证券投资学智慧树知到期末考试答案章节答案2024年上海财经大学浙江学院

证券投资学智慧树知到期末考试答案+章节答案2024年上海财经大学浙江学院新三板包括基础层、创新层和精选层。（）

答案:对任何股票都应被包含在市场组合中。（）

答案:对证券市场线刻画的是单个风险资产的风险溢价，其是该资产风险的函数。（）

答案:对格氏成长股估值法最关键是公司业绩稳定成长，就是G参数非常稳定。（）

答案:对行业分析要点：一是行业吸引力，二是行业稳定性。前者决定投资收益，后者决定投资风险。（）

答案:对成本回收期估值法，投资回收期的长短与必要报酬率密切相关，二者成正相关。（）

答案:错自由现金流贴现模型，要求对公司未来的自由现金流量有正确的估计。（）

答案:对账龄结构分析，可以评判公司业务特点和市场竞争地位。（）

答案:对投资者在构建投资组合时，需要做出两类决策：资产配置决策和证券选择决策。（）

答案:对关于行业吸引力，通常可以通过毛利率来衡量，以下说法正确的有（）。

答案:行业多年保持高毛利率。###可预见的将来，高毛利率继续保持。###行业多数企业保持高毛利率。###毛利率保持多年稳定。“十四五”规划，关于改革目标的说法正确的有（）。

答案:强调国内大循环为主###强调高质量发展为主###强调共同富裕###强调国家安全股利增长模型的应用局限性，包括（）。

答案:中国上市公司分红波动比较大###中国业绩稳定增长的公司非常少###投资必要报酬率的设定受人为因素影响较大###中国上市公司分红较少长期投资者关心哪些类型财务指标（）。

答案:业绩指标###管理指标###业务指标反映业务费用管理水平的指标，有哪些（）。

答案:财务费用率###研发费用率###销售费用率###管理费用率债权人关心哪些财务指标有（）。

答案:长期偿债能力：资产负债率、利息倍数###现金流：经营性现金流、投资性现金流、融资性现金流###短期偿债能力：流动比率、速动比率、现金比率关于业务费用指标，说法正确的有（）。

答案:研发费用率比例越高，对技术依赖越大，公司越重视研发，未来新品出现概率越大。###销售费用率比例越高，对营销依赖越大，公司越重视营销工作。###财务费用率比例越低，财务管理效率越高。###管理费用率比例越低，业务管理效率越高。一般认为，传统成长性比较好的行业，包括（）。

答案:医药与医疗行业###日常消费行业###先进制造业关于金融改革方向，以下说法错误的有（）。

答案:推进金融开放，提倡引进外资，防止资本外逃。考虑一个单因素套利定价理论。一个多元化组合的标准差是20%。因子投资组合的标准差是17%，那么这个多元化投资组合的β值是（）。

答案:1.17647若每份看涨期权的成本为C，无风险零息债券的面值为X，现在的股票价格为S，看跌期权的成本为P，债券和期权的到期时间均为T，无风险利率为rf，那么购买该看涨期权加债券的资产组合的成本，等于（）。

答案:P+S普通股的特点不包括（）

答案:股东具有无限责任关于自由现金流贴现模型应用条件，以下说法错误的有（）。

答案:贴现率的设置有统一的标准，就是市场利率关于股利贴现模型，以下说法错误的有（）。

答案:估值用股票每年股利收入之和表示一年前，你在储蓄账户中存入5000元，年利率为3.5%，如果今年的通货膨胀率为2.5%，你的边际税率等级为33%，那么你的近似税后实际收益率是（）。

答案:-0.155%股票A的期望收益率为13.2%，标准差为1.5%，股票B的期望收益率为7.7%，标准差为1.1%。建立最小方差组合G，在G中股票A和股票B的权重分别是（）。

答案:0.23；0.77关于中国经济和金融的全球地位，以下说法错误的有（）。

答案:金融地位：全球排名前列，国际化程度高。看跌期权的购买者为获得期权而支付的价格被称为（）。

答案:期权费在过去几年里，你的名义利率是9%，同时期的通货膨胀率是1.2%，那么你实际购买力的增长率是（）。

答案:7.8%“十四五”规划，关于市场体系建设，以下观点错误的有（）。

答案:强调效率优先，允许垄断企业存在。基于均值-方差准则，下列哪项说法是正确的？（）投资E(r)(%)标准差(%)A105B2111C1823D2416

答案:投资组合B优于投资组合C。中国进行的创业板改革，不包括（）。

答案:完善交易制度。新股上市前5个交易日不设涨跌幅，此后日涨跌幅限制为10%。到期日的期货价格为FT，到期日现货价格为PT，所以期货多头和空头的总盈亏可以表示为（）。

