2024年陕西注会CPA《财务成本管理》考前强化练习题库300题（含答案详解）

PAGEPAGE1922024年陕西注会CPA《财务成本管理》考前强化练习题库300题（含答案详解）一、单选题1.根据有税MM理论，当债务比重增加时，下列各项指标不会发生变化的是（）。A、股权资本成本B、加权平均资本成本C、债务资本成本D、企业价值答案：C解析：股权资本成本和企业价值都会随着债务比重增加而上升；加权平均资本成本会随着债务比重增加而下降；债务资本成本不会随着债务比重变化而变化。2.甲公司采用风险调整法估计债务资本成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择（）。A、与本公司债券期限相同的债券B、与本公司信用级别相同的债券C、与本公司所处行业相同的公司的债券D、与本公司商业模式相同的公司的债券答案：B解析：采用风险调整法估计债务资本成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择信用级别与本公司相同的上市公司债券。3.下列关于期权投资策略的表述中，正确的是（）。A、保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值B、抛补性看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略C、多头对敲组合策略最坏的结果是损失期权的购买成本D、空头对敲组合策略最低收益是期权收取的期权费答案：C解析：保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但由于支付期权费，净损益的预期也同时降低，选项A错误；抛补性看涨期权可以锁定股价上涨（超过执行价格）时的净收入和净损益，锁定的是最高净收入和最高净损益，选项B错误；股价发生变动时，多头对敲组合策略最坏结果是到期股价与执行价格一致，损失期权费，选项C正确；空头对敲组合策略最高净收益是收取的期权费，选项D错误。4.假设某公司股票目前的市场价格为49.5元，而一年后的价格可能是61.875元和39.6元两种情况。再假定存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为52.8元。投资者可以购进上述股票且按无风险报价利率10%借入资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权。则套期保值比率为（）。A、81.48B、91.48C、125D、156答案：A解析：套期保值比率=200×[（61.875-52.8）-0]/（61.875-39.6）=81.48。5.下列金融工具中，收益与发行人的财务状况相关程度低的是（）。A、固定收益证券B、权益证券C、衍生证券D、非固定收益证券答案：A解析：固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益。6.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价每股为6.2元，配股价为5元。如果除权日股价为5.85元，所有股东都参与了配股，除权日股价下跌（）。A、2.42%B、2.50%C、2.56%D、5.65%答案：B解析：配股除权价格=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除权日股价下跌=（6-5.85）/6×100%=2.50%。7.确定最佳现金持有量的成本分析模式、存货模式和随机模式中都考虑的成本是（）。A、管理成本B、机会成本C、交易成本D、短缺成本答案：B解析：成本分析模式中企业持有现金的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本。存货模式考虑的是机会成本和交易成本。随机模式考虑的是交易成本和机会成本。8.甲企业仅产销一种产品，销售单价为4元，单位变动成本为2.40元，固定成本为3200万元/月，预计目标净利润为3000万元，所得税税率为25%。则该企业的保利额为（）万元。A、15500B、18000C、7200D、15000答案：B解析：保利额＝[固定成本＋税后利润/（1－企业所得税税率）]/（单价－单位变动成本）×单价＝[3200＋3000/（1－25%）]/（4－2.40）×4＝18000（元）9.（2013年）企业采用保守型流动资产投资政策时，流动资产的（）。A、持有成本较高B、短缺成本较高C、管理成本较低D、机会成本较低答案：A解析：保守型流动资产投资政策，就是企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户保守型付款条件并保持较高的应收账款水平。这种政策需要较多的流动资产投资，承担较大的流动资产持有成本，主要是资金的机会成本，有时还包括其他的持有成本。10.某公司拟于5年后一次还清所欠债务10000元，假定银行年利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年期10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元。A、1637.97B、2637.97C、37908D、61051答案：A解析：本题属于已知终值求年金：A=F/（F/A，10%，5）=10000/6.1051=1637.97（元）。11.下列评价指标中，属于非折现指标的是（）。A、现值指数B、会计报酬率C、内含报酬率D、净现值答案：B解析：会计报酬率＝年平均净利润/原始投资额×100％，分子和分母都不涉及现值的计算，所以，属于非折现指标。12.某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是（）。A、供货单位需要的订货提前期延长B、每次订货的变动成本增加C、供货单位每天的送货量增加D、供货单位延迟交货的概率增加答案：B解析：选项A错误：供货单位需要的订货提前期延长，不影响经济订货量，只影响再订货点；选项B正确：存货陆续供应和使用的经济订货量公式为：Q*=[2KD/Kc×P/（P-d）]1/2=（2KD/Kc）1/2/（1-d/P）1/2，由上式可知，每次订货的变动成本（K）的数值增加时，陆续供应和使用的经济订货批量计算公式根号里面表达式的分子会增加，从而导致经济订货量增加；选项C错误：又由上式可知，供货单位每天的送货量（P）增加，导致经济订货量减少；选项D错误：供货单位延迟交货的概率增加，只影响保险储备量，而不影响经济订货量。13.甲公司为一家天燃气开采公司，乙公司为一家以天燃气为原料生产化学产品的公司，现在，两家公司都准备在某地投资一个天然气项目。甲乙两家公司都在评估该项目，两家公司分别评估该项目的未来现金流，结论是该项目包含了一个初期的负的现金流和未来的正的现金流。两家公司估计的现金流是一样的，两家公司都没有债务筹资。两家公司都估算出来在18%的折现率下该项目的净现值为100万元，在22.8%的折现率下该项目的净现值为-110万元。甲公司的贝塔系数为0.75，乙公司的贝塔系数为1.35，市场的风险溢价为8%，无风险利率为12%。根据以上资料，判断下列结论正确的是（）。A、该项目对甲公司具有财务可行性B、该项目对乙公司具有财务可行性C、该项目对甲乙公司均具有财务可行性D、无法判断该项目对两个公司的财务可行性答案：C解析：因为甲公司主营业务为天燃气开采，所以该项目的资本成本与甲公司的资本成本相同，该项目的资本成本=12%+0.75×8%=18%，以此折现率计算，该项目的净现值为100万元，因此，该项目对于甲乙公司均具有财务可行性。14.某企业预计下年度销售额为3000万元，销售成本率为60%，以销售成本为周转额确定的存货周转天数为60天（一年按360天计算），资本成本为10%，则存货占用资金的应计利息是（）万元。A、27B、30C、50D、60答案：B解析：存货占用资金=存货平均余额=销售成本/存货周转率=3000×60%/6=300（万元）存货占用资金的应计利息=300×10%=30（万元）。15.将管理会计报告体系分为综合（整体）企业管理会计报告和专项（分部）管理会计报告的分类标准是（）。A、按照企业管理会计报告使用者所处的管理层级B、按照企业管理会计报告内容（整体性程度）不同C、按照管理会计功能D、按照责任中心答案：B解析：以企业为例，管理会计报告体系可以按照多种标志进行分类，包括但不限于：（1）按照企业管理会计报告使用者所处的管理层级可以分为战略层管理会计报告、经营层管理会计报告和业务层管理会计报告；（2）按照企业管理会计报告内容（整体性程度）不同可以分为综合（整体）企业管理会计报告和专项（分部）管理会计报告；（3）按照管理会计功能可以分为管理规划报告、管理决策报告、管理控制报告和管理评价报告；（4）按照责任中心可以分为成本中心报告、利润中心报告和投资中心报告。