财务管理教案基础篇省公开课金奖全国赛课一等奖微课获奖课件

财务管理FINANCIALMANAGEMENT李萍.31/74教学要求及考试以财务管理学（人大版、荆新编）为基础教材,辅助教材为东财版财务管理（陆正飞主编）及注册教材财务成本管理，教学形式采取案例教学与理论知识讲授相结合课程实习：一篇财务分析实习汇报考试：期末70%，平时30%平时成绩：课堂表现50%，作业50%期末考试：闭卷考试（选、填、简答、计算）2/74第一篇基本理论及观念3/74第一篇基本理论及观念第一章总论第二章财务管理基本观念4/74第1章总论第1节财务管理概念第2节财务管理目标第3节财务管理主要内容第4节财务管理职能第5节财务管理环境5/74第1节财务管理概念一、定义二、企业财务活动三、企业财务关系四、关于财务管理概念认识6/74一、财务管理定义财务管理(financialmanagement)是企业管理一个组成部分，它是依据财经法规制度，按照财务管理标准，组织企业财务活动，处理财务关系一项经济管理工作。财务管理实质是利用价值形式对企业经营活动进行综合性管理。7/74二、企业财务活动企业财务活动是以现金收支为主企业资金收支活动总称。1.融资财务活动2.投资财务活动3.经营财务活动4.分配财务活动8/74

财务关系是指企业组织财务活动过程中与各方面发生经济关系。包含：企业与全部者财务关系、企业与其债权人财务关系、与其被投资单位财务关系、与其债务人财务关系、企业内部各单位财务关系、与职员之间财务关系、与税务机关财务关系。三、企业财务关系9/74四、关于财务管理认识1.财务管理与财务会计2.财务管理是一项综合性管理工作3.财务管理能快速反应企业生产经营情况10/74财务部门作用董事会首席执行官(CEO)VicePresidentof生产VicePresidentof营销VPof财务11/74财务部门作用资金主管资本预算现金管理信用管理股利支付财务分析和规划养老金管理保险/风险管理税收分析及规划VPofFinance会计长成本核实成本管理数据处理总分类帐政府部门报表内部控制编制财务报表编制预算组织预测12/74第2节财务管理目标一、企业目标二、财务管理目标13/74一、企业目标1.企业基本目标在商品经济条件下企业经营目标共同点。生存：以收抵支、到期偿债发展：扩大收入、投资、筹资赢利：资产收益超出投资要求回报14/742.决定企业目标形成原因投资者、雇员、职业经理、消费者、政府及社会公众。3.企业目标发展企业目标能够说是企业各利益主体个人目标综合，即企业长久稳定发展。15/74二、财务管理目标财务管理目标是企业理财活动所希望实现结果，是评价企业理财活动是否合理基本标准。1．利润最大化不足:没有考虑资金时间价值、风险问题，而且轻易带来决议短期行为。案例：利润最大化美国企业16/742．企业价值最大化

企业价值是企业资产作为一个整体市场价值。17/74企业价值最大化是指经过财务上合理经营，采取最优财务政策，充分考虑资金时间价值和风险酬劳关系，在确保企业长久稳定发展基础上，使企业到达总价值最大。该观点基本思想是将企业长久稳定发展放在首位，强调在企业价值增加中满足各利益关系。18/74第3节财务管理主要内容一、财务管理对象二、财务管理主要内容19/74一、财务管理对象财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。现金流转概念现金循环形式现金流转不平衡20/74二、财务管理主要内容1.筹资管理处理问题：（1）重视资本结构合理安排（2）重视成本控制（3）亲密配合需要，做到适时适量21/74二、财务管理主要内容2.投资管理首要问题：投资方向选择基本内容：投资决议分析22/743.利润分配管理1.股利支付率确实定2.影响利润分配原因3.股利政策连续性问题二、财务管理主要内容23/74二、财务管理主要内容4.营运资金管理（1）合理安排流动资产与流动负债百分比关系。（2）加强流动资产管理，提升流动资产周转效率。（3）注意流动资产和流动负债各自内部结构优化，以是企业短期资金周转得以顺利进行和短期信用能力得以维持。24/74第4节财务管理职能1.财务管理预测职能2.决议职能3.计划职能4.组织职能5.控制职能6.分析、评价与考评职能25/74第5节财务管理环境一、财务管理内部环境二、财务管理外部环境法律环境金融环境经济环境26/74案例巨人集团兴衰史1.1989年7月，史玉柱完成硕士论文答辩，毕业后分配到安徽省统计局工作，但他无法安于机关里平静生活，很快便毅然辞去工作，带上东挪西凑4000元钱及他花费9个月心血研制出M6401桌面排版印刷系统来到了深圳。一个月后，他用仅有4000元钱，承包下天津大学科工贸企业电脑部。利用《计算机世界）先打广告后收钱时间差，用全部4000元作了一个8400元广告："M6401历史性突破”。4个月后M6401为他赚回100万元利润。

