新型电力系统月报：风光装机全年分别累计新增76、217GW12月多地执行尖峰电价拉大峰谷价差

丨公司名称丨公司名称正文目录行情回顾 4行业数据跟踪 6国内储能招投标 6电价跟踪 11国内代理购电价跟踪 11江苏月度电价跟踪 11广东月度电价跟踪 12云南月度电价跟踪 13山西月度电价跟踪 14火电项目 15发电量&用电量 16装机容量&利用小时数 19行业动态 23投资组合及建议 24风险提示 25图表目录图表1：电网设备（申）行情走势 4图表2：储能指数（同顺）行情走势 4图表3：电力（申万）情走势 4图表4：电网设备月涨前五个股 5图表5：电网设备月跌前五个股 5图表6：储能月涨幅前个股 5图表7：储能月跌幅前个股 5图表8：电力月涨幅前个股 5图表9：电力月跌幅前个股 5图表10：17年以来电设备（申万）PE(TTM)走势 6图表年以来电网备（申万）PB(LF)走势 6图表12：21年以来储（iFind）PE(TTM)走势 6图表13：21年以来储（iFind）PB(LF)走势 6图表14：17年以来电（申万）PE(TTM)走势 6图表15：17年以来电（申万）PB(LF)走势 6图表16：12月开标项供货范围分布 7图表17：12月开标项类型分布 7图表18：电化学储能月开标容量和均价情况 8图表19：12月招标项类型分布 8图表20：电化学储能月招标容量情况（MWh） 8图表21：12月招标项情况 8图表22：12月代理购价格及峰谷价差变地数量 图表23：12月电价差十省份（元/kWh） 图表24：江苏清洁能源接交易（元千瓦时） 12图表25：广东绿电价格不含环境溢价） 12图表26：广东绿电价格含环境溢价） 12图表27：月度中长期交综合价（元千瓦时） 13图表28：云南清洁能源接交易（元千瓦时） 13丨公司名称图表29：绿电价格（含境溢价） 13丨公司名称图表30：燃煤直接交易烟煤无烟煤（元千瓦时） 14图表31：燃煤直接交易褐煤（元千瓦时） 14图表32：燃煤调节容量价（元千瓦月） 14图表33：中长期市场交（元千瓦时） 15图表34：22年至今核的煤电项目（流量计） 15图表35：22年至今投的煤电项目（流量计） 15图表36：分省份核准的电项目（流量统计） 16图表37：分集团核准的电项目（流量统计） 16图表38：分省份核准的电项目（存量统计） 16图表39：分集团核准的电项目（存量统计） 16图表40：23M1-12发电8.9万亿KWh（+5.2%） 17图表41：23M1-12用电9.2万亿KWh（+6.7%） 17图表42：23M12单月火电发电占比73.7%，环比上升 18图表43：23M12单月二产用电占比65%，环比下降 18图表44：23M12单月风光单月同比增速大幅降 18图表45：23M12单月居民用电同比增速大幅降 18图表46：23M1-12火电62318亿KWh（+6.1%） 19图表47：23M1-12水电亿KWh（-5.6%） 19图表48：23M1-12风电8090亿KWh（+12.3%） 19图表49：23M1-12光伏2940亿KWh（+17.2%） 19图表50：截至23M12总装机2920GW（+13.9%） 20图表51：截至23M12火电累计1390GW（+4.1%） 20图表52：截至23M12水电累计422GW（+1.8%） 20图表53：截至23M12核电累计57GW（+2.4%） 20图表54：截至23M12风电累计441GW（+20.7%） 20图表55：截至23M12光伏累计609GW（+55.2%） 20图表56：23M12火电单月新增装机容量21图表57：23M12水电单月装机容量未新增 21图表58：23M12核电单月装机容量未新增 21图表59：23M12风电单月新增装机容量29GW 21图表60：23M12光伏单月新增装机容量52GW 21图表61：23M1-12累计总利用小时3592h（-101h） 22图表62：23M1-12火电累计小时4466h（+76h） 22图表63：23M1-12水电累计小时3133h（-285h） 22图表核电累计小时7001h（+101h） 22图表风电累计小时数2029h（+21h） 22图表光伏累计小时数1218h（-42h） 22图表67：23M12电力当月平均利用小时数310h 23图表68：23M12火电当月平均利用小时数426h 23图表69：23M12水电当月平均利用小时数206h 23图表核电当平均利用小时数644h 23图表风电当平均利用小时数213h 23图表光伏当平均利用小时数98h 23丨公司名称行情回顾丨公司名称0.79%3002.65pct。