【O2O模式下S公司营运资金管理存在的问题及优化建议探析13000字（论文）】

O2O模式下S公司营运资金管理存在的问题及完善对策研究摘要流动资产减去流动负债后的净额就是营运资金，它是企业在经营过程中可以使用并用来周转的流动资金的净额，企业拥有合适的营运资金才能保持正常运行周转。投入企业的运营资本是企业资产中最有力的组成部分，也是运转良好、快速增长的引擎。因此，营运资金是衡量公司质量的重要金融因素。我国是制造业的大国，家电制造业是其中的领头者，提高了国内生产总值的增长速度。目前，随着我国工业的快速发展，高度灵活的个性化、大规模数字化的生产服务模式越来越成熟。在“互联网+”的趋势下，我们将会看到O2O模式下的制造业发展中新的机遇和挑战。这些年来我们国家制造业主要产业增长较慢，整个家电行业已经进入成熟期，2020年，国内外家电市场需求仍然无法平衡，家电厂商必须做出改变来缓解此问题。在转变过渡时期却出现了家电制造企业与020管理概念不一致的情况，营运资金管理的问题暴露。企业资金浪费、企业转型不成功、企业偿债能力不足使得公司破产都可能是因为企业营运资金管理不当导致，所以我们必须就020模式下家电制造业营运资金管理的问题进行思考并想办法解决。本篇论文以国外和国内关于营运资金管理和020模式等理论的相关文献作为依据，介绍了营运资金和O20模式的概念，结合渠道管理理论、供应链理论和供应链管理理论，刨释了家电制造企业营运资本目前的情况和问题。分析了020模式对营运资金管理的影响。根据S公司这个具体案例，研究S公司在020模式下的营运资金管理，S公司为O2O模式转型的代表。对S公司从不同角度进行分析，一方面分析S公司营运资本结构及营运资本管理效能，另一方面分析S公司的营运资本管理问题，最后提出优化建议，提供依据和借鉴给一些想寻求突破，转变模式的企业。关键词：020模式；家电制造企业；营运资金管理目录1导论 11.1研究背景 11.2研究目的和意义 11.3国内与国外的研究现状及评述 21.4研究内容和研究方法 31.5结构图 42营运资金管理及O2O模式的理论基础 52.1营运资金管理的相关概念 52.2营运资金管理的理论基础 52.3O2O模式基本概念界定 62.4O2O模式对营运资金管理产生的影响 73O2O模式下S公司营运资金管理存在的问题 73.1O2O模式下S公司营运资金管理案例分析 83.2O2O模式下S公司营运资金管理存在的问题 124O2O模式下S公司营运资金管理优化建议 144.1营运资金结构优化建议 144.2采购渠道营运资金管理建议 144.3生产渠道营运资金管理建议 144.4营销渠道营运资金管理建议 145结论及建议 155.1研究结论 155.2O2O模式下家电制造企业营运资金管理建议 16参考文献 171导论1.1研究背景在企业经营管理的过程中，财务管理扮演了重要角色。资本是企业经营稳定的最基础的保障，对企业有重大影响，人们可以通过其经营能力来看企业有没有发展潜力。在现在网络飞速发展的大环境下，有效的营运资金管理和企业持续发展的能力更受到大家的重视。近年来，制造业各主要行业采购经理指数不理想。根据《2020年上半年中国家电市场报告》显示，家电市场零售额达到3690亿元，比2019年同期下降百分之十四点一三。全国洗衣机产量为3260.2万台，同比下降百分之七点二；电冰箱产量为3759.3万台，同比下降百分之六点九；彩电产量为8312万台，同比减少百分之二点五；空调产量10414.9万台，同比下降百分之十六点四。2021年，国内外家电市场形势仍不太乐观，供需不平衡，在种种压力下，相关企业应该把握机会，不断创新转型随着时代的发展，互联网购物将日益主宰人们的生活，人们更倾向于在线购买所需物资。但是商对商，客对客的传统电子商务模式无法使消费者获得最好的购物体验。