同心公司财务风险分析及其对策

摘要企业经营运作的过程中，风险管理能力是企业一项很重要的能力，尤其是财务风险防范管理能力是企业生存发展的核心能力之一。财务风险管理有利于提升企业的资源配置的效率，有利于稳定企业的生产经营活动和财务活动，还可以有效降低企业的财务成本。因此本文以同心公司为例对财务风险进行分析，通过对同心公司的财务指标、财务杠杆以及杜邦分析和Z值计分模型进行综合分析；同心公司的财务风险的主要成因为该公司存在“存贷两高”现象，企业频繁并购，企业多元化发展增加了财务风险，同时还有外部环境的影响；对此提出提高对外部环境变化的分析意识，加强资产负债管理，加强并购风险管理，合理利用多元化发展，完善健全财务风险预警系统等措施及建议。关键词：同心公司财务风险风险管理AbstractIntheprocessofenterpriseoperationandoperation,riskmanagementcapabilityisaveryimportantcapabilityofanenterprise,especiallyfinancialriskpreventionandmanagementcapabilityisoneofthecorecapabilitiesofanenterprise'ssurvivalanddevelopment.Financialriskmanagementisconducivetoimprovingtheefficiencyofresourceallocationoftheenterprise,itisbeneficialtostabilizingtheproductionandoperationactivitiesandfinancialactivitiesoftheenterprise,anditcanalsoeffectivelyreducethefinancialcostoftheenterprise.Therefore,thisarticletakesTongxinCompanyasanexampletoanalyzefinancialrisks,andconductsacomprehensiveanalysisofthefinancialindicators,financialleverage,DuPontanalysis,andZ-valuescoringmodelofTongxinCompany.ThemainreasonforthefinancialriskofTongxinCompanyisthatthecompanyexists"Loantwohigh"phenomenon,frequentcorporatemergersandacquisitions,corporatediversificationhasincreasedfinancialrisks,andalsotheimpactoftheexternalenvironment;inthisregard,itisproposedtoraiseawarenessoftheanalysisofchangesintheexternalenvironment,strengthenassetandliabilitymanagement,andstrengthentheriskmanagementofmergersandacquisitions,reasonableUsediversifieddevelopment,improveandimprovefinancialriskwarningsystemsandothermeasuresandsuggestions.Keywords:TongXinCompanyFinancialriskRiskManagement

目录TOC\t"一级标题,1,二级标题,2"\h\u9一、引言 同心公司财务风险分析及其对策一、引言我国加入WTO以后，市场经济得到进一步的发展，我国企业所迎接的机遇与面临的挑战也在增多，企业的风险管理与防范的要求也相应提高。我国顺应经济全球化的潮流，风险也出现了变化，企业所面临的风险也更复杂和更多样，企业的风险管理与防范工作也在逐步增加难度。财务风险是客观存在的，它可以作为一种判断信号，可以较为全面地反映出公司经营的好坏，财务风险慢慢地渗透在企业发展之中，穿梭于企业的生产活动和经营活动中，活动中的各个步骤均有可能出现风险，风险是不可能完全消失的，但是可以设置方案有效避免或加以利用。