在职申硕同等学力工商管理（财务管理）模拟试卷2（共238题）

在职申硕同等学力工商管理（财务管理）模拟试卷2（共7套）（共238题）在职申硕同等学力工商管理（财务管理）模拟试卷第1套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、杜邦分析法主要用于()。A、企业偿债能力分析B、企业盈利能力分析C、企业资金周转情况分析D、综合财务分析标准答案：D知识点解析：杜邦分析法是一种综合财务分析方法，而不是专门的分析方法。2、不能反映企业偿付长期债务能力的财务比率是()。A、资产负债率B、利息周转倍数C、所有者权益比率D、应收账款周转率标准答案：D知识点解析：应收账款周转率属于企业资金周转情况分析的指标。3、企业所有者最关注企业的()。A、流动比率B、偿债能力C、所有者权益报酬率D、应收账款周转率标准答案：C知识点解析：企业所有者最关注企业给予他的投资回报，所有者权益报酬率能满足他们的还款需要。流动比率是反映偿债能力的，应收账款周转率是反映资产运用效果的，都不是企业所有者最关心的。4、如果企业的流动比率大于O，则下列说法正确的是()。A、流动资产大于流动负债B、短期偿债能力绝对有保障C、速动比率大于1D、已达到合理水平标准答案：A知识点解析：由于流动比率大于O，必然有流动资产大于流动负债的结论：即使流动比率等于2，也并不一定说明短期偿债能力绝对有保障，这还要看流动资产的变现能力；是否已达到合理水平，要将行业平均水平或历史最好水平做比较才能得出来。5、某企业流动负债20万元，速动比率2．5，流动比率3．0，销售成本10万元，不存在待摊费用和待处理财产损益，则存货周转次数为()。A、1B、2C、1．33D、3标准答案：A知识点解析：根据流动比率和速动比率，可以计算出流动资产为60万元，速动资产为50万元，存货=流动资产一速动资产=60一50=10(万元)，则存货周转次数：10／10=1(次)。6、某企业的全部资产由流动资产和固定资产构成，流动资产周转率为4，固定资产周转率为2，则总资产周转率为()。A、5B、1C、2．5D、1．33标准答案：D知识点解析：总资产周转率=1／(1／4+1／2)=1．33。7、已知某企业的销售净利率为5％，总资产周转率为1．2，资产负债率为60％，该企业的所有者权益报酬率为()。A、6％B、10％C、12．5％D、15％标准答案：D知识点解析：所有者权益报酬率=投资报酬率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数权益乘数=1／(1一资产负债率)所有者权益报酬率=5％×1．2×[1／(1—60％)]=15％8、应收账款周转率公式为()。A、赊销收入净额／应收账款平均占用额B、赊销收入／应收账款平均占用额C、销售收入/应收账款平均占用额D、现销收入／期末应收账款标准答案：A知识点解析：应收账款周转率有周转次数和周转天数两种表示方法。应收账款周转次数=赊销收入净额／应收账款平均占用额。9、一般来说，一个企业的速动比率、流动比率和现金比率由大到小排列的顺序是()。A、速动比率、流动比率、现金比率B、速动比率、现金比率、流动比率C、现金比率、速动比率、流动比率D、流动比率、速动比率、现金比率标准答案：D知识点解析：暂无解析10、某企业税后净利润为70万元，所得税税率为30％，利息费用为20万元，则利息周转倍数为()。A、3．5B、4．5C、5D、6标准答案：D知识点解析：利息周转倍数=(税后利润+所得税+利息费用)／利息费用净利润=70万元；利息费用=20万元所得税=70／(1-30％)×30％=30(万元)利息周转倍数=(税后利润+所得税+利息费用)／利息费用=(70+30+20)／20=6二、多项选择题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)11、所有者权益报酬率可以综合反映企业的()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析12、在财务分析需求者中，关心企业盈利能力的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析13、影响企业盈利能力的因素有()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析14、可以衡量短期偿债能力的指标有()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析15、下列指标中，一般认为大于1比较好的有()。标准答案：B,D知识点解析：暂无解析16、下列各项财务指标中，反映企业偿债能力考核成绩的指标有()。