许多之前的问题都变得明显，与此同时，品质控制和消费体验也越来越受人们的重视。此时020这种模式逐渐显露，使得种种问题得到解决。我国家电制造业升级转型的较晚，企业改变管理方式、拓展市场渠道、加快物流方面的建设，不断地在各方面改革创新，促进行业转型升级。然而，一些企业的理念和管理水平不能适应转型的节奏，了解不够透彻，使得在各渠道营运资金的管理有一些不足。因此，O20模式下家电生产企业营运资金管理的研究是一个亟待研究和解决的问题。1.2研究目的和意义1.2.1研究的目的基于O2O模式的特质和营运资本管理状况，从采购渠道、生产渠道和分销渠道三个方面分析了O2O模式对家用电器生产企业营运资金管理的影响，本文阐述了一些基本概念和O2O模式对营运资金的影响，并且以S公司为例进行案例分析，描述了O2O模式下S公司营运资金管理存在的问题，针对问题提出建议。这些有利于O2O模式在家电制造业中的糅合，也加快行业的发展创新，可以为以后的长足发展提供理论指引和经验参考。1.2.2研究的意义理论上的意义:O2O这种模式深刻地改变了传统的企业组织方式及其采购、生产和运营模式，商业营运资本的管理与运行极大可能受其影响。在这种模式下,传统企业已经着手进行改革，改造其供应系统和分销系统，并对这些领域进行研究和发展。这鼓励在线平台与实体交易加紧融合。我们利用具体的案例对O2O模式下家电制造企业营运资金管理的现实状况进行剖析,分析解决其中的问题并提出建议，这有助于丰富家用电器制造企业转型新模式的相关理论，也给企业提供一些先进理念。现实上的意义:O2O这种模式如今在很多发达国家研究发展的较为深入，我国在这方面还有很大进步空间，尤其是家电制造业。本文通过目前的研究现状，结合实例，分析数据指标等，分析家电制造业转型新模式下有关营运资本的利与弊，并且进行问题分析，提出一些优化建议。能为企业在实际中的应用提供借鉴，促进行业发展。1.3国内与国外的研究现状及评述1.3.1国外的研究现状在20世纪30年代，经济危机的背景下，国外逐渐开始进行营运资金管理方面的研究。接下来的几十年后，研究的更加深入，研究的主要内容是对各营运资金项目(主要是应收账款、存货等流动资产)进行优化。AnilK.Sharma与UtkarshGoel(2015)为了更好地得出究竟哪个因素能对制造业下的营运资金产生更大的影响，不仅对企业进行了调查研究，还对其财务数据进行了严谨分析，向我们展示了很多影响其发展的因素。所以，企业不应当拘泥于当下一种形式对营运资金进行管理，而应该多尝试拓展，以寻求最好的营运资金管理方式。Talonpoika(2016)显然与其他人不同，他是站在前人的肩膀上进行探究，他总结前人的经验教训，运用规范与实证相结合、定性与定量相结合的研究方法，控制变量以更好的分析建立更为科学、更为有效地的营运资金管理模式，进而促进企业的发展水平。ChristianHerdinata(2017)通过对相关单位进行实地考察，分析其财务数据，最终得出营运资金管理是企业向成功道路发展的必不可少的重要环节。他还特别强调，企业在建立健全相关营运资金管理策略时，应考虑多方面情况，以免出现因某因素造成的营运资金不能被管理得当这一情况的发生。AnThanhHongNguyen(2018)以300多家越南上市公司的财务报表为基础，运用大数据进行分析探究，以寻求影响企业盈利的重要因素，最终他发现，营运资金是其关键。营运资金是否运用得当更能影响企业的盈利水平。1.3.2国内的研究现状改革开放以来，我国企业才有了长足发展，对于营运资金管理的分析，也是在那一时期才有所进步的，因此在理论和实践上都远远不及国外。早期国内对于营运资金管理的研究主要集中在形式而非实质上，主要体现在营运资金概念的研究以及流动资产的评价体系等。李心合(2013)大胆提出嵌入供应链这一想法，将营运资金与供应链的业务流程进行结合，使得对于营运资金管理的研究建设有了很大进步。