2024年大学试题(财经商贸)-金融学笔试考试历年高频考点试题摘选含答案

2024年大学试题(财经商贸)-金融学笔试考试历年高频考点试题摘选含答案第1卷一.参考题库(共75题)1.债券收益率的衡量指标有（）A、名义收益率B、现时收益率C、持有期收益率D、到期收益率E、平均收益率2.当给定终值时，贴现率（），现值便越低A、越低B、越小C、固定D、越高3.各种社会保障基金发展迅速，它们对于金融市场可能给予的影响应作如何估价？4.根据国际收入平衡表的记帐原则，属于贷方项目的是（）A、货物出口B、本国居民获得外国资产C、官方储备增加D、非居民偿还本国居民债务E、货物进口5.中文的“金融”与英文的finance有何异同？为什么对一些学术概念往往有不同的理解和不同的使用方法？应如何面对这样的现实？6.试说明国际上金融监管的发展趋势如何？7.优先股和普通股的区别是什么？8.国际结算的基本方式有（）A、汇款B、托收C、信用证D、顺汇E、逆汇9.我国第一家外商新式银行是（）A、中国通商银行B、丽如银行C、中国银行D、交通银行10.中央银行的独立性，指（）A、其制定实施货币政策的相对自主性B、其调控监管一国金融是的相对自主性C、其制定实施货币政策，调控监管一国金融的相对自主性D、其调控货币供给的相对自主性11.在货币领域，对内的政策目标与对外的政策目标是否存在冲突？是否能够使之统一？12.若一国的经济环境处于总供给大于总需求的状态，则该国市场为（） A、均衡市场B、卖方市场C、买方市场13.商业银行等金融机构在中央银行的准备金存款包括几个部分？14.通货膨胀的衡量指标有哪些？15.货币的交易媒介职能包括（）A、价值尺度B、计价单位C、交易媒介D、支付手段E、财富贮藏16.信用保险合同的投保人是（）A、债务人B、自然人C、债权人D、持票人17.下列不属于股份制商业银行的有（）A、中信银行B、光大银行C、华夏银行D、中国银行E、交通银行18.货币市场为短期融资市场，资本的市场为长期融资市场，如何理解这两个市场之间的相互关系？19.试述我国中央银行的演变过程。20.我国一居民存入三年期定期储蓄存款100000元，年利率为3。24%，试计算到期后该居民所得到的本利和是多少21.社会征信系统分为（）几个子系统。A、信用调查系统B、信用查询系统C、信用档案系统D、信用评估系统E、失信公示系统22.一般由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标，盈利目标居次要地位的金融机构是（）A、中央银行B、存款性货币银行C、投资银行D、政策性银行23.我国现阶段信用的最基本形式是商业信用（）24.目前在我国的利率体系中，哪些属于市场利率？哪些属于官定利率和行业利率？25.管理性金融机构是一个国家或地区具有金融管理、监督职能的机构。目前各国的金融管理性机构主要构成有（）。A、社会性公律组织B、中央银行或金融管理局C、分业设立的监管机构D、同业自律组织26.为什么应该将微观角度与宏观角度结合起来考察经济生活对货币的需求?27.在金融监管机制中，我国银行业的监管主体是（）。A、证监会B、银监会C、保监会D、财政部28.简述股票相关价值的主要内容。29.对货币供应量的影响剧烈的货币政策工具是（）A、法定存款准备金率B、再贴现政策C、公开市场业务D、超额准备率30.（）属于基础性金融资产。A、权益性资产B、远期C、期货D、期权31.股票发行的一个关键环节是（）A、选择承销商B、准备招股说明书C、发行定价D、认购与销售股票32.应如何综合治理通货膨胀？33.投资类金融中介机构，是通过其基本的业务经营为各类投资业务活动提供相关服务。投资机构主要有证券公司、投资基金公司34.我国债券市场的主体是（）A、交易所市场B、银行间市场C、商业银行柜台市场D、银行35.中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有以下四个：（）。36.论述金融产品开发设计程序的基本步骤。37.试剖析现代银行与资本的市场中介机构是如何相互渗透的？我国各类金融机构的业务，在哪些方面存在着交叉和融合的情况？38.无差异曲线与有效集曲线两者之间有（）切点。A、一个B、两个C、三个D、无数个39.金融市场通过（）将资源从低效率的部门转移到高效率的部门，实现稀缺资源的有效利用A、聚敛功能B、配置功能C、调节功能D、反映功能40.许多国家明确规定金、银同为法定币村材，这种货币制度被称为（）A、金本位制B、银本位制C、金汇兑本位制D、金银复本位制41.根据的组织形式不同，共同基金可以分为（）两类42.在年利率为6％的情况下，4年后得到100元的现值是（）A、78.21元B、79.21元C、80.21元D、81.21元43.市场形成的基准利率起什么作用？44.根据组织形式划分，证券交易所可以实行（），也可以实行（）。45.近几十年来，投资基金迅速发展的原因是什么？对于我国近些年来投资基金的较快发展，你有多少了解？46.什么是金融衍生工具？它有哪些基本功能？47.简述货币供给调控机制及其组成。48.中国人民银行近些年来投放基础货币的主要渠道是（）A、外汇储备B、准备金存款C、库存现金D、发行票据49.试述金融创新与金融监管的关系。50.外汇储备少了，缺乏调节国际收支的力量；外汇储备多了，则意味着自己的财富被别人占用。你认为能否找到一个理想的均衡点并有可能持续地保持之？51.影响汇率的因素有哪些？如何影响？52.交易所的最高权力机构是（）A、执行委员会B、交易委员会C、结算委员会D、股东大会53.同业拆借的期限有（）A、7天B、14天C、20天D、25天54.简述金融创新的特点。55.在其他条件不变的情况下，利率与债券价格成（）A、正比B、反比C、不相关D、因果关系56.社会经济生活中为什么离不开货币？为什么自古至今，人们又往往把金钱看作是万恶之源？57.所谓货币时间价值就是指同等金额的货币其现在的价值要（）其未来的价值。A、大于等于B、大于C、小于等于D、小于58.在中央银行的产生与发展中，由商业银行转化的中央银行是（）A、中国人民银行B、法兰西银行C、美国联邦储备体系D、南斯拉夫人民银行59.什么是国际收支的失衡？失衡是否一定是坏事？国际收支中有许多项目，每个项目都有是顺差还是逆差的问题，是否顺差就是好，逆差就是不好？60.金融工具按期限长短划分为（）A、直接融资工具B、间接融资工具C、原生金融工具D、货币市场工具61.金融（）的趋势为人们创造性地解决金融风险提供了空间。A、证券化B、全球化C、自由化D、工程化62.交易的一方对一方不充分了解的现象是（）A、信息不对称B、辨识信息C、筛选信息D、收集信息63.通过对我国近20年来中央银行资产负债表主要项目的内容与比重变化的分析，试归纳出： （1）职能变迁的原因及特点； （2）与发达市场国家中央银行的异同点。64.交易所实行（）A、两级托管体制B、三级托管体制C、国家干预体制D、自由体制65.现代信用在现代经济活动中发挥着重要作用，主要表现在（）。A、现代信用有可能导致泡沫经济B、现代信用可以优化社会资源配置C、现代信用可以推动经济的增长D、现代信用可以促进社会资金的合理利用66.什么是利率？它是如何分类的？67.试述我国利率的种类。68.某债券实际年利率为4％，该国预期通货膨胀率为5％，则该债券的预期名义利率是（）A、9％B、9.2％C、10％D、10.2％69.