16.（2019年）甲工厂生产联产品X和Y，9月产量分别为690与1000件，分离点前发生联合成本4万元，分离点后分别发生深加工成本1万元和1.8万元，X、Y的最终销售总价分别为97万元和145.8万元，根据可变现净值，X、Y总加工成本分别是（）。A、1.2万元和2.8万元B、1.6万元和2.4万元C、2.2万元和4.6万元D、2.6万元和4.2万元答案：D解析：X产品的可变现净值＝97－1＝96（万元），Y产品的可变现净值＝145.8－1.8＝144（万元），X产品的总加工成本＝96×4/（96＋144）＋1＝2.6（万元），Y产品的总加工成本＝144×4/（96＋144）＋1.8＝4.2（万元）。17.假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（）。A、销售存货收到现金B、用资本公积转增股本C、用现金购买原材料D、用银行存款归还银行借款答案：D解析：总资产净利率＝净利润/平均总资产，选项D使得银行存款下降，从而使得平均总资产下降，所以，总资产净利率会上升。18.甲公司股票每股市价20元，以配股价格每股16元向全体股东每10股配售10股。拥有甲公司95%股权的投资者行使了配股权。乙持有甲公司股票1000股，并行使配股权，配股除权对乙股东的财富影响,假设股票交易价格与理论除权价格一致（）。A、减少1950元B、增加100元C、减少2000元D、不发生变化答案：B解析：配股除权参考价=（20+16×100%×95%）/（1+1×100%×95%）=18.05（元）配股前财富:股票价值=1000×20=20000投资认购股票的资金=1000×100%×16=16000配股前总财富=20000+16000=36000配股后财富:股票价值=2000×18.05=36100（元）。19.（2012年）销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（）。A、根据预计存货∕销售百分比和预计营业收入，可以预测存货的资金需求B、根据预计应付账款∕销售百分比和预计营业收入，可以预测应付账款的资金需求C、根据预计金融资产∕销售百分比和预计营业收入，可以预测可动用的金融资产D、根据预计营业净利率和预计营业收入，可以预测净利润答案：C解析：销售百分比法假设经营资产、经营负债与营业收入存在稳定的百分比关系。金融资产与营业收入之间没有必然的联系，是用来配合融资需求安排的。20.（2014年）某公司拟发行附带认股权证的债券筹集资金，已知目前等风险公司债券的市场利率为6%，该公司税后普通股成本为10%，所得税税率为25%。要使得本次发行附带认股权证债券的筹资方案可行，则其内含报酬率的范围为（）。A、大于6%，小于10%B、大于6%，小于13.33%C、大于4.5%，小于13.33%D、大于4.5%，小于10%答案：B解析：附带认股权证的债券的内含报酬率必须处在债务市场利率和税前普通股成本10%/（1－25%）＝13.33%之间。所以本题的答案为选项B。（提示：如果题目问的是税后值的范围，则选项D为答案）21.假设某企业只生产销售一种产品，单价50元，边际贡献率40%，每年固定成本300万元，预计下年产销量20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（）。A、10B、8C、4D、40%答案：A解析：预计下年息税前利润＝收入－变动成本－固定成本＝20×50－20×50×（1－40%）－300＝100（万元）假设价格增长10%，达到55元：预计息税前利润＝20×55－20×30－300＝200（万元）利润变动率＝（200－100）/100×100%＝100%单价的敏感系数＝100%/10%＝1022.某公司普通股市价30元，筹资费用率2%，本年发放现金股利每股0.6元，预期股利年增长率为10%，则留存收益资本成本为（）。A、12%B、12.04%C、12.2%D、12.24%答案：C解析：留存收益资本成本=0.6×（1+10%）/30+10%=12.2%。23.下列关于作业成本法的说法中，不正确的是（）。A、依据作业成本法的观念，企业的全部经营活动是由一系列相互关联的作业组成的，企业每进行一项作业都要耗用一定的资源B、依据作业成本法的观念，产品成本是全部作业所消耗资源的总和，产品是消耗全部作业的成果C、在按照作业成本法计算产品成本时，首先按经营活动中发生的各项作业来归集成本，计算出作业成本；然后再按各项作业成本与成本对象之间的因果关系，将作业成本分配到成本对象D、作业成本法是将间接成本更准确地分配到产品和服务的一种成本计算方法答案：D解析：作业成本法是将间接成本和辅助费用更准确地分配到产品和服务的一种成本计算方法。24.假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为（）元。A、B、C、D、答案：B解析：预付年金终值系数与普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1。25.下列有关财务预测的说法中，不正确的是（）。A、一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点B、制定财务预测时，应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额C、净利润和股利支付率共同决定所能提供的利润留存额D、销售预测为财务管理的一项职能答案：D解析：销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。26.根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济订货批量降低的是（）。A、全年需求量增加B、一次订货成本增加C、单位储存变动成本增加D、每日消耗量增加答案：C解析：Q*＝{2KD/[Kc（1－d/P）]}1/2，全年需求量增加、一次订货成本增加、每日消耗量增加会导致经济订货批量增加。所以，正确答案为选项C。27.甲公司2017年初流通在外普通股5000万股，优先股400万股；2017年6月30日增发普通股1000万股。2017年末股东权益合计24000万元，优先股每股清算价值10元，累积拖欠优先股股息为每股5元。2017年末每股净资产为（）元/股。A、3B、4.8C、4.36D、3.27答案：A解析：优先股股东权益＝400×（10＋5）＝6000（万元），普通股股东权益＝24000－6000＝18000（万元），每股净资产＝18000/（5000＋1000）＝3（元/股）。28.甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行100小时的维修费为250元，运行150小时的维修费为300元。机床运行时间为80小时，维修费为（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根据250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，则：y＝150＋bx，机床运行时间为80小时，维修费＝150＋80×1＝230（元）。29.甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为（）。A、12B、15C、18D、22.5答案：B解析：普通股每股收益＝（250－50）/100＝2（元/股），市盈率＝每股市价/每股收益＝30/2＝15。30.下列关于相对价值估值模型适用性的说法中，错误的是（）。A、市盈率估值模型不适用于亏损的企业B、市净率估值模型不适用于资不抵债的企业C、市净率估值模型不适用于固定资产较少的企业D、市销率估值模型不适用于销售成本率较低的企业答案：D解析：选项A、B、C均正确。市销率估值模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，所以，选项D错误。31.下列关于债券的说法中，不正确的是（）。