证券投资分析-54-真题(含答案与解析)

证券投资分析-54

（总分100,做题时间90分钟）

一、单项选择题

（以下各小题所给的四个选项中，只有一项符合题目要求，请选择相应选项）

1.

影响利率期限结构的三种因素不包括（）。

A.对未来利率变动方向的预期

B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价

C.债券预期收益中可能存在的时间溢价

D.市场效率低下或者资金在长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动

可能存在的障碍

ISSSSIMPLE,Sib

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］影响利率期限结构的三种因素：（1）对未来利率变动方向的预期；（2）债

券预期收益中可能存在的流动性溢价；（3）市场效率低下或者资金在长期（或短

期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。故选C。

2.

某企业2009年流动资产平均余额为300万元，流动资产周转率为5次。若企业

2010年净利润为600万元，则2010年营业净利率为（）。

A.50%B.10%C.40%D.15%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

孤析］营业净利润=净利润/营业收入=净利润/（平均流动资产X流动资产周转

率）=600+（300X5）=40%。故选C。

3.

下列指标中，不能用来反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A.资产净利率B.产权比率

C.有形资产净值债务率D.资产负债率

ISSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］反映企业长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率、有形资产净值

债务率、已获利息倍数以及影响长期偿债能力的其他因素。故选A。

4.

确保股东充分行使权力的最基础的制度安排是（）。

A.董事会制度B.股东大会制度

C.独立董事制度D.监事会制度

SSSSIMPLESib

ABCD

分值:0.5

答案:B

i漏析］股东大会制度是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排，能否建立

有效的股东大会制度是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。故选Bo

5.

下列有关影响股票投资价值因素的说法，错误的是（）o

A.一般来讲，影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、盈利

水平、股利政策、股份分割等

B.从理论上讲，公司净值增加，则股价上涨；净值减少，则股价下跌

C.增加股利分配往往比股份分割对股价上涨的刺激作用更大

D.公司增资在没有产生相应效应前可能会促使股价下跌

|SSS_SIMPLE_S^

ABCD

分值：0.5

答案：C

iiwi股份分割使得投资者持有的股份数量增加，给投资者带来了今后可多分

股利和更高收益的预期，因此，股份分割往往比增加股利分配对股价上涨的刺

激作用更大。故选C。

6.

某公司发行无期限限制的每年年末支付的股利为3元/股，且必要收益率为10%

影股票，则采用零增长模型计算出该公司股票在期初的内在价值为（）

Jljo

A.10B.20C.30D.50

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］该公司股票在期初的内在价值丫=口。4=3+10妒30（元）。故选C。

7.

若流动比率大于1,则下列关系式成立的是（）。

A.营运资金＞0B.速动比率＞1

C.资产负债率VID.资产负债率＞1

|SSS_SIMPLE_SR

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］流动比率=流动资产/流动负债＞1,说明流动资产,流动负债，而营运

资金=流动资产-流动负债，所以营运资金大于0。根据公式：速动比率=（流动

资产-存货）/流动负债，速动比率可能大于1,也可能小于1。根据公式：资产

负债率=负债总额/资产总额，资产负债率的比值可能大于1,也可能小于1。故

选Ao

8.

现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，通常分为三部分，但不包括

（）。

A.投资活动产生的现金流量B.筹资活动产生的现金流量

C.经营活动产生的现金流量D.利润分配产生的现金流量

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和

现金等价物的能力。现金流量表主要分为经营活动、投资活动和筹资活动产生

的现金流量三部分。故选D。

9.

总资产周转率是与（）无关的经济指标。

A.营业收入B.营业成本

C.年末固定资产D.平均资产总额

JSSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］根据公式：总资产周转率=营业收入/平均资产总额，本题选B。

10.

波浪理论考虑三方面的因素，其中，（）是最重要的，也是波浪理论赖以

生存的基础。

A.股价走势所形成的形态

B.完成某个形态所经历的时间长短

C.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置

D.股价走势图中各个高点和低点所处的绝对位置

ISSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］波浪理论考虑的因素主要有三个方面：第一，股价走势所形成的形态;

第二，股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置；第三，完成某个形态所

经历的时间长短。三个方面中，股价走势所形成的形态是最重要的，它是指波

浪的形态和构造，是波浪理论赖以生存的基础。故选A。

11.

