第二章货币银行学

第二章信用与信用工具2024/3/251浙江工商大学金融学院本章学习目标1．掌握信用概念的内涵及其本质特征，了解信用的产生和发展；2．理解现代信用与经济的关系，理解信用作用的双重性；3．掌握主要信用形式的概念、特点及其作用；4．掌握信用工具的概念、特征和主要类型，熟悉各种信用工具。2024/3/252浙江工商大学金融学院本章目录第一节信用概述第二节信用形式第三节信用工具2024/3/253浙江工商大学金融学院第一节信用概述一、信用的含义二、信用的本质特征三、信用的产生和发展四、现代信用与现代经济2024/3/254浙江工商大学金融学院一、信用的含义一般而言，信用一词，包含四层含义：其一，信用作为一种基本道德准则其二，信用作为经济活动的基本要求其三，信用作为一种法律制度（契约）其四，信用作为货币2024/3/255浙江工商大学金融学院道德准则信用作为一种基本道德准则是指人们在日常交往中应当诚实无欺，遵守诺言的行为准则。“无信不立”是我国传统道德的核心，一个人失信就意味着与之交往的相对人将面临不可预测的道德风险。2024/3/256浙江工商大学金融学院经济活动信用作为经济活动的基本要求是指一种建立在授信人对受信人偿付承诺的信任的基础上，使后者无须付现金即可获取商品、服务或货币的能力。由于现代市场经济中的大部分交易都是以信用为中介的交易，因此，信用是现代市场交易的一个必须具备的要素。2024/3/257浙江工商大学金融学院法律制度（契约）信用作为一种法律制度即依法可以实现的利益期待，当事人违反诚信义务的，应当承担相应的法律责任。在现实生活中，合同债权、担保、保险、票据等均以信用为基础，同时，诚信也是民商事活动的基本原则。2024/3/258浙江工商大学金融学院货币信用作为货币在信用创造学派的眼中，信用就是货币，货币就是信用；信用创造货币；信用形成资本。从市场经济角度看，信用是市场经济的生命和灵魂，西方人将诚信看作“最好的竞争手段”。从这个意义上讲，市场经济就是信用经济，诚信为本是市场经济基本准则。2024/3/259浙江工商大学金融学院总之：信用是以还本付息为前提条件的借贷行为，是有条件的价值单方面的暂时让渡或转移，是所有权和使用权的暂时分离。债权人(Creditor)，将商品或货币借出，称为授信；债务人(Debtor)，接受债权人的商品或货币，称为受信。债务人遵守承诺，按期还本付息，称为守信。2024/3/2510浙江工商大学金融学院二、信用的本质特征信用的基本特征：偿还性（还本付息）借——以归还为义务的取得；贷——以收回为条件的付出。贷者之所以贷出，是因为可以取得利息；借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。具体：以还本付息为条件，以相互信任为基础。信用关系是债权债务关系。具有价值运动的特殊形式G－G'。2024/3/2511浙江工商大学金融学院三、信用产生、存在和发展：信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物生产力发展水平私有制和剩余产品余缺调剂的需要（资金的短缺者和盈余者）尊重不同经济利益主体的经济权益及程度信用制度健全信用形式和信用工具的发展2024/3/2512浙江工商大学金融学院信用的发展从内容上看：实物借贷——货币借贷从历史演变看：高利贷——借贷资本从存在的形式看：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、企业信用、民间信用、信托、租赁等等。2024/3/2513浙江工商大学金融学院四、现代信用与现代经济（一）现代信用以现代经济为基础（二）现代信用对现代经济具有双重作用2024/3/2514浙江工商大学金融学院（一）现代经济是信用经济。信用关系即债权债务关系是现代经济中最普遍最基本的经济关系。现代信用关系：个人、企业公司、政府、金融机构和国外部门彼此之间和各自内部的债权债务关系2024/3/2515浙江工商大学金融学院（二）信用

