电气设备行业：招标加速投资加码共驱景气延续

|证券研究报告本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!I证券研究报告I分析师及联系人邬博华曹海花司鸿历SAC:S0490514040001SAC:S0490522030001SAC:S049袁澎请阅读最后评级说明和重要声明2/36本报告周情设谱张传 2024H1招标总结投资评级看好|维持 增长52.18%,电网营销完成134.4亿元，同比增长48.38%,电网数字化完成30.88亿元。-11%国网特高压：设备材料招标启动，可研招标保持高景气-33% 国网输变电：增速拐头向上，750kV设备材料成增长主力·《西北750kV电网设备需求潜力详析》2024-08-·《国内海风积极推进，重视·《国内海风积极推进，重视Q3开工加速放量》·《光伏花语第31期——光伏行业2024H1回顾亿元，同比增长52.2%,增幅显著,铁塔、导地线、绝缘子分别同增45.2%、64.9%、91.7%。与展望》2024-07-29国网数字化：国网投资加码，下半年有望放量数字化设备1、2批合计24.8亿元，同比减少21.5%,数字化服务1、2批体量相对较小。我国网电表与配电：电表体量已达2023全年的83.7%,配电变压器招标上量电表1、2批招标合计达5967.7万只，占2023年全年招标量的83.7%,其中第1次计量设备招标总额达133亿元，同比增长47.5%,第2次金额暂未发布。配电变压器24H1有明显增长，整体数量达到10.4万台左右，同比增长34%,容量达到3133.7万kVA,同比增长22.9%。南网：主网迎增速拐点，配网与计量高增2024H1南网主网一次批次招标合计19.75亿元，同比增长0.2%,框架招标合计11.56亿同比增长17.4%,主网二次招标合计11.66亿元，同比增长74.4%,体现出恢复性增长趋势。配网设备第1批招标总额达到58.11亿元，同比增长64.2%,计量产品第1批招标总额达到出口：持续增长，多品种不断创历史新高后续展望风险提示 本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!总体情况：国网电网投资首超6000亿奠定提速发展基调 7国家电网：特高压招标启动，输变电增速向上 7特高压：设备材料招标启动，可研招标保持高景气 9输变电：增速拐头向上，750kV设备材料成增长主力 营销项目：电表招标合计达5967.7万只，占2023年全年招标量的83.7% 20数字化：国网投资加码，下半年有望放量 省招配网：配电变压器能效升级驱动招标上量 23南方电网：主网迎增速拐点，配网与计量高增 海外出口：持续增长，多品种不断创历史新高 32 图表目录图1:全社会用电量累计增速情况(亿kWh) 7图2:电网基本建设投资情况(累计值，亿元) 7图3:电源装机容量与增速情况(累计值) 7图4:电源基本建设投资情况(累计值，亿元) 7图5:国家电网总部2024年1-7月各类型批次招标增长情况(亿元) 9图6:2023年-2024年特高压设备各批次招标金额(亿元) 图7:2023年-2024年特高压材料各批次招标金额(亿元) 图8:2024年1-7月特高压设备批次各类型设备招标金额(亿元) 图9:2024年1-7月特高压设备批次各类型设备金额比例 图10:2024年1-7月特高压设备批次企业中标金额排序(前20名)(亿元) 图11:2024年1-7月特高压材料批次各类型材料招标金额(亿元) 图12:2024年1-7月特高压材料企业中标金额排序(前10名)(亿元) 图13:国网220kV及以上变压器集招情况(容量，GVA) 图14:国网220kV及以上组合电器集招情况(间隔/套) 图15:国网220kV及以上继电保护集招情况(数量，台/套) 图16:国网220kV及以上监控系统集招情况(数量，台/套) 图17:2022-2024年7月输变电设备各批次招标金额(亿元) 图18:2024年1-7月输变电设备批次各类型设备招标金额(亿元) 图19:2024年1-7月输变电设备批次各类型设备金额比例 图20:2024年1-7月输变电设备批次企业中标金额排序(前20名) 图21:2024年1-7月与2023年同期批次变压器市场份额 图22:2024年1-7月与2023年同期批次组合电器市场份额 图23:2024年1-7月与2023年同期批次电缆及附件市场份额 图24:2024年1-7月与2023年同期批次二次设备市场份额 图25:2024年1-7月与2023年同期批次通信设备市场份额 