北交所科技新产业跟踪第十五期：推动低空经济发展意义重大北交所及新三板在通信及应用方向公司众多

目 录1、专题：我国低空经济具较好基础，万亿级市场空间赋能新质生产力 32、总量：本周北交所科技新产业整体调整，涨跌幅中值-4.87% 93、行业：汽车产业本周市盈率TTM中值回升，信息技术产业下调7.80% 4、公告：艾融软件获得华为“HarmonyOS开发服务商证书 135、风险提示 14图表目录图1：政策研究室主任金贤东提出：积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明 3图2：我国低空经济自2009年提出以来经历了三个阶段，当前政策正持续推动 4图3：低空经济的基本结构 4图4：移动通信有助于增加远程控制距离，但实际运营效果受数据传输干扰会影响 5图5：服务低空经济的空天地一体化网络示意图 6图6：未来无人机物流典型运行场景示意图 7图7：北交所科技新产业140家企业区间涨跌幅中值为-4.87% 9图8：140家企业的市盈率中值由21.6X下滑至20.3X（单位：家） 9图9：140家企业总市值由1732.69亿元降至1667.25亿元（单位：家） 10图10：北交所智能制造产业PETTM中值降至21.0X 图广厦环能、前进科技等市值涨跌幅居前 图12：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至23.1X 图13：中科美菱、雅葆轩等市值涨跌幅居前 图14：北交所汽车产业企业市盈率TTM升至17.2X 12图15：易实精密、天铭科技等市值涨跌幅居前 12图16：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至20.7X 12图17：恒拓开源、殷图网联等市值涨跌幅居前 12表1：早在2020年、2021年，亿航智能、峰飞航空、时的科技等一批eVTOL初创企业在粤港澳大湾区寻求机遇 5表2：北交所及新三板在低空经济通信导航监视基础设施及下游应用方向公司众多 7表3：恒拓开源、殷图网联、广厦环能、中科美菱等企业本周涨跌幅居前 10表4：艾融软件获得华为“HarmonyOS开发服务商证书，志晟信息与曙光网络科技有限公司达成战略合作关系 13表5：本周36家北交所企业发布2023年年度报告（利润增速降序） 141、专题：我国低空经济具较好基础，万亿级市场空间赋能新质生产力2024417体育休闲、文化旅游等领域，同时也涉及高端制造、人工智能等行业，具有服务领域广、产业链条长、业态多元等特点，是前景广阔的战略性新兴产业，也是新质生积极稳妥。第一个“有”是有政策。有关部门围绕飞行活动审批程序优化、空域分类划设、无人机实名制登记等方面，出台了一系列管理制度。第二个“有”是有基础。近几年202344932动垂直起降航空器跨越海湾完成城际飞行，引起了广泛关注。第三个“有”是有能力。我国新型低空飞行器呈现蓬勃发展态势，特别是信息通信、北斗导航、高精导航等新技术广泛应用，一些企业自动驾驶技术不断进步，都将为低空经济发展提供图1：政策研究室主任金贤东提出：积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明资料来源：国新办新闻发布会、中国发展改革公众号、研究所200920222.52035626006320个省（区、市）政府工作报告中提出发展低空经济、通用航空，一系列支持低空经2023年12工作会议明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业该表述也正式写入了2024年政府工作报告，彰显国家将进一步推动相关产业发展。图2：我国低空经济自2009年提出以来经历了三个阶段，当前政策正持续推动资料来源：新京报、前瞻产业研究院、研究所中观上，低空经济包括三大核心产业，即生产低空飞行产品///图3：低空经济的基本结构资料来源：覃睿《再论低空经济：概念定义与构成解析》早在2020年、2021eVTOL（20231013EH216-SpeCe.pgcaoC证204年3月8X22024227（珠海2.5-3202024318进展最大航程（km）产品名称公司名表1：早在进展最大航程（km）产品名称公司名亿航智能

