《公司理财基础知识》课件

"公司理财"--提升企业价值本科教学1整理ppt1整理ppt课程定位123本课程针非会计专业学生设计开发的，能够满足职业经理人在工作中对财务进行管理的需求

课程的设计目标是为职业经理人设计的，职业经理人和职业会计人的区别在于：对于财务信息，职业经理人关注更多的是其理解和使用，而非这些财务信息的计算、加工和处理过程，是本课基本定位

作为培养非会计专业学生对财务知识的学习，在“公司理财”的教学中，我们注重公司理财活动的分析和公司理财观念的树立，而不局限于具体公司理财工作和理财技术和方法，公司理财具体工作实际上就是经理人对公司理财理念的应用。课程定位教学方法角色定位学习目的通过本门课程的学习，力求使学生以财务绩效、现金流的管理为学习主线，掌握相关的理念知识、技能和方法，改善和提升企业的财务业绩，进而改进管理手段和方法，提升企业的价值2整理ppt课程定位123本课程针非会计专业学生设计开发的，课程的设计1、破解利润2、透视成本3、本量利分析4、轻资产战略5、存货管理6、应收帐款管理7、现金管理8、资金成本9、资本结构10、杠杆原理第一部分：企业理财基础第二部分：评价财务业绩第三部分：提升财务业绩1、企业经营的目的2、财务与会计的区别3、不懂财务就不知道如何经营企业4、从财务的视角企业是如何经营的5、职业经理人必须搞清楚的四个问题本课程知识结构导航图1、背景知识案例2、财务分析的目的与作用3、财务业绩评价模型及评价指标4、财务业绩评价应用案例3整理ppt1、破解利润2、透视成本第

前言1：管理警示

发达国家的统计资料表明：将近3/5的倒闭企业是获利企业，它们的倒闭并不是由于亏损，而是由于财务管理不善，导致资金链断裂

一个企业的失败往往是由于财务管理的不完善导致的，但恰恰这个问题未能引起投资者和管理者的高度重视，衷心希望管理者能沿着“财务管理是企业管理的核心”这个指导思想提升企业的盈利能力和竞争力。

1、销售额越做越大，利润额越来越的2、资产越做越大、投资回报越来越低3、利润越来越多。现金却越来越少4、资金链太长，资金利用效率低。4整理ppt1、销售额越做越大，利润前言二：透过数字看中外财务管理的差距基本数据(一)*美国/德国企业年流动资产周转速度是8次左右*日本企业年流动资产周转速度是7次以上*我国全部国有及规模以上非国有企业年流动资产周转速度是1.45次*去年,我国全部国有及规模以上非国有企业的流动资产平均余额达5.2万亿元*去年,我国全部国有及规模以上非国有企业的销售收入仅为8.2万亿元

5整理ppt5整理ppt基本数据(二)

*世界发达国家库存商品总值与国内生产总值的比值不超过1%*中等发达国家库存商品总值与国内生产总值的比值不超过5%*我国库存商品总值与国内生产总值的比值却高达37%以上6整理ppt基本数据(二)6整理ppt大多数高级管理人员，大多在升迁过程中学到了财务技能，如果不知道财务人员在说什么，管理一个企业将是非常困难的。这也是一些一般管理人员难以在升迁的主要原因之一。

-（美）卡伦。伯曼

未来的企业家都是能看得懂财务报表的营销专家

-彼得。德鲁克7整理ppt大多数高级管理人员，大多在升迁过程中学到了财务技能什么是管理？管理就是看报表

-王永庆

如何选股票？如果你想知道一只股票的价值，你你就应该了解发行这只股票企业的价值，你想了解发行这只股票企业的价值，你就别无选择，你只能看这个企业的财务报表

-巴菲特8整理ppt什么是管理？管理就是看报表如何选股票？如果你想知道一只股若以为揭示更多的资产负债表信息，就能了解一个企业（集团）情况，那简直是幼稚无知。

-彼得巴林在经济全球化的背景下的全球竞争，中国企业管理落后的根本是中缺乏有效的数字化管理。据美国商业周刊2000年抽样调查统计，世界500强的CEO，45%来自于CFO,其余的95%左右都在一定程度上接受过财务知识的系统培训，并具有一定的财务知识素养,以及利用和分析数据的能力。管理者必须具备财务综合素质：

