证券投资工具

第二章证券投资工具第一节股票第二节债券第三节证券投资基金第四节金融衍生工具2021/10/10星期日1a第一节股票一、股票的概念二、股票的特征三、股票的种类四、我国现行的股票类型

五、股票投资收益——股息和红利六、股票T+1，资金T+0交易制度七、涨跌停板介绍

返回2021/10/10星期日2a一、股票的概念股票股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。股票有三个基本要素：

发行主体、股份、持有人。

2021/10/10星期日3a2021/10/10星期日4a2021/10/10星期日5a2021/10/10星期日6a2021/10/10星期日7a我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。目前，我国公开发行的股票均在证券交易所中交易。2021/10/10星期日8a股票的性质1、股票是一种有价证券。2、股票是一种资本证券。3、股票是一种所有权凭证。

返回2021/10/10星期日9a二、股票的特征收益性流通性非返还性有限清偿责任

返回价格波动性风险性参与性2021/10/10星期日10a三、股票的种类（一）普通股票和优先股票（二）记名股票和不记名股票（三）面额股票和无面额股票返回2021/10/10星期日11a（一）普通股票和优先股票普通股票

普通股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。

2021/10/10星期日12a普通股票的基本特征

①普通股票是最基本最重要的股票。②普通股票是标准股票。③普通股票是风险最大的股票。2021/10/10星期日13a普通股票的权益

①分享公司剩余利润权②剩余财产清偿权③投票表决权④优先认股权

2021/10/10星期日14a优先股票

优先股是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。

2021/10/10星期日15a优先股票的特征

①股息率固定。②股息分派优先。③剩余资产分配优先。④一般无表决权。⑤股票可由公司赎回。

返回2021/10/10星期日16a（二）记名股票和不记名股票

记名股票票面上载有股东姓名，并将股东姓名记载于公司的股东名册上的股票。

2021/10/10星期日17a记名股票的特点：（1）股东权利归属于记名股东。（2）可以一次或分次缴纳出资。（3）转让相对复杂或受限制。（4）便于挂失，相对安全。2021/10/10星期日18a不记名股票票面上无需记载股东姓名或名称的股票。

2021/10/10星期日19a不记名股票的特点：（1）股东权利归属股票的持有人。（2）认购股票时要求一次缴纳出资。（3）转让相对简便。（4）安全性较差。

返回目前，美国、英国、日本等国的股份公司所发行的股票多为记名股票；

德国、法国等一些国家发行的股票则多为不记名股票。

2021/10/10星期日20a（三）有面额股票和无面额股票

有面额股票有票面金额的股票。

我国上市的都是有面额股票。我国《公司法》规定，股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。2021/10/10星期日21a有面额股票的特点：（1）可以明确表示每一股所代表的股权比例。（2）为股票发行价格的确定提供依据。我国《公司法》规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。

2021/10/10星期日22a无面额股票的特点：（1）发行或转让价格较灵活。（2）便于股票分割。

无面额股票股票票面上不记载金额的股票。返回2021/10/10星期日23a按投资主体不同分类，我国股票可分为：

国有股法人股公众股外资股

四、我国现行的股票类型

2021/10/10星期日24a国有股投资资金来自国家，不可转让。法人股投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让。公众股投资资金来自个人，可以自由上市流通。

外资股外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。2021/10/10星期日25a境内上市外资股——B股

在中国内地上市，专供境外投资者在境内以外币买卖的普通股票。境外上市外资股

境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。

2021/10/10星期日26aH股我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票。N股我国股份公司在美国纽约证券交易所发行上市流通的普通股票。返回S股我国股份公司在新加坡发行并在新加坡上市的股票。

2021/10/10星期日27a五、股票投资收益——股息和红利

（一）股息、红利的含义（二）股息、红利的形式（三）4个重要日期

返回2021/10/10星期日28a（一）股息、红利的含义股息股息是股份有限公司定期按照股票份额的一定比例支付给股东的收益。

一般来说，优先股按照固定的股息率优先取得股息，普通股的股息不固定。

2021/10/10星期日29a红利股份有限公司按规定分配股息之后，将剩余的利润再分配给股东的部分。一般来说，普通股的股东可以享受红利收益，而优先股股东则不享受红利。

返回2021/10/10星期日30a（二）股息、红利的形式现金股利

它是股份有限公司以货币形式支付给股东的股息、红利。股票股利

它是股份有限公司以股票的形式支付给股东的股息、红利。

2021/10/10星期日31a财产股利

它是股份有限公司以现金以外的其他资产向股东分派股息、红利。负债股利

它是股份有限公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。返回2021/10/10星期日32a（三）4个重要日期1、股利宣布日公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。2、股权登记日统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。2021/10/10星期日33a3、除息除权日通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利。4、派发日股利正式发放给股东的日期。

