2017年10月自考00067财务管理学试题及答案含解析

财务管理学（天津）年月真题

000670020201710

1、【单选题】公司发行股票取得资本的财务活动属于（）

筹资活动

投资活动

A:

经营活动

B:

股利分配活动

C:

答D:案：A

解析：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款等方式筹集资本，表现为公司的资本流

入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等

各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流

出，便构成了公司筹资引起的财务活动。

2、【单选题】甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是（）

与债权人之间的财务关系

与债务人之间的财务关系

A:

与税务机关之间的财务关系

B:

与投资单位之间的财务关系

C:

答D:案：B

解析：公司与债务人之间的财务关系主要是指公司将其闲置资本以购买债券、提供借款或

商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系。

3、【单选题】从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（）

即付年金

普通年金

A:

递延年金

B:

永续年金

C:

答D:案：B

解析：普通年金是指从第一期起,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项,又称为后付

年金

4、【单选题】甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差

大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是（）

甲乙两个项目的风险相同

甲项目的风险低于乙项目的风险

A:

甲项目的风险高于乙项目的风险

B:

无法比较两个项目风险的大小

C:

答D:案：C

解析：在期望报酬率相同的条件下，标准离差越大的方案，则风险越大，因此甲项目的风

险高于乙项目的风险。

5、【单选题】某公司2016年营业收入为8000万元，平均资产总额为4000万元，该公司

的总资产周转率是（）

1次

2次

A:

3次

B:

4次

C:

答D:案：B

解析：总资产周转率＝营业收入/平均资产总额=8000万/4000万​=2

6、【单选题】下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是（）

存货周转率

流动比率

A:

净资产收益率

B:

总资产周转率

C:

答D:案：B

解析：流动比率越大，表明公司可以变现的资产数额越大，短期债务的偿付能力就越强。

7、【单选题】在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是（）

单位固定成本随产量增加而增加

单位变动成本随产量增加而增加

A:

单位固定成本随产量增加而减少

B:

单位变动成本随产量增加而减少

C:

答D:案：C

解析：每单位产品的固定成本随着产量的增加而减少

8、【单选题】采用销售百分比法预测筹资数量的起点是（）

销售预测

生产预测

A:

价格预测

B:

产量预测

C:

答D:案：A

解析：销售百分比法始于销售预测，这是财务预测最为关键的一步，其准确率直接影响预

测财务报表的准确性，并进而影响公司的各个方面。

9、【单选题】下列属于权益筹资方式的是（）

长期借款

融资租赁

A:

长期债券

B:

普通股

C:

答D:案：D

解析：权益资本的筹集途径一般包括吸收直接投资、发行股票和留存收益

10、【单选题】由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的

效应是（）

经营杠杆

财务杠杆

A:

复合杠杆

B:

物理杠杆

C:

答D:案：A

解析：由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是

经营杠杆

11、【单选题】在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是（）

股利现值分析法

公司价值分析法

A:

每股收益分析法

B:

比较资本成本法

C:

答D:案：D

解析：公司在做出筹资决策之前,先拟定若干个备选方案,分别计算各方案的加权平均资本

成本,并根据计算出的加权平均资本成本来确定最优资本结构的方法,称为比较资本成本

法。比较资本成本法只考虑资本成本

12、【单选题】下列属于影响整个市场的风险因素是（）

经济衰退

公司劳资纠纷

A:

行业员工罢工

B:

公司新产品试制失败

C:

答D:案：A

解析：系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，

它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这些因素包括战争、

经济衰退、通货膨胀、税制改革、世界能源状况的改变等。

13、【单选题】下列属于股票投资特点的是（）

购买力风险大

投资收益稳定

A:

求偿权居后

B:

本金安全性高

C:

答D:案：C

解析：普通股对公司盈利和剩余资产的求偿权均居于后。公司破产时，股东原来的投资可

能得不到全额补偿，甚至一无所有。

14、【单选题】某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为10%,预计该股票

每年现金股利为3元/股，则该股票的内在价值是（）

0.3元

3元

A:

10元

B:

30元

C:

答D:案：D

解析：该股票的内在价值Vo=D／Rs=3/10％​=30

15、【单选题】下列属于非折现现金流量指标的是（）

净现值

A:

现值指数

内含报酬率

B:

会计平均收益率

C:

答D:案：D

解析：非折现现金流量指标包括投资回收期、会计平均收益率

16、【单选题】​下列不属于付现成本的是（）

工资

修理费

A:

固定资产折旧

B:

原材料采购费

C:

答D:案：C

解析：付现成本指需要动用现金付现成本，是指在一定时期内，为了确保固定资产的

正常运转而引发的现金支出；非付现成本指的是企业在经营期不以现金支付的成本费用。

一般包括固定资产的折旧、无形资产的摊销额、开办费的摊销额以及全投资假设下经营期

间发生的借款的利息支出

17、【单选题】下列属于公司应收账款成本项目的是（）

短缺成本

转换成本

A:

机会成本

B:

制造成本

C:

答D:案：C

解析：应收账款的成本包括机会成本、管理成本和坏账成本。

18、【单选题】下列各项中，不属于营运资本范畴的是（）

现金

应收账款

A:

长期负债

B:

预付账款

C:

答D:案：C

解析：通常所说的营运资本多指的是狭义的营运资本，狭义的营运资本是指净营运资本，

即流动资产减去流动负债后的差额，所以C不属于营运资本范畴。

19、【单选题】下列属于影响公司股利政策的法律因素是

资本保全原则

资产的变现能力

A:

公司的筹资能力

B:

公司的资本结构

C:

答D:案：A

解析：影响公司股利政策的法律因素包括资本保全原则、企业累计的约束、保持偿债能力

的原则、税收约束。

20、【单选题】下列选项中，反映股利无关论观点的是

投资者更喜欢现金股利

股票价格与公司股利政策无关

A:

股利可以传递公司前景的信息

B:

股利风险低于资本利得的风险

C:

答D:案：B

解析：股利无关论认为公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力和风

险组合决定，与公司的利润分配政策无关。

21、【单选题】公司发行股票取得资本的财务活动属于（）。

筹资活动

投资活动

A:

经营活动

B:

股利分配活动

C:

答D:案：A

解析：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款等方式筹集资本，表现为公司的资本流

入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等

各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流

出，便构成了公司筹资引起的财务活动

22、【单选题】从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（）。

即付年金

普通年金

A:

递延年金

B:

永续年金

C:

D:

答案：B

解析：从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是普通年金

23、【单选题】甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离

差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是（）。

甲乙两个项目的风险相同

甲项目的风险低于乙项目的风险

A:

甲项目的风险高于乙项目的风险

B:

无法比较两个项目风险的大小

C:

答D:案：C

解析：在期望报酬率相同的条件下，标准离差越大的方案，则风险越大，因此甲项目的风

险高于乙项目的风险。

24、【单选题】某公司2016年营业收入为8000万元，平均资产总额为4000万元，该公司

的总资产周转率是（）。

1次

2次

A:

3次

B:

4次

C:

答D:案：B

解析：总资产周转率是指公司在一定时期内营业收入与平均资产总额的比值。该指标用来

评价公司全部资产运营质量和利用效率。总资产周转率的计算公式如下：总资产周转率=

营业收入÷平均资产总额；即，总资产周转率=8000÷4000=2（次）

25、【单选题】某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为10%，预计该股

票每年现金股利为3元/股，则该股票的内在价值是（）。

0.3元

3元

A:

10元

B:

30元

C:

答D:案：D

解析：该股票的内在价值Vo=D／Rs=3/10％​=30</p><p></p>

26、【单选题】下列不属于付现成本的是（）。

工资

修理费

A:

固定资产折旧

B:

原材料采购费

C:

答D:案：C

解析：付现成本是指项目运营后引起的需要使用现金支付的成本，即公司在经营期内为满

足正常生产经营而动用现金支付的成本费用，例如：外购原材料、燃料、动力的经费及工

资、修理费和其他费用。

27、【单选题】下列各项中，不属于营运资本范畴的是（）。

现金

应收账款

A:

长期负债

B:

预付账款

C:

答D:案：C

解析：通常所说的营运资本多指的是狭义的营运资本，狭义的营运资本是指净营运资本，

即流动资产减去流动负债后的差额，所以C不属于营运资本范畴。

28、【多选题】一般而言，市场利率包括的项目有

纯利率

通货膨胀补偿率

A:

违约风险收益率

B:

流动性风险收益率

C:

期限性风险收益率

D:

答E:案：ABCDE

解析：市场利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋违约风险收益率＋流动性风险收益率＋期限

性风险收益率。

29、【多选题】计算加权平均资本成本时，需要考虑的因素有

企业的类型

个别资本成本

A:

流动资产规模

B:

企业所在行业的特点

C:

各类资本占总资本的比重

D:

E:

答案：BE

解析：加权平均资本成本是以各项个别资本成本在长期资本中所占比重为权数，对个别资

本成本进行加权平均确定的。

30、【多选题】下列各项中，属于存货成本项目的有

取得成本

储存成本

A:

缺货成本

B:

坏账成本

C:

转换成本

D:

答E:案：ABC

解析：存货的成本包括取得成本、储存成本、缺货成本。

31、【多选题】公司财务分析的主要方法包括

因素分析法

制造成本法

A:

作业成本法

B:

比较分析法

C:

变动成本法

D:

答E:案：AD

解析：财务分析的主要方法有比较分析法和因素分析法。

32、【多选题】信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有

品德

能力

A:

资本

B:

抵押

C:

条件

D:

答E:案：ABCDE

解析：应收账款“5C”评估法包括五个方面：品德、能力、资本、抵押、条件。

33、【多选题】​一般而言，市场利率包括的项目有（）。

纯利率

A:

通货膨胀补偿率

违约风险收益率

B:

流动性风险收益率

C:

期限性风险收益率

D:

答E:案：ABCDE

解析：市场利率＝纯利率＋通过膨胀补偿率＋违约风险收益率＋流动性风险收益率＋期限

性风险收益率。

34、【问答题】公司财务分析的主体有哪些?

答案：①股东②债权人③经营者④政府有关管理部门⑤中介机构。p69-p70

35、【问答题】（案例分析题）H公司是一家上市公司，为了提高产品竞争力，拟对关键设

备进行技术改造，为此，召开技术改造项目讨论会。相关部门负责人发言要点如下:项目部经

理:设备技术改造采用国际先进技术，预计一次性投资6000万元。项目的必要报酬率为6%,专

业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为10%，所以该项目可行。财务部经理:技术改造项

目需要进行外部融资。公司当前资产负债率为40%，行业平均资产负债率为65%;考虑到目前

股票市场处于低谷，股票价格普遍较低，建议采用债务融资，债务融资后公司的资产负债率

为60%。同时，为了保留更多的现金用于投资,公司股利分配采用每10股送3股的方式.结合

案例材料，回答下列问题:(1)判断项目部经理的观点是否正确，并说明理由。(5分)(2)

判断财务部经理的债务融资建议是否合理，并说明理由。(5分)(3)指出财务部经理所建议

的股利支付方式，并说明其优点。(5分)