27/742.1990年1月，初试成功史玉柱又一头扎进深圳大学两间学生公寓，在计算机前呆了整整150个日日夜夜，这次他拿出是M6401文字处理软件系列产品。有了资金和技术，史玉柱决心要办一个属于自己企业，经过几番努力．他终于在1991年春创办了珠海巨人新技术企业。他向朋友宣告：“‘巨人’要成为中国IBM，东方巨人。”其采取连锁销售策略，最终得到是一个全国性电脑连锁销售网。28/74经营领域拓展3.1993年是中国电脑业灾年，史玉柱赖以发家本行也受到重创。巨人集团迫切需要寻找新产业支柱，因为当初全国正值房地产热，史玉柱决定抓住这一时机。投资房地产，计划盖一座70层大楼。对于巨人大厦筹资，史玉柱想“三分天下”，1/3靠贷款，1/3靠融资，1/3靠自有资金。巨人大厦楼花在早期卖得很火，从香港融资8000万港币，从内地融资4000万元，短短数月就取得现款1.2亿元。

29/744.假如按“巨人”当初电脑单一产业结构，根本无法支持大厦所需资金1/3。投资二：史玉柱苦思冥想，憋出一个绝妙资金运作方式：用卖楼花所筹1亿多元资金，发展一个新兴产业，所赚利润反哺巨人大厦。所以，史玉柱便瞄准了生物工程。这时，管理上出现问题。1994年春节刚过，史玉柱突然宣告一条惊人消息：他从管理第一线上退下来，请北大集团总裁楼滨龙出任巨人集团总裁，企业实施总裁负责制。30/741994年8月，史玉柱突然召开全体员工大会，抛出“巨人集团第二次创业总体构想”。他直截了当地剖析了巨人集团存巨大隐患：①创业激情基本消失；②出现大锅饭机制；③管理水平低下；④产品和产业单一；⑤开发市场能力停滞。在此基础上，史玉柱明确提出二次创业总体目标：跳出电脑产业，走产业多元化扩张之路。为实现第二次创业，史玉柱同时解除了原集团全部干部任命，全部重新委任。31/74二次创业规模在房地产方面，投资12亿元兴建巨人大厦，投资4.8亿元在黄山兴建绿谷旅游工程，投资5400万元购置并装修巨人总部大楼，在上海浦东买下了3万平方米土地，准备兴建上海巨人集团总部；在保健品方面准备筹资5个亿，在一年内推出上百个产品。史玉柱提出产值总目标是:1995年到达10个亿1996年到达50个亿，1997年到达100个亿。然而，此时此刻，史玉柱资产规模也就3个亿。32/741995年2月10日，巨人集团员工在春节后上班第一天，史玉柱突然下达一道总动员令—发动促销电脑、保健品、药品“三大战役”。1995年底，“巨人”营销出现严峻形势，集团财务吃紧。面对这种情况，史玉柱立刻宣告进入“紧急状态”，各省总企业一批总经理被免职，“巨人”迎来有史以来最严寒冬天。33/74更让人瞪目结舌是，大厦从1994年2月开工到1996年7月，他竟未申请过一分钱银行贷款，全凭自由资金和买楼花钱支持。史玉柱就这么点资金，又要在两条战线上作战，当然会顾此失彼。到1996年下六个月，他感到需要外援时，因宏观调控影响至深，各处都资金吃紧，只好竭泽而渔。34/741996年9月11日，巨人大厦终于浮出地面，完成地下工程。11月，相当于3层楼高首层大堂完工。今后，巨人大厦将以每5天一层速度进入建设快速增加期，可史玉柱这时已经没有资金了。1997年1月12日，史玉柱从外归来，碰到10余名债主登门讨债，危机总暴发。据悉，直接导火索源于正在兴建巨人大厦。35/74因为“巨人”产业己全方面萎缩，资金供给断线，集团财务周转不灵，已无钱可还。跟随债主而来若干记者，立刻将此事广为传输。霎时间，更多债主蜂拥而至。尽管史玉柱表面平静，但危机却充满他内心。欠债还钱是天经地义事，可史玉柱已无钱可还。银行将他拒之门外，谁会救他？怎样收拾残局？昔日辉煌已经黯然失色，显赫名声也无济于事。尽管史玉柱坚信“巨人”不会所以趴下，终有东山再起之日，但谁又能断言呢？36/74第2章财务管理基本观念

货币时间价值和投资风险价值是财务管理基本理念。第一节货币时间价值第二节风险和酬劳第三节利息率37/74第1节货币时间价值时间价值内涵时间价值表示形式时间价值计算38/74一、时间价值内涵货币时间价值或资金时间价值是指货币经历一定时间投资和再投资所增加价值，是没有风险和没有通货膨胀条件下社会平均资金利润率。39/74二、时间价值表示形式时间价值额时间价值率40/74三、时间价值计算单利复利41/74（一）复利终值例:某人有1200元，拟投入酬劳率为8%投资机会，1.经过5年后可使现有货币增加到多少？2.经过多少年可使现有货币增加1倍？3.欲在19年后到达现有货币3倍，选择投资机会时最低可接收酬劳率是多少？复利终值系数42/74（二）复利现值例：某人拟在5年后取得本利和10000元。假设投资酬劳率为10%，他现在应投入多少元？复利现值系数43/74（三）年金1.普通年金终值例：拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？是指等额、定时系列收支。