A、债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值B、平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等C、典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金D、纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付答案：D解析：纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期按面值支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此也称为“零息债券”，所以选项D的说法不正确。32.某投资人觉得单独投资股票风险很大，但是又看好股价的上涨趋势，此时该投资人最适合采用的投资策略是（）。A、保护性看跌期权B、抛补性看涨期权C、多头对敲D、空头对敲答案：A解析：单独投资于股票风险很大，同时增加一份看跌期权，情况就会有变化，可以降低投资的风险。股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。33.甲公司2019年每股收益0.8元。每股分配现金股利0.4元。如果公司股利增长率预计为6%，2019年末股价为50元，预计股利支付率不变，公司2019年末的内在市盈率是（）。A、62.5B、58.96C、20D、18.87答案：B解析：内在市盈率=市价0/每股收益1=50/（0.8×1.06）=58.96。34.丽岛同城是一家处于起步期的餐饮企业，其业务主要为通过电话定购的方式销售日本特色食品，例如生鱼片和寿司。该公司决定采用平衡计分卡来计量来年的绩效。下列选项中，属于学习和成长维度计量的是（）。A、权益净利率B、客户满意度C、存货周转率D、新产品开发周期答案：D解析：选项A属于财务维度，选项B属于顾客维度，选项C属于内部业务流程维度，选项D属于学习和成长维度。35.在其他因素不变的情况下，下列各项中可以降低外部融资额的是（）。A、降低权益乘数B、营业净利率大于0的情况下，提高股利支付率C、股利支付率小于1的情况下，降低营业净利率D、提高净经营资产周转率答案：D解析：外部融资额=净经营资产销售百分比×营业收入增加-预计营业收入×预计营业净利率×预计利润留存率，提高净经营资产周转率，会降低净经营资产销售百分比，降低外部融资额，选项D正确；提高股利支付率、降低营业净利率都会降低留存收益增加，提高外部融资额，选项B、C错误。选项A不影响外部融资额。36.在期权寿命期内，标的股票发放的股利越多，看涨期权的价值（）。A、越大B、越小C、不变D、变化方向不确定答案：B解析：理论上，发放的股利越多，标的股票到期日股价越低，看涨期权价值越小。37.下列期权交易中，锁定了最高净收入与最高净损益的是（）。A、空头看跌期权B、多头看跌期权C、保护性看跌期权D、多头对敲答案：A解析：选项B、C、D锁定了最低净收入与最低净损益。38.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券每半年付息一次，到期一次偿还本金。若债券的有效年利率是8.16%，该债券的票面利率是（）。A、8%B、8.05%C、8.16%D、8.32%答案：A解析：39.关于标准成本中心，下列说法中不正确的是（）。A、标准成本中心必须是所生产的产品稳定而明确，并且已经知道单位产品所需要的投入量的责任中心B、通常，标准成本中心的典型代表是制造业工厂、车间、工段、班组等C、重复性的活动不可能建立标准成本中心D、银行业可以根据经手支票的多少建立标准成本中心答案：C解析：实际上，任何一种重复性的活动都可以建立标准成本中心，只要这种活动能够计量产出的实际数量，并且能够说明投入与产出之间可望达到的函数关系。因此，各种行业都可能建立标准成本中心。银行业根据经手支票的多少，医院根据接受检查或放射治疗的人数，快餐业根据售出的盒饭多少，都可建立标准成本中心。40.下列各项资本结构决策的分析方法中考虑了财务风险差异的是（）。A、资本成本比较法B、每股收益无差别点法C、企业价值比较法D、资本成本比较法和企业价值比较法答案：C解析：资本成本比较法和每股收益无差别点法都没有考虑财务风险差异。41.甲企业采用偿债基金法计提折旧。若A设备的原值为180万元，使用年限为5年，预计净残值为20万元，假定平均利率为8%，则A设备的年折旧额为（）万元。已知：（F/A，8%，5）＝5.8666，（P/A，8%，5）＝3.9927A、27.27B、40.07C、45.08D、30.68答案：D解析：年折旧额＝偿债基金系数×固定资产原值＝固定资产原值/年金终值系数＝180/（F/A，8%，5）＝180/5.8666＝30.68（万元）。42.某公司有A、B、C、D四个投资项目可供选择，其中A与D是互斥项目，有关资料如下：单位：元如果项目总投资限定为60万元，则最优的投资组合是（）。A、+C+DB、A+B+CC、A+B+C+DD、B+C+D答案：B解析：因为A与D是互斥项目，不能并存，所以A、C选项不正确；选项D的原始投资总额超过项目总投资额60万元，所以不正确。43.反映产品或劳务对顾客要求的满足程度的质量是（）。A、设计质量B、研发质量C、生产质量D、符合质量答案：A解析：质量包括两层含义，一是设计质量，即产品或劳务对顾客要求的满足程度；二是符合性质量，即产品或劳务的实际性能与其设计性能的符合程度。44.作业成本法划分增值与非增值作业是基于（）。A、是否有利于增加股东财富B、是否有利于增加顾客的效用C、是否有利于降低成本D、是否有利于提高产品质量答案：B解析：作业成本法是一种用于划分产品成本的方法，它将产品成本分为增值作业成本和非增值作业成本两部分。其中，增值作业成本是指直接与产品制造相关的成本，如直接材料、直接人工等；非增值作业成本是指与产品制造无关的成本，如管理费用、销售费用等。作业成本法划分增值与非增值作业是基于是否有利于增加顾客的效用。这是因为顾客的效用是企业生产的最终目的，只有满足顾客的需求才能增加企业的收益和股东的财富。因此，作业成本法将重点放在增值作业上，即直接与产品制造相关的成本，以满足顾客的需求，提高产品的质量和效用，从而增加顾客的满意度和忠诚度，进而增加企业的收益和股东的财富。选项A是否有利于增加股东财富，虽然股东的财富是企业的重要目标之一，但作业成本法划分增值与非增值作业的依据并不是是否有利于增加股东财富。选项C是否有利于降低成本，虽然降低成本是企业的重要目标之一，但作业成本法划分增值与非增值作业的依据并不是是否有利于降低成本。选项D是否有利于提高产品质量，虽然提高产品质量是企业的重要目标之一，但作业成本法划分增值与非增值作业的依据并不是是否有利于提高产品质量。因此，本题的正确答案是B。45.（2015年）下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是（）。A、两者均有固定的行权价格B、两者行权后均会稀释每股价格C、两者行权后均会稀释每股收益D、两者行权时买入的股票均来自二级市场答案：A解析：股票看涨期权的持有人行权，其股票来自二级市场，因此，不会引起股数的增加，不会稀释每股价格和每股收益，即选项BC不正确；认股权证的持有人行权时，股票是新发行股票，来自一级市场，选项D不正确。46.（2013年）下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是（）。A、曲线上的点均为有效组合B、曲线上报酬率最低点是最小方差组合点C、两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小D、两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小答案：C解析：只有不存在无效集时，曲线上的点才会均为有效组合，选项A错误；曲线上标准差最低点（曲线最左端的点）是最小方差组合点，选项B错误；两种证券报酬率的相关系数越大，即正相关程度越高，风险分散效应越弱，曲线弯曲程度越小，选项C正确；两种证券报酬率的标准差越接近，只能说明两种证券的风险越接近，并不能说明两种证券报酬率的相关程度（即共同变动程度）如何，无法推出风险分散效应程度即曲线弯曲程度，选项D错误。47.辅助生产费用的直接分配法，是将辅助生产费用（）。A、直接计入基本生产成本B、直接计入辅助生产成本C、直接分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品D、直接分配给所有受益单位答案：C解析：直接分配法是直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品，即不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量，不经过辅助生产费用的交互分配。