期货投资分析：金融期货分析试题

期货投资分析：金融期货分析试题1、单选

某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值为1亿捷克克朗，即期汇率为USD/CZ（江南博哥）K=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为EUR/USD=1.4，则该投资者应该（）。A.买入28手欧元期货合约B.卖出28手欧元期货合约C.买入27手欧元期货合约D.卖出27手欧元期货合约正确答案：A2、单选

波浪理论认为一个完整的波浪周期包括8浪。其中包括（）。A.6浪上升，2浪下降B.4浪上升，4浪下降C.5浪上升，3浪下降D.7浪上升，1浪下降正确答案：C3、单选

当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（）作用。A.承担价格风险B.增加价格波动C.促进市场流动D.减缓价格波动正确答案：D4、单选

早期的场外衍生品交易采用（）模式，交易在交易双方之间完成，交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保，面临着巨大的信用风险。A.非标准化的双边清算B.标准化的双边清算C.中央对手方清算D.净额结算正确答案：A5、单选

在境内的指定外汇银行，居民个人目前可以用人民币兑换的是（）。A．特别提款权B.德国马克C.泰铢D.比特币正确答案：C6、单选

中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（）。A.不变B.每日变动一次C.每月变动一次D.每周变动一次正确答案：A7、多选

外汇期货投机者的作用主要有（）。A.承担价格风险B.促进价格发现C.减缓价格波动D.提高市场流动性正确答案：A,B,D8、单选

某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元。当前该期权的权利金为8元。该期权的时间价值为（）元。A.3B.5C.8D.11正确答案：B9、多选

常用的汇率标价法有（）。A.直接标价法B.间接标价法C.美元标价法D.指数标价法正确答案：A,B10、单选

2005年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击365”的交易平台，并引入（）。A.外汇保证金交易B.外汇期货交易C.外汇远期交易D.外汇期权交易正确答案：B11、多选

期权交易费用主要包括（）。A.佣金B.交易所手续费C.保证金D.期权价格变动导致的亏损正确答案：A,B,C12、单选

沪深300股指期货合约的交易代码是（）。A.IFB.ETFC.CFD.FU正确答案：A13、多选

BS模型的假设前提有（）。A.标的资产价格遵循几何布朗运动B.允许卖空标的资产C.没有交易费用D.标的资产价格允许出现跳空正确答案：A,B,C14、单选

假设当前某期货的价格为50元。交易者进行开仓买入交易并持有到期。在期货到期交割时，期货价格为60元，那么交易者交割时所需要付出的金额为（）。A.60元B.55元C.50元D.10元正确答案：C15、多选

国债期货交易的风险控制制度包括（）。A.涨跌停板制度B.临近交割月份梯度提高保证金C.临近交割月份梯度提高持仓限额D.大户持仓报告制度正确答案：A,B,D16、判断题

财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。正确答案：错17、判断题

我国国债期货交易采用百元全价报价。正确答案：错18、多选

以下货币中属于传统意义上商品货币的包括（）。A.USDB.AUDC.JPYD.CAD正确答案：A,B,D19、单选

2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（）。A.5月、6月、7月、8月B.6月、9月、12月、3月C.4月、5月、6月、7月D.5月、6月、9月、12月正确答案：B20、单选

个人投资者可以通过（）参与国债期货交易。A.证券公司B.期货公司C.银行D.基金公司正确答案：B21、多选

当股指期货价格（），投资者适合进行期现套利。A.高于无套利区间上界B.低于无套利区间上界C.高于无套利区间下界D.低于无套利区间下界正确答案：A,D22、多选

时间结构对外汇风险的影响有（）。A.时间越长，风险越大B.时间越长，风险越小C.时间越短，风险越大D.时间越短，风险越小正确答案：A,D23、单选

世界上第一个出现的金融期货是（）。A.股指期货B.外汇期货C.股票期货D.利率期货正确答案：B24、单选

股指期货每日涨跌幅的计算通常是与前一交易日的（）相关联。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.结算价正确答案：D25、多选

为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该（）。A.选择合适的交易对手B.注意条约条款C.选择合适的交易平台或第三方中介D.做好事先风险管理正确答案：A,B,C,D26、多选

关于久期与凸性的描述，以下说法正确的是（）。A.因为有凸性，无隐含期权的债券在收益率下降时价格的上涨要大于在收益率上升时价格的下跌B.可提前召回的债券（Callablebonds）凸性可能为负C.用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率下降时价格被低估D.用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率上升时价格被高估正确答案：A,C27、单选

