全国自考证券投资分析试卷及答案4

全国自考证券投资分析试卷及答案

一、选择题

1.如果根据投资目标对证券组合进行分类，常见的证券组合类型是()

(A)免疫型

(B)被动型

(C)主动型

(D)增长型

2.以下不是财政政策手段的是()

(A)国家预算

(B)税收

(C)国债

(D)利率

3.下列属于选择性货币政策工具的是()

(A)法定存款准备金率

(B)再贴现政策

(C)公开市场业务

(D)直接信用控制

4.周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现()

(A)正相关

(B)负相关

(C)同步

(D)领先或滞后

5.通常所说的股票价格指的是()

(A)股票的市场价值

(B)股票的票面价值

(C)股票的帐面价值

(D)股票的清算价值

6.股票所代表的资本在其运营过程中的真正价值是()

(A)股票的市场价值

(B)股票的票面价值

(C)股票的帐面价值

(D)股票的内在价值

7.某公司股票每股发行价为7.00元，目前股价为10.00元，如果该公司每季度

发放股利每股0.20元，那么持有2000股该公司股票的股东年收益率(长期持有)

为()

(A)1.0%

(B)2.0%

(C)4.0%

(D)8.0%

8.按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值与预期现金流的贴现值之间

的关系是()

(A)不等于

(B)等于

(C)肯定大于

(D)肯定小于

9.客户下达的卖出止损指令中的设定价格与当时市场价格的关系一般是()

(A)高于

(B)低于

(C)等于

(D)可高于也可低于

10.某股份公司1997年分红方案为10送1转增2派1.00元，1997年7月9

日除权，登记日收市价为14.69元，那么折合除权价为()

(A)11.22元

(B)10.32元

(C)13.15元

(D)10.07元

11.证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决()

(A)买卖何种证券的问题

(B)投资何种行业的问题

(C)何时买卖证券的问题

(D)投资何种上市公司的问题

12.组建证券投资组合时，涉及到()

(A)决定投资目标和可投资资金的数量

(B)确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例

(C)对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考

察分析

(D)投资组合的修正和业绩评估

13."市场永远是对的"属于()

(A)基本分析流派

(B)技术分析流派

(C)心理分析流派

(D)学术分析流派

14.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为()

(A)技术分析

(B)基本分析

(C)定性分析

(D)定量分析

15.债券一旦发行，决定债券价格的最主要因素是()

(A)利率

(B)每年付息额

(C)年付息次数

(D)债券的到期时间

16.心理分析流派使用判断的本质特征是()

(A)只具有否定意义

(B)只具有肯定意义

(C)可以肯定也可以否定

(D)只作假设判断，不作决策判断

17.一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就()

(A)越大

(B)越小

(C)不变

(D)不确定

18.石油行业的市场结构属于()

(A)完全竞争

(B)不完全竞争

(C)寡头垄断

(D)完全垄断

19.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平,

竞争风险比较稳定，新企业难以进，那么这一行业最有可能处于生命周期的()

(A)幼稚期

(B)成长期

(C)成熟期

(D)衰退期

20.下列不在区位分析范围内的是()

(A)区位内的自然和基础条件

(B)区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持

(C)区位内的地理位置

(D)区位内的比较优势和特色

多项选择题---为题目类型

21.受经济周期影响较为明显的行业有()

(A)耐用消费品

(B)钢铁

(C)生活必需品

(D)石油

(E)公用事业

22.公司经营管理能力分析包括()

(A)公司管理人员的素质和能力分析

(B)公司管理风格及经营理念分析

(C)公司业务人员素质和创新能力分析

(D)公司管理人员的管理知识水平分析

(E)公司业务人员的业务能力分析

23.现代证券组合理论为多元化投资提供了有应用价值的建议，比如()

(A)构建证券组合时应考虑证券的收益与市场平均收益之间的相关关系

(B)构建证券组合时应考虑公司的盈利能力

(C)构建证券组合时应考虑不同证券的收益之间的相关关系

(D)构建证券组合时应考虑税收的影响

(E)构建证券组合时应考虑公司的增长性

24.假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括()

(A)在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低

(B)在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高

(C)有效组合的非系统风险为零

(D)除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系

(E)有效组合的d系数大于零

25.下列属于深证分类指数的有()

(A)工业类指数

(B)农业类指数

(C)运输业类指数

(D)服务业类指数

(E)综合类指数

26.政府促进行业发展的手段主要有()

(A)补贴

(B)政府投资

(C)优惠税法

(D)限制外国竞争的关税

(E)保护某一行业的附加法规

27.财务报表分析的原则有()

(A)坚持全面原则

(B)坚持客观原则

(C)坚持公正原则

(D)坚持独立原则

(E)坚持考虑个性原则

28.根据现金来源的不同，现金流量表主要分为()

(A)经营活动的现金流量

(B)投资活动的现金流量

(C)研发活动的现金流量

(D)销售活动的现金流量

(E)筹资活动的现金流量

29.道氏理论认为价格的波动趋势可以分为()

(A)超级趋势

(B)重要趋势

(C)次要趋势

(D)短暂趋势

(E)细微趋势

30.总是先找到一点，然后以此为基点，画出很多条射线的有()

