【中级会计职称考试】财务管理基础学习班讲义(杨安富主讲)07营运资金管理

:.第七章营运资金管理

第01讲营运资金管理的主要内容

本章考情分析

题型2013年2014年2015年

单项选择题4题4分2题2分3题3分

多项选择题1题2分2题4分1题2分

判断题1题1分1题1分1题1分

计算分析题5分5分5分

综合题000

合计12分12分11分

［，讲义编号N0DE01187400070100000101：针对本讲义提问］

第一节营运资金管理的主要内容

一、营运资金的概念和特点

1.营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。

2.特点

(1)营运资金的来源具有多样性；

(2)营运资金的数量具有波动性；

(3)营运资金的周转具有短期性；

(4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性；

讲义编号N0DE01187400070100000102：针对本讲义提问］

【例题•判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不

易变现性等特点。()(2015)

会隐藏答案-一

『正确答案』错误

『答案解析J营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性;

营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的

实物形态具有变动性和易变现性。

［L•讲义编号N0DE01187400070100000103：针对本讲义提问］

二、营运资金的管理原则

1.满足合理的资金需求一一营运资金管理的首要任务。

2.提高资金使用效率。

3.节约资金使用成本。

4.保持足够的短期偿债能力。

［G讲义编号N0DE0U87400070100000104：针对本讲义提问］

三、营运资金管理策略

1.流动资产的投资策略

(1)紧缩的流动资产投资策略

①含义：维持低水平的流动资产与销售收入的比率。

②特点：低持有成本、高风险、高收益。

［”讲义编号N0DE01187400070100000105：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有

成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率,

据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是()。

A.紧缩的流动资产投资策略

B.宽松的流动资产投资策略

C.匹配的流动资产投资策略

D.稳健的流动资产投资策略

隐藏答案——

『正确答案JA

『答案解析J在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资

产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有

成本。所以本题的答案为选项A。

讲义编号N0DE01187400070100000106：针对本讲义提问］

(2)宽松的流动资产投资策略

①含义：维持高水平的流动资产与销售收入的比率。

②特点：高持有成本、低风险、低收益。

讲义编号N0DE01187400070100000107：针对本讲义提问］

2.流动资产的融资策略

基础：流动资产与流动负债的分类

・流动资产分为永久性流动资产和波动性流动资产；

•流动负债分为临时性负债和自发性负债。

(1)期限匹配融资策略

①含义：永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式融通，波动性流动资产用短期来源融通。

②图示

波动性流动资产◄--------------短期来源

永久性流动资产、非流动资产——长期来源

［㈠讲义编号N0DE01187400070100000108：针对本讲义提问］

（2）保守融资策略

①含义：长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。

②图示

波动性流动资产----------短期来源

永久性流动费产、非流动黄产二期来源

③特点：融资成本高，收益低

讲义编号N0DE01187400070100000109：针对本讲义提问］

（3）激进融资策略

①含义：以长期负债、自发性负债和权益资本为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资

产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。

②图示

波动性流动资产*---------------彳短期来源

永久性流动费产、非流动资产/__长期来源

③特点：融资成本低，收益高

讲义编号N0DE01187400070100000110：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某公司用长期资金来源满足全部非流动资产和部分永