48.假设营运资本配置比率为30%，流动负债为70万元，则流动资产为（）万元。A、100B、30C、21D、130答案：A解析：假设流动资产为a，则营运资本为0.3a，因为营运资本=流动资产-流动负债，而流动负债=0.7a=70万元，因此a=100（万元）。49.与个人独资企业和合伙企业相比，下列不属于公司制企业优点的是（）。A、无限存续B、容易转让所有权C、组建成本低D、有限债务责任答案：C解析：与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业的优点包括：（1）无限存续；（2）容易转让所有权；（3）有限债务责任。所以选项A、B、D正确；公司制企业组建公司的成本高，选项C错误。50.A上市公司2019年利润分配方案如下：每10股送3股并派发现金红利0.6元，资本公积每10股转增5股。如果股权登记日的股票收盘价是24.45元，那么除权（息）参考价为（）元。A、13.55B、13.81C、13.25D、14.35答案：A解析：除权（息）参考价=（24.45-0.06）/（1+0.3+0.5）=13.55（元）。51.下列各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货量的是（）。A、专设采购机构的基本开支B、采购员的差旅费C、存货资金占用费D、存货的保险费答案：A解析：本题的主要考核点是影响经济订货量的变动储存成本和变动订货成本的含义及其构成。专设采购机构的基本开支属于固定订货成本，和订货次数及订货量无关，属于经济订货量决策的无关成本；采购员的差旅费属于变动订货成本，而存货资金占用费和存货的保险费都属于变动储存成本，变动储存成本和变动订货成本均和订货次数及订货量有关，所以属于经济订货量决策的相关成本。52.下列各项中属于成本中心的业绩考核指标的是（）。A、所有可控成本B、边际贡献C、所有变动成本和固定成本D、所有变动成本答案：A解析：成本中心的业绩考核指标通常为该成本中心的所有可控成本，即责任中心成本。53.某公司2020年第四季度预算生产量为100万件，单位变动制造费用为3元/件，固定制造费用总额为10万元（含折旧费2万元），除折旧费外，其余均为付现费用。则2020年第四季度制造费用的现金支出预算为（）万元。A、292B、308C、312D、288答案：B解析：折旧费用属于非付现成本，不引起当期现金的流出，所以在计算2020年第四季度制造费用的现金支出时要扣除2万元的折旧费用。2020年第四季度制造费用的现金支出=（10-2）+100×3=308（万元）。54.甲公司目前普通股500万股，每股面值1元，股东权益总额1500万元。如果按2股换成1股的比例进行股票反分割，下列各项中，正确的是（）。A、甲公司股数1000万股B、甲公司每股面值1元C、甲公司股本500万元D、甲公司股东权益总额750万元答案：C解析：每股面值=1×2=2（元），股数=500/2=250（万股），股本=250×2=500（万元），股东权益总额不变，还是1500万元。所以选项C正确。55.下列关于营业预算的相关的公式中，不正确的是（）。A、预计生产量=（预计销售量+预计期末产成品存货）-预计期初产成品存货B、本期收现金额=本期销售收入+期末应收账款-期初应收账款C、预计材料采购量=（预计生产需用量+预计期末材料存量）-预计期初材料存量D、本期付现金额=本期购入本期付现部分+前期赊购本期付现部分答案：B解析：本期收现金额=本期销售本期收现+前期赊销本期收现部分，选项B不正确。56.（2015年）在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是（）。A、普通股、可转换债券、优先股、公司债券B、普通股、优先股、可转换债券、公司债券C、公司债券、可转换债券、优先股、普通股D、公司债券、优先股、可转换债券、普通股答案：C解析：优序融资理论认为，在信息不对称和逆向选择的情况下，企业在筹集资本的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债务融资（先普通债券后可转换债券），不足时再考虑股权融资（先优先股后普通股）。57.某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。A、0B、6500C、12000D、18500答案：A解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。58.公司制企业相比于个人独资企业和合伙企业，具有的特点是（）。A、有限存续B、股权流动性好C、决策简单D、税负较低答案：B解析：公司制企业可以永续经营、决策流程较繁琐、因为双重征税而税负较重。59.下列各项中不属于利润中心的考核指标的是（）。A、部门边际贡献B、分部经理可控边际贡献C、部门可控边际贡献D、可控的销售收入答案：D解析：利润中心的考核指标通常为该利润中心的部门边际贡献、分部经理可控边际贡献和部门可控边际贡献。60.通常，“边际贡献率”一词是指（）。A、制造边际贡献率B、产品边际贡献率C、销售边际贡献率D、单位边际贡献率答案：B解析：通常，“边际贡献率”一词是指产品边际贡献率。61.对于多个独立投资项目，在资本总量有限的情况下，最佳投资方案必然是（）。A、净现值合计最大的投资组合B、会计报酬率合计最大的投资组合C、现值指数最大的投资组合D、净现值之和大于零的投资组合答案：A解析：对于多个独立投资项目，在资本总量受到限制时，有限资源的净现值最大化成为具有一般意义的原则。62.下列各项因素中会导致加权平均资本成本下降的是（）。A、市场利率上升B、提高普通股股利C、适度增加负债D、向高于现有资产风险的新项目大量投资答案：C解析：市场利率上升，会导致债务资本成本上升，同时也会引起股权资本成本上升，所以会导致加权平均资本成本上升，选项A错误；提高普通股股利导致股权资本成本上升，导致加权平均资本成本上升，选项B错误；适度增加负债，不会引起财务风险增加，而增加债务比重，会降低加权平均资本成本，选项C正确；向高于现有资产风险的新项目大量投资，公司风险就会提高，导致加权平均资本成本上升，选项D错误。63.企业取得2018年为期一年的周转信贷额为800万元，承诺费率为0.5%。2018年1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入120万元，如果年利率10%，则企业2018年度应向银行支付的利息和承诺费共为（）万元。A、49.5B、56.25C、64.8D、66.7答案：B解析：利息＝500×10%＋120×10%×5/12＝55（万元）未使用的贷款额度＝800－［500＋120×（5/12）］＝250（万元）承诺费＝250×0.5%＝1.25（万元）共计56.25万元64.假设股东投资资本不变，与增加股东财富具有同等意义的是（）。A、利润最大化B、每股收益最大化C、股价最大化D、企业价值最大化答案：C解析：股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东权益的市场价值=股价×股数，在股东投资资本不变的情况下，即不增发新股和回购股票，则股数不变，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损，股东财富最大化可以被表述为股价最大化。65.只根据预算期内正常的、可实现的某一业务量水平为唯一基础来编制预算的方法称为（）。A、零基预算B、定期预算C、静态预算D、滚动预算答案：C解析：固定预算，又称静态预算，是指在编制预算时，按照某一固定的业务量（如生产量、销售量等）编制预算的方法。66.下列各项指标的大小与长期偿债能力同向变动的是（）。A、资产负债率B、现金流量利息保障倍数C、产权比率D、权益乘数答案：B解析：资产负债率、产权比率和权益乘数的大小与长期偿债能力反向变动。67.某企业单位变动成本的预算数1.5元/直接人工工时，固定成本预算数500元，直接人工工时480工时混合成本的预算数490元，直接人工工时540工时混合成本的预算数544元。则实际直接人工工时500工时下的预算总成本为（）元。A、1500B、1758C、1800D、1675答案：B解析：设直接人工工时500工时下的混合成本为X，有：（X-490）/（544－490）＝（500－480）/（540－480），解得，X＝508。直接人工工时500工时下的预算总成本为：1.5×500＋500＋508＝1758（元）。68.下列各项中，会使放弃现金折扣成本提高的有（）。