【公司企业并购的财务风险探究文献综述及理论基础5100字】

1111公司企业并购的财务风险研究国内外文献综述及理论基础目录TOC\o"1-2"\h\u16171文献综述 1164242基本理论概述 3150232.1企业并购的概述 3100902.2企业并购中财务风险的概念 338292.3企业并购中财务风险的理论基础 418189参考文献 51文献综述对于当前背景下企业面临的一些挑战及相应的对策的相关理论研究,国内的专家学者也都进行了大量的相关理论和实践研究。关瑞雯（2019）在《H并购T制造企业的财务风险管理案例研究》中着重以财务的方面分析财务风险，分析如何对公司的财务的种种危险开始管理，将H并购T的实际案例与相关的知识相结合，来提出见解。首先将国内外有关研究财务风险的识别和控制的文献作为正文研究的基础，为后文的分析做伏笔。作者对并购双方财务状况各方面进行了介绍，深入剖析了各个期间，并购前、并购中、并购后可能发生的财务的危险。进而分析H公司并购T时面对种种危害的方法措施以及H的不足之处。姜悦（2020）在《企业并购财务风险分析及防范措施》中认为并购后会存在很多的危险，企业缺乏防范，所以如何进行防范成为企业通过并购来实现盈利的重要要求。该文基于案例和文献的研究方法，以该论文题目为研究的内容，并对其案例进行分析。该文运用协同效应等理论基础对企业并购进行相应的分析，并用财务指标对企业财务状况进行判断，结合企业在并购前中后三个期间存在的支付筹资等财务风险进行判断，并在这些方面提出措施和建议，得出了要考虑行业的特殊性对财务风险进行合理的财务风险管理，提高竞争力，促进企业发展。高亮（2020）在《H风电公司并购业务财务风险管理研究》提出能源对于人类的生活至关重要，由于传统能源会造成环境污染，所以以H公司这样的新能源企业开始进行并购。运用风险管理的相关理论知识，并结合案例对企业举行全面的风险评估，并得出相应的结论。本文根据财务风险的研究对象，按照并购流程、并购财务管理模块作为分析轴，再依据这两个方面对企业进行财务分析，并在分析后创立健全财务系统，为企业以后的发展提供支持。王艺璇（2020）在《互联网企业并购财务风险分析与防范》中提出随着社会的进步，互联网和大数据不断地发展，在提出并购方案时，既要关注企业自身的特点和发展环境，也要关注被并购方的特点和并购后新企业的发展趋势，还要关注市场和国家政策等因素。本文立足于国内外一些公司对自身财务风险的判断，阐述了中国互联网之间的并购问题的现实，以阿里巴巴为案例进行分析，分析了阿里巴巴收购天虹基金的动机过程，以及相应在并购前、并购中、并购后的存在的相应的风险，有针对的提出相应的解决措施。阿里巴巴经过并购天弘基金促成了优势互补，形成纵向深入的发展势头，在此活动之前，做好对该基金的调研；在此活动之中，运用合理的支付方法并且优化融资构造；此活动之后要加强内部公司的文化，完善财务制度。翟家琪（2020）在《家电行业并购财务风险控制研究》中提出家用机器企业占所有公司中的一大部分进行着并购活动来升高自身的对抗其他企业的能力，该文采用多种研究手段，比如案例分析法、定量定性结合分析法等，阐述了美的在的财务风险。首先，阐述了相应的概念，分析了家庭电器产业的现状。正文以美的并购小天鹅的典型案例为代表，识别该活动历程中的各类财务风险，并使用综合模型和评价方法对各种危害指标执行评价，以便能够应对财务的危险，进而有利于财务制度的制定，提高企业财务管制的水平。罗爽（2020）在《乳制品行业企业并购的财务整合研究》一文以乳制品行业为出发点，作者认为乳制品行业出现浪潮，但是其中大部分对于财务整合并不重视或是整合不当，根据国内外的文献整理归纳企业财务整合情况，着重分析财务整合的重要性。首先从并购等概念出发，主要探讨蒙牛乳业并购雅士利案例，根据此案例得出制定详细的财务整合的重要性，对以后企业的发展有很大的作用。作者认为该企业在多方面进行了财务整合，例如存量资产和负债转入内部控制等方面，但进行财务整合要站在本企业的角度，根据本公司的特点来发挥自身的长处，尽量避免短处，施展本公司的长处，不要盲目进行制度整合。