“财会知识”，“财务技能”，“价值管理”9整理ppt若以为揭示更多的资产负债表信息，就能了解一个企业（集团）情况艾华士曾任可可可乐CEO前任CFO简历：佐治亚大学阿森斯分校，会计本科；Ernst&Whinney会计师事务所，CPA，任COCA-COLA审计小组组长；COCA-COLA副审计主任；CFO助理；CFO（37岁）；CEO。10整理ppt艾华士曾任可可可乐CEO10整理pptHP皇朝的变迁----改朝换代

HP前任CEO，卡莉·菲奥莉娜HP2005年临时CEO，原CFO罗伯特·惠曼

11整理pptHP皇朝的变迁----改朝换代11整Boeing皇朝的变迁----改朝换代

波音前CEO，哈里·斯通塞弗波音2008年临时CEO，前CFO詹姆斯-贝尔12整理pptBoeing皇朝的变迁----改朝换代12整理ppt第一部分：企业理财基础1、企业经营的目的2、财务与会计的区别3、不懂财务就不知道如何经营企业4、从财务的视角企业是如何经营的5、职业经理人必须搞清楚的四个问题13整理ppt第一部分：企业理财基础13整理ppt公司理财的含义公司理财-又称企业理财。从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配置的过程；提升资金的总体收益率，通俗的讲，是一种现金流管理，就是依据企业所面临的内外部经营环境，合理安排现金的流向和流量，是企业现金流入量和流出量在数额，时间、币种和利率表现形式的匹配。财务活动-财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列活动。财务关系-企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与利益相关者所发生的经济利益关系。公司理财观念：货币时间价值风险与收益权衡现金流观念市场有效性假说理财工具资金时间价值风险与收益

理财工具财务估价资本成本与资金结构基本概念14整理ppt公司理财的含义理财工具资金时间价值理财工具财务估价基本概念发行股票、债券等投资活动筹资活动经营活动现金（企业）原材料产成品供应过程生产过程销售过程偿债、分红等被投资者（资本市场）购入股票、债券等转让股票、债券等投资者、债权人（资本市场）以现金为核心的企业资金运动基础概念基础知识15整理ppt发行股票、债券等投资活动筹资活动经营活动现金原材料产成品供应财务会计信息其他有关信息财务分析财务预测绩效报告业绩评价实际执行责任会计全面预算财务决策拟定改进措施控制日常经济活动（反馈）公司理财职能结构图基础知识16整理ppt财务会计信息其他有关信息财务分析财务预测绩效报告业绩评价实际第一篇：公司理财概述公司理财的内容--公司财务活动及其财务关系

1、筹资活动2、投资活动、3、资金运营活动4、分配活动公司理财的环境

1、经济（市场）环境

2、法律环境（税收）

3、资金市场环境4、资本市场环境

公司理财的目标

1.利润最大化2.股东权益最大化3.价值最大化公司理财的方法

1.财务预测2.财务决策3.财务预算

4.财务控制5.财务分析基础知识17整理ppt第一篇：公司理财概述基础知识17整理ppt

管理解析作用：公司理财提升企业价值三个中心三个本

四个观念

企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心资金管理以现金流量为中心资本人本成本

货币时间价值风险与收益权衡现金流观念市场有效性假说18整理ppt管理解析作用：公司理财提升企业价值三个中心三个本四个观念理财原则

“现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重要性要胜过利润，企业管理是以财务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理”

---麦肯锡McKinsey“如果你有·三种可以依赖的度量方法，应该就是“员工满意度，顾客满意度和现金进账”.

GE杰克韦尔奇“风险比利润重要，利润比规模重要，宁可降低收入，也不能破坏财务状况；宁可降低利润，也不能破坏现金流”.