企业谨慎对待财务风险，应充分认识所面临的财务风险，提升的财务风险的敏感度，加强风险控制，财务风险如果处理不妥当或稍有不慎是会导致企业破产的。企业要清楚各个环节的风险，要做好相应的预防举措，企业要落实财务风险防范和管理的重要性，正视财务风险。二、同心公司财务风险的分析（一）同心公司财务比率指标分析分析同心公司的财务风险的大致情况，首先要对同心公司的财务状况进行大致的分析，财务报表是一家公司财务状况最基本的体现，我对同心公司的财务报表中的数据，选取比较据有代表性的财务比率指标进行分析。偿债能力指标分析表1偿债能力比率分析表项目201820172016流动比率1.171.380.96速动比率1.111.260.87现金比率0.790.930.54资产负债率0.640.480.67产权比率1.800.922.04利息保障倍数3.947.423.56（数据来源：公司审计报告分析所得）图1资产负债数据表（数据来源：公司审计报告）根据表1，同心公司的流动比率、速动比率和现金比率的变化幅度基本一致，2018年相对于2017年来讲有所退步，同心公司短期偿债能力相对较弱，我国企业流动比率设定的标准值为2，同心公司远低于该值，同心公司的速动比率相对于流动比率，2018年达到我国企业设定的标准值1.0以上，说明同心公司的存货没有过多的积压在仓库中，对流动比率没有过多的影响；同心公司的现金比率连续三年均高于企业标准值0.2，但是该值对于企业来说也不是越高越好的，过高表明企业现金与银行存款在企业存放过多，企业并没有发挥它们的价值，它们是为企业获得利益能力最差的资产，它们过多表明企业的机会成本增加。同心公司的资产负债率是呈坑型曲线变化，两边高中间低，我国上市公司的资产负债率普遍偏低，平均为0.4，百分之七十是作为临界点，同心公司资产负债率偏高，不利于企业稳健发展；产权比率的标准值是1.2，同心公司2017年低于该值，公司相对取得的报酬较低，但风险也低，2018年和2016年就属于高风险但同时也高报酬，不利于长期的发展；同心公司的利息保障倍数均高于3，该指标数值越高，表明偿债能力越强，2018年相对于2017年的7.42，2017年是2018年的两倍，同心公司偿债能力变弱，无法偿债的可能性提升，财务风险加剧。2、营运能力分析表2营运能力比率分析表项目201820172016应收账款周转率6.068.469.67存货周转率12.8011.1610.69营业周期87.0074.0070.00流动资产周转率1.051.291.73固定资产周转率9.797.135.39总资产周转率0.720.750.92（数据来源：公司审计报告分析所得）图2营运因素变化趋势图（数据来源：公司审计报告）根据表2可以知道，同心公司的应收账款周转率在逐步下滑，但与同行业的其他公司相比，应收账款周转率还是相对较高的，应收账款可以有效的收回，同心公司应保持对应收账款管控，保持相应的周转率；同心公司的存货周转率逐步上升，表明存货在同心公司的流转水平较高，存货使用仓库水平越低，库存变现为货币或应收账款越快，这表明库存管理是更有效的商业管理，增加库存周转率可以提高公司的赚钱能力。同心公司的营业周期表现为上升的趋势，表明同心公司获取利益的次数减少，营业周期增长，同心公司应重视，寻找原因。同心公司的流动资产周转速度下滑，影响企业的获利水平，同心公司对固定资产管理有所偏好，高于同行业的固定资产周转率，有利于企业的开源节流，固定资产得到了充分利用；同心公司总资产周转率的变化趋势为下降，2017年和2018年的变化不大，表明企业对总资产的利用水平趋于稳定的状态。3、盈利能力分析表3盈利能力比率分析表项目201820172016营业毛利率18.21%19.29%17.42%营业净利润率4.56%4.44%3.66%营业收入利润率4.29%5.01%3.51%成本费用利润率5.48%5.35%4.29%净资产收益率7.79%7.63%8.74%资产报酬率4.31%3.80%4.96%（数据来源：公司审计报告分析所得）表4收入项目明细收入项目201820172016主营业务4,170,191,387.823,133,014,645.381,628,248,534.68其中：互联网SAAS软件及服务352,081,627.10343,125,338.03227,622,855.77其他业务71,050,725.6748,624,843.10984,199,351.59合计4,241,242,113.493,181,639,488.482,840,070,742.04