2023年湖北省黄石市注册会计财务成本管理真题(含答案)

（2023年）湖北省黄石市注册会计财务成

本管理真题（含答案）

学校:班级:姓名:考号:

一、单选题（10题）

1.第6题某公司发行的股票，预期报酬率为20%,最近刚支付的股利为

每股2元，估计股利年增长率为10%,则该种股票的价格为（）

yLo

A.20B.24C.22D.18

2.某产品的单位变动成本因耗用的原材料涨价而提高了1元，企业为抵

消该变动的不利影响决定提高产品售价1元，假设其他因素不变，则

（）o

A.该产品的盈亏临界点销售额不变B.该产品的单位边际贡献提高C.

该产品的安全边际不变D.该产品的盈亏临界点销售额增加

3.某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000元，行业基准折现

率为10%,5年期、折现率为10%的年金现值系数为3.791,则该项目净

现值的等额年金为（）元。

A.2000.00B.2637.83C.37910.26D.50000.83

4.同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日

均相同。该投资策略适用的情况是（）o

A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动

B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨

C预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌

D.预计标的资产的市场价格稳定

5.

第5题编制利润表预算时，不正确的做法是（）。

A.“销售收入”项目的数据来自销售收入预算

B.“销售成本”项目的数据来自销售成本预算

C.“毛利”项目是“销售收入”项目和“销售成本''项目的差额

D.“所得税”项目是根据“利润”项目和所得税税率计算出来的

6.按完工产品和在产品的数量比例,将直接材料费用在完工产品和月末

产品之间分配，应具备的条件是（）o

A.在产品已接近完工

B.原材料在生产开始时一次投料

C.在产品原材料费用比重较大

D.各项消耗定额准确、稳定

7.从发行公司的角度看，股票包销的优点是（）。

A.可获部分溢价收入B.降低发行费用C.可获一定佣金D.不承担发行

风险

8.某企业估算出未来5年的实体现金流量分别为70万元、74.8万元、

79.98万元、84.18万元、88.63万元，从第6年开始实体现金流量按照

4%的比率固定增长，该企业的加权平均资本成本为5%,股权资本成

本为7%,则下列关于该企业实体价值的计算式子中，正确的是()

A.实体价值=70x(P/F,5%,1)+74.8x(P/F,5%,2)+79.98x(P/F,

5%,3)+84.18x(P/F,5%,4)+88.63x(P/F,5%,5)+[88.63x(1

+4%)/(5%-4%)]x(P/F,5%,5)

B.实体价值=70x(P/F,5%,1)+74.8x(P/F,5%,2)+79.98x(P/F,

5%,3)+84.18x(P/F,5%,4)+[88.63/(5%-4%)]x(P/F,5%,

5)

C实体价值=70x(P/F,7%,1)+74.8x(P/F,7%,2)+79.98x(P/F,

7%,3)+84.18x(P/F,7%,4)+88.63x(P/F,7%,5)+[88.63x(1

+4%)/(7%-4%)]x(P/F,7%,5)

D.实体价值=70x(P/F,7%,1)+74.8x(P/F,7%,2)+79.98*(P/F,

7%,3)+84.18x(P/F,7%,4)+[88.63/(7%-4%)]x(P/F,7%,

5)

9.在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象,

但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是()o

A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政

策D.低正常股利加额外股利政策

10.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是()。

A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大D.债务利息高

二、多选题（10题）

11.