久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全

部波动性流动资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）。（2015

年）

A.激进融资策略

B.保守融资策略

C.折中融资策略

D.期限匹配融资策略

灸隐藏答案

『正确答案JA

『答案解析J激进融资策略的特点：长期融资V（非流动资产+永久性

流动资产）、短期融资〉波动性流动资产，收益和风险较高。所以选项

A正确。

讲义编号N0DE01187400070100000111：针对本讲义提问］

第02讲目标现金余额的确定

第二节现金管理

一、现金

1.库存现金

2.银行存款

3.其他货币资金

讲义编号N0DE01187400070200000101：针对本讲义提问］

二、持有现金的动机

1.交易性需求：企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。

2.预防性需求

(1)企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。

(2)现金持有量大小取决于

①企业愿冒现金短缺风险的程度；

②企业预测现金收支可靠的程度；

③企业临时融资的能力。

3.投机性需求：企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。

4.注意：企业的现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和。

讲义编号N0DE01187400070200000102：针对本讲义提问］

三、目标现金余额的确定

(一)成本模型

1.决策标准：最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。

2.成本项目

(1)机会成本：持有一定现金余额丧失的再投资收益；现金持有量越大，机会成本越大，反之就

越小。

(2)管理成本：是一种固定成本，在一定范围内与现金持有量无明显比例关系。

(3)短缺成本：包括直接损失和间接损失；与现金持有量负相关。

讲义编号N0DE01187400070200000103：针对本讲义提问］

【例题•多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有

量与持有成本之间的关系表现为()。

A.现金持有量越小,总成本越大

B.现金持有量越大,机会成本越大

C.现金持有量越小,短缺成本越大

D.现金持有量越大,管理总成本越大

分隐藏答案---------

『正确答案JBC

『答案解析』成本模型考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和

短缺成本。一般认为管理成本是一种固定成本，在一定范围内和现金持

有量之间没有明显的比例关系。因此选项D的说法不正确。由成本分析

模型可知，如果减少现金持有量，则增加短缺成本；如果增加现金持有

量，则增加机会成本。因此选项B、C的说法正确，选项A的说法不正确。

讲义编号N0DE01187400070200000104：针对本讲义提问］

3.注意：现金持有成本还包括转换成本(又叫交易成本)，但是在成本模型中不考虑该成本。

讲义编号N0DE01187400070200000105：针对本讲义提问］

(二)存货模型

1.标准：机会成本和交易成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量

①此时：机会成本=交易成本

②机会成本=现金持有量/2X机会成本率

③交易成本：每次交易成本固定且现金使用量确定的前提下，现金交易成本与持有量成反比。

2.相关总成本=机会成本+交易成本=(C/2)XK+(T/C)XF

3.最佳现金持有量C*='J2TF/K

最低现金管理相关总成本=V2TFK

讲义编号N0DE01187400070200000106：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某企业年现金总需求量为800万元，每次转换有价证

券的固定成本为0.1万元，有价证券利息率为10%,则最佳现金持有量为()

A.4000万元

B.40万元

C.4万元

D.400万元

及隐藏答案

『正确答案』B

『答案解析』最佳现金持有量C*=J2TF/K=［(2X800X0.1)/10%］1/2

=40(万元)。本题正确选项为B。

讲义编号N0DE01187400070200000107：针对本讲义提问］

【例题•计算分析题】乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据

有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的

成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10虬(2015年)

要求：

(1)计算最佳现金持有量。

(2)计算最佳现金持有量下的现金转换次数。

(3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本。

(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。

(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本。

会隐藏答案一=

『正确答案』

(1)最佳现金持有量=(2X8100X0.2/10%)1/2=180(万元)

(2)最佳现金持有量下的现金转换次数=8100/180=45(次)

（3）最佳现金持有量下的现金交易成本=45X0.2=9（万元）

（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本=（180/2）X10%=9

（万元）

（5）最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18（万元）

也可以按照公式计算，最佳现金持有量下的相关总成本=

（2X8100X0.2X10%）1/2=18（万元）

［L讲义编号N0DE01187400070200000108：针对本讲义提问］

（三）随机模型

1.随机模型又称米勒一奥尔模型，是通过现金波动的最高控制线、最低控制线和现金回归线进行现

金控制的模型。

2.计算公式

H=3R-2L

其中：b为证券转换为现金或现金转换为证券的成本，6为企业每日现金流量变动的标准差，i为

以日为基础计算的现金机会成本，R为回归线，H为上限，L为下限。

［。讲义编号N0DE01187400070200000109：针对本讲义提问］

第03讲现金收支日常管理

四、资金集中管理模式

资金集中管理模式：所属企业的资金集中到总部，统一调度、统一管理、统一使用。

1.统收统支模式一一适用于企业规模比较小的企业。

2.拨付备用金模式一一适用于经营规模比较小的企业。

3.结算中心模式

4.内部银行模式一一适用于具有较多责任中心的企事业单位。

5.财务公司模式

［。讲义编号N0DE01187400070300000101：针对本讲义提问］

【例题•判断题】企业内部银行是一种经营部分银行业务的非银行金融

机构，需要经过中国人民银行审核批准才能设立。（）

A隐藏答案-

『正确答案J错

『答案解析』财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，它

一般是集团公司发展到一定水平后，需要经过人民银行审核批准才能设

立。

［.讲义编号N0DE01187400070300000102：针对本讲义提问］

五、现金收支日常管理

1.现金周转期

（1）经营周期：从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。

经营周期=存货周转期+应收账款周转期

（2）现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段。

现金周转期=经营周期一应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期

其中：

存货周转期=存货平均余额/每天的销货成本

应收账款周转期=应收账款的平均余额/每天的销货收入

应付账款周转期=应付账款的平均余额/每天的购货成本

[.讲义编号N0DE01187400070300000103：针对本讲义提问]