按通货膨胀的成因可将其分为（）A、需求拉动型通货膨胀B、成本推动通货膨胀C、公开性通货膨胀D、隐蔽性通货膨胀E、结构性通货膨胀70.试述用多项挂钩和单项挂钩法测定货币需要量的方法和遇到的实际困难。71.当今世界各国实行的货币制度是（）A、金本位B、金汇兑本位制C、不兑现的货币制度72.交易所是证券交易的集中场所，任何人都可以在交易所买卖证券（）73.我国的金融机构与西方国家的金融机构相比较有什么异同？74.流通中的货币量与价格总额成正比，与货币流通速度成反比（）75.现金交易说的代表人物是美国经济学家（），他提出的交易方程式为（）。第2卷一.参考题库(共75题)1.长期国债的期限通常为（）A、10-20年B、15-20年C、10-15年D、5-15年2.证券投资的基本面分析包括哪些方面？3.货币乘数越大，创造的货币存款额就越少，反之亦然。4.属于间接融资领域中的金融中介有（）A、商业银行B、投资银行C、证券公司D、证券交易所5.试述费雪的交易方程式与剑桥方程式。6.当债券市价高于面值时，债券的到期收益率（）息票率。A、大于B、等于C、高于D、低于7.从需要采取行动的经济形势的出现到中央银行认识到必须采取行动的时间间隔被称为（）A、内部时滞B、认识时滞C、行劝时滞D、外部时滞8.你是否了解我国金融资产管理公司产生的背景？它在处理国有商业银行不良资产方面采取了哪些措施？9.治理通货膨胀通常要采取紧缩性货币政策，其主要手段包括（）。A、提高再贴现率B、通过公开市场出售政府债券C、提高法定存款准备金率D、提高存贷款利率10.金融监管的目标伴随着银行业的发展和主要金融风险的形式交换而变动；但各个时期金融监管的目标存在共性即（）。A、维护国家的安全与稳定B、保护企业的利益C、维护金融体系的安全与稳定D、保护人民的利益E、保护存款人的利益11.按照借贷期限内是否调整利率，可将利率划分为（）A、市场利率B、官定利率C、行业利率D、固定利率E、浮动利率12.在资本的市场上，企业是直接在一级市场上筹集资金，那为什么还必须同时有二级市场的存在和充分发展？13.回顾货币需求理论发展的脉络，扼要说明各阶段所做出的理论贡献。14.从现代商业银行在我国的出现，演进到今天的存款货币银行体系——对于这个一百多年的全过程试给出简明的描述。15.货币供给调控机制的主体有（）A、中央银行B、商业银行C、非银行经济部分D、基础货币E、货币乘数16.最后贷款者指的是（）A、中国人民银行B、中国银行C、建设银行D、交通银行17.不会引起通货膨胀的是（）A、银行信用膨胀B、财政赤字C、经常项目顺差D、资本项目逆差18.无论是进出口贸易还是引进外国资本，都有一个人民币资金与外汇资金配套问题。而就微观经济行为主体来说，无论是人民币资金还是外汇资金，都需要从金融领域筹资。这必然涉及汇率与利率。能不能设计一个例子说明这样的复杂过程？19.优先股和普通股区别是什么？20.试述凯恩斯的流动性偏好理论。21.什么是货币政策时滞？它由哪些部分组成？22.对于金融资产“无论是原生工具还是衍生工具”的评估，都提到“内在价值”这个概念。这个概念的本质内涵是什么？23.永恒收入具有的特点是（）A、盈利性B、安全性C、流动性D、稳定性24.金融衍生工具是在怎样的经济背景之下产生并迅速发展起来的？衍生金融工具一经出现，认为它必将使金融市场投机盛行的议论就极为强烈，但衍生工具的发展势头并未因之而减弱。你能给予解释吗？25.衡量贸易一体化的主要指标有（）A、对外贸易依存度B、非关税壁垒的数量C、关税水平D、加入国际性或区域性贸易组织的情况26.怎样理解国际资本流动中利率与汇率的关系？27.各种利率并存条件下起决定作用的利率是实际利率（）28.国际金融市场上采用浮动利率的资金借贷的通常期限为（）A、1-2年B、3-4年C、2年以上D、3年以上29.金融机构的功能主要有（）A、促进资金融通B、提供支付结算服务C、降低交易成本D、改善信息不对称E、转移与管理风险30.货币市场的主要特征是（）A、交易期限短B、流动性弱C、安全性高D、交易额小E、交易额大31.金融的本源性要素是（）A、货币B、资金C、资本D、市场32.国际货币基金组织的宗旨是什么？33.试论我国货币政策的最终目标、中介目标和货币政策工具的运用。34.证券发行市场的组成主要有（）A、发行者B、投资者C、中介机构D、管理者E、只包括发行者和管理35.物价上涨都是由通货膨胀引起的（）36.中央银行在证券市场上公开买卖国债的业务属于（）。A、国库业务B、国际储备业务C、公开市场业务D、货币发行业务37.与其他储备资产相比，特别提款权有鲜明的特征有（）。A、只能在基金组织与各国之间进行官方结算B、来源途径只有两个，或者源于基金组织的分配，或者源于官方的结算C、不能直接用于贸易和非贸易支付D、任何个人和私人企业不得持有和运用E、它不具有任何内在价值，纯粹是一种账面资产38.同等金额的货币其现实的价值大于其未来价值的是（）A、现值B、终值C、到期收益率D、货币的时间价值39.可翻阅几个国家中央银行的公报，对我国与主要发达国家所采用的货币供给口径有何异同点作些分析。40.银行卖出一笔外汇给它的客户，应采用该银行外汇报价中（）A、买入汇率B、卖出汇率C、中间汇率D、现钞买入汇率41.下列属于特殊结算成员的是（）A、人民银行B、财政部C、工商银行D、政策性银行E、交易所42.关于名义利率和实际利率的说法正确的是（）A、名义利率包含了通货膨胀的利率B、名义利率扣除了通货膨胀率即可视为实际利率C、名义利率对经济起实质性影响D、通胀率高于名义利率时，实际利率为负E、通胀率低于名义利率时，实际利率焕43.普通股具有的权利有（）A、优先分配权B、优先求偿权C、表决权D、选举权E、被选举权44.商业银行经营的主要业务有哪些？如何看待市场营销在商业银行业务经营管理中的作用？45.欧盟的中央银行制度属于（）A、一元制B、二元制C、跨国制D、准中央银行制46.在证券交易所以外进行交易的市场是（）A、证券交易所B、货币市场C、金融市场D、柜台市场47.简述巴塞尔协议到新巴塞尔协议的修改过程。48.简述存款保险制度的主要内容。49.试述金融机构的基本类型。50.通货膨胀不是一次性或短暂的物价水平的上涨，而是持续的不可逆转的的物价上涨的现象。51.世界上大多数国家采取的中央银行模式是（）A、单一中央银行制B、复合中央银行制C、准中央银行制D、跨国中央银行制52.简述货币形式演变的内在机制与趋势。53.试述金融市场的主要功能并分析我国金融市场的效率。54.企业信用主要包括以下几个方面（）A、企业的债务信用B、企业的股权信用C、商业信用D、向银行贷款55.如何理解投资风险和投资收益？56.治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括（）A、提高法定准备金率B、提高再贴现率C、通过公开市场出售政府债券57.2008年底我国的外汇储备为（）亿美元A、15234B、8818C、10663D、1946058.直接投资的主要方式有（）。A、收购或合并国外企业B、利用直接投资的利润在当地进行再投资C、在国外开办独资企业D、东道国与当地企业合资开办企业E、对国外企业进行一定比例的股权投资59.货币主义学派与凯恩斯学派在治理通货膨胀的主张上有何不同？60.影响我国货币需求的因素有（）A、收入B、物价水平C、股票收益率D、债券收益率E、其他金融资产收益率61.