【南方家私公司财务报告探析6400字（论文）】

南方家私公司财务报告分析录35331公司简介 340212对财务报表的初步分析 367021.1资产负债表初步分析 3240321.2利润表初步分析 4282601.3现金流量表初步分析 5233533对财务指标进行对比分析 7261233.1偿债能力分析 731603.1.1流动比率、速动比率、现金比率 7217833.1.2资产负债率 7225523.1.3产权比率 7181253.2营运能力分析 795253.2.1存货周转率 854663.2.2应收账款周转率 8168963.2.3流动资产周转率 8100443.2.4固定资产周转率 8201423.2.5总资产周转率 9186503.3盈利能力分析 9263673.3.1销售毛利率 930733.3.2销售净利率 9282523.3.3总资产净利率 1092443.3.4净资产收益率 10147424综合分析——杜邦分析 11116214.1对权益报酬率的分析 11276304.2对资产报酬率的分析 11323534.3对销售净利率的分析 11187044.4全部成本 12241575存在的问题与对策 133103结论 144302参考文献 15

南方家私2014—2016财务报告分析【摘要】本文通过对2014-2016年南方家私公司财务报表相关数据分析，对三大报表包括资产负债表，利润表，现金流量表进行了初步分析，紧着着对财务指标进行综合对比分析，涉及到财务比率等，从企业的偿债能力，营运能力，盈利能力三个反面进行了分析，然后对分析结果进行杜邦分析，最后对报表分析过程中发现的南方家私公司存在的问题并提出相关对策建议。【关键词】南方家私公司；财务报表；财务指标1公司简介南方家私家具股份有限公司（简称南方家私），主要经营家居内产品，包括床上四件套，以及室内摆放产品，包括餐桌，沙发，门等，专注于设计、研发、生产、销售以卧房产品为核心的高品质家具。南方家私从创立之初，一直秉承着质量为先，客户为上的服务理念，已为超过10万户家庭提供精品服务，在家装行业有一定的名气。2012年10月份公司员工人数突破5000人大关，其中研发人数800余人，具有极强的设计研发实力，是“国家火炬计划重点高新技术企业”、“浙江省高新技术企业”，是国家轻工行业标准《木制宾馆家具》和《软体家具弹簧软床垫》的主要起草单位。公司已获得29项专利。2对财务报表的初步分析1.1资产负债表初步分析表2.1南方家私2014-2016年负债结构分析表（单位：百万元）201420152016总负债7016.007682.007473.00短期借款251.027.0014.00应付票据1440.001532.001490.00应付账款2596.003217.002941.00预收账款432.00463.00465.00流动负债6333.006993.006751.00长期借款68.0059.0053.00专项应付款57.0094.00109.00非流动负债683.00689.00722.00数据来源：南方家私2014-2016年年报表2.2南方家私2014-2016年负债结构分析表（单位：百万元）科目201420152016总负债100%100%100%短期借款3.58%0.35%0.19%应付票据20.52%19.94%19.94%应付账款37.00%41.88%39.36%预收账款6.16%6.03%6.22%流动负债90.27%91.03%90.34%长期借款0.97%0.77%0.71%专项应付款0.81%1.22%1.46%非流动负债9.73%8.97%9.66%结合表2.1和表2.2可以看出南方家私的负债结构较为稳定，在2014-2016年间非流动负债的比重总体呈上升趋势，但最高才占总资产的9.73%；负债构成中，在这三年种，流动负债占总负债的比率保持在90%以上，比例很高；而在流动负债中，应付账款、应付票据占了流动负债的大部分，这说明企业融资方式以应付账款、应付票据为主，比较稳定。虽然流动负债比例偏高可以提高盈利水平，但流动负债率高也意味着企业需要有变现能力强的流动资产来应对随时到期的负债，一旦缺乏变现能力，企业的短期偿债能力就受到影响，可能导致资金链的紧张[2]。应该对负债带来的盈利能力和风险水平进行衡量，安排合理的负债结构。