EH216-S 30

进展阶段 进展内容认证阶段 中国民航局已颁发型号合格证和标准适航证，生产许可证流程进入尾商业化阶段 广州、合肥商业首飞，将在当地景区将开展常态化空中商业飞行峰飞航空

VT-30 300 测试阶段 已有样机，正在测试中V1500M盛世龙 250+ 测试阶段 完成全球首条（深圳珠海）跨海跨城eVTOL航线首次演示飞行V2000CG凯瑞鸥 250+ 认证阶段 从“符合性计划制定”阶段进入“符合性确认”阶段小鹏汇天 旅航者X2 约50 测试阶段 获得国内特许飞行许可证，成功进行首次飞行御风未来 Matrix1 250 认证阶段 M1货运型电动垂直起降无人驾驶航空器系统型号合格证申请获受吉利沃飞长空 AE200 200-300 认证阶段 首飞成功，AE200适航认证进入符合性计划制定和批准的阶段沃兰特航空 VE25 200-400 认证阶段 中国民航局受理VE25-100型号合格证时的科技 E20 200 认证阶段 E20eVTOL型号合格证申请获受理资料来源：杨洁等《低空经济“起飞”扇动万亿蓝海市场》、各公司官网、研究所本章节我们着重聚焦于低空经济中通信导航监视基础设施及下游应用方向。空通信网络是未来实现空天地一体数据传输系统的有机组成部分。民用通信网络仍未形成体系，传统“点对点”等通信链路模式将难以保障未来发展需求。通信网络分区分层管控系统，创新通信组网架构，将有助于应对低空经济的图4：移动通信有助于增加远程控制距离，但实际运营效果受数据传输干扰会影响资料来源：郭明杰等《低空经济通信网络演进模式探索》6G/质量。低空经济无人机而言，在未来空天地一体化通信网络中，其通信能力将得到大（覆盖增强2~50（2）业务增强，低轨宽带卫星网络和高空平台通信网络将给飞（）服务质量增强，空天地一体化网络实现三维立体空间内大带宽、低时延、大连接的务也可以通过QoS图5：服务低空经济的空天地一体化网络示意图资料来源：田园等《面向低空经济的无人机通信及标准进展分析》+货运场景：+30图6：未来无人机物流典型运行场景示意图资料来源：贾诗雨等《北斗+低轨通导一体位置服务网络与低空经济应用》有（航首航直升、成功通航、山东通航、北直通航、高翔通航、西华航空飞机托管、执照培训等综合性服务。航空测绘领域同样集聚了一批企业，如市值/亿营收/市值/亿营收/亿归母净利研发费用赛道证券代码 证券名称相关业务PETTM毛利率元元润/亿元率低空经济中上游通信服务831961.BJ创远信科航空测试设备14.3642.761.830.2049.5%33.6%837078.NQ阿泰可航空环境可靠性实验仪器2.6610.611.920.2038.8%4.0%430480.NQ辰维科技航空精密测量仪器0.9728.710.620.0655.3%10.0%834415.BJ恒拓开源航空信息软件系统14.0967.611.230.1140.8%6.3%通信导航监视基831244.NQ星展测控机载卫星通信设备5.5824.631.960.2350.2%6.7%础设施871937.NQ联星技术飞行器短距通信技术5.2218.590.970.3054.5%12.2%430019.NQ新松佳和航空电子3.5728.020.92-0.1441.3%18.7%430062.NQ中科国信航空配套设备2.04-9.230.81-0.1840.1%33.7%874016.NQ星图测控空天一体化信息服务0.000.001.410.5156.9%15.5%839140.NQ东进航科空中交通管理系统2.74-36.830.51-0.0254.7%29.0%低空经济下游应用低空低空经济下游应用低空+巡检836414.BJ欧普泰无人机光伏巡检6.6617.841.340.2940.9%10.2%低空+农业835184.BJ国源科技农业及空间地理信息7.5677.931.590.0845.6%11.9%低空+安防430172.NQ瑞达恩低空安保系统0.82-19.560.470.0857.5%22.7%低空+气象874126.NQ维天信低空气象监测服务0.000.002.070.5758.4%11.9%低空+物流873893.NQ成记泰达物流航线的设计、运营30.6041.2125.826.0024.2%0.0%832494.NQ首航直升直升机服务及应用9.291.3115.567.0312.3%0.0%834916.NQ成功通航通航专业服务3.0714.441.070.1738.6%5.4%872357.NQ山东通航通航专业服务0.000.000.79-0.07-31.0%0.0%873463.NQ北直通航通用航空运营1.5010.570.620.1232.4%0.0%871636.NQ高翔通航通用航空运营5.06-58.490.49-0.086.9%0.0%872580.NQ西华航空通航专业服务0.3660