如果预期未来货币政策从紧，不考虑其他因素，则应在市场上（）。A.做多国债基差B.做空国债基差C.买入国债期货D.卖出国债期货正确答案：C28、多选

美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为100万英镑，3个月后买方支付货款，该公司财务总监非常关注合约的外汇风险，可以采取的措施有（）。A.向银行借入英镑兑换为美元存款B.向银行卖出英镑兑美元外汇远期C.买入英镑兑美元看跌外汇期权D.卖出英镑兑美元外汇期货正确答案：B,C,D29、单选

人民币远期利率协议计息基准中的“A/365F”的含义是（）。A.实际天数/实际天数B.实际天数/365（浮动）C.实际天数/360D.实际天数/365（固定）正确答案：D30、判断题

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。正确答案：对31、判断题

当国债发行数量超过市场预期时，意味着对资金需求的上升，带动国债期货价格的上升。正确答案：错32、多选

关于收益率曲线的说法，正确的是（）。A.收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理B.收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点C.收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标D.中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线正确答案：A,B,C,D33、单选

以下对强行平仓说法正确的是（）。A.期货价格达到涨跌限幅时，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓B.当客户保证金不足时，期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓C.对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有，亏损归客户所有D.在追加保证金通知后，一定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓正确答案：D34、单选

我国国债持有量最大的机构类型是（）。A.保险公司B.证券公司C.商业银行D.基金公司正确答案：C35、多选

关于国债期货，以下说法正确的是（）。A.同等条件下，可交割国债的票面利率越高，所对应的转换因子越大。B.同一个可交割国债对应的近月合约的转换因子比对应的远月合约的转换因子小。C.一般情况下，隐含回购利率最大的国债最可能是最便宜可交割券。D.同一个可交割国债对应的远月合约的转换因子比对应的近月合约的转换因子小。正确答案：A,C,D36、单选

对固定利率债券的持有人来说，可以（）对冲利率上升风险。A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.做空利率互换D.做多交叉型货币互换正确答案：A37、单选

投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。A.8.5B.13.5C.16.5D.23.5正确答案：B38、单选

国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（）。A.越小B.越大C.无关D.等于0正确答案：A39、单选

在（）的情况下，会员或客户的持仓不会被强平。A.结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足B.客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓。C.因违规、违约受到交易所强行平仓处理D.按照追加保证金通知，在当日开市前补足保证金正确答案：D40、多选

在实际经济活动中，投资债券的收益可以表现为（）。A.利息收入B.资本利得C.再投资收益D.债务人违约金正确答案：A,B,C41、单选

按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（）。A.5.96%B.5.92%C.5.88%D.5.84%正确答案：D42、单选

在利率为正的前提下，提前了结美式看涨期权多头头寸（标的资产无红利支付）的最好方式是（）。A.执行期权B.出售期权C.对冲期权D.没有最优方法正确答案：B43、单选

某投资者买入一手看跌期权，该期权可令投资者卖出100股标的股票。行权价为70元，当前股票价格为65元，该期权价格为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者行权净收益为（）元。A.800B.500C.300D.-300正确答案：A44、单选

如果某国债现货的转换因子是1.0267，则进行基差交易时，以下期货和现货数量配比最合适的是（）。A.期货51手，现货50手B.期货50手，现货51手C.期货26手，现货25手D.期货41手，现货40手正确答案：D45、单选

某欧洲银行为了获得较低的融资利率，发行了5年期双货币票据，票据的初始本金和票息以欧元计价，偿还本金则用美元计价。银行可以（）将票据中的风险完全对冲掉。A.建立一个美元／欧元的5年期的远期合约，以一定的远期汇率卖出B.建立一个欧元／美元的5年期的远期合约，以一定的远期汇率卖出C.建立一个美元／欧元的5年期的远期合约，以一定的远期汇率卖出；同时，建立一个欧元固定利率对美元LIBOR的利率互换合约，约定支付参考LIBOR的美元浮动利息，并获取欧元固定利息D.建立一个欧元／美元的5年期的远期合约，以一定的远期汇率卖出；同时，建立一个欧元固定利率Euribor的利率互换合约，约定支付参考Eurihor的欧元浮动利息，并获取欧元固定利息正确答案：D46、单选