隋敏(2013)指出，对于企业营运资金的管理，不能仅仅依靠企业自身资本进行运转，社会资本的投入也是必不可少的。因此，企业应拓宽融资渠道，谋求更多的社会资本，以推进企业营运资金的周转，进而促进企业的发展。杜媛，孙莹，王苑琢(2015)对于企业营运资金管理，有他们自己的见解。他们始终坚信只有创新才能更好地推进营运资金的管理，创新并不只是在组织形式上，更要在思想上有所进步，以此来推动企业的管理创新。张先敏，于洋(2016)运用对比分析法，深入探究两大家电制造业在营运资金管理绩效方面产生差异的影响因素，给后来研究者提供了坚实的理论基础。王宝生(2019)通过对燕京啤酒的深入调查，得出要想更好的提高营运资金使用率，可以通过发掘新的、利益一致的战略合作伙伴；采用先销后采的的订单方法等，以促进企业更为科学合理的运用资金，提高营运资金的周转率。陶荣荣(2019)在对互联网的相关行业的某企业的营运资金管理进行研究时，经过对实证案例的分析可以得出：要想使营运资金能够发挥更好地作用，企业应对营运资金进行重新划分整合，将各环节联结起来，与上下游企业保持良好合作关系，以提高营运资金周转率，进而促进企业可持续发展。1.3.3国内外文献评述由上述分析我们可以得知，国外学者对于营运资金管理研究的起步较早，对其已有较深的见地，多位学者采用不同的方法，分析不同的案例，以得出在不同行业中影响营运资金管理的不同因素，分析不同的问题，根据其提出相关的建设性意见。为后来者的研究打下了稳定的理论基础。国内学者相较国外来说，对于营运资金的管理起步较晚，但是随着学者们的不断深入研究，与发达国家之间的差距正在不断缩小，在营运资金管理方面也有了一定发展。对于营运资金管理的研究，从流于形式，到理论结合实际这个发展过程，我们清楚的认识到营运资金管理的实践意义的重要。在2012年以后，我国学者逐渐拓宽视野，大胆的将供应链管理理论运用到营运管理过程中，客户关系管理与渠道管理理论也有所结合。虽有了一定发展，但是由于发展时期过短还存在一些问题，如相关文献仍处于欠缺状态等，仍需要学者进行继续探究，以促进营运资金管理方向更好的发展。1.4研究内容和研究方法1.4.1主要研究的内容本篇文章的主要研究重点是家用电器制造公司的营运资本，从以下几个部分来进行内容的相关研究：1.第一部分是导论，这一部分主要阐述了本篇论文的研究背景、进行研究的目的和意义（理论与实际两方面）。罗列整理了有关研究内容的国内外研究的现实情况，并进行总结，还介绍了关于本文大致的研究内容及其方法，画出相关流程图。2.第二部分介绍营运资金管理的理论基础和基本概念、020模式的相关概念和分类、O2O模式对营运资金管理的影响，从不同角度进行影响因素分析。3.第三部分是S公司营运资金管理案例分析，选取结合具有代表性的S公司基于相关理论进行案例研究，提出一些S公司在O2O模式下营运资本管理方面存在的问题。4.第四部分主要就上一部分提出的问题给出关于S公司营运资金结构优化的建议和三个不同渠道管理方面的建议。5.第五部分为最后的研究结论和对020模式下家电制造业营运资金管理提出的一些优化建议。1.4.2研究方法经验总结法:经过对其他研究者经验和实践的总结，进行总结整理，实现系统化、理论化。文献研究法：对020模式下制造业营运资金管理研究现状的国内外文献进行搜集阅读，筛选出具有参考意义的相关资料，通过归纳整理，提取有助于本文构思的信息。案例分析法：以S公司作为代表进行实例分析，根据各种理论和数据，分析S公司在O2O模式下营运资金管理的问题，根据其中存在的问题从不同方面提出具体建议。这种研究方法可以使得实际和理论联系更紧密。1.5结构图2营运资金管理及O2O模式的理论基础2.1营运资金管理的相关概念2.1.1营运资金概念和分类营运资金，顾名思义就是可以维持企业正常运作的资金，也可以称为营运资本。