标准答案：B,C,E知识点解析：暂无解析17、下列各项财务指标中，反映企业资金周转状况的指标有()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析三、名词解释(本题共8题，每题1.0分，共8分。)18、财务分析标准答案：指通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示企业财务状况的一种分析方法。知识点解析：暂无解析19、杜邦分析法标准答案：指在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。知识点解析：暂无解析20、比率分析标准答案：指把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。知识点解析：暂无解析21、趋势分析标准答案：指根据企业连续数期的财务报表比较各期有关项目的金额，以揭示财务状况变动趋势的一种分析方法。知识点解析：暂无解析22、所有者权益报酬率标准答案：又称净资产收益率、股东权益报酬率、权益资本报酬率，是税后净利与企业所有者权益进行对比所确定的比率。这一指标反映了所有者投入的资金所获得的盈利能力。知识点解析：暂无解析23、计分综合分析法标准答案：指先分析计算企业财务指标的分数，然后求出汇总分数，将其与行业标准分数进行对比来评价企业财务状况的一种综合分析法。知识点解析：暂无解析24、现金净流量比率标准答案：指现金净流量与流动负债进行对比所确定的比率，反映企业用每年的现金净流量偿还到期债务的能力。其计算公式为：知识点解析：暂无解析25、投资报酬率标准答案：又称资产报酬率，是企业税后净利同全部资产净值的比率。其计算公式为：知识点解析：暂无解析四、简答题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)26、简述判断财务指标优劣的标准。标准答案：(1)以经验数据为准。经验数据是企业在长期财务管理实践中总结出来的，是被证实了的比较合理的数据，如流动比率等于2最好，速动比率等于1最好。(2)以历史数据为准。历史数据是企业在过去的实践中发生过的系列数据，如上年实际水平、上年同期水平、历史最高水平。(3)以同行业数据为准。同行业数据是指同行业有关企业在财务管理中产生的一系列数据，如同行业的平均水平、本国同行业的先进水平、国际先进水平等。(4)以本企业预定数据为准。预定数据是企业以前确定的力争达到的一系列数据，如企业目标、考核计划、预算、定额等。知识点解析：暂无解析27、企业进行短期偿债能力分析时应注意哪些内容?标准答案：企业的短期偿债能力是指企业支付其短期债务的能力。短期债务能力不足，企业无法满足债权人的要求，可能会引起破产或造成生产经营的混乱。企业的短期偿债能力可通过流动比率、速动比率、现金比率、现金净流量比率指标来进行分析。在进行分析时应注意以下三个方面的问题：(1)四个指标各有侧重，在分析时要结合使用，以便于全面、准确地做出判断。(2)各个指标中的分母都是流动负债，没有考虑长期负债问题，但如果有近期到期的长期负债，则应给予充分重视。(3)财务报表中没有列示的因素，如企业借款能力、准备出售长期资产等，也会影响到企业的短期偿债能力，在分析时也应该认真考虑。知识点解析：暂无解析28、如何评价企业的短期偿债能力?标准答案：企业的短期偿债能力是指企业支付其短期债务的能力。短期偿债能力是财务分析中必须十分重视的一个方面，短期偿债能力不足，企业无法满足债权人的要求，可能会引起破产或造成生产经营的混乱。企业的短期偿债能力可通过下列指标来进行分析：(1)流动比率：指流动资产与流动负债进行对比所确定的比率。流动比率等于2的时候最佳。比率太低，表明企业缺乏短期偿债能力；比率太高，说明企业的现金、存货等流动资产有闲置或流动负债利用不足。(2)速动比率：指由速动资产和流动负债进行对比所确定的比率。速动比率等于1时最好。(3)现金比率：指可立即动用的资金与流动负债进行对比所确定的比率。这一指标越高，说明企业短期偿债能力越强。(4)现金净流量比率：指现金净流量与流动负债进行对比所确定的比率。反映企业用每年的现金净流量偿还到期债务的能力。这一指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好。知识点解析：暂无解析29、如何评价企业的长期偿债能力?标准答案：企业的长期偿债能力，是企业支付长期债务的能力。企业的长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业的长期偿债能力可通过下列指标来进行分析：(1)资产负债率：又称负债比率或负债对资产的比率，是企业的负债总额与资产总额进行对比所确定的比率。这个比率越高，说明企业的长期偿债能力越差：但也不是说，这个比率越低越好。(2)所有者权益比率：企业的所有者权益与资产总额对比所确定的比率。这一比率越高，企业偿债能力越强，财务风险越小。从偿债能力角度看，这一比率越高越好。