2022年8月期货基础知识模拟考试(含答案解析)

2022年8月期货基础知识模拟考试（含答案解析）

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一、单选题（20题）

1.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时,

这个过程称为（）o

A.杠杆作用B.套期保值C.风险分散D.投资“免疫”策略

2.（）是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标

准时，会员或者客户应当向交易所报告。

A.大户报告制度B.保证金制度C.涨跌停板制度D.当日无负

债制度

3.最早产生的金融期货品种是（）。

A.国债期货B.外汇期货C.股指期货D.利率期货

4.某投资者以3000点开仓卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买入

平仓，如果不考虑手续费，该笔交易（）元。

A.亏损30000

B.盈利300

C.盈利30000

D.万损300

5.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大

于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度,

无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远

期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利

6.关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是()0

A.期权的到期月份不同B.期权的买卖方向相同C.期权的执行价格不同D.期

权的类型不同

7.2月14H,某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出

豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为

3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该

投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6虹(交易费用不计)，经结算后，该投

资者的可用资金为()元。

A.*55775•B.79775・C.81895D..79855

8.在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，

某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美

元/盎司”的限价指令，()美元/盎司是该套利指令的可能成交价差。

A.等于9B.小于8C.小于10D.大于或等于10

9.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于

()。

A.期货价格B.零C.无限大D.无法判断

10.在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈利的情形是

()

A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

B.标的物价格在损益平衡点以下

C.标的物价格在损益平衡点以上

D.标的物价格在执行价格以上

11.艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括（）个小浪，前（）浪为主升

（跌）浪，后（）浪为调整浪。

A.・8；3；5B.*8；5；3C.・5；3；2D.・5；2；3

12.若玉m淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨，期货交易成本为5元/吨，

则当1个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套

利机会。（假定现货充足）

A.小于35元/吨

B.大于35元/吨，小于45元/吨

C.大于50元/吨

D.大于45元/吨

13.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权

B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权

C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

14.以下关于期货的结算说法错误的是（）。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算

价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易

所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的

单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其

保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初

始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金

余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

15.在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（）。

A.♦不能确定•B.不受影响•C.应该越高•D.应该越低

16.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

17.道琼斯工业平均指数由（）只股票组成。・

A.50B.*43•C.33•D.30

18.美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）。

A.低B.高C.费用相等D.不确定

19.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（）。

A.收益无限，损失有限B.收益有限，损失无限C.收益有限，损失有限D.收益

无限，损失无限

20.中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为98.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息

C.面值为100元的国债期货，收益率为1.665%

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.665%

二、多选题（20题）

21.期货市场的两大巨头是（）。

A.伦敦国际金融期货交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所D.法

国期货交易所

22.某榨油厂在大连商品交易所做大豆买入套期保值，建仓时基差为-20元/吨,

当基差变为（）元/吨时，该经销商会出现净盈利。（不计手续费等费用）

A.-70B.10C.-50D.-10

23.国内期货公司的风险监控措施包括（）。.设

A.立首席风险官制度・

B.严格执行保证金制度・

C.控制客户信用风险・

D.加强对从业人员的管理.，提高业务运作能力

24.对于期货期权交易，下列说法正确的是（）。

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C.在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

25.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是（）。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA

通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往

采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化

他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易

技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

26.期货期权合约中可变的合约要素是（）。

A.执行价格B.权利金C.到期时间D.期权的价格

27.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（）。

A.贵金属期货B.外汇期货C.利率期货D.股票价格指数期货

28..以下关于国内期货市场价格描述正确的有（）。・

A.当日结算价的计算无需考虑成交量・

B.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格・

C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价・

D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

29.关于期权的内涵价值，正确的说法是（）。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

30.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是（）。

A.平仓收益-权利金卖出价-买入价

B.履约收益-标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

31.计算股票的持有成本主要考虑（）。・

A.持有期内得到的股票分红红利・B.保证金占用费用・C.仓储费用・D.资金

占用成本

32.关于期货合约持仓量的描述，正确的是（）。・

A.当新的买入者和新的卖出者同时入市时，持仓量减少

B.・当成交双方只有一方为平仓交易时，持仓量不变

C.•当成交双方均为平仓时，持仓量减少・

D.当成交双方有一方为平仓交易时，持仓量增加

33.期货交割方式通常包括（）。

A.协议交割B.现金交割C.对冲平仓D.实物交割

34.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

35.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。・

A.焦炭・B.甲醇・C.铅.D.焦煤

36.美式期权允许期权买方（）。・

A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权・

B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权・

C.只能在期权到期日行权

D..在期权到期日行权

37.大连商品交易所的上市品种包含（）。

A.黄大豆B.焦煤C.焦炭D.玻璃

38.在我国，最后交易日为“合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）”的期货品

种有（）。

A.•锌・B.铝・C.黄金・D.铜

39.期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的

是（）。

A.利率期货B.股票指数期权C.外汇期权D.能源期权

40.通常出现下列（）情况之一时，将导致本国货币贬值。

A.提高本币利率B.降低本币利率C.本国顺差扩大D.本国逆差扩大

三、判断题（10题）

41.固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升，债券

价格下降。（）

A.对B.错

42.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。（）

A.对B.错

43.期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益及期货交易能否活跃至

关重要。

A.正确B.错误

44.执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可

能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多;合约运

行时间越长，执行价格越多。（）

A.对B.错

45.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。（）

A.对B.错

46.期货套利交易有助于促使不同期货合约价格之间形成合理价差。

A.对B.错

47.某股票8系数为2,表明该股票收益率的涨跌值是指数同方向涨跌值的2倍。

A.对B.错

48.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，

从而转移价格风险。（）

A.对B.错

49.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。（）

A.正确B.错误

50.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。

（）

A.对B.错

参考答案

LB在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反

向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则从现货市场获利,

以保证获得稳定收益。

2.A大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定

的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

3.B1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM）,首

次推出包括英镑、加元、西德马g、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期

货合约。是最早的金融期货。

4.C该笔交易盈利：（3000-2900）X300=30000（元）。

5.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月

份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅

度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入

较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们

称这种套利为牛市套利。

6.A水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌

期权合约的套利方式。

7.B保证金占用=£（当日结算价X持仓手数X交易单位X公司的保证金比

例）=3065X25X10X6%=45975（元）,平当日仓盈亏=£［（当日卖出平仓价-当日买

入开仓价）X卖出平仓量］+£［（当日卖出开仓价-当日买入平仓价）X买入平仓

量］=（3120-3040）X150=12000（元），浮动盈亏=£［（当日结算价-成交价）X买入

持仓量］+£［（成交价-当日结算价）X卖出持仓量＞（3120-

3065）X250=13750（元），客户权益=上日结存土出入金土平仓盈亏土浮动盈亏-当

日手续费=100000+13750+12000=125750（元），可用资金=客户权益-保证金占用

=125750-45975=79775（元）。

8.D套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来

成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交。在使用该指

令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。该套

利者卖出12月份黄金期货价格高于买入的8月份黄金期货价格，因而是卖出

套利。只有价差缩小，卖出套利才能获利。所以建仓时价差越大越好。

9.B根据无套利原则，当期货合约临近到期日时，现货价格-9期货价格将相等,

否则将出现套利机会。

10.B对于买进看跌期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于盈利状态，盈

利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格趋于0时，买方盈利最大。

11.B波浪理论认为，期货市场的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行

的，波浪分为上升浪和下降浪。一个完整的波浪包括8个小浪，前5浪为主浪,

后3浪为调整浪。

12.B当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。根据题意，玉m

淀粉综合持仓费的范围：［30+5,40+5］,即［35,45］。

13.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨

期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看

跌期权空头组成。

14.D期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接

在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超

过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当客户处于亏损状态时，一

旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制

平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金

与提现部分和最终数额之差。

15.C在其他因素不变的条件下，标的物市场价格波动率越高，标的物上涨很高

或下跌很深的机会随之增加，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平

衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损

失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的物市

场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

16.C1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开

始了第二轮治理整顿。

17.D在“平均”系列指数中，道琼斯工业平均指数最为著名，应用也最为广泛。

它属于价格加权型指数，其成分股由美国最大和最具流动性的30只蓝筹股构成。

35.需求价格弹性是指需求量变动对该商品（）变动的反应程度。

18.B美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。

19.A期权合约买方收益无限，损失有限（最多为权利金）；期权合约卖方收益有限,

损失无限。

20.B中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着面值为100元的国债

期货价格为98.335元，为不含持有期利息的交易价格。

21.BC期货交易较为发达的西方国家纷纷走上交易所合并的道路。期货市场的两

大巨头一一芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合并的意向。

22.AC买入套期保值，基差走强出现净亏损，基差走弱出现净盈利。

23.ABCD期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标是：为客户

提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采用的风险监管措施主

要有：①设立首席风险官制度；②控制客户信用风险；③严格执行保证金和追加

保证金制度；④加强对从业人员管理，提高业务运作能力；⑤严格经营管理。

24.ACD期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的保证金，而

卖方不需要交纳。

25.ABC投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要

求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

26.BD期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权

将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金或期权

的价格是其中唯一可变因素。

27.BCD贵金属期货属于商品期货

28.BCDA项，结算价是某一期货合约当日所有成交价格的加权平均，与成交价格

相对应的成交量作为权重。若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当

日的结算价。

29.ABC期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为

正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值

期权的内涵价值。

30.ABC对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

31.AD对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。

但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金

利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。

32.BC交易行为与持仓量的关系如表所示。买方卖方持仓量双开多头开仓

空头开仓增加多头换手多头开仓多头平仓不变空头换手空头平仓空头

开仓不变双平空头平仓多头平仓减少

33.BD交割是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过

该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了结到期

未平仓合约的过程。期货交割有实物交割和现金交割两种类型。

34.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

35.ABC焦炭期货于2011年4月15日在大连商品交易所上市，甲醇期货于2011

年10月28日在郑州商品交易所上市，铅期货于2011年3月24日在上海期货

交易所上市。

36.BD美式期权是指期权买方在期权有效