2021年1月自考10424资本运营与融资试题及答案含解析

10424资本运营与融资2021年1月真题

1、【单选题】资本运营是对的运用。

A:风险溢价

B:生产资本化

C:资本使用价值

D:企业价值

答案：C

解析：所谓资本运营，是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接资本的消费和利用资

本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本盈利的最大化而展开

的活动。教材5页

2、【单选题】资本运营的原则是

A:价值变动管理

B:价值增值管理

C:价值形态管理

D:价值平衡管理

答案：C

解析：资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。p8

3、【单选题】下列属于经济风险的是

A:法规

B:经营

C:利率

D:指令

答案：C

解析：经济风险主要包括三种：L利率风险2.购买力风险3.市场风险p23

4、【单选题】最重要最稀缺的资本是

A:产业资本

B:银行资本

C:金融资本

D:人力资本

答案：D

解析：人力资本是最重要最稀缺的资本，企业竞争实质上是人力资本的竞争。P28

5、【单选题】下列不属于债券发行价格的是

A:平价发行

B:折价发行

C:溢价发行

D:差价发行

答案：D

解析：债券发行价格的三种形式：1、平价发行即债券发行价格与票面名义价值相同.2、

溢价发行即发行价格高于债券的票面名义价值.3、折价发行即发行价格低于债券的票面名

义价值

6、【单选题】狭义的资本成本是指

A:流动资本的成本

B:发行股票的成本

C:长期资金的成本

D:短期资金的成本

答案：C

解析：狭义的资本成本仅指筹资和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资本）的成

本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本。P65.