iFind储能0.01%3001.85pct0.64%2.50pctiFind图表1：电网设备（申）行情走势 图表2：储能指数（同顺）行情走势数据来源：同花顺， 数据来源：同花顺，图表3：电力（申万）行情走势电（万） 沪深30020222023020222023-5-10-15-20-25-30-35数据来源：同花顺，电网设备个股表现：上月涨幅前五的个股为神马电力、尚纬股份、金盘科技、申昊科技、海兴电力，跌幅前五的个股为*ST华仪、合纵科技、科大智能、泰永长征、ST储能设备个股表现：上月涨幅前五的个股为德业股份、固德威、同力日升、金盘科技、上能电气，跌幅前五的个股为亿华通-U、新雷能、孚能科技、万里扬、璞泰来。电力个股表现：上月涨幅前五的个股为*ST惠天、川能动力、闽东电力、兆新股份、涪陵电力，跌幅前五的个股为通宝能源、赣能股份、聆达股份、露笑科技、丨公司名称图表4：电网设备月涨前五个股 图表5：电网设备月跌前五个股丨公司名称 数据来源：同花顺， 数据来源：同花顺，图表6：储能月涨幅前个股 图表7：储能月跌幅前个股数据来源：同花顺， 数据来源：同花顺，图表8：电力月涨幅前个股 图表9：电力月跌幅前个股数据来源：同花顺， 数据来源：同花顺，12月行业估值震荡上升。截至2023年12月29日，电网设备（申万）PE（TTM）17.88倍，PB（LF）2.17（iFind）PE（TTM）21.03PB（LF）为2.15倍。电力（申万）PE（TTM）为19.10倍，PB（LF）为1.44倍。丨公司名称丨公司名称图表10：17年以来电网备（申万）PE(TTM)走势 图表年以来电网备（申万）PB(LF)走势数据来源：同花顺， 数据来源：同花顺，图表12：21年以来储（iFind）PE(TTM)走势 图表13：21年以来储（iFind）PB(LF)走势数据来源：同花顺， 数据来源：同花顺，图表14：17年以来电（申万）PE(TTM)走势 图表15：17年以来电（申万）PB(LF)走势数据来源：同花顺， 数据来源：同花顺，行业数据跟踪国内储能招投标根据不完全统计，2023年12月开标42个国内电化学储能项目，总容量丨公司名称23.27GWh，环比增长90.03%。2023年1-12月，国内储能开标量总计为丨公司名称114.73GWh（不完全统计，含集采和框架协议）。按招标供货范围划分，2023年12/EPC/小EPC/21/14/3/4个，容量占比分别为50.18%/19.83%/4.81%/25.18%。按项目类型划分，231271.75%。独立储能新能源配储用户侧项目个数分别为19/15/6/2个，容量占比分别为71.75%/26.31%/1.93%/0.01%。图表16：12月开标项供货范围分布 图表17：12月开标项类型分布数据来源：北极星电力网， 数据来源：北极星电力网，120.82元/Wh14.34%。120.81元/Wh，EPC1.23元/Wh（0.45元/Wh12205MW/820MWh30.61元/WhEPC400MW/800MWhEPC总承包2.17元/Wh12降，由月初的13.0万/吨左右降至月末的9.69万/吨左右。丨公司名称图表18：电化学储能月度开标容量和均价情况丨公司名称数据来源：北极星电力网，128.60GWh54.62%。20231-12月，国内储能招标量总计为134.26GWh（）548.60GWh/独立储能/新能源配储/2.19/1.91/3.93/0.57GWh1220242.0GWh。图表19：12月招标项类型分布 图表20：电化学储能月招标容量情况（MWh）数据来源：北极星电力网， 数据来源：北极星电力网，图表21：12月招标项目情况业主项目招标功率（MW）招标容量（MWH）招标范围类型平泉德润新能源科技有限公司交投平泉300MW风电项目储能系统设备采购4590储能系统设备配储武汉特科实业 分布智储能虚电厂理台及 440 EPC 用户侧有限司 虚拟厂术发用目设、工承包(EPC+0)广东开平市国晟产业运营管理有限公司