第27题滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为（）。

A.逐月谈动

B.短手浪动

C.混介淡动

D.逐珏询动

12.下列有关资本成本的说法中，正确的有（）

A.普通股成本=税前债务成本+风险溢价

B.税后债务成本=税前债务成本x（1-所得税税率）

C.历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

D.在计算公开发行债务的资本成本时，一定要考虑发行费的调整

13.在确定经济订货量时,下列表述中正确的有（）。

A.A.经济订货量是指通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本

最低的采购批量

B.随每次进货批量的变动,订货成本和储存成本呈反方向变化

C.储存成本的高低与每次进货批量成正比

D.订货成本的高低与每次进货批量成反比

14.下列表述中，属于关键绩效指标法的优点的有0

A.有利于企业战略目标的实现B.引导公司正确的价值导向C.能够更

有效地实现企业价值增值目标D.有利于推广实施

15.影响股票价格的主要外部因素包括（）。

A.经济环境因素B.法律环境因素C.社会环境因素D.金融环境因素

16.下列成本项目中，属于酌量性固定成本的有（）o

A.固定资产折旧B.职工培训费C.管理人员工资D.广告费

17.下列关于投资项目评价方法的表述中，正确的有（）。

A.现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限

性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额

B.动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是

仍然不能衡量项目的盈利性

C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变

化而变化

D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣

18.利用市价/收入比率模型选择可比企业时应关注的因素为（）。

A.股利支付率B.权益报酬率C.增长率D.风险E.销售净利率

19.下列关于财务杠杆的表述中，正确的有（）。

A.财务杠杆越高，税盾的价值越高

B.如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变的情况

下，提高公司所得税税率，财务杠杆系数不变

C.企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力

D.资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数

20.相对于定期预算法，下列关于滚动预算法的优点的说法中，正确的有

（）o

A.使预算期间依时间顺序向后滚动，能够保持预算的持续性

B.有利于考虑未来业务活动，结合企业近期目标和长期目标

C.保证预算期间与会计期间在时间上配比，便于依据会计报告的数据与

预算的数据比较，考核和评价预算的执行结果

D.使预算随时间的推进不断加以调整和修订，能使预算与实际情况更相

适应，有利于充分发挥预算的指导和控制作用

三、1.单项选择题（10题）

21.ABC公司股票的看涨期权和看跌期权一的执行价格相同,6个月到期。

已知股票的现行市价为70元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价

格为14.8元。如果无风险有效年利率为8%,按半年复利率折算，则期

权的执行价格为（）元。

A.63.65B.63.60C.62.88D.62.80

22.某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要

计算的责任成本范围是（）。（2010年）

A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用

B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用

C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用

D.该车间的全部可控成本

23.某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面额1元，资本公积

300万元，未分配利润80万元，股票市价20元；若按10%的比例发放

股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）万元。

A.100B.290C.490D.300

24.某企业2012年第一季度产品生产量预算为3000件，单位产品材料

用量1。千克/件，季初材料库存量2000千克，第一季度还要根据第二

季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预算第二季度生产耗用15000

千克材料。材料采购价格预计20元/千克，材料采购当季付款50%,

下季度付款50%,则该企业第一季度末应付账款的金额为（）元。

A.590000B.295000C.326000D.163000

25.期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值，下列影响期权

价值的因素表述正确的是（）。

