《外汇培训教材》

北京汇鑫盛丰国际投资咨询外汇培训编辑ppt目录A、根本概念B、外汇保证金交易C、技术分析D、形态分析E、常用技术指标F、根本分析编辑ppt外汇根本概念

外汇买卖是指不同货币间的相互兑换，即将一个国家的货币转换成另外一个国家的货币。包含了本国货币与外国货币的转换，也包含了一种外国货币的与另外一种外国货币的转换。

目前在国际经贸活动中常用的货币主要有美元、欧元、日元和英镑等。这些货币属于可自由兑换货币，在国际贸易和国际投资中被广泛使用，在国际金融市场上可以自由买卖、能够自由兑换成其他国家的货币，以上述货币为交易对象的外汇交易在全球的外汇交易中占有绝对的比重。

简单而言，外汇就是外国的货币，例如美元、日元等，它不仅包括现钞，还包括银行的存款，以及外币支票、本票和汇票等结算工具。

外汇还有现钞、现汇之分：现钞：指外币的纸币和辅币，主要由境外携入。现汇：账面上的外汇，主要是指以支票、汇款、托收等国际结算方式，取得并形成的银行存款。什么是外汇市场外汇市场实际上是由从事外汇买卖，外汇交易和外汇投机活动组成的集合体，是一个包括无数外汇经营机构的现代化网络系统，反映了世界经济和各国宏观经济的状况，是全世界最大的交易市场，每天交易量2~3万亿美元外汇概念外汇买卖定义编辑ppt外汇市场外汇市场是国际金融市场的重要组成局部，是市场参与者进行外汇买卖的场所，没有设定交易所。定义参与者主要有各国中央银行、商业银行、外汇经纪商、非银行金融机构、大型跨国公司和个人投资者。〔此定义为国际外汇交易商〕特点外汇市场是一个无形的市场，迅捷、兴旺的通讯网络已使全球的外汇市场连成一个整体。外汇市场是一个24小时连续作业的全球性市场：分布世界各地、各自有固定的交易时间；由于时差关系，各个外汇市场此关彼开，首尾连接；除节假日外，全球外汇市场可以24小时进行交易。场外直接交易市场24小时交易编辑ppt外汇市场的作用及两面性调剂外汇资金的余缺；提供防止外汇风险的手法；便于中央银行进行稳定汇率的操作。1、存在一定的风险；2、可获得巨额利润。作用

两面性编辑ppt影响外汇市场的根本因素

经济状况

利率走向

国际贸易

政治前景

政府立场

地缘政治〔1〕国内生产总值〔GDP〕

〔2〕通货膨胀指标：生产物价指数〔PPI〕、消费物价指数〔CPI〕、零售物价指数〔RPI〕

〔3〕货币指标：货币供给量、利率

〔4〕生产指标：失业率〔UR〕、非农业就业数字〔NP〕、新房屋开工量、生产力使用率、工业生产、商业存货、耐用品订单〔DGO〕

〔5〕贸易指标：外贸平衡数字〔TBF〕、流动账数据〔6〕综合领先经济指标〔ＬＩ〕重要经济资料反映地区经济状况的主要资料编辑ppt全球主要外汇市场澳洲东京香港新加坡法兰克福伦敦纽约编辑ppt

编辑ppt全世界最好的外汇交易地点中国是全世界最正确的外汇交易地点北京时间下午2点到6点是欧洲上午市场，市场波动一般在50-80点左右晚上6点到9点是欧洲中午和美国清晨，大量美国数据发布晚上9点到12点是欧洲下午市场，北美上午市场，是外汇交易最频繁的时段编辑ppt常见货币单位名称和代号国家和地区货币单位名称货币代号美国美元USD(UnitedStatesDollar)日本日元JPY(JapaneseYen)欧洲经济联盟欧元EUR(EuroCurrency)英国英镑GBP(PoundSterling)德国德国马克DEM(DeutscheMark)加拿大加拿大元CAD(CanadianDollar)瑞士瑞士法郎CHF(SwissFranc)澳大利亚澳大利亚元AUD(AustralianDollar)中国人民币CNY(YuanRenminbi)中国香港特别行政区港元HKD(HongKongDollar)编辑ppt汇率