它是衡量企业在日常经营活动中所使用的资金，可以用于计算企业的资金缺口，亦或者在计算自有现金流时会用到。从广义上理解就是流动资产所占用的资金，狭义的营运资本是指流动资产减去流动负债。表2-1营运资金的分类表经营活动采购应付账款、应付票据、预付账款、存货生产应付职工薪酬、其他应付款、其他应收款、在产品存货营销应交税费、预收账款、应收账款、应收票据、产成品存货理财活动交易性金融资产；应收利息；一年内到期的非流动资产；短期借款；交易性金融负债；应付股利；应付利息；一年内到期的非流动负债等2.1.2营运资金管理的概念企业要正常运营就得有适量营运资金，流动资产、负债的管理是营运资金管理的内容。对于家电制造业的营运资金管理，要根据企业自身管理和业务方面来选择不同的管理策略，使得企业资金使用成本降低，有足够的偿债能力、能满足资金的使用要求。2.2营运资金管理的理论基础2.2.1渠道管理的概念渠道管理可以看作是对经销商的管理，企业对自身销售的渠道进行管理有助于实现分销，渠道管理使得企业与各渠道之间相互协调，提高营运资金管理能力，更好的发展。渠道管理可以拓宽企业营销管理职能，促进产品销售，扩大市场，稳定企业形象。2.2.2供应链的概念供应链就是以企业为核心，提供产品或服务的一方和购买产品或服务的两方，就采购、供应、物流销售等各方面形成一个有机整体，将企业的产品送到消费者的手中。2.2.3供应链管理的概念供应链管理是个集成的概念，是对从供应商到客户的产品流、信息流和资金流的集成管理。在运营要素上与020模式的运营要素是一致的，从消费者的角度出发，通过企业间的合作来寻求供应链的整体优化是它的经营理念，成功的供应链管理可以整合所有的活动。供应链对营运资本的影响主要体现在采购、生产和销售等方面。为了促进企业资源优化、满足客户的需求，必须重视线上线下的协调和各环节的合作。2.3O2O模式基本概念界定O2O模式（OnlinetoOffline），又称线下商业模式，是指线上活动推动线下商业和消费。O2O通过各种媒体，向网民发布线下商店信息，使得互联网用户转变为线下客户，广义上讲，企业产业链包括线上和线下，O2O模式促进家电制造业服务升级优化，构筑全新模式。0020模式 需求传递 价值传递线下商家用户生活线下商家用户生活实体/虚拟打通O2O模式主要有四种类型：模式一：先线上后线下模式：这种先线上后线下的模式，便是企业先构建起一个线上平台，以这一平台为入口，将线下商业服务引进线上开展营销推广和买卖，另外，客户借此又可以到线下享有相对的服务项目感受。这一形式是O2O运行的基本，应具备强劲的资源流转能力，促进其线上线下互动交流的工作能力。模式二：先线下后线上模式先线下后线上模式，便是企业先构建起线下平台，以这一平台开展线下推广，再将线下服务引进线上平台，在线上开展买卖，从而促进线上线下实现闭环控制。这种模式的企业拥有线下实体和线上互联网两个平台。模式三：先线上后线下再线上模式，这种便是先构建起线上平台开展营销推广，再将线上商业服务流导进线下让客户享有服务项目感受，随后再让客户到线上开展消费。在现实中，许多团购价、B2B电子商务等企业都选用了这类O2O模式，例如京东。模式四：先线下后线上再线下模式，先线下后线上再线下的模式，便是先构建起线下平台开展营销推广，再将线下服务流导进第三方网上平台开展线上买卖，随后再让客户到线下享有消费感受。在现实中，餐馆、美容护肤、游戏娱乐等生活类O2O企业选用这类模式的占多数。2.4O2O模式对营运资金管理产生的影响2.4.1O2O模式下家电制造业营运资金管理的特点1.营运资本在采购这方面较为薄弱，占比较少。采购是上游厂商和公司之间出现的基本活动，企业的存货及应付账款管理受采购业务管理水平的影响。在O2O模式下企业通过线上的平台与上游厂商联系更紧密。