知识点解析：暂无解析五、案例分析(本题共4题，每题1.0分，共4分。)30、某企业2009年的营业收入为20万元，毛利率为40％，赊销比例为80％，销售净利率为16％，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为4．8万元，期末应收账款余额为1．6万元，速动比率为1．6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28％，该企业期初资产总额为30万元。该企业期末无待摊费用。要求：(1)计算应收账款周转率。(2)计算总资产周转率。(3)计算资产净利率。标准答案：(1)应收账款周转率=(20×80％)／[(4．8+1．6)／2]=5(次)(2)总资产周转率：平均存货=20×(1—40％)／5=2．4(万元)期末存货=2．4×2—2=2．8(万元)期末流动负债=期末存货／(流动比率一速动比率)=2．8／0．4=7(万元)期末流动资产=流动比率×期末流动负债=2×7=14(万元)期末总资产=流动资产／流动资产占资产总额的百分比=14／0．28=50(万元)平均总资产=(期初总资产+期末总资产)／2=(30+50)／2=40(万元)总资产周转率=营业收入／平均总资产=20／40=0．5(次)(3)资产净利率=20×16％／40=8％知识点解析：暂无解析31、某企业2015年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为100万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元。该企业年末现金为560万元，流动负债为800万元，假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金组成，一年按360天计算。要求：(1)计算2015年应收账款周转天数。(2)计算2015年存货周转天数。(3)计算2015年年末速动比率。(4)计算2015年年末流动比率。标准答案：(1)应收账款周转次数=赊销收入／应收账款平均占用额=2000／250=8(次)应收账款周转天数=360／8=45(天)(2)存货周转天数=360×存货平均占用额／销货成本=360×(200+600)／2／1600=90(天)(3)速动比率=速动资产／流动负债=[(400+600+560)一600]／800=1．2(4)流动比率=(400+600+560)／800=1．95知识点解析：暂无解析32、企业某年销售收入680万元，销售成本为销售收入的60％，赊销比例为销售收入的80％，销售收入净利润率为10％，期初应收账款余额为26万元，期末应收账款余额为32万元，期初资产总额为580万元，其中存货有48万元，存货周转次数为8次，期末存货是资产总额的10％。计算：应收账款周转率、期末存货额、期末资产总额、资产净利润率。标准答案：赊销收入=680×80％=544(万元)应收账款平均余额=(26+32)／2=29(万元)应收账款周转率=赊销收入／应收账款平均余额=544／29=18．76(次)销售成本=680×60％=408(万元)平均存货占用=销售成本／存货周转次数=680×60％／8=51(次)期末存货额=2×平均存货占用一期初存货=2×51—48=54(万元)期末资产总额=期末存货／10％=54／0．1=540(万元)净利润=销售收入×销售收入净利润率=680×10％=68(万元)资产净利润率=净利润／总资产平均余额=68／(580+540)／2=68／560=12％知识点解析：暂无解析33、某企业流动资产由存货和速动资产构成，年初存货145万元，应收账款为125万元，年末流动比率为3，速动比率为1．5，存货周转率为4次，年末的流动资产余额为270万元。一年按360天计算。(1)计算年末流动负债、年末存货余额及全年平均余额、本年销货成本。(2)若当年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产不考虑，计算应收账款周转率。标准答案：(1)流动负债=流动资产／流动比率=270／3=90(万元)速动资产=流动负债×速动比率=90×1．5=135(万元)年末存货余额=流动资产一速动资产=270—135=135(万元)存货全年平均余额=(145+135)／2=140(万元)销货成本=存货全年平均余额×存货周转率=140×4=560(万元)(2)年末应收账款=流动资产一年末存货=270—135=135(万元)应收账款平均余额=(125+135)／2=130(万元)应收账款周转率=赊销净额／应收账款平均余额=960／130=7．385知识点解析：暂无解析在职申硕同等学力工商管理（财务管理）模拟试卷第2套一、单项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)1、为了扩大经营范围或经营规模的并购是指()。