海信集团总裁于淑珉“我们和许多公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转问题。这就好像开着一辆车，只知道盯着仪表盘上的速度表，却没有注意到油箱已经没有油了”.戴尔新的运营顺序不再是“增长，增长，再增长”，取而代之的是“现金流量，获利性，增长”

戴尔电脑管理解析

优化资源配置盘活存量资产用好增量资产整合优质资产处置不良资产19整理ppt理财原则“现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现第一篇：公司理财概述一、企业的经营目的（目标）是什么？*传统经济学认为企业是（自利）配置资源的场所企业经营的目的是获取利润

*新制度经济学认为企业是社会的企业

企业经营的目的是企业价值最大化

20整理ppt第一篇：公司理财概述一、企业的经营目的（目标）是什么？20整第一篇：公司理财基础知识*信息经济学认为企业是企业家（代理人）的企业股东是弱势群体进行公司治理，完善代理人激励与约束机制股东价值最大化、代理人价值（有条件）最大化21整理ppt第一篇：公司理财基础知识*信息经济学认为21整理ppt第一篇：公司理财概述二、财务与会计是一回事吗

1、什么是财务使“资本增值”的“决策活动”

提示资本增值的方式很多，到底采用哪种方式，要权衡“收益和风险”还要考虑资本的时间价值，权衡就是一种决策行为（活动）无论你采取何种方式经营，必须符合“增值”。怎样才能使资本增值：“投资”

增值的含义：利润？资产报酬率？净资产报酬率？现金流？价值？ 22整理ppt第一篇：公司理财概述二、财务与会计是一回事吗22整理ppt第一篇：公司理财概述二、财务与财务会计是一回事吗

2、会计是什么？提供“财务信息”的“管理活动”会计的作用就是使企业的活动“可视化”23整理ppt第一篇：公司理财概述二、财务与财务会计是一回事吗23整理p

图1-1会计透过资金是企业生产管理活动可视化销售过程24整理ppt图1-1会计透过资金是企业生产管理活动可视化销售过程24整从记帐工作...从低效率

...到决策支持到高效率交易业务处理目前的情况举例世界级降低成本角色转变流程重组增值服务集成的信息系统9%9%16%66%22%从销售收入的2%–3%....…到销售收入的1%报表编制管理控制决策支持经营上的辅助决策者10%18%50%决策支持报表编制管理控制交易业务处理图1-2：财务模型-普华永道25整理ppt从记帐工作...到决策支持交易业务处理目前的情况举例世通过财务外包转变财务功能艾伦.艾勒斯（AlanEilles）,英国石油集团公司财务分公司副总裁英国石油公司（BP）是世界上最大的石油公司之一。15年前，该公司从一笔一年2000万美元价值的合同开始，外包其欧洲地区前端业务的会计业务。到2002年财务会计业务的外包已经扩展到了集团的其他业务和其他地区，外包合同的价值达到了15亿美元。英国石油公司的外包合同是迄今为止最大和最持久的外包合同。毫无疑问，英国石油公司巨大额成功之一就是顺利地把五个主要的分支机构整合到外包管理中。艾伦.艾勒斯认为，利用外包和提供外包业务的公司是英国石油公司成功的重要因素。艾伦.艾勒斯负责英国石油公司集团内的财务会计外包给业务合同的管理。在财务业务完善的过程中，他参与了公司全球范围内很多会计业务的流程再造，并且当环境改变时参与了外包的业务范围的谈判。艾勒斯认为：“因为我们的外包业务取得了成功，并且对于其他业务的供应商也很信任，因此英国石油公司拓宽了外包的范围。开始时，会计外包仅仅被看作金融交易；但是现在，它包含了很多服务项目：系统、技术、资产管理、人力资源、建造以及采购。”26整理ppt通过财务外包转变财务功能艾伦.艾勒斯（AlanEilles“很明显，在过去数年里我们从外包获得了很多好处，尽管开始时只是作为实验。如果仅仅是部分外包，就不可能衡量规模带来的潜在经济利益。在过去财务外包的13年里我们的成本每年都在下降。实际上，在刚开始的7年里由于从事新的油田开采，外包中心上网工作量翻倍了，但是我们财务会计的成本降低了一半。”当英国石油公司与阿莫科公司合并后，它的经营规模急剧扩大。艾伦.艾勒斯说：“合并的成功在于会计部分，我们想增加客观性水平并降低簿记的工作量。这次兼并重新使外包获得了机会。新的规模使外包更具竞争力。”基于英国石油公司的规模和其各种业务的复杂性以及1998年外包市场的不完善，英国石油公司通过把其上游和下游财务会计业务分别外包给埃森哲公司和IBM两个外包伙伴来使风险最小化。27整理ppt“很明显，在过去数年里我们从外包获得了很多好处，尽管开始时只第一篇：公司理财概述二、财务与财务会计是一回事吗3、财务与财务会计的区别研究主线不同：财务会计学科的主线是“信息流”即将经营活动的数据进行采集、分类、加工形成财务信息（会计报表），财务研究的主线“现金流”，即研究企业现在和未来企业这台“现金制造机”制造现金的能力。面对的时间不同：财务会计面对的是过去，财务面对的是未来，未来有许多“未知”所以要“决策”。