【例题•单选题】某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天,

应付账款周转期为100天，则该公司现金周转期为（）天。

A.30

B.60

C.150

D.260

灸隐藏答案

『正确答案』C

『答案解析』现金周转期=存货周期转期+应收账款周转期一应付账款

周转期=160+90—100=150（天），选项C正确。

[.讲义编号N0DE01187400070300000104：针对本讲义提问]

【例题•多选题】下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有（）。

（2015年）

A.减少对外投资

B.延迟支付货款

C.加速应收账款的回收

D.加快产品的生产和销售

众隐藏答案卜一

『正确答案』BCD

『答案解析』现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周

转期。对外投资不影响现金周转期，所以选项A不正确；延迟支付货款

会延长应付账款周转期，从而可以缩短现金周转期，所以选项B正确；

加速应收账款的回收会缩短应收账款周转期，从而可以缩短现金周转期,

所以选项C正确；加快产品的生产和销售会缩短产品生产周期，意味着

存货周转期缩短，从而可以缩短现金周转期，所以选项D正确。

[u讲义编号N0DE01187400070300000105：针对本讲义提问]

2.收款管理

3.付款管理

（1）现金支出管理的主要任务：尽可能延缓现金的支出时间。

（2）管理方法：使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、

透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户。

［G讲义编号N0DE01187400070300000106：针对本讲义提问］

第04讲信用政策

第三节应收账款管理

一、应收账款的功能

1.增加销售的功能

2.减少存货的功能

讲义编号N0DE01187400070400000101：针对本讲义提问］

二、应收账款的成本

全年销售颔变动成本

1.应收账款的机会成本=360x平均收现期x销口收入x资本成本

分解为：

全年销售额

（1）应收账款平均余额=360义平均收现期

（2）应收账款占用的资金=应收账款平均余额x变动成本率

（3）应收账款的机会成本=应收账款占用的资金X资本成本

2.应收账款的管理成本：收账费用、资信调查费和其他费用

3.应收账款的坏账成本=赊销额X坏账损失率

讲义编号N0DE01187400070400000102：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周

