跨国公司的经营风险及其防范

PAGEPAGE4跨国公司的经营风险及其防范摘要：随着经济全球化浪潮的进一步推进，越来越多的企业纷纷走上国际化经营道路以寻求生存壮大的发展契机。跨国公司作为国际化经营的产物得以迅速发展，同时也伴随着国际分工的深化、市场的扩大、科学技术的发展进一步促进了世界范围内的经济融合，推动了世界经济的繁荣。然而，作为全球性企业，跨国公司的经营也面临着较之于国内经营更多的风险和挑战，政治环境的波动、商业环境的风云变幻、文化环境的诸般障碍等都给企业的跨国经营带来了各种难以预测的阻力，为了规避因政治、经济波动等因素造成的经营风险，跨国公司需要采取相应的防范措施，以最大限度地减少不必要的损失，保证国际经营的进一步深化和发展。关键词：跨国公司；经营风险；防范一、跨国企业经营风险的由来跨国经营是指国内企业通过对外直接投资，在国外建立子公司或分支机构，并以此为基础展开的跨国界的以赢利为目的的经营活动。为了寻求经营机会、保护和扩大原有市场、克服贸易壁垒、追求优惠政策、获取技术，走国际化经营之路成为各国企业在经济全球化局面下的必然战略选择。国际化的开展为企业带来的更多的发展契机和更大的利益空间，与此同时，如影随形的国际化风险也成为企业不得不面临的重要问题。跨国经营是一种对外直接经营方式，它并不是企业经营活动的纯粹外延，一定程度上来说，它代表了企业经营组织和经营要素的跨国拓展和优化，跨国经营让企业直接置身于国际市场环境之中，在享受东道国一定程度的国民待遇的同时，也要受到更严格的政策和法律约束，其经营行为面临的风险指数也会越大，不仅要面临自然风险带来的损失，也要面临外汇变动、利率调整、经营偏差所带来的各种商业风险，不仅要面临东道国市场更迭、政策导向变更、利益矛盾激发、法律法规不明带来的各种政治风险，也要面临风俗各异、习性有别、宗教桎梏、信仰冲突等文化问题带来的诸多风险。另一方面，跨国公司的对外经营并不是建立在固有模式上的照抄照搬，更大程度上，各国企业的跨国经营仍处于摸索阶段，同时又会受到来自自身人力、财力、物力条件方面的各种约束，加之对东道国的金融政策、外汇管制、税收、法律、资金管理等领域缺乏了解，对有关经济政策的变化反应不甚敏感，因此往往难以制定相应的防范对策，减少和转移风险带来的损失，一旦风险来临时就显得难以应对，出现举步维艰的尴尬局面。因此，跨国公司的国际化经营虽是颇具潜力的战略性选择，但如果不能很好的协调不同国家间的利益文化冲突，不能及时有效的化解各种隐性或者显性风险，经营之路依旧如履薄冰，困难重重。二、跨国公司面临的经营风险（一）政治风险跨国经营面临的政治风险通常是指国际经济往来活动中同参与国主权行为密切相关的风险，又或者由于政治因素而引起企业遭遇经济损失的各种风险。东道国的主权行为是国家从本国利益需要出发所采取的不受任何外来法律约束的行为，譬如两国处于战争或敌对状态时，债务国出于主权考虑将债权国的资产予以没收和冻结，这种形式的政治风险通常也很难为跨国公司所左右和把握，而政治因素的变动为跨国企业带来的各种经济损失则可以适当规避和控制。1、国有化风险东道国因种种原因，经常采用对外国投资项目实行没收政策，使其变成国内项目，譬如东道国发生政权更迭，新政权不承认旧政权的对外政策，从而把外国资本实行国有化，又如东道国对投资方的行为不满而采取强迫征收的政策。国有化政策带来的风险于企业而言通常是致命的，跨国企业在跨国经营的过程中，如果不能及时有效的窥探出东道国政府意图，很可能会给企业带来难以弥补的损失。