28整理ppt第一篇：公司理财概述二、财务与财务会计是一回事吗28整理第一篇：公司理财概述二、财务与财务会计是一回事吗

3、财务与财务会计的区别功能不同：财务的功能，预测、决策、预算、控制、分析。财务会计的功能，记账、算账、报账。结果不同：财务会计的结果具有“唯一性”。财务管理的结果具有“多样性”，要求我们在多个方案中做最优选择。目标不同：财务会计目标真实、准确、完整、及时

财务管理目标“企业价值最大化”。29整理ppt第一篇：公司理财概述二、财务与财务会计是一回事吗29整理二、财务会计和财务管理管理者视野--会计的作用：保值，财务管理作用：增值会计体系신상품财务会计主要是把企业杂乱的经营数据用专门的方法归纳整理，加工编制成有用的会计信息。

1、依据会计假设

2、符合会计准则

3、遵循会计原则

4、核算、分析、检查确认、计量、报告一定的整体目标下,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理。1、投融资管理2、运营资金管理3、利润分配管理4、财务分析、预算、控制控制、决策、风险图1-3：财务会计与财务管理的区别：财务管理的目的/功能：“以货币赚取更多的货币”

财务会计的目的/功能：“记录和报告交易”30整理ppt二、财务会计和财务管理管理者视野--会计的作用：保值，财务管财务会计提供信息企业外部用户管理会计财务管理信息信息记录价值增值企业内部用户预策决策企业价值最大化目的目的非财务信息及工具和方法非财务指标及相关工具及方法法传统财务会计主要服务于企业外部用户，它通过向管理会计和财务管理部门提供所需信息间接地起到对企业内部管理的作用。而财务管理是对企业资金运动全过程的直接管理，管理会计是会计与管理的直接结合。整个财务、会计体系以实现股东财富最大化为目标？图1-4：财务与会计体系31整理ppt财务会计提供信息企业外部用户管理会计财务管理信息信息记录价值财务会计财务会计工作确认计量报告成本收益分析Costsvs.Benefits收益、代价和职业判断实质重于形式依据会计准则-权责发生制32整理ppt财务会计财务会计工作成本收益分析收益、代价和职业判断实质重于管理会计管理会计又称“内部报告会计”指：以企业现在和未来的资金运动为对象，以提高经济效益为目的，为企业内部管理者提供经营管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动1、预测经济前景

2、参与经济决策

3、规划经营目标

4、控制经济过程

5、考核评价经营业绩：成本收益分析Costsvs.Benefits33整理ppt管理会计管理会计又称“内部报告会计”指：以企业现在和未来的资34整理ppt34整理ppt管理会计可以解决下列问题对产品线或产品的盈利分析，考察是否继续增加产量还是减少产量甚至停产等，是自产还是外包更好；生产单位产品的边际利润是多少？对客户、销售渠道、市场区域等盈利分析，来确定营销策略；新产品开发，在保证公司预期利润前提下，如何设计新产品，控制新产品目标成本；在现有产品生产中如何逐步降低材料、人工等资源消耗成本，逐步改进生产，降低制造成本如何设计一个良好的企业成本控制系统，逐步达到行业业绩最佳水平。如何消除非增值的作业（活动），改进营销、生产、服务等业务流程；产品、客户、销售渠道等的总成本（包括从研发、设计到生产制造、销售、配送、售后服务等价值链、供应链的全过程的成本总和）是多少？产品从全生命周期与价值链流程考虑如何精确的报价与定价；如何从战略高度来降低总成本，而不仅仅是制造成本，因为现在销售与分销配送阶段的成本也是很高的，还有各种管理费用，这些也是需大力降低成本的环节。用数字说话，公司哪一部门的业绩最好，哪一部门最差，如何改进部门业绩等等管理会计应用业务。35整理ppt管理会计可以解决下列问题对产品线或产品的盈利分析，考察是否继中国企业迫切需要大批管理会计师经营预决测成本决策控制投资预决策全面预算管理会计的基本内容存货决策成本习性分析差异分析等本量利分析变动成本固定成本边际贡献息税前利润36整理ppt中国企业迫切需要大批管理会计师经营预决测成本决策控制投资预决第一篇：公司理财概述三、不懂财务就不知道如何经营企业