17请阅读最后评级说明和重要声明5/36行业研究|深度报告图26:2024年1-7月与2023年同期批次开关柜市场份额 图27:2022-2024年7月输变电材料各批次招标金额(亿元) 图28:2024年1-7月输变电材料批次各类型材料招标金额(亿元) 图29:2024年1-7月输变电材料批次各类型材料金额比例 图30:2024年1-7月输变电材料批次企业中标金额排序(前20名)(亿元) 图31:2024年1-7月与2023年同期批次铁塔市场份额 图32:2024年1-7月与2023年同期批次导地线市场份额 图33:2024年1-7月与2023年同期批次绝缘子市场份额 图34:2024年1-7月与2023年同期批次金具市场份额 图35:电网营销电能表历年招标量(万只) 20图36:电网营销电能表历史各批次招标金额(亿元) 20图37:2024年1-7月电网营销批次各类型设备招标金额(亿元) 20图38:2024年1-7月电网营销批次各类型设备金额比例 图39:2024年1-7月电网营销批次企业中标金额排序(前20名)(亿元) 图40:2024年1-7月A级单相表市场份额 21图41:2024年1-7月B级三相表市场份额 图42:2024年1-7月C级三相表市场份额 21图43:2024年1-7月集采类设备市场份额 图44:电网数字化历史各批次招标金额(亿元) 2图45:电网数字化设备2024年1-2批与2023年同期中标份额 23 23 23图48:国网配电终端招标数量(万只) 24图49:国网环网柜、环网箱、柱上开关柜招 25图51:南网主网一次批次2024H1份额与历年同期 26 26 26图54:南网计量产品2024H1份额与历年同期对比 图55:液体变压器历年月度出口情况 图56:历年H1液体变压器对各大洲出口金额(亿元) 图57:电表历年月度出口情况 29图58:历年H1电表对各大洲出口金额(亿元) 图60:历年H1高压开关柜对各大洲出口金额(亿元) 图62:历年H1电缆对各大洲出口金额(亿元) 表1:国家电网总部2024年1-7月招标计划与完成情况 8表2:2024年1-7月特高压可研招标情况 请阅读最后评级说明和重要声明行业研究|深度报告 22表5:南网2022-2024年统招批次发布时间 24表6:南方电网2024年第1批配网设备招标量 25表7:南方电网2024年第一次计量产品招标量 表8:2024H1电力设备出口总体情况 表9:电缆分电压等级增速情况 31请阅读最后评级说明和重要声明7/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!整体来看，2024年1-6月全社会用电量达46575亿千瓦时，同比增长8.1%,其中6月亿元，同比增长23.7%,相对于2023年1-6月增速同比提升15.9pct,其中6月份电网投资为837亿元，同比增长28%,相对于2023年6月增速同比提升26.1pct,24年2024年7月26日，国家电网召开学习贯彻二十届三中全会精神暨2024年中会。为加图1:全社会用电量累计增速情况(亿kWh)0--图4:电源基本建设投资情况(累计值，亿元)00总品品总品品二总品品二点品品±总品总品品总品品二总品品二点品品±总品总新增装机万千瓦—总新增装机累计同比总新增装机万千瓦—总新增装机累计同比2024年1-7月，国家电网总部共计进行了4个批次的特高压设备招标(含2023年特高行业研究|深度报告表1:国家电网总部2024年1-7月招标告时间告时间国家电网有限公司2023年第九十三批采购(特高压项目第七次设备招标采购)2024年1月2024年2月月国家电网有限公司2024年第六批采购(特高压项目第一次设备招标采购)2024年3月2024年4月2024年1月26日30日国家电网有限公司2024年第二十二批采购(特高压项目第二次设备招2024年5月2024年6月2024年4月标采购)7日21日国家电网有限公司2024年第三十三批采购(特高压项目第三次设备招标采购)2024年4月2024年6月17日2024年7月25日国家电网有限公司2024年第七批采购(特高压项目第一次材料招标采购)2024年1月2024年1月29日2024年3月7日国家电网有限公司2024年第二十三批采购(特高压项目第二次材料招2024年4月2024年4月2024年4月标采购)1日30日国家电网有限公司2024年第四十四批采购(特高压项目第三次材料招2024年6月2024年7月2024年6月标采购)3日4日国家电网有限公司2024年第五十九批采购(特高压项目第四次材料招2024年7月标采购)2024年7月15日国家电网有限公司2024年第四批采购(特高压项目第一次服务(前期)