《投资理财》课件-任务4.5：公司分析（2课时）

FinancialInvestments投资理财知识回顾增长型行业周期型行业防御型行业新兴产业耐用品制造业食品业行业分析是指根据经济学原理，综合应用统计学、计量经济学等分析工具对行业经济的运行状况、产品生产、销售、消费、技术、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策等行业要素进行深入的分析，发现行业运行的内在经济规律，进一步预测未来行业发展的趋势。知识回顾行业的生命周期理论指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。幼稚期成长期成熟期衰退期知识回顾五力分析模型行业竞争者潜在竞争者供应商议价替代品客户议价新进入者的威胁替代产品或服务的威胁供应商的议价能力购买者的议价能力Part05公司分析目录CONTENTS123公司分析的含义公司分析方法公司分析实训公司分析的含义经济指标分析经济政策分析宏观分析内部竞争结构分析外部影响因素分析行业分析财务报表分析经营能力分析公司分析为了判断公司的质量和投资价值，对公司基本面进行定性分析和定量分析。前者指对公司发展前景、经营战略、竞争能力、盈利能力和经营管理效率的分析；后者指对公司财务状况的分析公司分析的含义公司分析方法财务状况分析经营情况分析从财务数据的角度评估上市公司是否达到了既定的目标分析对象：资产负债表、利润表、现金流量表及报表附注分析公司的组织机构和高级管理人员情况，公司的内、外协调能力，以及产品应变能力等公司财务状况分析财务比率分析偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析财务比率分析法股票估值中重点关注的项目和指标普通股每股净收益市盈率投资报酬率公司财务状况分析普通股每股净收益=净利润-优先股股息发行在外普通股股数（元/股）是公司每年税后净利润在扣除优先股股息后所剩余额属于每股普通股的净收益。这部分净收益一部分以红利形式派发给普通股股东，一部分以留存收益的形式留在公司内用以扩大再生产普通股每股净收益每股净收益突出相对价值的重要性如果企业的税后净收益绝对值很大，但每股净收益却很小，说明经营业绩并不理想，股票内在价值不高反之，每股净收益数额大，意味着公司有潜力增发股利或增加资本金以扩大生产经营规模，促使公司股票价值稳步上升，使股东们获得资本收益公司财务状况分析普通股每股净收益公司财务状况分析市盈率又称PE，是指当前股票价格除以每股收益的比率。计算时，股价通常取最新收盘价。而EPS方面，若按已公布的上年度净利润计算，称为历史市盈率或静态市盈率；若按照最近4个季度的净利润之和计算，则成为滚动市盈率（TTM）市盈率==每股市价每股收益净利润-优先股股息每股市价×发行在外普通股股数公司财务状况分析市盈率市场通常使用的市盈率指的是静态市盈率，用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标公司财务状况分析市盈率把股价和利润联系起来，如果公司利润没有增长，甚至下降，则市盈率将会上升一般来说，市盈率：<0：指该公司盈利为负，计算市盈率没有意义，软件显示为“—”0-13：价值可能被低估14-20：价值可能处于正常水平21-28：价值可能被高估>28：反映可能出现投机性泡沫市盈率市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率，市盈率越高，股息收益率越低。这显示了投资者购买高市盈率的股票带有较大的风险。公司财务状况分析投资报酬率市盈率指标存在一定的局限性。利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。公司经营情况分析根据证券公司等各机构发布的研究报告，简要了解公司的业绩和市场需求等信息。盈利预测公司经营情况分析根据股东和股本结构的研究，了解公司的股东持股情况和管理层结构等信息。股本结构公司经营情况分析根据调研机构的调研报告，了解公司的经营策略、生