2、东道国政策与法律所产生的风险东道国为了维护其一国主权、保障一国利益通常会通过法律或政策手段干预跨国企业的投资行为，以保障东道国经济的稳定性。例如，十九世纪六七十年代，日本生产的汽车因为款型新颖质量优良而受到美国民众的广泛青睐，一时间在美国市场掀起购买狂潮，美国政府为保护本国工业，对日方企业实行限量生产、增加税收等政策逐渐增加日本企业在美的销售障碍，最终将这股汽购狂潮打压下去。又如在国际贷款中，东道国采取停止还债或延期还债等措施使投资方受到损失，这些都会对跨国企业的经营带来不同程度的风险，影响企业的进一步发展壮大。3、转移风险主要是指在经济往来过程中获得的经济收益，由于当地政府的外汇管制或歧视行为而无法汇回本国而带来的风险，在海外的投资过程中，跨国企业通常会将在东道国产生的利润汇回母国或用于资金融通以期企业的可持续发展，东道国政府的限制则会使得投资方的资金无法正常流通，影响资金供应链的连续性，很可能会对跨国企业的经营产生深远影响。4、战争风险一国国家环境的稳定是跨国企业开展经济交流合作，进一步寻求利益增长点的前提条件，如果没有稳定的国家环境作为依托，企业难以获得和平的发展条件，难以实现利益增长点的提升。（二）商业风险跨国公司所面临的商业风险主要是指由于经营环境、企业经营战略、经营决策等发生变化而导致投资经济发生损失的可能性。一般来时，这一部分风险可以通过企业有意识的行为梳理和引导得以减弱或规避。1、自然风险意外的自然灾害、自然环境的突变等会给跨国企业带来或大或小的损失。譬如，十九世纪七十年代末，由于西太平洋海流突然变化，一批批鱼群绕道而行，急剧减少了秘鲁海域的可捕捞资源，给日本三井物产公司设在秘鲁的一家专营鱼粉、鱼油等产品制造和加工的公司带来较大的经济损失。这种风险主要来自自然界的变化，跨国企业还很难控制。2、外汇风险外汇风险亦称汇率风险，通常是指因汇率变化而导致投资者资产价值发生变化，在进行外汇交易买卖的过程中，汇率的变动会导致资产购买力和偿付力发生不同程度的变动，资本自身价值的不确定性使得交易的风险加剧，再者，外汇结算过程中，汇率的不同导致母子公司在资产、负债、盈利方面发生账面上的损益，从而对企业的进一步决策产生一定影响。3、利率风险近年来，国际贸易和国际投资的发展大大繁荣了国际金融市场，而国际金融少被征用风险。譬如秘鲁在征用马克纳公司后，发现自己反而失去了进入国际铁矿市场的渠道，结果不得不与马克纳公司重新谈判。（2）融资战略。多元化的融资战略能够避免将“所有的鸡蛋放在同一篮子里”，降低资金融通不足所带来的经营风险。再者，投资者可以考虑更多的利用东道国资金流动资产，尽管东道国的融资成本可能会高于国际融资市场，但如果东道国意图对投资企业的经营进行限制时，不得不考虑如此一来对其自身金融机构的影响，从而使得东道国在挑战政策时需要慎重考虑，降低了企业风险。例如，1977年，美国Atom石油公司在欧洲货币市场上出售了价值3000万美元7年到期的股票，而当时该公司完全可以利用现有的信贷余额或出售商业票据以更低的成本融资。Atom公司之所以愿意花更高的成本在欧洲货币市场融资，一个重要动机就是在国际资本市场上提高公司知名度，增加公司与各金融公司间的相互了解，建立和畅通相互之间的信息和资金流动渠道，分散融资风险。（3）组织战略①建立合资企业。与东道国企业合作的合资方式易于被东道国所接受，这样不仅可以提高投标的中标率，而且可以进一步熟悉当地的政治环境、经济状况和文化习俗，更重要的是，不会轻易引起东道国内部政策变动和可能的民族主义等政治风险。