以一种货币表示另一种货币的价格。定义货币率行情表包括基准货币及其买卖的对应货币

——按习惯，在货币汇率行情的显示中，通常将基准货币的名称放在对应货币的前面。USDGBPDEMUSD基准货币对应货币编辑ppt汇率表现形式一单位的外国货币交换假设干单位的本国货币一单位的本国货币交换假设干单位的外国货币主要表现在标价上直接标价法〔欧洲标价法〕间接标价法〔美国标价法〕举例：如USD/JPY为98.00，那么包含：1、1美元能够换到98.00日圆；2、美元是基準货币，日圆是对應货币；3、如想你买进美元，那么卖出日圆；或者相反。举例：如GBP/USD为1.6500,那么包含：1、1英镑能够换到1.6500美元；2、英镑是基準货币，美元是对應货币；3、如买入英镑，那么卖出美元；或者相反。变化含义：USD/JPY上升表示美元升值、日圆贬值；下跌那么表示美元贬值、日圆升值。变化含义：GBP/USD上升表示美元贬值、英镑升值；下跌那么表示美元升值、英镑贬值。编辑ppt根本点如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620：在上述的5位数字中，从右边向左边数过去，第1位数字称为“X个根本点〞，如此类推。我们平常所说的美元对日元升了100个点就是指这个概念。例如，美元对日元的汇价从123.15变成124.05，就可以说美元对日元升了90个点；同样，欧元对美元的汇价从0.8620变成0.8510，那么可以说欧元对美元跌了110个点。外汇买卖的报价通常有5位有效数字在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点指是指汇率中最小的位数。假设汇率报价为四位小数的形态，那么点指为第四位小数。点指是汇率变动的最小单位，亦有人用Tick或Pips来称呼。编辑ppt买入价与卖出价银行角度买入价〔Bid〕卖出价〔Offer〕个人投资者角度银行买入基准货币所使用的汇率银行卖出其准货币的汇率

银行的卖出价

银行的买入价〔与银行相反〕左边为银行的买入价，即银行愿意以0.8610美元买入1欧元；右边为卖出价，即银行卖出1欧元要换取0.8620美元。例如，EUR/USD=0.8610/0.8620例一：银行公布的外汇牌价USD/JPY=123.10/123.50，如果客户想用手头持有的美元买入日元，他应该选用哪一个价格？

解：客戶卖出美元、买入日元，也就是银行买入美、卖出日元，所以应采用银行买入〔美元〕的价格123.10。

例二：银行公布的外汇牌价GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客户要卖出手头的美元，买入英镑，他应该选用哪一个价格？

解：客戶买入英镑、卖出美元，也就是银行卖出英镑、买入美元，所以应用银行卖出〔英镑〕的价格1.4201。编辑ppt世界上主要的外汇市场及特点亚洲市：东京、香港等特点：交易比较平淡欧洲市：伦敦、法兰克福等特点：伦敦是世界最大的外汇交易中心，交易约占外汇市场交易量的70%美洲市：大多数规模大的期权〔OPTIONS〕都在纽约交易市场完成结算.编辑ppt目录A、根本概念B、外汇保证金交易C、技术分析D、形态分析E、常用技术指标F、根本分析编辑ppt股票vs.外汇限制性的交易时间每天仅开放4小时交易方式T+1过千个股,分析困难消息不透明消息多来自上市机构会计丑闻容易被操控区域性市场承接力差单边市场市场下降过程中，无法获利。无杠杆无限制的交易时间全天24小时开放外汇交易方式T+0外汇一般为10几种货币对消息透明度高各国宏观经济中央银行政策难以操纵市场全球性市场不需要考虑承接力友好的买、卖双边市场在上升、下降过程中，都可以获利高杠杆比例编辑ppt股票市场散户投资者——弱势群体由于缺乏正确的信息，进入市场比较晚，所以盲目的追逐市场不能及时获取利润，导致市场趋势的转变吞噬了在上升趋势中已经获得的利润常常成为投资机构的受害者散户进入市场时，投资机构已经平仓中国股票占金融市场的7%到35%编辑ppt全行业收入状况华尔街优秀操盘手年均收入可达千万美金，等同于500强CEO亚洲市场〔香港〕成熟操盘手年均收入约为600万港币其他普通金融交易产品交易员收入仅约为其1/6编辑ppt外汇保证金交易就是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种外汇交易买卖方式。

