第二季度国内中草药行业市场研究报告样本

第二季度国内中草药行业市场研究报告目

录第一章

行业概览...............................................2一、中药材价格指数运营概况......................................21、本阶段中药材综合200指数继续下跌..............................22、中药材大盘价格指数振幅低于.............................23、各板块指数皆浮现下跌.........................................24、中药材区域价格指数振幅缩窄............................2二、中药材品种价格解读......................................21.中药材变价品种数量减少.................................22.各形态类中药材变价占比.................................23.价格涨跌幅逐渐趋于低幅化...............................24.中药材品种价格反转率减少................................2第二章

产业各维度观点..........................................2一、行情尚未探底，低迷仍将持续..................................21．中药材整体行情没有见底......................................2二、野生资源枯竭，价格小降大涨..................................21、野生资源小降因素剖析.........................................22、野生中药材将来仍将确认涨势...................................2三、政策监管增强，药材质量明显转良................................21．国家对中药质量监管力度明显加强.................................22.行业优胜劣汰呈现，伪劣品逐渐被裁减............................2四、产业整体前置，电商逐渐兴起....................................21、老式市场核心职能发生转变.......................................22、采购前移，产地交易增长.........................................23、工业前移，产地GMP饮片厂暴增....................................24、电子商务迅速兴起，净化行业作用明显.............................2第三章报告编制单位简介...........................................2一、基本状况.....................................................2二、历史积淀.....................................................2三、竞争优势......................................................2前言截止7月31日，中药材综合200指数（如下简称“指数”）已跌破2300点，收盘2252.4点。这意味着，从8月到本报告数据记录截止日7月31日，中药材市场已经持续3年下行。但与此同步，咱们也能清晰看到，1至7月指数跌幅还不到全年跌幅一半，跌幅明显放缓。按经验而言，跌幅放缓是触底前兆，事实果真如此么？7月，国务院发文《国务院关于积极推动“互联网+”行动指引意见》，昭示着“互联网+”正式成为国家战略——把互联网创新成果与经济社会各领域深度融合，推动技术进步、效率提高和组织变革，提高实体经济创新力和生产力，形成更广泛以互联网为基本设施和创新要素经济社会发展新形态。而6月国家食品药物监管总局正式颁布《中华人民共和国药典》，标志着国内用药水平、制药水平以及监管水平全面提高，将进一步增进药物质量整体提高，保障公众用药安全有效。1至7月，国务院就卫生和医药管理方面发文达到了12份，其中不乏对中药材行业而言至关重要文献：如转发工信部《中药材保护和发展规划（—）》、印发《中医药健康服务发展规划（—）》等。这一系列发生在国家行为，无一不彰显“变革”二字，大势所趋，潮流所向，中药材行业又怎可逆流而行？“变化”、“革新”一定是行业接下来最重要工作。这也是咱们将本报告主题定为《危机、变革》因素。数据来源（基本面）1.天地网大数据库：14家分支机构，同步信息站点覆盖全国1876个中药材产区，.1.1-.8.30共计126025条价格、产量、需求、成本、收益、库存、流通等各种维度数据；2.国家记录局公报：国家记录局至中医药有关医院保健价格指数、中医价格指数、西医价格指数、卫生服务价格指数、人均医疗费用、CPI共6个维度年度数据；3.SCI数据库：国家食品药物监督管理总局数据库至公司名称、认证范畴、发展日期、年销量估值、年交易额估值、规模、注册资金等26个维度24510条GMP公司认证信息；4.问卷调查：总共发放2736份问卷调查：老式中药材市场经营户1179个，有效数据1022份；236份产地调查，有效数据205份；1321个消费者调查，有效数据1121个。研究办法（技术面）：