A.股价波动率越高，期权价值越大

B.股票价格越高，期权价值越大

C.执行价格越高，期权价值越大

D.无风险利率越高，期权价值越大

26.下列有关期权投资策略表述正确的是（）。

A.保护性看跌期权的最低净收入为执行价格

B.保护性看跌期权的最低净损益为负的期权价格

C.抛补看涨期权组合锁定了最低净收入

D.多头对敲只有当股价偏离执行价格的差额超过看涨期权购买成本，才

能给投资者带来净收益

27.关于债券投资风险及其规避的论述，不正确的是()。

A.购买国债一般不可能面临违约风险、变现力风险

B.购买国债仍可能遇到利率风险、再投资风险和购买力风险

C.债券投资主要面临违约、利率、购买力、变现力、再投资风险

D.购买即将到期的优质长期债券避免利率风险、变现力风险和再投资风

险

28.某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌

期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下

列关于该看跌期权的说法中，正确的是()。

A.该期权处于实值状态

B.该期权的内在价值为2元

C.该期权的时间溢价为3.5元

D.买入一股该看跌股权的最大净收入为4.5元

29.某零件年需要量16200件，口供应量60件，一次订货成本25元，单

位储存成本1元/年。假设一年为360天，需求是均匀的，不设置保险

库存并曰.按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（）。

A.经济订货量为1800件B.最高库存腌为450件C.平均库存量为225

件D.与进货批量有关的总成本为600元

30.企业应收账款管理涉及的应收账款不包括（）。

A.货款结算需要的时间差造成的应收账款B.应收票据C.商业信用造

成的应收账款D.其他应收款

四、计算分析题（3题）

31.甲公司现在要从外部筹集1000万元资金，其中有600万元打算通

过发行债券解决，有400万元打算通过发行新股解决。债券的面值为

1000元，发行价格为1080元，发行费占发行价格的2%,债券期限为

5年，每年付息一次，票面利率为10%。甲公司刚刚支付的每股股利

为2元，目前的实际价格为20元，预计未来的每股股利情况如下：

1234530

年度

每股股利2.052.102.152.202.3010.00

要求：

⑴计算新发行的债券的税后资本成本（所得税税率为25%）0

⑵计算每股股利的几何平均增长率及新发行股票的资本成本。

⑶计算从外部筹集的资金的加权平均资本成本。

32.要求：

⑴计算表中用英文字母表示的项目的数值；

（2）计算或确定下列指标：

①静态投资回收期

②净现值

③原始投资以及原始投资现值

④净现值率

⑤获利指数；

⑶评价该项目的财务可行性。

33.第32题某公司每次转换有价证券的固定成本为100元,有价证券

的年利率为9%,日现金余额变化的标准差为900元，现金余额的下

限为2000元。

要求：计算该企业的最佳现金持有量和上限值。

五、单选题（0题）

34.某企业需借入资金600000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%

作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

六、单选题（0题）

35.在分层次确定关键绩效指标体系的情况下，当确定第一层次即企业级

关键绩效指标时，不需要考虑的因素是（）。

A.战略目标B.企业价值创造模式C.企业内外部经营环境等因素D.所

属单位（部门）关键业务流程

参考答案

1.C

2.D【答案】D

【解析】盈亏临界点销售量=固定成本/（单价一单位变动成本），盈亏临

界点销售量不变，但由于单价上升，所以盈亏临界点销售额增加，安全

边际额降低，选项D正确，选项A、c错误；单价和单位变动成本同时

增加，单位边际贡献不变，选项B错误。

3.B项目净现值的等额年金=项目的净现值/年金现值系数=10000/3.

791=2637.83（元）

4.D【考点】对敲

【解析】对敲策略分为多头对敲和空头对敲，多头对敲是同时买进一支

股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同;而空头

对敲则是同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和

到期日均相同。多头对敲适用于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不

知道升高还是降低的情况，而空头对敲正好相反，它适用于预计市场价

格稳定的情况。

5.D因为存在诸多纳税调整项目，“所得税”项目不能根据“利润”和所得

税率估算。

6.B按完工产品和在产品的数量比例，将直接材料费用在完工产品和月

末产品之间分配，应具备的条件是原材料在生产开始时一次投料。

7.D选项A、B属于股票代销的优点，选项C属于股票代销时证券公司

的利益。

8.A

选项C、D错误，用实体现金流量模型计算实体价值时应使用加权平

均资本成本作为折现率，用股权现金流量模型计算股权价值时才使用

股权资本成本作为折现率；

选项A正确，选项B错误，如果把第六年看作后续期第一期，贝!J：

实体价值=70x(P/F,5%,1)+74.8x(P/F,5%,2)+79.98x

(P/F,15%,3)+84.18x(P/F,5%,4)+88.63x(P/F,5%,5)

+[88.63x(1+4%)/(5%-4%)]x(P/F,5%,5)