在交易时，交易者只付出1%--10%的保证金，就可进行100%额度的交易。使得每一位小金额投资人也可在金融市场中买卖外国货币。

投资人依其经纪商〔或金融机构等〕的规定在缴纳保证金之后可获得数倍于保证金以上的交易额度。在交易额度之内，投资人可透过经纪商在金融市场进行某些金融产品的买卖。假设账面的损失金额到达保证金的某一比例时，投资人必须在规定时间内补足保证金，否那么，经纪商可将其所投资的标的物出清，以免损失过大而面临保证金血本无归的局面。定义保证金交易·剖析编辑ppt外汇保证金交易说明举例说明：今天赵先生要做等值100，000美元的交易，透过保证金交易，假设保证金比例为1%，赵先生只需要有100，000*1%=1000的美金，便可以进行此交易。换句话说用1000元的资金，做100，000元的外汇交易，交易资金扩大了100倍。因此，假设投资1万美金，那么可从事100万美金的交易。

但是，当投资人交易损失低于一定额度，交易商会要求投资者追加保证金至初始位置。如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行强制性的平仓的行动。编辑ppt外汇保证金交易的特点资本低，一般不少于实际投资的10%；没有到期日，交易者可根据自己的意愿无限持有头寸，但需计算隔夜息差；双向交易投资，涨跌均有获利时机；交易币种十分丰富，任何国际上可兑换的货币都可作为交易品种；风险可控性，可预设限价和止蚀点；

24小时交易、可随时参与；交易量大，不易落入人为操纵；外汇保证金交易要计算各种货币之间的利息差，金融机构要向客户支付或者从客户保证金中扣除。双向交易、放大、利息返还手续费低，交易本钱少。编辑ppt保证金与实盘的差异

主要在杠杆倍数运用的不同实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖空。例：假设EUR/USD=1.2350，客户假设看欧元上涨，想买入10万欧元。实盘交易：必须拿出123,500〔1.2350×100,000〕美元向银行或交易经纪商买入100,000欧元，放在保管银行中以活期或定期存方式持有。保证金交易：假设客户准备了123500美元作为“存款抵押品〞，金融机构允许放大10倍〔USD1,235,000×10=USD1,235,000〕，那么客户有美金1,235,000元可供投资，最多可买入欧元100万〔USD1,235,000÷1.2350=EUR1,000,000〕※假设欧元上涨至EUR/USD=1.2450，那么客户盈利：实盘：卖出欧元得到美元，获利=USD1.2450×100,000-USD123,500=1,000美元;保证金：〔1.2450-1.2350〕×1,000,000=USD10,000同一份资金，客户赚入美金10,000元是实盘获利的10倍：USD10,000÷USD1,000=10倍※假设欧元跌至EUR/USD=1.2250价位，那么客户损失：实盘：卖出欧元得到美元，得到USD1.2250×100,000-USD123,500=1,000美元;保证金：〔1.2250-1.2350〕×1,000,000=USD10,000同一份资金，客户赚入美金10,000元是实盘获利的10倍：USD10,000÷USD1,000=10倍盈亏分析编辑ppt杠杆比例的优越性一个标准手，市场波动一个点，获利10美元所需要的保证金杠杆比例所需保证金举例1:1$100,000实盘交易1:10$10,000中国银行1:50$2,0001:100$1,0001:200$500编辑ppt外汇保证金交易的缺点本质表现如何应对巨大活力情况下的巨大风险问题原因在保证金交易中，因为放大的作用，可能会亏空大部分本金。放大比数过高，风险加强；过分主观，猜头猜底；赌博心理；没有资金控管，全入全出；缺少根底分析能力，盲目跟风。主要问题投资人风险控制极为重要〔止蚀盘〕编辑ppt外汇保证金交易之报价外汇保证金以采购价〔DealingRate〕来进行交易，由银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位，客户自行决定买卖方向。以HIGGROUP之报价：欧元兑美元为例，买入和卖出的价位(差价)相差3点。

