第一章 货币教材

第一章货币(What’sMoney)一、货币的定义(thedefinitionofmoney)二、货币的职能(thefunctionofmoney)三、货币形态的变化(evolutionofmoney)四、货币的度量(measuringmoney)五、货币与宏观经济(moneyandmacro-economic)六、货币制度(monetarysystem)一、货币的定义（一）经济学中关于货币的定义货币是指在商品和劳务支付或者债务偿付中能够被普遍承认和接受的东西。（二）货币与通货、收入与财富的关系货币（Money）就是我们通常所说的“钱”。“钱”至少有三种含义：1.“你带钱了吗？”“要钱还是要命？”2.“他在银行工作，一个月能挣不少钱。”3.“他是富二代，家里很有钱。”1.货币=通货（currency）、现金（cash）将货币定义为通货显然过于狭窄，除了通货以外，支票帐户存款、储蓄存款等也同样能够发挥货币的作用。2.货币=收入收入是值一段时间内收益的流量，而货币是存量的概念，是某一特定时点上的一个确定的金额。3.货币=财富将货币等同于财富的用法过于宽泛。经济学家将通货、活期存款和其他形式能够用于支付的货币以及作为价值储藏手段的各项财产总和的财富作了区分，财富不仅包括货币，而且包括债券、股票、艺术品、土地、汽车、房产等其他各项资产。二、货币的职能1、交易媒介（MediumofExchange)我们使用货币支付商品和劳务，货币的交易媒介功能能够减少交换商品和劳务的时间成本，提高整个经济体系的运行效率。如果没有货币作为交易媒介，在物物交换的经济社会中，只有满足“需求的双重偶合”（DoubleCoincidenceofWant），交易才能成功，交易成本非常高。所谓的需求的双重偶合是指：为了实现以物易物(Barter)，我们必须找个某个想得到我们所提供商品和服务的人，而此人同时也能提供我们想在交换中得到的商品和服务。

货币作为经济体系的“润滑剂”，降低了交易成本（TransactionCost），促进了专业化和社会分工，从而提高了整个经济体系的运行效率，进而改善了我们每个人的经济福利。行使货币功能的商品应该满足：(1)必须便于标准化，价值易于确定；(2)必须被广泛承认和接受；(3)易于分割，以方便找零；(4)便于携带；(5)不易变质。人类历史上满足以上条件的货币有很多种形式：美洲土著人使用的贝壳，美洲殖民者使用的烟草和威士忌，二战战俘集中营里使用的香烟等。历史上曾作为货币使用的一些物品：烟草玉米铜象牙盐黄铜龟甲皮革青铜啄木鸟的头刀镍香烟威士忌酒银牛石头金马铁现代社会仍存在物物交换的原因（情形）：1、货币体系崩溃/a/20090817/001708.htm2、政府的限价政策（CeilingPriceandFlooringPrice）3、逃避税收2、计量单位（UnitofAccount）货币作为计量单位，可以衡量商品和劳务的价值，这项功能非常重要。在没有货币的物物交换社会中，假设有n种商品，为了方便比较价格，我们需要知道n(n-1)/2个价格，为交易所花费的时间必然导致非常高的交易成本；在引入货币的经济体系中，同样有n种商品，我们仅仅需要知道n个价格；可见，货币作为价值计量单位，可以大大降低经济社会中的交易成本和簿记成本。3、价值贮藏(StoreofValue)货币作为价值贮藏手段，是一种超越时间的购买力的贮藏，它可以将我们取得收入的时间和支出时间分离开来，使我们的支出在时间上更具灵活性。不论是货币、债券、股票、土地、房产、艺术品还是珠宝都可以用来贮藏财富，货币并不是唯一的价值贮藏手段。货币作为财富贮藏手段有一些独特之处：1、它不需要或只需要极少的交易成本。M——A，B，C……A——M——B，C，D……2、货币本身的价值是固定的3、存在通货膨胀的风险4、一些类型的货币不能带来收益（通货）三、货币形态的变化商品货币↓足值货币（Full-bodiedMoney）

金属货币

↓

代用货币(RepresentativeFull-bodiedMoney）

↓信用货币——法定货币（FiatMoney）↓电子货币（虚拟货币）比特币的产生。2008年11月1日，一名自称中本聪（SatoshiNakamoto）的人设计了一种任何人都能够创造和管理，用于各种交易的新型虚拟货币——比特币。比特币是通过开源的算法产生的一套密码编码，是世界上第一个分布式匿名数字货币。比特币的货币属性。比特币对现行金融体系的影响。比特币与美元兑换比率四、货币的度量（一）流动性（Liquidity）是指一项资产转化为货币的相对难易程度。

一项资产的流动性主要取决于：出售的难易程度；出售成本（交易成本）；价格的稳定性和可预期性古董、字画等非上市公司股票/债券上市公司公司股票/债券国债定期存款活期存款现金流动性弱强（二）现代货币的计量按照流动性差异，可以将货币分为M0、

M1和M2。广义货币M2=M1+定期存款+储蓄存款

狭义货币M1=M0+商业银行活期存款现钞M0四、货币的度量美联储的货币总量指标：M1＝通货+旅行支票+活期存款+其他支票存款M2＝

M1

+储蓄存款+小额定期存款+货币市场共同基金（非机构）M3＝

M2+大额定期存款+货币市场共同基金份额(机构)+定期回购协议+定期欧洲美元LatestdataofMoneyMeasuresinU.S/releases/h6/current/default.htm美国M1、M2和M3的增长情况（1960-2002）