下列属于凯恩斯学派的货币需求理论的观点是（）A、人们持有货币的目的仅仅是为了交易B、用流动性偏好来解释人们持有现金余额的心理动机C、强调利率的重要性D、将货币需要量与名义国民收入和金融市场利率联系在一起E、货币流通速度在短期内是相当稳定的62.试述货币政策工具包括的内容。63.提出利率是由可贷资金的供给和需求决定的理论是（）A、可贷资金论B、凯恩斯的利率决定理论C、传统利率决定理论D、马克思的利率决定理论64.金融市场的参与者有（）。A、中央银行B、政府C、商业性金融机构D、企业E、居民个人65.当一国政府使用扩张性财政和紧缩性货币政策时，可能出现的后果是（）A、总产出的影响不确定B、总产出增加C、利率将上升D、利率将降低66.可以看作是银行承兑汇票的流通市场的是（）A、债券市场B、股票市场C、期权市场D、票据贴现市场67.试述金融市场的主要功能。68.目前国际上普通采用的一种商业银行体制是（）A、单一制B、总分行制C、公司制D、会员制69.如何运用支出转换政策与支出变更政策的配合实现内外均衡？70.金本位制有三种形式：（）。71.公开发行股票运作的程序是什么？72.我国最主要的信用形式是（）A、国家信用B、商品信用C、消费信用D、银行信用73.1995年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（）74.汇率的波动对一国经济和金融会产生什么样的影响？75.论述：我国货币政策的最终目标及确定该项货币政策目标的意义。第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案：B,D2.参考答案：D3.参考答案： 养老基金是一种用于支付退休收入的基金，是社会保障基金的一部分。养老基金通过发行基金股份或受益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。从当前发达国家的养老保险市场的经验来看，养老基金不仅在安定社会经济方面起到了决定性作用，而且还能刺激资本的市场的发展，尤其是未成熟的金融市场的发展。 由于养老基金非常庞大，作为机构投资者，它对资本的市场有着强烈的影响。为了遵循谨慎投资的原则，一方面，它有能力要求更好的信息披露，改善会计操作及增加市场透明度，从而实现更健康安全的收益，并提高市场效率。当然，它还会对市场施加影响，使资本的市场的基础设施现代化，如改善结算系统，提高及时调整更新的价格信息以及资源配置。另一方面，为分散系统风险，其多元化投资原则和中长期的投资标准还会创造出对新的金融工具和替代性的投资选择的需求，特别是对中长期债券的需求。发展养老基金还有助于通过提供可替代银行的长期性的融资来源，来分散银行业的危机给经济带来的风险。在降低一国外债依存度方面，养老基金作为一项长期的国内融资来源也有着重要的作用，它能使国内市场避免过度的所有权国际化。当国内资本的市场发展到一定的成熟程度，加上大量有实力的机构投资者的参与，国内融资的成本就会降低，这将吸引更多的筹资者在国内寻觅资金，加快国内储蓄作投资的转换。 同时，养老基金自身也具有不稳定性，主要表现在：第一，养老基金的增多，竞争日趋激烈，越来越多的养老基金开始将投资转向高风险、高收益的业务，从而增加了经营风险；第二，养老基金容易受到一些消息的影响，做出相似或相同的举动，这种基于不确定性而非风险的行为将导致金融市场的不稳定；第三，由于对养老基金的安全性要求较高，各国对养老基金的检查和监督也特别严格，这迫使基金管理者经常采取行动以避免业绩不好，从而对资本的市场产生不良冲击；最后，随着基金的成熟，基金资产组合的最优结构也随之变化，需要增加具有固定回报率的债券的比例，以降低到期不能支付的风险。这样，债券的价格就会上升，增大了金融市场的不稳定性。4.参考答案：A,D5.参考答案： （1）中文的“金融”的理解。 “金融”是由中国字的“金”与“融”组成的词汇。在中国的日常生活中，它的范围大体包括：与物价有紧密联系的货币流通，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，资本的市场，保险系统，以及国际金融等领域。如用经济学的术语来概括，通常所理解的金融，就是指由这诸多部分所构成的大系统；这个大系统既包括宏观运行机制，也包括微观运行机制。这可以认为是“宽”口径的金融。 也有一种理解认为“金融”仅指资本的市场，仅指资本的市场的微观运行机制。相对于上述的日常习惯观念，这样的观念狭窄得多，仅指这个范围内的微观运行机制。这可以认为是“窄”口径的金融。 （2）西方人对finance的理解。 西方人对finance的诠释，大体可归纳为三种口径： ①最宽泛的是诠释为：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。这是最为普通的用法。具体包括三个方面：政府的货币资财及其管理，归之为publicfinance，即“国家财政”；工商企业的货币资财及其管理，归之为corporatefinance，即“公司理财”；个人的货币资财及其管理，归之为personalbudget，即个人收支。这种诠释所概括的范围大于“金融”在中国涵盖的范围。 ②最狭窄的诠释：金融概括了与资本的市场有关的运作机制以及股票等有价证券的价格形成。在国外的经济学界，这样的用法通行。近年来，在我国开始流行的对“金融”的狭义解释，即来源于国外对finance的这种用法。 ③介于两者之间的口径的诠释为：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等。一些国际组织采用这样的统计口径。 （3）把中文的“金融”与西文的finance相比较，如图3-1所示。 图3-1“金融”与“finance”词义涵盖范围比较 从图可以看出，“金融”与“finance”并无完全的一一对应关系。特别是在经济发展变化的过程中，中文的金融与西文的finance所包含的内容都在不断演进。所以，中文“金融”与西文finance不能强行使之简单恒等。 （4）对于一些学术概念往往有不同的理解，这是因为很多概念的界定和理解受到很多因素的影响。从不同的角度、不同的学科背景、不同的研究背景和不同的理论流派来看，往往就会形成不同的看法，对学术概念的内涵和外延就有了不同的界定。 （5）对于学术概念的不同理解，往往难以存此废彼，定于一尊，必须相互理解，相互尊重。很多学术概念的不同理解也并不是完全的排斥关系，通常会有某些共同点，有可以相互吸收的合理的部分。6.参考答案：90年代以来，国际金融市场的一体化进程加快，金融创新不断涌现，金融机构也日益转向多元化经营。国际金融市场新的发展趋势，迫使各国金融监管范围、监管手段、监管内容、监管模式、监管体系等发生了一系列重大变化，主要表现在以下几个方面：金融监管范围不断扩大；金融监管手段现代化、监管内容标准化；金融监管模式日益趋同；金融监管体系的集中统一化趋势；以市场约束为基础的监管体系正在形成；金融监管的国际合作不断加强。7.参考答案： 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面： ①优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并已可以先于普通股股东领取股息； ②当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。8.参考答案：A,B,C9.参考答案：B10.参考答案：C11.