新美业光充体项目承包 0.3 0.645 EPC 配储中国能 华能仓厂储调系统设目标采购

18 36 EPC 配储利津县津辉清洁能源有限公司

795MW/1600MWh储能项目开启EPC

500 1000 EPC 配储广州恒运储能科技有限公司

用户储项（期）EPC总包 3.225 6.536 EPC 用户侧宁波新胜中压电器有限公司

电化储设采公竞谈目判 储能统设

用户侧有限有限司 电站备购统设备天津达能技术 天津开东电侧化学能站项 23.4546.9EPC独立北京气天股有 2023年储设供商限公司中国源设团江 深能州44.1MW/88.2MWh储电项苏省力计有限 目EPC总包能统备（段） 44.1公司88.2独立独立滨州沾区亿储 沾化海镇100MW/200MWh共储项 100200EPC独立润电慧源兴 华润力州南储系 55110EPC独立陕煤能（柴 陕煤团台20万瓦网荷一化 51旦）限司 应用范目能统备集采购160.8储能系统设备配储龙城有股团有 江苏城控团能统供商标限公司储能系统设备独立苏峡慧源(苏) 连云华合工园储能期EPC工 3060EPC独立墨竹卡建能源 中国建电墨卡100MW牧互 20开发限司 补复型伏电目能设采项目80储能系统设备配储中机际程计研 国机团能集式能目EPC采购 200400EPC配储雅砻流水开发 国投团砻拉53MW/106MWh储 53有限司 能系采购106储能系统设备配储悦达能技限公 江苏台达2MW/4MWh储项目 24PC用户侧司 PC总包东方气团 储能统备2023-2024年度招1标段 510储能系统设备集中

100

800 储能系 配储有限公司

目工程EPC能科技有限公司

目EPC工程化）有限公司

统EPC总承包工程有限司 程总包究院有限责任公司东方气团 储能统备2023-2024年度招2标段 30 60 储能系集中统设备集中东方气团 储能统备2023-2024年度招3标段 60 120 储能系 集中统设备山东电工电气集团有限公司

松原中卉储能示范项目EPC总承包公开招标采购招标

EPC 独立中广集团 莱州色洋期100MW储项储能电站EPC总承包工程

100 200 EPC 配储惠州市电力发展有限公司

2023年东风本田汽车零部件有限公司项目储能设备招标

储能系统设备

用户侧丨公司名称济南源保技有 济南源山立能站项一储能 100 200 储能系 独立丨公司名称限公司 系统统设备限公司 系统统设备徐圩区洋能源 徐圩区对量电储能目EPC 4896EPC用户侧国投团 雅砻柯构型能统示项设计 53106EPC配储中船电洁源科 望漠麻打沟业伏电项储能储能系配储技(北京)限司 设备购 统设备荆门亿新源发 高比磷铁储动电池设目 EPC独立宁波北区通投 宁波智技布储项目 0.699资集团有限公司能建代上）新 645kW/1.56MWh联储能统成1.398储能部用户侧型储技研院有 0.645限公司1.56件用户侧国家投 江苏城海200MW/400MWh立能 200400EPC独立翼城天能科技 山西汾县100MW/50.43MWh独立 10050.43EPC独立施工总承包展有限公司