招标采购)2024年1月2024年2月4日2024年3月7日国家电网有限公司2024年第三十一批采购(特高压项目第二次服务2024年4月(前期)招标采购)2024年4月23日2024年5月26日国家电网有限公司2024年第五十八批采购(特高压项目第三次服务2024年7月(前期)招标采购)2024年6月14日2024年7月25日国家电网有限公司2024年第一批采购(输变电项目第一次变电设备2024年1月(含电缆)招标采购)2024年1月29日2024年3月7日国家电网有限公司2024年第十六批采购(输变电项目第二次变电设备(含电缆)招标采购)2024年4月2024年4月2024年4月30日国家电网有限公司2024年第四十一批采购(输变电项目第三次变电设备(含电缆)招标采购)2024年6月2024年6月3日2024年7月4日国家电网有限公司2024年第五十五批采购(输变电项目第四次变电设2024年7月2024年7月备(含电缆)招标采购)29日国家电网有限公司2024年第十八批采购(输变电项目第一次35-110千伏设备协议库存招标采购)2024年4月2024年4月2024年4月30日国家电网有限公司2024年第三批采购(输变电项目第一次线路装置性2024年1月2024年3月2024年1月材料招标采购)29日7日国家电网有限公司2024年第十九批采购(输变电项目第二次线路装置性材料招标采购)国家电网有限公司2024年第四十三批采购(输变电项目第三次线路装置性材料招标采购)2024年4月2024年6月2024年4月2024年6月3日2024年4月30日2024年7月4日请阅读最后评级说明和重要声明9/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!行业研究|深度报告国家电网有限公司2024年第五十七批采购(输变电项目第四次线路装置性材料招标采购)2024年7月2024年7月29日国家电网有限公司2024年第二十批采购(输变电项目第一次35-330千伏材料协议库存招标采购)2024年4月2024年4月2024年4月30日电网营销营销电能表国家电网有限公司2024年第十五批采购(营销项目第一次电能表(含用电信息采集)招标采购)2024年2月2024年2月23日2024年4月7日国家电网有限公司2024年第六十四批采购(营销项目第二次电能表(含用电信息采集)招标采购)2024年7月2024年7月29日电网数国家电网有限公司2024年第二十四批采购(数字化项目第一次设备招标采购)2024年4月2024年4月23日2024年6月3日国家电网有限公司2024年第四十七批采购(数字化项目第二次设备招标采购)2024年6月2024年6月17日2024年7月25日国家电网有限公司2024年第二十五批采购(数字化项目第一次服务招标采购)2024年4月2024年4月23日2024年5月26日国家电网有限公司2024年第四十八批采购(数字化项目第二次服务招标采购)2024年6月2024年6月17日2024年7月25日图5:国家电网总部2024年1-7月各类型批次招标增长情况(亿元)00电网营销电网营销电网数字化■2024年01月-2024年07月2023年01月-2023年07月→—同比增速其中特高压设备方面主要系2023年第7次设备和2024年第1、2、3次设备招标贡献，其中2023年第7次和2024年第1次设备主要系2023年已招标特高压工程的二次设请阅读最后评级说明和重要声明10/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!备、通信设备、站内绝缘子、金具等设备，2024年第1次对青藏直流扩建工程的格尔木和拉萨±400kV换流站扩建所用的主设备进行了招标，2024年第2次对成都东扩建工程主设备进行了招标，2024年第3次对陕北-安徽特高压直流工程主设备进行了招标，合计达102亿元的设备招标总量。特高压材料进行了3个批次的招标，其中第3次对陕北-安徽特高压直流工程线路主材进行了招标，单批次体量达34.79亿元。2024年第1次和第2次材料主要对2023年特高压线路工程的铁塔部件材料及绝缘子等进行招标，体量较小。另外特高压材料第4图6:2023年-2024年特高压设备各批次招标金额(亿元)0资料来源：国家电网，长江证券研究所备注：2023(1)代表2023年第1批次招标图7:2023年-2024年特高压材料各批次招标金额(亿元)0资料来源：国家电网，长江证券研究所备注：2023(1)代表2023年第1批次招从特高压设备批次招标的设备类型上看，2024年1-7月主要系换流变压器和换流阀系统支撑了招标体量，其中换流变招标金额达40.6亿元，主要包括5.1亿青藏直流扩建工程和35.5亿陕北-安徽直流工程换流变，占比达40%,其次为换流阀及控保，招标金额达17.2亿元，占比达17%。