对现代经济发展的作用信用对现代经济发展的推动作用信用保证现代化大生产的顺利进行在利润率的引导下，通过信用实现资本转移，自发调节各部门的发展比例信用为股份公司的建立和发展创造了条件信用可以节约流通费用，加速资本周转信用调节货币流通，保证社会供求均衡2024/3/2516浙江工商大学金融学院信用与经济危机信用使经济中生产过剩的可能性及其程度增大信用会加剧生产部门间发展的不平衡信用刺激投机金融是把双刃剑！它能支持经济的健康发展，治理危机；又可以助长危机，掩盖危机，引发危机。2024/3/2517浙江工商大学金融学院“泡沫经济”是一种或一系列资产在经历一个连续的涨价过程后，其市场价格远远高于实际价值的经济现象。泡沫经济不是实际经济增长的结果，它是凭借信用制度创造的，信用扩张导致虚假需求，虚假需求又推动经济虚假繁荣，进一步导致经济过度扩张。2024/3/2518浙江工商大学金融学院第二节现代信用形式一、商业信用二、银行信用三、国家信用四、消费信用五、国际信用现代信用形式种类繁多直接信用和间接信用短期信用和长期信用国内信用和国际信用。2024/3/2519浙江工商大学金融学院一、商业信用（一）商业信用的概念及表现形式商业信用是指企业之间以赊销或预付方式买卖商品时相互间提供的信用。商业信用的典型形式包括：商品的赊销、赊购和预付货款2024/3/2520浙江工商大学金融学院（二）商业信用的特点：借贷双方都必须是企业，是直接信用借贷行为和商品的买卖行为紧密结合在一起一般而言，商业信用的动态和产业资本的周转动态是一致的商业信用的作用：直接、便利2024/3/2521浙江工商大学金融学院（三）商业信用的局限性规模范围方向期限另外，商业信用具有弊端：盲目、自发、分散如何克服商业信用的弊病－－银行信用2024/3/2522浙江工商大学金融学院（四）商业信用工具——商业票据商业信用经历了：口头信用－挂帐信用－票据信用商业票据是企业签发的载明债权债务关系的具有法律效力的书面凭证。商业票据的种类：商业汇票、商业期票2024/3/2523浙江工商大学金融学院二、银行信用（一）银行信用的概念银行信用是银行或其它金融机构以货币形态提供的信用。银行信用的基本形式：存、取、贷、还2024/3/2524浙江工商大学金融学院（二）银行信用特点：间接信用以货币形态提供银行为信用主体的一方，具有广泛的可接受性银行信用具有创造信用的功能银行信用的动态和产业周期及产业资本的周转动态往往不一致2024/3/2525浙江工商大学金融学院（三）银行信用与商业信用的关系银行信用区别于商业信用一个是直接信用，一个是间接信用银行信用与商业信用联系密切商业信用是整个信用制度的基础，银行信用在现代信用中居于主导地位，两者不能互相替代信用规模和方向不同,对宏观经济的调控作用不同银行信用进一步完善和推动商业信用的发展。2024/3/2526浙江工商大学金融学院（四）银行信用工具银行券支票－－是活期存款客户向其开户银行签发的，从其存款帐户上支付一定金额给支票票面上指定人或持票人的命令书。空头支票、透支、现金支票、转帐支票、记名支票、不记名支票、旅行支票等等银行汇票和银行本票信用证与信用卡可转让定期存单、回购协议等等2024/3/2527浙江工商大学金融学院三、国家信用（一）国家信用概念国家信用是指国家政府按照信用原则从事的借贷活动。国家信用的形式政府作为债务人－国债、国库券、政府借款政府作为债权人－财政投融资2024/3/2528浙江工商大学金融学院（二）国家信用的特点政府是信用主体一方政府的信用风险小，流动性较强，信用好，但收益率低2024/3/2529浙江工商大学金融学院（三）国家信用的作用调节财政收支的短期不平衡弥补财政赤字调节货币流通、稳定经济发展2024/3/2530浙江工商大学金融学院（四）国家信用工具国库券（一年期以内）中长期政府债券（一年期以上）财政投融资（支农周转金、拨改贷）2024/3/2531浙江工商大学金融学院四、消费信用（一）概念是工商企业、银行及其它金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用形式表现形式赊销、分期付款购买、消费信贷（按揭贷款）2024/3/2532浙江工商大学金融学院（二）消费信用的特点：非生产性、期限较长、风险较大（三）消费信用作用及发展条件提高消费水平开拓消费市场调节市场供求关系消费信用的开展受一国经济条件的制约（生产力水平、收入水平、信用制度等等）2024/3/2533浙江工商大学金融学院五、国际信用（一）国际信用概念指国与国之间企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的各种信用形式（二）国际信用形式：出口信贷（买方贷款和卖方贷款）国际商业银行贷款政府贷款国际金融机构贷款2024/3/2534浙江工商大学金融学院第三节信用工具一、信用工具含义、特征和类型二、短期信用工具票据信用卡国库券回购协议大额可转让定期存单三、长期信用工具债券股票2024/3/2535浙江工商大学金融学院一、信用工具

