中国阴极铜行业重点企业洞析

中国阴极铜行业重点企业洞析一、行业重点企业基本概况1、行业定义阴极铜，一般是指电解铜，将粗铜(含铜99%)预先制成厚板作为阳极，纯铜制成薄片作阴极，以硫酸和硫酸铜的混合液作为电解液，通电后，铜从阳极溶解成铜离子(Cu)向阴极移动，到达阴极后获得电子而在阴极析出纯铜。2、行业重点企业基本情况对比通过相关资料查询及数据比较，选取了阴极铜行业内的两家上市企业：江西铜业股份有限公司（以下简称“江西铜业”）和云南铜业股份有限公司（以下简称“云南铜业”）来做关于阴极铜行业发展情况的对比分析。阴极铜行业重点企业基本情况对比阴极铜行业重点企业基本情况对比资料来源：公司官网，产业研究院整理二、行业重点企业发展历程对比江西铜业于2002年1月11日在上交所挂牌上市（股票代码：600362）；是中国大型阴极铜生产商及品种齐全的铜加工产品供应商，业务包括铜、金、稀土、银、铅、锌、钨、铼、碲等多品种矿业开发，以及支持矿业发展的金融、投资、贸易、物流、技术支持等增值服务体系，在中国、秘鲁、哈萨克斯坦、阿富汗等国建立了矿业基地。云南铜业于1998年6月2日在深交所成功上市（股票代码：000878）；是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司和核心平台。云南铜业主要生产阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜精矿、铁精矿等产品，综合回收硒、碲、铂、钯、铟、铼等。主产品“铁峰”牌阴极铜在上海期货交易所和伦敦金属交易所注册，“铁峰”牌金锭在上海期货交易所和上海黄金交易所注册，“铁峰”牌银锭在上海期货交易所、上海黄金交易所和伦敦金银市场协会注册。阴极铜行业重点企业发展历程阴极铜行业重点企业发展历程资料来源：公司官网，产业研究院整理三、行业重点企业经营情况对比1、企业总资产和净资产对比而言，江西铜业的企业总资产更为雄厚。江西铜业2022年的总资产（1673.3亿元）与上年同期相比增长3.9%；云南铜业的2022年企业总资产则是399.7亿元，同比增长2.2%。2017-2022年阴极铜行业重点企业总资产统计图2017-2022年阴极铜行业重点企业总资产统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理从2022年净资产规模来看，江西铜业（735.2亿元）高于云南铜业（132.1亿元），同比变化率分别是5.3%、42.7%。2017-2022年阴极铜行业重点企业净资产统计图2017-2022年阴极铜行业重点企业净资产统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理2、企业营业收入和营业成本2022年，江西铜业的总营业收入为4799.4亿元，同比增长8.4%；云南铜业的总营收（1349.2亿元）较上年增长6.2%。此外，江西铜业（4717.8亿元）的2022年企业总营业成本高于云南铜业（1312.8亿元），同比变化率分别为9.3%、4.9%。2017-2022年阴极铜行业重点企业营业收入与营业成本对比图2017-2022年阴极铜行业重点企业营业收入与营业成本对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理3、企业营收结构2022年，江西铜业的阴极铜营收在企业总收入中的占比为52.47%；云南铜业的阴极铜及废碴营收占了企业总收入比例的75.18%。2022年阴极铜行业重点企业分产品营业收入占比图2022年阴极铜行业重点企业分产品营业收入占比图数据来源：公司年报，产业研究院整理4、企业净利润2022年，江西铜业归属母公司净利润（59.94亿元）高于云南铜业（18.09亿元），二者之间相差了41.85亿元。2017-2022年阴极铜行业重点企业归属母公司净利润对比图2017-2022年阴极铜行业重点企业归属母公司净利润对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理相关报告：产业研究院发布的《2023-2028年中国阴极铜行业市场深度分析及未来发展趋势预测报告》5、企业ROE2022年，云南铜业的加权平均净资产收益率（17.61%）高于江西铜业（8.36%），盈利能力也较江西铜业而言更为优秀。2017-2022年阴极铜行业重点企业净资产收益率对比图2017-2022年阴极铜行业重点企业净资产收益率对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理6、企业研发投入对比2022年，江西铜业的研发投入金额为54.38亿元，较上年增加了6.45亿元；云南铜业的研发投入金额为22.30亿元，同比增加了6.99亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，江西铜业（1.13%）的2022年投入占比率略低于云南铜业（1.65%）。2021-2022年阴极铜行业重点企业研发投入金额统计图2021-2022年阴极铜行业重点企业研发投入金额统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理四、重点企业阴极铜产品经营对比分析1、阴极铜营业收入和营业成本分企业来看，江西铜业的2022年阴极铜行业营收2518.0亿元，同比增长13.9%；云南铜业则是营收1014.2亿元，较上年增长5.9%。2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜营业收入统计图2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜营业收入统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理2022年，江西铜业的阴极铜营业成本为2439.30亿元，同比增长15.72%。云南铜业的阴极铜营业成本（980.08亿元）较上年增长4.62%。2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜营业成本对比图2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜营业成本对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理2、阴极铜毛利率2022年，江西铜业的阴极铜行业毛利率为3.1%，较上年减少了1.5个百分点；云南铜业的阴极铜行业毛利率为3.4%，同比增加了1.1个百分点。2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜毛利率对比图2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜毛利率对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理3、阴极铜产销及存量2022年，江西铜业的阴极铜生产量为183.94万吨，同比增长3.21%；阴极铜的销售量（183.45万吨）则是较上年增长2.81%；库存量是1.49万吨，同比增长49.00%。2017-2022年江西铜业阴极铜产销存量图2017-2022年江西铜业阴极铜产销存量图数据来源：公司年报，产业研究院整理2022年，云南铜业的阴极铜生