2024年其他财经考试-个股期权笔试历年真题荟萃含答案

2024年其他财经考试-个股期权笔试历年真题荟萃含答案（图片大小可自由调整）答案解析附后卷I一.参考题库(共25题)1.一般来说，以下哪个变量不会对期权价格产生影响（）A、无风险利率B、标的股票波动率C、标的股票收益率D、标的股票价格2.（）是交易所及登记结算机构必须妥善保管的资料。A、交易记录B、原始凭证C、结算凭证D、证券登记帐户3.以下为虚值期权的是（）。A、行权价格为300，标的资产市场价格为250的认沽期权B、行权价格为250，标的资产市场价格为300的认购期权C、行权价格为250，标的资产市场价格为300的认沽期权D、行权价格为200，标的资产市场价格为250的认购期权4.下列不属于期权交易特点的是（）。A、权利不对等B、义务不对等C、收益和风险不对等D、买卖双方都需支付保证金5.投资者持有10000股乙股票，持股成本34元/股，以0.48元/股买入10张行权价为33元的股票认沽期权（假设合约乘数为1000），此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股（）A、33.52元B、34元C、34.48元D、36元6.某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（）。A、20元B、21元C、22元D、23元7.行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（）A、认沽期权B、实值期权C、虚值期权D、平值期权8.以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（）。A、当标的证券发生权益分配B、当标的证券发生公积金转增股本C、当标的证券发生配股D、当标的证券发生价格剧烈波动9.甲股票价格为20元，行权价为20元的认沽期权权利金为3元。该期权的Delta值可能为（）A、-0.5B、0.5C、1D、-110.期权可以交易的标的资产有哪些？11.关于期权交易双方，以下陈述不正确的是（）。A、期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B、期权买方需要支付权利金C、期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的D、期权卖方可以根据市场情况选择是否行权12.关于卖出认购期权的运用场景，以下说法不正确的有（）。A、认为股价不涨，阴跌盘整B、预期短期内不会出现大幅上涨，卖出认购期权赚取权利金收入C、卖出隐含波动率极高（被明显不合理爆炒）的认购期权，待波动率回归正常时平仓套利D、低成本做空13.“波动率微笑”是指下列哪两个量之间的关系（）。A、期权价格与股票价格B、期权价格与行权价格C、期权隐含波动率与行权价格D、期权隐含波动率与股票价格14.投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时股票价格为19元，则其实际每股收益为（）。A、5元B、4.2元C、5.8元D、4元15.一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票的波动越大，其认购期权权利价值（）A、越大B、越小C、没有影响D、以上均不正确16.投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为18元。那么该期权合约的内在价值为（）。A、2B、0C、-2D、无法确定17.黄先生以0.6元每股的价格买入行权价为20元的某股票认沽期权（合约单位为10000股），则股票在到期日价格为（）元时，王先生能取得2000元的利润。A、19.2B、19.4C、19.8D、20.218.杠杆性是指（）。A、收益性放大的同时，风险性也放大B、收益性放大的同时，风险性缩小C、收益性缩小的同时，风险性放大D、以上说法均不对19.关于期权交易中，保证金缴纳情况，叙述正确的是（）。A、买卖双方均必须缴纳保证金B、买卖双方均不强制缴纳保证金C、卖方必须缴纳保证金，买方无需缴纳保证金D、卖方无需缴纳保证金，买方必须缴纳保证金20.王先生买入1张行权价为20元的认购期权C1，买入1张行权价为25元的认购期权C2，二者除了行权价其余要素都一致，则C1和C2的delta说法正确的是（）。A、二者相等B、C1的delta大于C2的deltaC、C1的delta小于C2的deltaD、以上均不正确21.