2.营运资本在生产渠道中的使用逐渐减少，企业的生产过程是产生价值的过程。在新模式下，不断地进行创新，加大投入，提高效率，使得产品生产更快，从而也减少了资金占用。3.营销渠道的发展日趋重要，在企业运营中，营销这部分产生的影响增大。家电制造行业中，营销渠道营运资金周转期长于采购和生产渠道。企业要更加注意营运资本的周转期的变化，应对产品零售化带来的风险。2.4.2O2O模式对家电制造业营运资金管理影响因素的分析1.采购方面主要包括交易平台数字化和供应厂商的管理。首先，利用网络平台进行采购，不仅使得成本降低，也使得费用耗费减少。同时采购使用电子支付，做到及时转款，电子支付有利于稳定上游供应商关系，有利于提高资金运转速度，但也容易使资金滞留。最后是采购信息传递及时，有利于协调库存和配送的问题。所以，在O2O模式下采购渠道方面资金周转速度会加快。因此，O20模式有效的提高了采购渠道营运资金周转速度。2.生产方面包括创新工艺技术和管理存货。随着时代发展，人们越来越倾向于购买彰显个性的产品，这就需要我们通过互联网分析顾客，拓展产品功能，提升竞争力。通过这些手段使得库存压力减小，存货资金周转速度提高，管理成本降低。3.营销方面包括有交易方式、消费情况和仓储配送建设等。首先销售中线上交易比重大，线上交易方便消费者挑选，可以通过分析消费者需求、反馈和购物情况，降低成本。其次，各渠道的平台发展，使得消费者和企业之间达成信息匹配，减少产品库存积压。交易采用线上支付，有利于管理应收账款。最后，深化物流体系建设，为客户提供更便捷的服务。3O2O模式下S公司营运资金管理存在的问题3.1O2O模式下S公司营运资金管理案例分析3.1.1S公司简介上世纪90年代，S公司在南京建立了空调专营店；1999年，S公司开办了第一家自建的店铺；2004年，S公司在深圳证券交易所上市，并以优异的业绩逐步在投资市场上获得认可；S公司逐步发展自己的旗舰店，并在数十个市场推广；2011年后，逐步探索云端服务的新形式；2012年，S公司一方面拓展业务领域，实施超级电商战略，另一方面全面发展O2O，转型云服务模式。2006年，公司在信息系统支持的基础上，推出了SAP/ERP系统，逐步让云端服务模式深入市场的每一部分；2015年，阿里投资S公司，占发行后总股本的五分之一，双方通力合作，强强联合，线上线下发展加快；2017年S公司着重进行物流方面的优化，仓储配送逐渐一体，提升了效率，也对O2O模式的发展起到一些促进作用；

如今，S公司的O2O模式已经逐渐发展成熟。3.1.2O2O模式下S公司营运资金管理分析3.1.2.1营运资本的结构分析表3-1S公司2015-2019年营运资本2015年2016年2017年2018年2019年流动资产（亿）567.5823.8878.313171208流动负债（亿）457.3614.6642.69371213营运资金（亿）110.2209.2235.7380-5S公司近几年正在逐步向O2O模式靠拢，为此它开展了一系列的行动，充分把握消费者心理，在线上和线下制定相同的价格，进行实体店建设。建设一个消费者与供应商交流的平台，彼此互通消息，大力发展物流体系，增强消费者购物体验。而这无一不需要资金来进行保障，为了避免企业出现现金流短缺的情况，在2018年，S公司决定提高营运资金比例，以保持资金周转。由图中数据可得，S公司的营运资金比例在2018年以后是处于下降状态的，而导致这一现象的根本原因是由于企业在同一时期使用企业内的现有货币资金购买理财产品，使得资产流动率下降，出现图表中下降这一现象。