KDJ指标又称随机指标，是由（）首创的。

A.LarryWilliamsB.GeorgeLane

C.GranvilleD.ElliotWave

SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］KDJ指标又称随机指标，是由GeorgeLane首创的。故选B。

12.

人口口在（）之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态。

A.0—0.5B.0.5—1.0

C.0.5—1.5D.1.0—1.5

|SSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］ADR在0.5—1.5之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态。故选

Co

13.

从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转

化为数值，来研判股价未来走势的技术指标，属于人气型指标的是（）。

A.OBVB.PSY

C.BIASD.RSI

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

［解析］PSY（心理线指标）是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资

者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标，属于

人气型指标。故选B。

14.

在切线分析中，趋势线被突破后，这说明（）0

A.股价会上升B.股价会下降

C.股价走势将反转D.股价走势将沿原趋势加速

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：C

施析］在切线分析中，趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。

越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所

起的支撑和压力作用，现在将相互交换角色。故选C。

15.

波浪理论以（）为基础。

A.周期B.市场价格

C.市场利率D.波动性

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值:0.5

答案:A

［解析］波浪理论以周期为基础，把大的运动周期分成时间长短不同的各种周

期，并指出在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分

成更小的周期。故选A。

16.

艾略特波浪理论的数学基础来自（）o

A.斐波那奇数列B.黄金分割数

C.时间数列D.质数数列

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］艾略特波浪理论中所用到的数字2,3,5,8,13,21,24……都来自

斐波那奇数列。这个数列是数学上很著名的数列，它有很多特殊的性质，是波

浪理论的数学基础。故选A。

17.

在欧美股市技术分析所采用的长期移动平均线，多以（）天为准。

A.100B.200

C.180D.250

ISSSSIMPLE.

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］在欧美股市技术分析所采用的长期移动平均线，多以200天为准。经过

美国投资专家葛兰威尔研究与试验移动平均线系统后，认为200天移动平均线

最具代表性。故选B。

18.

道-琼斯分类法将大多数股票分为（）0

A.农业、工业和商业B,工业、运输业和公用事业

C.工业、公用事业和高科技行业D.制造业、建筑业和金融业

ISSS_SIMPLE_S^

ABCD

分值：0.5

答案:B

19.

行业经济活动是（）的主要对象之一。

A.微观经济分析B.宏观经济分析

C.中观经济分析D.技术分析

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值:0.5

答案:C

［解析］行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经济层面，是中

观经济分析的主要对象之一。故选C。

20.

历史资料研究法的不足之处是（）o

A.费时间和精力

B.费用浪费大

C.只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题

D.可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题

进行简化的标准化处理

ISSSSIMPLE,Sib

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］历史资料研究法的缺陷是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出

问题并解决问题。故选C。

21.

（）行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。

A.防守型B.创新型

C.增长型D.初创型

|SSS_SIMPLE_S讣

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］防守型行业产品的需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影

响。该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品

有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。例如，

食品业和公用事业就属于防守型行业。故选A。

22.

当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行

业有（）。

A.钢铁、汽车等重工业B.少数储量集中的矿产品

C.纺织、服装等轻工业产品D.稀有金属矿藏的开采

ISSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资

本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类

型。故选D。

23.

钢铁、汽车等重工业属于（）。

A.完全垄断型行业B.完全竞争型行业

C.垄断竞争行业D.寡头垄断行业

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少数储量集

中的矿产品如石油等的市场多属于寡头垄断。故选D。

24.

证券投资分析的目标之一是（）。

A.实现证券风险最小化B.实现证券投资收益最大化

C.实现投资决策的时效性D.实现证券投资净效用最大化

|SSS_SIMPLE_S办

ABCD

分值：0.5

答案：D

法析］证券投资分析的目标包括：（1）实现投资决策的科学性；（2）实现证券投

资净效用最大化。故选D。

25.

居民储蓄存款是居民（）扣除消费支出以后形成的，储蓄扩大的直接效果

就是投资需求扩大和消费需求减小。

A.工资收入B.投资收入

C.可支配收入D.税前总收入

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后形成的，储蓄扩大的

直接效果就是投资需求扩大和消费需求减小。故选C。

26.

