2023年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析

2023年整理期货从业资格之期货投资分

析通关考试题库带答案解析

单选题（共50题）

1、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数

据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进

行回归分析。据此回答以下四题。

A.负相关关系

B.非线性相关关系

C.正相关关系

D.没有相关关系

【答案】C

2、宏观经济分析的核心是（）分析。

A.货币类经济指标

B.宏观经济指标

C.微观经济指标

D.需求类经济指标

【答案】B

3、（）可以帮助基金经理缩小很多指数基金与标的指数产生的

偏离。

A.股指期货

B.股票期权

C.股票互换

D.股指互换

【答案】A

4、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r）。

A.Delta的取值范围为（-1,1）

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格

和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此

平价期权的Gamma值最大

C.在行权价附近，Theta的绝对值最大

D.Rho随标的证券价格单调递减

【答案】D

5、用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（）元。

A.3525

B.2025.5

C.2525.5

D.3500

【答案】C

6、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。

A.狭义货币供应量Ml

B.广义货币供应量Ml

C.狭义货币供应量Mo

D.广义货币供应量M2

【答案】A

7、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（xl）及玉米的价格（x2）

之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据

有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。

A.0.1742

B.0.1483

C.0.8258

D.0.8517

【答案】D

8、反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于，反向双货币债券

中（）。

A.利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算

B.利息以外币计价并结算，本金以本币计价并结算

C.利息以外币计价并结算，本金以外币计价并结算

D.利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算

【答案】B

9、需求价格弹性系数的公式是（）

A.需求价格弹性系数二需求量/价格

B.需求价格弹性系数;需求量的变动/价格的变动

C.需求价格弹性系数;需求量的相对变动/价格

D.需求价格弹性系数;需求量的相对变动/价格的相对变动

【答案】D

10、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（

A.构造方式多种多样

B.交易灵活便捷

C.通常只能消除部分市场风险

D.不会产生新的交易对方信用风险

【答案】D

11、用季节性分析只适用于（）。

A.全部阶段

B.特定阶段

C.前面阶段

D.后面阶段

【答案】B

12、目前，我国已经成为世界汽车产销人国。这是改革兀放以来我

国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以

下两题。汽油的需求价格弹性为0.25,其价格现为7.5元/升。

为使汽油消费量减少1。览其价格应上涨()元/升。

A.5

B.3

C.0.9

D.1.5

【答案】B

13、根据下面资料，回答85-88题

A.4250

B.750

C.4350

D.850

【答案】B

14、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货

价格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为

()。

A.F=S+W-R

B.F=S+W+R

C.F=S-W-R

D.F=S-W+R

【答案】A

15、2013年7月19S10付息国债24(100024)净价为97.8685,应

付利息L4860,转换因1.017361,TF1309合约价格为96.336,则基

差为-0.14.预计将扩大，买入100024,卖出国债期货TF1309,如果

两者基差扩大至0.03,则基差收益是()。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17

【答案】A

16、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续

攀升，失业率超过10%,法国失业总人口高达200万。据此回答以

下三题。

A.每十个工作年龄人口中有一人失业

B.每十个劳动力中有一人失业

C.每十个城镇居民中有一人失业

D.每十个人中有一人失业

【答案】B

17、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情

况下，期货交易是（）。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.负和交易

【答案】B

18、在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般

会（）。

A.减小

B.增大

C.不变

D.不能确定

【答案】B

19、有关财政指标，下列说法不正确的是（）。

A.收大于支是盈余，收不抵支则出现财政赤字。如果财政赤字过大

就会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡

B.财政赤字或结余也是宏观调控巾府用最普遍的一个经济变量

C.财政收入是一定量的非公共性质货币资金

D.财政支山在动态上表现为政府进行的财政资金分配、使用、管理

活动和过程

【答案】C

20、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动

关系表达出来的是（）

A.熟悉品种背景

B.建立模型

C.辨析及处理数据

D.解释模型

【答案】B

21、中间投入W的金额为（）亿元。

A.42

B.68

C.108

D.64

【答案】A

22、国债*的凸性大于国债Y,那么债券价格和到期收益率的关系为

A.若到期收益率下跌1%,*的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%,*的跌幅小于Y的涨福

C.若到期收益率上涨1%,*的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上涨1%,*的跌幅大于Y的涨幅

