2023年对外经济贸易大学431真题

2页8页对外经济贸易大学年硕士争论生入学考试初试试题考试科目：431金融学综合一、单项选择题〔220分〕1、M=KPY是属于〔B〕的理论。A、现金交易说 B、现金余额说C、可贷资金说 D、流淌性偏好说2、以下产品进展场外交易的是〔。A、国债期货 指期货C、ETF基金 、外汇远期31000〔A、货币发行增加1000亿元，存款预备金增加1000亿元，资产负债表规模扩张10001000亿元，资产负债表规模不变C10001000亿元，资产负债表规模收缩D、货币发行削减1000亿元，存款预备金削减1000亿元，资产负债表规模不变4、弗里德曼将货币定义为〔。A、狭义货币 B、购置力的暂栖所C、准货币 D、广义货币是赞成固定汇率的理由。A、可稳定国际贸易和投资B、可避开通货膨胀的国际间传导C、可增加本国货币政策的自主性6、对于国际收支，以下说法中正确的选项是〔CA、国际收支是个存量的概念B、对未涉及货币收支的交易不予记录C、国际收支并非国际投资头寸变动的唯一缘由7CMLSML〔C〕ASML上方的点是被低估的资产B、投资者应当为担当系统性风险而获得补偿C、CML能为均衡时的任意证券或组合定价8、据CAPM9%5%，X公司股票的期111.，以下说法中正确的选项是〔。A、X股价被高估 B、X股票被公正定价C、X股价被低估 D、无法推断9、金融机构分析企业财务报表的重点是〔C。A、营业力气 B、获利力气 C、偿债力气 D、资产治理力气55%12%，当前10020万元，则财务杠杆系数为〔B。A、2.5 B、1.68 C、1.15 D、2.0×〕1、货币的非中性是指货币能够影响实体经济，并对实体经济产生乐观或消极的影响。(√)2〔×〕3〔〕4〔×〕5〔×〕6〔×〕均衡信贷配给理论，银行贷款利率相对于市场利率具有黏性，即利率市场化后银行贷款利率会是一个比均衡利率更低的利率。( √ )85〔×〕9、IPO抑价，即IPO低定价发行，对发行公司来说是一项本钱。( √ )现费用，所以在做预算的时候可以无视折旧。( × )企业的经营杠杆为1。( √ )、某企业正在争论更现有的生产线，有两个备选的方案：ANPV为400万元，IRR为10%；B方案的NPV为300万元，IRR为15%，据此可以认为A方案更好。( √)13、公司权益的账面价值和市场价值一般不相等。( √ )14、贝塔值为零的股票其期望收益率也为零。 〔×〕15、因素模型中，证券收益率方差的大小只打算于因素的方差大小。〔×〕三、名词解释〔420分〕1、监管套利为根底的资本金要求安排其账面资产，但所担当的风险却加大了。2、影子银行：影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动)。3、欧式期权----期权买方向卖方支付确定的期权费〔1分〕后，即有权在合同到期日当天〔1分〕向期权卖方买入〔1分〕或卖出〔1分〕确定数量的金融资产。〔评分要点：期权费、到期日当天、看涨期权、看跌期权〕4、绿鞋条款 是企业首发上市〔IPO〕中常用的一个条款，该条款赐予承销商依据发行价增购证券的选择权〔2分〕.30天时间内，可以增15%〔2分〕55、边际资本本钱：公司无法以某一固定的资本本钱筹集无限的资金，当公司筹集的资金本钱。四、计算题〔1020分〕11008%，5105元。33117〔保存小数点后两位数〕〔2分〕〔3分〕〔按单利计算〔3分〕到期收益率与发行价格呈何种关系？〔2分〕

8 7.62〔1分〕881171053〔2〕=

105

11.43%〔1分〕〔3〕=

881001055

6.67〔1分〕〔4〕到期收益率与发行价格吴反比关系〔2分〕由于发行价格越高，到期25年的月度数据，用公司的超额收益对市场组合〔500指数〕公司 i

〔截距〕

〔标准差，%〕i

ri,M

〔相关系数〕INTEL0.2212.00.7FORD0.1014.00.3MERCK0.0510.00.6500指数0.005.01.0Beta〔3分〕假设无风险收益率为5%，市场组合的预期收益率为15%，计算这些股票的预期收益率，并在证券市场线〔SML〕〔4分〕假设这三只股票将来一年的估量收益率分别如下：INTEL为20%、FORD15%MERCK10%，请在SML图上画出三只股票对应的位置，指出哪些股票被高估、哪些股票被低估？〔3分〕(a).依据定义，COV