我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中，（）是指单

位库存现金和居民手持现金之和。

A.流通中的现金B.狭义货币供应量

C.广义货币供应量D.银行活期存款

ISSS_SIMPLE_SIN

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，即流通中的现

金、狭义货币供应量和广义货币供应量。其中，单位库存现金和居民手持现金

之和是指流通中的现金。故选A。

27.

商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适

用的利率称为（）。

A.贴现率B.再贴现率

C.正回购利率D.同业拆借率

ISSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］再贴现率是商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中

央银行贴现时所适用的利率。故选瓦

28.

下列关于证券投资理念的说法，正确的是（）o

A.在我国，以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价

值投资逐步成为主流投资理念

B.价值发现型投资理念是一种风险相对集中的市场投资理念

C.价值发现型投资理念确立的主要成本是运作费用

D.价值培养型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］在我国当前的证券市场中，以价值发现型投资理念、价值培养型投资理

念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念。（1）价值发现型投资理念是一种

风险相对分散的市场投资理念，其前提是证券的市场价值是潜在、客观的。价

值发现型投资理念所依靠的工具是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念

确立的主要成本是研究费用。（2）价值培养型投资理念。价值培养型投资理念是

一种投资风险共担型的投资理念。故选A。

29.

少数储量集中的矿产品的市场也多属于（）o

A.完全垄断型行业B.完全竞争型行业

C.垄断竞争行业D.寡头垄断行业

SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：D

析］资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少数储量集

中的矿产品如石油等的市场多属于寡头垄断。故选Do

30.

在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般归为（）。

A.完全垄断型行业B.完全竞争型行业

C.垄断竞争行业D.寡头垄断行业

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］垄断竞争型市场是指既有垄断又有竞争的市场结构。在国民经济各行业

中，制成品（如纺织、服装等轻工业产品）的市场类型一般都属于垄断竞争市

场。故选C。

31.

道・琼斯分类法把大多数股票分为（）类。

A.3B.13C.6D.10

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］道・琼斯分类法把大多数股票分为3类：工业、运输业和公用事业。故

选Ao

32.

净价报价的优点是（）。

A.所见即所得，比较方便

B.能更好地反映债券价格涨跌的真实原因

C.双方都需要计算实际支付的价格

D.能更好地反映债券价格的波动程度

JSSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案：D

i漏析］采用净价报价时.债券报价是扣除累积应付利息后的报价。净价报价的

优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程

度；缺点是双方都需要计算实际支付的价格。故选D。

33.

（）是以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据的投资分析流

派。

A.基本分析流派B.技术分析流派

C.行为分析流派D.学术分析流派

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］技术分析是以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变

化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析。因

此，技术分析流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。故选

Bo

34.

投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内

在价值与市场价值的投资理念属于()o

A.价值发现型投资理念B.价值分散型投资理念

C.价值培养型投资理念D.价值偏好型投资理念

|SSS_SIMPLE_S讣

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。该理念指导下

的投资行为，既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险。其投资方

式有两种：一种是投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方

式培养证券的内在价值与市场价值；另一种是众多投资者参与证券母体的融

资，培养证券的内在价值和市场价值。故选C。

35.

2010年年末A公司支付每股股息为5元，预计未来该公司的股票按每年2%的速

度增长，必要收益率为10%,则该公司股票的内在价值为()元。

A.125B.62.5

C.250D.63.75

ISSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］该公司股票的内在价值丫=兀乂(l+g)/(k-g)=5X(1+2%)4-(10%-

2酚=63.75(元)。故选D。

36.

()是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一

种。

A.黄金储备B.外汇储备

C.进出口储备D.特别提款权

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值:0.5

答案：B

施析］外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储

备的一种。故选B。

37.

通常发行国债对国内需求总量不会产生影响，但当（）时，财政赤字会扩

大国内需求。

A.中国人民银行发行大量国债

B.财政对银行借款且银行货币发行量保持不变

C.财政对银行借款且银行增加货币发行量

D.财政对银行借款且银行减少货币发行量

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］发行国债对国内需求总量是不会产生影响的，只有在银行因财政的借款

而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。故选C。

38.