（数据来源：公司审计报告）图3盈利因素分析图（数据来源：公司审计报告）根据图3和表3，同心公司成本上升的幅度高于收入，所以2018年的营业毛利率比2017年低1%左右，销售费用增长了七千万元，同心公司应引起重视；营业净利润率有所上升，但营业收入利润率却有所下降，主要是因为同心公司2018年的净利润高于营业利润，因本年营业外收入与2017年相比增长了996.08%，但是营业外收入属于偶然性的利得；成本费用利润率呈上升的趋势，同心公司的成本利用程度得到提高；同心公司的净资产收益率近两年与2016比有所降低，主要是因为净资产大幅度增长，净利润并未跟上净资产增长的速度，同心公司要提升业绩；同心公司资产报酬率2018年较2017年增长了0.05%，表明同心公司一定程度上提升了资产的利用程度，提高了盈利水平，但是同心公司的资产报酬率与其同行业的企业相比过低，同心公司仍然需要做出调整，开源节流。根据表4可以得知同心的收入主要来源于主营业务，即办公设备及用品，但是近三年来，互联网SAAS软件及服务的收入呈上升趋势表明同心公司有侧重于互联网行业的发展，开展多元化经营模式，开启互联网与大办公的经营体系。4、发展能力分析表5发展能力比率分析表项目201820172016营业收入增长率33.30%11.05%81.11%净利润增长率37.05%34.72%428.88%资产增长率49.19%24.05%55.45%资本积累率2.56%95.80%9.26%（数据来源：公司审计报告分析所得）图4发展因素变化趋势图（数据来源：公司审计报告）根据上述数据，同心公司的目前还是处于发展阶段，2018年资产增长率是最高的，表明企业资产的增值实在扩充市场，拓展市场需求，但是，同年的所有者权益增长率仅仅为2.56%，几乎没有任何的增长，表明同心公司的负债也上升了很多，导致资产负债率上升，不利于公司自身结构的发展，同心公司应给予重视，平衡负债和所有者权益；同心公司的营业收入和净利润是在增长的，它们是企业开办的初衷，公司保持上升的趋势为企业的后续发展和生存奠定基础，同心公司净利润的增长除2016年的剧烈增长以后，后两年基本保持了35%左右的稳定增长，这样有利于公司自身稳定发展，可以提高企业在经济上的效益。同心公司未来的净利润和营业收入保持这样的增长速度，企业会得到更好的发展，更好地满足市场上的需求，进一步扩大市场，提升企业价值，达到可持续发展。同心公司财务杠杆分析财务杠杆系数分析杠杆是物理学中力学的其中一个概念，以一个固定点作为基础，在固定点上的硬棒即为杠杆，通过移动固定点，杠杆所承受的力也会产生变化，可以以更小的力承担更重的物体，当寻找到一个平衡点时，就可以充分发挥杠杆的作用；财务杠杆的固定点就是负债，以负债作为支点，寻找收益和成本的平衡点，通过这一手段对企业进行财务管理。公司运用财务杠杆就是为了改善公司的经营状况，促进企业更好地向上发展，为企业赚取更大的收益；财务杠杆是具有双面性的，是一把双刃剑，如果使用不当，就会造成“自杀”的效果，财务杠杆系数与财务风险的关系是呈正比。[1]各个行业的财务杠杆系数都是不一样，每个行业对财务杠杆系数的要求也是不一致的，比如房地产行业，财务杠杆系数极高，这与其自身所处的环境息息相关，房地产行业的企业多数都为举债经营。为了更好的了解同心公司所处行业的财务杠杆系数状况，我选择了与其相同行业的十家企业进行对比，同心公司处于文教、工美、体育和娱乐用品制造业，同时为了纵向了解同心公司的财务杠杆系数变化，我选取了了同心公司近三年的财务杠杆系数。因为选取的十家企业和同心公司均没有优先股，所以税前优先股忽略不计。表6财务杠杆系数计算表企业利润总额（元）利息费用（元）息税前利润（元）财务杠杆系数姚记科技221,901,801.1915,410,574.03237,312,375.221.07金陵体育43,075,318.265,343,193.4148,418,511.671.12创源文化94,751,366.546,694,388.17101,445,754.711.07海伦钢琴61,079,283.04398,351.2561,477,634.291.01珠江钢琴200,426,657.4710,900,407.02211,327,064.491.05英派斯71,521,904.111,323,111.1972,845,015.301.02邦宝益智49,088,255.99936,537.8250,024,793.811.02中山金马112,848,790.790112,