A、折扣百分比降低B、信用期延长C、坏账率增加D、折扣期延长答案：D解析：折扣百分比、折扣期和放弃现金折扣成本同方向变化，信用期和放弃现金折扣成本反方向变化，D选项的说法正确。AB选项会导致放弃现金折扣成本降低。坏账率与放弃现金折扣成本没有关系。69.根据公司公开的财务报告计算披露的经济增加值时，不需纳入调整的事项是（）。A、计入当期损益的品牌推广费B、计入当期损益的研发支出C、计入当期损益的商誉减值D、计入当期损益的战略性投资的利息费用答案：C解析：按照现行会计准则的规定，商誉不走摊销这种方式，而是通过减值测试的方式进行处理。商誉的减值属于“有证据表明它的价值的确下降了”，所以不做调整。70.某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（）。A、提高B、降低C、不变D、不确定答案：B解析：资产总额增加12%，所以（负债总额＋股东权益）增加12%，因此负债总额增加12%，同时股东权益增加12%，或者负债和股东权益一个增加小于12%，另一个增加大于12%，从而使得总额增加等于12%。因此，资产总额增加12%，负债增加9%，股东权益增加一定大于12%。那么就可以得出，权益净利率的分母股东权益的增长大于分子净利润的增长，那么权益净利率是降低的，选项B是正确的。71.某投资中心的平均净经营资产为100000元，最低投资报酬率为20%，剩余收益为20000元，则该中心的投资报酬率为（）。A、10%B、20%C、30%D、40%答案：D解析：20000＝部门税前经营利润－100000×20%，部门税前经营利润＝40000（元），投资报酬率＝40000/100000×100%＝40%。72.下列预算中，属于营业预算的是（）。A、销售预算B、现金预算C、资产负债表预算D、利润表预算答案：A解析：营业预算是关于采购、生产、销售业务的预算，包括销售预算、生产预算和成本预算等。73.某公司股票目前的市价为40元，有1份以该股票为标的资产的欧式看涨期权（1份期权包含1股标的股票），执行价格为42元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升20%或者下降25%，则套期保值比率为（）。A、0.33B、0.26C、0.42D、0.28答案：A解析：上行股价=40×（1+20%）=48（元），下行股价=40×（1-25%）=30（元）；股价上行时期权到期日价值=48-42=6（元），股价下行时期权到期日价值=0；套期保值比率=（6-0）/（48-30）=0.33。74.假设在资本市场中，平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为（）。A、18%B、6%C、20%D、16%答案：D风险报酬率＝平均风险股票市场报酬率－权益市场风险溢价＝14%－4%＝10%，公司普通股成本＝10%＋1.5×4%＝16%。75.下列关于租赁的税务处理的说法中，不正确的是（）。A、以融资租赁方式租人固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租人固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除B、以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，应按照租赁期均匀扣除C、融资租赁的租赁费不能作为费用扣除D、如果税法规定的租赁资产的计税基础和扣除时间与会计准则不一致，则应该遵循会计准则答案：D解析：如果税法规定的租赁资产的计税基础和扣除时间与会计准则不一致，则应该遵循税收法规。76.某公司曾经计划投资一个管道项目，并请专业设计及咨询机构进行可行性分析，支付费用2000万元并入账。后来由于外部环境变化管道项目被搁置。10年后该项目重启，且原先的可行性分析依然有效。由于管道项目将占用沿线土地，公司终止了对外租赁协议，原协议的租金为每年1000万元。对该公司而言，在分析管道项目现金流时应该考虑的是（）。A、2000万元和1000万元B、2000万元C、1000万元D、0答案：C解析：不论公司是否重启管道项目，2000万元咨询费都不再变化，因而不符合增量现金流的定义，不是相关成本。重启管道项目导致损失了土地租金1000万元，因此该租金属于管道项目的机会成本。77.甲公司2020年营业收入为2250万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为1800万元，金融资产为45万元，留存收益为75万元。预计2021年销售增长率为10%，净经营资产周转率、金融资产保持不变，留存收益为180万元，则外部融资额为（）万元。A、30B、45C、75D、120答案：C解析：外部融资额=1800×10%-（180-75）=75（万元）。78.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是（）。A、6%B、6.33%C、6.67%D、7.04%答案：D解析：税前资本成本＝［6%×600＋（1000－600）×0.5%］/（600－600×10%）＝7.04%79.下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是（）。A、普通股的资本成本较高B、股票上市会增加公司被收购的风险C、可能会分散公司的控制权D、筹资限制较多答案：D解析：普通股筹资的缺点：（1）普通股的资本成本较高；（2）可能会分散公司的控制权；（3）信息披露成本大，增加了公司保护商业秘密的难度；（4）股票上市会增加公司被收购的风险。80.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2019年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是（）。A、公司的目标资本结构B、2019年末的货币资金C、2019年实现的净利润D、2020年需要增加的投资资本答案：B解析：采用剩余股利政策时，应遵循四个步骤：（1）设定目标资本结构；（2）确定目标资本结构下新增投资所需的股东权益数额；（3）最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额；（4）投资方案所需权益资本已经满足后若有剩余盈余，再将其作为股利发放给股东。其中（1）是有关公司目标资本结构的内容；（2）是要考虑2020年需要增加的投资资本；（3）、（4）考虑了2019年实现的净利润。其中并没有考虑到货币资金，所以，选项B是不需要考虑的因素。81.下列各项制度性措施中，不能防止经营者背离股东目标的是（）。A、聘请注册会计师B、给予股票期权奖励C、对经营者实行固定年薪制D、解雇经营者答案：C解析：选项C不能达到监督或激励目的，所以不能防止经营者背离股东目标。82.当预计的销售增长率大于内含增长率时，外部融资额会（）。A、大于0B、小于0C、等于0D、不一定答案：A解析：预计销售增长率=内含增长率，外部融资额=0；预计销售增长率>内含增长率，外部融资额>0（追加外部融资）；预计销售增长率<内含增长率，外部融资额<0（资本剩余）。83.运用二叉树方法对期权估价时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指（）。A、标的资产年复利收益率的标准差B、标的资产连续复利报酬率的标准差C、标的资产期间复利收益率的标准差D、标的资产无风险收益率的标准差答案：B解析：运用二叉树方法对期权估价时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利报酬率的标准差。84.关于债券发行的允许提前偿还条款的表述，不正确的是（）。A、提前偿还支付的价格通常高于面值B、当企业有资金结余时，可提前赎回债券C、给发行企业提供了较大融资弹性D、没有规定提前偿还条款，在利率下降时为了减少利息负担，可以提前赎回债券答案：D解析：只有在企业发行债券契约中规定有允许提前偿还的条款，企业才可以进行提前赎回，选项D错误。85.在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（）。A、净经营资产净利率B、杠杆贡献率C、现金流量比率D、长期资本负债率答案：C解析：“能力”是指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比率，即短期偿债能力，选项中只有现金流量比率反映短期偿债能力，因此选项C是正确答案。86.