从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平

均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。

A.相背离的B.相吻合的

C.无关的D.线性相关的

JSSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下,

股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是相吻合的，但不能简单地认为GDP增

长，证券市场就必将伴之以上升的走势，实际走势有时恰恰相反。例如，失衡

的经济增长必将导致证券市场行情下跌。故选B。

39.

在（）情况下，证券市场将呈现上升走势。

A.高通货膨胀下的GDP增长

B.持续、稳定、高速的GDP增长

C.严重通货膨胀下的GDP减速增长

D.宽松的货币政策和财政政策下的GDP减速增长

|SSS_SIMPLE_S」

ABCD

分值：0.5

答案：B

愠M在持续、稳定、高速的GDP增长情况下，社会总需求与总供给协调增

长，经济结构逐步合理、趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或

利用率不高的资源得以更充分的利用，从而表明经济发展的势头良好。基于上

述原因，证券市场将呈现上升走势。故选B。

40.

某公司的股票市场价格为35元，2011年年末支付每股股息4元，预计在未来

该公司的股票按每年3%的速度增长，则该股票的内部收益率为()0

A.3%B.11.77%

C.14.77%D.14.78%

|SSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］k=［D0X(l+g)/P+g］X100%=［4X(1+3%)4-35+3%］X100%^14.77%O故选

Co

41.

()在决定优先股的内在投资价值时相当有用。

A.零增长模型B.二元增长模型

C.可变增长模型D.不变增长模型

ISSSSIMPLE,Sib

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］零增长模型假定，公司未来的股息按一个固定数量支付，大多数优先股

支付的股息是固定的，因此，零增长模型在决定优先股的内在投资价值时相当

有用。故选A。

42.

()是依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理

念。

A.价值发现型投资理念B.价值分散型投资理念

C.价值培养型投资理念D.价值偏好型投资理念

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：A

施析］价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念，其前提是证

券的市场价值是潜在、客观的。价值发现型投资理念所依靠的工具是市场分析

和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。故选A。

43.

下列媒体不属于证券市场公开发布信息的是()。

A.报纸B.广播

C.平面广告D.互联网

ISSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］媒体是信息发布的主要渠道。只要符合国家的有关规定，信息发布主体

可以通过书籍、报纸、杂志、其他公开出版物以及电视、广播、互联网等各种

媒介披露有关信息。平面广告不属于公开信息发布的媒介。故选C。

44.

()按日制作的证券行情表等是技术分析中的首要信息来源。

A.证券交易所B.银监会

C.证券登记结算公司D.证监会

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］技术分析是以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变

化所经历的时间等市场行为，作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析。

因此，证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场

内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要

信息来源。故选A。

45.

()作为经营主体，所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的

最重要来源。

A.证券交易所B.上市公司

C.证券登记结算公司D.证监会

ISSSSIMPLESIb

ABCD

分值：0.5

13析］上市公司作为经营主体，其经营状况的好坏直接影响到投资者对其价值

的判断，从而影响其股价水平的高低。通常，上市公司通过定期报告(如年度报

告和中期报告)和临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，它所公

布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。故选Bo

46.

国务院证券委员会于()年发布了《证券、期货投资咨询管理暂行办

法》。

A.1999B.1997

C.2010D.2007

|SSS_SIMPLE_S仆

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］1997年12月25日，国务院证券委员会发布的《证券、期货投资咨询

管理暂行办法》规定，证券、期货投资咨询是指从事证券、期货投资咨询业务

的机构及其投资咨询人员以向证券、期货投资人或者客户提供证券、期货投资

分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。故选B。

47.

()是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制，实现存在利益冲突的

部门和业务的相互隔离，防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传

递，防范内幕交易和利益冲突。

A.回避制度B.分离制度

C.隔离墙D.静默期

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:C

48.

()更关注投资品种选择、组合管理建议以及买卖时机等方面的内容。

A.证券研究报告B.证券投资顾问

C.证券分析师D.证券理财师

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］证券研究报告不关注买卖时机等具体操作，而更关注证券定价；而证券

投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针

对性的操作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等。故选

Bo

49.