848,790.791.00晨光文具960,214,837.760960,214,837.761.00实丰文化37,822,117.30265,079.3338,087,196.631.01平均值185,273,033.255,158,955.28189,400,197.471.04（数据来源：中财网公司同行业分析）表7同心公司财务杠杆系数对比表年份利润总额（元）利息费用（元）息税前利润（元）财务杠杆系数2018218,198,459.9274,138,623.94292,337,083.861.342017161,682,074.3425,195,045.35186,877,119.691.162016118,061,560.4246,079,522.63164,141,083.051.39（数据来源：公司审计报告）依据表6和表7可以得知，文教、工美、体育和娱乐用品制造业的财务杠杆系数的平均值为1.04，而同心公司的财务杠杆系数为1.34，比行业均值高了0.3，同时还是整个行业中系数最高的一家公司，系数越高，财务危机发生的可能性越大，同心公司比整个行业的数值都高，同心公司应给予重视，同心公司应加强对财务杠杆的控制。2018年同心公司的财务杠杆系数比2017年的财务杠杆系数增长了15.52%，主要原因就是利息费用的增加，2017年与2018年相比利息费用增长了将近百分之两百，表明同心公司2018年负债增多，公司是举债经营。财务风险所放映的是筹资风险，财务杠杆所衡量的也是筹资风险，同心公司通过筹资或举债，形成的负债额的利息费用是可以用于进行抵税，但是任何事情都是有个度的，从长远的角度看，债务融资长期过高可能会对股票价格和企业利润产生重大的影响，最严重的影响就是公司举债的数额巨大，公司无力偿还，导致资产敌不过负债，最终只能宣布破产，这种长期或过度举债所产生的风险就是财务风险。财务杠杆效应分析财务杠杆应用是通过企业举债，如果企业没有借债或融资，财务杠杆并不会发生任何作用，所以企业拥有负债并不是一件坏事，企业要懂得利用负债。负债并不是越多越好的，负债越多带来的财务风险越大，因为如果负债到达了一定程度就会超过企业可偿还债务的金额，一旦超过，企业无力偿还会造成债权人的损失，同时企业自身也会损失惨重，最后的结果就是破产，但也不是越少越好的，企业负债过少，企业就无法运用负债为企业带来了收益，企业机会成本将增加，所以负债不宜过多也不要过少，要适度，合理地运用财务杠杆，会为企业带来更多的融资效益。财务杠杆效应具有双面性，财务杠杆分为正面效应和负面效应，财务杠杆的正面效应和负面效应主要是通过判断资本金利润率和负债利息率之间的大小关系，若资本金利润率大于负债利息率则产生正面效益，若相反，杠杆则产生负面效益。[2]同心公司的资本金金利润率等于净利润除以实收资本及资本溢价（或股本及股本溢价）结果为10.66%，负债利息率等于利息支出除以平均负债结果为2.19%，因为10.66%高于2.19%所以同心公司的财务杠杆产生的是正面效应。同心公司财务风险综合分析杜邦分析图5杜邦分析图（数据来源：公司审计报告）根据图5同心公司的销售净利润率为4.56%，偏低，销售净利润率反应的是企业的盈利能力，主要是成本偏高，尤其是销售费用，同心公司销售费用就花了三个亿；同心公司资产周转率还可以，表明企业的资产使用程度，同心公司的周转速度在行业中属于中等水平；权益乘数表明企业的负债程度，同心公司的权益乘数很高，比同行业的企业都高，说明同心公司的负债比率大，给公司带来了财务杠杆的效益，同时也带来了更多风险；权益乘数对净资产收益率的影响是加倍的，反映了财务杠杆对利润水平的影响程度，同心公司的净资产收益率为7.76%，低于行业的均值。Z值计分模型分析Z值计分模型是奥特曼（Altman）在1968年发表的文章《财务比率、判别分析和企业破产预测》中提出的预测企业破产的模型，这一模型是大众较为普遍使用的，是通过大量的数据计算和财务指标的选择中演变而来。[3]Z值计分模型具有一定的局限性，因为产生时间是20世纪，随着时间的演变财务核算也在进步，但是该模型还是具有一定的研究价值。模型如公式（2-1）所示。Z=1.2（X1）+1.4（X2）+3.3（X3）+0.6（X4）+0.999（X5）（2-1）其中：Z表示财务状况恶化的辨别值X1=营运资本/总资产=（流动资产-流动负债）/总资产X2=累计留存收益/总资产=（盈余公积+未分配利润）/总资产X3=息税前利润/平均总资产=（利润总额+利息费用）/总资产X4=所有者权益的市场价值/总负债=（非流通股数/总股数+流通股数）*当日股价/总负债X5=销售收入/总资产非流通股数=总股数-流通股数根据上述公式,，代入同心公司的数据，可以计算得出同心公司的Z值。