②发放许可证。跨国企业对所在国企业发放许可证，允许其生产和经营本公司产品，这样既为东道国企业的发展提供了新的机会，同时减轻了东道国政府的敌意，减少了政治风险发生的可能性。③雇佣当地民众。跨国公司通过就近招聘原则能够帮助企业降低用人成本，同时为东道国居民提供了更多的就业机会，东道国居民作为公司职工也能够为企业提供更多关于当地风俗习性的有益建议，帮助企业更好的找准定位。而跨国企业为此对东道国所作出的贡献也表现出友好合作的诚意，降低了政治风险。例如，截止2008年，百事可乐公司在华直雇用本地员工已近1万人，在产业链中创造的间接就业人数约15万人，同时，百事还建立了较为完备的人才组织架构，为未来业务发展储备本地人才，这些都对跨国经营风险的规避有着积极作用。3、积极面对风险，降低风险损失。在政治风险已然发生的状况下，积极的应对风险，尽可能将公司的损失降低到最低水平，是跨国企业需要慎重对待的现实问题。（1）合理谈判争取机会。跨国公司向所在国政府阐明征收利弊，提出一些可能的让步条件，以争取在东道国继续经营的机会。（2）寻求法律保护。跨国公司在遭遇征收风险后，可以向所在国、母国、或有关国际投资争端仲裁中心提出法律援助申请，以争取更多的国际支持。（二）商业风险的防范与规避跨国公司的商业风险主要涉及汇率的变动、利率的调整、经营理念和经营决策的变动，由于商业风险包含各种不确定性，因此需要在系统的风险控制系统的基础上加以防范，而风险控制体制的选择则需要视公司本身的经济实力、管理经验、海外子公司的国别分布等情况来确定。1、采用各种防范措施规避外汇风险（1）利用货币选择、优化货币组合防范风险。在交易中选择有利的合同货币、优化货币祝贺能够使企业和银行在一定范围内规避外汇风险，合同货币原则下的自由退换货币选择既便于外汇资金的调拨和运用，也有助于转移货币外汇风险，作为支付手段，这些货币可以在国际市场上自由流通和使用，一旦某种货币出现汇率风险，可以无拖延的立即兑换其他货币转移风险。再者，“收硬付软”、争取以本币计价的货币选择也能够帮助跨国企业减少汇率变动带来的冲击。（2）采用调整价格的方法防范外汇风险。在国际贸易往来中，由于贸易条件、交易动机、市场行情、商品质量等种种因素的制约，收汇双方无法在第一时间达成共识，这样就会承担较大的外汇风险，调整价格作为弥补性措施通过对进出口商品价格的调整，把外汇风险分摊到价格中去以达到减少风险的目的。（3）利用合约套期保值规避风险。合约套期保值法是利用金融市场上各宗外汇交易合约进行保值，通过对期货、期权的保值将外汇交易所产生的外汇头寸上的汇率风险相互抵消，从而达到避险保值的目的。（4）利用对销贸易方式防范风险。跨国公司在进行进出口贸易的过程中，将双方有所需求的商品按照同等价值替换以抵消贸易货币额度，减少资金的流动和转移，可以有效的规避外汇风险带来的可能性损失。2、走多元化道路，分散潜在风险。（1）投资分散化。跨国企业在投资地域、行业、产品等领域坚持分散化和多元化战略，投资的多样化带来了更多的发展机遇，也能够在风险来临时有效的发挥各投资主体相互抵消和弥补的作用，有助于减少风险造成的损失。（2）经营与财务分散化、多样化。跨国企业如果实行了分散化筹资与多样化持有货币币种，既可以防止因各种货币的贬值或升值带来的过大损失，也可以在国际利率发生过大偏差时起到保值的作用，而销售渠道、资金来源的多样化与分散化同样有利于减少风险带来的各种损失。3、利用多种渠道，实行品牌战略。