陆胜男（2020）在《金一文化连续并购财务风险分析》提出由于金一文化忽视了对财务状况的分析，从而导致利润下降，资金无法供应企业所需。本文的目标案例是以金一文化连续并购的财务风险，主要运用横向和纵向两个对财务水平进行评价。横向水平上，主要是通过同行的九家公司进行财务水平的评价；纵向水平上，主要以金一文化为目标，选取相应的一段时间进行财务分析。两个水平都按得分的高低来判断财务水平，从中得出横向会使分析结果更加的客观，排除了外部的市场环境的影响。由于连续三年的并购活动并没有改善财务状况，情况一直恶化，因此作者提出金一文化需要重视整合的重要性，加强防范。赵梓男（2020）在《美的集团跨国并购库卡财务风险并购案例研究》中认为对于国内企业跨国并购其他企业的失败率还是很高的，重要是因为在并购里程中存在定价风险、融资风险、支付风险等，没有考虑实际的自身状况还有与目标公司的差异，所以作者主要从如何识别和防控这些财务风险而展开全文。正文以美的集团跨国并购库卡作为案例作为研究对象，明确了进行的目的和背景，进行了基本框架，主要论述了面对各类风险美的集团的防范措施，并在此基础上作者提出了适合其他企业进行跨国并购可以采取的防范措施。综上所述，从上述关于企业并购中关于财务风险的相关的原理的文献可以得出对于财务的危险还是有一定的了解的，不一样的学者有不一样的观点，都有自己的见解，对于公司并购中引起财务的危险有各种原因，学者从失误的决策致使财务的危险作为研究方向，也有从并购动因等方面来分析。公司并购的财务的危害主要有定价风险、融资风险、支付风险、整合风险等，由此对相应的危害的解决措施至关重要。在定价风险上，要看重信息的一致和准确性，确定适合的估值方式。在融资风险上，要制订正确的融资结构。在支付风险上，筛选合适的支出手段，合理的进行支出，不应超出制定的支出额度。在整合风险上，要针对并购两边的财务制度开始融合，优势互补。要保持原有管理层的完整性，保持员工以及企业的独立性，还要有充足的资金来帮助企业更好地发展。2基本理论概述2.1企业并购的概述并购一般是两家或以上的公司合成一个公司的活动，主要由一个公司成为主导，对别家企业拥有控制权。并购包括收购和兼并两种形式，兼并指具有一定规模的企业吸收一家及以上的企业完成，多是多个独立的企业合并为一个企业；收购是公司经过股权支出或现金支出来得到此公司的支配能力。并购是一种投资战略行为，并购活动包含选择目标公司、评价价格、判断是否可以购买、筹集并购所需的价钱、规定出价方法、并购后的整理等这几部分。公司进行并购主要是因为要对公司资源进行升级配备，扩张公司的范围，从而能够帮助公司获得收益，对以后企业的发展有着推动作用，企业并购也可以提高企业自身的价值，在市场上拥有一定的竞争力，使新企业的地位得到提高。企业并购的动机多样，原因也多样，大多数企业进行并购的动因主要是提升企业的竞争力和盈利能力，为减少企业亏损、以及一些企业高层为提升自身行政级别，还有并购方是为了借壳上市，还有一些企业是出于战略制度上的考虑。购买方的购买动因还与其成长期间有关，创始期间主要是可以在市场上存在；集聚期间首要是为了提高公司在市场上的对抗能力；平衡和联盟阶段主要是分散各种风险。无论如何，企业进行并购活动有益于资本利用率的升高，也利于企业以后的成长。2.2企业并购中财务风险的概念并购财务风险是指公司在此活动的历程中可能存在的种种会使公司在财务受到的各类损失。企业都以获利为目标，财务涉及到经营的各个方面，在公司并购的过程中涉及到了很多关于财务的行为都会存在使公司无法达到预期并购效果的可能性，例如企业筹集的方式和筹资的金额等内在原因会造成财务状况的不稳定，此外还有一些外在因素也会导致企业受到损失，使之达不到预期的期望。财务风险的主观原因如人员的素质、并购的计划等；客观原因如政策和市场等大环境决定。2.3企业并购中财务风险的理论基础并购财务风险的理论是由信息不对称、协同效应、战略发展、并购风险管理、并购整合等理论组成的。信息不对称理论是因为商业场上有多种信息来源，所以每个企业获得的消息是不同的。所获得的消息多则有利，相反所获得的消息少则不利于企业自身，而且由于获取的信息量少，进而导致信心不足，会间接影响另一家的判断力。