某投资者判断A股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为65元的认购期权，权利金为1元。则当A股票价格高于（）元时，该投资者开始获利。A、64B、65C、66D、6722.已知当前股价为10元，该股票认沽期权的行权价格是9元，权利金是1元，投资者卖出了该股票认沽期权，期权到期日时股价为8.8元，则该投资者最有可能采取的合约了结方式是（）。A、行权，9元卖出股票B、被行权，9元买进股票C、被行权，8.8元买进股票D、行权，8.8元买进股票23.股票认沽期权维持保证金的公式为：认沽期权义务仓维持保证金=Min{结算价+MA.x[25%*WGK合约标的收盘价-认沽期权虚值，X*行权价]，行权价}*合约单位；公式中百分比X的值为（）A、0.1B、0.2C、0.25D、0.324.假设期权标的股票前收盘价为10元，合约单位为5000，行权价为11元的认沽期权的结算价为2.3元，则每张期权合约的维持保证金应为（）元。A、50000B、21000C、23000D、1000025.买入蝶式期权，（）。A、风险有限，收益有限B、风险有限，收益无限C、风险无限，收益有限D、风险无限，收益无限卷II一.参考题库(共25题)1.如何构建领口策略？2.当认购期权的行权价格（），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。A、越高；越高B、越高；越低C、越低；越高D、越低；越低3.投资者程大叔目前持有X股票，目前X股票价格为9元/股。程大叔认为该股票未来股价上涨的可能性较大，但近期却有可能下跌。为了防范近期的下跌风险，那么程大叔可以采取的最佳交易策略是（）。A、卖出认沽期权B、卖出认购期权C、买入认购期权D、买入认沽期权4.假设甲股票价格是25元你，其3个月后到期、行权价格为30元的认购期权价格为2元，则构建备兑开仓策略的成本是（）A、30元B、32元C、23元D、25元5.假设已股票最新交易价格为5元，对于行权价格为4.5元并且当月到期的认购期权而言，若其权利为0.7元，那么其内在价值为（）元，时间价值为（）元A、0.30.4B、0.50.2C、0.40.3D、0.350.356.关于B.lA.C.k-SC.holE.s期权定价模型，说法不正确的是（）A、、1973年首次提出B、B.、出至F.isC.hE.rB.lC.k和MyronSC.holE.s提出C、、用于计算欧式期权D、、用于计算美式期权7.某投资者买入1张行权价格为35元（delta=-0.1）的甲股票认沽期权，权利金为0.05元，甲股票价格为42元。投资者买入该期权的杠杆倍数为（）A、-5B、-84C、-70D、-148.做空股票认沽期权，（）。A、损失有限，收益有限B、损失有限，收益无限C、损失无限，收益有限D、损失无限，收益无限9.王先生以0.2元每股的价格买入1张行权价格为20元的甲股票认购期权C1（合约单位为10000股），买入1张行权价格为24元的甲股票认购期权C2，股票在到期日价格为22元，则王先生买入的认购期权（）。A、C1行权，C2不行权B、C1行权，C2行权C、C1不行权，C2不行权D、C1不行权，C2行权10.做多股票认购期权的最大损失是（）。A、权利金B、权利金+行权价格C、行权价格-权利金D、股票价格变动之差+权利金11.关于Black-Scholes期权定价模型，说法不正确的是（）。A、1973年首次提出B、由FischerBlack和MyronScholes提出C、用于计算欧式期权D、用于计算美式期权12.以下哪些方式属于认购期权卖出开仓的合约终结方式，ⅰ）买入平仓ⅱ）到期被行权ⅲ）到期失效ⅳ）到期行权（）。A、ⅰ、ⅱB、ⅰ、ⅱ、ⅲC、ⅰ、ⅲ、ⅳD、ⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ13.在利用期权进行套期保值时，需要谨慎使用的方式有（）。A、买进认购期权B、卖出欧式期权C、买进认沽期权D、卖出认沽期权14.期货合约中需要交纳保证金的是期货的（）A、买方B、卖方C、双方均需缴纳保证金D、其中一方缴纳即可15.某投资者买入价格为23元的股票，并以2.2元价格卖出了两个月后到期、行权价格为25元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是（）元。A、20.8B、22.8C、25.2D、27.216.