对于投资者来说差价越小，本钱越小，获利的时机也较大。编辑ppt合约单位外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相假设都是以某数目作为一个单位〔手/口〕来进行交易。在HIGGROUP一般以十万美金为一手，来进行交易和计算盈亏。类别

ISO代号

报价

最低价格变动

合约金额

日元

JPY

美元/日元

0．01

100,000美元

加元

CAD

美元/加元

0．0001

100,000美元

瑞郎

CHF

美元/瑞郎

0．0001

100,000美元

英镑

GBP

英镑/美元

0．0001

100,000英镑

澳元

AUD

澳元/美元

0．0001

100,000澳元

欧元

EUR

欧元/美元

0．0001

100,000欧元

外集合约一览表编辑ppt限价买卖盘限价买卖指示可分为『限价买入盘』〔LimitBuyOrder)及『限价卖出盘』〔或『沽盘』LimitSellOrder〕，限价买盘的价格较市价为低而限价沽盘的价格那么高于市价。解释举例1、赵某在1.7700买进英镑，想要在1.7800平仓获利，可设限价沽盘指令：在1.7800沽空，市场到价自动成交。2、李某在1.7700沽空英镑，想要在1.7600平仓获利，可设限价买入盘指令：在1.7600买进，市场到价自动成交。编辑ppt止价买卖盘『止价买盘』〔StopBuyOrder〕的买入水平高于设置指示时的市价而『止价沽盘』〔StopSellOrder〕的卖出价那么低于设置指示时的市价。解释举例1、赵某在1.7700买进英镑，为了控制风险，可设定止损指令：在1.7650沽出英镑，市场到价自动止损。2、李某在1.7700沽出英镑，为了控制风险，可设定止损指令：在1.7750买进英镑，市场到价自动止损。编辑ppt外汇保证金交易的操作形式操作形式电话交易（传统）自动化交易（程式下载）电子化交易（网上交易）编辑ppt目录A、根本概念B、外汇保证金交易C、技术分析D、形态分析E、常用技术指标F、根本分析编辑ppt根本绘图法市场人士利用很多不同的图表来分析市场走势,最普遍的是『柱状图』(BarChart),柱状图以垂直线画出，代表在一个交易时段中的最高及最低价，在左面的一条横线表示开市水平，右面的横线那么是收市价。编辑ppt编辑pptK线图K线图又称阴阳图或蜡烛图。阳烛中空，表示该时段中收盘价高于开盘价；阴烛有一段实心的阴影，表示收盘价低于开盘价。

烛顶和烛底反映该时段中的最高、最低价。根据开盘价、收盘价、最高价以及最低价之间的不同情况，阴线和阳线会呈现不同的形态。

编辑ppt编辑ppt支持位〔Support)支持位处于当前市场价格之下，市场在这一水平应有良好承接力，可以阻止价格进一步下跌。当市场创出新低后反弹,这一低位通常会变成支持位,原因是市场出现反弹可能是因实质买盘入市．此外，市价再回落至接近上次低位时，亦会吸引上次错失了趁低吸纳的投资者入市．编辑ppt编辑ppt阻力位〔Resistance)