2012年1月3日的3×5远期利率指的是（）的利率。A.2012年4月3日至2012年6月3日B.2012年1月3日至2012年4月3日C.2012年4月3日至2012年7月3日D.2012年1月3日至2012年9月3日正确答案：A47、多选

一般情况下，股指期货无法实现完全套保，其原因在于（）。A.投资者持有的股票组合价值金额与套保相对应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小。B.当保值期和合约到期日不一致时，存在基差风险。C.在实际操作中，两个市场变动的趋势虽然相同，但幅度并不完全一致。D.投资者持有的股票组合涨跌幅与指数的波动幅度并不完全一致。正确答案：A,B,C,D48、多选

外汇期货套利的形式主要有（）。A.跨市场套利B.跨币种套利C.跨期套利D.交叉套利正确答案：A,B,C,D49、单选

沪深300股指期货合约的合约乘数为（）。A.100B.200C.300D.30正确答案：C50、单选

外汇期货的交易中，图表分析法是属于（）。A.基本面分析B.技术面分析C.长线分析D.短线分析正确答案：B51、单选

（）是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险。A.代理风险B.系统风险C.操作风险D.市场风险正确答案：C52、单选

最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（）。A.掉期交易B.期货交易C.远期交易D.期权交易正确答案：C53、单选

某投资者在2014年2月25日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权，权利金为20指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权，价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为（）指数点。A.2242B.2238C.2218D.2262正确答案：B54、单选

利率封顶期权（InterestRateCap）的买方相当于（）。A.卖出对应债券价格的看涨期权B.买入对应债券价格的看涨期权C.卖出对应债券价格的看跌期权D.买入对应债券价格的看跌期权正确答案：D55、单选

汇入汇款无法解付的，主动给对方行发查询后，个工作日无回复的，应退汇？（）A、10个工作日B、15个工作日C、一个月D、二个月正确答案：B56、多选

关于沪深300指数期货交割结算价，表述错误的是（）。A.最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价B.最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均C.最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价D.最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均正确答案：B,C,D57、单选

看涨期权的空头，拥有在一定时间内（）。A.买入标的资产的权利B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D.卖出标的资产的潜在义务正确答案：D58、多选

从事股指期货代理业务的中介机构有（）。A.期货公司及其所属营业部B.已获得IB业务资格的证券营业部C.中国金融期货交易所（CFFEX）D.中国期货业协会正确答案：A,B59、多选

2014年2月27日，华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重拳出手人民币炒家命悬一线》的评论文章，文章中提到的人民币杠杆套息交易在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高Alpha交易，这种杠杆套息交易能够成为拥有高Alpha的原因包括（）。A.稳定的人民币升值预期B.尽管中国经济增长率下降，但仍远高于欧美发达国家的GDP增长率C.较高的人民币/美元利差D.较低的人民币汇率波动正确答案：A,B,C,D60、单选

假设间接报价法下，欧元／美元的报价是1.3626，那么1美元可以兑换（）欧元。A.1.3626B.0.7339C.1D.0.8264正确答案：B61、单选

中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（）手。A.1B.5C.8D.10正确答案：A62、单选

对于期权买方来说，以下说法正确的（）。A.看涨期权的delta为负，看跌期权的delta为正B.看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负C.看涨期权和看跌期权的delta均为正D.看涨期权和看跌期权的delta均为负正确答案：B63、多选

国债发行承销团成员包括（）。A.商业银行B.保险公司C.证券公司D.期货公司正确答案：A,C64、单选

各种互换中，（）的交易过程中需要交换本金。A.利率互换B.固定换固定的利率互换C.货币互换D.本金变换型互换正确答案：D65、单选

根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（）期限较短债券的收益率。A.高于B.等于C.低于D.不确定正确答案：A66、判断题

将万用电表置于电阻Rxlk挡，用黑表笔接三极管的某一管脚（假设作为基极），再用红表笔分别接另外两个管脚。如果表针指示的两次都很大，该管便是NPN管，若表针指示的两个阻值均很小，则说明这是一只PNP管。（）正确答案：错67、判断题

若债券的应计利息为3元，净价为100元，则其全价应为97元。正确答案：错68、单选

用来表示股指期货合约价值的是相关标的指数的点数与某一既定货币金额之（）。A.和B.商C.积D.差正确答案：C69、判断题

在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围。正确答案：对70、单选

其他条件不变，看涨期权理论价值随行权价格的上升而（）、随标的资产价格波动率的上升而（）。A.下降、上升B.下降、下降C.上升、下降D.上升、上升正确答案：A71、单选