EPC总承包电站EPC有限责任公司湖南云储循环新能源有限公司

混合调频储能电站EPC独立储能芯购 400 储能部独立件EPC EPC 用户侧20.527.5安徽维新料股 7.5MW∕20.52MWh电站目份有限公司国电河南公司新能源民权分公司

风电目20MW/40MWh储能EPC标 20 40 EPC 配储中国中国建 白沙农互目25MW/50MWh储能 25系统采购50储能系统设备配储新华(附)源资 新疆什80MW/160MWh光伏能PC 80160PC配储中核团 风力电目30MW/60MWh磷铁储 30能系统设备采购60储能系统设备配储华润能（登） 甘肃登期伏目套 1020EPC配储四川智科有限 储能统成购公司储能系统设备独立大唐团 大唐门城一化范区立享储能电项一工程(100MW200MWh)PC 100总承包200PC独立华润能源建始有 华润力始76MW（152MWh）能电 76152EPC独立中国唐 2024年度酸锂池能系框采 5000.5C储能系统1000储能系统设备集中中国唐 2024年度酸锂池能系框采 2500.25C储能系统1000储能系统设备集中白银泰鲁展新 甘肃银储能站程 440EPC配储有限公司

10MW/20MWh储能系统EPC工程限公司

站EPC总承包工程（旦）

EPC总承包招标西台20万千瓦源网荷储一体化应用示范项目高压级联式构网型储能系统设备集成采购二次招标

51 160.8

储能部 配件国投团 平阳江60MWp光目配套6MW/6MWh箱储池系设采购(二次)

6 6 储能系 配统设备丨公司名称龙泉务团股公 慈溪排有公北污水理储能 储能系 用户侧丨公司名称司 电站目 统设备中城大有新能源(佛山)有限公司

中城有山水独储能站目 EPC 独立华润新能源（彭水）有限公司河北建投科林智慧能源有限责任公司

10MW/10MWh科林电气高端智能电力装备制造基地综合能源服务项目分布式储能工程总承包（EPC）

10 10 储能系 配储统设备4.4 EPC 配储丨公司名称丨公司名称数据来源：北极星电力网，电价跟踪国内代理购电价跟踪12月多省份执行尖峰电价。1210121-10kV182、1020、、10个。125（）图表22：12月代理购价格及峰谷价差变地数量 图表23：12月电价差十省份（元/kWh）数据来源：各省电力公司， 数据来源：各省电力公司，江苏月度电价跟踪202312月回归至平均水平。20220.46-0.47元20230.4515元/12丨公司名称图表24：江苏清洁能源直接交易（元/千瓦时）丨公司名称数据来源：江苏电力交易中心，广东月度电价跟踪2023年12月含环境溢价的绿电价格为0.5342元/千瓦时，较基准价上浮17.92%。2022-2023）0.47-0.55元/0.01-0.02元。2023120.5163元/千13.96%0.5342元/17.92%。2022-20230.47-0.55元/波动。2023年12月月度中长期交易综合价0.4987元/千瓦时，较基准价上浮10.08%。图表25：广东绿电价格不含环境溢价） 图表26：广东绿电价格含环境溢价）数据来源：广东电力交易中心， 数据来源：广东电力交易中心，丨公司名称图表27：月度中长期交易综合价（元/千瓦时）丨公司名称数据来源：广东电力交易中心，云南月度电价跟踪2023120.2780元千瓦时。202390.1407元/120.2780元0.67%。202312（含0.3022元/0.0240元/202312云南省烟煤无烟煤价格较燃煤基准价上浮21.41%，褐煤电价较燃煤基准价上浮3.96%20231212.91元/0.69%。图表28：云南清洁能源接交易（元千瓦时） 图表29：绿电价格（含境溢价） 数据来源：昆明电力交易中心， 数据来源：昆明电力交易中心，丨公司名称丨公司名称图表30：燃煤直接交易烟煤无烟煤（元千瓦时） 图表31：燃煤直接交易：褐煤（元千瓦时） 数据来源：昆明电力交易中心， 数据来源：昆明电力交易中心，图表32：燃煤调节容量电价（元/千瓦·月）数据来源：昆明电力交易中心，山西月度电价跟踪2023年12月中长期市场交易电价0.3333元0.39%。2023年，山西中长期市场交易电价稳中有降，12月为0.3333元/千瓦时，环比下降0.88%，同比下降7.68%。图表33：中长期市场交易（元/千瓦时）数据来源：山西电力交易中心，火电项目2023年1-12月核准煤电装机72GW，投产约51.6GW。据我们统计，2023年1-1272GW51.6GW23M12核准的6.0GW1.3GW7.7GW0.6GW。图表34：22年至今核的煤电项目（流量计） 图表35：22年至今投的煤电项目（流量计）数据来源：北极星火力发电网，备注：较上月有所调整主要系手工收集，动态调整，补充遗漏项目所致。