阻力位在市场创出新高后向下调整时形成．阻力位是处于目前市价以上的水平，在这水平上市场应有强大的沽盘，阻止价格进一步上升．编辑ppt趋势线〔TrendLine〕技术分析其中一个主要的理念是市场价格的变化以趋势形式开展。技术投资者尝试去捕捉市场趋势，然后入市，直市场转势才离开市场或作反方向的行动。其中一个具就是趋势线。编辑ppt通道(Channel)在上升趋势在线画出一条触及升浪高点的平衡线便得出一条上升通道。在下降趋势线下画出一条触及跌浪低点的平衡线便得出一条下降通道。上升通道顶部因而成了阻力而下降通道底部那么带来支持。值得注意的是，市价向上或向下突破通道含意截然不同。譬如说，市价跌破上升信道底部显示那么显示升势结束，大市掉头向下，但市价升破信道顶部阻力那么显示上升趋势强而有力。利用通道入市买卖的策略跟趋势线的做法一样编辑ppt编辑ppt目录A、根本概念B、外汇保证金交易C、技术分析D、形态分析E、常用技术指标F、根本分析编辑ppt形态分析〔PatternAnalysis〕市场并非任何时间都有明朗的趋势，经过一段时间的上升或下跌后，市场多数会作出整固，价格横向开展，窄幅上落。在这种环境下，分析员需评估一下后市的变化，价格会循原来的方向开展下去，还是会出现逆转呢？基于『历史不断重演』〔HistoryRepeatsItself)的理念，通过找寻特定的形态，以推测后市的去向。例如，如果根据过往经验，当某形态出现时，市场有较大时机向某一方面开展，我们便可在确认这一形态出现时，探取适当的策略令赢面增加。编辑ppt旗形形态是极具爆炸性的图形，通常在市场急升或暴跌后形成。在一转急升后，市场有需要略为整固，或遇获利回吐，价格打横开展。旗形形态包括『旗杆』及『旗布』两个部份，强劲趋势是为旗杆，而整固阶段那么形成了旗布。旗形〔Flags〕图形一图形二编辑ppt三角形〔Triangles〕

三角形的出现反映了市场对后市的方向感到犹豫。买方及卖方分别提高买入价和降低卖出价，令市场的波幅逐渐收窄，价格在图表上出现了一个三角形的图形。编辑ppt

头肩顶／头肩底〔HeadandShouldersTopandBottom〕

在升市尽头出现的是『头肩顶』跌市完结时形成的是『头肩底』。把左肩及头部高位回落的调整低点〔在头肩底形态那么是反弹高点〕链接画一直线，便是头线。如果在形成右肩之后，价格向下突破头线，便确认头肩顶形态形成。突破颈线后，价格可能会作出后抽，升回接近头线水平。之后预期市价会进一步下跌，下跌的幅度不小于为从颈线至头顶的高度编辑ppt编辑ppt箱形区间整理箱形整理可以是持续形态，亦可以是转势形态。根本上，市场在窄幅内调整牢固，好淡力量均衡，直至有新的因素入市，打破了这个均衡状态，市场才开展新一轮的升势或跌势。编辑ppt双底和双顶