答案:0如果不存在无风险资产，那么每个投资者如何在有效前沿上选择各自的最优组合？（）

答案:选择能使投资者获得最大效用的无差异曲线与有效前沿的切点证券A的预期收益是11%，标准差是22%。证券B的预期收益是16%，标准差是29%。如果两个证券的相关系数是0.6，它们的协方差是（）

答案:0.03828如果投资者能够构造一个收益确定的资产组合，就出现了套利机会。这样的资产组合是（）。

答案:零投资A股票当前市场价格是76元，如果这种股票的看涨期权的执行价格也是76元，在不考虑期权费用以及时间价值的前提下，该看涨期权当前价值为（）。

答案:0下列哪项说法是正确的（）。

答案:风险中性投资者只根据期望收益率来判断风险投资。###风险厌恶投资者拒绝接受公平博弈。“十四五”规划提到，要构建金融有效支持实体经济的体制机制，提升金融科技水平，增强金融普惠性。（）

答案:对衍生证券可以用来规避风险，也可以用于投机活动。（）

答案:对一般地，业务成本指标，传统企业看销售费用率，高科技企业主要看研发费用率。（）

答案:对资本市场线就是证券市场线。（）

答案:错在弱势有效市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求得市场平均的收益率水平。（）

答案:错毛利率是评判业务吸引力最主要的指标。（）

答案:对实物资产为经济创造净利润，而金融资产仅仅确定收人或财富在投资者之间的分配。（）

答案:对长期向好的行业包括：食品、药品、家电、消费电子等老百姓长期消费的行业。（）

答案:对股票的持有期收益率等于在此期间的资本收益率加上通货膨胀率。（）

答案:错股利贴现模型，简称DDM，指的是用股票每年营业收入的现值之和表示。（）

答案:对下列属于债券的特征的有：（）

答案:安全性###永续性###流通性###偿还性以下对保护性看跌期权资产组合的价值描述错误的是（）。

答案:当股票市场价格小于行权价格时，到期时保护性看跌期权资产组合的价值为股票市场价格###当股票市场价格大于行权价格时，到期时保护性看跌期权资产组合的价值为行权价格关于金融市场，以下说法正确的是（）

答案:人们可以在金融市场中购买金融资产来“储存”财富。###金融市场可以把投资的固有风险转移给愿意承担风险的投资者###金融市场为投资者提供各种投资信息###金融市场可以使人们的现实消费与现实收入相分离反映业务效率指标，有哪些（）。

答案:流动资产周转率###总资产周转率###存货周转率###固定资产周转率下列哪项预期会影响名义收益率（）

答案:政府开支和借贷###可贷资金的供给###预期通货膨胀率下列属于资本资产定价模型的假设条件有（）

答案:所有投资者都是风险厌恶的###投资者可以以无风险利率借债###市场没有交易成本###所有投资者都具有同质期望关于自由现金流量贴现模型和成本回收期模型，以下说法正确的有（）

答案:现金流估计期间和净利润估计期间一样。###都要遵循能力圈原则，了解企业情况，正确估计现金流和净利润，不熟悉的不进行估值。新冠疫情下，全球经济有新特点，包括哪些（）。

答案:负能量###负增长###负收益率###负利率财务分析中的业务指标，判定方法正确的有（）。

答案:应收账款周转率越高，说明应收账款管理水平越高。###经营性现金流稳定，代表业务运营越健康。###账龄分析，评估应收账款的坏账概率。###应收账款比例越小，产品在供应链的地位越强势。美国注册制，以下观点错误的有（）。

答案:美国发行审核与上市审核分离：严格而细致、注重财务报表、重视可读性、重视商业模式和持续性、自由裁量空间大。股票A的期望收益率为13.2%，标准差为1.5%，股票B的期望收益率为7.7%，标准差为1.1%。下列组合（）位于A和B形成的风险机会集的有效边界上。

答案:26%投资于股票A，74%投资于股票B股票A的期望收益率为13.2%，标准差为1.5%，股票B的期望收益率为7.7%，标准差为1.1%。如果你将40%的资金投资于股票A，60%的资金投资与股票B，你的投资组合的期望收益率是（）

答案:9.9%如果一个股票的价值是高估的，则它应位于（）。

答案:证券市场线的下方关于业务指标，以下说法错误的有（）。

答案:季度营收分析，评判业务长期营收增长情况若以下零息债券的到期收益率分别为：1年期：5%；2年期：6%；3年期：7%。那么一份3年期,票面利率为10%，面值为1000美元的附息债券的价值为（）

答案:1082.17关于对业绩指标的分析方法，以下观点错误的有（）。

答案:换手率，日均换手率1%以下，短期炒作较多。日均换手率3%以上，长线投资者较多。在（）中，技术分析和基本分析将无效。

答案:半强式有效市场关于业务指标，以下观点错误的有（）。

答案:主营收入越大，市场份额越大，行业地位越稳定。“十四五”期间实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目，不包括哪个方面（）