图8:2024年1-7月特高压设备批次各类型设备招标金额(亿元)0图9:2024年1-7月特高压设备批次各类型设备金额比例*变电站构架资料来源：国家电网，长江证券研究所从2024年1-7月特高压设备企业中标金额看，由于主要是直流工程进行招标，因此中标金额达22.9亿元，占比达22.5%。请阅读最后评级说明和重要声明11/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!CHANGJIANC5ECURITiEs行业研究|深度报告平高电气保变电气平高电气保变电气50从特高压材料批次招标的设备类型上看，2024年1-7月主要系铁塔与导地线招标，其中铁塔招标金额达15.3亿元，导地线达11.8亿元，主要系陕北-安徽工程用量。中标企业中，铁塔公司宏盛华源和导地线公司中天科技名列前茅。图11:2024年1-7月特高压材料批次各类型材料招标金额(亿元)图12:2024年1-7月特高压材料企业中标金额排序(前10名)(亿元)创元科技创元科技2024年第1次服务(前期)主要针对蒙西-达拉特1000KV交流特高压工程进行了招标，该项目拟新建1000kV达拉特变电站、扩建蒙西变电站；高压变电站主变扩建工程、安徽平圩电厂四期1000千伏送出工程、疆电(南疆)送电川渝特高压直流工程等工程进行了可研招标，项目体量较大；海阳西开关站，扩建潍坊、临沂变电站，另外还对甘肃巴丹吉林送电四川工程进行了招目前多个特高压项目进入可研阶段，并且工期均要求在2024年内完成可研，预计有望进一步支撑后续设备招标进一步放量。行业研究|深度报告组；本期2组；1000千伏出线：远2024年6月力争完成可研；核准后半年内完成施工图。间隔2个组；本期2组；1000千伏出线：远宁绍变电站新建工程组；本期2组；1000千伏出线：远2024年10月力争完成可研；核准后3个月内完成组；本期2组；1000千伏出线：远2024年10月力争完成可研；核准后3个月内完成初步设计和施工图设计。安徽平圩电厂四期1000千伏送出间隔1个。相应接地极),±初步设计和施工图设计。初步设计和施工图设计。藏东南-粤港澳直流工程(西藏段) 别为8000MW、初步设计，施工图设计。组；本期无；1000千伏出线：远期10回；本期4回临沂变电站扩建工程2024年12月完成可研；核准后3个月内完成初步设计，施工图设计。特高压项目国网2023年(已招标)陇东-山东国网2023年(已招标)哈密-重庆国网2023年(已招标)宁夏-湖南国网2023年(已招标)陕北-安徽国网2024年(已招标)甘肃-浙江(柔直)国网蒙西-京津冀(柔直)国网陕西-河南国网藏东南-粤港澳(柔直)国网/南网南疆-川渝(柔直)国网巴丹吉林-四川(柔直)国网国网国网国网国网国网内蒙古-华东国网内蒙古-江苏国网锡林郭勒盟“绿电进京”国网2025年及之后国网/南网本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!张北-胜利国网2022年(已招标)川渝环线国网2023年(已招标)国网阿坝-成都东国网电站主变扩建工程国网国网浙江特高压环网国网烟威(含中核CX送出)国网大同-乌兰察布-包头-巴彦淖尔国网国网国网资料来源：国家电网、南方电网、各省政府官网，长江证券研究所比增长13.3%,其中220kV及以上的变压器招标容量为248.13GVA,同比增长15.2%;组合电器招标量达9904间隔/套，同比增长6.2%,其中220kV及以上组合电器招标量为3729套，同比增长12.3%。2)输变电二次设备方面，1-4批，继电保护招标量达20389台/套，同比增长16.6%,其中220kV及以上的继电保护招标量达12029台/套，同比增长22.9%;监控系统招标量达1413套，同比增长17.3%,其中220kV及以上的监控系统招标量达256套，同比增长14.8%。达61.5GVA,同比增长39.46%,750kV组合电器达101间隔/套，同比增长48.53%。与750kV设备相比，1-4批500kV变压器和组合电器增速分别为12.23%和17.66%,220kV变压器和组合电器增速分别为10.15%和13.33%。0资料来源：国家电网，长江证券研究所，2024(1-4)代表2024年前4批之和资料来源：国家电网，长江证券研究所，2024(1-4)代表2024年前4批之和请阅读最后评级说明和重要声明15/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!