当行情下跌，但无法跌破前期低位，其后更大幅上扬，在图表上形成双底，这是一个转势的信号。

当行情上升，但无法升破前期高位，其后更大幅下跌，在图表上形成双顶，这是一个转势的信号。编辑ppt目录A、根本概念B、外汇保证金交易C、技术分析D、形态分析E、常用技术指标〔47～56〕F、根本分析编辑ppt移动平均线〔MovingAverages)移动平均线(MA)是一种常用的用以捕捉市场趋势的技术分析。N天的移动平均线是以过去N天的收市价的数学平均计算而成。每过一天便把最远那天的收市价去掉，然后参加最近一天的收市价计算。把这些平均数以直线链接起来便成一条移动平均线。编辑ppt移动平均线的应用当平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而价格从平均线下方突破平均线；当价格虽跌破平均线,但又立刻上升到平均在线,此时平均线仍然保持上升势态；当价格趋势线走在平均在线,价格下跌并未跌破平均线并且立刻反转上升；当价格突然暴跌,跌破平均线,且远离平均线,那么有可能反弹上升。当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌,而价格向下跌破平均线;当价格虽然向上突破平均线,但又立刻回跌至平均线以下,此时平均线仍然保持持续下跌势态;当价格趋势线走在平均线下,价格上升却并未突破平均线且立刻反转下跌;当价格突然暴涨,突破平均线,且远离平均线，那么有可能反弹回跌。买进信号卖出信号编辑ppt编辑ppt相对强弱指数〔RelativeStrengthIndex)相对强弱指数〔RSI〕显示过去一段时间上升日子的收市价与下跌日子收市价的关系。常用的参数是14天，在短线买卖中也常用7天或21天不等。编辑pptRSI的应用RSI在0-100之间运行，当RSI运行到20区间称为“超卖〞，运行到80区间称为“超买〞。行情将有可能逆转。〔注：在一个平衡上落行情时可用此法，但当处于强烈的单边行情时防止运用此法〕。如果行情处于一个上升趋势时，RSI其实是在30－80之间运行，而当行情处于一个下跌趋势时,RSI那么在20-70之间运行。编辑ppt波浪理论〔WaveTheory〕波浪理论由艾略特〔R.N.Elli0tt〕于本世纪初创造，所以亦称为艾略特波浪理论。艾略特发现社会、群众的行为表现有特定的形态。根据他对美国道琼斯工业平均指数〔DowJonesIndustrialAverageIndex,DJIAIndex〕的研究发现，股票价格的波动亦追随自然界所出现的和谐的形态结构。编辑ppt波浪理论的根本原理波浪理论指出一个市场周期包含两个阶段，牛市或上升阶段(BullPhase),熊市或下跌阶段(BearPhase)。金融市场价格变化的根本模式,就是以一组５个浪进行上升阶段和一组３个浪进行下跌阶段,每一周期由一组８个浪完成。５个浪的开展追随主流方向，而３个浪那么属反向调整。编辑ppt波浪理论的根本原那么第二浪不能超过第一浪的底部;第三浪不能是最短的;第四浪的底部不能与第三浪的顶部重迭。编辑ppt波浪理论将市场行为界定为推动浪和调整浪；波浪理论认为在浪与浪之间存在一定的黄金分割比例关系。比方，第二浪往往回调第一浪的0.5-0.618，而第三浪的幅度往往是第一浪的1.618倍；对于调整浪波浪理论提出一个原那么“替代原那么〞，即当第二浪呈现一种简单的调整时，那么，第四浪就会以一种复杂的形态出现。第4浪的回调幅度往往会在第3浪的第4子浪附近结束。当配合动量指标如MACD时,第5浪所对应的MACD的峰值和第3浪所对应的峰值将会出现背离，显示行情接近尾声，市场动能已经减弱。调整浪A可以是5浪或3浪结构，浪B一定是3浪结构，而浪C那么必然是5浪结构。波浪理论的实际应用编辑ppt目录A、根本概念B、外汇保证金交易C、技术分析D、形态分析E、常用技术指标F、根本分析编辑ppt根底分析的根本理论

根底分析与技术分析最明显的一点区别就是：根底分析研究市场运动的原因，而技术分析研究市场运动的效果。编辑ppt根底分析的根本理论

购置力平价(PPP)

购置力平价理论规定，汇率由同一组商品的相对价格决定。通货膨胀率的变动应会被等量但相反方向的汇率变动所抵销。举一个汉堡包的经典案例，如果汉堡包在美国值2.00美元一个，而在英国值1.00英磅一个，那么根据购置力平价理论，汇率一定是2美元每1英磅。如果盛行市场汇率是1.7美元每英磅，那么英磅就被称为低估通货，而美元那么被称为高估通货。此理论假设这两种货币将最终向2:1的关系变化。编辑ppt根底分析的根本理论

国际收支模式

此模式认为外汇汇率必须处于其平衡水平－－即能产生稳定经常帐户余额的汇率。出现贸易赤字的国家，其外汇储藏将会减少，并最终使其本国货币币值降低(贬值)。廉价的货币使该国的商品在国际市场上更具价格优势，同时也使进口产品变得更加昂贵。在一段调整期后，进口量被迫下降，出口