是指各期期末收付年金，又称后付年金。

0123……n-2n-1n

s=?年金终值系数44/74三、年金2.普通年金现值例：某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，设银行存款利率为10%，他应该现在给你在银行存入多少钱？0123……n-2n-1n

P=?年金现值系数45/74三、年金3.永久年金例：拟建立一项永久性奖学金，每年计划颁发10000元奖金。若利率为10%，现在应存入多少钱？0123……n-2n-1n→∞

P=?46/744.递延年金现值0123……mm+1m+2……n

P=?47/745.先付年金终值0123……n-2n-1n

s=?48/746.先付年金现值0123……n-2n-1n

P=?49/74四、不一样复利间隔期利率转换

计息周期与名义利率利息周期不一样时未来值：实际年利率：m计息次数；n年期50/74五、复利和折现实际应用

1．贷款等额摊还已知现值求年金例：某企业借入贷款5000万元，年利率10%，5年年末等额摊还。

51/74贷款等额摊还计算表单位：万元年末等额摊还额支付利息偿还本金年末贷款余额11319500.00819.004181.0021319418.10900.903280.1031319328.01990.992289.1141319228.911090.091199.0251319119.901199.1052/742.抵押贷款分期支付例：住房抵押贷款总额100000元，25年内按月分期等额偿还，年利率12%，每六个月计复利一次。53/74第2节风险和酬劳一、风险及其类别二、风险衡量三、风险和酬劳关系四、投资组合风险酬劳五、资本资产定价模型54/741.定义风险是指因为未来情况不确定性而使决议无法实现预期目标可能性。一、风险及其类别

55/742.风险类别从个别投资主体角度看，风险分为市场风险和企业特有风险。企业特有风险是指发生于个别企业特有事件造成风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到主要协议、诉讼失败等，能够经过多角化投资来分散，又称为可分散风险或非系统风险。市场风险是指那些影响全部企业原因引发风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等，不能经过多角化投资来分散，又称为不可分散风险或系统风险。56/74从企业本身来看，风险分为经营风险（商业风险）和财务风险（筹资风险）经营风险是指生产经营不确定性带来风险，市场销售、生产成本、生产技术、外部环境改变（天灾、经济不景气、通货膨胀、有协作关系企业没有推行协议等）财务风险是指因借款而增加风险57/743.风险酬劳是指投资者因冒风险进行投资而取得超出时间价值那部分额外酬劳。风险酬劳通惯用风险酬劳率加以计量。58/74二、单项投资风险衡量风险衡量使用概率和统计方法，以标准离差和标准离差率来衡量。例：东方企业和西京企业股票酬劳率及其概率分布情况如表：经济情况该经济情况发生概率东方酬劳率西京酬劳率繁荣普通衰退0.200.600.2040%20%070%20%-30%59/741、确定概率分布4、标准离差率3、标准离差2、期望酬劳率60/745、计算风险酬劳率RR=bVRR—风险酬劳率b—风险酬劳系数V—标准离差率投资总酬劳率：K=RF+RR=RF+bVRF—无风险酬劳率（加上通货膨胀贴水后货币时间价值）61/74风险酬劳系数是将标准离差率转化为风险酬劳一个系数。风险酬劳系数确实定有以下几个方法：依据以往同类项目加以确定；由企业领导或企业组织相关教授确定；由国家相关部门组织教授确定。62/74三、风险和酬劳关系

风险和酬劳基本关系是风险越大要求酬劳越高。投资酬劳率＝无风险酬劳率+风险酬劳率无风险酬劳＝资金时间价值＋通货膨胀贴水风险酬劳风险酬劳率无风险酬劳率期望酬劳率63/74四、证券组合风险酬劳（一）证券组合风险1.可分散风险：又称非系统风险或企业特有风险，是指一些原因对单个证券造成经济损失可能行。可经过证券持有多样化来抵消。2.不可分散风险：又称系统风险或市场风险，指是一些原因给市场上全部证券都带来经济损失可能性。不能经过证券组合来分散掉。64/74不可分散风险程度，通惯用β系数来计量。作为整体证券市场β系数为1。假如某种股票风险情况与整个证券市场风险情况一直，则这种股票β系数也等于1；如股票β系数大于1，说明其风险大于整个市场风险；如某股票β系数小于1，说明其风险小于整个市场风险。65/74系统风险和特殊风险关系特殊风险系统风险投资组合

组合个数证券风险组成图4066/74（二）证券组合风险酬劳证券组合风险酬劳是投资者因负担不可分散风险而要求、超出时间价值那部分额外酬劳。可用以下公式计算：RP=βP(Km-RF)

RP——证券组合风险酬劳率；βP——证券组合β系数；Km——全部股票平均酬劳率；RF——无风险酬劳率，普通用国库券利