7、【单选题】长期借款利息应该计入

A:财务费用

B:留存收益

C:税前成本费用

D:税后成本费用

答案：C

解析：长期借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用。P71

8、【单选题】杠杆效应是在_____过程中产生的。

A:投资

B:筹股

C:留存收益

D:融资

答案：D

解析：杠杆效应是在融资过程中产生的。

9、【单选题】资本预算最重要的一步是

A:估算税前增量现金流量

B:估算税后增量现金流量

C:估算税前增量每股利润

D:估算税后增量每股利润

答案：B

解析：资本预算的过程中，最重要也是最困难的一步便是估计项目的现金流。

10、【单选题】沉没成本是指

A:非经济成本

B:经济成本

C:对决策有影响的成本

D:能收回的成本

答案：A

解析：沉没成本别称沉落成本、沉入成本、旁置成本，是指以往发生的与当前决策无关的

费用是非经济成本

11、【单选题】证券投资是一种投资，是通过买卖有价证券进行投资活动的一种方

式。

A:商品

B:金融

C:有形资产

D:无形资产

答案：B

解析：证券是银行及非银行金融机构发行的证券。证券投资是一种金融投资，是通过买卖

有价证券进行投资活动的一种方式。

12、【单选题】证券投资大体可以分为两类，一类是股票投资，另一类是

A:债券投资

B:期货投资

C:期权投资

D:票据投资

答案：A

解析：证券投资大体可分为股票投资和债券投资P128

13、【单选题】西方发达国家企业并购历史发展进程中的第三次并购浪潮以为

特征。

A:横向并购

B:纵向并购

C:跨国并购

D:混合并购

答案：D

解析：以混合并购为特征的第三次并购浪潮20世纪50年代中期，各主要工业国出现了第

三次并购浪潮。战后，各国经济经过40年代后起和50年代的逐步恢复，在60年代迎来

了经济发展的黄金时期，主要发达国家都进行了大规模的固定资产投资。

14、【单选题】对于并购方而言，只需支付少量现金的并购支付方式是

A:现金支付

B:股权置换

C:卖方融资

D:杠杆收购

答案：D

解析：杠杆收购也叫LB0支付方式，指并购企业收购股权的资金，主要以目标企业的各种

资产作为抵押，由目标企业从金融机构或其他来源获得，买方只支付少量的现金。P188

15、【单选题】从产业发展角度，在一定意义上阐述了国际直接投资区位流向的一般规律的

是

A:垄断优势理论

B:产品生命周期理论

C:市场内部化理论

D:国际生产折中理论

答案：B

解析：产品周期理论它从产业发展角度，在一定意义上阐述了国际直接投资区位流向的一

般规律。P204

16、【单选题】下列属于跨国并购外部性风险的是

A:并购决策风险

B:融资结构风险

C:政策风险

D:并购整合风险

答案：C

解析：跨国并购外部性风险：1.政策风险2.政治风险3.法律风险4.文化风险选项ABD

是内部风险

17、【单选题】下列关于企业集团和集团公司的区别说法错误的是

A:法律地位不同

B:结构层次不同

C:行业性质不同

D:内部关系不同

答案：C

解析：企业集团和集团公司的区别：1.法律地位不同：企业集团由几个法人企业组成，集

团公司主要是法人企业，主要是以公司关系为主2.结构层次不同：企业集团的组织架构主

要通过集团公司章程和集团成员协商一致建立，集团公司的组织机构由公司股东会在符合

公司法和公司章程的要求后讨论决定。3.内部关系不同：企业集团包括集团公司，但并不

是所有的集团公司都一定是企业集团。企业集团主要有两种形式，一种是金字塔式的，即

对附属企业有一定的控制和管理能力，一种是环绕式的，即所有企业都是平等的。集团公

司一般呈金字塔形，集团公司成员一般由母公司控制。企业集团不是独立的纳税人，集团

成员企业承担的转让承担连带责任，一般在企业集团章程中约定。集团公司是的经营活

动，是独立的纳税人，其他子公司不承担责任，除非另有约定。

18、【单选题】下列不属于企业财务战略的是

A:扩张型财务战略

B:紧缩型财务战略

C:稳健型财务战略

D:集中型财务战略

答案：D

解析：财务战略分为以下三种类型：1、扩张型财务战略：是以实现企业资产规模的快

速扩张为目的的一种财务战略。2、稳健型财务战略：是以实现企业财务绩效的稳定增

长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。3、防御收缩型财务战略：是以预防

出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。P263

19、【单选题】狭义的资产剥离不包括

A:资产出售

B:分拆上市

C:股份回购

D:企业分立

答案：D

解析：资产剥离是指企业把其所属的一部分资产剥离出来，出售给第三方。与广义的资产

剥离相比较，狭义的资产剥离不包括企业分立。

20、【单选题】下列不属于企业分立的重大财务事项的是

A:所有者权益的处理

B:资产的分割和评估

C:债务的负债和偿还

D:董事会拟定分立方案

答案：D

