保险行业研究报告

中国保险市场发展趋势2019年5月13日0保险行业研究报告5/9/2024保险行业宏观环境研究1.保险行业总体宏观环境2.财产保险经营环境的趋势3.人寿保险经营环境的趋势4.保险消费者需求特征1

0公司战略发展方向预判1保险行业研究报告5/9/20242

未来3－5年影响中国保险市场发展的宏观环境保险行业宏观环境社会环境国际经济环境国内经济政策监管政策全球经济逐步复苏，但仍存在较大不确定性。预计2019-2019年均增长率将恢复到3%以上全球经济结构调整加快，经济中心加速向发展中国家转移，区域一体化趋势得到加强继续贯彻保险主业向保障及价值回归的既定政策寿险重点发展长期保障及储蓄类，重点关注个险营销渠道产险持续改善车险行业盈利能力，鼓励产品及渠道创新三大发展趋势将给保险行业带来重要影响城市化中产阶级崛起老龄化可能进入较为长期的加息通道人民币将有计划地逐步升值，汇率进一步市场化预计中国经济在2019-2019年期间将保持8%的增速基础设施及固定资产领域民营化过程将继续，推动政府部门从国有领域的投资向公共事业投资的转移2保险行业研究报告5/9/20243

未来3－5年中国保险市场供给和需求的特征行业主体竞争态势总体竞争格局将不会发生太大的变化产寿险第二集团的市场份额可能扩大，竞争趋于白热化差异化与专业化的经营优势将是各保险公司面对竞争的战略重点保险消费者需求特征*消费者的财富积累和保险意识的增强成为推动保险需求的主要杠杆退休、医疗及教育是未来保险的主要目的银行在整合客户金融需求方面具有不可替代的优势品牌将成为选择保险公司的首要因素中国保险市场供给和需求*：恒安标准人寿调研报告20193保险行业研究报告5/9/2024保险行业宏观环境研究1.保险行业总体宏观环境2.财产保险经营环境的趋势3.人寿保险经营环境的趋势4.保险消费者需求特征4

0公司战略发展方向预判4保险行业研究报告5/9/20245

财产保险经营环境的的趋势(1/4)----行业逐渐实现扭亏为盈产险行业近年盈利构成，单位：亿元***********1006**10125保险行业研究报告5/9/20246

城市化带动城市基础建设投资预测万亿，人民币资料来源：中国社会科学院***********x1.1城市化将成为推动中国建设和经济发展的主线，2019-2019年城市化带动的城市基础建设投资（房地产、交通运输、公共服务、电力燃气和水、采矿、信息传输六大行业）总量将达到74万亿元，是过去六年全社会固定资产投资的1.1倍，占2019-13－5年全社会固定资产投资的约45%财产保险经营环境的的趋势(2/4)----城市化将刺激财产保险需求的增长6保险行业研究报告5/9/20247

财产保险经营环境的的趋势(3/4)----保险主体竞争意识日益增强各保险公司积极增资发债，偿付能力和承保能力明显提高，可能会带来新一轮的业务抢夺高峰2019年7-8月平安财险、阳光财产、华泰财产、天平车险等4家公司共计增资80.4亿元人保财险、平安财险、阳光保险集团2019年分别发行60亿、25亿、18亿次级债市场主体扎堆补充资本，未来可能出现新一轮的业务争夺高峰期人保平安增速超市场5个点以上，与市场第一的差距进一步缩小，借助新科技、新技术，持续创新新渠道，实行差异化投入，加大对优质业务拓展力度大地确定未来3年“强合规、严管理、抓质量、大发展”的主旋律，尤其是促进非车险业务大发展，加大对基层机构非车险业务拓展费用支持国寿财未来重点通过交叉销售渠道、加大对重点行业、重点领域新增客户的公关展业力度，推动业务快速发展巩固市场地位，把不被平安赶超作为对分公司发展的要求主要竞争主体发展策略7保险行业研究报告5/9/20248

财产保险经营环境的的趋势(4/4)----创新渠道，转变竞争方式新渠道发展进入快车道新渠道是明日之星目前市场上已有平安、人保、阳光等12家产险公司获得车险电销资格，有近30家险企正在申请经营这一业务。传统三大市场主体对电话保险重视程度越来越高，预计2019年电销市场保费将达到190亿元左右，占行业车险比重6-7%从长远看，随着信息技术的发展和保险市场趋于成熟，以先进的信息技术为载体，以“简便快捷、让利于客户”为特点的电销、网销必将迅猛发展在英国和美国等一些保险市场发达的国家，电话车险在车险总额中的比例高达61%以上预计未来5年至10年我国电销业务将占整个车险业务的40%至50%8保险行业研究报告5/9/2024保险行业宏观环境研究1.保险行业总体宏观环境2.财产保险经营环境的趋势3.人寿保险经营环境的趋势4.保险消费者需求特征9

0公司战略发展方向预判9保险行业研究报告5/9/202410

资料来源：麦肯锡季刊富裕(10-20万元)中低收入(2.5-4万元)贫穷（<2.5万元）中产阶层(4-10万元)全球富裕(>20万元)家庭储蓄按收入阶层分布百分比，年收入，2000年人民币1009080706050403020100人寿保险经营环境的的趋势(1/3)----中产阶级增多，刺激居民储蓄的保险配置比例提高10保险行业研究报告5/9/202411

6对于金融机构的潜在机会与影响财富积累减缓，储蓄率下降对人寿保险、退休和资产管理产品的需求不断上升保健与老年服务相关的行业发展迅速…资料来源：联合国报告《中国人口老龄化及其影响》中国60岁以上人口百万***占总人口百分比11%17%30%人寿保险经营环境的的趋势(2/3)----老龄化带来保障、理财产品需求增多11保险行业研究报告5/9/202412