A、纵向并购B、横向并购C、混合并购D、善意收购标准答案：C知识点解析：暂无解析2、企业并购的主要目的应该是()。A、扩大生产规模B、提高企业生产经营水平C、实现利润最大化D、实现企业价值最大化标准答案：D知识点解析：暂无解析3、A公司与B公司合并，A、B公司均消失，另成立新的C公司，这种并购是()。A、吸收合并B、创设合并C、资产收购D、股票收购标准答案：B知识点解析：暂无解析4、一家公司直接或间接地购买目标公司的部分或全部股票，以实现对目标公司的控制，这种收购是()。A、善意收购B、非善意收购C、资产收购D、股票收购标准答案：D知识点解析：暂无解析5、从事同一行业的企业所进行的并购属于()。A、纵向并购B、横向并购C、混合并购D、善意收购标准答案：B知识点解析：暂无解析6、企业合并后，一个企业存在，另一个企业消失，这种并购是()。A、吸收合并B、创设合并C、资产收购D、股票收购标准答案：A知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共12题，每题1.0分，共12分。)7、在分配方案中，包括()的重要信息。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析8、股份有限公司常用的并为广大投资者所认可的股利分配政策主要有()。标准答案：A,B,C,D,E知识点解析：暂无解析9、影响股利分配政策的公司因素主要有()。标准答案：A,B,C,D,E知识点解析：暂无解析10、在股利分配方面，需要考虑股东的因素有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析11、下列项目中不可用于转增资本的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：暂无解析12、股利分配的方式一般包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析13、营业外收入包括()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析14、我国股份制企业可采用的股利分配方式包括()。标准答案：A,B,E知识点解析：暂无解析15、按照并购双方所处业务性质划分，企业的并购方式有()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析16、按照并购程序来划分，企业的并购方式有()。标准答案：D,E知识点解析：暂无解析17、企业并购的原因主要有()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析18、企业并购是一种投资，也是有风险的，主要的并购风险有()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析三、名词解释(本题共11题，每题1.0分，共11分。)19、最优股利政策标准答案：指可以在当期股利和未来增长之间取得平衡，使公司股票价格最大化的股利政策。知识点解析：暂无解析20、剩余股利政策标准答案：指在保证公司最佳资本结构的前提下，税后利润首先用来满足公司投资的需求，有剩余时才用于股利分配的股利政策。知识点解析：暂无解析21、“一鸟在手”理论标准答案：由于大部分股东都是风险回避者，他们宁愿要相对可靠的股利收益，也不愿要未来不确定的资本利得，这种理论叫“一鸟在手”理论。知识点解析：暂无解析22、税收差别理论标准答案：在通常情况下，股利收益的所得税税率高于资本利得的所得税税率，这样，资本利得对于股东更为有利。知识点解析：暂无解析23、代理成本说标准答案：公司发放现金股利需要在资本市场上筹集资金，所以高股利支付率可以迫使公司接受资本市场的监督，从而在一定程度上降低代理成本。知识点解析：暂无解析24、企业并购标准答案：指在现代企业制度下，一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。其中取得控股权的公司称为并购公司或控股公司，被控制的公司称为目标公司或子公司。知识点解析：暂无解析25、横向并购标准答案：指从事同一行业的企业所进行的结合。例如，两家航空公司的并购，便属于横向并购。横向并购可以清除重复设施，提供系列产品，有效地实现节约。知识点解析：暂无解析26、纵向并购标准答案：指从事于同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。如对原材料生产厂家的并购，对产品使用用户的并购等。纵向并购可以加强公司对销售和采购的控制，并带来生产经营过程的节约。知识点解析：暂无解析27、混合并购标准答案：指与企业原材料供应、产品生产、产品销售均没有直接关系的企业之间的并购。