()年，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布

证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证

券投资咨询业务的两类基本形式。

A.1997B.2010

C.2007D.1999

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

50.

证券投资顾问是基于()的立场。

A.独立、客观B.特定客户

C.不特定客户D.主观、个性

ISSSSIMPLESD

ABCD

分值:0.5

答案:B

［解析］证券投资顾问与证券分析师的立场是不同的。其中，证券投资顾问基于

特定客户的立场，而证券分析师基于独立、客观的立场。故选B。

51.

()是指证券公司、证券投资公司机构对证券及证券相关产品的价值、市

场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意

见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。

A.财务顾问B.发布证券研究报告

C.证券投资顾问业务D.证券理财顾问

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

52.

()一般服务于基金、QFH等能够理解研究报告和有效处理有关信息的专

业投资者，强调公平对待证券研究报告接收人。

A.证券投资顾问B.证券研究报告

C.证券理财师D.证券基金顾问

|SSS_SIMPLE_S办

ABCD

分值：0.5

答案：B

法析］证券投资顾问一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等

提供适当的服务；证券研究报告一般服务于基金、QFH等能够理解研究报告和

有效处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研究报告接收人。故选

Bo

53.

下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法正确的是()0

A.债券的期限越长，投资价值越高

B.债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大

C.市场总体利率水平上升时，债券的内在价值增加

D.具有较高提前赎回可能性的债券，其内在价值也就较高

ISSS_SIMPLE_SI>

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大，其价格的易

变性也就越大，投资价值越低。因此A项说法错误。债券的票面利率越低，债

券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价

格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。因此B项说

法正确。在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债

券的内在价值降低；反之，在市场总体利率水平下降时，债券的收益率水平也

应下降，从而使债券的内在价值增加。因此C项说法错误。具有较高提前赎回

可能性的债券应具有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价

值也就较低。因此D项说法错误。故选B。

54.

某投资者将5000元投资于年息10%、为期5年的债券（按年复利计息），则5年

后投资者能获得的投资本金与利息和为（）元。

A.7500B.7052.55

C.8052.55D.8500

|SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］货币终值按年复利计算公式为：P.=P°（l+r）”,代入本题数据:

P=50000X（1+10酚5=8052.55（元）。故选C。

55.

通常被称为“准货币”的是（）o

A.与M。的差额B.Mo

C.Mi与M。的差额D.Mz与此的差额

|SSS_SIMPLE_S办

ABCD

分值：0.5

答案：D

法析］货币供给从定义上来说，可以分为狭义和广义两种。狭义的货币供给是

指民间所持有的现金加上可以开支票的存款，通常这类定义范围的货币供给称

为防；广义的货币供给是指诙加上定期储蓄存款，即常见的M2。流通中的现金

通常用M。表示，Mz与此的差额，通常称为'‘准货币"。故选D。

56.

年通货膨胀率达到两位数的是（）o

A.温和的通货膨胀B.严重的通货膨胀

C.恶性的通货膨胀D.奔腾的通货膨胀

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］通货膨胀从程度上有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是

指年通货膨胀率低于10%的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨

胀；恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。故选B。

57.

K线图中十字星的出现表明（）o

A.多方力量略微比空方力量大

B.空方力量略微比多方力量大

C.多空双方力量暂时平衡

D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义

SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：C

析］十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向，却是

一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。故选C。

58.

（）是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的

方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方

法。

A.宏观经济分析B.行业分析

C.公司分析D.技术分析

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和

逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的

技术方法。故选D。

59.

收入型证券组合追求（）的最大化。

A.债券利息B.基本收益

C.资本利得D.资本增值

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化，所以通常

会选择能够带来基本收益的附息债券、优先股及一些避税债券。故选B。

60.

股指期货是以（）为标的的金融期货。

A.股票B.债券

C.期货D.股票指数

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货；期指，

是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日

期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。故选D。

二、多项选择题

（以下各小题所给的四个选项中，每题至少有两项符合题目要求，请选择相应选

项）

1.

