金融学简答题

货币制度内容：确定本位货币和辅币的材料；确定本位货币的单位；确定不同种类的货币的铸造、发行和流通方法；确定本国货币的发行准备和对外关系。布雷顿森林体系内容：以美元为中心，美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩。影响利率因素：平均利润率；货币基金的供求状况；经济周期；物价水平；经济政策；其他因素（国际市场利率水平、银行经营成本、利率管理体制、传统习惯）利率期限结构：指违约风险相同，但期限不同的金融资产收益率间的关系。预期理论解释:长期债券的收益率应等于现行短期利率和未来短期利率的几何平均值。商业信用与银行信用的区别：1概念不同：商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业提供的信用。银行信用是银行或其他金融机构通过货币形式，以存款、贴现等多种业务形式与国民经济个部门所进行的借贷行为。2商是现代信用制度的基础，银行信用则是主要形式。3主体不同：商债权人和债务人都是商品生产者或经营者，银行信用债务人是企业、政府、家庭和其他机构，而债权人是银行及其他金融机构。4商具有严格的方向性和产业规模的约束性，受商品流向、数量的限制，银行信用的客体是单一形式的货币资本能较好克服商业信用的局限。商业信用局限：融资期限的短期性；增加政府宏观调控的难度。银行信用的特点：主体与商业信用不同。是一种中介信用。银行信用与产业资本的动态不完全一致。费里德曼货币需求理论解释影响需求因素：财富；人力财富和非人力财富两者构成的比例；货币及其他各种资产的预期收益率；其他因素（对货币的偏好程度，人们对未来经济稳定的预期）货币政策：是中央银行为了实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针和措施的总称。包含货币政策最终目标、工具、中介指标、传导机制和有效性。货币政策的中间指标：指受货币政策工具作用，影响货币政策最终目标的传导性金融变量指标。标准：可测性、可控性、相关性、抗干扰性。可选的中介目标：操作指标（存款准备金、基础货币、短期利率），中间指标（货币供应量、银行信贷规模、长期利率、汇率和通货膨胀）。费雪与剑桥区别：对货币需求的分析视角不同；对货币需求分析的侧重点不同；所强调的决定货币需求的因素不同。公开市场业务条件：中央银行必须具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的资金实力；央行对公开市场政策应具有弹性操作权力；金融市场机制应健全、完善；可供交易的证券种类和数量要适当。优点：央行主动性大；可经常性、连续性的操作，可以按任何规模买卖证券；对货币供应量可进行微调；能迅速改变操作方向；可以迅速执行。货币市场与资本市场比较：货币市场是指期限在一年及以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场，资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场；金融工具或金融合同的初始期限：前者确定，后者不确定；货币市场侧重于“货币性”，资本市场侧重于“资本性”。需求拉上型通货膨胀治理：紧缩性货币政策（1通过公开市场业务出售政府债券，以减少货币存量；2提高贴现率和再贴现率；3提高商业银行的法定准备金，以缩小货币的扩张倍数，压缩商业银行放款，减少货币流通量。）紧缩性货币政策（削减财政支出和增加税收）决定适度外汇储备量的因素：经济发展及对外开放程度；持有国际储备的成本大小；经济的总体实力以及重大意外事件的冲击频率和影响程度；汇率制度及外汇外贸管制的程度。基础货币：指由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币，由商业银行的存款准备金和流通中的现金构成。影响：在货币乘数一定时，基础货币规模决定了整个货币供给量的规模，它的变动将引起整个货币供给量同方向的成倍变动。外汇：是指以下以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括1外国货币，包括纸币和铸币；2外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；3外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；4SDRs;5其他外汇资产。特点：外币性，可兑换性，普遍性。