1.2利润表初步分析表2.32014-2016年南方家私损益变化趋势财务指标201420152016基期绝对值（百万元）营业收入165.42169.44154.6210677.30减：营业成本165.71175.52164.777261.59营业税金及附加181.52149.94159.0269.38销售费用262.62289.44212.511083.95管理费用140.87139.91135.311220.19财务费用-542.89-769.75-1114.224.43资产减值损失182.40681.46617.6630.63加：投资收益4.5519.761.4276.52营业利润83.9521.9631.381083.65加：营业外收入803.05410.09298.5126.85减：营业外支出1325.06206.17227.2623.66利润总额74.7027.5433.721086.85减：所得税费用144.74106.21110.14153.26净利润63.2014.6221.17933.59数据来源：南方家私2014-2016年年报在2014-2016年南方家私的营业收入都有不同程度的增长，而2016年公司全年实现营业收入165.09亿元，同比下降8.75%。深入分析可知主要有几方面原因：一是，2016年南方家私商业子公司已经不再其母公司的合并范围内；二是，受到原材料、环保新政策、国外企业的影响，公司部分产品销售收入下降；三是，受经济环境的影响，企业部分原有客户的业务量急剧下降，影响到企业的销量。2014-2015年随着销售规模上升，相应的物流费用，保险费用，仓储费用等也随之增加，同时公司加大了科研投入，所以管理费用也相应增加；在2016年度，公司加大成本费用管控力度、强化预算控制力度，各项费用均有下降；2014-2016年间南方家私的财务费用均为负值且整体呈下降趋势，这是因为通过上述分析可知南方家私融资方式保持稳定，以应付账款、应付票据为主，不需要支付利息费用而南方家私又通过投资取得部分利息收入。2015年下半年，装修领域在原材料降价令、反商业贿赂等多重政策的影响下处于持续低迷状态，这使南方家私2015年的计提的资产减值损失比2014年的资产减值损失增加了近4倍[3]。营业净利润由2014年的63.20亿元下降至2015年的14.62亿元，可以看出南方家私受行业政策的影响很大。1.3现金流量表初步分析表2.42014-2016年公司现金流量变化趋势财务指标201420152016经营活动产生的现金流量净额5581421136投资活动产生的现金流量净额-310-298-385筹资活动产生的现金流量净额-188-147-153期末现金及等价物余额201717142312数据来源：据公司2014-2016年年报数据计算得出上表可看出2014-2016年间南方家私的经营活动产生的现金流量净额除均为正；2016年公司经营活动产生的现金流量净额同比增长约700%，主要是公司销售回款和应收票据到期增加所致。2014-2016年南方家私投资活动产生的现金流量净额基本上处于缓步下降的趋势，且都为负，说明南方家私进几年的投资力度在逐渐加大。3对财务指标进行对比分析3.1偿债能力分析表3.12014-2016年公司偿债能力指标财务指标201420152016流动比率(次)1.701.591.56速动比率（次）1.191.121.07现金比率（%）34.2225.2334.58资产负债率（%）44.7846.6946.01产权比率（%）81.1687.5785.18利息保障倍数-3275.91-777.74-642.50数据来源：据公司2014-2016年年报数据计算得出3.1.1流动比率、速动比率、现金比率从南方家私反映短期偿债能力的上述指标来看，流动比率虽有波动，但其比值一直不高，低于经验值2:1；速动比率数值比较平稳，比值在1.10上下波动，高于经验值l:1。相对于流动比率，速动比率更能反映短期偿债方面的能力。从表3.1可以看出，流动资产扣除存货后比流动负债要多，说明企业资产的变现能力较强，短期偿债能力较好。2014-2016年间南方家私的现金比率呈现波澜起伏的变化，但都维持在20%以上，说明企业即时偿债能力较强。3.1.2资产负债率资产负债率越低，企业偿债越有保障，贷款越安全。一般来说，资产负债率在40%-50%为宜[4]。近年来，南方家私的资产负债率上下波动，但基本保持在45%左右，一方面说明南方家私的资产负债结构较合理，长期偿债有保障，另一方面说明南方家私的举债能力较强。3.1.3产权比率产权比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一[5]。上表3.1可看出南方家私的产权比率一直在80%左右浮动，产权比率较低，属于低风险、低报酬的财务结构，一方面说明南方家私的财务结构较稳定，另一方面说明南方家私所有者投入的资产足以偿付企业的债务，长期偿债能力较强。