数据来源：北极星火力发电网，备注：有所调整主要系删除部分重复项目（如核准前公示和核准批复公示等）以及补充新项目所致。丨公司名称丨公司名称广东煤电核准位居首位，国家能源集团煤电核准量居于前列，国家电投最新状22（16.88GW），（16.42GW）（15.24GW）此外考虑到煤电项目状态的变更，我们进一步统计了煤电最新状态依旧为核准的情况。分省份看，安徽居多（8.6GW），其次是新疆（8.3GW），然后是广东（6.5GW）。分集团来看，国家电投集团居于全国前列，依次分别是国家电投（9.7GW）、中煤能源集团（9.3GW）、国家能源集团（8.0GW）等。图表36：分省份核准的电项目（流量统计） 图表37：分集团核准的电项目（流量统计） 数据来源：北极星火力发电网，备注：调整原因：有所调整主要系删除部分重复项目（如核准前公示和核准批复公示等）以及补充新项目所致。

数据来源：北极星火力发电网，备注：调整原因：有所调整主要系删除部分重复项目（如核准前公示和核准批复公示等）以及补充新项目所致。图表38：分省份核准的电项目（存量统计） 图表39：分集团核准的电项目（存量统计）数据来源：北极星火力发电网，备注：调整原因：1）若项目从核准变为开工或其他状态则计入“开工”或其他状态，不再“核准”。2）删除部分重复项目（如核准前公示和核准批复公示等）以及补充新项目。

数据来源：北极星火力发电网，备注：调整原因：1）若项目从核准变为开工或其他状态则计入“开工”或其他状态，不再“核准”。2）删除部分重复项目（如核准前公示和核准批复公示等）以及补充新项目。丨公司名称丨公司名称发电量&用电量前12月累计发电量同比增加5.2%，用电量同比增加6.7%。电力生产方面，20231282908.0%0.4pct；1-12890915.2%0.4pct。202312856310.0%，1.6pct；1-12922416.7%0.4pct。丨公司名称图表40：23M1-12发电8.9万亿KWh（+5.2%） 图表41：23M1-12用电9.2万亿KWh（+6.7%）丨公司名称数据来源：国家统计局， 数据来源：国家能源局，23M12年12月火电、水电、风电、光伏和核电当月发电量占比分别为73.7%、9.3%、9.8%、2.5%4.6%23+4.2pct、-2.1pct、-1.2pct、-0.7pct、-0.4pct。其中23M12火/光伏单月发电分别为亿千瓦时，较20.3%10.4%。231265%15.4%3.1pct。发电量方面细分不同电源，23年12月单月水电风电光伏发电量同比增长2.5%/7.4%/17.2%2.9pct/19.2pct/18.2pct9.3%3.0pct4.2%1.8pct。用电量细分数据方面，23年12月单月第一/第二/第三产业用电量同比增速分别为10.5%/8.3%/22.7%，分别环比变化-1.7pct/-1.5pct/+1.8pct，城乡居民生活用电同比增长4.2%，环比变化-5.8pct。42：23M1273.7%升