如果把第五期看作后续期第一期，贝!)：

实体价值=70x(P/F,5%,1)+74.8x(P/F,5%,2)+79.98x

(P/F,5%,3)+84.18x(P/F,5%,4)+[88.63/(5%—4%)]x

(P/F,5%,4)

综上，本题应选A。

23456

----1

7074.879.9884.1888.1388.63X(1+4%)

9.B解析：固定或持续增长的股利政策，是将每年发放的股利固定在一

固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余将会显

著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。稳定的股利有利

于树立公司良好的形象，但致使股利与公司的盈余相脱节。

10.B

借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变

动，也可与银行再协商。而债券筹资面对的是社会广大投资者，协商

改善融资条件的可能性很小。

11.ABC本题的考点是滚动预算的滚动方式。逐年滚动与定期预算就一

致了。

12.BC选项A错误，普通股成本=税后债务成本+风险溢价，风险溢价

是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的

债券来讲，大约在3%-5%之间，对风险较高的股票用5%,风险较低的

股票用3%;

选项B正确，税后债务成本=税前债务成本x（1-所得税税率），由于

所得税的作用，债权人要求的收益率不等于公司的税后债务成本。因为

利息可以抵税，政府实际上支付了部分债务成本，所以公司的债务成本

小于债权人要求的收益率；

选项C正确，通过对历史数据分析，也能确定风险溢价，历史的风险溢

价可以用来估计未来普通股成本；

选项D错误，由于债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险,

违约风险会降低债务成本，可以抵消发行成本增加债务成本的影响。因

此，多数情况下没有必要进行发行费用的调整。

综上，本题应选BC。

13.ABCD

解析：按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存

货的总成本最低，这个批量叫作经济订货量，所以A选项是正确的。订

货成本的计算公式为:订货成本=（存货全年需量+每次进货批量）B每次

订货的变动成本。所以可见D选项为正确。储存成本的计算公式为:储

存成本=（每次进货批量+2）B单位存货的年储存成本，可见C选项为正

确。C,D选项正确则可说明B选项正确。

14.ACD关键绩效指标法的主要优点包括：

①使企业业绩评价与企业战略目标密切相关，有利于企业战略目标的实

现；（选项A）

②通过识别价值创造模式把握关键价值驱动因素，能够更有效地实现企

业价值增值目标；（选项C）

③评价指标数量相对较少，易于理解和使用，实施成本相对较低，有利

于推广实施。（选项D）

综上，本题应选ACD。

关键绩效指标法的主要缺点包括：

①关键绩效指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标，有

效识别企业核心业务流程和关键价值驱动因素（指标选取要求高）；

②指标体系设计不当将导致错误的价值导向和管理缺失。

15.ABD解析：公司的股价受外部环境和管理决策两方面因素的影响，企

业外部环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，其涉及

的范围很广,其中最重要的是法律环境，金融市场环境和经济环境。

16.BD约束性固定成本是提供和维持生产经营所需设施和机构而支出

的成本，不能通过当前的管理决策行动加以改变；酌量性固定成本是为

完成特定活动而支出的固定成本，其发生额是根据企业的经营方针由经

理人员决定的。因此，该题正确答案为B、D,选项A、C属于约束性固

定成本。

17.BD现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，选项A错

误；无论动态回收期还是静态回收期都没有考虑回收期满以后的现金流

量，所以不能衡量盈利性，选项B正确；内含报酬率的高低不随预期折

现率的变化而变化，但会随投资项目预期现金流、期限的变化而变化，

选项C错误；对于互斥项目应当以净现值法优先，因为净现值大可以给

股东带来的财富就大，股东需要的是实实在在的报酬而不是报酬的比率,

选项D正确。