3.2营运能力分析表3.22014-2016年南方家私营运能力指标201420152016存货周转率（次）4.293.903.59存货周转天数（天）83.9692.53100.26应收账款周转率（次）8.497.356.60应收账款周转天数（天）42.4148.9654.58流动资产周转率（次）1.901.651.52固定资产周转率（次）5.934.761.00总资产周转率（次）1.291.131.01数据来源：据南方家私2014-2016年年报数据计算得出3.2.1存货周转率存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强.存货及在存货上占用的资金周转速度越快。表3.2可以看出，从2014年起其存货周转率、存货周转天数呈下降趋势，2014年存货的管理为近年来最好。3.2.2应收账款周转率应收账款周转率反映应收账款转化为现金的平均次数。表3.2可以看出，2014-2016年间南方家私应收账款周转率呈波浪形下降趋势，2014年应收账款周转率达到最高，相应的应收账款周转天数在2014年达到最少42.41天。说明近年来南方家私应收账款的收账速度在放慢，周转的天数在变长，增加了坏账损失的可能性。因此，南方家私应加强应收账款的管理。3.2.3流动资产周转率流动资产周转率反映企业流动资产的周转速度[6]。表3.2可以看出，2014-2016年间南方家私流动资产周转率2014年上升到最高1.90后大幅下降，总体呈现下滑趋势，其中流动资产周转率由2016年的1.52比2014年的1.90下降了0.38，降幅高达20%。出现这种情况，主要是由于南方家私近年来流动资产的增长幅度大于营业收入的增长幅度、流动资产的下降幅度小于营业收入的下降幅度。3.2.4固定资产周转率固定资产周转率反映企业固定资产的周转情况，是用来衡量固定资产利用效率的一项指标。表3.2可以看出，2014-2016年间南方家私固定资产周转率2014年上升到最高5.93后大幅下降，其中由2015年的4.76下降至2016年的1.00，降幅达到376%，这是由于营业收入下降了8.70%的同时，固定资产上升了14.36%所致。3.2.5总资产周转率总资产周转率可以用来综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率。2014-2016年间，总资产周转率呈先上升后下降的趋势，2016年下降到1.01，集团的总资产周转率还有进一步提升的空间。3.3盈利能力分析图3.12014-2016年南方家私营运能力指标3.3.1销售毛利率南方家私销售毛利率除了2014年的回升外，其他年份总体呈现下降的趋势。2015年该指标的下降主要是因为营业成本上涨的幅度大于营业收入上涨的幅度，而2016年该指标下降的原因是营业收入下降的幅度超过营业成本下降的幅度。这表明近几年企业的获利能力变弱，同时也反映了南方家私近几年的战略举措还未出成效。3.3.2销售净利率销售净利率反映企业营业收入创造净利润的能力。该企业的销售净利率是先降后升的变化趋势。从2010年的3.34%到2015年的0.75%，下降幅度较大，说明南方家私的营业收入对净利润的贡献能力下滑严重，显示企业靠营业收入这一项的获利能力在减弱中。所以南方家私在扩大业务，努力提高营业收入的同时，还要注意改进经营管理，提高盈利水平。2016年营业收入在下降的同时净利润反而上升，销售净利率上升至1.20%，说明2016年企业营业收入创造利润的能力有所提高。3.3.3总资产净利率总资产净利率反映的是公司运用资产获得利润的水平。南方家私的总资产利润率同销售净利率都呈先降后升的变化趋势，总资产利润率从2014年的4.32%到2015年的0.85%，下降幅度较大，说明这两年间，南方家私资产利用效果越来越差，利用资产创造的利润越来越低，盈利能力越来越低。因此南方家私要加强经营管理水平，以提高经营效益。3.3.4净资产收益率净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，投资收益和该指标数值是正相关的，数值越大，则收益越高。净资产收益率同销售净利率、总资产利润率的变化趋势一致，2014-2015年一直下滑，2016年出现回升。所以，南方家私在扩大业务，努力提高营业收入的同时，还要注意改进经营管理，提高盈利水平。4综合分析——杜邦分析4.1对权益报酬率的分析权益报酬率=资产报酬率权益乘数2014-2016资产报酬率4.310.851.222014-2016权益乘数1.871.671.672014年：4.311.87=8.062015年：0.851.67=1.422016年：1.221.67=2.04权益报酬率在2014-2016年间出现了2015年的大幅度下降，后于2016年有小幅度上升。