混合并购通常是为了扩大经营范围或经营规模。知识点解析：暂无解析28、创设合并标准答案：指两个或两个以上的企业合并，原有企业都不继续存在，另外再创立一家新的企业。知识点解析：暂无解析29、非善意收购标准答案：指当友好协商遭拒绝时，并购方不顾被并购方的意愿而采取非协商性购买的手段，强行并购对方公司。知识点解析：暂无解析四、简答题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)30、简述企业股利支付方式。标准答案：股利支付方式有现金股利、股票股利、股票分割、股票回购。(1)现金股利是以现金的形式发放给股东的股利。现金股利是最常见的股利形式，需要公司有大量的现金。(2)股票股利是指公司将应分给股东的股利以股票的形式发放。与现金股利不同，股票股利不会导致公司现金的真正流出。从会计的角度看，股票股利只是资金在股东权益账户之间的转移，公司无须付出现金。股票股利只不过是将资金从未分配利润或盈余公积金账户转移到普通股账户上，它并未改变股东权益总额，也不会改变每位股东的持股比例。股票股利对于股东而言，并没有改变公司股东的持股比例，只是增加了股东所拥有的股票数量。但由于发放股票股利后公司的股票价格下降，因此，股东在股利分配前后持股总价值不变。股票股利的缺陷在于：由于股票股利增加了公司的股本规模，因此股票股利的发放将为公司后续现金股利的发放带来较大的财务负担。(3)股票分割是指将面额较高的股票分割为面额较低的股票的行为。股票分割可以将原来的一股股票分割为若干股新的股票。就会计而言，股票分割对公司的权益资本账户不产生任何影响，但会使公司股票面值降低、股票数量增加。由于股票分割会导致公司股本规模扩大，因此，如果公司的市盈率不变，股票分割后股票的价格也将会下降。(4)股票回购是指公司出资购回公司本身所发行的流通在外的股票。如果公司有现金，既可以采取现金股利的方式发放给股东，也可以采用股票回购的方式回报股东。在公司进行股票回购时，由于市场上流通的股票数量将减少，在公司总利润不变的情况下，公司流通在外的股票的每股收益将会有所提高，从而导致股价上涨，股东可以从股票价格的上涨中获得资本利得。所以，股票回购实际上可以看作现金股利的一种替代方式。知识点解析：暂无解析31、简述股利政策的影响因素。标准答案：(1)公司的投资机会是影响公司股利政策的一个非常重要的因素。在公司有良好的投资机会时，公司就应当考虑少发放现金股利，增加留存利润，用于再投资，这样可以加速公司的发展，增加公司未来的盈利能力。在公司没有良好的投资机会时，可以多发放现金股利。(2)公司的资本成本是公司选择筹资方式的基本依据。留用利润是公司内部筹资的一种重要方式，它同发行新股票或举借债务相比，具有成本低的优点。因此，在制定股利政策时，应充分考虑资本成本的影响。(3)公司的现金流量。公司在经营活动中，必须有充足的现金，否则就会发生支付困难。公司在发放现金股利时，必须考虑到现金流量以及资产的流动性，过多地发放现金股利会减少公司的现金持有量，影响未来的支付能力。(4)公司所处的生命周期。公司理所当然地应该采用最符合其当前所处生命周期阶段的股利政策。一般来说，处于快速成长期的公司有着较多的投资机会，通常不会发放很多股利。这是因为公司需要大量的现金流量来扩大公司规模，公司不愿意用其大量盈余来向股东发放股利。而在公司的成熟期，公司一般会发放较多股利。(5)行业因素影响。不同行业的股利支付比率存在系统性差异。其原因在于：投资机会在行业内是相似的，而在不同行业之间则存在差异。(6)股权结构的影响。股利政策必须经过股东大会决议通过才能实施，而不同的股东对现金股利和资本利得的偏好不同，因此股权结构对公司股利政策具有重要的影响。如果公司股东中依赖于公司股利维持生活的股东或可以享受股利收入减免税的机构股东较多，则他们倾向于公司多发放现金股利，反对公司保留过多的留存利润：如果公司股东中边际收入税率很高的高收入阶层较多，则高收入阶层的股东为了避税，往往反对公司发放过多的现金股利；如果公司股权集中，对公司有一定控制权的大股东出于对公司控制权可能被稀释的担心，往往倾向于公司少发放现金股利，多留存利润。(7)其他因素的影响。其他因素包括法律因素和契约性约束等。法律因素是指有关法律、法规对公司股利分配的限制，如我国的《公司法》《证券法》规定：不能用筹集的经营资本发放股利，公司必须在保证公司偿债能力的基础上才能发放股利等。契约性约束是指当公司以长期借款、债券契约、优先股协议以及租赁合约的形式向公司外部筹资时，常常应对方的要求，接受一些关于股利支付的限制。知识点解析：暂无解析32、简述四种最主要的股利分配政策。标准答案：(1)剩余股利政策就是在保证公司最佳资本结构的前提下，税后利润首先用来满足公司投资的需求，有剩余时才用于股利分配的股利政策。当公司有较好的投资机会时，可以少分配甚至不分配股利，而将税后利润用于公司再投资。这是一种投资优先的股利政策。