国际资本流动概述培训课件讲义

国际资本流动概述

一.国际资本流动：

1.概念：是指资本从一个国家或地区向另一个国家或地区转移（这里的资本指货币资本非实物资本）。这种转移包括两个方面：资本从债权国向债务国转移，本金和利息从债务国向债权国转移。在其流动中不产生所有权的转移，发生转移的仅仅是它的使用权。

2.内容从资本流动对一国影响角度看，表现为五个方面内容：方向：流入、流出规模：总额、净额种类：长期、短期方式：信贷、投资性质：官方、私人二.国际资本流动的职能及规律（一）职能

1.信贷资金的流动与国民收入流量的关系

Y=C+S若：Y=C则S=0少见

Y>CS>0结余

Y<CS<0亏损信贷资金的流动与国民收入流量平衡

2.信贷资金与企业投资的关系；信贷资金与个人消费的关系（二）国际资本流动的内在规律

1.信贷资金的流向规律方向：一般来说，资金从缺少的地方向多余的地方流动。效益：向安全和利润高的地方流动

2.信贷资金流动的适度规模外债从利用到偿还的全过程国民收入偿债率；外汇收入偿债率三.短期资本流动

（一）短期资金的流动特点及规律

1.流动性强

2.不能形成生产能力

3.投资起平衡市场价格的作用（二）形式

1.国际储蓄存款

2.商业票据

3.外汇交易资金调拨

4.银行同业拆借

5.短期借贷

6.金融期货交易资金调拨四.长期资本流动

（一）长期资本流动概念融投资期限在一年以上的国际资本流动。（二）长期资本流动种类直接投资：独资、合资、合作中长期信贷：政府贷款、商业贷款、BOT方式、出口信贷、国际租赁、项目贷款、国际金融机构贷款证券投资：股票、债券、基金

直接投资的优势与局限

优势：投资项目较为稳妥，成功率高；直接投资收益率高；东道国利用直接投资可一举多得。局限：第一，如果项目安排失当，可能影响民族工业的发展。第二，外国投资者可能投入陈旧设备、过时技术。第三，外国投资者控制生产，投资企业长期依赖国外。

国际证券投资（间接投资）

与直接投资的区别是：证券投资者只获得与证券面值相应的利息回报，对所投资的企业不具备管理权；直接投资者除了获得相应的利润外，对所投资的企业还拥有经营管理权。证券投资成本低、比较灵活省事。国际资本流动总额中比重最大，势头强劲。

国际贷款包括国际金融组织贷款、政府贷款和商业贷款。

（1）政府贷款。政府贷款是各国政府或政府部门之间的贷款。利率通常比较低，偿款期限也较长，部分资金来自政府预算，但具体数额一般不大。一般分为有限制性的贷款和无限制性的贷款两种。

（2）国际金融组织贷款。这种贷款包括国际货币基金组织的贷款、世界银行的贷款和区域金融机构的贷款等。这些贷款一般都具有期限长、利率低的特点，大多属于向成员国提供的优惠贷款。

（3）国际银行贷款。指一国的公司、银行或政府在国际金融市场上向国际银行借入中长期的货币资金的商业贷款。

（4）出口信贷。是指发达国家的进出口银行和商业银行在政府利息补贴和信贷担保支持下，向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷，以促进本国设备、商品出口。

五.战后国际资本流动特点分析（一）资本流动的初期发展：过剩资本通过直接投资从发达资本主义国家向殖民地流动（二）战后50-60年代资本流动：以信贷方式为主流向高科技、流向发展中国家、石油美元流向发达国家。充分显现出国际融资的功能，促进了各国经济的高速增长。（三）70年代世界性通货膨胀：原因分析（1）违背适度规模的原理；（2）凯恩斯主义的偏离运用、过度增加总需求的结果；（3）离岸金融市场和国际银行团活动以及民间的商业信贷起到推波助澜的作用。（四）80年代严重的国际债务危机1.危机发生与表现2.IMF及西方债权国的解决办法重议、展期、债转股、减免3.原因分析发达国家经济危机拉美国家政策失误解决通货膨胀（五）90年代国际游资的自由流动1.表现：

87年的黑色星期一

95年的墨西哥金融危机

97年的东南亚金融危机2.原因分析：

金融市场发达基金投资、衍生商品

80年代的债务危机，长期短期化发展中国家开放金融市场西方80年代初，金融自由化，一体化

六.当代国际资本流动的特点与影响

（一）特点:

1．规模急剧增加2．结构改变

3．流向发生变化4．流向的行业分布变化

5．发展中国家对外投资发展很快（二）影响

1.长期资本流动对输出国的影响

（1）高边际效益;带动商品和劳务出口;有利于提高国际地位

（2）可能妨碍国内经济发展;易培养潜在的竞争对手

2.长期资本流动对输入国的影响

（1）缓解资金短缺矛盾；提高工业化水平；增加就业机会

（2）影响经济发展的自主性；可能造成债务负担

3.短期资本流动对经济的影响

（1）对国际收支调节有一定的作用（2）对各国实现货币政策目标有影响（使之难度增大）七.国际资本流动的影响与对策1.影响补充资金→加速本国经济发展弥补逆差→平衡国际收支外汇占款变动→影响货币政策实效短期资金流入→冲击市场资本逃走→金融秩序混乱2.对策

坚持利用外资为辅的原则；创造合理的环