答案:重大生态系统保护修复假设投资组合中股票价格S为110元，看跌期权的价格P为5元，无风险利率为5%，期限1年，执行价格X为105元，若当前市场不存在价格错估的情况，那么同等条件下的看涨期权的价格应为（）。

答案:15元如果你以每盎司3美元的价格购买一份白银期货合约，到期时白银现货的价格是每盎司4.1美元，假设合同规模是5000盎司，你的损益是（）。

答案:盈利5500美元在繁荣、平稳增长、萧条三种不同的市场环境下，A公司股票的持有期收益率分别是19%、13%、-6%，三种情况发生的概率分别是60%、30%、10%。A公司股票的期望持有期收益率是（）。

答案:14.7%套利定价理论认为，一个充分分散风险的资产组合，其组成证券的数目越多，非系统风险就越接近（）。

答案:0单一资产的风险（）。

答案:在整体投资组合波动的影响下应该被考虑，也应该同组成整体资产组合的其他单一资产的风险联合考虑关于行业成长性和稳定性的分析，以下说法错误的有（）。

答案:行业是不是好，通过定性分析即可知道。关于业绩指标，以下说法错误的有（）。

答案:净利润，评判盈利的相对规模关于证券市场的类型，下列说法不正确的是（）。

答案:在强式有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券关于对业绩指标的分析方法，以下观点错误的有（）

答案:扣非分析，净利润和扣非净利润差异显著时，主要看净利润，而不是扣非净利润。没有说明如何确定因素资产组合的风险溢价的模型是（）。

答案:多因素APT风险投资组合A的期望收益率是0.15，标准差是0.15，可以画出一条无差异曲线，下列哪项投资组合可以画出一条相同的无差异曲线？（）

答案:E(r）=0.10,标准差=0.10。关于格氏成长股模型，以下观点错误的有（）。

答案:该模型最关键的参数是EPS关于成本回收期模型，以下观点错误的有（）

答案:必要报酬率越高，投资成本回收期越长下列由两种资产构成的投资组合的相关系数中，可能使资产组合标准差降到最低的是（）。

答案:ρ＝－1在繁荣、平稳增长、萧条三种不同的市场环境下，A公司股票的股价将分别为71、62、55，三种情况发生的概率分别是35%、40%、25%，若今天以50元每股的价格买入，并且在持有的一年内发放3元每股的股利，那么持有期收益率为（）。

答案:32.8%股票A的期望收益率为13.2%，标准差为1.5%，股票B的期望收益率为7.7%，标准差为1.1%。建立最小方差组合G，G的期望收益率和标准差分别是（）。

答案:8.97%,1.05%某共同基金在过去5年的算术平均收益率是10.95%，几何平均收益率是10.29%。基金收益的标准差是8.49%，假定在此期间无风险利率是5.2%，那么该基金的夏普比率是（）。

答案:0.677（）反映的是期望收益和风险之间的关系。

答案:APT和CAPM关于行业分析，以下说法错误的有（）。

答案:行业稳定性并不重要，关键是行业成长性与看涨期权相同，期货的多头的收益有不可能是负的（）。

答案:错以下对期货投机交易说法正确的是（）。

答案:期货投机交易以获取价差收益为目的如果你以每蒲式耳3.04元的价格购买一份小麦期货合约，到期时小麦现货的价格是每蒲式耳2.98元，假设合同规模是5000蒲式耳，不考虑交易成本时，你的损益是（）。

答案:损失300美元如果盯市的结果是某交易者连续亏损，其保证金账户可能降至某关键值之下，交易者会收到补交保证金的通知，这个关键值称为（）。

答案:维持保证金当期货合约临近到期日时，现货价格和期货价格之间的差额即基差将接近于（）。

答案:0若每份看涨期权的成本为C，无风险零息债券的面值为X，现在的股票价格为S，看跌期权的成本为P，债券和期权的到期时间均为T，那么购买该看涨期权加债券的资产组合的成本，等于购买该股票加该看跌期权的资产组合的成本。（）

答案:对以下对抛补看涨期权资产组合的价值描述错误的是（）。

答案:当股票市场价格小于行权价格时，到期时抛补看涨期权资产组合的价值为行权价格###当股票市场价格大于行权价格时，到期时抛补看涨期权资产组合的价值为股票市场价格看跌期权的出售者卖出期权而获得的价格被称为（）。

答案:期权费你购买了一份执行价格为55元的B股票的看涨期权合约和一份执行价格是55元的B股票的看跌期权，每份合约有100股股票，看涨期权费是1元/股，看跌期权费是4元/股，你可能遭受的最大损失是（）。