20世纪70年代以后，衍生产品定价理论取得重大突破，尤为突出的是（）的期

权定价理论。

|SSS_MULTI_SEL

A休尔斯

B詹森

C拉巴波特

D布莱克

分值：1

答案：A,D

箱］’20世纪70年代以后，随着期货和期权等衍生产品的陆续推出，衍生产

品定价理论取得重大突破，其中尤其是布莱克和休尔斯的期权定价理论。故选

ADo

2.

目前，国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略包括（）等。

JSSS_MULTI_SEL

A动量投资策略

B反向投资策略

C小盘股策略

D大盘股策略

分值：1

答案：A,B,C

析］‘盲前，国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略包括动量

投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等。故选ABC。

3.

全价报价的优点有（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A所见即所得

B比较方便

C能更好地反映出债券价格的波动程度

D能更好地反映出债券价格涨跌的真实原因

分值：1

答案：A,B

商采用全价报价时，债券报价即买卖双方实际支付的价格。其优点是所见

即所得，比较方便。缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因。故选AB。

4.

下列有关净价报价的说法，正确的是（）。

ISSSJUJLTI_SEL

A优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程

度

B优点是所见即所得，比较方便

C缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因

D缺点是双方需要计算实际支付价格

分值：1

答案:A,D

［解析］采用净价报价时，债券报价是扣除累积应付利息后的报价。净价报价的

优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程

度；缺点是双方都需要计算实际支付的价格。故选AD。

5.

作为虚拟资本载体的有价证券，其价格的运动形式具体表现为（）。

ISSS_MULTI_SEL

A其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而

变动

B其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比

C其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求

D其风险大小，既决定于投资者的管理能力，也决定于市场的总体情况

分值：1

答案:A,B.C

［解析］作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格

来源于其产生未来收益的能力。它们的价格运动形式具体表现为：（1）其市场价

值由证券的预期收益和市场利率决定；（2）其市场价值与预期收益的多少成正

比，与市场利率的高低成反比；（3）其价格波动，既决定于有价证券的供求，也

决定于货币的供求。故选ABC。

6.

下列有关可转换证券价值的说法，正确的有（）。

|SSSJKJLTI_SEL

A可转换证券的投资价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值

B可转换证券的理论价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上

C可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值

D可转换证券的价值可分为投资价值、转换价值、理论价值及市场价值四种

分值：1

答案:A,C,D

［解析］'而转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的

转换价值按适当的必要收益率折算的现值。可转换证券的市场价值也就是可转

换证券的市场价格，一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。所以

B项所述错误，应排除。故选ACD。

7.

下列选项中，有关权证的说法正确的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A认股权证的持有人有权买入标的证券，认沽权证的持有人有权卖出标的证券

B按权证的内在价值，可将其分为平价权证、价内权证和价外权证

C美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券，而欧式权证

的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券

D现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分

进行现金结算；实物交割权证行权时则涉及标的证券的实际转移

分值：1

答案:A,B,C,D

8.

根据产生有价证券市场价格的证券交易发生时间，我们通常将其分为（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A历史价格

B当前价格

C预期市场价格

D收盘价格

分值：1

答案：A,B,C

商疝据产生有价证券市场价格的证券交易发生时间，我们通常将其分为历

史价格、当前价格和预期市场价格。

9.

马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想要解决的根本性问

题有（）。

|SSS_MULTI_SEL

A虽然证券市场客观上存在着大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，

组合投资究竟具有何种机制和效应

B证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险外，将如何根据有关信息进

一步实现证券市场投资的最优选择

C证券市场的投资者如何通过证券组合来消除风险

D进行证券组合投资的作用

分值：1

答案:A,B

［解加］'马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长

期困扰证券投资活动的两个根本性问题。第一个问题是，虽然证券市场客观上

存在着大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，组合投资究竟具有何种

机制和效应?第二个问题是.证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险

外，将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择?故选ABo

10.

金融期货的标的物包括（）。

ISSSJ1ULTLSEL

A股票

B外汇

C利率

D债券

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］'叁赢期货的标的物包括各种金融工具，如债券、股票、外汇和利率等。

故选ABCDo

11.

