金融产品营销与管理（第四版）课件 第十一章 海外信托现状

金融产品营销与管理1第一章金融产品第二章金融产品营销概述第三章金融市场环境第十三章信托产品营销策略第四章银行产品营销概述第五章银行产品营销策略第六章保险概述第七章保险产品营销策略第八章基金概述第九章基金的市场营销策略第十一章海外信托现状第十章信托产品概述第十二章中国信托业的发展金融产品营销与管理第一节英国信托业英国信托业的发展历程

英国是信托业的鼻祖。从受托主体来看，英国信托业的发展贯穿“个人——官选个人——法人”这一主线。英国信托业的现状

虽然英国是信托业的发源地，但其现在的信托业务不如美国、日本等国的信托业务发达。英国金融信托业务以个人信托为主，其承接的业务量占８０％以上，而法人信托业务则主要由银行和保险公司兼营，专营比例很小，在银行的信托业务中，又有９０％以上集中于三大商业银行，即国民西敏寺银行、巴克莱银行和劳埃德银行。从经营业务来看，英国信托业仍偏重于传统性业务———个人信托（或称民事信托）和公益信托。个人信托主要以承办遗嘱信托为主，其业务内容涉及：①财产管理；②执行遗嘱；③管理遗产；④财务咨询，包括对个人财产在管理、运用、投资以及纳税等方面的咨询；等等。第一节英国信托业以个人信托为主法人信托集中垄断以民事信托为主不动产信托发达投资信托业务远及海外英国信托业的特点英国信托业的特点第二节美国信托业美国信托业的发展历程

美国是世界上信托业最发达的国家，其信托法律制度非常完善，现代信托法中的很多原则和制度都来自美国的信托法。美国信托法的发展可以分为早期阶段、发展阶段和成熟阶段。

早期阶段是从接受信托到独立战争时期。

发展阶段是从独立战争后到第二次世界大战前。

成熟阶段是从第二次世界大战后至今。

美国信托业的现状

如今在美国，信托观念已经深入人心，譬如，证券投资信托已经成为美国证券市场的主要机构投资者。2008年美国投资公司协会（ICI）下面注册的共同基金达8900多家，资产净值约63000亿美元，代表着9000多万名个人投资者，这还不包括其他形式的证券投资信托资产，例如封闭式基金、交易所交易基金以及单位投资信托。从目前现状看，美国的信托业务按委托人法律上的性质分为三类：

个人信托、法入信托、个人和法人混合信托。第二节美国信托业信托分类品种个人信托生前信托，遗嘱信托,等等法人信托有担保债券信托，无担保债券信托，设备信托，建设公债信托，等等个人与法人混合信托职工福利信托年金信托，员工分红信托，节约储蓄计划信托，职工持股信托，个人退休账户转账信托，等等公益信托余存财产之公益信托，主导公益信托，集合运用收益基金，等等美国信托业经营的主要项目第二节美国信托业如美国确立了现代投资信托的重要规则——“谨慎投资人规则”。谨慎投资人规则要求投资人尽到三方面的义务:(1)注意。(2)技能。(3)谨慎。信托法的法典化趋势最明显、最典型地体现在美国的立法中。美国的信托法是州法，纽约等州已相继出台了全面调整信托关系的信托法典或单行的成文信托法。与各州信托立法的发展相适应，在美国统一各州法制的运动中，信托法也是一个重要的内容。另外，美国的信托立法具有很强的针对性和可行性，与美国的信托法分为联邦法规和州法规两个体系相对应，美国信托业的监管也分为两级。信托机构受联邦一级和州一级的双重监管，同时也受联邦储备体系的监管。美国信托业监管体系包括三部分，即信托立法、央行的监管和行业自律。确立信托法规则法律监管完善法典化程度较高美国信托业的特点第三节日本信托业日本信托业的发展历程

日本的信托制度是从欧美引进的。日本法制意义上的“信托”始自1900年的《日本兴业银行法》，当时日本为支持本国产业的发展，缓解资金不足的瓶颈，在新颁布的该法中首次正式允许兴业银行经营地方债券、公司债券及股票等信托业务。1904年，东京信托公司成立，成为日本第一家专业信托公司。从此开始，日本的信托业务从证券的代理推进到为委托人承受财产管理的领域，之后，日本的信托公司和信托业随着日本经济的起飞而获得迅速发展。至1921年年底，日本信托公司的数量增加至488家，信托业务也发展到30多个品种。