答案:500你出售了一份A公司股票的看跌期权，期权费是5元，股票价格是70元，忽略其他交易成本，这个头寸的盈亏平衡点是（）。

答案:65元换手率，评判受短线投资者青睐程度。（）

答案:错扣非分析，评判主营业务对净利润的贡献程度。（）

答案:对净利润增长率，评判盈利成长性核心指标。（）

答案:对净利率，评判公司业务、管理产生盈利的综合指标。（）

答案:对价绩相关系数，评判业绩对股价的影响程度。（）

答案:对中国人口规模大，人口出生率高。（）

答案:错疫情下，全球各种风险上升，包括公共卫生风险、债务风险、金融风险、产业链断裂风险等。（）

答案:对疫情下，全球经济在政策刺激下，快速得到复苏。（）

答案:错中国是创新型国家，创新指数高。（）

答案:错中国金融市场发展快，金融改革不断深入。（）

答案:对股票估值采用比较估值法，参照物的选择因人而异，并无合理不合理之说。（）

答案:错选择公司未来的净利润，比选择历史财务指标，前者的参照物选择更具前瞻性。（）

答案:对选择公司大股东的买价，比选择基金经理的买价，前者的参照物选择更具稳定性。（）

答案:对选择同行业的龙头公司，比选择境外的公司，前者的参照物选择更具相关性。（）

答案:对个人投资者会选择个股作为参照物，机构投资者常常选择行业作为参照物，机构选择更加合理。（）

答案:错债券剥离是将几只独立的零息债券组合成一只附息债券。（）

答案:错在流动性偏好理论下，未来利率将会上升的预期会导致收益率曲线上升。（）

答案:对若以下零息债券的到期收益率分别为：1年期：5%；2年期：6%；3年期：7%。那么一份3年期附息债券的收益率为（）。

答案:均不对流动性溢价补偿了短期投资者在年底出售持有的长期债券的价格的不确定性。（）

答案:对假设期望假说是正确的，一个向上的收益率曲线是投资者期望利率上升的最好证据。（）

答案:对某面值为1000元到期收益率为10%的5年期债券，每半年付息1次。如果息票率为8%，那么，该债券当前的内在价值为（）。

答案:922.78元一只债券每半年支付一次利息，利息是100美元面值是1000美元，5年到期。现在以低于面值111美元的贴现价格出售。这只债券的到期收益是（）。

答案:13.17%票面利率为10%的附息债券其到期收益率为8%，如果到期收益率不变，则一年以后债券价格（）。

答案:下降一只息票债券的卖出价在《华尔街日报》上显示为1080（也就是面值1000美元的108%）。如果最后一次的利息支付是两个月以前，息票率为12%，那么这只债券的发票价格是（）美元。

答案:1100一只支付年利率的债券的面值是1000美元，8年到期，到期收益是10.5%，息票率是9%。这只债券的现在收益是（）。

答案:9.77%下列关于半强式有效市场的说法中，错误的是（）。

答案:证券当前价格反映公开和未公开信息下列关于有效市场假说理论的论述中，错误的是（）。

答案:市场达到有效的重要前提之一是，投资者必须具有对信息进行加工分析，并具有据此正确判断证券价格变动的能力，而不是片面强调信息披露制度下列选项中，属于强式有效市场的特点的是（）。

答案:证券价格总能及时、充分地反映所有相关信息在多因素套利模型中，宏观因素的相关系数被称为（）。

答案:因素敏感度或贝塔因子（）在1976年提出套利定价理论。

答案:罗斯（）是期望收益与风险之间的关系。

答案:套利定价理论和资本资产定价理论利用证券的错误定价获取无风险经济利益，这被称为（）。

答案:套利（）资产组合是一个充分分散的投资组，改组合对一个因素的贝塔是1，对其他因素的贝塔是0。

答案:单因素一只证券的预期收益是11%，β值是1.1。市场预期收益是7.5%，无风险收益率是4.5%。这只证券的α是（）。

答案:3.2%风险利率和市场预期收益率分别是3.5%和10.5%。根据资本资产定价模型，一只β值是1.63的证券的预期收益是（）。

答案:14.91%资本资产定价模型给出了精确预测（

）的方法。

答案:资产风险及其期望收益率之间的关系假定一只股票定价合理，预期收益是15%，市场预期收益是10.5%，无风险利率是3.5%，这只股票的β值是（）。

答案:1.64可以被分散掉的风险指（）。

答案:公司特有风险考虑完全负相关的两种证券投资组合机会集，它们的最小方差组合的标准差通常（）。

答案:等于0风险资产组合的方差是指（）。

答案:证券方差和协方差的加权值风险资产