（2014年）甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为12%。于股权登记日，甲公司股票的预期价格为（）元。A、60B、61.2C、66D、67.2答案：D解析：2013年的每股股利＝12/10＝1.2（元），预计2014年的每股股利＝1.2×（1＋10%），由于在股权登记日持有股票的股东有权获得即将发放的2013年的股利，所以，股权登记日甲公司股票的预期价格＝1.2＋1.2×（1＋10%）/（12%－10%）＝67.2（元）。87.某公司预计计划年度期初应收账款余额为200万元，1至3月份销售收入分别为500万元、600万元和800万元，每月的销售收入当月收款70%，次月收款30%。预计一季度现金收入额是（）万元。A、2100B、1900C、1860D、1660答案：C解析：第一季度现金收入额＝200＋500＋600＋800×70%＝1860（万元）88.某项目经营期为5年，预计投产第一年经营性流动资产需用额为30万元，经营性流动负债为20万元，投产第二年经营性流动资产需用额为50万元，经营性流动负债为35万元，预计以后每年的经营性流动资产需用额均为50万元，经营性流动负债均为35万元，则该项目终结期一次收回的经营营运资本为（）万元。A、35B、15C、85D、50答案：B解析：第一年所需经营营运资本=30-20=10（万元）首次经营营运资本投资额=10-0=10（万元）第二年所需经营营运资本=50-35=15（万元）第二年经营营运资本投资额=本年经营营运资本需用额-上年经营营运资本需用额=15-10=5（万元）经营营运资本投资合计=10+5=15（万元）终结期收回的经营营运资本=经营营运资本投资总额=15万元。89.某公司发行优先股，每股面值为100元，发行价格为110元，发行费用每股5元，预计每年股息率为10%，公司所得税税率为25%，则优先股资本成本是（）。A、7.5%B、10%C、7.14%D、9.52%答案：D解析：优先股资本成本＝100×10%/（110－5）×100%＝9.52%90.下列有关分权的说法中正确的是（）。A、分权是把企业的经营管理权适当的分散在企业的中下层的一种组织形式B、分权不能充分发挥下属的积极性和主动性C、分权企业中，下级没有决策权D、分权不便于发现和培养人才答案：A解析：分权是把企业的经营管理权适当的分散在企业的中下层的一种组织形式。分权的优点：（1）可以让高层管理者将主要精力集中于重要事务；（2）权力下放，可以充分发挥下属的积极性和主动性，增加下属的工作满足感，便于发现和培养人才；（3）下属拥有一定的决策权，可以减少不必要的上下沟通，并可以对下属权限内的事情迅速作出反应。91.企业按内含增长率增长的情况下，其资产负债率（）。A、上升B、下降C、不变D、不确定答案：D解析：在内含增长的情况下，资产负债率提高、下降还是不变，取决于原资产负债率与新增部分资产负债率[△经营负债/（△经营负债＋△留存收益）]的比较。前者小于后者，资产负债率上升；前者大于后者，资产负债率下降；前者等于后者，资产负债率不变。92.下列各项中，不属于公开发行股票特点的是（）。A、发行范围广B、发行对象多C、发行成本低D、股票变现性强答案：C解析：公开发行发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；股票的公开发行有助于提高发行公司的知名度和影响力；手续繁杂，发行成本高。93.某公司2019年营业收入为100万元，税后净利润为12万元，固定经营成本为24万元，2020年的财务杠杆系数为1.5，所得税税率为25%。据此，计算得出该公司2020年的联合杠杆系数为（）。A、1.5B、3C、2.5D、1.8答案：B解析：本题的主要考核点是联合杠杆系数的计算。由于税后净利润为12万元，所以，税前利润=税后净利润÷（1-所得税税率）=12÷（1-25%）=16（万元）；又由于财务杠杆系数=息税前利润÷（息税前利润-利息）=息税前利润÷税前利润=息税前利润÷16=1.5，所以，息税前利润=24（万元）。2020年的经营杠杆系数=（息税前利润+固定经营成本）÷息税前利润=（24+24）÷24=2，2020年的联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3。94.如果企业的存货不能做到随用随时补充，那么企业在存货决策中应该采取的应对措施是（）。A、提前订货B、陆续供货C、设置保险储备D、改变经济订货量答案：A解析：一般情况下，企业的存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用光再去订货，而需要在没有用完时提前订货。95.下列关于现金返回线的表述中，正确的是（）。A、现金返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关B、有价证券利息率增加，会导致现金返回线上升C、有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金返回线上升D、当现金的持有量高于或低于现金返回线时，应立即购入或出售有价证券答案：C解析：企业最低现金每日需求量影响下限，根据现金返回线的公式，下限影响现金返回线，选项A错；有价证券利息率增加，会导致现金返回线下降，选项B错误；有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金返回线上升，选项C正确；当现金的持有量达到上限或下限时，应立即购入或出售有价证券，选项D错误。96.下列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）。A、经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度B、如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应C、经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的D、如果经营杠杆系数为1，表示不存在经营杠杆效应答案：A解析：经营杠杆具有放大企业营业收入变化对息税前利润变动的程度，所以选项A的说法不正确。97.（2014年）甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为12%。于股权登记日，甲公司股票的预期价格为（）元。A、60B、61.2C、66D、67.2答案：D解析：2013年的每股股利＝12/10＝1.2（元），2014年预计的每股股利＝1.2×（1＋10%），由于在股权登记日2013年的股利还未支付，2020新版教材习题陆续更新所以，股权登记日甲公司股票的预期价格＝1.2＋1.2×（1＋10%）/（12%－10%）＝67.2（元）。98.下列关于应收账款周转率的说法中，不正确的是（）。A、应收账款是赊销引起的，所以计算应收账款周转率必须使用赊销额，不能使用营业收入B、如果坏账准备金额较大，则应使用未计提坏账准备的应收账款进行计算C、应收票据应纳入应收账款周转率的计算D、如果企业销售存在季节性，应收账款应使用多个时点的平均数答案：A解析：从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的金额是赊销额，而非全部收入。因此，计算时应使用赊销额而非营业收入。但是，外部分析人无法在财务报表内取得公司的赊销数据，只好直接使用营业收入作为代替进行计算，选项A错误。99.下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是（）。A、现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B、现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本C、预测基期应为上一年的实际数据，不能对其进行调整D、预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的答案：C解析：在企业价值评估的现金流量折现法下，预测的基期有两种确定方法：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年的数据不具有可持续性，就应当进行调整，使之适合未来的情况。100.假设ABC公司的股票现在的市价为60元。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，在利用复制原理确定其价值时，如果已知股价下行时的到期日价值为0，套期保值比率为0.6，则该期权的执行价格为（）元。