图15:国网220kV及以上继电保护集招情况(数量，台/套)图16:国网220kV及以上监控系统集招情况(数量，台/套)0资料来源：国家电网，长江证券研究所，2024(1-4)代表2024年前4批之和资料来源：国家电网，长江证券研究所，2024(1-4)代表2024年前4批之和从金额来看，2024年1-7月，输变电设备共招标438.1亿元(不含单一来源批次),同比增长7.7%。其中，2024年第1次招标123.4亿元，同比略降1.8%,2024年第2次招标156.5亿元，同比略降1.9%,2024年第3次招标153.5亿元，同比增长30.7%,图17:2022-2024年7月输变电设备各批次招标金额(亿元)0资料来源：国家电网，长江证券研究所，备注：2023(1)代表2023年第1次招标；N代表新增，X代表协议库存从2024年1-7月输变电设备批次招标的设备类型上看，变压器达105.5亿元，占比24%,组合电器合计达103.7亿元，占比24%,电缆及附件达74.4亿元，占比17%,开关柜达36.7亿元，占比达8%,二次设备达25亿元，占比达6%,通信设备达21.3亿元，占比达5%。从增速上看，组合电器、开关柜、通信设备、电抗器、电容器、互感器等多数设备增速良好，主要是变压器、电缆及附件和二次设备整体金额增速偏低。请阅读最后评级说明和重要声明16/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!长江证券行业研究|深度报告0-20%金额(亿元)—同比增速变压器达到44.6%,其中，中国西电继续排名4545205中平特山思国新保泰国正长厦许信泰吴白汉南国高变东源电东变开网泰高门继产开江云缆瑞西电电电电南北电开信电电日电集变变电股集金额(亿元)一—同比增速*""""气*器器"请阅读最后评级说明和重要声明17/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!长江证券行业研究|深度报告保变电气特变电工保变电气特变电工 ■2024年1-7月2023年同期批次图23:2024年1-7月与2023年同期批次电缆及附件市场份额晨光电缆中天科技特变电工晨光电缆中天科技特变电工图25:2024年1-7月与2023年同期批次通信设备市场份额 ■2024年1-7月2023年同期批次思源电气思源电气 ■2024年1-7月2023年同期批次金智科技许继电气国电南自金智科技许继电气国电南自 ■2024年1-7月2023年同期批次长高电新许继电气长高电新许继电气 6% 2%■2024年1-7月2023年同期批次293.2亿元，同比增长52.2%。其中，2024年第1次招标金额达102.4亿元，同比增长89.3%,第2次招标金额达到85.6亿元，同比增长20.9%,第3次招标金额达91.8亿元，同比增长65.7%,第1次协议库存招标总额也达到13.3亿元。请阅读最后评级说明和重要声明18/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!长江证券图27:2022-2024年7月输变电材料各批次招标金额(亿元)0资料来源：国家电网，长江证券研究所，备注：2023(1)代表2023年第1次招标；N代表新增，X代表协议库存从2024年1-7月输变电材料批次招标的材料类型上看，铁塔合计达153.6亿元，占比52%,同比增长45.2%,导地线达到89.9亿元，占比31%,同比增长64.9%,绝缘子达到21.7亿元，占比8%,同比增长91.7%。图28:2024年1-7月输变电材料批次各类型材料招标金额(亿铁塔光缆及附件0绝缘子金具图29:2024年1-7月输变电材料批次各类型材料金额比例*金具资料来源：国家电网，长江证券研究所从2024年1-7月输变电材料企业中标金额看，前10家企业共计中标90.7亿元，CR10达到30.9%,其中，宏盛华源继续处于领先地位，另外中天科技、特变电工获取订单也请阅读最后评级说明和重要声明19/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!CHANCJIANC5ECURIE9行业研究|深度报告四川九洲通达股份汉缆股份四川九洲通达股份汉缆股份05保持着明显的领先优势。