邱战槐黄金投资风控与管理课件

邱战槐12

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345-内容导读-6商品属性-----制作首饰，医用，工业用途货币属性-----支付手段，流通手段，储藏手段，价值尺度，国际货币金融属性-----储藏，保值和获利金属之王，始终贯穿人类社会开展的整个历史皇权垄断时期金本位布雷顿森林体系黄金非货币化多层次分工不同相互衔接实物由官方机构流向私人持有者各类业务相互交叉渗透一、欧式二、美式三、亚式四、中国因近现代的战乱而外流，用以购置军械物资和外逃携带中国“贫金〞分为标准化的场内交易品种和非标准化的场外交易品种重量计量纯度计量-各种金衡换算表-图1：全球化不间断24小时交易12

345-内容导读-6风险客观存在不可防止

资金管理有自己的操作风格，严格遵守操作纪律12

345-内容导读-6-不同情况下的保证金调整-一、持仓量变化时保证金比例的调整-不同情况下的保证金调整-二、上市不同阶段的保证金调整-限仓制度-合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月交割月份某一期货合约持仓量限仓比例（

）经纪会员非经纪会员投资者经纪会员非经纪会员投资者经纪会员非经纪会员投资者黄金≥8万手15105900300903009030-涨跌停板制度--交割流程--交割流程-第四、五交割日卖方交发票第三交割日14:00以前买方交款取单；16:00以前卖方收款第二交割日交易所分配标准仓单第一交割日卖方交标准仓单，第五日之前〔含当日〕的仓储费由卖方支付交割期为该合约最后交易日后连续五个工作日-交割其他事项-交割费用进行实物交割的双方应分别向交易所交纳0.06元/克的交割手续费。交割结算价该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。交割货款交割货款＝标准仓单张数×每张仓单标准重量〔纯重〕×交割结算价12

345-内容导读-6需求供给工业需求饰金需求金矿开采再生金央行售金亚洲、非洲和拉丁美洲的矿产金产量占前三位全世界近几年年均金矿开采量约2500吨左右,每年产量变动平稳金矿开采受本身行业特性限制，对价格的敏感度低，价格的大幅上涨需要较长时间才能反映到产量增加。央行售金对金价的影响最大最直接，是1980以后金价大熊市一大原因.中东、东亚和欧洲的再生金产量占前三位变动平稳,有平抑金价波动之作用再生金的产量和金价涨跌成正相关关系饰金需求对价格影响很大，呈现季节性和周期性，通常一四季度饰金需求增长明显一、美元走势一、美元走势一、美元走势一、美元走势一、美元走势二、原油市场四、商品价格指数〔CRB〕四、商品价格指数〔CRB〕CRB指数与金价CRB指数和金价呈正相关关系五、通货膨胀六、利率水平六、利率水平从上图中我们可以看出，在整个1970年代，实际利率绝大局部时间低于1%〔图中红横线〕，同期金价走出了一个大爆发的牛市。而在1980年代和1990年代，大局部时间实际利率在1%以上，这期间金价那么在连续20年的大熊市中艰难行进。另外在2001年-2003年间，实际利率又低于1%水平，而这几年恰是金价大牛市的开端。六、利率水平六、利率水平产金国家的资料难以获得或时间滞后公开市场，需求数字很难精确不能告诉我们入市的时机捕捉不到近期的峰顶和谷底如何判断入市的时机？12

345-内容导读-6开盘价收盘价最高价最低价成交量根据时间跨度对数据、图标分析未来价格走势逻辑性更强，把主观见解进行过滤，比凭借个人感觉的分析稳定得多……低买高卖获取利润-根本理论-

构成根本趋势次级趋势短期趋势上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位，一旦价格在波动过程中跌破此线，就意味着行情可能出现反转，由涨转跌下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中上升的阻力，一旦价格在波动中向上突破此线，就意味着价格可能会止跌回涨趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线，前者称为上升趋势线，后者称为下降趋势线趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线，时间周期越长，趋势线的有效性就越高。趋势线连接的高点或低点的数量越多，有效性就越强。对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹。趋势线不应过于陡峭，否那么很容易被横向整理突破，失去分析意义。-根本理论-艾略特波浪理论