解析：企业分立的重大财务事项：1.财务可行性分析2.所有者权益的处理3.资产的分割

和评估4.债务的负债和偿还

21、【多选题】从资本运动过程来看，资本运营的内容可分为

A:筹资决策和资本筹集

B:投资决策和资本投入

C:资本运动过程与增值

D:实业资本运营

E:资本运营增值的分配

答案:ABCE

解析：实业资本运营属于资本运营的形式划分p6

22、【多选题】自有资本筹集方式主要包括

A:吸收国家投资

B:商业信用

C:联营

D:合资

E:发行股票

答案：ACDE

解析：自有资本筹集方式主要包括：1）吸收国家投资；2）联营；3）合资；4）发行股票。

23、【多选题】影响债券价值的因素主要有

A:票面利率

B:市场利率

C:面值

D:还本付息方式

E:预期转售价格

答案：ABCDE

解析：影响债券价值的因素主要有：面值、票面利率、市场利率、还本付息方式、预期转

售价格

24、【多选题】资本作为能够带来未来收益的价值，其反映资本主要功能的有

A:保全功能

B:增值功能

C:流动功能

D:乘数功能

E:配置功能

答案：ABCD

解析：资本主要功能有：保全功能、增值功能、流动功能、乘数功能

25、【多选题】证券市场具有等基本经济功能。

A:筹资功能

B:定价功能

C:配置功能

D:转制功能

E:流通功能

答案：ABC

解析：证券市场基本经济功能：筹资功能、定价功能、配置功能。

26、【多选题】债务重组方式有

A:债转股

B:债务展期

C:债务减免

D:以非现金资产清偿债务

E:资产重组

答案：ABCD

解析：债务重组，指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务

条件的事项。包括债转股、债务减免、债务展期、以非现金资产清偿债务。

27、【多选题】并购后，企业资产的整合资源侧重于

A:固定资产的整合

B:长期资产的整合

C:无形资产的整合

D:流动资产的整合

E:递延资产的整合

答案:ABC

解析：并购后,企业资产的整合主要侧重于固定资产的整合长期资产的整合无形资产整

合

28、【多选题】契约式战略联盟的常见形式主要有

A:合资企业

B:股权参与

C:合作研究开发协议

D:生产经营协议

E:企业合并

答案：CD

解析：当联盟内各成员的核心业务与联盟相同、合作伙伴又无法将其资产从核心业务中剥

离出来置于同一企业内时，或者为了实现更加灵活地收缩和扩张、合作伙伴不愿建立独立

的合资公司时，契约式战略联盟便出现了。契约式战略联盟以联合研究开发和联合市场生

产经营。P243-244

29、【多选题】资本运营中的宏观性风险包括

A:经营风险

B:生活风险

C:政治风险

D:经济风险

E:管理风险

答案：CD

解析：资本运营中的宏观性风险有：1.社会风险2.政治风险3.经济风险

30、【多选题】战略联盟的基本动机主要有

A:并购动机

B:重组动机

C:防御动机

D:追赶动机

E:保持动机

答案:BCDE

解析：战略联盟的基本动机主要有：重组动机、防御动机、追赶动机、保持动机。并购动

机属于契约式战略联盟

31、【问答题】简述防范资本运营风险的有效措施。

答案：防范资本运营风险的有效措施主要有：（1）择优选择资本运营主体；（2）明

确企业发展战略；（3）巩固企业优势业务；（4）科学论证运营方案；（5）注意防范

道德风险和逆向选择。

32、【问答题】简述资本运营的目标。

答案：（1）利润最大化，企业将资本投入运营，企业将获得利润，即意味着资本的增

值；（2）所有者权益或股东权益最大化；（3）企业价值最大化。

33、【问答题】简述比较资本结构的操作程序。

答案：比较资本结构的操作程序是：（1）拟定几个筹资方案；（2）确定各方案的资

本结构；（3）计算各方案的加权资本成本；（4）通过比较，选择WACC最低的结构

为最优资本结构。

34、【问答题】简述资本筹措的意义与要求。

答案：资本筹措是资本运营的起点。其基本要求如下：（1）合理确定资本需要量，科

学安排资本筹措时间；（2）合理组合筹资渠道与方式，降低资本成本；（3）注意资

本结构的优化，降低筹资风险。

35、【问答题】简述企业集团的功能。

答案：企业集团的功能主要表现为：（1）有利于资源优化配置，发挥企业的整体优

势；（2）有利于推动技术进步，促进经济增长；（3）有利于增强市场竞争力；

（4）从宏观上，企业集团有利于加强和完善宏观经济调控。

36、【问答题】论述证券投资基本分析。

答案：宏观经济因素：国民生产总值、利率、经济周期、通货膨胀、宏观经济政策、国际

收支等分析。微观因素分析：公司财务报表、公司营运能力分析、公司资本结构分析、

公司管理能力分析。

37、【问答题】2015年B科技公司在某创业板上市被认为是企业分立上市:A股份有限公司

以其拥有的甲厂、进出口分公司、研发中心等资产作价出资，连同公司的5位自然人共同发

起设立了B科技公司，B科技公司为A股份有限公司的控股子公司。B科技公司发行H股并在

某创业板上市后，A股份有限公司仍然为其控股股东。