铁塔市场宏盛华源占13.45%的份额，汇金通占4份份额明显提升，达到8.57%;绝缘子市场金利华电份额飙升至11.40%,排名暂列第■2024年1-7月2023年同期批次■2024年1-7月2023年同期批次 ■2024年1-7月2023年同期批次 2%■2024年1-7月2023年同期批次请阅读最后评级说明和重要声明本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!长江证券CHANCJIANCsECURITIEs行业研究|深度报告营销项目：电表招标合计达5967.7万只，占2023年全年招标量的83.7%感器),同比增长47.5%。2010年 2010年 2024年2023年2022年2019年2018年0图36:电网营销电能表历史各批次招标金额(亿元)0图37:2024年1-7月电网营销批次各类型设备招标金额(亿元)00口级箱集采类计量互威器箱金额(亿元)同比增速图38:2024年1-7月电网营销批次各类型设备金额比例行业研究一深度报告行业研究一深度报告从A、B、C级电表和集采类设备具体份额来看，竞争格局变化不是很大,A级表格局最为分散，但林洋能源、东方电子等有一定的份额提升;B级表多数头部公司的份额都有小幅下降;C级表份额基本稳定，南瑞份额有所提升，东方电子有所下降。集采类设备中南瑞的份额有所提升，科陆电子份额有所提升，其余份额保持稳定。图40:2024年1-7月A级单相表市场份额图41:2024年1-7月B级三相表市场份额图39:2024年1-7月电网营销批次企业中标金额排序(前20名)(亿元)■2024年1-7月2023年同期批次…2024年1-7月2023年同期批次■2024年1-7月2023年同期批次…2024年1-7月2023年同期批次图42:2024年1-7月C级三相表市场份额图43:2024年1-7月集采类设备市场份额 请阅读最后评级说明和重要声明请阅读最后评级说明和重要声明本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!CHANGJIANC5ECURITiEs行业研究|深度报告2024年1-7月，国网数字化如期发布2024年第1次和第2次数字化设备与服务招标。由于2023年同期发布的批次取消招标，随后于2023年7月11日再次发布数字化设备表4:国网数字化批次发布时间项目招标时间中标时间招标时间中标时间招标时间中标时间从前两批招标情况看，数字化设备第1批招标金额达12.9亿元，第2批达11.9亿元，合计24.8亿元，同比去年1、2批次减少21.5%;数字化服务第1批招标金额达0.04图44:电网数字化历史各批次招标金额(亿元)50设服设服设服设服设服设备务备务备务备务备务备2022(1)2022(2)2022(3)2022(4)2023(1)2023(2)据约48%份额，信产集团(不含国网信通)占约19%份额，国网信通占约11.3%的份2023(3)|22023(4)|2024(1)2024(2)请阅读最后评级说明和重要声明23/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!图45:电网数字化设备2024年1-2批与2023年同期中标份额信产集团●许继电气*电科院■国电南自*配电变压器2024H1有明显增长，整体数量达到10.4万台左右，同比增长34%,容量达到3133.7万kVA,同比增长22.9%。配电自动化终端24H1招标数量整体达到6.7万只，同时，配电环网柜招标24703台，环网箱招标16082台图46:国网配电变压器招标容量(万kVA)图47:国网配电变压器招标数量(万台)图46:国网配电变压器招标容量(万kVA)0020124H120124H1888O8888O8请阅读最后评级说明和重要声明行业研究|深度报告50整体上看，国网2024H1招标整体比较稳定，输变电、营销电能表、配网变压器等均呈现较好的发展态势，下半年特高压与数字化招标也即将起量，预计2024年招标趋势整体向好。目前，南网总部采购批次发布均略晚于计划时间，主要发布了主网一次设备批次招标与框架招标、配网设备、计量产品与数智化批次。