国际收支表内容：经常项目（货物，服务，收益，无偿转移），资本与金融项目（资本账户，金融账号），储备资产，平衡项目。“流动性陷阱假说”：当一定时期的利率水平降低得不能再低时，人们就产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来，利率也不再下跌。流动性偏好理论：1人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金和活期存款，而不愿持有股票和债券等虽能生利但较难变现的资产，这一流动性偏好便构成了对货币的需求。（1）交易动机，分为个人的收入动机和企业的营业动机；（2）预防动机；（3）投机动机，投机性货币需求实际指人们对闲散货币余额的需求2流动性陷阱假说。3凯恩思认为，人们心理上的“流动性偏好”或人们的货币需求，是由交易动机、预防动机和投机动机决定的，交易性货币需求和预防性货币需求都是收入的增函数，与利率没有直接关系；投机动机的货币需求与利率水平成负相关关系。（强调了货币不仅具有交换媒介的职能，而且还有资产功能，可以作为价值储藏工具）该理论对货币政策提供怎样的理论基础：强调了货币不仅具有交换媒介的职能，还具有资产功能，可以作为价值储藏手段；将利率引入货币需求决定因素中。通过利率的变化调节货币需求，即国家可以在社会有效需求不足的情况下扩大货币供应量，降低利率，通过降低利率鼓励企业家扩大投资，以增加就业和产出。利率市场化含义：利率市场化是针对利率的形成机制而言，指利率的形成应当由市场而不是由政府或中央银行来决定。内容：1.金融交易主体享有利率决定权。2.利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择。3.同行拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基本指针。4.政府（或中央银行）享有间接影响金融资产利率的权力，但中央银行调节利率一定要以优化资金资源配置为目标。直接金融与间接金融的比较市场参与者：间接金融的最主要金融机构是银行；直接金融市场主要参与者是证券商；金融工具的次级市场流通性：现有的间接金融工具几乎不具有次级金融市场流动性；直接金融的资金需求者在初级市场发行凭证后，该凭证可以在次级市场上交易，且金融工具次级市场交易的活跃程度，常是影响初级市场承销发行成功与否的重要因素；管制机制：间接金融的监管重点在健全银行经营，防止银行经营阶层牺牲存款大众的利益；直接金融管理重点，则是在于降低金融商品的信息不对称性，并维护市场机能，即严格要求上市公司、承销商或会计事务所都要尽职尽责，履行信息揭露，并做到信息公开透明。优点：直接：快速融资；促进投资；多种信用形式发展；风险分散；提高资金使用效率间接：灵活方便；安全性高；流动性强；规模大，资力雄厚缺点：直接：资金供应者而风险大；融资规模受到限制；在金融市场欠发达地区，流动性较弱，变现能力较低间接：资金供需双方的直接关系被割断，减少投资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金的压力和约束力；中介机构提供服务要收取一定的费用，增加筹资的成本金融市场的功能：储蓄、财富、流动性、支付、信用、风险、政策功能贴现所的金额=面额乘以（1-贴现率乘以360分之到期日）股票于债券的区别：发行主体不同。作为筹资手段，股票只能是股份制企业；债券无论是国家、地方共团体、企业都行收益稳定型不同。从收益方面看，债券在购买时利率已经确定，到期可以获得固定利息；股票在购买前不确定股息率，股息收入取决于股份公司的盈利情况和股利政策保本能力不同。从本金方面看，债券到期可收回本金；股票没有期限，投资之后本金不能赎回，如果公司破产，还要看公司剩余资产处置状况，在债权人之后获得清偿经济利益关系不同。债券和股票是两种性质不通过的有价证券，债权代表的只是对公司的一种债权，股票代表的是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者则有权直接或间接地参与公司的经营管理影响债券价格的因素：1.债券市场的供求关系2.社会经济发展状况3.通货膨胀4.其他如财政收支状况、货币政策、国际间利差和汇率的变化信用货币的特点：1.强制充当一般等价物2.信用货币时候债务货币3.信用货币是管理货币影响商业银行存款创造力的因素：1.超额准备金（影响因素：商业银行经营的风险程度；贷款的需求情况和经济运行的大环境；市场利率水平；金融市场发达程度以及商业银行融资渠道）2.