图1：蓝皮书数据研究基本办法和路线图“中药材天地网”信息中心拥有对海量信息进行采集和分析能力，在本报告中，分析师按照种类、级别或性质分别对数据归类，再按照各类别进行聚类分析查找出最具价值数据，然后用回归方程来表达各维度间数量关系，完毕数据初步挖掘；之后分别用有关分析法、对比分析法、以及回归分析法建立相应模型，得出最后结论。当前天地网中大量数据已经实现了与交易平台互通和互为支撑，生成图表、参数也已实现了自动化。保证了结论科学性和精确性。

第一章

行业概览一、中药材价格指数运营概况1、中药材综合200指数继续下跌要把握行业脉博，就离不开行业风向标，也就是大盘指数。为了更全面监控和反映中药材行业价格走势，中药材天地网构建了完善指数体系，涉及综合200指数、来源类指数、区域指数、形态类指数等，从多维角度分析中药材行业规律。其中综指200是反映国内中药材市场运营最核心指标。

图2：截止7月31日综合200指数运营图从截止7月31日综合200价格指数运营来看，是一种明显下行态势。7月31日综合200指数收盘2252.2点，跌幅达5%。（图2）

图3：（全年）与（1-7月）指数点位比较而截止到7月31日综合200指数最高点位为2403点，只比开盘点位高了38点，因此将上个阶段行情定义为下行是合理。（图3）2、中药材大盘价格指数振幅低于

图4：综指与指数振幅比较图对照大盘走势可以发现：两年指数走势在8月1日之前有一定类似性——年初平稳，6月份才开始进入下行通道。“中药材天地网”以为：指数和同期走势相类似因素相似，都是由于上半年市场重要以库存消耗为主，价格相对平稳；而进入6月，产量爆发、库存累积和游资离场是下跌主因。（图4）3、各板块指数皆浮现下跌

图5：（全年）与（1-7月）各板块涨跌幅度对比指数虽然跌幅达到10.4%，但重要是家种品种下跌（-9.8%）带动大盘，进口和野生指数均呈现上涨态势。进入（截止7月31日），家种、进口和野生三个分类指数呈整体下跌态势。（图5）3.1

家种中药材价格指数跌幅4.9%

图6：截止7月31日家种100指数运营图

图7：与家种100指数振幅比较图1至7月家种100价格指数与大盘走势基本吻合，前半年在年初值上下振动，甚至一度反弹，但缺少支撑，并由于产量不断释放，在二次反弹后进入下行通道，截至7月31日跌幅为4.9%，并跌破最低点位2397.7，创新低点至2298.4点。（图6-7）3.2

野生中药材价格指数止涨转跌

图8：截止7月31日野生99指数运营图

图9：与野生99指数振幅比较图覆巢之下焉有完卵，由于大行情疲软，加上药企消耗方购买收紧，近始终处在上行通道野生99价格指数也难逃下跌命运，转升为跌，截止7月31日，跌幅达到4.2%。（图8-9）3.3

进口中药材价格指数微跌进口中药材指数，同样受中药材市场冷淡大行情所影响，涨势终结，截至7月31日，轻度下跌0.3%。（图10-11）

图10：7月31日野生99指数运营图

图11：与进口价格指数振幅比较图4、中药材区域价格指数振幅缩窄

图12：(全年)与（1-7月）价格指数振幅区间对比由于市场行情冷淡，1月至7月各个省、市、自治区品种价格振幅都较小，不但没有振幅超过50%区域，振幅在10%以内高达65%。（图12）1月至7月，由于枸杞子、菟丝子等品种上涨贡献，新疆、宁夏、内蒙等西北和北方区域价格指数涨幅靠前；而青海、西藏等区域由于野生药材如大黄、羌活、冬虫夏草等品种价格滑落，区域价格指数跌幅靠前。（图13）

图13：（全年）与（1-7月）中药材价格变化激烈省份对比二、中药材品种价格解读上一种小节从指数角度解读了1月至7月中药材市场整体运营状况，当前再从741种惯用中药材价格体现对市场现状进行解读。1.中药材变价品种数量减少