.720.25-0.0133.9%6.5%832510.NQ星月科技航空测绘0.25-0.921.22-0.1829.0%6.9%832255.NQ建通地信航空测绘0.35-0.371.06-0.516.0%8.3%838017.NQ今奥科技航空测绘1.296.700.800.1567.8%18.1%低空+测绘839330.NQ华睿国土航空测绘0.4511.960.520.0330.0%6.3%873397.NQ广森科技航空测绘0.191.460.290.0143.9%5.8%873227.NQ九天测绘航空测绘0.285.640.250.0547.7%8.7%430564.BJ天润科技航空测绘信息服务6.2395.830.79-0.0820.4%14.5%数据来源：、研究所注：1）估值、市值数据截至2024.4.19，北交所业绩数据均为2023Q1-Q3期间，新三板公司业绩数据均为2022年，部分新三板公司无研发费用率数据。2）表中为主要的北交所、新三板公司（以营收规模、业务关联为标准）梳理，可能有遗漏，且部分公司尚在规划拓展该类业务；北交所公司代码标红。2、总量：本周北交所科技新产业整体调整，涨跌幅中值-4.87%2024419140。2024年4月15日至4月19140家4.832（占比（40.7（16.4（3.35030050-3.07%+1.89%-1.07%、-0.39%。图7：北交所科技新产业140家企业区间涨跌幅中值为-4.87%北交所科技产业 北证50北交所科技产业 北证50沪深300科创50创业板指2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%近一周涨跌幅数据来源：、研究所注：数据截至2024年4月19日，新上市并入统计，下同2024年4月15日至4月19日，14021.6X下滑至20.3X30~50X160~20X57家。图8：140家企业的市盈率中值由21.6X下滑至20.3X（单位：家）525752573535211616169 97 750403020100<0X 0~20X 20~30X 30~50X 50~100X >100X04.12市盈率 04.19市盈率数据来源：、研究所2024年4月5日至4月194073.9亿元降至1667.25亿元，市值中值由9.57亿元降至9.37亿元。5510671~2020~3044930亿图9：140家企业总市值由1732.69亿元降至1667.25亿元（单位：家）767776774544122692 22 2806040200小于5亿元 5-10亿元 10~20亿元 20~30亿元 30~50亿元 >50亿04.12市值/亿元 04.19市值/亿元数据来源：、研究所（2024年4月15日至4月19日利润/万元收利润/万元收/亿元业务证券代码2022年营2022年归母净市盈率TTM市值/亿证券简称 区间涨跌幅元834415.BJ 恒拓开源 40.67% 14.09 67.61 1.79 703.51 行业应用软件开发和专业技术服务835508.BJ 殷图网联 16.40% 11.64 387.86 0.73 648.15 电网智能化综合解决方案873703.BJ 广厦环能 13.35% 21.88 15.50 4.76 13,125.96 高通量管换热器、高效冷凝管换热器等835892.BJ 中科美菱 11.60% 9.59 62.17 4.06 5,258.69 低温制冷设备832171.BJ 志晟信息 11.20% 6.87 -9.62 2.39 -1,950.09 系统集成服务838924.BJ 广脉科技 10.00% 10.23 40.44 3.42 1,491.64 信息通信技术服务综合解决方案836221.BJ 易实精密 6.03% 14.46 28.07 2.32 3,783.23 高压接线柱、铝衬套等836395.BJ 朗鸿科技 5.91% 9.74 21.55 1.13 4,213.33 电子设备防盗展示产品和品牌终端展示服务873679.BJ 前进科技 5.30% 8.55 19.10 2.19 5,205.77 铝合金冷凝式热交换器870357.BJ 雅葆轩 4.89% 11.35 25.71 2.37 5,847.78 电子产品线路板SMT批量嵌入式加工服务数据来源：、研究所3、行业：汽车产业本周市盈率TTM中值回升，信息技术产业下调7.80%智能制造（51家TM中值由21.8X降至1.X51家企业的市盈率TTM中值由21.8X降至1.X+3.35+53+4.3+2.6+2.2五甲。（智能制造公司类别：包含机械设备、机械零件制造、军工制造、交运设备、）图10：北交所智能制造产业PETTM中值降至21.0X 图11：广厦环能、前进科等值涨跌幅居前25.020.015.010.05.0