返回2021/10/10星期日34a六、股票T+1，资金T+0交易制度

股票T+1交易制度：当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。

资金T+0交易制度：当日回笼的资金马上可以使用。

返回2021/10/10星期日35a七、涨跌停板介绍

我国现行的涨跌停板制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例都为不得超过5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。

返回2021/10/10星期日36a第二节债券一、债券概述二、债券的特征三、债券的分类返回2021/10/10星期日37a一、债券概述

债券债券发行人依照法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证券。

2021/10/10星期日38a债券有四个方面的含义：1、发行人是借入资金的经济主体；2、投资者是出借资金的经济主体；3、发行人需要在一定时期还本付息；4、反映了发行者和投资者之间的债权债务关系。2021/10/10星期日39a债券的构成要素1、债券的面值2、债券的票面利率3、债券的偿还期限4、债券发行者的名称、发行时间、债券类别及还本付息方式返回2021/10/10星期日40a二、债券的特征

债券的基本特征偿还性流动性安全性收益性2021/10/10星期日41a债券和股票的区别

区别债券股票发行主体不同政府、企业股份公司收益稳定性不同较好随股份公司的盈利情况而变动保本能力不同到期可收回本金和利息股票本金不能收回经济利益关系不同对公司的一种债权对公司的所有权风险性不同较小较大返回2021/10/10星期日42a三、债券的分类

1、根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券。2、根据偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。3、按利息的计算方式不同，债券可以分为单利债券、复利债券、附息债券、贴现债券、累进利率债券。4、按债券利率在偿还期内是否变化，可将债券分为固定利率债券和浮动利率债券。5、按债券票面形态不同，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。

返回2021/10/10星期日43a第三节证券投资基金

一、证券投资基金概述二、证券投资基金的特征三、证券投资基金的类型

返回2021/10/10星期日44a一、证券投资基金概述证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。即：通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。2021/10/10星期日45a证券投资基金涉及三方当事人：基金投资人基金管理人基金托管人

2021/10/10星期日46a（1）基金投资人：持有基金单位或基金股份的自然人和法人。（2）基金管理人：也称基金委托人，是基金资产的募集者和基金的管理者，负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。在我国，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。（3）基金托管人：通常是有实力的商业银行或信托投资公司。负责对基金管理人进行监督和保管基金资产。在我国，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。2021/10/10星期日47a基金投资者和基金管理人的关系实质上是所有人与经营者之间的关系；基金管理人和基金托管人的关系实质上是经营与监管的关系。基金投资者和基金托管人的关系是委托与受托的关系。

返回2021/10/10星期日48a二、证券投资基金的特征集合投资分散风险专家管理基金的基本特征2021/10/10星期日49a投资基金与股票、债券的区别

区别股票债券投资基金反映的关系不同所有权关系债权债务关系信托关系所筹资金的投向不同主要投向实业主要投向实业主要投向有价证券风险水平不同较大较小介于二者之间返回2021/10/10星期日50a三、证券投资基金的类型（一）按组织形式分类：契约型基金和公司型基金

（二）按规模是否固定分类：开放式基金和封闭式基金

（三）按基金的投资对象分类：股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金

（四）按基金的风险与收益分类：成长型基金、收入型基金和平衡型基金

返回2021/10/10星期日51a契约型基金

又称单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

返回我国颁布的《证券投资基金管理暂行办法》所规定的基金是契约型基金。

2021/10/10星期日52a公司型基金

按照公司法以股份公司的形式组建基金公司，以发行股票的方式筹集资金，并委托特定的基金管理人对基金资产进行投资的基金形式。美国的基金以公司型基金为主体。

2021/10/10星期日53a契约型基金和公司型基金的区别

返回区别契约型基金公司型基金资金的性质不同信托资产公司法人的资本法律依据不同信托法公司法投资者的地位不同成为受益人成为基金公司的股东基金的运营依据不同根据基金契约依据基金公司章程2021/10/10星期日54a开放式基金

基金设立时，其基金的规模不固定，投资者可随时认购基金单位，也可随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回基金单位的一种基金。

返回2021/10/10星期日55a封闭式基金

封闭式基金是指在设立基金时，规定基金的封闭期限及固定基金发行规模，在封闭期限内投资者不能向基金管理公司提出赎回，基金的受益单位只能在证券交易所或其他交易场所转让。

2021/10/10星期日56a决定基金期限长短的因素主要有两个：一是基金本身投资期限的长短。二是宏观经济形势。2021/10/10星期日57a开放式基金与封闭式基金的主要区别返回区别开放式基金封闭式基金期限不同无存续期有固定的存续期发行规模要求不同发行规模不固定发行规模固定转让方式不同可以随时向基金管理公司