的含义、特征和类型（一）概念：亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。简而言之是指用来证明债权债务关系合法的书面凭证。（二）特征：偿还性（股票和永久性债券例外）流动性、安全性和收益性流动性、安全性和收益性之间的关系2024/3/2536浙江工商大学金融学院（三）信用工具的分类：有效期的长短：短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具是否由中介金融机构发行：直接信用工具和间接信用工具付款方式：即期信用工具和远期信用工具用途：消费信用工具和投资信用工具2024/3/2537浙江工商大学金融学院二、短期信用工具票据（汇票、本票、支票）大面额可转让定期存单信用卡信用证国库券回购协议2024/3/2538浙江工商大学金融学院（一）票据：票据的概念出票人承诺自己或委托付款人见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定的金额并可流通转让的有价证券。广义的票据包括各种有价证券和商业凭证，如汇票、国库券、发票和提单等。狭义的票据仅指汇票、本票和支票。2024/3/2539浙江工商大学金融学院1.汇票汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票分为银行汇票和商业汇票。由银行签发的汇票为银行汇票；由银行以外的企业、单位等签发的汇票为商业汇票。2024/3/2540浙江工商大学金融学院银行汇票银行汇票是指汇款人将确定的款项交存银行，由银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或提取现金的票据。银行汇票的基本当事人只有两个，即出票银行和收款人，银行既是出票人，又是付款人。银行汇票具有票随人到、方便灵活、兑付性强的特点，因此银行汇票深受广大企事业单位、个体经济户和个人的欢迎，其使用范围广泛，使用量大，对方便异地采购起到了积极的作用，银行汇票已成为使用最广泛的支付工具之一。2024/3/2541浙江工商大学金融学院商业汇票商业汇票是由出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。商业汇票一般有三个当事人，即出票人、付款人和收款人。商业汇票的出票人是付款人或收款人。在我国实际经济活动中多为付款人。商业汇票按照承兑人的不同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。2024/3/2542浙江工商大学金融学院2.本票本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。依据出票人的不同，本票可以分为商业本票和银行本票。以下主要指银行本票。银行本票是指银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。本票的基本当事人有两个，即出票人和收款人。目前，我国只允许银行签发本票。银行本票的最大特点是跨行见票即付，能实现资金实时到账，大大增加了资金的可预期性和到账速度，所以被视同现金，具有信誉高、支付能力强的特点。2024/3/2543浙江工商大学金融学院3.支票支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。支票的基本当事人有三个：出票人、付款人和收款人。由于支票以存款人在银行有足够的存款额或银行规定的透支额为基础，是一种支付凭证。支票为见票即付票据，提示付款的期限极短，一般在十数天左右。