(A)趋麒

(B)黄金分割线

(C)甘氏线

(D)速度线

(E)扇形线

名词解释--为题目类型

31.每股收益

32.金融互换

33.指标的背离

34.非系统性风险

35.收入型证券组合

简答题---为题目类型

36.简述证券投资分析的基本步骤。

37.简述经济周期与股价波动的关系。

38.简述K线理沦的主要内容。

39.无差异曲线的经济意义和特征是什么？

计算题---为题目类型

40.4月20日，某投机者在CME买入10张9月份到期的S&P500期货合约，

成交价为1300点，同时卖出10张12月份S&P500期货合约，价格为1280

点。如果5月20日9月份期货合约的价位是1290点，而12月份期货合约的

价位是1260点，该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓，则其净收益是多

少?(每点合约的价值为250美元)

41.某公司的可转换债券,年利为10.25%,发行期两年，债券价格1200元，其

转换价格为20元，假设股票在到期前一个月为转换期，并且股价维持在30元，

问是转换成股票还是领取债券本息？

42.面额100元，票面利率为9%,期限为3年的某债券，于1996年12月31

日到期一次还本付息。持有人于1994年9月30日将其卖出若购买者要求10%

的复利最终收益率，则其购买价格应为多少？

论述题---为题目类型

43.试分析支撑线和压力线起作用的原因，并对这一过程进行简要论述。

1-5DDDAA6-10DDBBA11-15CBBAA16-20CACCC

21、A,B,D

22、A,B,C

23、A,C

24、A,B,C,D

25、A,E

26、A,C,D,E

27、A,E

28、A,B,E

29、B,C,D

30、C,D,E

31、是指本年净收益与年末普通股份总数的比值。

32、又称掉期，是交易双方达成协议，在未来的一段时间内，互相交换一系列

现金流量的交易行为。

33、指技术分析中所采用指标的走向与股价走向的不一致，通常意味着股价转

折的开始。

34、是与单支股票、债券相关联的风险，来自于企业内部的微观因素，影响该

股票或债券的价格波动。

35、持有能够带来当期收益最大化的证券，追求当前收入最大化的证券组合。

36、Q）确定证券投资政策。（2）进行证券分析。（3）组建投资组合。（4）对证券投

资组合进行修正。（5）评估证券投资组合的业绩。

37、经济周期是引起股市周期变动的根本原因。股票市场综合了人们对经济形

势的预期，这种预期必然反映到投资者的投资行为中，从而影响股票市场的价格。

而且由于股价反映的是对经济形势的预期，因而其必定领先于经济的实际表现。

在萧条期的尾声，某些投资者开始吸纳股票带来股价的回升；在复苏期，投资者

的热情组建高涨，股市交易活跃，股价开始上升；在高潮期，一些有识之士开始

抛售股票，股价上升乏力，开始卜跌。从而又开始新的一轮周期运作。

38、（1）K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。中间的矩形长条叫实体，

向上、向下伸出的两条细线叫上、下影线。影线在实体上方的部分叫上影线，下

方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。（2）将一

天中的开盘价、最高价、最低价和收盘价四个价格的价位在坐标上——标出，就

形成了一条K线。如果开盘价高于收盘价，则实体为阴线或黑线；反之，收盘

价高于开盘价，则实体为阳线或红线。(3)一条K线记录的是某一种股票一天的

价格变动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成该股票自上市以

来的每天的价格变动情况，这就叫日K线图。K线图将股票价格的走势简单明了

的展现出来，是人们进行技术分析的基本工具。

39、每一个投资者都有自己的无差异曲线族，他反映了该投资者的偏好态度：

无差异曲线越陡表明投资者对风险越厌恶。有了无差异曲线族，该投资者能够对

所有的证券或证券组合进行比较：同一条无差异曲线上的组合满意程度相同；无

差异曲线位置越高，该曲线上的组合的满意程度越高。

无差异曲线满足具有下列特：(1)无差异曲线向右下方倾斜；(2)无差异曲线随

着风险水平增加越来越陡；(3)无差异曲线之间互不相交。

40、9月合约的盈亏为：Q290-1300)xl0x250=-25000(美元)

12月合约的盈亏为：(1280-1260)x10x250=50000(美元)

总盈亏为50000-25000=25000(美元)

41、转换成股票收益为(1200/20)x(30-20)=600(元)

领取债券本息收益为1200x

(l+10.25%)2-1200=1458.61-1200=258.61(it)

所以应转换成股票

42、购买者的购买价格应为(100+100x9%x3)/Q+10%)2.25=102.42元

43、(1)支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于心理因素

方面的原因，两者的相互转化也是如此，这就是支撑线和压力线理论上的依据。

(2)一个市场里无外乎三种人：多头、空头和旁观者。旁观者又可分为持仓的和

持币的。假设价格在一个区域停留了一段时间后开始向上移动。在此区域买入的

多头们肯定认为自己对了，并对自己没有多买入些而感到后悔。在该区域卖出的

空头们这时也认识到自己弄错了，他们希望价格再跌回他们卖出的区域时，将他

们原来卖出的品种补回来。而旁观者中的多头持仓者的心情和多头相似，