参考答案： （1）在开放的经济环境中，宏观经济政策不仅要实现内部均衡，即稳定通货，还要实现外部均衡，即保持国际收支平衡；并且伴随着稳定通货和平衡国际收支实现经济的适度增长和充分就业。为实现内外均衡目标，在市场经济条件下，可供选择的政策工具，除了财政政策和货币政策，还有汇率政策。粗略地说，以财政政策、货币政策实现内部均衡，以汇率政策实现外部均衡。 然而，若一国采取固定汇率制度，汇率工具就无法使用。这时，仅剩下财政政策与货币政策。要运用财政政策和货币政策来达到内外部同时均衡，在政策取向上，常常存在冲突。例如，国际收支发生赤字，外部均衡要求实行紧缩性政策；如果这时的国内经济处于疲软、萧条状态，从国内角度则需要实行扩张性政策。在这样的形势下，财政政策和货币政策要紧缩，则难以同时扩张；要扩张也难以同时实现紧缩。两方面的要求确实无法同时实现。同样，当一国国际收支盈余与通货膨胀同时存在时，财政货币政策也会左右为难。 （2）蒙代尔指出只要适当地搭配使用财政政策和货币政策，就可以同时实现内外部均衡。蒙代尔认为，财政政策与货币政策对国际收支与名义收入有着相对不同的影响。因此，在固定汇率制度下，一国也存在两种独立的政策工具来实现内外两方面的经济目标。比如，紧缩性财政政策趋于降低利率，而紧缩性货币政策则会提高利率。在其他条件不变的情况下，本国利率提高会改善资本账户收支，而本国利率下降则会恶化资本账户收支。由此可见，财政政策与货币政策的取向如果都是紧缩，对国际收支也会分别有不同的作用。所以，只要对财政政策与货币政策合理搭配使用，就有可能同时实现内外均衡。12.参考答案：C13.参考答案：实有准备金，法定准备金，超额准备金。法定准备金是法律规定商业银行必须保留的最低数额准备金。超过在央行规定上缴的准备金的数额就是超额准备金，是商行可以自由使用的。14.参考答案： 有三个，消费者价格指数，是一组固定商品按当期和基期比值算出来的；生产者价格指数，用来衡量生产原料和中间投入品等的，也是给定的一组商品；GDP平减指数，用名义GDP与实际GDP比率计算的物价水平衡量指标。 五、论述题：国际收支平衡表的内容。 一般都包括三大部分，即经常项目、资本项目和平衡项目。经常项目（CurrentAccount）是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，它包括三个重要的收支项目。贸易收支、劳务、单方转移收支。资本项目反映的是金融资产在一国与他国之间的移动，它包括资本输出和资本输入。平衡项目包括官方储备资产、错误与遗漏。15.参考答案：A,B,C,D16.参考答案：C17.参考答案：A,B,C,D,E18.参考答案： 货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场；资本的市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。 （1）货币市场和资本的市场之间的区别 ①期限的差别。资本的市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限，如股票等；而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，最短的只有几日甚至几小时。 ②作用的不同。货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金；而在资本的市场上所融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料，政府在资本的市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。 ③风险程度不同。货币市场的信用工具，由于期限短，因此流动性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小；资本的市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。 ④资金来源不同。两类市场的融资目的和风险程度决定了其资金来源必然存在区别。在西方发达国家比较成熟的金融体系中，公司和银行通常将其暂时性的资金盈余投于货币市场以获取利息，而保险公司和养老基金则大量持有资本的市场证券谋求投资收益。 （2）货币市场和资本的市场之间的联系 货币市场与资本的市场的划分远非如其名称所显示的那样泾渭分明，事实上，从其他角度分析，二者在很多方面都是相互联系、相互影响，甚至相互重合的。 ①资金相互流动。由于这两类市场的进入退出不存在什么重大的市场障碍，因此，许多资金供应者和需求者利用这两种市场，当他们自己的境遇和金融情况发生变化时，他们在货币或资本的市场的活动程度也会及时转变，于是资金常常从这类市场流动到另一类市场。在目前先进的通讯设施、齐全的金融工具条件下，通过对不同金融工具的利率信息以及包蕴其中的成本收益信息进行比较分析之后，市场主体完全可以根据自己的实际情况在两类市场间权衡抉择，利用货币市场的资金滚动（使用固定期限首尾相连的货币市场工具）来筹措长期资金，或利用资本的市场进行短期融资。事实也正是如此，市场主体在等待较为有利的资本的市场情况的时候，往往为长期资本需要而涉足货币市场寻求临时资金，许多金融中介机构和中间人（如商业银行、经纪人和经销商）更同时活动于两类市场。 ②利率同向变动趋势。利率是货币和资本的价格，其变动反映两类市场的资金供需状况。现代利率理论认为，长期和短期利率之差代表风险贴水，利率水平的高低只与间隔时间的长短有关，因此，当市场资金供求关系发生变化时，长短期利率即货币市场和资本的市场的利率会同步变化。长期实证数据表明，二者虽然并不严格同步变动，但基本上仍具有同向变动的趋势。当然，就某个特定时期、某种特定金融工具来看，货币市场利率倾向于敏感和易变，而资本的市场工具（特别是股票）价格显得更加变幻无常，但从总体和长期的角度看，这两类市场在利率方面相互关联，以至实际上等于一个市场。 ③资金存量相互影响。这一点显而易见，两类金融市场既然相互贯通，那么这一类市场资金的增减必然会影响另一类市场的资金供求，进而影响其资金存量。中央银行就是利用这一原理，通过传统货币政策的实施，控制货币市场上基础货币的投放量，通过金融机构的媒介和放大作用影响资本的市场，从而达到其调控宏观经济的政策目标。 ④金融工具相互重合。两类市场的金融工具并非截然分开，它们在一定条件下可相互转化。随着金融市场的日益发展和金融工具的不断创新，二者的分别日见模糊，一些衍生金融工具如期货、期权、互换等已很难指明究竟属于哪类市场工具。19.参考答案： （1）清政府时期的中央银行 ①户部银行。户部银行是清末官商合办的银行，1905年8月在北京开业，它是模仿西方国家中央银行而建立的我国最早的中央银行。 ②大清银行。1908年，户部银行改为大清银行。 （2）辛亥革命时期和北洋政府时期的中央银行 ①中国银行。1911年的辛亥革命，促使大清王朝覆灭，大清银行改组为中国银行。 ②交通银行。交通银行始建于1908年，成立之初，曾自我标榜为“纯属商业银行性质”。但事实上，它后来成了北洋政府的中央银行。1913年，交通银行取得了与中国银行同等地位的发行权。1914年，交通银行改定章程，已经具备了中央银行的职能。 以上两行，共同作为北洋政府的中央银行。 （3）孙中山创立的中央银行 1924年8月，孙中山领导的广东革命政府在广州创立中央银行。1926年7月，国府移迁武汉，同年12月在汉口设中央银行。