2024年4月3日2024年3月2023年4月17日2022年4月2日2024年6月6日2024年5月2023年6月20日2022年7月8日2024年8月8日2024年7月2023年8月17日2022年8月22日2024年9月2023年11月3日2022年10月25日2024年11月2023年12月8日2023年1月11日主网一次设备第一批框架2024年4月3日2024年3月2023年4月17日2022年4月2日2024年9月2023年11月3日2022年10月26日主网二次第一批框架2024年6月19日2024年4月2023年6月6日2022年5月10日2024年9月2023年11月6日2022年11月25日主网线路材料第一批框架2024年5月28日2024年4月2023年5月16日2022年5月9日2024年10月2023年11月7日2022年11月16日配网设备第一批框架2024年5月12日2024年3月2023年6月6日2022年5月7日2024年9月2023年11月7日2022年11月14日计量产品第一批框架2024年5月12日2024年2月2023年4月17日2022年4月2日2024年8月2023年11月3日2022年10月24日数智输变配第一批框架2024年4月9日2024年3月2023年4月17日2024年7月2023年8月17日信息类设备第一批框架2024年7月15日2024年4月2023年9月22日2022年6月17日2024年10月请阅读最后评级说明和重要声明25/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!CHANGJIANC5ECURITiEs行业研究|深度报告合计11.56亿元，同比增长17.4%,二次招标合计11.66亿元，同比增长74.4%,体现图50:南方电网主网一二次设备招标情况0南网主网一次批次南网主网一次框架南网主招标金额(亿元)一—同比增速从2024年南网配网设备第1批招标金额看，总额达到58.11亿元，同比增长64.2%,(亿元)(亿元)招标量(亿元)10kV硅钢油变10kV非晶油变10kV干变10kV箱变10kV成套开关柜10kV柱上开关/10kV交流避雷器从2024年计量产品第一次招标金额看，总额达到43.68亿元，同比增长135.1%,其长80.7%,集采类设备招标6.88亿元，同比增长186.0%,通信模块招标14.29亿元，请阅读最后评级说明和重要声明26/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!行业研究|深度报告(亿元)(亿元)(亿元)200.1%中国西电中国西电 ■2022年2023年■2024年国网英大明阳电气国网英大明阳电气■2022年2023年■2024年其他其他■2022年2023年·2024年威胜信息科陆电子威胜信息科陆电子5%■2022年2023年■2024年本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!行业研究|深度报告2024年1-6月金额(亿元)同比增神金额(亿元)同比增速电表4.13%同轴电缆7.30本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!行业研究|深度报告其中液体变压器出口增速最为亮眼，2024H1出口达122.53亿元，同比增长55.79%。自2022年以来，液体变压器出口体量快速增长，2023年全年出口207.35亿元，首次突破200亿元，同比增长87.00%。2024年在较高基数的基础之上，1月同比增长39%,2月同比增长137.1%,3月同比增长74.4%,4月同比增长48%,5月同比增长49.8%,6月同比增长39%,体现出海外对液体变压器需求较为景气。从液体变压器对各大洲出口情况来看，均呈现出普增的状态，体现全球景气度均较高。其中欧洲出口增长最快，2024H1增速达119.9%,并已连续实现4年H1增速超过100%;另外，北美、亚洲2024H1出口大幅增加，大幅创下H1出口新高。0电表方面，2024年6月，电表单月出口金额创下2021年以来的历史新高，单月出口金额达到11.64亿元，同比增长8.94%,环比增长15.6%。H1电表整体出口52.48亿元，同比增长4.64%。亚洲出口增长最快，2024H1增速达31.6%,非洲增速次之，2024H1增速达27.7%,并且创下历年H1出口最高金额；另外，欧洲有所下滑，拉低了整体表现。高压开关柜方面，2024年6月，高压柜保持较快增长，单月出口金额达到15.42亿元，同比增长36.14%,环比增长4.13%。H1高压柜整体出口87.73亿元，同比增长43.03%。请阅读最后评级说明和重要声明30/36本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!CHANGJIANC5ECURITiEs行业研究|深度报告图59:高压开关柜历年月度出口情况(+91.4%)、伊拉克(+121.8%)、马来西亚(+45.3%)、沙特(+113.5%)、新加坡0北美欧洲亚洲拉丁美洲非洲大洋洲同比增长11.39%,环比增长7.17%,2024H1合计出口金额达78.8亿元，同比增长本报告来源于“慧博投研”,请勿外传!