在应对经营风险的过程中，跨国企业需要树立强烈的品牌意识，积极开展国际品牌促销活动，实施品牌先行，以保障企业的可持续发展。企业可以利用国际项目开展广告宣传，让观众在潜移默化中接受自己的产品，树立自己的品牌，也可以利用政府外援的途径，先向我国政府援助的国家无偿提供设备，然后逐渐打开该国市场，例如深圳华为集团的通讯产品就是通过这一途径打入了南非市场的。另外，在国内市场有很高的知名度且资金雄厚，有国际经验的企业，也可以通过到海外投资建厂，以跨国经营的方式将自己的品牌打入海外市场，提高国际市场份额，海尔集团的跨国投资则是分散经营风险的成功实践。4、与东道国企业积极合作，以联盟促发展。战略联盟一般以契约协议的方式实现，常见的类型有研究开发战略联盟、生产制造联盟、联合销售战略联盟、合资企业战略联盟等。战略联盟的好处在于降低成本、减少竞争、分散风险、适应性强等。跨国企业在国际经营过程中通过与东道国企业建立联盟达成发展共识，不仅能够更好的实现资源的优化配置，也能够降低企业经营成本，不仅能够深化与东道国的友谊关系，也能够将东道国的利益诉求与本企业相挂钩，从而增加东道国的善意支持，降低经营风险。5、适当的兼并与收购东道国企业，完善销售渠道。企业的做大做强需要兼并与收购的参与，一定程度上，企业的兼并伴随着地区产业结构的调整和经济制度的变革，将东道国的弱势企业收购，从而与跨国企业有所融合，既能够保障企业的现有利益不受到过分的流失，又能够通过新鲜血液的注入激发企业进步与革新的速度。跨国企业也可以利用自己的资金优势和东道国公司现有的营销网络，实行跨国经营，将自己的产品尽快地推向国际市场。如浙江的万向集团，即在已收购兼并了十几家国外企业的基础上，转而涉足国外金融保险业，其产品已打入欧美和非洲市场。6、培养高素质人才队伍，提高应对经营风险的能力。跨国企业的发展需要资金的支持、管理水平的保障，更需要的高素质人才队伍的依托。只有良好的组织队伍，才能以敏锐的触角在最短的时间内洞察出国际市场风平浪静的表面下所隐藏的汩汩暗涌，也只有良好的人才队伍，才能够帮助企业更好的分析风险，监测风险，调控风险，从而将经营风险的影响力降低到最小程度。因此，加强对企业管理人员知识结构和人才队伍的完善，形成一支精通语言、贸易、熟悉国际投资规则，能够识别和评估风险并通过合适的方式化解或减少风险的国际化人才队伍便显得极为迫切和重要。（三）文化风险的防范与规避在跨国企业的经营中，文化风险的防范主要包括两个方面，其一是通过消除投资经营活动中所遇到的文化障碍以避免文化风险，其二则是在文化障碍难以消除时，需要采取各种积极措施避免或减少风险。1、文化障碍的消除在跨国公司的跨国经营中，强求文化背景的一致是不可能的，也是没有必要的，跨国经营者只有在持有自己民族文化的基础上容纳他国的文化，对对方文化予以理解和谅解，才能深化彼此友谊，对开展贸易提供可能。在跨国经营中，需要经营者尽可能的接受当地的文化模式，对那些可接受的行为模式和风俗习惯予以应有的尊重，尽可能减少民族敏感性，争取得到合作者的最大配合，从而取得自己的目标利益。例如，美国人喜欢吃软的鸡肉，因此较嫩的鸡胸肉在美国很受欢迎，较硬的鸡腿则视为次品，但是，东亚各国的人民对于质地松软的鸡肉却不喜欢，反而喜欢较硬的鸡肉，因此在马来西亚，肯德基炸鸡改以较硬的鸡肉为鸡块的原料，取代原有的软质鸡肉，在日本市场，肯德基则有熏制鸡肉的产品。2、文化风险的避免对于难以消除文化障碍的情况，适当的采取文化风险的避免措施也能够最大限度的减少风险带来的损失。譬如企业生产的产品不符合当地消费习惯甚至遭到