答案：(1)答：项目部经历的观点正确。因为内含报酬率是项目现金流入的现值等于现金

流出现值的折现率，要求的最低报酬率为项目资本成本，是计算净现值时使用的折现率。

内含报酬率大于投资项目要求的最低报酬率，则项目净现值大于0，项目投资可行。此案

例中，技术改造采用国际先进技术后项目的必要报酬率为6%,专业咨询机构估计项目运营

后的内含报酬率为10%，内含报酬率大于投资项目要求的最低报酬率，所以该项目可行。

(2)答：财务部经理的建议合理；一般认为，一个公司的资产负债率的适宜水平在

40%~60%，而该公司在债务融资后的资产负债率为60%在适宜范围内，且低于行业平均资产

负债率为65%，这表明公司偿债能力强，财务风险相对低，所以采用债务融资是合理的。

(3)答：财务部经理所建议的股利支付方式是股票股利支付方式。优点：1.节约公司现金

2.降低每股市价，促进股票的交易和流通3.日后公司要发行新股票时，则可以降低发行

价格，有利于吸引投资者4.传递公司未来发展前景的良好信息，增强投资者的信心5.股

票股利在降低每股市价的时候会吸引更多的投资者成为公司的股东，从而使公司股权更为

分散，这样就能防止其他公司恶意控制。

36、【问答题】公司财务分析的主体有哪些？

答案：（1）股东；（2）债权人；（3）经营者；（4）政府有关管理部门；（5）中介机

构。p69-p70

37、【问答题】某公司准备推广一款新设备，向买方提供了以下3种付款方式：（1）在购

买日，一次性支付120万元；（2）从购买日起，第5年末一次性支付200万元；（3）从购

买日起，每年年末支付18万元，共支付10年。要求：如果折现率为10%，计算或确定上述

三种付款方式在购买目的现值。（计算结果保留小数点后两位）

答案：购买日一次性支付的现值：P＝120（万元）第5年末一次性支付200万元的现

值：复利P＝200×（P/F，10%，5）＝200×0.6209＝124.18（万元）每年年末支付

18万元的现值：普通年金P＝18×（P/A，10%，10）＝18×6.1446＝110.60（万元）

38、【问答题】某公司准备推广一款新设备，向买方提供了以下3种付款方式：（1）在购

买日，一次性支付120万元；（2）从购买日起，第5年末一次性支付200万元；（3）从购

买日起，每年年末支付18万元，共支付10年。要求：说明哪种付款方式对买方更为有

利。

答案：因为第3种付款方式付款的现值最少，所以买方选择第3种付款方式更为有利。

39、【问答题】某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：

（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%：发行普通股500万元，普通股

的资本成本为15%；（2）乙方案：发行普通股400万元，普通股资本成本为15%；利用公司

留存收益筹资600万元。假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用，适用的公司所得税税率为

25%。要求：计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本。

答案：甲方案长期债券资本成本＝10%×（1－25%）＝7.5%加权平均资本成本＝

（500/1000）×7.5%＋（500/1000）×15%＝11.25%

40、【问答题】某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：

（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%：发行普通股500万元，普通股

的资本成本为15%；（2）乙方案：发行普通股400万元，普通股资本成本为15%；利用公司

留存收益筹资600万元。假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用，适用的公司所得税税率为

25%。要求：指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本。

答案：乙方案留存收益资本成本＝15%加权平均资本成本＝15%

41、【问答题】某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：

（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%：发行普通股500万元，普通股

的资本成本为15%；（2）乙方案：发行普通股400万元，普通股资本成本为15%；利用公司

留存收益筹资600万元。假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用，适用的公司所得税税率为

25%。要求：根据上述计算结果，选择对该公司最有利的筹资方案。

答案：因为甲方案的加权平均资本成本低于乙方案，所以选择甲筹资方案对公司最有利。

42、【问答题】某公司只生产一种产品，产销平衡。产品售价为20元/件，单位变动成本为

12元/件，全年固定成本为400000元。公司的目标利润为240000元。要求：计算该产品盈

亏临界点的销售量。

答案：盈亏临界点的销售量＝400000/（20－12）＝50000（件）

43、【问答题】某公司只生产一种产品，产销平衡。产品售价为20元/件，单位变动成本为

12元/件，全年固定成本为400000元。公司的目标利润为240000元。要求：计算实现目标

利润的销售量。

答案：实现目标利润的销售量＝（400000＋240000）/（20－12）＝80000（件）

44、【问答题】某公司只生产一种产品，产销平衡。产品售价为20元/件，单位变动成本为

12元/件，全年固定成本为400000元。公司的目标利润为240000元。要求：若该公司正常

销量为76000件，计算安全边际量及安全边际率。（计算结果保留小数点后两位）

答案：安全边际量＝76000－50000＝26000（件）安全边际率＝26000/76000×100%＝

34.21%

45、【问答题】某公司计划新增一条生产线，预计固定资产投资100万元，垫支营运资本10

万元。建设期为零，项目寿命期为10年，固定资产年折旧额10万元。该项目每年营业收入

50万元，付现成本20万元。期满收回垫支的营运资本10万元，不考虑固定资产残值。假设

公司资本成本为10%，公司适用的所得税税率为25%。要求：计算该项目的初始现金流出

量；

答案：初始现金流出量（NCF0）＝100＋10＝110（万元）

46、【问答题】某公司计划新增一条生产线，预计固定资产投资100万元，垫支营运资本10

万元。建设期为零，项目寿命期为10年，固定资产年折旧额10万元。该项目每年营业收入

50万元，付现成本20万元。期满收回垫支的营运资本10万元，不考虑固定资产残值。假设

公司资本成本为10%，公司适用的所得税税率为25%。要求：计算该项目的营业现金净流

量；

答案：营业现金净流量（NCF1-10）＝（50－20）×（1－25%）＋10×25%＝25（万元）

47、【问答题】某公司计划新增一条生产线，预计固定资产投资100万元，垫支营运资本10

万元。建设期为零，项目寿命期为10年，固定资产年折旧额10万元。该项目每年营业收入

50万元，付现成本20万元。期满收回垫支的营运资本10万元，不考虑固定资产残值。假设

公司资本成本为10%，公司适用的所得税税率为25%。要求：计算该项目的净现值并判断项

目是否可行。（计算结果保留小数点后两位）

答案：项目净现值（NPV）＝-110＋25×（P/4，10%，9）＋（25＋10）×（P/F，10%，

10）＝-110＋25×5.759＋35×0.3855＝47.47（万元）或：项目净现值＝-110＋25×

（P/4，10%，10）＋10