我依据数据分别计算了同心公司2016、2017和2018三年的Z值。表8Z值计算表项目营运资本（万元）留存收益（万元）息税前利润（万元）所有者权益的市值（万元）201877383.979322.929233.754.2201779362.762285.218687.764.52016-7566.049133.816414.176.7项目销售收入（万元）总资产（万元）总负债（万元）Z值2018424124.2703025.0451716.41.782017318163.9471212.8226178.62.922016286496.3379865.6254717.92.86（数据来源：公司审计报告）按照Z值计分模型，Z值越低，表明企业破产的可能性越大，当Z值小于1.81时，企业将会被列为极大可能破产的行列中，属于破产区；当Z值大于等于2.675时，企业就会被列为不会破产的行列中，属于安全区；当Z值大于等于1.81小于2.675时，这个区域是重叠的，企业属于未知区域（ZoneofIgnorance），企业财务状况表现为不稳定，或是判断有误，无法判断区域。通过计算同心公司连续三年的Z值，判断同心公司财务危机发生的先兆，依据表7可以知道，同心公司的Z值在2016年和2017年都是大于2.675的，即属于安全区，财务状况是良好的，但是2018年Z值直接从2.92下降到1.78，位列于破产区，这应该引起同心公司的注意，表明同心公司的财务状况出现了一定的问题。虽然这一模型具有局限性，但是还是有一定的参考价值。三、同心公司财务风险成因分析（一）同心公司外部原因1、宏观环境中国在2001年加入WTO，中国与世界相互影响，互帮互助，中国加入WTO是有条件加入，我国提出了十五年的贸易保护期，在2015年我国保护期结束，也意味着我国经济过度期完成，国家会削减关税，吸引更多外资，各个行业均对外开放，允许外资企业入驻全部行业，对本国企业造成重大影响，全世界各国的商品都会陆续地进入我国市场，大量的费用都得到了免除，以非常低廉的价格上市，吸引百姓人民前去购买，那它对中国的所有行业，都会是一个剧烈的冲击。经济全球化，汇率对企业也产生了重大的影响，同心公司除了本国的业务，同心公司的办公用品远销全球130多个国家和地区，2018年我国与美元的汇率与2017年相比下降了1.99%，表明人民币升值，对出口的产品会造成冲击，汇率下降，表明在外国产品价格升价，影响产品销售，同时我国的贸易顺差越来越大。近三年来，我国央行利率无明显变化，对企业影响不大。我国政府近年来对产品质量的要求越来越高，对产品的质量监督也越来越严格，坚持以质量为第一价值导向，推动产品供给的企业向服务加产品的方向前进，搞好的为百姓人民服务，满足群众人民的要求与需求，提高升活品质，这会使企业的制造成本上升。同时推动文化产业的发展，支持创新创业，推动文教体育休闲用品向多样化方向发展；我国对产品的要求越来越高，不得出售、生产或进口不符合强制性标准的产品，对违反中华人民共和国标准化法需承担法律责任，政府监督加强。2、行业环境我国文教、工美、体育和娱乐用品制造业的整体市场规模还是较大的，近年来企业的数量不断增长，具有九千多家企业。文教、工美、体育和娱乐用品制造业的市场进入条件较低，而且该行业属于文化产业，得到国家的大力支持与扶持，所以吸引了众多企业进入该市场，导致市场饱和度高。文教、工美、体育和娱乐用品制造业总体盈利水平低，而且每年亏损的企业在不断增加，亏损额也在上升，2018年同比上升39.4%，导致市场竞争激烈。企业之间的竞争也越来越剧烈，企业间的竞争有助于推动市场经济的发展，也是企业发展进步的源泉，但同时也会加剧企业自身的风险，导致自身陷入经营或财务困境。企业的数量多，会使供应商的讨价还价能力加强，也会使购买者货比三家和讨价还价的能力上升；同时还有替代品的出现所带来的威胁，市场潜在的进入者也具有一定的威胁性。龙头企业在文教、工美、体育和娱乐用品制造业的市场占有率较低，2018年该行业的龙头企业的主营业务收入共计为67.82，与行业的万亿市场规模相比，龙头仅占市场的0.36%左右。而国外的文教、工美、体育和娱乐用品制造业的龙头企业在本国的市场占有率较高，如美国的龙头企业市场占有率达80%左右。我国文教、工美、体育和娱乐用品制造业市场的集中程度不够高，过于零散。