CEO调查表明:调查地中国，调查样本企业3000家，1、财务管理重要吗？重要92%（大中小企业）2、企业家重视吗？不重视85%（中小型企业）重视100%（大型企业）3、不重视的理由？企业一大堆财务人员，多是给外部人员提供信息的，没有可供我进行于决策的信息，且财务会计信息不能反映企业的整体运营状况，有价值的资源并没有在报表中反映，在决策时大部分信息过时了，要么过于夸大和扭曲了37整理ppt第一篇：公司理财概述三、不懂财务就不知道如何经营企业37整理第一篇：公司理财概述三、不懂财务就不知道如何经营企业

在经济全球化的背景下的全球竞争，中国企业管理落后的根本原因是缺乏有效的财务管理。发达国家的统计资料表明：很多倒闭的企业是获利企业，它们倒闭并不是由于亏损，而是由于财务管理不善，导致资金链断裂所致，曾经名噪一时的“明星”企业，例如新疆德隆系，爱多、科隆、天津顺驰，健力宝，名牌药企三九集团。。。都在公众的目瞪口呆中，崩塌与一夜之中，而倒闭的原因又惊人的相似，缺乏有效的财务管理，导致资金链断裂，在中国大地上，每年每月每日，都有大大小小的已经初步成功的企业因为资金和财务问题，壮烈的牺牲在向更高峰攀登的征途上。钱从哪里来，资金怎样用，效益如何来，利益怎么分，这四个问题，无时无刻不伴随着企业经营的全过程，也是每一个企业家和管理者无时不刻面临的问题所在，企业规模做大了，利润却下降了，销售额上升了，成本却失控了，做强做大是许多职业经理人的目标和责任，在很大程度上取决于财务管理是否卓越有成效。38整理ppt第一篇：公司理财概述三、不懂财务就不知道如何经营企业38整理第一讲：公司理财概述三、不懂财务就不知道如何经营企业

据统计，有60%-70%的企业能够一年正常运作，到了五年的时候还能正常运作的企业急剧下降到20%，到了十年的时候通常就是5%的企业在继续运转，到了50年的时候这个比例就下降到了1%。为什么中国的企业大多只能各领风骚三五年？而西方国家的麦当劳、通用电器、家乐福却能独领风骚数十年，甚至上百年，而且仍然挺立潮头？企业对财务管理的重视程度是关键因素-即是否建立以财务管理为核心的企业管理体系。39整理ppt第一讲：公司理财概述三、不懂财务就不知道如何经营企业39整理第一篇：公司理财概述附件1.谁杀了这些亿万富翁-环球时报

这是一个特殊的人群—已死亡的亿万富翁；这也是一次沉重的调查—他们都不算是真正意义上的寿终正寝。记者用了一周的时间，通过对2003年以来公开报道中能够找到的72位亿万富翁死亡案例进行梳理，得出的数据显示，15名死于他杀、17名死于自杀、7名死于意外、14名被执行死刑、19名富豪积疾早逝，数字足以令人深省。2003年9月7日，坐拥10亿元的河南前首富、河南黄河集团董事长乔金岭，在他位于河南长葛市的别墅内自缢身亡。2005年1月1日，山西鑫龙集团董事长赵恩龙跳楼身亡。2005年1月7日，陕西金花集团副总裁、ST金花副董事长徐凯，在西安某酒店内上吊自杀。2005年1月13日，黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司总经理赵庆斌跳楼身亡。2006年10月31日，安徽华源生物药业有限公司总经理裘祖贻，在自己的房间内自缢。2007年8月11日，广东佛山利达玩具有限公司副董事长张树鸿，在自己的工厂内上吊自杀。2008年4月29日，湖南九芝堂集团董事魏东，在其位于北京紫竹院附近的居所坠楼身亡。2011年4月13日，内蒙古包头惠龙公司董事长金利斌在其公司院内的一辆奥迪车中自焚身亡。2011年5月20日，浙江台州知名商人、珠光集团浙江钢结构有限公司董事长卢立强，被发现沉尸在台州灵湖。2011年5月23日，山东淄博万昌科技股份有限公司董事长高庆昌在公司上市3天后跳楼身亡。40整理ppt第一篇：公司理财概述附件1.谁杀了这些亿万富翁-环球时报40第一篇：公司理财概述自杀富豪多有共性