04.12 04.15 04.16 04.17 04.18 04.19北交所智能制造产业市盈率中值

50.0040.0030.0020.0010.000.00

15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%数据来源：、研究所 数据来源：、研究所数据截至2024.4.19，下同电子（39家：市盈率M中值由2.X降至2.X39TTM24.5X降至23.X+1.60（489+4.8+3.0+2.9（分行业）图12：北交所电子产业企市率TTM中值降至23.1X 图13：中科美菱、雅葆轩市值涨跌幅居前30.025.020.010.05.00.0

04.12 04.15 04.16 04.17 04.18 04.19北交所电子产业市盈率中值

15.0010.005.000.00

雅葆轩雅葆轩天罡股份上周末收盘市值/亿元 本周末收盘市值/亿市值变动-右轴数据来源：、研究所 数据来源：、研究所汽车（23家：市盈率M中值由1.X升至1.X23TTM16.7X升至7.X6.03（4.3+4.0+1.8+1.2（）图14：北交所汽车产业企市率TTM升至17.2X 图15：易实精密、天铭科等值涨跌幅居前20.015.010.05.0

25.0020.0015.0010.005.000.00

8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%大地电气大地电气0.0

04.12 04.15 04.16 04.17 04.18 04.19北交所汽车产业市盈率中值

上周末收盘市值/亿元 本周末收盘市值/亿市值变动-右轴数据来源：、研究所 数据来源：、研究所信息技术（27家TM中值由22.5X降至0.X本周，从估值表现看，北交所信息技术产业27家企业的市盈率TTM中值由22.5X降至0.+0.6716.4+1.20+10.0+137（）图16：北交所信息技术产市率TTM中值降至20.7X 图17：恒拓开源、殷图网等值涨跌幅居前25.020.015.010.05.0