-根本理论-艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分为5种和3种主要走向。这8种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至数十年不等。艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。波浪理论在长期趋势运用中的有效性要强于短期趋势-根本理论--图形分析-K线理论可分为日K线，周K线，月K线和分钟K线----------------------------------------------------------------------------------开盘价低于收盘价——阳线开盘价高于收盘价——阴线开盘价等于收盘价——十字星---------------------------------------------------------------------------------最高价与收盘价之间的细线局部——上影线最低价与开盘价之间的细线局部——下影线开盘价与收盘价之间的柱状——实体。头肩型-K线理论--K线理论-头肩型Ｋ线在经过一段时日聚集后，在某一价位区域内，会出现三个顶点或底点，但其中第二个顶点或底点较其它两个顶点或底点更高或更低的型态，这种型态称为头肩型。-------------------------------------------------------------------其中一顶二肩的为头肩顶；一底二肩的为头肩底型。然而，有时也可能出现三个以上的顶点或底点，假设出现一个或二个头部〔或底部〕，两个左肩与右肩，称为复合型头肩顶〔或复合型头肩底〕。

-K线理论-W底型-K线理论-Ｗ底形态Ｗ底的构成要素，有以下两大条件：

a.Ｗ底第一个低点与第二个低点之间，两者至少必须有比较长距离，市场中有时候会出现短期的双底走势，这不能算作Ｗ底，只能算是小行情的反弹底，且常为一种诱多陷阱。

b.第一个低点的成交比较活泼，第二个低点的成交却异常沉闷，并且，第二个低点的外观，通常略呈圆弧形。所以说，Ｗ底形态有左尖右圆的特征。

圆弧底型-K线理论-圆弧底形态圆弧底形态通常是在超级周期趋势的转换之间出现，如上图所示，金价在1996年2月到2005年初，长达9年的时间构建的一圆弧底形态，在2005下半年回抽确认突破有效后，就发动了一波快速上涨的趋势。由于圆弧底形态的有效性，再加上它的长周期，我们有理由相信这是1980-2000长达20年的大熊市的趋势转折，其后将有相对应周期的大牛市。

-K线理论-中继形态〔短中期根本形态〕——三角形形态三角形的形成一般是由价格开展至某一阶段之后，会出现价格反复或者停滞的现象，价格震幅会越来越小，Ｋ线的高点与高点相连，低点与低点相连并延伸至交点，此时会发现价格运行在一个三角形之中，这种形态又以正三角形为典型代表。从Ｋ线图中，典型的三角形形态一般会出现正三角形、上升三角形、下降三角形三种。

-K线理论--K线理论--K线理论--K线理论-中继形态〔短中期根本形态〕——旗形形态

-K线理论-中继形态〔短中期根本形态〕——旗形形态旗形属于形态分析的产物，是一种盘整态势，一般出现在极端行情中。顾名思义，其形态表现在Ｋ线图中，好象一面挂在旗竿上的旗子。不管多么强势的行情，价格不可能不停地上涨或下跌，都会有休息的时候，休息好了后再继续朝原方向开展。在行情休息的时候，价格形态上会走出旗形形态。旗形形态也可以说是多方或空方的加油站，一般停留时间不长，一旦加满油，价格将再次启动。

-K线理论-中继形态〔短中期根本形态〕——旗形形态在形态内的成交量呈递减，由于旗形属强势整理，所以成交量不能过度萎缩，而要维持在一定的水平。但价格一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然会伴随大的成交量，而后价格大幅涨升，其上涨幅度将到达旗竿的价差，且涨升速度快，上涨角度接近垂直。一段强势行情，其整理时间必定不会太长，如果整理时间太长，容易松散人气，其形态的力道也会逐渐消失，而不能在将它当旗形看待。

-K线理论-中继形态〔短中期根本形态〕——箱体形态

-K线理论-中继形态〔短中期根本形态〕——箱体形态箱形也被称为矩形，是一种标准的横向盘整形态。形成原因是由于价格走势每一次上涨时，总是在同一位置遭到空方的抛压而回挡；价格每一波回落时，也大约在同一位置获得多方的支撑而反弹，连接每一次的反弹高点成一条水平压力颈线，连接每一次回挡低点而形成一条水平支撑颈线，压力与支撑之间形成矩形，也就是箱形，价格在一段时间内会在箱体中波动，而形成箱形整理。-K线理论-中继形态〔短中期根本形态〕——箱体形态箱形整理一般是由于多空双方都对未来走势充满信心，实力均衡，各自坚守阵地，因而造成价格在箱体来回波动，无明显上涨或下跌趋势。在形态内，多空双方你来我往，各不相让，形成长时间的拉锯战。判断突破仍需要靠观察成交量的变化来判断，价格突破后数天内，价格会回抽至颈线压力或颈线支撑附近测试突破是否成功-K线理论-移动平均线－MA(MovingAverage)平滑异同移动平均线－MACD(MovingAverageConvergenceandDivergence)相对强弱指标－RSI(R