1920年后欧美各国经济衰退，这也波及日本，这场衰退使日本信托业初步发展时所形成的各种弊病暴露无遗，信托公司倒闭现象迭起。第二次世界大战后，日本为了恢复和发展遭到战争破坏的经济，采取了一些特殊措施。为了发挥信托的筹资作用，日本设法先让信托公司改为信托银行，再按兼营法批准银行兼营信托业务。日本的信托业进入了兼营阶段。日本1953年又对信托业确定了分业经营的模式，并提出了长期金融和短期金融分离的方针，要求信托银行发挥长期金融职能，以信托业务为主，而原来兼营信托业务的银行相继不再经营信托业务。从70年代后半期开始，日本进入了“信托时代”。信托的金融功能和财务管理功能均得以充分发挥，日本的信托业随着日本经济的高速发展获得蓬勃发展，其在金融领域中的地位逐步上升，1989年，信托银行占主要金融机构的资金比例由1960年的8.4％上升到18.55％，同时，信托业务的品种不断增多，大量的基于日本国情的特色信托业务，如年金信托、财产形成信托、住宅贷款债券信托、公益信托、特定赠予信托、财产奖金信托等不断被推出。第三节日本信托业日本信托业的现状

日本信托的从业机构分为具有信托业务资格的公司和不具有信托业务资格的公司两类。其中四大信托银行（三井住友信托银行、瑞穗信托银行、三菱ＵＦＪ信托银行、理索纳信托银行）是日本信托业的主力。日本信托业务的发展经历了贷款信托为主到证券信托、服务信托为主的阶段。日本的投资类信托以证券投资信托为主，日本信托银行对证券资产配置的比例较高，在对有价证券的配置比例方面，对各类标准化的资产进行较为均衡的配置。其中国债的配置比例较高，股票和公司债其次，剩余的有价证券集中配置地方债、外国证券等，以分散投资方面的风险，在保证投资收益的同时确保业务的稳健，保护投资者的利益。日本信托业的特点第三节日本信托业寡头垄断的行业市场格局信托立法完善结合国情，注重创新。重视信托思想的宣传和普及。第四节德国信托业

德国很早就有信托，但没有像英国那样发展起来。在很长一段时间里，德国人处理遗产时一般不采取像英国那样的信托方式，即明确地把自己的财产交给他人管理，而多采用让通晓经济的人当监护人或管理人进行照看的方法。因此，１９世纪末德国才开始模仿英国、美国的信托业建立了信托公司。到第一次世界大战前，随着德国经济的腾飞，信托公司大力从事海外投资业务，得到了很大的发展。

从第二次世界大战后引入信托制度到1960年为止，从这段时间的信托量增长来看，信托投资成长率最高的国家就是日本和联邦德国。联邦德国的国内信托投资大多由银行发起设立，主力银行也拥有子公司的信托投资，通过自己的银行出售子公司所运用的信托投资证券。联邦德国的国内信托投资不像美国和日本等国那样通过日常的家庭访问方式来推销，相比之下，美国和日本信托投资的推销活动显得更加积极。德国信托业的发展历程第四节德国信托业德国信托业的现状20世纪90年代，在金融自由化浪潮的推动下，绝大部分的发达国家采取了混业经营的模式。在欧洲，典型的例子是德国，表现为它的全能银行制度。正因为德国实行的是全能银行制度，所以在德国没有专门的金融信托机构。全能银行的经营范围包括存款业务、贷款业务、贴现业务、信托业务、证券业务、投资业务、担保业务、保险业务、汇兑业务、财务代理业务、金融租赁业务等所有的金融业务。德国的全能银行享有以机构投资者身份进行证券投资的独占权。事实上，德国的证券市场完全是由银行来组织和控制的。德国金融信托业务的拓展与长期资本市场的发展两者呈同步发展之势。信托业的发展使整个金融资产规模不断扩大，德国银行业的资产从1988年年底的3.9亿兆马克增加到2019年年底的17.3亿兆马克。第四节德国信托业金融信托业务可以由一般金融机构经营。信托业务与证券业的关系日益密切。信托职能的多元化。兼理公司的财会帐务事宜。德国信托业的特点第五节发达国家信托业的发展趋势信托财产日益集中信托职能多元化，信托机能不断深化信托机构与其它金融机构的同性化信托业务国际化信托品种多元化信托向商业化、金融化发展，公益信托也日益受到重视养老金信托呈逐年增长发达国家信托业的发展趋势加快立法建设，加强监管信合理定位托业的职能寻求合适的发展模式对发展战略的启示对业务发展设想的启示第六节发达国家信托业发展对我国的启示发达国家信托业发展对我国的启示本章内容汇总

发达国家信托业的发展趋