房地产周报：新房销售未见明显改善二线城市陆续放松或取消限购

改善，二线城市陆续放松或取消限购看好/维持房地产行业报告行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告分析师投资摘要：市场行情：行业基本面：本月至今（9.1~9.22）同比增长1同比下滑22.2%；本周100大中城市（9.11~9.17）土地成交溢价率2.0%，上周4.0%；100大中城市本年累计海珠、荔湾、天河、白云、南沙等区购买住房的，本市户籍居民家庭限购2套住房，非保证明限购1套；将越秀、海珠、荔湾、投资策略：我们认为中央对楼市的定调已经发生重大变化，核心城市限购政策正迎来普遍放松。自八月底三部门联合推动落实购买首套房贷款“认房不认贷”政策措施之后，已经诸多核心城市陆续取消限制性购房政策。我们认为重点布局一二线城市的优质房东方财智东方财智兴盛之源东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购东方财智兴盛之源东方财智兴盛之源1.市场行情(2023.9.18~2023.9 4 4 4 5 6 6 7 7 9 9 9 12 12 13 14 146.政策要闻(2023.9.18~2023.9.24) 15 16 16插图目录 4 5 5 5 6 6 6 7 7 8 8 8 9 9东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购 10 10 10 12 12 12 13 13 13 14 14 15表格目录 4 4 7 9 14 15东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购1.市场行情(2023.9.18~2023.9.22)表1：本周A股地产板块与大盘涨跌幅资料来源：iFinD、东兴证券研究所表2：本周H股地产板块与大盘涨跌幅资料来源：iFinD、东兴证券研究所1.2截至本周A股及H股地产板块与大盘走势图1：截至本周A股地产板块与大盘走势资料来源：iFinD，东兴证券研究所东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购图2：截至本周H股地产、物业板块与恒生指数走势资料来源：iFinD，东兴证券研究所1.3截至本周A股及H股地产板块与大盘累计涨跌幅图3：截至本周A股地产板块与大盘累计涨跌幅资料来源：iFinD，东兴证券研究所图4：截至本周H股地产、物业板块与恒生指数累计涨跌幅资料来源：iFinD，东兴证券研究所东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购图5：本周A股各板块周涨跌幅资料来源：iFinD，东兴证券研究所图6：本周H股各板块周涨跌幅资料来源：iFinD，东兴证券研究所图7：本周A股地产板块公司涨跌幅榜资料来源：iFinD，东兴证券研究所东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购图8：本周H股地产板块公司涨跌幅榜资料来源：iFinD，东兴证券研究所图9：本周H股物业板块公司涨跌幅榜资料来源：iFinD，东兴证券研究所2.新房销售(截至2023.9.22)表3：新房成交面积同比资料来源：iFinD、东兴证券研究所2.1新房累计成交面积同比东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购图10：28城商品房成交面积日累计值资料来源：iFinD，东兴证券研究所图11：28城商品房成交面积日累计同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所图12：各线城市商品房成交面积日累计同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购2.2新房月度成交面积同比图13：28城商品房月成交面积同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所图14：各线城市商品房月成交面积同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所3.二手房销售(截至2023.9.22)表4：二手房成交面积同比资料来源：iFinD、东兴证券研究所3.1二手房累计成交面积同比P10东兴证券普通报告P10房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购图15：12二手房成交面积日累计值资料来源：iFinD，东兴证券研究所图16：12城二手房成交面积日累计同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所图17：各线城市二手房成交面积日累计同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购P113.2二手房月度成交面积同比图18：12城二手房月成交面积同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所图19：各线城市二手房月成交面积同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所4.土地市场(截至2023.9.17)表5：100大中城市土地成交与供应资料来源：iFinD、东兴证券研究所P12东兴证券普通报告P12房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购4.1成交土地规划建筑面积同比图20：100大中城市成交土地规划建筑面积周累计值资料来源：iFinD，东兴证券研究所图21：100大中城市成交土地规划建筑面积周累计同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所4.2成交土地溢价率图22：100大中城市成交土地楼面均价资料来源：iFinD，东兴证券研究所P13东兴证券普通报告P13房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购图23：成交土地溢价率资料来源：iFinD，东兴证券研究所4.3成交土地总价图24：100大中城市成交土地总价周累计值资料来源：iFinD，东兴证券研究所图25：100大中城市成交土地总价周累计同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所P14东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购5.内债融资情况(截至2023.9.24)表6：内债发行规模同比(截至2022.5.28）资料来源：iFinD、东兴证券研究所5.1境内地产债发行规模图26：境内地产债发行规模日累计值资料来源：iFinD，东兴证券研究所图27：境内地产债发行规模日累计同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购P15图28：境内地产债每月发行规模同比资料来源：iFinD，东兴证券研究所6.政策要闻(2023.9.18~2023.9.24)表7：本周主要地产要闻梳理行新建商品房“交房即交证”。P16东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购城市更新政策家庭）在长沙购买首套商品住房，不再需要提供购房证明资料来源：万得陆家嘴财经早餐、东兴证券研究所7.投资策略我们认为中央对楼市的定调已经发生重大变化，核心城市限购政策正迎来普遍放松。自八月底三部门联合推动落实购买首套房贷款“认房不认贷”政策措施之后，已经诸多核心城市陆续取消限制性购房政策。我们认为重点布局一二线城市的优质房企将受益于一二线需求端政策的落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的保利发展、龙湖集团、越秀地产、万科等优质房企有望受益于核心一二线城市的政策改善，在需8.风险提示东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购P17分析师简介分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或风险提示本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作P18东兴证券普通报告房地产周报20230925：新房销售未见明显改善，二线城市陆续放松或取消限购免责声明本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或