所以，支票的信用作用弱而支付功能强。2024/3/2544浙江工商大学金融学院（二）大额可转让定期存单1.大额可转让定期存单的概念大额可转让定期存单是由银行向存款人发行的可以在二级市场上流通转让的一种大面额存款凭证。2.大额可转让定期存单的特点（1）期限短（2）面额较大且固定（3）种类多样化（4）利率高于一般存款利率，有固定和浮动利率两种。（5）不记名，不可以提前支取，可以转让。2024/3/2545浙江工商大学金融学院（三）信用卡信用卡是由银行（或发卡公司）对具有一定信用的顾客发行的一种短期信贷消费凭证。信用卡可分为银行信用卡、店用信用卡和旅游信用卡三种。银行信用卡的当事人一般有：（1）发卡银行。它发行信用卡是为了向消费者提供消费信用，是消费信用的债权人。（2）持卡人。他们是那些信誉良好、申请取得信用卡的消费者，是消费信用的债务人。持卡人可以在指定的部门购买商品、获取劳务。（3）信用卡的参加单位。这些单位和发卡银行签订合同，在日常的营业中，接受信用卡的使用。2024/3/2546浙江工商大学金融学院（四）信用证信用证是指开证银行根据开证申请人（买方或进口商）的要求和指示，对受益人（卖方或出口商）在一定期限内交来的符合信用证条款规定的汇票和单据进行承兑和付款的一种保证书。信用证实际上是以银行信用为交易一方（买方或进口商）提供担保，保证其支付能力的一种信用凭证，是把商业信用和银行信用相结合的一种有效的结算方式。按用途不同，信用证包括商业信用证和旅行信用证，前者用在国内或国际贸易结算中；后者又称货币信用证，为方便旅行者在国内外旅行时支取现款而开立的一种凭证。2024/3/2547浙江工商大学金融学院（五）国库券国库券是政府为调节国库收支而发行的一种短期政府债券。其债务人是中央政府，偿还债务的资金来源于中央财政收入，风险很小，它是西方国家货币市场上最主要的金融工具之一。政府发行国库券的主要目的是：弥补政府的预算赤字；解决政府的季节性资金需要；帮助中央银行调节银行流动资产。2024/3/2548浙江工商大学金融学院（六）回购协议回购协议是在货币市场上出售证券以取得资金的同时，出售证券的一方同意在约定的时间按原价或约定价格重新买回该笔证券。回购协议实际上是一种以证券为抵押的短期贷款。回购协议中的出售方大多为银行或证券商，购买方则主要是一些大企业，后者往往以这种方式来使自己在银行账户上出现的暂时闲置余额得到有效的利用。回购协议的期限通常很短，但是由于数额巨大，购买者的收入也很可观。2024/3/2549浙江工商大学金融学院三、长期信用工具有价证券具有一定面值，代表资本所有权或债权并凭以取得一定收益的凭证。债券和股票2024/3/2550浙江工商大学金融学院（一）债券债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。债券的种类很多：（1）政府债券、企业债券和金融债券公司债（2）国内债券和国际债券（3）附息债券和贴现债券（4）公募债券与私募债券（5）担保债券与无担保债券（6）记名债券与无记名债券（7）可流通债券和不可流通债券（8）可转换债券与不可转换债券2024/3/2551浙江工商大学金融学院（二）股票股票是股份公司筹集资本时所发行的一种法律认可的代表股份资本的所有权凭证。股票的种类很多，主要有以下分类：（1）普通股票和优先股票（2）记名股票和不记名股票（3）有面值股票和无面值股票（4）国有股、法人股和社会公众股此外，A股、B股、H股、N股、S股和美国存托凭证（ADR)等。2024/3/2552浙江工商大学金融学院普通股票和优先股票普通股票是股份公司发行的标准股票，是公司资本构成中最基本的股份。优先股又称特别股，是公司出于特定需要而发行的，在收益与公司清算剩余财产分配上较普通股享有优先权的股份。优先股的优先权主要体现在两方面：一是优先取得股息；二是优先获得财产清偿。2024/3/2553浙江工商大学金融学院普通股与优先股的特点和区别一是普通股股东有权参与公司的决策；而优先股的投票权往往受到限制，通常不参与公司的决策。二是普通股票与优先股票都有权获得股息，但优先股的股息是固定的，不随公司经营状况的好坏而变化；普通股只能在公司支付了债务和优先股的股息之后，才能获得股息，而且，股息多少随着公司经