图14：（全年）与（1-7月）品种涨跌数量对比上半年和同期指数走势类似，都较为平稳，从6月才进入下行通道。因而，截至7月31日，发生变价品种比全年少、价格走平品种数量较多这些现象也就很容易理解。（图14）2.各形态类中药材变价占比

图15：（1-7月）各形态类中药材变价品种占比1至7月，按形态划分中药材种类中，变价品种数占该类总数比例较大是果实籽仁类（占比53.3%）和根茎类(占比50%)，居于变价榜前两位。其中果实籽仁类中药材变价品种数量在该类总数中占比最大，是由于上半年是其产新期，且上半年有倒春寒因素对果实籽仁类价格挑动。而根茎类品种变价占比次之，是由于其在品种流通、需求中占比大。（图15）2.1中药材根茎类中药材平价品种占比最大

图16：根茎类药材涨跌状况对比根茎类品种是流通重要中药材，由于本阶段中药材市场缺少热点品种，导致平价品种明显上升。（图16）2.2果实籽仁类中药材涨价品种减少

图17：果实籽仁类药材涨跌状况对比果实籽仁类品种中，同样是跌价品种增多，涨价品种减少。与基本面吻合（图17）3.1-7月价格涨跌幅不大

图18：（全年）与（1-7月）品种价格涨跌区间对比图从上图中可以看到，1至7月，变价幅度在30%如下品种占比达到85%，因素依然是市场冷清、缺少热点和明星品种导致。（如图18）4.中药材品种价格反转率减少

图19：（全年）与（1-7月）价格发生反转品种数量占比同样是由于大环境冷清，缺少操作空间，1至7月发生价格反转品种除了一小某些进口和野生品种随着大盘走低形成反转外，少有价格反转状况浮现。（图19）本章小结：1.

截至7月31日，中药材综合200指数继续下行，与不同是家种、野生、进口三个维度指数均体现出下行趋势；2.

截至7月31日，变价品种相对有所减少，价格变动幅度有所收窄。第二章

产业各维度观点一、行情尚未探底，低迷仍将持续有经验从业者都懂得，市场通过长时间下行后，一旦跌幅放缓，普通意味着价格底部形成，甚至有望开始反弹。那么，当前中药材行情见底了吗？答案并非如此——咱们以为行情尚未探底，低迷仍将持续。因素如下：1．中药材整体行情没有见底1.1

市场价格波动虽慢，随着时间推移下跌品种比例逐渐增长

图20：1-8月中药材价格变动区间及动态示意图上半年，中药材市场价格波动虽缓，平价品种达69%；但随着时间推移下跌品种比例逐渐增长，到8月底依然有14%品种浮现下跌，明显高于上半年均值。（图20）1.2

涨价品种对大盘影响力局限性，跌价品种则相反

图21：1-8月，市场及综指200中涨幅靠前品种一览表其中，涨幅排名前十品种中，排名前9品种多是小、冷品种；虽然其波动幅度非常大，但其市场交易量很小，在指数中权重占比不高，对大盘几乎没有影响。（图21）

图22：1-8月，综指200涨跌价品种分布比例在纳入综指200品种里，涨价品种一则仅占22%，二则涨价幅度排名靠前品种同样影响力局限性。（图22）

图24：1-8月，综指200中跌价品种大宗冷背品种占比

图24：1-8月，综指200中跌幅靠前品种一览表相反，在277个跌价品种中，大宗品种占比较大，达到52%；（图23）并且，大宗品种跌幅并没有形成暴跌，而是逐渐小幅度下跌，并逐渐带动其她品种一起下跌。（图24）1.3中药材产量继续增长1.3.1

相对其他农产品，中药材种植收益更多

图25：100种家种药材和本地经济作物收益对比图低迷仍将持续第二个因素，是中药材产量在继续增长。一方面，中药材生产从来有一种药粮比规律，即药材种植面积与粮食或其他经济作物比值有一定规律性。通过对家种100指数中100个家种品种主产区所有品种种植成本调查，46%品种都比本地重要经济作物价值高，26%和本地重要经济作物收益持平，剩余28%低于本地重要经济作物。（图25）1.3.2高收益勉励农户和地方政府积极性