经过分解表明，该公司权益报酬率的变动在于资本结构(权益乘数)变动和资产利用效果(资产报酬率)变动两方面共同作用的结果。主要是由于资本结构的改变(权益乘数卜降)，同时资产报酬率也出现小幅改变，故权益报酬率出现下降和上升的变化。4.2对资产报酬率的分析资产报酬率=销售净利率总资产周转率2014-2016年销售净利率3.340.751.212014-2016年总资产周转率（次） 1.29 1.13 1.012014年：3.341.29=4.312015年：0.751.13=0.852016年：1.211.01=1.22资产报酬率在2014-2016年间出现了2015年的大幅度下降，后于2016年有小幅度上升。通过分解可以看出总资产周转率是逐年降低的，说明资产的利用没有得到比较好的控制，显示出比前一年较差的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在降低。总资产周转率的逐年降低限制了资产报酬率的提高。4.3对销售净利率的分析销售净利率=净利润营业收入2014-2016年净利润 63.20 14.62 21.17 2014-2016年营业收入 165.42 169.44 154.622014年：63.20165.42=3.342015年：14.62169.44=0.752016年：21.17154.62=1.21销售净利率在2014-2016年间出现了2015年的大幅度下降，后于2016年有小幅度上升。主要是由于企业在2014-2016年间的净利润发生了显著的变化。4.4全部成本2014年：165.71百万元2015年：175.52百万元2016年：164.77百万元综上可得，南方家私集团股份有限公司销售净利率处于正常水平，全部成本不是过大，三年内全部成本的提高与降低在正常范围内。但从2010年的3.34%到2015年的0.75%，下降幅度较大，说明南方家私的营业收入对净利润的贡献能力下滑严重，其营业收入的获利能力也逐步下降。2016年营业收入在下降的同时净利润反而上升，销售净利率上升至1.20%，说明2016年企业营业收入创造利润的能力有所提高。南方家私集团股份有限公司下降的权益乘数，说明他们的资本结构在2014年至2016年发生了变动，2016年和2015年的权益乘数较2014年有所减小。权益乘数越小，企业负债程度越低，偿还债务能力越强，财务风险程度越低。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。该公司负债率较高。管理者应该准确把握公司所处的环境，准确预测利润，合理利用负债带来的效益。因此，对于南方家私集团股份有限公司，当前最为重要的就是要努力减少各项成本，通过减少成本，提高获利。与此同时，企业应该继续保持自己高的总资产周转率。这样，可以使销售利润率进一步得到提高而使资产报酬率有大的提升。5存在的问题与对策（1）在对南方家私进行前述分析时发现南方家私的资产结构中流动负债占90%以上，且融资方式以应付账款、应付票据为主。在偿债能力分析中，南方家私的速动比率在20%以上，即时偿债能力较强；资产结构较合理，长期偿债有保障，并具有一定的举债能力。但是资金使用效率不高。因此，建议南方家私可以适度举债。南方家私可以适度举债，扩大生产、研发投资，以促进企业更好的发展。（2）南方家私存货占总资产的比重呈上升趋势，存货周转率逐渐下降，这意味着公司在存货管理与控制方面的能力薄弱，这会影响公司资产的利用效率，降低资产营运能力。所以，在提高存货管理水平方面，南方家私可以改善库存管理，提高存货管理质量，引入高效实用的存货管理系统。通过提高企业存货管理水平，有利于促进企业快速发展，并通过发展网络营销，降低企业运营成本。（3）在对南方家私应收账款进行分析时，发现应收账款占流动资产的比重较大，这会增加应收账款的机会成本、坏账成本和管理成本，进而影响公司短期偿债能力和营运能力；2014-2016年应收账款周转率呈波浪形下降趋势，应收账款的收账速度在放慢，周转的天数在变长。南方家私可以采取适度的信用政策，加大清欠力度，加强对应收账款的管理。（4）近年来南方家私的营业收入对应的营业成本较高，营业收入创造净利润的能力较低，利用资产和股东投资获取的利润较少。盈利能力指标大体呈下降趋势并在同行业企业对比中，盈利能力指标较低。在提高盈利能力方面，南方家私需要拓宽销售渠道，整合销售方式，进一步壮大企业。大量投入研发资金、建设重点实验室，有利于企业提高自身的竞争力，也有利于企业的持续发展[7]。公司规模的扩大的