这些走上绝路的富豪，在生活中竟然有着惊人的共性——他们大多是民营企业家；他们中的大多数，生前都被自己的员工冠以“和蔼、低调、有人缘、热心”等形容词；他们都有着很好的与人交往的能力，其中的一些人甚至扮演着维系公司公共关系的重要角色；他们很自信，平时都比较乐观。最终，是财务问题压垮了这些亿万富豪。环球人物杂志记者调查发现，富豪选择自杀，多半源于外部经济环境和其个人内在原因两个方面。外部经济环境方面，融资方式不善、创利手段缺乏、投资失败，企业发展过速，导致资金链断裂等财务危机，国内外商业环境恶劣，又加重企业陷入财务危机、是富豪走投无路的重要原因；个人内在原因是，他们抗风险的心理准备不足。41整理ppt第一篇：公司理财概述自杀富豪多有共性41整理ppt第一篇：公司理财概述附件2、不懂财务就不知道如何经营企业案例一某企业购置固定资产价值10万元，预计使用年限10年，每年计提折旧1万元。第一年企业实现利润2万元，第二年利润2万元，第三年实现利润1万元第四年企业由于特殊原因无法再经营，变卖设备计1万元。请问企业在经营期内，共赚了多少？42整理ppt第一篇：公司理财概述附件2、不懂财务就不知道如何经营企业42第一篇：公司理财概述附件2、不懂财务就不知道如何经营企业

案例二

某企业每日按二班安排生产A产品，每月产量2万件，A产品单位毛利率20%。已接受中资企业2万件订单，但突然接到一家外资企业要求订购1万件A产品，按照企业每日三班作业可以完成2家公司共3万件产品的订单，但外资企业要求降价30%，请问该企业是否接受此订单？资料如下：产品销售单价单位成本单位变动成本单位固定成本单位产品毛利单位毛利率甲1008050302020%43整理ppt第一篇：公司理财概述附件2、不懂财务就不知道如何经营企业产品第一篇：公司理财概述附件2、不懂财务就不知道如何经营企业44整理ppt第一篇：公司理财概述附件2、不懂财务就不知道如何经营企业44第一篇：公司理财概述附件2、不懂财务就不知道如何经营企业案例四某油漆生产企业共生产白，黄2种油漆，白色油漆属于企业老产品，虽然销量很大，但由于市场竞争激烈，售价很低，毛利率仅为2%，几乎不赚钱，黄色油漆市场价格较为稳定。复合红色油漆不需要增加企业设备投资，只需调整相应工艺和作业流程，但其生产作业比较复杂，作业环节较多，但由于是新产品，市场竞争较弱，市场价格较高，经会计科算，毛利可达50%。经市场预测其销量可占到公司全部销量20%公司高层决定放弃利润最低，毛利仅为2%的白色油漆产品，稳定并逐步扩大黄色产品，开发复合红色新产品。请问：公司的这一决策是否妥当？分析利弊，作出你的决策。45整理ppt第一篇：公司理财概述附件2、不懂财务就不知道如何经营企业45第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?

美国时代周刊2000年度对中国企业抽样调查统计表明，60%-70%的企业能够正常运转一年，到了五年的时候能够正常运转的企业急剧下降到20%，10年后能够正常运转的不足5%，大量的企业在经营中消亡了，到底是什么原因？

财务管理缺失-未找到持续赚钱的规律

--财务管理就是帮助你找到持续盈利的规律46整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?46整第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?

从财务的视角看我们的企业是什么样子的？企业又是如何赚钱的？影响因素是什么？现代化的大生产和经营的复杂性、多样性，不同于农耕和手工业时代，他的规模以及复杂程度大大超过了人脑可以直接处理的能力，财务管理技术（工具）是经过上百年的实践表明，虽然它具有一定的局限性，但仍然是企业管理中最行之有效的管理技术（工具）。无论企业如何经营，生产什么样的产品，什么样的管理模式和方法，什么样的盈利模式，我们要做的是发现他们共同的规律，并对这一规律加以运用和优化，这是财务管理的基本原理。财务管理技术的基本思想，是将企业的经营活动转化为一个可以用数字表达的反映共性的财务模型。47整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?47整第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?现金流创造产生价值营业资产股东利润48整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?现金流第一篇：公司理财概述运营活动——买卖收付投资活动——买固定资产——转投资筹资活动——权益性资本——债权性资本运营活动投资活动筹资活动市场经济中的企业活动四、从财务的视角企业是如何经营的?49整理ppt第一篇：公司理财概述运营活动投资活动筹资活动从资金运动角度看企业的运营50整理ppt从资金运动角度看企业的运营50整理ppt四、从财务的视角企业是如何经营的?