(2)固定股利或稳定增长的股利政策是指每年发放固定的股利或者每年增加固定数量的股利。在实务中，很多公司都将每年发放的每股股利额固定在某一特定水平上，然后在一段时间内维持不变．只有当公司认为未来盈利的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时，公司才会提高每股股利的发放额。(3)固定股利支付率股利政策是指每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。这是一种变动的股利政策，其要点是确定一个股利占盈余的比例，并长期执行。采用这种股利政策的管理人员认为，只有维持固定的股利支付率，才算真正公平地对待每一位股东。这种股利政策使公司的股利支付与公司的盈利状况密切相关，盈利状况好，则每股股利额就增加：盈利状况不好，则每股股利额就下降。这种股利政策不会给公司造成很大的财务负担，但是，其股利变动较大，容易使股票价格产生较大波动，不利于树立良好的公司形象。(4)低正常股利加额外股利政策是指每期都支付稳定的但相对较低的股利额，当公司盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。这种股利政策具有较大的灵活性，在公司盈利较少或投资需要较多资金时，这种股利政策可以只支付较低的正常股利，这样既不会给公司造成较大的财务压力，又能保证股东定期得到一笔固定的股利收入；在公司盈利较多并且不需要较多投资资金时，可以向股东发放额外的股利。这种股利政策一般适用于季节性经营公司或受经济周期影响较大的公司。知识点解析：暂无解析33、简述股票分割及其动机。标准答案：股票分割是指将面额较高的股票分割为面额较低的股票行为。股票分割对公司的权益资本账户不产生任何影响，但会使公司股票面值降低、股票数量增加。实行股票分割的动机：第一，增强股票的流动性；第二，为发行新股做准备。知识点解析：暂无解析34、简述股票回购及其动机。标准答案：股票回购是指公司出资购回公司本身所发行的流通在外的股票。股票回购的动机：①分配公司的超额现金；②改善公司的资本结构；③提高公司的股票价格。知识点解析：暂无解析35、简述发放股票股利的动机和缺陷。标准答案：发放股票股利可以基于如下动机：(1)降低股票价格，吸引更多的股东进行投资。一般认为股票价格应该维持在某一合理的范围之内。如果公司管理人员认为本公司股票价格太高，影响股票的流动性，就可以采用股票股利的方式将股票价格降下来。(2)将更多的现金留存下来，用于再投资，以利于公司长期、稳定的发展。通常，处于成长中的公司因为面临较多的投机机会，会采取股票股利的方式以保留现金。股票股利的缺陷在于：由于股票股利增加了公司的股本规模，因此股票股利的发放将为公司后续现金股利的发放带来较大的财务负担。知识点解析：暂无解析在职申硕同等学力工商管理（财务管理）模拟试卷第3套一、单项选择题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)1、下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是()。A、建设投资B、固定资产投资C、无形资产投资D、流动资金投资标准答案：B知识点解析：各类项目投资都会发生的现金流出是固定资产投资，而建设投资包括固定资产投资、无形资产投资。2、在下列评价指标中，属于非贴现现金流量正指标的是()。A、投资回收期B、平均报酬率C、内部报酬率D、净现值标准答案：B知识点解析：正指标越大越好。投资回收期虽然是一个非贴现现金流量的指标，但它却是越小越好，是一个反指标。内部报酬率和净现值都是贴现现金流量的正指标。3、一般地，流动资金回收发生于()。A、建设起点B、投产时点C、项目终结点D、经营期的任一时点标准答案：C知识点解析：流动资金回收发生在项目终结点，流动资金垫支发生于初始投资期。4、某投资项目在建设初期一次投入资金500万元，建设期为0，利润指数为1．5，则该项目净现值为()万元。A、150B、250C、100D、200标准答案：B知识点解析：利润指数=各年现金净流量／500=1．5；各年现金净流量=500×1．5=750(万元)；净现值=750—500=250(万元)。5、某投资项目的年营业收入为1000万元，年总成本为550万元，其中折旧为50万元，所得税税率为25％，则该项目每年的经营现金净流量为()万元。A、4000B、450C、550D、387．5标准答案：D知识点解析：每年的经营现金净流量=(1000—550)×(1—25％)+50=387．5(万元)。6、某投资方案初时投资为20万元，前4年的现金净流量分别为3万元、7万元、8万元、10万元，则该投资方案的回收期为()。A、3年B、3．1年C、3．2年D、4年标准答案：C知识点解析：某投资方案现金流量如表4—6—1所示。该投资方案的回收期=3+2／10=3．