转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%,资本成本为10%,

则应收账款的机会成本是（）。

A.27B.45

C.108D.180

«隐藏答案-

『正确答案』A

『答案解析』应收账款机会成本=1800/360X90X60%X10%=27（万元）。

讲义编号N0DE01187400070400000103：针对本讲义提问］

三、应收账款的管理目标一一略

四、信用政策

信用政策包括：信用标准、信用条件、收账政策。

（一）信用标准

1.信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，通常以预期的坏账损失率作为判别标

准。

2.信用标准评价的“5C”评价系统

（1）品质——最主要的因素

（2）能力

（3）资本

（4）抵押

（5）条件

［6讲义编号N0DE01187400070400000104：针对本讲义提问］

（二）信用条件

1.企业要求赊购客户支付货款的条件，包括信用期间、折扣期限、现金折扣。

2.信用期间：信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期

间。

3.折扣条件：包括现金折扣和折扣期两个方面。

4.信用条件决策

（1）无现金折扣的信用条件的税前收益=边际贡献一（机会成本+坏账损失+收账费用）

两个方案比较时：

①计算增加的边际贡献=增加的销量X单位边际贡献

②增加的机会成本=新方案的机会成本一旧方案的机会成本

③增加的收账费用=新方案的收账费用一旧方案的收账费用

④增加的坏账损失=新方案的坏账损失一旧方案的坏账损失

⑤增加的税前收益=增加的边际贡献一增加的成本费用

讲义编号N0DE01187400070400000105：针对本讲义提问］

【例题•计算分析题】P193例7-4：A企业目前采用30天按发票金额（即

无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付

款。假设等风险投资的最低报酬率为15%,其他有关数据见下表。

信用期决策数据

项目信用期间（30天）信用期间（60天）

全年销售量（件）100000120000

全年销售额（单价5元）500000600000

全年销售成本（元）

变动成本（每件4元）400000480000

固定成本5000050000

毛利（元）5000070000

可能发生的收账费用（元）30004000

可能发生的坏账损失（元）50009000

A隋藏答案------

『正确答案」①增加的边际贡献=（120000-100000）X（5—4）=20000

（元）

②增加的机会成本=600000/360X60X4/5X15%-

500000/360X30X4/5X15%=7000（元）

③增加的收账费用=4000—3000=1000（元）

④增加的坏账损失=9000—5000=4000（元）

⑤增加的税前损益=20000-7000-1000-4000=8000（元）

所以，应该采用60天信用期

,讲义编号N0DE01187400070400000106：针对本讲义提问］

（2）有现金折扣的信用条件的税前收益=边际贡献一折扣成本一（机会成本+坏账损失+收账费

用）

两个方案比较时：

①计算增加的边际贡献=增加的销量X单位边际贡献

②增加的折扣成本=新方案的折扣成本一旧方案的折扣成本

③增加的机会成本=新方案的机会成本一旧方案的机会成本

④增加的收账费用=新方案的收账费用一旧方案的收账费用

⑤增加的坏账损失=新方案的坏账损失一旧方案的坏账损失

⑥增加的税前收益=增加的边际贡献一增加的成本费用

其中：

①折扣率可以是加权平均折扣率

②平均收账天数可以是加权平均收账天数

如：“2/10,1/20,N/30”，有40%的客户在10天内付款，有50%的客户在20天内付款，其余

的客户在30天内付款

加权平均折扣率=2%X40%+l%X50%+0X10%=1.3%

加权平均收账天数=10X40%+20X50%+30X10%=17（天）

讲义编号N0DE01187400070400000107：针对本讲义提问］

【例题•计算分析题】P195例7-6：沿用例7-4数据，假设该企业在放

宽信用期的同时，为了吸引顾客尽快付款，提出“0.8/30,N/60”的现金折

扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享

受现金折扣优惠。请决策是否提供现金折扣？

及隐藏答案H—

『正确答案』

加权平均折扣率=0.8%X50%+0X50%=0.4%

加权平均收账天数=30X50%+60X50%=45（天）

①增加的边际贡献=（120000-100000）X（5—4）=20000（元）

②增加的折扣成本=600000X0.4%-0=2400（元）

③增加的机会成本=600000/360X45X4/5X15%-

500000/360X30X4/5X15%=4000（元）

④增加的收账费用=4000—3000=1000（元）

⑤增加的坏账损失=9000—5000=4000（元）

⑥提供折扣后增加的税前收益=20000—（2400+4000+1000+

4000）=8600（元）

所以：应当放宽信用期并提供现金折扣。

［6讲义编号N0DE01187400070400000108：针对本讲义提问］

（三）收账政策：收账的策略

可行的收账政策的标准：

增加的收账费用＜（减少的坏账损失+减少的机会成本）时，该政策可取

讲义编号N0DE01187400070400000109：针对本讲义提问］

第05讲应收账款的监控及日常管理

五、应收账款的监控

1.应收账款周转天数

应收账款平均余额

应收账款周转天数=平均日销售额

2.账龄分析表

3.应收账款账户余额的模式

作用：计划应收账款金额水平，衡量应收账款的收账效率以及预测未来的现金流。

［”讲义编号N0DE01187400070500000101：针对本讲义提问］

【例题•多选题】运用应收账款余额控制模式进行应收账款管理可以发

挥的作用有（）。

A.预测公司的现金流量

B.预计应收账款的水平

C.反映应付账款的周转速度

D.评价应收账款的收账效率

A隐藏答案二I--

『正确答案』ABD

『答案解析』运用应收账款余额控制模式进行应收账款管理可以发挥的

作用包括：计划应收账款金额水平；衡量应收账款的收账效率；预测未

来的现金流，因此本题的正确答案为选项A、B、Do

讲义编号N0DE01187400070500000102：针对本讲义提问］

4.ABC分析法：是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管

理法。

［L,讲义编号N0DE01187400070500000103：针对本讲义提问］

六、应收账款日常管理

1.调查客户信用

2.评估客户信用

3.收账的日常管理

4.应收账款保理

(1)保理是保付代理的简称，是指保理商与债权人签订协议，转让其对应收账款的部分或全部权

利与义务，并收取一定费用的过程。

讲义编号N0DE01187400070500000104：针对本讲义提问］

(2)应收账款保理分类

①有追索权保理和无追索权保理；

②明保理和暗保理；

③折扣保理和到期保理。

(3)应收账款保理的作用

①融资功能；

②减轻企业应收账款的管理负担；

③减少坏账损失，降低经营风险；

④改善企业的财务结构。

［.讲义编号N0DE01187400070500000105：针对本讲义提问］

第06讲存货管理的目标和成本

第四节存货管理

一、存货管理的目标

1.存货管理的目标：在保证生产和销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。

讲义编号N0DE01187400070600000101：针对本讲义提问］

【例题•判断题】存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，

最大限度地降低存货成本。()