假设直接报价法下，美元／日元的报价是92.60，那么1日元可以兑换（）美元。A.92.60B.0.0108C.1D.46.30正确答案：B72、单选

以下关于债券收益率说法正确的为（）。A.市场中债券报价用的收益率是票面利率B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率C.到期收益率高的债券，通常价格也高D.到期收益率高的债券，通常久期也高正确答案：A73、单选

非美元报价法报价的货币的点值等于（）。A.汇率报价的最小变动单位除以汇率B.汇率报价的最大变动单位除以汇率C.汇率报价的最小变动单位乘以汇率D.汇率报价的最大变动单位乘以汇率正确答案：A74、单选

某债券组合价值为1亿元，久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手，价值1950万元，国债期货久期6.5，则该组合的久期变为（）。A.6.3B.6.2375C.6.2675D.6.185正确答案：C75、单选

某投资者觉得股票市场风险较大，而债券投资的收益低、流动性也不足，都不适合他进行投资。那么，该投资者更适合使用以下投资工具中的（）。A.可转换债券B.某股票指数基金C.新股申购D.货币市场基金正确答案：A76、单选

标准型的利率互换是指（）。A.浮动利率换浮动利率B.固定利率换固定利率C.固定利率换浮动利率D.本金递增型互换正确答案：C77、判断题

通常用CTD券的久期近似国债期货合约的久期。正确答案：对78、多选

国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（）。A.买进美元外汇远期合约B.卖出美元外汇远期合约C.美元期货的多头套期保值D.美元期货的空头套期保值正确答案：A,D79、多选

对期货市场负有监管职能的机构有（）。A.中国证监会B.中国期货业协会C.中国期货保险金安全监管中心D.中国证券业协会正确答案：A,C80、多选

股指期货套利交易与套期保值交易的区别在于（）不同。A.交易目的B.承担风险C.交易策略D.风险偏好类型正确答案：A,B,C,D81、多选

外汇期货合约的标的物标准化条款包括（）。A．交割方式B.交易单位C.报价单位D.交易时间正确答案：A,B,C,D82、多选

国债期货理论定价时，需要考虑的因素有（）。A.现货净价B.转换因子C.持有收益D.交割期权价值正确答案：A,B,C83、多选

下列情形中，期权内在价值为零的情况有（）。A.看涨期权行权价格>标的资产价格B.看涨期权行权价格<标的资产价格C.看跌期权行权价格>标的资产价格D.看跌期权行权价格<标的资产价格正确答案：A,D84、单选

与可转换债券（ConvertibleBond）相比，可交换债券（ExchangableBond）最显著的特征是（）。A．含有基于股票的期权B．发行者持有的期权头寸是看涨期权空头C．标的股票是发行者之外的第三方股票D．杠杆效应更高正确答案：C85、单选

国内某投资者买入1份3个月期的人民币兑日元价格为15的远期合约，即期人民币兑日元的价格是16。下列说法正确的是（）。A.人民币贬值，远期合约头寸盈利B.人民币升值，远期合约头寸亏损C.日元升值，远期合约头寸亏损D.日元升值，远期合约头寸盈利正确答案：C86、多选

外汇衍生品主要包括（）。A.外汇远期B.外汇期货C.外汇期权D.外汇掉期正确答案：A,B,C,D87、多选

下列因素对期权价格的影响，表述正确的是（）。A.在一个交易日内，某期权的隐含波动率上涨，期权的时间价值会随之增大B.对于个股期权来说，股息的发放不会对期权的价格造成影响C.如果标的股票不支付股利，美式股票期权的价值不应该大于欧式期权的价值D.其他条件不变时，标的资产价格波动率增加，理论上，看涨期权和看跌期权的价格均会上升正确答案：A,D88、单选

中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是（）。A.0.01元B.0.005元C.0.002元D.0.001元正确答案：C89、单选

下列期权中，能够在到期日之前行权的是（）。A.实值期权B.欧式期权C.美式期权D.虚值期权正确答案：C90、单选

假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%，3个月的欧式看涨期权为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利进行计算，3个月期的欧式看跌期权价格为（）。（注：e^-10%*3/12=0.9753）A.1.35元B.2元C.1.26元D.1.43元正确答案：C91、多选

参与股指期货