【答案】C

23、若一项假设规定显著陆水平为士=0.05,下而的表述止确的是

()。

A.接受Ho时的可靠性为95%

B.接受H1时的可靠性为95%

C.Ho为假时被接受的概率为5%

D.H1为真时被拒绝的概率为5%

【答案】B

24、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是()。

A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因

素事件

B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件

C.商品期货不受非系统性因素事件的影响

D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影

响其价格

【答案】A

25、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率

的变化趋势为（）。

A.不变

B.越高

C.越低

D.不确定

【答案】B

26、中国以（）替代生产者价格。

A.核心工业品出厂价格

B.工业品购入价格

C.工业品出厂价格

D.核心工业品购入价格

【答案】C

27、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基

本特征如表8-1所示，其中所含零息债券的价值为92.5元，期权

价值为6.9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。

A.做空了4625万元的零息债券

B.做多了345万元的欧式期权

C.做多了4625万元的零息债券

D.做空了345万元的美式期权

【答案】A

28、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借

中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。

A.最高1家，最低2家

B.最高2家，最低1家

C.最高、最低各1家

D.最高、最低各2家

【答案】D

29、关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测，下列说

法错误的是（）。

A.xf距离x的均值越近，预测精度越高

B.样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确

C.I（xi-）2越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越低

D.对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y

平均值区间预测的误差更大一些

【答案】C

30、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天

左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】B

31、根据下面资料，回答90-91题

A.5170

B.5246

C.517

D.525

【答案】A

32、为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(xl)及玉米的价格(x2)之间

的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关

数据进行回归分析，得到表3T的数据结果。

A.y=42.38+9.16x1+0.46x2

B.y=9.16+42.38x1+0.46x2

C.y=0.46+9.16x1+42.38x2

D.y=42.38+0.46x1+9.16x2

【答案】A

33、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段

B.复苏阶段

C.过热阶段

D.滞胀阶段

【答案】D

34、需求富有弹性是指需求弹性（）。

A.大于0

B.大于1

C.小于1

D.小于0

【答案】D

35、（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高

于市场同期的利息率。

A.保本型股指联结票据

B.收益增强型股指联结票据

C.参与型红利证

D.增强型股指联结票据

【答案】B

36、企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸，其中出售

现有的互换合约相当于（）o

A.反向交易锁仓

B.期货交易里的平仓

C.提前协议平仓

D.交割

【答案】B

37、如果两种商品x和v的需求交叉弹性系数是2.3,那么可以判

断出（）。

A.x和v是替代品

B.x和v是互补品

C.x和v是高档品

D.x和v是低价品

【答案】B

38、金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是

（）o

A.设计和发行金融产品

B.自营交易

C.为客户提供金融服务

D.设计和发行金融工具

【答案】B

39、下列关于仓单质押表述正确的是（）。

A.质押物价格波动越大，质押率越低

B.质押率可以高于100%

C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押

D.为企业生产经营周转提供长期融资

【答案】A

40、某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考

虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下

的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价

格为4120元/吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为

4550元/吨。银行6个月内贷款利率为5.1%,现货仓储费用按20

元/吨•月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二（含风险准备

金），保证金率为12%。按3个月“冬储”周期计算，1万吨钢材通

过期货市场建立虚拟库存节省的费用为（）万元。

A.150

B.165

C.19.5

D.145.5

【答案】D

41、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货

铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上

个月期价+380元/吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情

况下每天有敞口风险（）吨。

A.750

B.400

C.350

D.100

【答案】C

42、某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价

交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的

购销合同的基本条款如下表所示。

A.3078元/吨

B.3038元/吨

C3118元/吨

D.2970元/吨

【答案】B

43、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保

险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨,

贝IJ:铜的即时现货价是（）美元/吨。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】D

44、工业品出厂价格指数是从（）角度反映当月国内市场的工

业品价格与上年同月价格相比的价格变动。

A.生产

B.消费

C.供给

D.需求

【答案】A

45、在险价值计算过程中，不需要的信息是（）。

A.时间长度

B.置信水平

C.资产组合未来价值变动的分布特征

D.久期

【答案】D

46、对于金融机构而言，期权的6=-0.0233元，则表示()。

A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品

的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品

的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的

价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的

价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

【答案】D

47、国债*的凸性大于国债Y,那么债券价格和到期收益率的关系为

()。

A.若到期收益率下跌1%,*的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%,*的跌幅小于Y的涨福

C.若到期收益率上涨1%,*的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上涨1%,*的跌幅大于Y的涨幅