表3-3S公司五年营运资本结构表20152016201720182019货币资金（亿）271.2271.2340.3480.4339流动资产（亿）567.5823.8878.313171208总资产（亿）880.81372157319952369流动资产占总资产比例（%）64%60%56%66%51%流动负债（亿）457.3614.6642.69371213总负债（亿）561.5672.5736.511131497流动负债占总负债比例（%）81%91%87%84%81%营运资金（亿)110.2209.2235.7380-5从表中我们可以分析得出，由于S公司在为转型升级做前期准备，如偿还大量应付账款、提供前期资金支持等，导致流动资产占总资产的比重呈现下降趋势。对线下实体店进行建设以及对物流体系的发展完善，使得非流动资产所占比例增加，那么自然流动资产比例就随之降低。根据表里的数据得出S公司的负债大多为流动负债，这几年来S公司冒进的进行融资，流动负债占总负债的比例都在80%以上，后期S公司为实现转型升级，向银行借取长期负债，随之流动负债占总负债的比例也随之下降。3.1.2.2要素管理角度营运资金管理分析表3-4近五年S公司要素管理视角下营运资金管理绩效周转期20152016201720182019应付账款1271221028885现金-53.2-46.6-33.1-39.3-42.5应收账款5.713.322.11.722.21存货6771664641表3-62016-2019年的行业平均值行业平均值2016201720182019存货周转期52494239现金周转期-1.1-6.3-5.1-5.1应收账款周转期17202320应付账款周转期69747275我们可以从上表中清楚的看到，S公司的现金周转期与行业平均值之间仍存在一定差距，出现这一情况的原因主要是OPM战略对于供应商资金的长时间占用，即使S公司拥有较好的信誉，在与供应商关系不稳定的情况下，它也会遭受巨大的财务危机，受制于人对企业的发展来说是非常不利的。S公司的存货周转期是高于行业平均值的，这是因为其采用线上线下相结合的方式，统一定价，让消费者了解到企业的核心与精华，为消费者提供更好的服务，丰富其购物体验，线上购物的特点使得存货周转期增加。在这4年内S公司的应收账款周转期是低于行业周转平均值的。这是在这一时期线下门店仍是消费热点，线下的销售额占总销售额比重较大，所以其应收账款周转期较为稳定。在2016年之后线上交易的增多使得应收账款周转期有所降低。S公司的应付账款周转期在这四年中有所下降，是因为彼时在占用供应商资金，以此来平衡材料采购与产品制作这一时期的成本。S公司拥有较好的信任程度，是一个知名度颇高的传统品牌，因此它的应付账款周转期是高于行业平均值的。3.1.2.3渠道管理角度营运资金管理分析表3-7近五年S公司渠道管理视角下营运资金管理绩效营运资金周转期20152016201720182019采购渠道-116-109-98-71-70营销渠道6763473532生产渠道-11-12-11-14-12经营活动-61-56-52-47-49由表3-8可知，S公司在向O2O模式转型发展前，四个渠道的营运资金周转期都是不短的，在第二年，营销渠道和采购渠道的营运资金周转期明显缩短，与此同时，经营活动下的周转期也出现了下降的苗头，生产渠道的周转期也处于一种相对稳定的平衡状态，我们可以从中得出结论，在此期间，营运资金管理有了长足进步。1.采购渠道营运资金管理分析表3-9采购渠道营运资本构成比例20152016201720182019材料存货（%）0.30.30.40.30预付账款（%）7.89.310.614.220.3应付账款（%）9290.589.185.679.7采购渠道营运资金周转期在企业进行O2O模式升级的初期保持较高水平，这一局面在第三年终于有所突破，随着进一步发展，采购渠道的营运资金管理起到了一些作用，周转期明显缩短。在随后的发展过程中，应付账款和营运资本周转天数保持着稳步下降的趋势，O2O模式发挥了其重要作用，通过对线上平台的合理运用，采购成本得以降低。