现今漏损（影响因素：公众的消费习惯和流动性偏好；持有现金的机会成本；银行系统的服务质量）3.活期存款转为定期存款（影响因素：定期存款的利率；收入和财富；欧诺个中投资渠道的多少）4.原始存款5.法定存款准备金制度中央银行业务对商业银行体系准备金的影响：资产=负债+所有者权益资产=准备金存款+其他负债+所有者权益（央行具体情况）中央银行的资产业务的增加，导致商业银行体系准备金增加，反之，则减少：购买政府证券；在贷款和再贴现；金证券和特别提款权证券；外汇与黄金占款；外汇与黄金占款；中央银行其他资产业务中央银行负债项目的增加，将减少商业银行的准备金，反之，则增加：现金；财政部存款；外国在中央银行的存款；中央银行的其他负债。菲利普斯曲线：在通货膨胀率同失业率之间存在此消彼长的负相关关系。政策意义：表明物价稳定和充分就业这两个宏观经济政策目标不可能同时达到，政策制定者必须有所抉择，根据现实的经济状况选择适合的组合。通货膨胀的治理：通常用于治理的工具有：调节和控制需求、抑制收入、增加有效供给、调整结构和其他一些诸如减税、指数化等政策。（一）需求政策：对于需求拉上型通货膨胀，采取紧缩性需求调节政策：1.紧缩性货币政策，又称抽紧银根，即中央银行通过减少流通中货币量的办法，提高货币的购买力，减轻通货膨胀压力。2.紧缩性的财政政策：主要是通过削减财政支出和增加税收的办法来治理通货膨胀。削减财政支出的主要内容包括生产性支出和非生产性支出。（二）收入政策：针对成本推进型通货膨胀采取的政策措施，又称为工资-----物价管制政策，是指政府直接干预工资和物价的上涨来抑制通货膨胀。1.工资价格管制2.自愿的工资价格指导线3.以税收为基础的收入政策供给政策：关键在于扩大生产从而增加供给，而不是一味的紧缩总需求。一般来说，增加供给的主要手段是降低成本。减少消耗，提高经济效益，提高投入产出的比例，同时调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。（四）结构调整政策：针对结构型通货膨胀提出的措施。一些经济学家认为，应使各产业部门之间保持相对平衡，以避免某些产品的供求结构性失衡二导致的一般价格水平的上升。政府在财政方面可以调整税收和政府的支出结构，在货币方面则可以调整利率结构和信贷结构。其他政策：包括减税、指数化等其他的治理通货膨胀的政策。货币政策性工具三大法宝：1.存款准备金政策，指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行缴存中央银行的存款准备金率，控制商业银行的信用创造能力，间接的控制货币供应量的措施。包含（1）规定法定存款准备金比率；（2）规定可充当法定准备金的内容；（3）规定准备金的计提基础。作用核心在于调整准备金率的高低。但准备金政策作用力猛烈，对经济震荡大，且缺乏弹性，不宜随时调整。2.再贴现政策：指央行通过制定或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应与需求，从而调整市场货币供应量。内容一是再贴现率的调整，二是何种票据具有向央行申请再贴现的资格。作用主要是调节贷款条件的松紧程度和影响资金借贷成本。它是一种官定利率，影响商业银行的资本投向和社会资金运动方向，防止危机蔓延。但他使中央银行处于被动地位，不能改变利率结构，只能改变利率水平，且此政策缺乏弹性。公开市场政策：指央行为实现货币政策目标通过在公开市场上买进或卖出有价证券来影响商业银行的准备金，从而调节货币供应量。买卖的证券主要有政府公债和国库券，目的为了控制货币供应量和信贷规模。作用核心在于通过买卖证券应向商业银行的准备金数量，进而调节货币供应量，这是央行调节最主动、最直接、最快捷的途径。优点:(1)央行主动性大（2）可经常性连续性操作，按任何规模买卖证券（3）对货币供应量可进行微调（4）能迅速改变操作方向（50政策可以迅速执行货币政策最终目标间的关系：同时实现是非常困难的。因为这四个目标有时表现为一定的矛盾性，货币政策工具的实施，有时会使四个目标发生相反方向的变化，抵消政策效果从而使货币政策失效。因此中央银行在实施货币政策时，需要注意目标间的矛盾性。1币值稳定与充分就业。菲利普斯曲线反映了失业率与物价上涨率间，存在着此消彼长的关系。2币值稳定与经济增长。在现实经济生活中，经济的增长与物价上涨间的矛盾很难调和。3充分就业与经济增长。一般而言，要实现充分就业，必然要采取刺激总需求的政策措施，由此会带动经济增长，因此这两者间存在正相关关系。4稳定物价与平衡国际收支的矛盾。当一国出现通货膨胀时，说明总需求超过