A隐藏答案J

『正确答案J正确

『答案解析』存货管理的目标是在保证生产和销售经营需要的前提下，

最大限度地降低存货成本。本题的表述正确。

讲义编号N0DE01187400070600000102：针对本讲义提问］

2.具体包括：

(1)保证生产正常进行；

(2)有利于销售；

(3)便于维持均衡生产，降低产品成本；

（4）降低存货取得成本；

（5）防止意外事件的发生。

［J讲义编号N0DE01187400070600000103：针对本讲义提问］

二、存货的成本

（一）取得成本

1.订货成本

（1）定义：取得订单的成本

（2）分类

①订货固定成本：与订货次数无关，如常设采购机构的基本开支。

②订货变动成本：与订货次数有关（正相关），如差旅费、邮资等。

讲义编号N0DE01187400070600000104：针对本讲义提问］

2.购置成本

（1）定义：购买存货支出的成本。

（2）购置成本=数量X单价

取得成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本

5XK

=3+Q+DU

［0讲义编号N0DE0U87400070600000105：针对本讲义提问］

（二）储存成本

1.定义：为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破

损和变质损失等。

2.分类

（D固定储存成本：与存货数量多少无关，如仓库折旧、仓库职工的工资。

（2）变动储存成本：与存货数量多少有关（正相关），如存货占用资金应计的利息、保险费用、

存货破损和变质损失等。

储存成本=固定储存成本+变动储存成本

-xKc

=F2+2

［”讲义编号N0DE01187400070600000106：针对本讲义提问］

（三）缺货成本

1.定义：存货供应中断而造成的损失。

2.内容：包括停工损失、拖欠发货损失、丧失销售机会的损失、商誉损失。

［”讲义编号N0DE01187400070600000107：针对本讲义提问］

第07讲最优存货量的确定

三、最优存货量的确定

（一）存货决策的四项内容

L决定进货项目；

2.选择供应单位；

3.决定进货时间；

4.决定进货批量。

[G讲义编号N0DE01187400070700000101：针对本讲义提问]

（二）经济订货基本模型

1.基本模型的七个假设

(1)存货总需求量是已知常数（D已知）；

(2)订货提前期是常数；

货物是一次性入库；

(4)单位货物成本为常数，无批量折扣；

(5)库存储存成本与库存水平呈线性关系；

(6)货物是一种独立需求的物品，不受其他货物的影响;

(7)不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零。

[L讲义编号N0DE01187400070700000102：针对本讲义提问]

讲解：购置成本

材料年需要量D=8000吨，采购费K=5000元/次，单价U=10000/吨

采购批量采购次数采购费用购置成本

800吨/次10次/年50000元/年80000000元/年

1000吨/次8次/年40000元/年80000000元/年

如果每次购买超过900吨就享受5%的折扣，购置成本还是无关成本吗？

[U讲义编号N0DE01187400070700000103：针对本讲义提问]

2.经济订货模型总成本

DQ

-xK-xKc

TC==E+Q+DU+F2+2

3.经济订货模型相关总成本

DQ

-xKMx3

TC(Q)=Q+2

4.经济订货批量

TC

平均占用资金=Q/2XU

最佳进货批次=D/Q

［J讲义编号N0DE01187400070700000104：针对本讲义提问］

（三）经济订货基本模型的扩展

1.再订货点

再订货点R=平均交货时间LX每日平均需用量d

［.讲义编号N0DE01187400070700000105：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。