图表43：23M12单月二产用电占比65%，环比下降丨公司名称丨公司名称 数据来源：国家统计局， 数据来源：国家能源局，图表44：23M12单月风光单月同比增速大幅降 图表45：23M12单月居民用电同比增速大幅降数据来源：国家统计局， 数据来源：国家能源局，火风光累计发电同比增长，其中光伏发电增幅明显，水电同比降幅持续收窄。231-12623186.1%，增幅0.4pct294017.2%，增幅较上月提升0.4pct。1-12月水电发电量累计值为亿千瓦时，累计同比下降5.6%0.6pct20231-12809012.3%0.2pct。丨公司名称图表46：23M1-12火电62318亿KWh（+6.1%） 图表47：23M1-12水电亿KWh（-5.6%）丨公司名称数据来源：国家统计局， 数据来源：国家统计局，图表48：23M1-12风电8090亿KWh（+12.3%） 图表49：23M1-12光伏2940亿KWh（+17.2%） 数据来源：国家统计局， 数据来源：国家统计局，2.5 装机容量&利用小时数前12月光伏装机增速表现亮眼，同比增速高达55.2%。23122920GW量累计约609GW，同比增长55.2%；风电装机容量累计约441GW，同比增长20.7%202376/217GW。丨公司名称丨公司名称图表50：截至23M12总装机2920GW（+13.9%） 图表51：截至23M12火累计1390GW（+4.1%） 数据来源：国家能源局， 数据来源：国家能源局，图表52：截至23M12水电累计422GW（+1.8%） 图表53：截至23M12核电累计57GW（+2.4%） 数据来源：国家能源局， 数据来源：国家能源局，图表54：截至23M12风累计441GW（+20.7%） 图表55：截至23M12光累计609GW（+55.2%） 数据来源：国家能源局， 数据来源：国家能源局，23M12风电/光伏装机量大幅提升。据国家能源局数据显示的累计数据相减，23M12火/风光伏单月新增装机容量分别为，较上月分别+6GW/+20GW/+30GW；核电和水电单月未新增。图表56：23M12火电单月新增装机容量11G/p>

2021年 2022年 2023年3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：国家能源局，图表57：23M12水电单月装机容量未新增 图表58：23M12核电单月装机容量未新增(GW）5

2021年 2022年 2023年

(GW）1.5

2021年 2022年 2023年41.0320.5103月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0.0

3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月丨公司名称丨公司名称数据来源：国家能源局， 数据来源：国家能源局，图表59：23M12风电单月新增装机容量29GW 图表60：23M12光伏单月新增装机容量52GW数据来源：国家能源局， 数据来源：国家能源局，受上半年来水偏枯影响，水电累计利用小时数下滑。据国家能源局数据显示，231-123592101月火水平均利用小时累计值分别为4466/3133小时，同比变化分别为+76/-285小时。图表61：23M1-12累计总利用小时3592h（-101h）

图表62：23M1-12火电累计小时4466h（+76h） 数据来源：国家能源局， 数据来源：国家能源局，图表63：23M1-12水电累计小时3133h（-285h） 图表核电累计小时7001h（+101h）(小时1000080006000400020000

2021年 2022年 2023年（核电）2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：国家能源局， 数据来源：国家能源局，（23M12未更新）图表65：23M1-11风电计小时数2029h（+21h） 图表光伏累计小时数1218h（-42h）(小时）2500

2021年 2022年 2023年（风电）

(小时）1500

2021年 2022年 2023年（光伏）200010000

2月 4月 6月 8月 10月

12月

10005000

2月 4月 6月 8月 10月 12月丨公司名称丨公司名称数据来源：国家能源局，（23M12未更新） 数据来源：国家能源局，（23M12未更新）2023M1263小时。23M12水20617426小时，较上月增加63小时。图表67：23M12电力当月平均利用小时数310h 图表68：23M12火电当月平均利用小时数426h 数据来源：国家能源局， 数据来源：国家能源局，图表69：23M12