糖尿病经诊断并治疗的病例，百万高血压经诊断并治疗的病例，百万肺癌经诊断并治疗的病例，百万抑郁症经诊断并治疗的病例，百万2215高血压人群2019高血压人群

2019x1.5糖尿病人群2007糖尿病人群

2016~*~20x~335抑郁症患病人群

2019抑郁症患病人群

2019x1.6肺癌患病人群

2019肺癌患病人群

2019~0.9~0.5x~1.8资料来源：卫生部；中国疾病预防控制中心人寿保险经营环境的的趋势(3/3)----老龄化带来了健康医疗保险需求的增加12保险行业研究报告5/9/2024保险行业宏观环境研究1.保险行业总体宏观环境2.财产保险经营环境的趋势3.人寿保险经营环境的趋势4.保险消费者需求特征13

0公司战略发展方向预判13保险行业研究报告5/9/202414

0保险消费者需求特征(1/3)----消费者将考虑提高向保险产品的资产分配目前，您的总资产中有多少比例分配在以下产品中？

在未来3－5年中，您的总资产中将有多少分配到以下产品中？

政府债券*基金*房地产*保险产品*股票*长期存款*短期存款*政府债券*基金*房地产*保险产品*股票*长期存款*短期存款*资料来源：恒安标准人寿调研报告201914保险行业研究报告5/9/202415

保险消费者需求特征(2/3)----保障和教育是消费者购买保险的主要动力购买保寿保险的主要原因受访者百分比在我发生意外时保障我的家人*投资回报有吸引力*是另一种长期储蓄的方法*退休后有保障*在我死后我的家庭可以收益（非意外）*为我孩子的教育做准备*以防生病或残疾*******************合计上海成都韶关未来3-5年购买保险的主要原因将会是受访者百分比**********************合计上海成都韶关资料来源：恒安标准人寿调研报告201915保险行业研究报告5/9/202416

保险消费者需求特征(3/3)----消费者更认可银行代理销售保险产品从银行保险购买了保险产品的原因受访者百分比**成都***上海****合计**银行比保险代理更可靠更专业韶关我的家人、朋友、邻居向我推荐我相信银行里以前为我提供过服务的销售人员*银行对我而言更加方便资料来源：恒安标准人寿调研报告201916保险行业研究报告5/9/2024保险行业宏观环境研究1.保险行业总体宏观环境2.财产保险经营环境的趋势3.人寿保险经营环境的趋势4.保险消费者需求特征17

0公司战略发展方向预判17保险行业研究报告5/9/202418

基于以上宏观环境，对各业务领域的发展有一些基本判断市场规模继续保持22％左右的快速增长产品结构向长期保障及储蓄转型渠道结构不会发生太大变化，银保及个险将分别保持50％及40％左右a1a2市场规模将实现18％左右的快速增长与发达国家相比，中国养老金市场在法律制度和税优政策等一系列驱动因素方面仍然处于初级阶段市场规模继续保持23％左右的快速增长，个人车险将继续成为主要的增长引擎中国的车险市场的下一个增长点将在中西部、东北部启动电子渠道将实现飞越式发展b1b2a3产险寿险养老金保险资产管理c2资产负债管理将成为保险公司的核心竞争力PE，基建及地产等另类投资渠道潜力巨大专业化能力与人才成为发展的主要制约因素d1c1d2d3b318保险行业研究报告5/9/202419

中国寿险市场将保持22％左右的增长速度，其中保障储蓄类险种相对于投资类险种将有更为快速的发展*******保障储蓄型投资型个人健康保险企业养老金***********************中国寿险GWP（总承保保费）十亿元，人民币0.1%0.2%0.6%1.6%2.5%20190.1%0.4%0.6%2.6%3.7%2019资料来源：中国政府统计、内部研究预测渗透率（GWP/GDP）*企业养老金的数据从2019年开始才有N/A*0.1%0.1%1.7%2.5%2019a1a222％19保险行业研究报告5/9/202420

资料来源：中国保监会寿险分销渠道渠道结构不会有大的变化，代理人及银保继续成为最主要的两个分销渠道寿险保费按分销渠道细分百分比服务质量低，经常发生误导客户的情形产能比较低销售代理流失率非常高（有时高达50%）各家保险公司都开始寻求革新代理人渠道的方案银行占主导地位,竞争激烈，佣金率高，导致银保渠道利润率较低仅限于低利润的简单储蓄型产品业务发展上的局限性使寿险公司积极寻求转型,尽量减少对银保渠道的过度依赖现有寿险公司有大量的销售人员，但缺乏足够的培训，专业技能比较欠缺寿险公司正积极发展电销及网销,然而其对保费的贡献在短期内仍相当有限截至2019，全国共有2,550家保险经纪和代理公司，但仍处于起步阶段中介机构规模大都较小，像泛华这样大型的全国性的专业代理机构仍属个例描述自有保险

代理人银行直销2专业中介机构12019**62019**5**<*2019**32019未来占比趋势判断a320保险行业研究报告5/9/202421

4中国的产险市场增速相比较上一个五年将有所放缓，但仍然将保持23％左右的快速增长资料来源：中国保险年鉴、内部研究预测23％企业车险个人车险非车险****产险GWP，2019-2019年预测十亿人民币，百分比b19250.2%0.8%20190.2%1.0%2019渗透率（GWP/GDP）0.3%0.9%20190.2%0.3%0.3%0.2%0.2%0.3%21保险行业研究报告5/9/202422

4中国的车险市场的下一个增长点将在中西部、东北部启动资料来源：中国保险年鉴、内部