（二）同心公司内部原因1、高存高贷现象近年来，同心公司多次大额举债以及募集融资，三年内连续发起两次共计数十亿元的定向募集，而且短期借款也在不断增加，表现出来同心公司资金短缺，迫切的需要更多的资金，但同心公司的货币资金的金额是客观的，数额并不小，所以同心公司存在“高存高贷”现象。同心公司2016年至2018年的货币资金分别为11.47亿元、19.3亿元、35.12亿元，货币资金占资产总额的比例分别为30.19%、40.97%、49.95%；表明同心公司的大部分资产是以现金和银行存款等可直接使用的资金组成的，但是同心公司还是去大额借款或融资，同心公司2018年的资产负债率高达64%，表明了同心公司存在高存高贷现象。文教、工美、体育和娱乐用品制造业的资产负债率行业均值为百分之三十左右，同心公司的资产负债率与行业均值相比高出了百分之百。资产负债率高，表明企业主要的资金来源于负债，通过所有者权益的资金较少。同心公司的短期借款近三年增长迅速，2017年与2016年相比增长了三倍，2018年同比增长149%。资产负债率过高，财务风险也会相对较高，偿债能力会有所下降，同时还会影响发展能力。资产负债率高可能会引起企业无法偿债的情况发生，一旦企业的现金流不足以企业正常经营时，资金链就会断裂，企业将会破产，破产就是企业经营过程中所发生最严重的后果。资产负债率高，还会导致融资成本上升，影响进一步的融资。无论是找银行借款或是投资者融资，都是有考核指标的，一般都是以偿债能力的财务指标为主，都会对资产负债率有一定的要求，如果是长期借款，银行主要看的就是资产负债率。资产负债率过高，会导致财务杠杆变高，财务风险发生的可能性也越大，同时财务杠杆也容易产生负面效应。2、频繁并购同心公司近年来由以销售自己品牌的产品为主，逐渐向以客户的需求为导向推出多品牌产品的销售模式，形成更大的电商服务平台，以构建更全面的大办公服务平台为目标，实现O2O上网互联网的商业模式，更好的满足客户需求。2015年以前，同心公司是集中在办公文具、办公设备等产业，同心公司一直以来的主营业务，主要产业。随着电子商务的发展，网购逐渐成为大众的选择，同心公司就打算线上线下销售一同进行。2015年1月，同心公司上线集成在线商城和手机客户端APP，顺应时代的潮流，更容易更方便满足普通群众和客户的要求，在家也能购买到产品。2015年开始，同心公司频繁并购，与互联网行业的企业开始合作或收购，为了打造“互联网+大办公”产品体系，同时为同心公司完善互联网平台，开启“云视频会议”市场；至此，同心公司通过并购构建的“硬件+软件+服务”企业级综合办公服务平台初见雏形，通过参股方式为企业用户提供在线印刷、云计算服务、客户关系管理、财税SaaS等细分服务。2014年至2018年，五年的期间内同心并购多家互联网企业，以平均一年并购一家的速度，扩大企业的经营范围。同心公司近几年并购的企业如表9所示。表9并购的企业列示日期并购公司并购金额股权比重2015年3月EasyPrint1,100万美元21.18%2015年4月杭州麦苗3.375亿元100%2016年3月银澎云计算5.6亿元100%2016年7月和12月犀思云（苏州）云计算有限公司2345万元5.41%2017年1月大贲科技5000万元12.5%2017年6月北京神州云动科技股份有限公司4004万元11.31%2018年9月广东力合智谷创业投资合伙企业3000万元30%（数据来源：深交所公司公告）3、经营方式多元化同心公司由办公文具、办公设备等产业，跨界与办公硬件及云视频会议，表明同心公司的经营方式向多元化方向发展。经营方式多元化可以提高企业的综合实力及产能，也可以提高企业的市场竞争力，但是同时也会带来相应的风险。涉足于一个自己不熟悉的行业，会给自己带来压力，管理效率会下降，同心公司跨界主要是以并购或参股的方式，公司的组织结构将会发生变化，需要增加新部门或增加新的子公司，企业资源有限，若分配不合理会导致效率下降，同时新事物进入到企业里，会产生许多问题，但是公司自身并不熟悉，会使管理成本、代理成本会增加，同心公司涉足于互联网行业但总归是只有一个主体，同心公司一定要把不同的管理机制有效的组合起来，合理分配资源；多元化经营会削弱企业原有的核心竞争力，同心公司的主营业务办公设备及办公产品是主要收入来源，但是近年来同心公司互联网方面的业务收入比重越来越高，同心公司的可利用资源是有限的，互联网产业和原有产业造成资源分散，形成协同效应还需要更久的时间，同心公司目前集中于互联网产业，有点忽略了办公设备及办公产品产业，导致在行业的优势有所下降，影响了原有产业的发展，削弱了公司的核心竞争力；公司进行多元化经营跨界经硬，是需要有雄厚的资金作为支撑的，进入不熟悉的行业是需要学习和跨过新行业的进入壁垒的，需要大量的成本和费用去打造的，需要开拓新业务，面临未知风险也更多。