原广州的中央银行改组为广东省银行。1928年，汉口中央银行停业。 （4）国民党时期的中央银行 ①1928年11月1日，南京国民政府成立中央银行，总行设在当时全国的经济金融中心──上海，在全国各地设有分支机构，法定中央银行为国家银行，行使中央银行职责。 ②1949年12月，中央银行随国民党政府撤往台湾。 （5）革命根据地的中央银行 ①1927年大革命失败后，共产党在建立根据地以后，就成立了人民的银行，发行货币。 ②1932年2月1日，苏维埃国家银行正式成立，苏维埃国家银行还在各地设分支机构，以带动根据地银行走向集中和统一。 ③1934年10月，苏维埃国家银行跟随红军长征转移，1935年11月，它改组为中华苏维埃共和国国家银行西北分行。同年10月，国家银行西北分行改组为陕甘宁边区银行，总行设在延安。 ④随着解放战争的胜利，解放区迅速扩大并逐渐连成一片，整个金融事业趋于统一和稳定。1948年11月，成立中国人民银行。 （6）新中国的中央银行 ①1948～1978年的中国人民银行。1948年12月1日，中国人民银行在石家庄正式宣告成立。1949年2月，中国人民银行总行随军迁入北京，以后按行政区设立分行、中心支行和支行（办事处），支行以下设营业所，基本上形成了全国统一的金融体系。 这一时期的中国人民银行，一方面全部集中了全国农业、工业、商业短期信贷业务和城乡人民储蓄业务；同时，既发行全国唯一合法的人民币，又代理国家财政金库，并管理金融行政，这就是所谓的“大一统”的中央银行体制。 ②1979～1983年的中国人民银行。中国共产党十一届三中全会后，各专业银行和其他金融机构相继恢复和建立，对过去“大一统”的银行体制有所改良。但从根本上说，在中央银行的独立性、宏观调控能力和政企不分等方面并无实质性进展。同时，随着各专业银行的相继恢复和建立，“群龙无首”的问题也亟待解决。 ③1984～1998年的中国人民银行。1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能，不再兼办工商信贷和储蓄业务，专门负责领导和管理全国的金融事业。 1984年1月1日，中国工商银行从中国人民银行分离出来，正式成立，中国人民银行专门行使中央银行的职能。 1993年，按照国务院《关于金融体制改革的决定》，中国人民银行进一步强化金融调控、金融监管和金融服务职责，划转政策性业务和商业银行业务。 1995年3月18日，全国人民代表大会通过《中华人民共和国中国人民银行法》，首次以国家立法形式确立了中国人民银行作为中央银行的地位，标志着中央银行体制走向了法制化、规范化的轨道，是中央银行制度建设的重要里程碑。 ④1998年以后的中国人民银行。1998年10月始，中国人民银行及其分支机构在全国范围内进行改组，撤销中国人民银行省级分行，在全国设立9个跨省、自治区、直辖市的一级分行，重点加强对辖区内金融业的监督管理。一个以中央银行为领导，以商业银行为主体，多种金融机构并存、分工协作的具有中国特色的金融体系已经形成。 2003年，中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能被分离出来，成立了中国银行业监督管理委员会。同年12月27日《中华人民共和国中国人民银行法（修正案）》正式通过。20.参考答案：本利和=100000+100000*3.24%*3=109720元21.参考答案：A,B,C,D,E22.参考答案：D23.参考答案：错误24.参考答案： 市场利率是指在某一时点，金融市场上由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。官定利率是指中央银行或金融管理当局确定的利率。行业利率是指由非政府部门的金融行业自律性组织，如银行公会等所确定的利率。 中国人民银行制定、调整以下利率：中国人民银行对金融机构存、贷款利率和再贴现利率、金融机构存贷款利率、优惠贷款利率、罚息利率、同业存款利率、利率浮动幅度、其他。 金融机构根据中国人民银行的有关规定确定以下利率：浮动利率、内部资金往来利率、同业拆借利率、贴现利率和转贴现利率、中国人民银行允许确定的其他等量利率。 可见在我国，目前以官定利率为主，尤其是存贷款利率；市场利率范围有限，主要是在同业拆借等领域。目前，我国没有行业利率。25.参考答案：A,B,C,D26.参考答案： 货币需求分析的微观角度，就是从微观主体的持币动机、持币行为考察货币需求变动的规律性。将机会成本变量引入货币需求模型或函数，是从微观角度考察货币需求问题的典型表现。其目的在于说明利率和价格变动这类因素对货币持有主体可能造成的潜在收益或损失，以及这种潜在收益或损失对微观主体货币需求行为的影响。 货币需求的宏观分析，是货币当局决策者为实现一定时期的经济发展目标，确定合理的货币供给增长率，从总体上考察货币需求的方法。而判断总体货币需求的变动是决定货币供给的关键。从宏观角度估算货币需求，需要利用货币需求的宏观模型。宏观模型的共同特点是都没有反映微观主体的心理、预期等因素，不考察各种机会成本变量对货币需求的影响，而主要是关心市场供给、收入这类指标的变化。 对货币需求的微观分析，其着力点在于建立可以更充分反映客观实际的模型并据以剖析货币需求变化的原因；对货币需求的宏观分析则在于根据可以解释货币需求的变量（其中包括国民经济总量指标和一些重要的机会成本变量）来估算总体货币需求作为货币供给决策的依据。这两者是不能偏废的。 在看到微观货币需求模型的优点时，也必须注意不能轻视宏观分析。抽象推论，微观主体的货币需求，其总和就是总体的货币需求，似乎通过估算微观主体货币需求来估算总体货币需求即可。事实上这是行不通的。假如要这样估算，那就必须： （1）区分微观主体的各种类型，如企业、事业、个人，个人还要分工人、农民等； （2）每一种类型又要区分为多少组，然后是抽样调查、分析计量、逐层汇总。姑且不说所需要的人力、物力能否承担得起，也不说所需的时间可能使得计算出来的结果已大大失去时效，就是难以避免的误差累积也无法令人相信计量出来的结果有实用价值。这就是说，无论微观角度的货币需求分析有多大进展，有如何重要的意义，也不能排斥宏观角度分析的作用及其独立地位。 所以，重要的是研究中两者的相互推动，实践中两者的相互配合。27.参考答案：B28.参考答案： （1）股票的票面价值。指公司发行的股票上所表明的票面金额。它以股为单位，代表投资入股的货币资本数额，是固定不变的，据此可以确定每一股在公司资本中所占的份额。 （2）股票的账面价值。这一指标大体反映每股普通股所代表的实际资产价值。 （3）股票的内在价值。这是股票的理论价值，它是由股份公司的未来收益确定的股票的实际价值。 （4）股票的清算价值。指公司终止并且清算后股票所具有的价值。 （5）股票的市场价值。即股票价格或股票行市。29.参考答案：A30.参考答案：A31.参考答案：A32.参考答案： （1）实行扩张性货币政策、财政政策 （2）扩大需求、启动市场 （3）从长远角度看，应加大产业结构调整33.参考答案：正确34.参考答案：C35.参考答案：可测性、可控性、相关性和抗干扰性36.参考答案： 新产品开发模型的第四步至第十一步构成涉及阶段。 第一，概念的发展。 第二，概念的测试。 第三，商业分析。 第四，产品授权。 第五，产品的设计与测试。 第六，传递过程与系统的设计与测试。 第七，营销方案。 第八，人员培训。37.