证券投资分析的三个基本要素是（）。

ISSS_MULTI_SEL

格

A价

息

B信

骤

c步

法

D方

分值：1

答案:B,C.D

［解析］证券投资分析的三个基本要素是信息、步骤和方法。其中，选择什么样

的证券投资分析方法对投资者的投资决策非常重要。故选BCDo

12.

证券投资分析理论是围绕（）而发展起来的一套理论体系。

ISSSJftJLTLSEL

A证券价格变化特征

B证券估值

C证券投资收益预测

D风险控制

分值：1

答案:A,B,C,D

13.

下列有关内在价值的说法，正确的是（）。

|SSSJKJLTI_SEL

A内在价值是一种相对“客观”的价格

B受投资者情绪波动的影响较显著

C由证券自身的内在属性或者基本面因素决定

D受短期供求关系变动的影响较明显

分值：1

答案:A,C

［解析］'内在价值不受外在因素的影响，如短期供求关系变动、投资者情绪波动

等。所以BD项所述错误，应排除。故选AC。

14.

以下关于安全边际的说法，正确的是（）。

ISSSMULTISEL

A任何投资活动均以安全边际为基础

B证券的市场价格低于其内在价值的部分为安全边际

C对债券或优先股而言，安全边际通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率

D对普通股而言，安全边际代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分

分值：1

答案:A,B,C,D

15.

在具体实施投资决策之前，投资者应当正确认识每一种证券在（）等方面的特

点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。

|SSS_MULTI_SEL

A风险性

B收益性

C流动性

D时间性

分值：1

答案：A,B,C,D

愠定&体实施投资决策之前，投资者需要正确认识每一种证券在风险性、

收益性、流动性和时间性等方面的特点。故选ABCD。

16.

投资分析师道德规范的三大原则是（）。

ISSSJIULTLSEL

A诚实守信原则

B公平对待已有客户和潜在客户原则

C独立性和客观性原则

D信托责任原则

分值：1

答案：B,C,D

谒析］‘质实守信原则不属于投资分析师道德规范三大原则之一，应排除。故选

BCDo

17.

根据《证券公司信息隔离墙制度指引》的规定，下列说法正确的有（）。

ISSSJ1ULTISEL

A规模较小的证券公司可以不建立信息隔离墙制度

B信息隔离墙制度应当覆盖相互存在利益冲突的各项业务

C信息隔离墙制度是指证券公司为控制敏感信息在相互存在利益冲突的业务之

间不当流动和使用而采取的一系列措施

D本指引所称敏感信息，是指证券公司在业务经营过程中掌握或知悉的内幕信

息或者可能对投资决策产生重大影响的尚未公开的其他信息

分值：1

答案:B,C,D

［解析］《证券公司信息隔离墙制度指引》第2条规定：”证券公司应当建立信

息隔离墙制度。信息隔离墙制度应当覆盖相互存在利益冲突的各项业务。本指

引所称信息隔离墙制度，是指证券公司为控制敏感信息在相互存在利益冲突的

业务之间不当流动和使用而采取的一系列措施。本指引所称敏感信息，是指证

券公司在业务经营过程中掌握或知悉的内幕信息或者可能对投资决策产生重大

影响的尚未公开的其他信息。”A项所述错误，应排除。故选BCD。

18.

进行宏观经济分析的意义是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A把握证券市场的总体变动趋势

B判断整个证券市场的投资价值

C掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向

D了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因

分值：1

答案:A,B,C,D

19.

我国的国际储备主要由（）构成。

|SSS_MULTI_SEL

A黄金

B外汇储备

C特别提款权

D在国际货币基金组织的储备头寸

分值：1

答案:A,B

［解析］‘一国的国际储备除了外汇储备，还包括黄金储备、特别提款权和在国际

货币基金组织的储备头寸。我国主要由黄金和外汇储备构成。故选AB。

20.

下列经济指标中属于国民经济总体指标的是（）。

［SSS_MULTI_SEL

A国内生产总值

B工业增加值

C货币供应量

D国际收支

分值：1

答案:A,B,D

［解析］’:映国民经济总体状况的指标有国内生产总值、工业增加值、失业率、

通货膨胀和国际收支等。货币供应量是金融指标。故选ABD。

21.