[4]同心公司财务风险防范对策及建议提高对外部环境变化的分析意识外部环境即宏观环境，它虽然存在于企业自身之外，外部环境也影响着七夜待发展，加强对外部环境的分析和探讨。外部环境为企业的正常发展和生存提供了机会和把握，同时也给企业的经营和财务活动带来了限制和问题，外部环境具有不确定性，变幻莫测，因此企业需要及时关注新闻，注意动向，自我调节和管理。同心公司应积极响应国家要求，加强研发新产品、新技术，而且一家公司的产品是否值得让人信任，产品研发至关重要，产品研发体现在公司投入的研发费用上。同心公司应增加投资资金在产品研发上，针对不同的消费群体发明同种产品，但不同功能，因为每种消费群体对产品功能要求是不同的，同心公司可以对消费群体进行调查研究，制作调查报告，然后再根据调查报告让研发部进行制作。企业还需挖掘或培育创新研发团队，研发团队的高效合作必定比个人天才更高出一等，在团队合作中，每个人都能充分地发挥自己的天赋与才能，寻找到适合自己的位置，同心公司应制作一支高效率的研发团队；同时还需制定研发流程，一节扣一节，流程清晰，保证每一个环节都到位，高效有序地进行，成员们也各自有自己的职责，不用相互推卸责任。加强资产负债的管理同心公司存在“存贷两高”的现象，资产负债率也高，公司内部投资资金在不同资产类别之间进行分配存在不合理现象，同心公司应结合自身的经营情况和获利水平，调整公司的投资政策，建立严格的监管机制，强化自我约束，从根本上降低债务风险，做好防范。同心公司应对自身的资产负债率制定等级划分，设定警惕线和重点管制线，同时加强对资产负债的日常管理，对平日的资产负债也进行约束；建立健全规范的审批程序，对于借款、融资、投资、费用支出、担保等业务要进行严格审批，建立分层审批制度，要认真调查与本公司发生交易的公司，不得随意，同时要及时查看债务，不要让债务积累，开展债务清理，增加往来款项的清理和还款力度，对于高风险的业务要更加谨慎，同时加强对应收账款的管理；同心公司应设定资产负债率的管理目标，根据行业要求设置标准值，不同时期有不同的标准，可以设定一个短期目标的标准值和一个长期目标的标准值；同心公司可以建立资金管理中心，在整个公司系统中合理分配，管理，使用和监控联属基金，合理利用现有资金，调整剩余资金，增加资本周转率，降低财务成本和“高存高贷”现象得到有效降低，通过资金管理中心，利用增加内部资金的效率，增加所有者权益，减少外部资金的总额，减少负债，可以降低同心公司的资产负债率；同心公司还需要建立健全资产负债的考核评价体系，把降低债务和提升偿债能力作为对公司的考核和评价的重要指标，充分发挥考核作用，督促母公司和子公司都要认真全面落实资产负债的管理和控制要求；考核体系除了资产负债率以外，同心公司还可以根据子公司的不同情况，设立不同的考核指标给不同的子公司更有效的进行监管。[5]同心公司还需要适当的降低财务杠杆，财务杠杆过高不利于企业的后续发展，同心公司还可以把财务杠杆与经营杠杆相结合进行分析，这样公司对经营状况与财务情况会有个更全面的把握，更有利于公司制定建议方案和财务决策。增强并购风险管理同心公司并购企业还需对其进行后续管理，并购以后，不能采取过于极端的整合手段，不能全盘否定掉原企业，对企业不进行分析就直接全盘改进，也不能什么也不该，直接接纳，任其保持原有的市场关系，不加以改动。并购整合后，要合理分析公司自身的情况，结合两个领域进行调整，重视后续的风险管理。并购后可以通过多方面对相关风险进行管理，让并购的企业更好更快地与同心公司想整合。管理整合，每个企业都有自己的管理模式与理念，公司整合后管理也应得到整合，首先要评价原企业的管理制度，其次明确并购目的，制作出一套合理的整合管理体系；企业文化是企业的价值观念，企业并购可以相互学习，相互借鉴，提升企业文化的精华，同心公司是跨行业、跨领域并购，要尊重原企业原有的企业文化，不要过于干预，同时也要取其精华，去其糟粕，更重要的是保证整体的文化是一致的，是由同心公司母公司进行管理与控制的；人员的分配和整合是至关重要的，要对企业员工进行思想工作，要做好沟通的环节，要稳定思想情绪，减少人员变动，做出的承若必须要兑现，不能使员工对企业失去信心，制作考核制度保留优待人才，对有利于企业发展的熟练生产员和核心的技术人