参考答案： （1）现代银行与资本的市场中介机构相互渗透发展的趋势主要表现在以下方面： ①银行业务的证券化发展 在资本的市场迅猛发展的背景下，人们的经济联系均可在证券化的形式中得到表现。证券化对经济生活所覆盖的范围日益扩大。就金融领域来说，银行业务，特别是资产业务的证券化有了迅速地发展。如抵押贷款中抵押品的证券化，消费信贷的证券化，应收账款的证券化，甚至不良资产也可进行证券化的操作。这样，银行的运作与资本的市场的运作就交叉在一起。通过资本的市场，银行解决了贷款资金长期占用与保持流动性的矛盾；资本的市场也相应地扩充了自己的领域。 ②银行在资本的市场中扩充经营范围 就西欧大陆全能性银行来说，本来一直从事有关资本的市场的经营活动。但在典型的分业经营的美国，银行的经营实际上也占资本的市场业务总量的相当份额。在美国，利率和外汇衍生工具市场上，银行，特别是大银行，已成为主要交易商，它们所持有的这类合约占总额的绝大比重。在传统利息性收入明显下降的压力之下，银行不断为自己开拓新的盈利途径，在资本的市场中扩充经营范围。 ③服务于资本的市场的中介机构向传统银行业务领域的扩张 银行向金融市场渗透，金融市场的中介机构也不断侵入银行的传统势力范围。市场与机构、机构与机构相互渗透和界限日益模糊的趋势是明显的。这一趋势代表金融发展趋势的主流。 （2）我国各类金融机构的业务在以下方面存在着交叉和融合的情况： 中国人民银行在1999年8月19日颁布了《证券公司进入银行间同业市场管理规定》和《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》，允许符合条件的券商和基金管理公司进入银行间同业市场，进行同业拆借和债券回购业务。 中国证监会和保监会在1999年10月26日允许批准的保险公司以不超过上半年总资产的5％投资证券投资基金，在二级市场买卖已上市的证券投资基金和在一级市场配售新发行的证券投资基金。 中国人民银行与证监会2000年2月联合发布了《证券公司股票质押贷款管理办法》，允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作为抵押，向商业银行借款。 2001年7月4日，人民银行发布了《商业银行中间业务暂行规定》，首次明确了商业银行可以进行代理证券业务，《开放式证券投资基金试点办法》从2000年10月起开始执行，商业银行可以买卖开放式基金，开放式基金管理公司也可以向商业银行申请短期贷款。 2003年12月29日，平安集团旗下平安信托投资公司和香港上海汇丰银行各出资不超过2000万美元，完成对福建亚洲银行100％的收购，并把银行的名字改成平安银行。 2004年6月1日《保险资产管理公司管理暂行规定》开始实施，中国人寿、中国人保、中国再保险、华泰保险、平安保险、太平保险、太平洋保险、泰康人寿及新华保险旗下纷纷成立资产管理公司。2004年10月24日，中国保监会和中国证监会联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，保险资金获准直接入市。其中2005年第一季度，中国人寿、中国再保集团、泰康人寿、华泰财险、太平人寿、太平洋保险、新华人寿等七家公司均已下单A股市场。 中行通过其设在香港的全资子公司中银集团保险公司作为主要出资人来筹建汽车金融公司。几年来，中银国际和中银集团保险公司都曾以外资金融机构的身份，绕开中国金融业分业经营的限制，在内地设立合资或独资公司，开展银行、证券、基金和保险业务。38.参考答案：A39.参考答案：B40.参考答案：D41.参考答案：公司型基金和契约型基金42.参考答案：B43.参考答案：通过基准利率水平的变化趋势，可以了解全部利率体系的变化趋势。另外，基准利率处于利率体系的核心主导地位，它不仅是稳定利率体系的“锚”，更是调控利率体系的“纲”。“纲举目张”，整个利率体系将随之调整。根据各国的实践经验，能够充当基准利率的只能是位于整个利率体系的底部，风险最小，最满足公众流动性偏好，最能引导公众的预期，最便于央行操作，传导效果最好的利率。目前世界各国的基准利率大致分为短期国债回购利率、同业拆借利率和再贴现率等，央行通过对这些利率的调控就能实现对整个利率水平，乃至对经济的调控。显然，只有建立起有效的基准利率，利率市场化改革才能有实质性突破，并能获得持续的进展。反之，如果没有规范基准利率的主导作用，利率市场化改革就缺乏稳定性和可持续性。44.参考答案：公司制；会员制45.参考答案：（1）投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。投资基金之所以获得如此迅速的发展，与一系列复杂的因素如金融市场发展程度、金融风险程度、社会专业化分工程度等等有关。在金融市场不发达、专业化分工程度不高的社会中，因为交易品种少，交易技术简单，证券投资者即便不是专业人士，也可以应付自如，甚至取得不错的业绩。但随着证券市场品种增加，交易的复杂程度提高，专营此道的专业人士与其他人相比，在经营业绩方面的差距越来越大。将个人不多的资金委托给专门的投资管理人集中运作，也可以实现投资分散化和降低风险的效果。此外，各国养老金制度的建立和发展，也为集合式基金运作模式的发展起到了巨大的推进作用。（2）证券投资基金在我国发展的时间还比较短，但在证券监管机构的大力扶植下，在短短几年里获得了突飞猛进的发展。2004年6月1日，我国《基金法》正式实施，以法律形式确认了证券投资基金在资本的市场及社会主义市场经济中的地位和作用，证券投资基金进入崭新发展阶段，呈现出以下特点：①基金规模快速增长，开放式基金后来居上，逐渐成为基金设立的主流形式。1998-2001年9月是我国封闭式基金的发展阶段，2001年9月，我国第一支开放式基金诞生，此后我国基金业进入开放式基金发展阶段。自2006年开始，随着我国早期发售的封闭式基金到期日的逐步临近，陆续有到期封闭式基金转为开放式基金。到2007年底，已有20多只封闭式基金转为开放式基金。截止到2007年底，我国共有证券投资基金345只，净值总额合计约为3.28万亿元，占我国股票流通市值的35%左右。其中310只开放式基金，占全部基金净值总额的92%。②基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化。基金产品除股票型基金外，债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金等纷纷问世。在投资风格方面，除传统的成长型基金、混合型基金外，还有收益型基金、价值型基金等。③我国基金业发展迅速，对外开放步伐加快。截至2007年末，我国已有基金管理公司59家，其中中外合资基金管理公司28家，且2007年出现了第一家管理基金规模超过千亿元的基金公司。在基金管理公司数量不断增加的同时，其业务范围也有所扩大。此外，2006年中国基金业也开始了国际化航程，目前获得合格境内机构投资者资格的国内基金管理公司已可以通过募集基金投资国际市场，即QDII基金。46.参考答案： （1）金融衍生工具是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。金融衍生工具有两层含义，一方面，它指的是一种特定的交易方式，另一方面，它又指由这种交易方式所形成的一系列合约。 （2）金融衍生工具的功能 ①转移价格风险。衍生工具的一个基本经济功能就是转移价格风险，这是通过套期保值来实现的，即利用现货市场和期货市场的价格差异，在两个市场之间建立起一种互相冲抵的机制，进而达到保值的目的。 ②形成权威性价格。期货交易所作为一种有组织的正规化的统一市场，所有的期货交易都是通过竞争的方式达成，影响价格变化的各种因素都能在该市场上体现，由此形成的价格就能比较准确地反映基础资产的真实价格。 ③提高资产管理质量。衍生工具的出现，为投资者提供了更多的选择机会和对象。同时，工商企业也可利用衍生工具达到优化资产组合的目的。 ④提高资信度。在衍生市场的交易中，交易对方的资信状况是交易成败的关键因素之一。47.参考答案： 货币供给调控机制是一个以信用创造理论为基础、与中央银行体制的存在有密切联系、由内在诸因素有机联系和相互作用的复杂综合体。 1.调控主体 整个货币供给量调控机制的主体有三个：一是中央银行；二是商业银行；三是非银行经济部门。可以用下图表示。 2.基本因素 货币供给量调控机制的基本因素也有三个：一是基础货币；二是货币乘数；三是货币供给量。 3.若干金融变量 影响货币供给调控模式的若干金融变量具体指现金漏损率、法定存款比率、超额准备金比率、定期存款比率、财政性存款比率等，这些因素共同作用于倍数放大效应。48.参考答案：C49.参考答案： 金融创新是指各种金融工具的运用，新的金融市场及提供金融服务方式的发展。是指会引起金融领域结构性变化的新工具，新服务方式，新市场以及新体制。金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。金融监管本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。 金融创新对金融监管的影响 ： 1.金融创新改变了金融监管运作的基础条件，客观上需要金融监管机构作出适当调整。 2.金融创新在推动金融业和金融市场发展的同时，也在总体上增大了金融体系的风险，从而极大增加了监管的难度。 3.金融创新导致金融监管主体的重叠与缺位并存。 4.金融创新导致金融监管制度出现重大创新。 金融监管对金融创新的一般影响： 1.积极方面 （1）它可以减少交易的风险。 （2）作为公共机构的市场组织不仅是监管制度的设计的组成部分，同时亦承担着重要的监管职责。 （3）监管可以减少损害新市场发展的过度竞争。 （4）监管本身对金融创新有刺激作用。 （5）监管的变化甚至可以导致创新的产生。 2.消极方面 金融监管经常被用来解释阻碍金融创新的原因。消极金融创新部分抵消了某些金融监管的预期效果，但随之而来的是另一种内容和结构的金融监管政策。金融监管的公益性决定了金融监管对消极金融创新必须采取积极抑制或规范的对策。否则，金融监管也就失去了存在的必要和理由。金融创新还停留在初级阶段，发展潜力巨大，在金融深化过程中，必须处理好风险防范与金融创新的关系，既不能以风险为由抑制金融创新，也不能为创新而忽视风险防范，同时还要有效利用金融创新的风险防范功能。 因此，适时调整金融监管以适应金融创新的不断发展成为金融监管的迫切任务。金融监管机构应时时掌握创新动态，促进金融业的发展。50.参考答案： （1）国际储备是一国或地区官方拥有可以随时使用的国际储备性资产。传统上认为，国际储备的作用主要是应付国际收支失衡、维护汇率稳定。当国际收支出现逆差时，可以动用本国的储备，平衡外汇收支；当汇率出现不正常波动时，可以动用储备，影响外汇市场供求，使汇率变动保持在经济发展目标范围之内。在新兴市场国家国际储备越来越被看作是信心的标志。储备越多，表明偿付能力越强，同时高的外汇储备对国际金融市场投机者也可以起到震慑作用。在一些转轨经济体中，国际储备还常被用做改革基金，以应付可能出现的支付困难。 通常国际储备资产包括货币性黄金、特别提款权、在国际货币基金组织的储备头寸以及外汇储备四个部分。其中以外汇储备为主要组成部分。 外汇储备是一国（或地区）货币当局持有的可以随时使用的可兑换货币资产。外汇储备的第一个作用在于使一个国家能够应付对外贸易中对外汇需求的波动。在这一点上，国际货币基金组织（IMF）使用特里芬（Triffin）法则。该法则认为，一个国家为了保证进出口中的外汇需要，应该保持相当于3～4个月进口总额的外汇储备，以使该国在进出口上不至于出现大的外汇短缺。中国现在的外汇储备显然已经远远超过了特里芬法则的水平。 外汇储备的第二个作用在于保证外债还款方面的外汇需求，具体来说就是该国的外汇储备应该能够满足短期外债到期而债权人不予展期所产生的外汇需求。 传统思维里关于外汇储备的第三个作用，是外汇储备应该足以抵挡短期资本流动（包括炒作性资本流动）所带来的外汇需求。因为中国的资本账户是不开放的，从理论上讲，国际短线投机者无法利用资本的跨境流动来对人民币进行攻击。从短期来看，我国外汇储备应付这种需要是足够的。 （2）保持一定的外汇储备，是调节国际收支和市场总供求的重要手段，但外汇储备并非越多越好。这主要是因为： ①外汇储备增加，要相应扩大货币供给量，可能增加对货币均衡的压力。 ②外汇储备表现为持有一种以外币表示的金融债权，相应的资金存在国外，并未投入国内生产使用。所以外汇储备过大，等于相应的资金“溢出”，对于资金短缺的国家来说是不合算的。 ③外汇储备还可能由于外币汇率贬值而在短期内蒙受巨大损失。 （3）适度外汇储备水平 适度的外汇储备水平，需要综合考虑经济发展的规模和速度、对外开放的程度、对外信誉和在国际市场上筹措资金能力、外债的还本付息以及国家通过调整国内外经济和外汇管理来影响国际收支的有效程度等因素。 一个常用指标是认为应该维持相当于一国3～4个月进口额的外汇储备；另一个是最后清偿率指标，是指外债余额与国际储备的比，国际公认的警戒线为130％。不过这类指标只有有限的参考价值。全面考察外汇储备是否适度，必须结合各自的国情特点。如我国，正处于经济体制转轨过程中，存在较多的不确定因素，面对的国际政治、经济、金融形势又极为复杂，保有较大数量的外汇储备，是审慎决策所必要的。对外汇储备的管理： ①要考虑资金安全； ②要考虑保持流动性，即保证储备资产能够灵活兑现，以备随时运用； ③在保证安全性和流动性的前提下，根据资产多样化的原则，应把一部分资产投资于稳定成长的证券上，以获取收益。51.参考答案：影响一国货币汇率变动的因素甚多，既有经济因素也有政治因素，既有国内因素，也有国外因素。一般来说，影响汇率的主要因素有：第一，国际收支状况。如果一国国际收支发生顺差，外汇供过于求，外汇汇率就会下跌。与此同时，外汇要兑换成本币，使得本币需求量增加，本币汇率就会上涨。反之，则相反。第二，通货膨胀程度。由于通货膨胀使得国内物价上涨，本国货币币值降低。物价上涨会使得本国商品相对于外国商品昂贵，会削弱本国出口商品在国际市场上的竞争能力，从而使出口减少、进口增加，引起外汇求大于供，导致外汇汇率上升、本国汇率下跌。一般而言，通货膨胀率越高的国家，该国货币汇率就会下降，反之，通货膨胀率低的国家，该国货币币值就会表现稳定。第三，经济增长率。经济增长率对汇率的影响是多方面的。一方面，当一国经济增长率较高时，国民收入增加，对国外商品和劳务的进口增加，引起外汇求大于供，本币汇率下跌；另一方面，高增长率往往伴随着劳动效率提高，使得本国生产成本降低，增加国际竞争力，有利于出口和外汇收入的增加，引起本币汇率提高。同是，经济增长率较高时，国外投资者也愿意将资本投入这一有利可图的经济中，因其资金流入，外汇供大于求，本币汇率提高。一般而言，长期的稳定的经济增长率对本国货币币值有支撑作用。第四，利率水平的高低。利率水平的高低，是影响一国借贷资本供求状况的重要因素。