对于卖出开仓的投资者来说（）。A、必须持有标的股票B、持有股票即可，不一定是标的股票C、不必持有标的股票D、以上说法都不正确17.公司的全体发起人或者董事必须保证公开披露文件内容没有虚假，严重误导性陈述或重大遗漏，并就其保证承担（）责任。A、法律B、经济C、刑事D、连带18.备兑开仓时，交易所直接冻结现货证券中的合约标的做保证金，且有可能涉及现金保证金的冻结操作。19.投资者预计行情陷入整理，股价会在一定期间内小幅波动，这时投资者的交易策略是（）。A、卖出跨式期权B、买入跨式期权C、买入认购期权D、买入认沽期权20.某股票的价格为50元，其行权价为51元的认购期权的权利金为2元，则档该股票价格每上升1元时，其权利金变动最有可能为以下哪种？（）A、上涨0.5元-1元之间B、上涨0元-0.5元之间C、下跌0.5元-1元之间D、下跌0元-0.5元之间21.以下对于期货与期权描述错误的是（）。A、都是金融衍生品B、买卖双方权利和义务不同C、保证金规定相同D、风险和获利不同22.认购期权卖出开仓的到期日损益的计算方法为（）。A、权利金+MAX（到期标的股票价格+行权价格，0）B、权利金-MIN（到期标的股票价格-行权价格，0）C、权利金-MAX（到期标的股票价格-行权价格，0）D、权利金+MIN（到期标的股票价格+行权价格，0）23.某投资者买入甲股票，价格为28元/股，并以2元/股的价格买入了3个月后到期、行权价格为27元的认沽期权，则其保险策略的盈亏平衡点是每股（）。A、30元B、28元C、27元D、25元24.下面交易中，损益平衡点等于行权价格加权利金的是（）。A、买入认购期权B、卖出认购期权和买入认沽期权C、买入认沽期权D、卖出认沽期权25.认购期权买入开仓，对买方去承担的风险描述最准确的是（）。A、认购期权买方需承担的股票价格上涨的风险B、认购期权买方需承担损失权利金的风险风险C、认购期权买方需承担标的股票价格持续持续下跌，损失不断扩大的风险风险D、认购期权买方需承担违约风险卷III一.参考题库(共25题)1.什么是证券锁定和证券解锁指令？2.当结算参与人、投资者出现下列哪个情形时，中国结算、交易所有权对其相关持仓进行强行平仓（）A、因违规、违约被交易所和中国结算要求强行平仓B、根据交易所的紧急措施应予强行平仓C、结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内（次一交易日上午11：30前）补足；D、应予强行平仓的其他情形3.以下关于齐全的期货的说法中，不正确的是（）A、期权与期货在权利和义务的对等上不同B、期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同C、期权的义务在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易D、期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易4.牛市价差期权策略具体操作方式是指买入具有较（）行权价的股票认购期权，并卖出同样数量具有相同到期日、较（）行权价的股票认购期权。A、高；低B、高；高C、低；低D、低；高5.关于期权合约，以下哪一个陈述是正确的？（）A、期权合约的买方可以收取权利金B、期权合约卖方有义务买入或卖出正股C、期权合约的买方所面对的风险是无限的D、期权合约卖方的潜在收益是无限的6.什么是初始保证金？7.行权价格越高，卖出认沽期权的风险（）。A、越小B、越大C、与行权价格无关D、为零8.关于认购期权买入开仓的主要作用不包括（）。A、利用杠杆获得标的上涨时的收益B、看涨股票又担心下行风险，锁定最大损失C、形成保护性策略D、以上均不正确9.其他要素相同时，认购期权的价格随着执行价格的增大而（）。A、增大B、减小C、不变D、无法确定10.做空股票认购期权，（）。A、损失有限，收益有限B、损失有限，收益无限C、损失无限，收益有限D、损失无限，收益无限11.已知甲股票价格为29.5元，则其行权价为30元、一周后到期的认购期权价格为1.2元，则在不存在套利机会的前提下，其行权价为30元、一周后到期的认沽期权价值应该为（假设r=0）（）A、0.7B、1.2C、1.7D、以上均不正确12.认沽期权的卖方（）A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）13.当投资者持有的投资组合GA.mmA.大于0，则在极短时间内，若标的价格升高，则该投资者的D.E.ltA.