A、80B、60C、59D、62答案：C解析：上行股价＝股票现价×上行乘数＝60×1.3333＝80（元），下行股价＝股票现价×下行乘数＝60×0.75＝45（元），设执行价格为X，则：套期保值比率＝（80－X－0）/（80－45）＝0.6，解之得：X＝59（元）。101.甲公司2017年的可持续增长率为30%，营业净利率为20%，年末净经营资产周转次数为2次，股利支付率为60%，年末净经营资产为720万元，则年末股东权益为（）万元。A、500B、250C、100D、无法计算答案：A解析：假设年末净经营资产权益乘数为W，则：30%＝20%×2×W×（1－60%）/[1－20%×2×W×（1－60%）]，解得：W＝1.44，年末股东权益＝720/1.44＝500（万元）。102.假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。A、40000B、52000C、55482D、64000答案：C解析：每年偿付金额=200000/（P/A,12%,5）=55482（元），选项C正确。103.同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是（）元。A、5B、7C、9D、11答案：B解析：该投资组合的净收益=-（50-48）+（4+5）=7（元）。出售看涨期权净收益=5元，出售看跌期权净收益=-（50-48）+4=2（元）。104.下列关于货币市场和资本市场的相关说法中，不正确的是（）。A、货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性B、资本市场的主要功能是进行长期资本的融通C、与货币市场相比，资本市场所交易的证券风险较大D、与资本市场相比，货币市场所交易的证券要求的报酬率较高答案：D解析：与货币市场相比，资本市场所交易的证券期限长（超过1年），风险较大，利率或要求的报酬率较高，所以选项D错误。105.现有两只股票，A股票的市价为15元，B股票的市价为7元，某投资人经过测算得出A股票的价值为12元，B股票的价值为8元，则下列表达正确的是（）。A、股票A比股票B值得投资B、股票B和股票A均不值得投资C、应投资A股票D、应投资B股票答案：D解析：A股票价值低于股票市价，不值得投资。B股票价值高于股票市价，值得投资。106.某公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则息税前利润对销量的敏感系数是（）。A、1.43B、1.2C、1.14D、1.08答案：C解析：目前的息税前利润＝800/（1－20%）＋10000×50%×8%＝1400（万元），息税前利润对销量的敏感系数＝息税前利润变动率/销量变动率＝经营杠杆系数＝目前的边际贡献/目前的息税前利润＝[800/（1－20%）＋600]/1400＝1.14。107.与生产预算无关的预算是（）。A、销售费用和管理费用预算B、制造费用预算C、直接人工预算D、直接材料预算答案：A解析：生产预算是在销售预算的基础上编制的，其主要内容有销售量、期初和期末存货、生产量。直接材料预算的主要内容有直接材料的单位产品用量、生产耗用数量、期初和期末存量等，其中的“生产数量”来自生产预算。直接人工预算的主要内容有预计产量、单位产品工时、人工总工时、每小时人工成本和人工成本总额，其中“预计产量”数据来自生产预算。制造费用预算通常分为变动制造费用预算和固定制造费用预算两部分，其中变动制造费用预算以生产预算为基础来编制（如果有完善的标准成本资料，用单位产品的标准成本与产量相乘，即可得到相应的预算金额）。销售费用和管理费用预算包括销售费用预算和管理费用预算，销售费用预算是指为了实现销售预算所需支付的费用预算，它以销售预算为基础。管理费用多属于固定成本，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化予以调整。108.考虑违约风险的情况下，对于筹资人来说，下列各项中属于债务的真实成本的是（）。A、债权人的期望收益B、债权人的承诺收益C、债权人的利息率D、债权人的长期债务的票面利率答案：A解析：对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。因为公司可以违约，所以承诺收益夸大了债务成本。在不利的情况下，可以违约的能力会降低借款的实际成本。109.某企业2019年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年有360天，则流动资产周转天数为（）。A、360B、180C、120D、60答案：D解析：总资产周转天数=360/2=180（天），非流动资产周转天数=360/3=120（天），流动资产周转天数=180-120=60（天）。110.（2018年）进行投资项目资本预算时，需要估计债务资本成本。下列说法中，正确的是（）。A、如果公司有上市债券，可以使用债券承诺收益作为债务资本成本B、如果公司资本结构不变，债务资本成本是现有债务的历史成本C、即使公司通过不断续约短债长用，债务资本成本也只是长期债务的成本D、如果公司发行“垃圾债券”，债务资本成本应是考虑违约可能后的期望收益答案：D解析：对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实的成本，所以选项A的说法不正确。作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。会计考前超压卷，软件考前一周更新，现有债务的历史成本对于未来决策是不相关的沉没成本，所以选项B的说法不正确。值得注意的是，有时候公司无法发行长期债券或取得长期银行借款，而被迫采用短期债务筹资并将其不断续约，这种债务实际上是一种长期债务，是不能忽略的，所以选项C的说法不正确。公司发行“垃圾债券”时，债务的承诺收益率可能非常高，此时应该使用期望收益作为债务成本，所以选项D的说法正确。111.如果期权到期日股价大于执行价格，则下列各项中，不正确的是（）。A、保护性看跌期权的净损益＝到期日股价-股票买价-期权价格B、抛补性看涨期权的净损益＝期权费用C、多头对敲的净损益＝到期日股价-执行价格-多头对敲投资额D、空头对敲的净损益＝执行价格-到期日股价＋期权费收入答案：B解析：如果期权到期日股价大于执行价格，抛补性看涨期权的净损益＝执行价格-股票买价＋期权费。112.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（）。A、产权问题B、激励问题C、代理问题D、责权分配问题答案：C解析：当公司的所有权和经营管理权分离以后，所有者成为委托人，经营管理者成为代理人，代理人有可能为了自身利益而损害委托人利益，这属于委托代理问题。113.下列计算式中，不正确的是（）。A、营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销B、营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加C、营业现金净流量=营业现金毛流量-资本支出D、实体现金流量=营业现金净流量-资本支出答案：C解析：营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销，营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加，实体现金流量=营业现金净流量-资本支出。114.下列关于公司资本成本的说法中，不正确的是（）。A、公司的总风险越大，公司资本成本越高B、假设不考虑所得税、交易费用等其他因素的影响，投资人的必要报酬率等于公司的资本成本C、公司的资本成本是各资本要素成本的加权平均值D、无风险利率不影响公司资本成本的高低答案：D解析：一个公司资本成本的高低，取决于三个因素：（1）无风险利率。（2）经营风险溢价。（3）财务风险溢价。所以选项D错误。115.在“利息保障倍数=计算式中，分子的“利息费用”是（）。A、计入本期现金流量表的利息支出B、计入本期利润表的费用化利息C、计入本期利润表的费用化利息和资产负债表的资本化利息D、计入本期资产负债表的资本化利息答案：B解析：分子的“利息费用”是指计入本期利润表财务费用的利息费用；分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。116.在计算责任成本时，对于不能直接归属于个别责任中心的费用，应该（）。