经济师考试初级金融辅导-货币供给的概念及其决定因素

经济师考试初级金融辅导货币供给的概念及其决定因素第四节货币供给的概念及其决定因素一、货币供给的概念和口径(一)货币供给的概念是经济活动中货币投入、创造和扩张过程，由此形成货币供应量，也叫货币流通量，流通中货币量，货币存量。是指在某一时点上由各经济主体持有的由银行提供的债务总量。应理解为包括存款等在内的广义货币投放发生额减去回笼后的结存额，是一个存量的概念。(二)货币供给的口径1.货币供给层次的划分我国央行规定：货币供应量，是一国在某一时点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款款、流通中的现金等负债，也即除金融机构和财政之外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。M=流通中的现金M=M+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的银行卡类活期存款M=M+城乡居民储蓄存款+企业单位定期存款+外币存款+信托类存款+证券公司保证金存款;M=M+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。2.狭义货币与广义货币根据流通性强弱，把货币定义为狭义和广义货币。M和M被称为狭义货币，是现实的购买力，是央行首要调控的对象;M和M被称为广义货币。二、决定货币供给的因素决定一国货币供给的基本因素是银行信贷收支与国家财政收支。(一)银行信贷收支与货币供给的关系银行信贷包括商业银行信贷和中央银行信贷。1.商业银行信贷收支与货币供给的关系(1)商业银行信贷收支是货币供给的总闸门和调节器。(2)商业银行具有创造信用(货币)的职能。能创造各个层次的货币供应量。商业银行扩张信贷规模——主要是通过发放贷款，同时也就创造出了存款货币。(商业银行的存款货币创造功能，通过一个虚拟的例子来说明：假定商业银行的准备金率为10%。首先，假设某储户A，把1000元现金存入某商业银行(简称为银行1)，银行将存入银行1的100元作为准备金，而将其余900元用于贷款或购买各种债券。比如，它将这900元放贷给B，B把900元用于购买衣服，结果这900元到了衣服销售者C的手中，我们假设C把钱全部存入银行2;这样，银行2增加900元存款，然后，它留下10%的准备金，即90元，把其余的810元放贷给农户D，农户D用之购买肥料，结果这810流到了肥料销售商E的手中，E把它存入银行3，这样，银行3增加了810元的存款。银行3把81元留下，其余也放贷出去，???，这个过程一直可以持续下去。银行体系创造货币的结果将是最初1000元新增现金的10倍，达到10000元。我们把10倍称为货币供给乘数。它是法定准备金(10%)的倒数。)2.中央银行信贷收支与货币供给的关系央行通过调控，影响商业银行信贷能力来影响货币供应量。(1)调整法定存款准备金。当央行提高法定存款准备金率时，商业银行法定准备金存款增加，超额准备金存款减少。由于法定准备金存款商业银行不能动用，而超额准备金存款是商业银行可以自由运用的信贷资金，因此，当央行提高法定准备金存款时，商业银行信贷能力降低，货币供应量减少。(2)央行对商业银行发放和收回贷款(包括在贴现)。当央行增加对商业银行发放贷款或降低再贴现率时，商业银行在央行的超额准备金存款减少，货币供应量降低。(3)央行控制其黄金、外汇储备。央行增加黄金、外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行或者企业，都会增加商业银行超额准备金，货币供应量增加。(4)央行在公开市场买卖有价证券。当央行从商业银行买进证券时，增加了商业银行超额准备金存款，提高商业银行的信贷能力，货币供应量增加。(二)国家财政收支和货币供应量的关系1.国家财政收支引起银行信贷相应收支国家财政收入→由商业银行经收→划转到中央银行→形成中央银行的信贷收入和资金来源财政支出→央行财政金库存款减少→接受财政拨款单位在商业银行存款增加→构成商业银行信贷资金收入和资金来源增加2.不同的财政收支状况，对货币供应量的影响各不相同(1)财政收支平衡与货币供应的关系。财政收支实际上代表着以财政为中心的相应价值的商品收支。财政收入的形成，意味着的社会生产部门新创造的一部分进入流通的产品支配权向国家财政金库集中;财政支出代表着国家以各种拨款的方式将这部分流通中的物资支配权分配给有关方面，所以财政支出意味着形成财政收入的那部分价值以货币形式的支出和购买力的形成。财政收支平衡意味着货币流通正常，对货币供应量无影响。(2)财政结余对货币供应量的影响它意味着财政支出形成的社会购买力小于财政收入代表的那部分已经进入流通的商品供给，其差额表现为一部分形成财政收入的已进入流通的商品滞留于商业部门。如果银行信贷规模不变必然导致市场购买力需求不足，经济不景气。为缓和和避免上述情况，在扩大财政支出尚无确定项目的情况下，就必须借助金融政策，调整银行信贷收支，扩大信贷规模，增加货币供应量。(3)国家财政赤字对货币供应的影响财政赤字可以采取财政方法或信用方法进行弥补。财政方法主要是加强税收征管，包括增加新税种、提高原税率和打击偷漏税。这种方法是原有货币量的转移，不引起货币供应量的变化。信用方法有两种：一是向银行借款或透支银行信贷资金弥补财政赤字;二是发行国债募集资金弥补财政赤字。向银行借款或透支银行信贷资金弥补财政赤字都是银行信贷投放，都会导致货币供应量增加，成为通胀的重要因素。发行国债，国债购买人不同，对货币供应量影响不同。如果居民、企业用闲置资金购买，对货币供应量没有影响。如果银行用信贷资金购买，或者企业购买国债挤占了银行信贷资金，就会导致货币供应量增加。习题：广义货币的投放额减去回笼后的结存额为()。A.货币投放量B.货币供应量C.货币发行量D.现金发行量答案：B财政结余将使货币供应量()。A.减少B.增加C.不变D.不确定答案：A在利用财政方法弥补财政赤字时，以下哪种情况将可能导致通货膨胀()。A.城乡居民购买国债B.企业单位挤占银行信贷资金购买国债C.国库透支银行信用资金弥补财政赤字D.企业用暂时不用的闲置资金购买国债答案：BC中央银行增加黄金、外汇储备，货币供应量()。A.不变B.减少C.增加D.上下波动答案：C其他情况不变，中央银行提高商业银行的再贴现率，货币供应量将()。A.增加B.减少C.不变D.不定答案：B狭义货币包括()。A.M1，M2B.M0，M1C.M0，M2D.M0，M1，M2答案：B我国将货币供应量划分为M0，M1，M2，M3的依据是货币的()。A.相关性B.安全性C.流动性D.稳定性答案：C我国中央银行基本上是按照()划分货币层次的。(2008年真题)A银行利率B金融法规C企业经营状况D金融资产的流动性答案：D我国将货币供应量划分为M0，M1，M2，M3，其中M2包括外币存款和()。A.城乡居民储蓄存款B.金融债券C.信托类存款D.M1E.单位定期存款和自筹基建存款答案：ACDE我国央行首要调控的货币是()。A.M?1??、M2和M3B.M1和M2C.M0和M1D.M3答案：C(2008年真题)下列关于财政收支的说法正确的是()。A一切财政收支都要经由中央银行的