值（）A、升高B、不变C、降低D、无法判断14.假设乙股票最新交易价格为5元，对于行权价格为4.5元并且当月到期的认购期权而言，若其期权金为0.7元，那么其内在价值为（）元，时间价值为（）元（）A、0.3；0.4B、0.5；0.2C、0.4；0.3D、0.35；0.3515.假设某投资者卖出一张行权价为10元的甲股票认购期权（每张5000股），该期权价格为每股0.2元，到期日股票市场价格为9元，则该投资者的到期损益为（）。A、—4000元B、1000元C、6000元D、无法计算16.某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。该投资者当日日终的未平仓合约数量为（）。A、10B、6C、4D、1617.下列关于行权间距说法证券的是（）A、基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差B、基于同一合约标的的期权合约任意两个行权价格的差C、期权合约行权价格与标的证券价格的差D、基于不同合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差18.对期权权利金的表述错误的是（）A、是期权的市场价格B、是期权买方付给卖方的费用C、是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）D、是行权价格的一个固定比率19.关于期权的说法，以下说法不正确的是（）。A、卖出认购可以买入标的证券对冲风险B、卖出认沽期权可以买入标的证券对冲风险C、卖出认沽期权可以通过卖空标的证券来对冲风险D、卖出认购期权可以买入相同期限和标的的认购期权对冲风险20.与跨式策略相比，勒式策略与其的不同点在于（）A、构成策略的认购期权和认沽期权标的资产不同B、构成策略的认购期权和认沽期权的到期日不同C、构成策略的认购期权和认沽期权对应的波动率不同D、构成策略的认购期权和认沽期权行权价格不同21.对于还有一个月到期的认购期权，标的现价5.5元，假设其他因素不变，下列行权价的合约最有可能被行权的是（）。A、4.5元B、5.5元C、6.5元D、7.5元22.关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是（）。A、当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为行权价减去股价B、当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为0C、当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0D、当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价23.所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（）。A、市场价格B、内在价格C、时间价格D、履约价格24.8月15日XYZ收盘价为52元，XYZ的9月50看涨期权收盘价为5元，投资者股票期权资金账户有资金200000元，问投资者最多可以卖出开仓多少张XYZ的8月50看涨期权？（）A、1B、2C、3D、425.某投资者买入一份执行价格为65元的认购期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为70元，则该投资者的损益为（）元。A、-2B、2C、3D、5卷I参考答案一.参考题库1.参考答案:C2.参考答案:B3.参考答案:C4.参考答案:D5.参考答案:C6.参考答案:C7.参考答案:B8.参考答案:D9.参考答案:A10.参考答案:标的资产是期权合约对应的资产，期权买卖双方约定买入或卖出的对象。合约作为买权或卖权所对应的资产。按照标的资产类型的不同，期权主要有两大类：金融期权和商品期权。金融期权包括股票期权、ETF期权、股指期权、利率期权及外汇期权等种类。上交所推出的个股期权合约标的为在上交所上市交易的单只股票和ETF。11.参考答案:D12.参考答案:C13.参考答案:C14.参考答案:B15.参考答案:A16.参考答案:A17.参考答案:A18.参考答案:A19.参考答案:C20.参考答案:B21.参考答案:C22.参考答案:B23.参考答案:A24.参考答案:B25.参考答案:A卷II参考答案一.参考题库1.参考