图26：-，国内中药材连片种植热点省份另一方面，至上半年中药材市场一波“大牛市”，明显刺激了种植热情，诸多资本参加到中药材种植行列，种植模式也由之前散户种植转向大户包地种植（从左右开始），此类包地种植现象在西南和中西部省份大量存在。而种植户追捧也引起了地方政府注重，作为绿色经济重要构成某些，地方政府调节产业构造，扶持中药材生产往往是重要选项，特别是中西部贫困落后地区扶持力度更大。（图26）1.3.3中药材种植面积继续增长通过对产地调研发现：虽然当前整体药材行情下跌，但实际种植面积并未减少，全国综合种植面积还在继续扩大。据调研，在100种家种药材中，有超过63%品种当前仍呈扩种态势。（图25）

图27：，国内中药材生产状况示意图调研数据显示，在100种家种药材中，有超过63%品种当前仍呈扩种态势。（图27）其中，家种药材种植状况又分为如下三种：第一种状况是面积在继续扩大，如吉林人参、甘肃黄芪、安徽白芍、山西生地、四川附子（四川甘孜、云南大理和丽江）等。第二种是“此消彼长”现象，也就是，某些主产区已经开始调减了，但副产区还在不断涌现甚至扩种，例如玄参、桔梗、金银花、丹皮、黄芩等，尚有是主产区保持种植习惯，不论涨跌都要种，而副产区得到不同限度调减，如当归、木香，白术等。第三种是真正在调减，比例只占9%，如北防风、远志、三七等。因此中药材整体种植面积，在将来至少2年内，仍将保持持续增长态势。1.4

中药材社会存量巨大

图28：，经销商大宗品种库存调查成果高价时期导致大量社会库存仍未被消化，导致某些药材能看到库存只是“冰山一角”，成为价格和质量隐患。调研数据显示，有51%经销商反映有库存积压，而库存超过百吨占比11%。加之不断有小批资本不明真相，不断入仓囤积托市，又对本已该调减生产导致回暖假像，助长价格上涨，形成恶性循环。这也是行业一种新动态，必要引起警惕。如人参、三七、太子参、黄连、党参、生地等。（图28）本章小结：1.

从上述产量、库存以及需求分析可知：当前以及接下来2-3年内，中药材市场仍将处在供不不大于求局面，行情趋势仍将继续下行。2.

依照现行指数，中药材天地网运用量化交易移动均线预测法、灰色预测法以及年均线转折预测法均显示：当前行情仍未见底，将继续下行，底部将在形成，并在低位震荡运营较长时间。二、野生资源枯竭，价格小降大涨从截止7月31日野生99指数看，野生中药材价格指数在已经下跌了4.2%，前文也讲到中药材整体行情还会有较长时间下跌，那么，野生资源接下来走势究竟会是如何？1、野生资源小降因素剖析1.1

大行情影响

图29：分类指数降幅和振幅比较图野生中药材价格下降，一方面是受大行情影响，“城门失火，殃及池鱼“，行情浮现小幅小降在情理之中。但与其他品类相比，无论在降幅还是振幅上都最小。（图29）1.2

野生中药材供需缺口加大、劣品充斥市场拉低行情

图30：野生药材供需缺口数量和上涨数量对比如图，-，99个野生大宗中药材存在供应缺口品种数量由45个增长为53个，但在，却只有17个品种价格浮现了上升。（图30）大量伪劣品对价格冲击是成因之一，这种例子比比皆是：如缅甸越南水重楼、尼泊尔劣质重楼、缅甸水白及、江西福建苦黄精、缅甸黄枣仁、以独活加工伪品羌活等。以代表性品种重楼为例：（图31）

