非银金融：24Q1金融板块持仓点评：整体持仓水平仍位于低位

24Q1金融板块持仓点评：整体持仓水平仍位于低位非银、银行板块的基金重仓持股比例分别为0.94%、2.33%银行板块的股价表现较强，绝对收益和相对收益较好并获得明显增配。24Q1金融子板块的基金重仓持股比例依次为：城商行（0.87%）、国有行-0.15pct、-0.11pct。银行由于估值水平较低且股息率较高，市场较为青的基金重仓比例环比分别+0.17pct、+0.14pct、+0.13pct、+0.04pc24Q1金融板块北向资金净流入风险提示：经济增长不及预期；权益市场波动加大；长端利率下行；资产 确，供给侧进程有望加快》2024.04.14前瞻：负债端维持高景气，资产端持续承压》2请务必阅读报告末页的重要声明1.金融重仓比例3.27%，环比提升0.01PCT季度非银、银行的基金配置比例排名分别为第23、1数的超额收益分别为-6.58PCT、+7.50图表1：2024Q1金融板块基金重仓持股比例环比+0.01PCT至3.27%10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%银行非银金融图表3：2024Q1末银行、非银板块均被低配15%10%5%0%-5%-10%15%10%5%0%-5%-10%食品饮料医药生物电子电力设备有色金属汽车通信家用电器计算机机械设备传媒基础化工公共事业国防军工银行石油石化农林牧渔煤炭轻工制造社会服务房地产非银金融非银金融纺织服饰商贸零售建筑装饰美容护理建筑材料环保钢铁综合2024Q1配置比例2024Q1超配比例图表2：近两个季度各行业基金重仓持股的环比变动情况3%3%2%2%1%1%0%-1%-1%-2%-2%有色金属通信家用电器公共事业石油石化电力设备交通运输银行轻工制造煤炭美容护理传媒社会服务汽车商贸零售纺织服饰环保综合食品饮料钢铁建筑材料建筑装饰农林牧渔基础化工房地产有色金属通信家用电器公共事业石油石化电力设备交通运输银行轻工制造煤炭美容护理传媒社会服务汽车商贸零售纺织服饰环保综合食品饮料钢铁建筑材料建筑装饰农林牧渔基础化工房地产机械设备非银金融国防军工电子计算机本期环比变化上期环比变化本期环比变化图表4：2024Q1银行、非银涨跌幅分别位居申万一级行业第1、16位2.非银板块普遍减配，银行板块普遍增配图表5：2024Q1金融子板块基金重仓持股比例情况图表6：2024Q1金融板块基金重仓市值前15名标的一览持股数量（亿股）持股总市值（亿元）重仓持股比例重仓市值占比变动重仓基金数量重仓基金数量变动-11-19904请务必阅读报告末页的重要声明图表7：券商板块公募基金重仓比例继续下滑6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%2010Q12010Q32010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q1证券持仓市值占基金全部持股市值比例图表8：重点券商基金重仓比例环比变动情况0.10% 0.05% 0.00%-0.05%-0.10%-0.15%-0.20%-0.25%0.01%0.00%-0.01%-0.02%-0.01%I0.00%-0.01%-0.02%-0.07%华泰证券广发证券2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1图表9：保险板块公募基金重仓比例继续下滑6.00%2010Q12010Q32010Q12010Q32012Q32013Q12013Q32015Q32016Q12018Q12018Q32019Q12021Q12021Q32022Q12024Q1保险持仓市值占基金全部持股市值比例图表10：重点险企基金重仓比例环比变动情况0.20%0.10%0.00%-0.10%-0.20%-0.30%新华保险 -0.01%0.00%新华保险 -0.01%0.00% -0.07%-0.07%2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12023Q1金租的基金重仓比例分别为0.19%、0.04%、0.00%、0.2010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q1图表11：多元金融板块公募基金重仓比例小幅下降9.00%5.00%4.00%多元金融持仓市值占基金全部持股市值比例图表12：重点多元金融企业基金重仓比例环比变动情况0.06%0.04%0.02%0.00%-0.02%-0.04%-0.06%江苏金租华铁应急江苏金租华铁应急0.01%0.01%-0.01%2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1图表13：国有大行公募基金重仓比例明显提升2.50%2.00%0.50%0.00%2010Q12010Q32011Q12011Q32010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q1国有大行持仓市值占基金全部持股市值比例图表14：重点国有大行基金重仓比例环比变动情况0.06%0.04%0.02%0.00%-0.02%-0.04%-0.06%0.05%0.04%0.03%0.02%0.01%I0.01%0.05%0.04%0.03%0.02%0.01%I0.01%农业银行交通银行工商银行邮储银行建设银行2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1招商银行、平安银行、兴业银行的基金重仓比例分别为0.6请务必阅读报告末页的重要声明2010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q12010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q1图表15：股份行公募基金重仓比例明显提升4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%2010Q12010Q32011Q12011Q32010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q1股份行持仓市值占基金全部持股市值比例图表16：重点股份行基金重仓比例环比变动情况0.20% 0.15% 0.10% 0.05% 0.00%-0.05%-0.10%-0.15%-0.20%0.14%I0.01%I■00%0.00%00%-0.02%招商银行平安银行兴业银行浦发银行2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1图表17：城商行公募基金重仓比例明显提升0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%-0.20%城商行持仓市值占基金全部持股市值比例图表18：重点城商行基金重仓比例环比变动情况0.06% 0.01%-0.04%-0.09%-0.14%-0.19%-0.24%-0.29%-0.34%0.06%I0.02%■0.01%I0.02%■0.01%■0.00%杭州银行成都银行2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1图表19：农商行公募基金重仓比例提升0.90%0.80%0.70%0.60%0.50%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%2010Q12010Q32010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q1农商行持仓市值占基金全部持股市值比例图表20：重点农商行基金重仓比例环比变动情况0.02% 0.02% 0.01% 0.01% 0.00%-0.01%-0.01%-0.02%-0.02%渝农商行瑞丰银行0.004%0.016%渝农商行瑞丰银行0.004%0.014%2023Q12023Q22023Q32023Q42023Q12023Q22023Q3图表21：2024Q1北向资金净流入非银金融板块08请务必阅读报告末页的重要声明图表22：2024Q1北向资金净流入银行板块0图表23：2024Q1主要金融企业陆港通持股比例变化Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24-20-20-20-20-20-20-21-21-21-21-21-21-22-22-22-22-22-22-23-23-23-23-23-23-24-24图表24：主要国有大行北上资金持股比例变动情况8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%工商银行建设银行农业银行交通银行 工商银行建设银行农业银行交通银行图表26：主要城商行北上资金持股比例变动情况8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%Jan-20Mar-20Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24图表28：主要证券公司北上资金持股比例变动情况9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%0.00%-1.00%广发证券 广发证券图表25：主要股份行北上资金持股比例变动情况8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%Jan-20Mar-20Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24平安银行招商银行兴业银行中信银行图表27：主要农商行北上资金持股比例变动情况9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%0.00%-1.00%图表29：主要保险公司北上资金持股比例变动情况9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%0.00%Jan-20Mar-20Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-2410Jan-20Mar-20May-20Ju