COVBetai

2m

andr i,m

i,mi mCOVi,mri,m)(im)所以，COV

r r Betai

2m

=i,m i m2m

i,m imForIntel:Beta

0.70.120.05

1.68ForFord:Beta 0.30.140.840.05ForMerck:Beta 0.60.11.20.05.........................................................................Beta1分。(b).E(Ri)=RFR+Bi(RM-RFR)=0.05+Betai(0.15-0.05)=0.05+0.1BetaiStockBetaE(Ri)=0.05+0.1BetaiIntel1.680.218Ford0.840.134Merck1.20.17.......................1分SML图如下： 1分。Intel〔2分〕SML图如下：〔1分〕五、简答题〔630分〕1、简述中心银行把握根底货币的主要方法。〔1〕概念〔2分〕与流通中通货这两局部组成。〔2分〕中心银行对商业。中心银行通过公开市场操作〔公开市场业务〕转变根底货币〔2。如，从而根底货币也增加。2、什么是本钱推动型通货膨胀？本钱推动”的通货膨胀理论把通货膨胀的缘由归咎于产品本钱的上升。认为在经济中包括工资推动通货膨胀和利润推动通货膨胀。3、简述股票回购的三种方式。答：股票回购通常承受以下三种方式之一进展：公开市场回购。在这种状况下，公司就像一般投资者一样依据公司股票当前市场价格〔2分〕要约回购。在这种状况下，公司向全部股东宣布将以某一价格回购确定数量的股票。〔2分〕目标回购。在这种状况下，公司向特定股东回购确定数量的股票，但这一要约不面对〔2分〕答案：三个条件，则证券组合就是套利证券组合：1. 套利组合的初始价格为零或为负(简称，自融资...............................2分2. (简称，无风险).............................................................................................................2分(简称，正收益。...............................2分更合理？(即资本的时机本钱).〔2分〕内含酬劳率法假设再投资酬劳率为该工程的内含酬劳率.〔2分〕以资本本钱为再投资酬劳率较为现实,故净现值法较科学. 斥工程的选择过程中，应当承受净现值法则进展选择.〔2分〕六、论述题〔1545分〕1、依据购置力平价〔PPP〕计算，IMF估量2023年中国GDP将达17.6万亿美元，17.4万亿美元的GDP规模，成为全球第一大经济体。而依据世界银行统计数据，2023年我国GDP总量只有9.24万亿美元。基于上述材料答复：什么是购置力平价？〔5分〕购置力平价的合理之处是什么？〔5分〕购置力平价的缺陷是什么？〔5分〕答案要点：或者说，任何两种货币的汇率变动都应反映两国物价水平的变化。首先，购置力平价反映了无套利状况下两国价格水平之间的关系，因〔〔包括制度、市场构造以及收入安排方式等全都的状况下，它也能够在确定程度上以货币购置力的方式衡量两国居民的福利水平比照。缺乏在于：A、购置力平价无视了，也无法考虑到资本流淌对汇率的影响；B、它无视了不行贸易品的存在及其对物价的影响。C、它无视了贸易本钱和贸易壁垒对国际商品套购所产生的制约。D、它也没有考虑垄断因素对两国价格所产生的卑视性影响。E、它隐含假定了衡量两国物价的商品篮子在商品质量、种类、构造权重上都全都也是不合理的。2、2023年9月23日，中国银行和农业银行先后公布公告，称证监会已核准其非公开发行优先股。10月16金融改革又向前迈出了一大步。请答复以下问题：优先股有哪些根本特征？〔4分〕商业银行发行优先股的动机与作用是什么？〔6分〕考虑境内外证券市场状况，答复银行为什么选择在境外发行？〔5分〕〔1〕①股息固定，优先股通常预先定明股息收益率；②优先于一般股分红；〔11〕融资工具单一造成了银行资本构造的“扭曲心资本长期处于空白状态。③有利于缓解由于资产质量下滑造成的资本金压力。目高非一级核心资本的占比，有利于强化市场约束，降低银行风险担当水平。④银行业股价低估，股票增发困难。目前，我国银行业整体估值水平较低。利用优先〔3〕①国内证券市场机构投资者培育缺乏。优先股都是私募发行，由机构〔3点就给总分值〕3、企业资本构造的选择