图31：正品重楼和伪劣重楼产量对比

图32：国内劣质重楼重要来源和类别，国产正品重楼产量由500吨下降到350吨，但伪劣品产量居然达到1200吨之多，远超过正品产量。（图32）2、野生中药材将来仍将确认涨势2.1

野生药材历史走势始终处在上行态势，阶段性回调不影响大势

图33：-野生99指数运营图

图34：-野生99品种价格涨跌状况在-，“野生99”中价格上涨和下跌品种数只比为10：1，各品种平均涨幅为113.6%。再将时间延伸到，可见野生药材行情始终处在上行通道，整体趋势都是向上。（图33-34）加之资源减少大趋势难以短期内变化、劳力成本上升等因素，得出“阶段性回调很难影响其上升趋势”这一结论也就理所固然。2.2

野生变家种动力局限性

图35：-大型中药材收益状况

图36：白及家种、野生供应状况对比一方面，家种药材种植技术和市场风险更低，收益相对稳定；（图35）另一方面，野生品种改家种技术上仍有待突破。以白及为例，以野生鲜球100公斤种植下去，3-4年才干收货，抱负产量在400公斤左右。但实际状况是，多数在一年后会浮现大面积死苗，产量很难得到保障。因而家种白及入市商品量很少；（图36）三是野生资源价值尚未回归到应有水平。在只计劳力成本不计资源成本大背景下，野生药材价格过低，野生变家种动力局限性。2.3

伪劣品生存空间丧失，供需缺口释放

图37：，国内出台加强中药质量监管有关文献进入，中药材生产、流通、投料、检测有关文献不断密集出台，国家主管部门对中药材专项检查密度不断增长，伪劣野生中药材市场空间不断丧失，原本野生中药材被伪劣品掩盖供需缺口将会日益明显。（图37）本章小结：野生资源价格下跌重要是由大行情连累、伪劣次品冲击。但随着资源缺口不断拉大、工业公司对原料规定提高，产量相对局限性野生资源必然面临供不应求局面，价格增长也势在必行。三、政策监管增强，药材质量转良，行业变革第一种体现，就是在政策监管增强背景下，药材质量明显转良。虽然市场行情低迷，但也可以看到，随着市场化进一步，政府监管到位，行业提高变革正在加速，市场正在朝向健康有序方向发展。国内中药材市场浮现了一系列令人欣喜新变化、新气象，行业新生态链条正在重组构建。1．国家对中药质量监管力度明显加强1.1国家政策密集出台

图38：-，国内出台加强中药监管文献数量对比这种变革一方面来源于行业政策密集出台，截至到9月，国务院就卫生、医药管理方面发文多达15份；而行业监管机构更以5倍于密度，出台了多达21份加强中药质量监管法规文献，显示出对整顿中药材行业决心。（图38）1.2

监管力度不断加强，手段更为多样化

图39：-，被吊销GMP、GSP执照数量对比进入，监管手段更为多样化，监管力度不断加强，惩罚力度也史无前例。截止7月31日，国家药监局共吊销64家GMP公司牌照、62家GSP公司牌照，并且有某些法人被绳之以法，以实际行动显示整顿中药材行业力度。（图39）1.3

药典推出更为中药质量戴上“紧箍咒”其中，《中华人民共和国药典》中一是制定了中药材及饮片中二氧化硫残留量限度原则；二是推动建立和完善重金属及有害元素、黄曲霉毒素、农药残留量等物质检测限度原则；三是加强了对有毒有害物质控制。这些原则颁布必将对长期以来中药材质量危机形成遏制。这些原则版本必将对长期以来中药材质量危机形成遏止。2.行业优胜劣汰呈现，伪劣品逐渐被裁减在国家不断加强监管背景下，市场终于走上优胜劣汰健康发展轨道，一改长期以来“劣币驱逐良币”恶性循环。2.1

市场开始呈现两极分化态势优质货源卖快甚至供不应求，劣质品跳楼也无人问津，两者价差明显拉大。例如本来甘肃水根大黄价格是正品大黄一半，当前降到0.5-1元也卖不掉，有多吨劣质货压在仓库里。（图40）