决定股票市场需求的政策因素有（）。

|SSS_iftJLTI_SEL

A市场准入

B利率变动情况

C证券市场的增资扩股及融资渠道的拓宽

D银证合作的前景

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］'X城股票市场需求的政策因素有：⑴市场准入。有关部门逐步开放股

票市场，使得进入股票市场的投资主体越来越多，扩大股票市场的资金供应

量。（2）利率变动状况。提高利率会减少投资者进入股票市场的意愿，降低利率

会增加投资者进入股票市场的资金量。（3）证券市场的增资扩股及融资渠道的拓

宽。证券公司资金实力的增强有助于增加股票市场资金的供应量。（4）随着银证

合作范围的进一步扩大，银行资金会通过各种渠道逐步间接地进入股票市场，

股票市场的资金供应量会随之增加。故选ABCD。

22.

产业政策的核心是（）。

ISSSMULTISEL

A产业结构政策

B产业组织政策

C产业技术政策

D产业布局政策

分值：1

答案：A,B

法析］’产业政策是国家干预或参与经济的一种形式，是国家（政府）系统设计的

有关产业发展的政策目标和政策措施的总和。一般认为，产业政策可以包括产

业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产

业结构政策与产业组织政策是产业政策的核心。故选AB。

23.

对战略产业的扶植政策主要包括（）。

|SSS_MULTI_SEL

A财政投资

B倾斜金融

C倾斜税收

D行政性干预

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］对战略产业的扶植政策主要包括财政投资、倾斜金融、倾斜税收和行政

性干预等，其中政府直接投资、差别税率、优惠率、保护性关税、补贴、折旧

和成本控制等是较常用的方式。故选ABCD。

24.

最常见的时间数列预测方法有（）。

|SSS_MULTI_SEL

A算术平均法

B趋势外推法

C移动平均法

D指数平滑法

分值：1

案,B,C,D

析］’》间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预

测。最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法和指数平滑法。故

选BCD。

25.

影响行业兴衰的主要因素有（）。

|SSS_MULTI_SEI,

A技术进步

B产业政策

C社会习惯改变

D经济全球化

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］行业兴衰的实质是行业在整个产业体系中的地位变迁。一个行业的兴衰

会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因

素的影响而发生变化。故选ABCD。

26.

公司法人治理结构有狭义和广义两种定义。广义上的法人治理结构包括（）。

ISSSMULTISEL

A人力资源管理

B收益分配和激励机制

C财务制度

D内部制度和管理

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］公司法人治理结构有狭义和广义两种定义。狭义上的公司法人治理结构

是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排；广义上的

法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制

度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管

理等。故选ABCD。

27.

规范的股权结构的含义包括（）。

ISSSMULTISEL

A降低股权集中度

B流通股股权适度集中

C股权的流通性

D董事会权力的合理界定与约束

分值：1

答案:A,B,C

［解析］股权结构是公司法人治理结构的基础.规范的股权结构包括三层含义:

（1）降低股权集中度，改变“一股独大”的局面；（2）流通股股权适度集中，发

展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用；（3）股权的流

通性。故选ABC。

28.

资产重组时，采用市场价值法评估资产的优点有（）。

ISSSJ1ULTLSEL

A市场价值法简单易懂，容易使用

B能为买卖双方所接受

C比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理

D从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性

分值：1

答案：A,D

i漏市场价值法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数。估价可

以是税后利润、现金流量、主营收入或者股票的账面价值。市场价值法缺乏明

显的理论依据，但具有两方面的优点：一是市场价值法从统计的角度总结出相

同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性；二是市场价值法简单易

懂，容易使用。故选AD。

29.

下列关于不同主体使用财务报表进行分析的目的，说法正确的是（）。

|SSSJftJLTLSEL

A公司的经理人员分析财务报表为了进一步改善经营管理

B公司的现有投资者及潜在投资者分析财务报表以决定是否需要追加抵押和担

保

C公司的债权人分析财务报表以决定是否提前收回债权

D专业的财务人员（机构）分析财务报表以决定自己的投资策略

分值：1

答案:A,C

［解析］公司的现有投资者及潜在投资者分析财务报袁以决定自己的投资策略，

B项说法错误。专业的财务