反映企业运营的财务模型

--现金制造机器

51整理ppt四、从财务的视角企业是如何经营的?51整理ppt从财务角度看企业的盈利途径52整理ppt从财务角度看企业的盈利途径52整理ppt现金制造机器数量模型净资产收益率

可分解为=销售利润率

资产周转率

权益乘数分解净资产收益率分解净资产收益率资产收益率权益乘数销售利润率资产周转率

1

（1-资产负债率）净利润销售收入销售收入总资产销售收入费用销售成本管理费用销售费用财务费用¸¸¸－资本结构×＋＋＋长期资产流动资产应收帐款存货现金其他所得税＋净资产收益率×53整理ppt现金制造机器数量模型可分解为=销售利润率资产周转率权益第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（一）现金制造机的动力源

---市场/（客户）市场的竞争导致利润率越来越低。在卖方市场状态下，产品供不应求，利润率很高，这一阶段财务管理技术几乎无用武之地。当竞争加剧特别是进入常态阶段，财务管理技术就变成企业生存和发展（持续盈利）的不二法则如果一个行业过度竞争，这个利润曲线会走到负数以下，为了避免负数，很多企业不得不去做违反商业道德和诚信的事情（三鹿，家乐福，沃尔玛事件）

54整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?54整第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（二）影响现金制造机运转的因素

1、经营的复杂程度很多企业刚进入市场是一个简单的企业架构，尤其是很多民营企业，老公打市场，太太管资金。随着企业迅速壮大，业务多了，竞争加剧了，产品多了，人员多了，部门多了等等，经营和管理的复杂性也大幅增加。竞争使企业的利润越来越低，经营复杂性的上升，导致营管理成本大幅上升。一方面是市场利润下降，另一方面是内部成本上升，如果不能有效的进行财务管理，在这双重因素夹击下，必将出现经营困难，甚至夭折。

有效的财务管理就是降低企业经营的负责程度55整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?有效的第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（二）影响现金制造机运转的因素

2、政府

--政府对企业经营有重大影响从财务角度感受最深的是“货币政策”、“税收”。从经营角度“资源的分配”和“政策法规”，中国政府掌控着市场最优质的资源政府在很大程度上影响着企业的利润，最好的方法是向政府要利益。通过关系获得资源（钱权、权色交易）利用相关政策和法律，或游走于灰色地带搏命，如坑蒙拐骗偷，走私贩私，56整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?56第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（二）影响现金制造机运转的因素

3、供应商卖方供应商VS买方供应商强势供应商VS弱势供应商交易性供应商VS伙伴型供应提示：交易性供应商直接成本较低（价格低），但间接成本高，如服务、后期维修等成本相对较高。伙伴型供应商直接成本看起来高，但后期服务、配合等间接成本较低。策略：发展弱势供应商或伙伴型供应商。

57整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?57整第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（二）影响现金制造机运转的因素

4、代理人（员工/管理层）财务理论基础-"代理理论"

员工是企业最大的成本源代理人风险激励与约束机制，绩效考评。提示：公司治理结果是财务管理能否成功的关键所在。

58整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?58整“企业家=起夜家?”表面风光，内心彷徨，容颜未老，心已沧桑，似乎有才，实为江郎，成就难有，郁闷经常，比骡子累,比蚂蚁忙，比鸡起得早,比狗睡得比岳飞忠诚,比赖倡星紧张.59整理ppt“企业家=起夜家?”表面风光，内心彷徨，59整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（二）影响现金制造机运转的因素

4、投资人代理人是做生意，关注利润投资人是做价值，关注持续的现金流。投资人把企业当做产品来做（并不关注做什么产品，怎么做）把企业做大了，在资本市场把持有的股票卖掉赚钱资本市场价值高低，并不完全是利润多少决定，而是有企业是否健康，是否有持续盈利能力决定的。60整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?60整第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（二）影响现金制造机运转的因素