图40：-，某些中药材优质品与伪劣品价格差对比2.2

假冒伪劣现象大大收敛

长期存在于各大市场出售假冒伪劣药材嚣张气焰被彻底打压下去，如某些药材市场长期以来存在模具造假、打矾、染色、增重等行为大量减少。2.3

熏硫药材滞销，价差拉大

例如，最为严重时，在陇西产区，超过90%当归、党参都要熏硫。当前这个比例已降到30%如下，且多流往农村市场和土特产市场。同样，中药材行情中浮现“硫”信息字段也明显减少。（图41）

图41：-，含硫中药材信息浮现频率明显下降2.4

下角料及“投料货”滞销

例如：本来在甘肃，每年分别有3000-4000吨黄芪、甘草下角料直接流入市场，当前只能掺入好货中流通，且销量销路有限。2.5

核心指标不合格药材滞销当前市场浮现“三难卖”，一是熏硫药材难卖；二是含量不够药材难卖；三是假冒伪劣难卖。咱们相信，随着对药材质量规定日益提高和新版药典执行，这种难卖又将增长三类，一是黄曲霉素超标难卖；二是重金属残留超标难卖；三是农药残留超标难卖。本章小结：随着中药材有关政策法规更精细化、更规范化，以及监管部门更大监管力度，中药材整体质量将逐渐转良。四、产业整体前置，电商逐渐兴起“服牛辂马，以周四方”，三千年来由于信息、物流局限，商人在整个社会中都处在不可或缺地位。但到了今天，更加细分社会分工已经把“商人”原有附加值剥离干净——信息早已没有地区壁垒、交易有众多支付工具、运送有物流……。“商人”生存空间越来越小。中药材流通商状况又是如何呢？老式中药材市场和流通商，作为中医药产业中间环节，曾经在历史进程中发挥了重要作用。但随着互联网时代来临，老式经营模式同样面临巨大挑战。1、老式市场核心职能发生转变1.1大宗业务流失加速

作为老式中药材市场核心业务大宗供货业务，曾经是市场经营者重要业务板块。但当前有53%受调查经营户浮现了该业务大幅萎缩，进而转向批零业务。（图42-43）

图42：市场经营户业务流失构成图

图43：市场经营户老式与当下业务变化对比图1.2大宗业务转向市场外交易受调查经营户中：接近一半受访经营户近年大宗交易重要发生在老式市场外，受访商户在市场场内进行交易，已经逐渐注重于小批发和零售。（图44）

图44：市场内外交易模式变化示意图1.3老式市场从业者裁减加快

图45：国内中药材市场从业者稳定性调查示意图如图，受调查1022户老式中药材市场，有84户表达将来两年内会转行，其占比8%，已经超过了5%行业稳定合理值。（图45）2、采购前移，产地交易增长老式市场流失市场份额，一方面是分流到了产地。体现为产销对接加快，中转减少、直购增长。受调查205个产地药商，普遍表达老式中药材市场中转后再销售状况减少，渠道药商从产地直接购货增长。（图46）

图46：当前中药材原料流通渠道变化图/3、工业前移，产地GMP饮片厂暴增中药材产地干燥初加工既能保证品质，也能减少成本。例如党参、山药、桔梗这些品种，趁鲜加工都比日后再浸泡、汽蒸加工合理得多。因而，陇西、磐安、邵阳，以及河南四大怀药、山西万荣等主产地，周边针对地产药材初加工厂几乎是遍地开花。这也导致了产地GMP公司兴起，前半年在产地建厂公司就超过了60家，按此速度，全年应当合计超过100家。总数达到328家，占总GMP饮片厂总数15%。（图47）

图47：当前在产地建立GMP饮片厂数量及占比图4、电子商务迅速兴起，净化行业作用明显在电子商务方面，近几年行业触网限