员要提升待遇，保留他们，对于闲暇人等可以进行解雇，但也要对他们进行安置，不能随便敷衍，激励制度是需要长期实行的；生产能力在企业并购后必须要迅速适应企业的营业业务，设立一个经营目标，企业必须重新配置整体业务战略和产品结构系统，生产线重新整合相互统一，生产必须协调一致，上下游企业要相互配合，各负其责不要打乱顺序，同时要注意与客户之间的往来，不能形成为了签单，不顾款项是否可以收回这种情况，对并购的双方企业的客户群要一视同仁，要给予客户群优惠，保证与客户群之间的往来，要保证质量与服务；企业并购后，财务风险也会扩大，所以企业要密切关注财务活动，财务整合要与企业的发展理念相互结合，不能脱离经营活动，要最大限度地进行统一管理，财务管理目标要一致，是保证行动一致的前提，财务制度体系要根据实际情况做出调整，结合出一套适合双方企业的体系，会计核算体系必须统一，账簿形式、核算方式、会计科目等必须统一，优化企业的资本结构，去除无用资产，优化资源配置，财务指标和经营指标要重新优化和组合，使企业持续生存发展。同心公司做出并购要谨慎选择企业，不可以只要有钱，就想一网打尽。合理利用多元化发展同心公司跨行业经营，向多元化方向发展，势必会面临多元化经营的相关风险，企业需要合理地优化资源配置，明确自身的核心竞争力，增强重心能力发展，多元化发展的同时，要适应企业自身的节奏，不可以过度多元化。同心公司要扩大融资渠道，同时技术研发资金投入也不能减少，许多公司不专注于研发，轻视研究，仅仅着重于生产，最后导致逐渐失去其产品竞争力，现在的公司必须改变这一观念，最后，培训和协助各种管理人才、营销人才、技术人才，招募各种主流队伍，拥有足够的资源后，您可以通过对业务和业务方面的了解来有效区分，确定业务和其他业务需求的优先级，确定资源的优先级，并充分利用资源；同心公司要明确自身的核心竞争力，清楚自身的核心竞争产品是办公用品和办公设备，企业不能一味的发展互联网，过度重视“云视频会议”，最后自己迷失方向，陷入财务危机，同心公司要加强办公设备和办公用品的研发，推动销售，公司发展互联网是为了推动办公产品的销售，同心公司不能忘了根本；同心公司需要抓住机会，选择合理的时间点，根据公司自身情况、当地行业状况和外部市场的变化条件选择适合自己涉足的行业，进行多元化经营，企业还需了解并购企业的生命周期，一般选择处于发展初期和成长期的企业或行业，而成熟期和衰退期的企业或行业要更加慎重；同时，我们需要意识到区域宏观经济政策的变化，密切关注经济资本，抓住机遇，公司需要具有以下能力：应变能力、应急能力和把握时机的能力，改善业务流程，规范业务实践，监视情况并抓住时机应对情况，此外，还需要了解变化和多元化的本质，以便于可以维持大多数业务，把握好多元化的程度，让多元化经营在自己的可承受范围内，如果过度多元化，企业无法满足资源分配和管控不住，将会给企业带来负担，导致企业最终破产。完善健全财务风险预警系统财务管理是经营业务管理的重要组成部分，为了尽快发现公司的财务漏洞，必须建立科学健全的财务警报系统。为了更好地满足企业利益相关者的决策需要如监管部门、企业自身、银行、审计人员等；市场客观的存在和企业相互竞争的要求，建立一个科学的财务风险预警系统，有效预测错误风险和财务危机；财务监管和控制需要得到加强，建立财务评价体系和预警系统，同时还需要克服财务信息失真和披露不完全的信息披露制度，突破局限性和片面性。同心公司应该要求所有员工学习了解规避风险的意识，尤其是管理者的意识，并在解决问题和危机时要保持高度警惕，管理层应重视并接受员工发现的问题，提出合理的建议，相互讨论，财务人员对财务的警惕性要更高，要自发地进行风险防范；同心公司建立并完善财务风险防范系统的成本要符合实际，不能过度投资，系统所创造的价值要高于创建系统的成本，这种投资是具有经济效益的；根据公司内部情况和外部环境条件及时提升收集系统更新信息，并不断处理和存储财务警告基本信息和数据，删除已过时且已验证的错误信息，并完善日常风险监控系统和预警应对系统；公司所构建的财务风险防范系统，不仅是独立的系统，同时还要与企业的评价体系经营活动等各项制度相互联系起来，相互结合，相辅相成；同心公司还可以充分利用现代的信息技术手段对财务活动和信息进行监督和管理，内部开发或外部购买适合公司自身的财务管理的软件系统；同心公司的财务人员可以根据现行的中国市场的实际情况和企业自身的状况，构建一个新型的财务预警模型，或通过现有的财务预警模型更改变量或系数使其更符合本公司使用。五、总结自从我国由计划经济进入到市场经济原来，企业所面