像以往因信息差造成的支出今后不再会发生。公司可以依据消费者订单再进行下一步采购，减少了预付账款项目的频率，提高资金周转率。从来长期看，这有利于双方形成长远互利的战略合作伙伴。2.生产渠道营运资金管理分析依据生产渠道环节的进一步区分，其营运资金包括应付职工薪酬、存货、在产品等科目，这些信息都是有数据可查的，O2O模式可帮助其统计核算数据，避免出现核算错误的情况，真正实现按需生产，降低因库存滞销造成的企业资金周转不力等问题。3.营销渠道营运资金管理分析由图可知，存货在销售渠道的营运资金占比中达到较高比例。在转型的前期，产品库存的比重是不断增加的，这是由于在转型前期，企业仍需对线上线下渠道的规划进行整合，企业需要投入大量资金用于建设线上交易系统，健全线下的配送系统。O2O升级初期，线下的物流渠道配送因人员的不熟悉，制度的不完善等原因使得其配送效率较低，甚至出现商品长时间滞留的情况，随之S公司的存货周转期就会延长。由表中数据可知，后期存货比例逐年下降，这无疑是对O2O模式转型成功的肯定。线上平台紧抓售后，提高曝光，线下平台则完善服务，提高质量，线上线下相结合，带给消费者最极致的服务，完善物流配送的服务，提高配送效率，进而缩短存货周转期。表3-10营销渠道营运资本构成比例20152016201720182019预收账款（%）2.52.756.88.8应收账款（%）8.84.93.13.56.2应交税金（%）2.62.44.95.85.9存货（%）86.1908783.979.1从上表中可以得出，存货的资金构成五年来都保持高比例，除去2019年，其他四年都在80%以上，所占比例远超其他三项，后几年比例逐年有所下降，可见转型对资本的构成有优化作用。2015年-2016年应收账款这项数据下降了3.9%，第一是因为宣传的成本在线上宣传的条件下有所降低，第二，O2O模式改善了应收账款管理，提高了应收账款周转率。第三，物流与售后体系不断完善。3.2O2O模式下S公司营运资金管理存在的问题3.2.1营运资金结构存在的问题表3-112015-2019年S公司流动资产比例20152016201720182019流动资产（亿）567.5823.8878.313171208总资产（亿）880.81372157319952369流动资产占总资产比例（%）64%60%56%66%51%首先，S公司这五年流动资产占总资产的比例都达到了半数以上，最高达到66%，在投资上并不冒进，扎实平稳。现在需要引起重视的是，S公司要让存货和现金合理在企业中得到运用，避免对公司运营产生不利影响。在盈利方面流动资金表现得并不突出，要使得流动的资金充分发挥它的作用，提升该公司营运资金的使用效率，推动企业发展。表3-122015-2019年S公司流动负债比例20152016201720182019流动负债（亿）457.3614.6642.69371213流动负债占总负债比例（%）81%91%87%84%81%其次，流动负债比例过高。由表3-12可知，S公司负债中流动负债的比例都在80%以上，最高达到了91%。S公司主要靠流动的负债来筹集资金，有可能会对企业的名声信用产生不利影响，存在还款不及时的风险，也不利于资金周转。3.2.2采购渠道营运资金管理存在的问题根据调查发现，S公司业务量较大，采购成本较高，但通常采用占用上游供应商资金，以应收账款方式采购的不合理方式，这样虽是为企业自身的建设提供了有利的当期资本，但也给S企业带来很多的不利因素，首先公司庞大的采购量完全是有较大的议价空间的但由于赊购往往供应商不提供S公司这一成本效益，其次，长期占用供应商资金对供应商的资金管理也是不利因素，甚至引发信任危机对方以此拒绝供货而造成存货短缺，导致S公司资金断裂等一系列不利影响。