一般而言，当一国提高利率水平时，会吸引资本，特别是短期资本流入该国，该国的外汇供应就会增加，外国货币汇率会随之下跌，本国货币汇率则相应上升。第五，政府干预的措施。这主要是国家采取行政的或经济的手段直接对外汇市场进行干预。例如，当外汇市场本国货币汇率下跌时，中央银行就会出售外汇，买进本国货币，促进本国货币汇率上升；反之，若外汇汇率过低，中央银行则售出本国货币，买进外汇，促进外国货币汇率上升。52.参考答案：D53.参考答案：A,C54.参考答案： 风险性、虚拟性和数理性是金融创新的一般特征。 （1）、风险性。风险性是金融创新的根本特征。每一次金融创新和每一个金融成果都具有风险。一方面，风险为金融创新提供了动力；另一方面，金融风险又因其特有的收益魅力，推动着金融创新的发生。 （2）、虚拟性。金融的功能是实现社会生产的价值运动过程。金融创新的发展是为了完善金融的功能，更好地完成资产的价值运动。价值是实物使用价值的内在虚拟表现，所以虚拟性就成了金融创新的一个必然属性。虚拟性是金融产品的特性，尤其是衍生金融创新工具的特性。 （3）、数理性。随着经济学对金融风险和金融工程的关注，金融创新的数理性特征越来越突出，主要表现在数学模型和技术在金融创新研究中的应用以及金融工程在金融创新中的运用。55.参考答案：B56.参考答案： （1）社会经济生活离不开货币，货币的产生和发展都有其客观必然性。物物交换的局限性要求有某种商品充当共同的、一般的等价物，而金银的特性决定其成为货币的天然材料。作为货币的金银等贵金属，便于携带、铸造和分割，大大推动了商品经济的发展。 随着经济的发展，货币形态不断发生变化。经历了实物货币阶段、贵金属货币阶段、代用货币阶段和信用货币阶段。当今货币正朝着专门化、无体化、扩张化、电子化的趋势发展。但不管货币的具体形态如何，都是媒介商品经济所必需的。货币节省了社会劳动，促进了市场经济的有效率的发展。对货币的使用是实现市场对资源合理配置的必要条件，也是市场经济正常运行的必要条件。从这个意义上说，市场经济实际上是一种货币经济：货币方便了市场交换，提高了市场效率；货币保证了社会需求的实现，促进了市场对资源的有效配置。 从交易成本上看，节约是经济生活中最基本的规律。经济行为的演化与交易成本有紧密的联系：演化的方向总是从交易成本较高的趋向交易成本较低的。经济制度、经济结构、经济活动方式之所以这样演化而不是那样演化，最终都可以从社会费用、社会成本的节约找到解答。人们不论怎样按照自己的思路去营造一个经济理想国，其成败利钝最终取决于是否合乎这样的规律而不取决于主观愿望。通过货币的交易取代物物交易也同样是如此。 （2）货币原本同斧头、猪、牛一样是商品，但由于固定充当与其他商品相交换的一般等价物，因此成为了社会财富的一般性代表。货币并非财富本身，但有人将其夸大为“唯一的”财富，为了获得它而不择手段，甚至谋财害命，因而货币被看作是万恶之源。其实货币本身是中性的，它只是交换其他商品的媒介，由于人们对其态度不同，而被赋予了感情色彩。57.参考答案：A58.参考答案：B59.参考答案： （1）在判断国际收支是否平衡时，国际上通行的方法是将国际收支平衡表上各个项目区分为两类不同性质的交易：自主性交易和调节性交易。前者是指企业、单位和个人由于自身的需要而进行的交易，如商品和服务的输出与输入、赠予、侨民汇款和长期资本的流出和流入。后者是指在自主性交易产生不平衡时所进行的用以平衡收支的弥补性交易，如向国外银行和国际金融机构借用短期资本、进口商取得分期付款的权利以及动用国际储备等。通常判断一国国际收支是否平衡，主要是看其自主性交易是否平衡。如果一国国际收支不必依靠调节性交易而通过自主性交易就能实现基本平衡，那么就是国际收支平衡；反之，则为失衡。 （2）国际收支失衡不一定都是坏事，应该分析引起失衡的原因。比如一国处于经济发展阶段，常需要进口大量技术、设备和重要原材料，而受生产和技术能力的限制，出口一时难以相应增长，因而出现贸易和国际收支差额。不过，只要能确定合理的经济发展战略，适度引入外资，广泛引进先进技术，积极发展生产和出口，是有可能逐步调整贸易和国际收支差额的。因此，在经济安排得当的条件下，这种国际收支失衡具有过渡的性质，不是坏事。 （3）一国国际收支失衡，若不及时调整，会直接影响对外交往的能力和信誉，不利于国内经济的发展。 如果有大量逆差，则会外汇短缺，本国币值下跌，短期资本外流。严重时会导致货币危机。 国际收支顺差也是失衡。由于外汇供过于求，本币汇率上升，则会抑制出口，并增加国内货币供应和通货膨胀的压力。如果持续有大额顺差，不仅会影响本国经济的均衡健康发展，而且会招致其他国家的抗议和报复。 国际收支顺差和逆差都是失衡的表现。认为只有逆差出现才是失衡，是片面的理解。 国际收支平衡，需从短期和长期两个角度去把握： ①保持年度收支平衡，对于保证当前的对外收支能力，是必要的。但对国际收支平衡作较长期的考虑，则可突破必须保持当年度平衡的约束，作战略性安排。 ②对于一个发展中国家，安排国际收支的出发点是最大限度地推进本国经济的发展和促进形成一个适合现代化要求的经济结构。为此，一定时期内经常项目上有赤字是可以允许的。60.参考答案：D61.参考答案：D62.参考答案：A63.参考答案： （1）我国央行的资产负债表读者可以登录中国人民银行网站查询。 中国人民银行的职能变迁的原因是按照我国建设社会主义市场经济的要求，适应国内和国际金融发展的新形势，中国人民银行需要不断减少其他职能，而越来越专注于制定和执行货币政策，为国家的宏观经济发展服务。 中国人民银行职能变迁的特点是商业银行业务全部剥离，金融监管职责逐步转移出去，专注于制定和执行货币政策，维护金融稳定。 （2）中国中央银行与发达国家中央银行的相同点如下： 中央银行一般是一国通货的惟一发行银行，因此，流通中的通货是中央银行负债的一个主要项目。作为银行的银行，它与商业银行等金融机构间的业务关系，主要是列于负债方的商业银行等金融机构在中央银行的存款（包括准备金存款）和列于资产方的贴现及放款；作为国家的银行，它在业务上与政府的关系，主要是列于负债方的接受国库等机构的存款和列于资产方的通过持有政府债券融资给政府，以及为国家储备外汇、黄金等项目。 虽然各国中央银行资产负债表的格式和主要项目基本一致，但各项目所占的比重却有明显不同。中国中央银行与发达国家（以美国为例）中央银行的资产负债表中资产项目构成比例上的差别反映了央行货币投放渠道及主要货币政策操作工具的不同。 ①中国的基础货币投放渠道中，中国人民银行通过买入外汇而投放的货币占有非常大的比例。这与中国的外汇体制实行结售汇制度紧密相连，国际收支中顺差产生的外汇全部要由中国人民银行发行货币来买入。而美国的中央银行就没有这一任务。 ②美国中央银行的资产负债表中，最主要的资产项目是财政部证券，这是美联储大量进行公开市场业务操作的结果。这种资产结构反映了美国金融市场高度发达和美联储以公开市场业务为主要货币政策工具的特征。而中国的金融市场比较落后，可供央行进行公开市场操作的证券商量少，央行公开市场业务操作较少，资产项目中的证券类资产也就较少。64.参考答案：C65.参考答案：A,B,C,D66.参考答案：（1）利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息／本金。（2）利率按照不同的标志，可以有多种不同的分类，几种常用的分类如下：①按计算日期不同，利率分为年利率、月利率和日利率三种。年利率