4、债权人

贷款债权人最关心的是债权的安全，包括贷款到期的收回和利息的偿付。因此，他们需要了解企业的获利能力和现金流量，以及有无其他需要到期偿还的贷款。商业债权人最关心的是企业准时偿还贷款的能力，因此，他们需要了解企业的短期偿债能力包括流动比率、速动比率、现金比率。

61整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?61整第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（三）现金制造机的投入产出原理62整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?62整第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?（三）现金制造机的投入产出原理例子1：那家企业的效益好?

A

B销售收入300100利润2540销售利润率8.3%40%资产125200资产收益率202063整理ppt第一篇：公司理财概述四、从财务的视角企业是如何经营的?A（三）现金制造机的投入产出原理项目200220032004销售收入101136184成本费用7094128营业利润314256利息和所得税101418净利润212838年度销售收入净利润

200210121200313628200418438项目

200220032004固定资产201405700流动资产2466150资产总额234471850年度总资产200223420034712004850项目200220032004

投资回报率8.975.944.47例子264整理ppt（三）现金制造机的投入产出原理项目新产品开发采购生产仓储分销最终客户投资回报分析、预测投资收益产品成本估价制定项目的财务计划采购统计从财务角度对供应商进行分析产品成本分析生产成本分析工序成本分析库存分析ABC库存管理最佳库存决策渠道分析客户分析利润敏感性分析细分市场分析市场占有率分析客户服务分析企业运营流程3、财务管理在制造业中的功能65整理ppt新产品开发采购生产仓储分销最终客户投资回报分析、预测投资收益五、职业经理人必须搞清楚的四个问题

66整理ppt五、职业经理人必须搞清楚的四个问题

66整理ppt1、资产额与营业额之间的关系在传统企业中资产的规模（大小）往往成为实现营业额多少的前提条件，比如一条生产流水线每月只能生产10万套产品，要先实现月销售20万套，前提条件是必须在增加一套流水线，资产大了，并不意味者营业额也会大，多生产的产品有可能并不卖出去，而且原来盈利现在由于增加了流水线可能要亏损，这又是为什么？在对中国的企业和欧美企业相比较会出现一个奇怪的现象，中国的企业资产规模越做越大，而欧美企业的资产规模却相对的“越做越小”这又是为什么呢？在中国衡量一个企业的大小往往是以资产规模来衡量的（这在一定程度上是能够反映企业的实力的）而在欧美衡量一个企业的大小是他的品牌以及品牌所带来的营业额和利润（股东回报）那应该是如何考虑资产规模呢？要考虑资产规模的大小首先要考虑的是企业可以利用的外部资源和内部资源，即可以利用他人的资源就不在要求自己必须拥有资源（脱离一亩三分地的小农经济思维）67整理ppt1、资产额与营业额之间的关系在传统企业中资产的规模（大小）往2、营业额和利润额之间的关系为什么很多企业家都反映，当销售一个亿的时候，企业利润200万，当销售2个亿的时候企业利润没有同比增加，有可能低于200万，这又是为什么？当企业销售一个亿的时候销售费用可能只有2000万，但销售到2个亿的时候销售费用会等比增加还是几何增加，答案是肯定的几何增加，你想多占市场份额，必然要从其他竞争对手口中抢夺，这时候你的销售助力和困境会增加，这就意味着很多企业需要花费更多的销售费用和成本。结论：追求营业额的增长，片面要求资产增长以及忽视利润，必然会导致“成长性破产”68整理ppt2、营业额和利润额之间的关系为什么很多企业家都反映，当销售一3、有利润是否有现金

提示：利润是赚钱，现金是有钱。会赚钱并不代表手中有钱（现金），现在很多的老板是很会赚钱，但手中无钱（买了资产），很多企业家都不了解利润和现金们之间的关系以及利润是怎呀计算出来的所致，结论：“帐面利润很高，但实际上没有钱”导致盈利性破产（1）我们判断企业的好会有四种类型，企业的类型从财务角度看无非下列四种第一种：有钱（现金）有利润第二种：有钱（现金）无利润第三种：没钱（现金）有利润第四种：没钱（现金）没利润（2）你会计算企业利润吗