A、优先按责任基础分配B、按受益基础分配C、归入某一个特定的责任中心D、不进行分摊答案：A解析：在计算责任成本时，将可以直接判别责任归属的费用项目，直接列入应负责的成本中心。对于不能直接归属于个别责任中心的费用，优先采用责任基础分配。有些费用（如动力费、维修费等）虽然不能直接归属于特定成本中心，但它们的数额受成本中心的控制，能找到合理依据来分配，这类费用就可以采用责任基础分配。有些费用不是专门属于某个责任中心的，不宜采用责任基础分配，但是这些费用与各中心的受益多少有关，则可以按照受益基础分配。有些费用既不能用责任基础分配，也不能用受益基础分配，则考虑有无可能将其归属于一个特定的责任中心。对于不能归属于任何责任中心的固定成本，则不进行分摊。117.下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。A、不同期限的债券无法相互替代B、长期即期利率是短期预期利率的无偏估计C、即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定D、长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价答案：B解析：选项A、C属于市场分割理论的观点；选项D属于流动性溢价理论的观点。118.甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行100小时的维修费为250元，运行150小时的维修费为300元。机床运行时间为80小时，维修费为（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根据250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，则：y＝150＋bx，机床运行时间为80小时，维修费＝150＋80×1＝230（元）。119.（2014年）甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行100小时的维修费为250元，运行150小时的维修费为300元。机床运行时间为80小时时，维修费为（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根据250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，所以，机床运行时间为80小时时，维修费＝150＋80×1＝230（元）。120.甲上市公司2019年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可按10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为12%，于股权登记日，甲公司股票的预期价格为（）元。A、60B、61.2C、66D、67.2答案：D解析：股票的价值=1.2×（1+10%）/（12%-10%）+1.2=67.2（元）。于股权登记日，2019年的股利尚未支付（但是即将支付，A股规则是股权登记日的次日支付股利），因此该股利应包含在股票价值中。121.下列各项中，属于酌量性变动成本的是（）。A、直接人工成本B、直接材料成本C、税金及附加D、按销售额一定比例支付的销售代理费答案：D解析：直接材料成本、直接人工成本属于技术性变动成本；按销售额一定比例支付的销售代理费属于酌量性变动成本；税金及附加属于混合成本。122.下列各项中，会使放弃现金折扣成本提高的有（）。A、折扣百分比降低B、信用期延长C、坏账率增加D、折扣期延长答案：D解析：折扣百分比、折扣期和放弃现金折扣成本同方向变化，信用期和放弃现金折扣成本反方向变化，D选项的说法正确。AB选项会导致放弃现金折扣成本降低。坏账率与放弃现金折扣成本没有关系。123.某公司2019年年末的流动资产为800万元，其中金融性流动资产为300万元；流动负债为400万元，其中金融性流动负债为200万元；经营性长期资产为650万元，经营性长期负债为260万元。则2019年年末该公司的净经营资产为（）万元。A、580B、690C、790D、950答案：B解析：经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债=（800-300）-（400-200）=300（万元）净经营资产=经营营运资本+经营性长期资产-经营性长期负债=300+650-260=690（万元）。124.（2018年）甲公司生产甲、乙两种联产品，2018年9月，甲、乙产品在分离前发生联合成本32万元，甲产品在分离后无需继续加工，直接出售，销售总价30万元；乙产品需继续加工，尚需发生加工成本10万元，完工后销售总价20万元。采用可变现净值法分配联合成本，甲产品应分摊的联合成本是（）万元。A、8B、19.2C、12.8D、24答案：D解析：乙产品的可变现价值＝20－10＝10（万元），甲产品应分摊的联合成本＝32/（30＋10）×30＝24（万元）。125.下列关于各项评价指标的表述中，错误的是（）。A、以现值指数进行项目评价，折现率的高低会影响方案的优先次序B、内含报酬率的计算受资本成本的影响C、折现回收期考虑了资金时间价值D、会计报酬率考虑了整个项目寿命期的全部利润答案：B解析：在计算内含报酬率时不必事先估计资本成本，只是最后才需要一个切合实际的资本成本来判断项目是否可行。126.A公司生产单一产品，按正常标准成本进行成本控制。公司预计下一年度的原材料采购价格为21元/公斤，运输费为3元/公斤，运输过程中的正常损耗为5%，原材料入库后的储存成本为1元/公斤。该产品的直接材料价格标准为（）元。A、25.26B、26.32C、26D、25答案：A解析：直接材料的价格标准，是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本，因此本题答案为（21＋3）/（1－5%）＝25.26（元）。127.假设某证券报酬率的标准差为0.4，市场组合报酬率的标准差为0.6，两者之间的相关系数为0.7，则该证券的贝塔系数是（）。A、1.05B、0.47C、0.34D、0.95答案：B解析：贝塔系数＝（0.4/0.6）×0.7＝0.47128.某企业只生产一种产品，单价50元，单位变动成本30元，固定成本为5000元，满负荷运转下的正常销售量为500件。下列说法中，不正确的是（）。A、在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中，该企业的变动成本线斜率为60%B、在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为50%C、安全边际中的边际贡献为10000元D、销量对利润的敏感系数为2答案：C解析：变动成本=销售额×变动成本率，在边际贡献式本量利图中，如果自变量是销售额，则变动成本线的斜率=变动成本率=30/50×100%=60%，因此，选项A的说法正确。在保本状态下（即盈亏临界点下），利润=0，盈亏临界点销量=固定成本/（单价-单位变动成本）=5000/（50-30）=250（件），盈亏临界点的作业率=250/500×100%=50%，因此，选项B的说法正确。安全边际中的边际贡献等于企业利润，而利润=500×50-500×30-5000=5000（元），所以选项C的说法不正确。销量对利润的敏感系数为经营杠杆系数，等于安全边际率的倒数=1/50%=2。所以选项D的说法正确。129.甲公司是制造业企业，生产A产品，基本生产工人人数为20人，生产工人每月工作25.5天，每天工作8小时，出勤率为98%，生产工人平均总月薪36000元，该产品的理想的作业时间为1.5小时，设备调整时间为0.3小时，工间休息0.1小时，其他必要间歇0.1小时。单位产品直接人工标准成本是（）元。A、20B、18C、36D、9答案：B解析：每小时工资=36000/（25.5×8×98%×20）=9（元），单位产品的标准工时=1.5+0.3+0.1+0.1=2（小时），直接人工标准成本=9×2=18（元）。130.（2016年）甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，权益净利率20%，股利增长率5%，股权资本成本10%，甲公司内在市净率（）。A、2B、10.5C、10D、2.1答案：A解析：内在市净率＝50%×20%/（10%－5%）＝2。131.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动