【答案】C

48、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达成一致贸易协议，

约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元贷款。

随着美国货币的政策维持高度宽松，使得美元对欧元持续贬值，而

欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线。人民币虽然

一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的

趋势，相反。起波动幅度较大。4月的汇率是：1欧元=9.3950元人

民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期

权4手，买入的执行价是0.1060,看涨期权合约价格为0.0017。6

月底，企业收到德国的42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率

在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。

A.6.2900

B.6.3886

C.6.3825

D.6.4825

【答案】B

49、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化

产品的（）风险。

A.Rho

B.Theta

C.Vega

D.Delta

【答案】D

50、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标,

经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行

资产配置的投资方法，市场上称之为（）。

A.波浪理论

B.美林投资时钟理论

C.道氏理论

D.江恩理论

【答案】B

多选题（共30题）

1、某企业利用铜期货进行买人套期保值，下列情形中能实现净盈利

的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从400元/吨变为350元/吨

B.基差从-400元/吨变为-600元/吨

C.基差从-200元/吨变为200元/吨

D.基差从-200元/吨变为-450元/吨

【答案】ABD

2、我国交易所市场对附，乜债券的讣息规定有（）。

A.全年天数统一按实际全年天数训算

B.全年天数统按365天训算

C.累讣利息天数每月按30天训算

D.利息累积天数按实际天数训算，算头不算尾

【答案】BD

3、从股价几何布朗运动的公式中可以看出，股票价格在短时期内的

变动(即收益)来源于()o

A.短时间内预期收益率的变化

B.随机正态波动项

C.无风险收益率

D.资产收益率

【答案】AB

4、金融机构建立衍生品头寸后，要规避其风险，可选择的方法有

()。

A.利用场内工具对冲

B.利用场外工具对冲

C.准备风险储备金

D.创设新产品进行对冲

【答案】ABD

5、原材料价格波动的不确定性而造成的原材料库存风险主要体现在

()o

A.价格上涨带来的无库存导致的生产成本上升的风险

B.价格下跌带来的库存商品大幅贬值风险

C.价格不涨不跌带来的库存资金占用成本风险

D.价格上涨带来的库存资金占用成本风险

【答案】ABC

6、假设某股指期货在3000点处遇到阻力回落，根据黄金分割线的

原理，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（）价位获得支撑。？

A.2427

B.1854

C.1800

D.1146

【答案】ACD

7、下列属于定性分析方法的是（）o

A.季节性分析法

B.经济周期分析法

C.计量分析方法

D.平衡表法

【答案】ABD

8、白噪声过程需满足的条件有（）o

A.均值为0

B.方差为不变的常数

C.序列不存在相关性

D.随机变量是连续型

【答案】ABC

9、下列情况巾，可能存在多重共线性的有（）。

A.模型中各对自变量之间显著相关

B.模型中并对自变量之恻显著不相关

C.模型中存在自变量的滞后项

D.模型中存在因变量的滞后项

【答案】AC

10、一个红利证的主要条款如表7—5所示，

A.跟踪证行权价

B.向下敲出水平

C.产品的参与率

D.期权行权期限

【答案】BC

11、某投资者持有5个单位Delta=0.8的看涨期权和4个单位

Deltas0.5的看跌期权，期权的标的相同。为了使组合最终实现

Delta中性。可以采取的方案有（）。？

A.再购入4单位delta=-0.5标的相同的看跌期权

B.再购入4单位delta=O.8标的相同的看涨期权

C.卖空2个单位标的资产

D.买入2个单位标的资产变

【答案】AC

12、技术分析的缺点有（）。？

A.信号滞后

B.技术陷阱随时出现

C.各种指标经常发出相互矛盾的信号

D.只适用于短期分析

【答案】ABC

13、下列会导致总需求曲线右移的因素有（）。

A.政府增加政府购买

B.政府减少企业的税收

C.政府提高个人所得税税率

D.政府提高个人所得税起征点

【答案】ABD

14、根据下面资料，回答下题。

A.交易对手风险

B.市场流动风险

C.财务风险

D.政策风险

【答案】CABCD

15、对于较复杂的金融资产组合，敏感性分析具有局限性是因为

（）o?

A.风险因子往往不止一个

B.风险因子之间具有一定的相关性

C.需要引入多维风险测量方法

D.传统的敏感性分析只能采用线性近似

【答案】ABD

16、（）可以充当结构化产品创设者。

A.投资银行

B.证券经纪商

C.自营商

D.做市商

【答案】ABC

17、目前，主要应用的数据挖掘模型有（）。

A.分类模型

B.关联模型

C.聚类模型

D顺序模型

【答案】ABCD

18、违约互换业务中，企业（）将触发CDS。

A.员工流失

B.有大量应付债券

C.倒闭

D.有大量预付债券

【答案】BC

19、下列属于期货程序化交易中的入市策略的是（）o

A.突破策略

B.均线交叉策略

C.固定时间周期策略

D.形态匹配策略

【答案】ABCD

20、下列属于量化对冲策略的是（）o

A.股票对冲

B.时间驱动

C.全球宏观

D.投机对冲

【答案】ABC

21、对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期

间，对手方需要完成的工作有（）。

A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险

B.确定风险对冲的方式

C.确定风险对冲的成本

D.评估提出需求一方的信用

【答案】ABC

22、信用违约互换价格确定与（）因素有关。？

A.参考实体的违约概率

B.合约期限

C.违约回收率

D.市场利率

【答案】AC

23、基差交易在实际操作过程中主要涉及（