该材料订货日至到货日的时间为5天，保险储备量为100件。该材料的再订

货点是（）件。（2015年）

A.100

B.150

C.250

D.350

会隐藏答案——

『正确答案JD

『答案解析』再订货点=预计交货期内的需求+保险储备，预计交货期

内的需求=18000/360X5=250（件），因此，再订货点=250+100=350

（件）。

［0讲义编号N0DE0U87400070700000106：针对本讲义提问］

2.存货陆续供应和使用模型

-xK-（l--）xKc

TC（Q）=Q+?P

^（l-ixKc

EOQ='Pp为每日送货量

［3讲义编号N0DE01187400070700000107：针对本讲义提问］

（四）保险储备

1.为防止缺货造成的损失，企业应有一定的保险储备

2.最佳保险储备为缺货损失和保险储备储存成本之和最低的储备

缺货损失=加权平均缺货量X单位缺货损失X订货次数

保险储备储存成本=保险储备X单位储存成本

3.再订货点=预计交货期内的预计需求+保险储备

讲义编号N0DE01187400070700000108：针对本讲义提问］

【例题•计算分析题】P209例7-13：信达公司计划年度耗用某材料100000

千克，材料单价50元，经济订货量25000千克，全年订货4次，订货点为1200

千克。单位材料年储存成本为材料单价的25%,单位材料缺货损失24元。在

交货期内，生产需要量及其概率如下：

生产需要量（千克）概率

10000.1

11000.2

12000.4

13000.2

14000.1

«隐藏答案

『正确答案J

保险储备为0时：

加权平均缺货量=100X0.2+200X0.1=40

缺货损失期望值=40X24X4=3840

保险储备储存成本=0

保险储备相关总成本=3840+0=3840

保险储备为100时：

加权平均缺货量=100X0.1=10

缺货损失期望值=10X24X4=960

保险储备储存成本=100X50X25%=1250

保险储备相关总成本=960+1250=2210

保险储备为200时：

加权平均缺货量=0

缺货损失期望值=0

保险储备储存成本=200X50X25%=2500

保险储备相关总成本=0+2500=2500

所以：最佳保险储备为100,再订货点应为1300（1200+100）

［，讲义编号N0DE01187400070700000109：针对本讲义提问］

四、存货的控制系统

1.ABC控制系统

ABC控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大

类，针对不同类别的存货分别采用不同的管理方法。

［”讲义编号N0DE01187400070700000110：针对本讲义提问］

【例题•单选题】采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存

货类别是（）。

A.品种较多的存货

B.数量较多的存货

C.库存时间较长的存货

D.单位价值较大的存货

会隐藏答案

『正确答案』D

『答案解析』ABC控制法下，针对不同类别的存货分别采用不同的管理方

法，A类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理；而对B类和

C类存货的重视程度则可依次降低，采取一般管理。而A类是指高价值存

货，本题正确选项是D。

讲义编号N0DE01187400070700000111：针对本讲义提问］

2.适时制库存控制系统

适时制存货控制系统又称零库存管理、看板管理系统，是指当制造企业在生产过程中需要原料或零

件时，供应商才会将原料或零件送来；每当产品生产出来就被客户拉走。

讲义编号N0DE01187400070700000112：针对本讲义提问］

第08讲流动负债管理

第五节流动负债管理

一、短期借款

(一)短期借款的信用条件

1.信贷额度

(1)是可以借款的最高限额。

(2)银行不承担必须支付全部信贷数额的义务。

2.周转信贷协议

(1)是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。

(2)在协定的有效期内，在最高限额内，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。

(3)对贷款限额的未使用部分，企业通常要支付一笔承诺费。

讲义编号N0DE01187400070800000101：针对本讲义提问］

3.补偿性余额

(1)是一定比例的最低存款余额。

(2)对银行来说：有助于降低贷款风险。

(3)对借款企业来说：提高了借款的实际利率，加重了企业负担。

实际利息名义利率

借款实际利率=贷款-补偿性余额=1-补偿性余额比例

［.讲义编号N0DE01187400070800000102：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某公司向银行借款100万元，年利率为8%,银行要求

保留12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为()。(2015年)

A.6.67%

B.7.14%

C.9.09%

D.11.04%

A隐藏答案

『正确答案』C

『答案解析』借款的实际年利率=100X8%/[100*(1-12%)]=9.09%,

所以选项C正确。

[G讲义编号N0DE01187400070800000103：针对本讲义提问]

4.借款抵押

(1)可作为抵押品的资产：应收账款、存货、应收票据、债券等。

(2)抵押借款比例：

比例：账面价值的30%—90%

影响比例高低的因素：抵押品的变现能力；银行对风险的态度。

5.偿还条件

(1)到期一次偿还：会加重企业还款时的财务负担，增加企业的拒付风险。

(2)贷款期内定期等额偿还：提高借款的实际利率。

6.其他承诺：及时提供财务报表、保持适当的财务水平。

[乙讲义编号N0DE01187400070800000104：针对本讲义提问]

(二)短期借款的成本

1.短期借款成本的高低主要取决于：贷款利率的高低和利息的支付方式

2.收款法

(1)到期向银行支付利息

(2)名义利率=实际利率

3.贴现法

(1)贷款时就从本金里面扣除利息；到期还款时只偿还本金。

(2)可利用的贷款下降，并导致实际利率高于名义利率。

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