其次就线上而言，体系搭建所需资本较高，从改革升级新模式方向出发，不论是体验店还是物流体系建设都需消耗大量资金和人员成本，S公司目前推出的以线下推动线上的建设主要是为了实现对线上模式起到开元引流的作用，但目前机制并不完善，也随之会造成对线下营运资金的不利影响。3.2.3生产渠道营运资金管理存在的问题根据对S公司的调查发现，S公司员工素质水平整体趋低，直接影响着该企业的生产效率，企业要保障其生机与活力需要员工具有一定的专业素养和对生产劳动的积极性，所以作为S企业应该对员工的文化素质和职业素养按阶段性的作出培训。其次自主品牌生产能力弱，致使自主品牌在市场当中竞争力不足。S企业应当提高企业自主研发能力，引进优秀研发人才，加大企业研发资金的投入量，提升S企业自主品牌的市场竞争力水平，解决企业生产资金的管控。3.2.4营销渠道营运资金管理存在的问题线上市场份额低，营销活动缺乏活力。虽说对营销活动的管控有较小的提升但也仍存问题。新型商业模式下营销模式应当与物流体系、线上信息实时结合，以发挥企业营销活动中企业营运资金的举足轻重作用，所以应当重视对营销渠道上的资金管控。s公司当前定价上线下与线上同价，随时保证和稳定了线上的竞争力，但也一定程度上影响到了线下的利润效益，因此S公司还需要内外结合线上下统筹管理来针对性的解决二者之间的矛盾与利益。4O2O模式下S公司营运资金管理优化建议4.1营运资金结构优化建议1.增加多个融资手段，S公司可以充分发挥上市公司的功能，吸收更多的资金，利用财务杠杆提高企业的竞争水平，多多参与同外界的交流活动，汲取他人先进经验。为了企业更好地发展，应当拓宽筹资渠道，努力改善融资的债务结构，把控好长期负债与流动负债之间的平衡，增加多种融资方式，以保障现金流的稳定运行，进而保障企业的盈利能力。2.拓展投资范围，在企业接下来的运行中，应向多方面进行投资,努力提高资金的使用效率，将互联网与线下商务交易进行结合，深化向O2O模式转型的步伐，合理利用闲置资金进行投资，努力提高企业的生产经营水平，进而推进企业发展的步伐。4.2采购渠道营运资金管理建议与供应商保持良好关系，合作共赢。S公司应当改变方向，将消费者当做这个流程的中心，将更好的商品和服务给予消费者。改变传统集中采购模式，利用线上平台优势，根据市场需求采购，能减少因存货积压造成的额外成本带来的不必要的损失。这种方法能够充分把握供应链各个流程，并将各个公司紧密联系，拥有一致的目标，进而实现更好地合作共赢。4.3生产渠道营运资金管理建议努力提高员工各方面素质水平，尤其是专业水平，在企业运营中，每个人都是不可或缺的，员工的效率将极大可能影响企业的发展效率，那么，S公司的员工素质培训显得更为重要，开设人才基金、建立培训基地也是不可缺少的。同时应建立健全员工的管理制度、考核制度，完善绩效评价体系，增强员工的主人翁意识，使得员工能够更好的了解企业文化。增强企业创新能力，在自主研发方面应增加资金投入，以促进企业更好地发展。4.4营销渠道营运资金管理建议增强对关键顾客的关注度，充分发挥大数据的作用，将消费者进行分类，投其所好，推送更多符合他偏好的产品，增强线上更多业务的可能性。将消费者群体进行划分，总结其偏好特点，发挥针对性销售的作用，努力增加企业业绩，在发展新客户的同时不忽视老顾客群体，适当根据其建议调整产品设计。同样，售后服务同样也是必不可少的，增强线上线下服务质量。完善线下物流体系建设，通过不断完善，可以提高线下配送速度，提升效率。5结论及建议5.1研究结论本文通过对S公司O2O模式下营运资金管理进行研究，主要结论如下：采购渠道营运资金管理上，O2O模式对家电制造企业来说拥有一个完备的线上采购平台不仅可以更好地加强与上游供应商之间的联系，双方直接对接减少了很多不必要的环节，增强采购效率，也方便了营运资金管理，而且对家电制造企业来说，要想成功地转换为O2O模