18.ACDE解析：本题的考点是相对价值模型之间的比较。市盈率的驱动

因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本），这三个因素

类似的企业，才会具有类似的市盈率；市净率的驱动因素有权益报酬率、

股利支付率、增长率和风险，这四个比率类似的企业，会有类似的市净率；

收入乘数的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率和股权成本，这

四个比率相同的企业，会有类似的收入乘数。

19.ABD

利息税盾=利息x所得税税率，由于财务杠杆越高，表明利息越大，所

以，选项A的说法正确；本题中，财务杠杆系数=息税前利润/（息税

前利润一利息），由此可知，选项B和D的说法正确；由于控制利息费用

比控制固定成本容易，所以，选项C的说法不正确。

【点评】本题比较新颖。

20.ABD运用滚动预算法编制预算，使预算期间依时间顺序向后滚动，

能够保持预算的持续性，有利于考虑未来业务活动，结合企业近期目标

和长期目标；使预算随时间的推进不断加以调整和修订，能使预算与实

际情况更相适应，有利于充分发挥预算的指导和控制作用。采用定期预

算法编制预算，保证预算期间与会计期间在时间上配比，便于依据会计

报告的数据与预算的数据比较，考核和评价预算的执行结果。

21.B执行价格的现值=标的资产价格+看跌期权价格-看涨期权价格

=70+6-14.8=61.2（元）。半年复利率=不瓯」=3.92%,执行价格

=61.2x（l+3.92%）=63.60（元）。

22.D责任成本是以具体的责任单位倍B门、单位或个人）为对象，以其承

担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。

23.C解析：股本按面值增加=1x100x10%=10（万元）未分配利润按市价

减少=20x100x10%=200（万元）资本公积金按差额增加=200-10=

190（万元）累计资本公积金=300+190=490（元）或：累计资本公积=

100xl0%x（20-1）+300=490（万元）

24.B材料采购量=生产耗用量+期末存量一期初存量=3000x10+

15000x10%-2000=29500（千克）第一季度材料采购的金额=

29500x20=590000（元）第一季度末应付账款的金额=590000x50%=

295000（元）

25.A【答案】A

【解析】假设影响期权价值的其他因素不变，则股票价格和无风险利率

与看跌期权（包括欧式和美式）的价值反向变化，所以选项8、D不正确；

执行价格与看涨期权的价值反向变化，所以选项C不正确。

26.A保护性看跌期权的最低净损益为执行价格一股票初始买价一期权

价格，只有当期权为平价期权时，保护性看跌期权的最低净损益为负的

期权价格，所以B错误；抛补看涨期权组合锁定了最高净收人为执行价

格，C错误；多头对敲只有当股价偏离执行价格的差额超过看涨期权和

看跌期权总购买成本，才能给投资者带来净收益，D错误。

27.D

28.C对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，处于“实值状

态“，所以，选项A的说法不正确；对于看跌期权来说，现行资产的价

格高于执行价格时，内在价值等于零，所以，选项B的说法不正确；时

间溢价=期权价格一内在价值=3.5-0=3.5（元），所以，选项C的说法

正确；买入看跌期权的净收入=1\^*（执行价格一股票市价，0）=Max（8-股

票市价，0）,由此可知，买入看跌期权的最大净收入为8元，选项D的

说法不正确。

29.D根据题日可知，本题属于存货陆续供应和使用的模型，经济订货量

=[2x25x16200x60/（60—16200/360）],/2=1800（#）,选项A正确;最

高库存量=1800-1800x（16200/360）/60=450（件），选项B正确;平

均库存量=450/2=225（件），选项C正确；与进货批量有关的总成本

=[2x25x16200x(60—45)/60]1/2=450(元)，选项D错误。

30.A解析:应收账款管理涉及的应收账款不包括由于销售和收款的时间

差而造成的应收账款。

31.(1)计算新发行的债券的税后资本成本：假设新发行债券的税前资

本成本为k,贝!)：1080x(1-2%)=1000x10%x(P/A,k,5)+

1000x(P/F,k,5)

1058.4=100x(P/A,k,5)+1000x(P/F,k,5)

当k=9%时，100x(P/A,k,5)+1000x(P/F,k,