25.0020.0015.0010.005.000.00

50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%路桥信息路桥信息0.0

04.12 04.15 04.16 04.17 04.18 04.19北交所信息技术产业市盈率中值

上周末收盘市值/亿元 本周末收盘市值/亿市值变动-右轴数据来源：、研究所 数据来源：、研究所TTMTTM5.91%7.80%。4、公告：艾融软件获得华为“HarmonyOS开发服务商”证书【公告】本周全部北交所公司中有36家发布2023年年报，分别是数字人、九菱科技、铁拓机械、奥迪威、合肥高科、中裕科技、艾融软件、迅安科技、天铭科技、明阳科技、并行科技、秋乐种业、青矩技术、柏星龙、优机股份、科创新材、太湖雪、盖世食品、三维股份、三元基因、万德股份、新安洁、灿能电力、华维设计、曙光数创、森萱医药、阿为特、贝特瑞、东方碳素、汉维科技、润农节水、倍益康、欧康医药、恒进感应、佳先股份、龙竹科技。海希通讯：全资孙公司海希储能科技（山东）有限公司拟与山东兴星建筑工程138,919,719.585GWh（一期）项目土建总承包工程。艾融软件：2024417HarmonyOS行业围绕HarmonyOS志晟信息：控股子公司北京鑫源智通科技有限公司与曙光网络科技有限公司本20244业务层面公告内容企业 公告日期代码表4：艾融软件获得华为“HarmonyOS业务层面公告内容企业 公告日期代码831305.BJ海希通讯2024/4/18

（山东138,919,719.585GWh（一期工程。获得认证：2024年4月17日，艾融软件获得华为“HarmonyOS开发服务商”证书。这是艾融软830799.BJ艾融软件2024/4/18件在推进鸿蒙生态发展方面取得的又一个重要突破，凸显了艾融软件在金融行业围绕HarmonyOS在元服务、原生应用开发、鸿蒙智联等细分领域技术实力和市场影响力上的双重优势。430300.BJ辰光医疗4830799.BJ艾融软件2024/4/18件在推进鸿蒙生态发展方面取得的又一个重要突破，凸显了艾融软件在金融行业围绕HarmonyOS在元服务、原生应用开发、鸿蒙智联等细分领域技术实力和市场影响力上的双重优势。430300.BJ辰光医疗416日取得“上海儿童医学中心贵州医院（二期）医疗设备采购项目（”的中7.0TMR2024/4/17意味着公司超高场预临床磁共振技术得到业内专家认可，进一步提升了公司在高端科研仪器领域的影响力。838701.BJ豪声电子2024416日与嘉善天信房屋拆迁有限责任公司2024/4/16签订了《补充协议书》，合同金额为人民币4,943,137.00元。839493.BJ并行科技（北京科技有2024/4/15AI9,500万元。832171.BJ志晟信息2024/4/15数据来源：、各公司公告、研究所证券代码证券简称 总市值/亿元营收yoy表5：本周证券代码证券简称 总市值/亿元营收yoy市盈率 2023年营收/ 2023年归母净利归母净利润2023年毛835670.BJ数字人11.17PE(TTM)95.98亿元0.3535.21%润/万元1163.83yoy374.21%利率68.56%873305.BJ九菱科技7.8724.290.055.34%3238.8057.49%24.57%873706.BJ铁拓机械10.0015.930.1514.69%6276.4949.98%32.43%832491.BJ奥迪威19.6925.580.2423.58%7698.0545.32%38.07%430718.BJ合肥高科9.9315.730.1414.19%6246.7238.67%13.52%871694.BJ中裕科技15.2512.060.109.93%12651.0437.21%46.47%830799.BJ艾融软件19.2326.960.000.07%7045.9836.77%33.18%834950.BJ迅安科技8.4315.080.1716.69%5590.5035.99%41.36%836270.BJ天铭科技9.6916.720.3736.69%5791.3731.55%42.54%837663.BJ明阳科技11.4817.250.2424.31%6653.1130.59%46.19%839493.BJ并行科技24.92-30.960.5858.47%-8049.9529.49%25.63%831087.BJ秋乐种业12.9516.360.2222.10%7942.0028.68%32.09%836208.BJ青矩技术26.5212.900.1313.36%20206.6825.36%45.52%833075.BJ柏星龙6.8114.770.1010.28%4608.4318.04%33.95%833943.BJ优机股份9.6112.880.1010.14%7462.5417.72%27.73%833580.BJ科创新材4.8231.20-0.02-2.10%1527.639.62%37.17%838262.BJ太湖雪6.4918.410.5656.08%3434.608.59%37.93%836826.BJ盖世食品8.5224.960.3534.75%3487.158.09%19.28%831834