在并购前，双方并不了解彼此的财务信息，掌握不了准确全面的信息也会影响对方的判断。买方想要从卖方获得自身没有得到的信息,像市场的卖方所拥有的信息越多，在买卖双方中卖方就可以获得更多的收益。但是如果从主观上被并购方极力想隐藏自己真实的财务状况，不惜造假也要隐藏不利于本企业的信息，那么就会使双方信息的真实性失去了说服性，导致估值不合理，从而引起财务风险。协同效应理论是指企业在内外部发展环境中有很多种系统，体现在研发、加工、生产等多个环节中，彼此之间相辅相成，互相制约，发挥良好的协同效应，实现更好地发展，也体现在各个不同的部门由于职责不同，所以部门之间就会相互合作，影响。该理论主要是并购双方并购后能达到的效果要比单独的双方所达到的效果要好，优势互补，整体的实力有所提高。协同效应又分成为经营、管理、财务三个类型。首先，经营协同效应是通过合并后公司达到获利的提升，从而可以实现高收益，得到一些新公司内部的积极影响，升高经营利润和减少本钱等，在企业和市场中实现协调发展。横向和纵向并购，尤其是横向，可以降低风险，增加收益。其次，管理协同是指并购双方在管理制度上的差异，目标企业普遍具有资本等其他优势，但缺乏管理能力，因此，并购后，双方通过并购方提供的优秀管理制度，相互补充优势,从而提升企业的效益。管制能力的提高能够带来节省管理本钱，促成管理成本充分利用的积极作用。最后，财务协同效应是指通过整合使企业财务能力得到提升，新企业的规模和资产的扩大促进企业各方面的效率，进而可以达到财务目标。主要在企业并购后，发展目标企业的主要业务，使用较低的成本来获得较高的收益，使资金的利用率得到了极大的提高，扩大了公司的资本，降低了破产概率。所以协同效应就是将两边的优点互相补充，使新公司达到最优状态，达到双赢。战略发展理论主要是企业急于想要扩张和业务扩展所采取的一种理论，因为企业在固有的条件下很难通过自身的能力飞速发展，此时企业便可以通过并购来解决此问题，因此并购可以是企业进入新的领域并且降低了相应的风险。并购风险管理理论是指在并购时，由于各种因素的原因造成企业出现财务风险，进而使并购活动的进行受到一定的阻碍，使并购结果受到一定的影响。所以在并购的各个阶段企业的相关人员就需要分析企业的财务情况，尽量避免出现财务风险，对企业有不利的影响，需要及时运用正确的方法措施来管理，对财务的危害实行识别评估和控制。并购风险管理的总体效果是大于每个阶段的管理效果的，是一个整体的可以防范风险的防范措施，该理论是具有弹性的，根据企业风险的变化不断地做出调整，来做出一个相对较优的理论对策，达到相对安全的状态，降低不稳定因素。并购整合理论是将合并公司的文化、制度、战略很好地融合，因为不同的公司有不同的内部文化，有各自的特色，如果不能将两者整合好，那么就代表并购是瓦解的。所以，并购双方要凸显自己在市场上的优势，在财务制度和人力资源等方面很好地整合起来，合并后建立符合现有公司的文明与财务制度，指导员工拥有确切的观念，使公司促成战略、文化、战略统一的格局。参考文献[1]刘兴.企业并购的财务风险控制探讨[J].财会学习,2020(22):2.[2]蒋文丽.互联网企业并购财务风险控制研究——以百度收购PPS视频为例[J].全国流通经济,2021(15):3.[3]顾杰.基于交易与整合的企业并购财务风险控制[J].市场周刊·理论版,2021(20):12-13.[4]赵小满.企业并购中的财务风险分析及控制[J].现代经济信息,2021(9):14.[5]王芳.我国企业并购的财务风险管理研究[J].大众投资指南,2020(17):25-26.[6]卓榕平.企业并购过程中的财务风险控制问题研究[J].纳税,2020(32):123.[7]郭燕婷.医药企业并购财务风险控制探讨[J].财经界,2020(11):88.[8]解芳.浅谈企业并购重组财务风险及控制[J].纳税,2020(8):9.[9]孟鹏.国企并购重组后的风险识别与财务整合分析[J].企业改革与管理,2020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