（GrowthRatesoftheThreeMoneyAggregates,1960–2002）中国人民银行的货币总量指标：M0=现金狭义：M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款广义：M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款

中国的货币供给量（2000.12-2014.1）单位：亿元中国的M0供给量单位：万亿指标名称M0M1M22012-0850,235.06285,739.27924,894.592012-0953,433.49286,788.21943,688.752012-1051,467.71293,309.78936,404.282012-1152,392.12296,883.05944,832.352012-1254,659.77308,664.23974,148.802013-0162,449.63311,228.55992,129.252013-0260,313.65296,103.24998,600.832013-0355,460.52310,898.291,035,858.372013-0455,607.15307,648.421,032,551.902013-0554,431.39310,204.481,042,169.162013-0654,063.91313,499.821,054,403.692013-0754,412.78310,596.461,052,212.342013-0854,925.35314,085.911,061,256.432013-0956,492.53312,330.341,077,379.162013-1055,595.72319,509.381,070,242.172013-1156,441.27324,821.921,079,257.062013-1258,558.31337,260.631,106,509.152014-0176,500.00314,900.001,123,500.00中国的货币供给量

单位：亿元商业银行的货币创造商业银行吸收存款——放款——存款，产生派生货币。货币乘数五、货币与宏观经济

货币不仅是现代经济的“润滑剂”，而且对于货币供给量对于总产出、就业、物价、利率等有重要影响。货币与经济周期

（MoneyandBusinessCircle）货币与物价水平

（MoneyandPriceLevel）中国1996年1月~2011年11月M2和CPI(therelationshipbetweentheMoneySupplyandPriceLevelinChina:from01/96to11/11)货币增长与通货膨胀

（MoneyGrowthandInflation）MiltonFriedman：Inflationisalwaysandeverywhereamonetaryphenomenon.货币与利率

（MoneyandInterestRate）货币政策是指一国货币当局为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总称。六、货币制度（一）货币制度的概念与形成1.货币制度概念：货币制度（MonetarySystem）又称“币制”，是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式。2.货币制度形成自从国家干预货币流通之后就开始形成货币制度。货币制度最早是伴随着国家统一铸造铸币开始的。所谓的铸币（CoinedMoney,Coin）是经过国家证明，具有一定形状、重量、成色并标明面值的金属货币。较为完善的货币制度是随着资本主义经济制度的建立而逐步形成的。现存的货币制度可分为国家货币制度、国际货币制度和区域性货币制度三类。（二）货币制度的构成要素1.币材

在金属货币流通下，用何种金属铸造本位币，就称之为什么本位制度，如金本位、银本位、金银复本位。在信用货币流通下，普遍实行纸币本位制。·2.货币名称、单位和价值标准货币名称通常以习惯形成，如“英镑”（PoundSterling）、“美元”（U.S.Dollar）、里拉（Lira）、“人民币”（RMB）；价格标准在金属货币流通条件下，价格标准是铸造单位货币的法定含金量。例如1816年5月英国的金本位法案规定，1英镑含成色11比12的黄金123.7447格令（1千克=15432.358352941

格令）；在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位与价格标准融为一体，货币的价格标准即是货币单位及其划分的等份。如RMB有元、角、分。3.本位币、辅币及偿付能力本位币（StandardMoney），又叫主币，是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。在纸币制度下，本位币由国家垄断发行。辅币（FractionalMoney）是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱金属铸造。各国货币制度一般规定辅币限制铸造。

本位币具有无限法偿能力。辅币只具有有限法偿力。所谓无限法偿（LegalTender），即法律规定的无限制偿付能力，其含义是，法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额如何大，不论属于何种性质的支付，支付的双方均不得拒绝接受。有限法偿是指，在一次支付行动中，超过一定的金额，收款人有权拒收；在法定限额内，拒收则不受法律保护。4.发行和流通程序

按照何种方式确定发行的数量、如何投放到流通领域。

在20世纪70年代前，很多国家都实行货币发行保证制度。货币发行保证制度也称发行准备制度，通常以货币金属作为发行信用货币的保证。现代意义上的纸币主要通过以下四个渠道进入流通领域：（1）发放银行贷款；（2）为财政提供贷款和透支；（3）国家收购外汇和黄金；（4）银行购买有价证券（三）货币制度的演进与类型总结世界各国货币制度的演变过程，大体上经历了金银复本位制、金本位制、信用货币制度等阶段。1.金银复本位制在金银复本位制度下，金和银两种铸币同时被确定为法定本位货币。也就是说，金和银两种贵金属都可以自由被铸造，自由输出入，同样都为无限法偿货币，而且这两种铸币之间可以自由兑换。这种货币制度是资本主义发展初期，各西方国家都曾实行的一种货币本位制度。如英国在1717-1816年，美国在1792-1900年都实行这种制度。存在的问题：（1）两种价格，造成流通混乱；（2）格雷欣法则（Gresham’sLaw）亦称“劣币驱逐良币规律”，指在复本位货币制度下，两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时，必然出现实际价值较高的良币被贮藏、融化或输出国外，而实际价值较低的劣币充斥市场的现象。

最早由英国经济学家格雷欣（Gresham）爵士首次提出。西汉贾谊：“奸钱日繁，正钱日亡”，从而“法钱不立”。（二）金本位制由于金银复本位制式一种不稳定的货币制度，不能适应资本主义经济的发展，同时随着黄金产量的增加和各种条件的成熟，西方主要主要国家先后过渡到金本位制。最早建立金本位制的国家是英国。金本位制又可以分为：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。1