2(年)7、按投资与企业生产经营的关系，投资可分为()。A、直接投资和间接投资B、长期投资和短期投资C、对内投资和对外投资D、初创投资和后续投资标准答案：A知识点解析：按投资与企业生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资两种，直接投资是把资金投放于生产经营性产业，以便获取利润的投资。8、甲投资方案每年的NCF不相等，计算其内部报酬率时，先按10％的贴现率测算，其净现值大于0，那么，第二次测算时，采用的贴现率应()。A、不变B、提高C、降低D、无法确定标准答案：B知识点解析：在计算内部报酬率时，如果计算出的净现值为正数，则表示预估的贴现率小于该项目的实际内部报酬率，应提高贴现率，再进行测算。如果计算出的净现值为负数，则表示预估的贴现率大于该方案的实际内部报酬率，应降低贴现率，再进行测算。9、下列哪个长期投资决策指标不考虑时间价值?()A、净现值B、现值指数C、内部报酬率D、投资回收期标准答案：D知识点解析：不考虑时间价值的各种指标包括投资回收期、平均报酬率。考虑时间价值的各种指标包括净现值、内部报酬率、利润指数。二、多项选择题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)10、在投资决策分析中，使用的贴现现金流量指标是()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析11、下列各项中属于初始现金流量的是()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析12、根据投资的方向，投资可分为()。标准答案：C,D知识点解析：暂无解析13、下列说法正确的有()。标准答案：A,B,C,D,E知识点解析：暂无解析三、名词解释(本题共14题，每题1.0分，共14分。)14、联合杠杆系数标准答案：是普通股每股收益变动率相当于销售额变动率的倍数。知识点解析：暂无解析15、比较资本成本法标准答案：指在一定的财务风险条件下，测算可供选择的不同长期筹资组合方案的加权平均资本成本，并以此为依据确定最优资本结构。知识点解析：暂无解析16、公司价值分析法标准答案：在考虑财务风险的基础上，根据资本结构、资本成本和公司价值之间的关系，确定最佳资本结构的一种方法。知识点解析：暂无解析17、财务拮据标准答案：指公司在履行偿债义务方面遇到极大困难，甚至无法履行债务的状况。公司财务拮据状况如果处理得好，能度过危机，避免破产；如果处理得不好，则可能无法走出困境，导致公司破产。知识点解析：暂无解析18、企业投资标准答案：指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上去，对企业的生存和发展是十分重要的。知识点解析：暂无解析19、投资决策指标标准答案：一种评价投资方案是否可行或孰优孰劣的标准。投资决策指标很多，但可以概括为贴现现金流量指标和非贴现现金流量指标。知识点解析：暂无解析20、现金流量标准答案：指与投资决策有关的现金流人、流出的数量。知识点解析：暂无解析21、营业现金流量标准答案：指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流人和流出的数量。知识点解析：暂无解析22、投资回收期标准答案：指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位，是一种运用很久、很广的投资决策指标。知识点解析：暂无解析23、平均报酬率标准答案：指投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。知识点解析：暂无解析24、净现值标准答案：指项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。知识点解析：暂无解析25、内部报酬率标准答案：又称内含报酬率，是使投资项目的净现值等于零的贴现率。知识点解析：暂无解析26、利润指标标准答案：又称现值指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。知识点解析：暂无解析27、确定当量法标准答案：指把不确定的各年现金流量，按照一定的系数折算为大约相当于确定的现金流量的数量，然后利用无风险贴现率来评价风险投资项目的决策分析方法。知识点解析：暂无解析四、简答题(本题共3题，每题1.0分，共3分。)28、简述投资决策中使用现金流量的原因。标准答案：传统的财务会计按债权发生制计算企业的收入和成本，并以收入减去成本后的利润作为收益，用来评价企业的经济效益。在长期投资决策中则不能以这种方法计算的收入和支出作为评价项目经济效益高低的基础，而应以现金流入作为项目的收入，以现金流出作为项目的支出，以净现金流量作为项目的净收益，并在此基础上评价投资项目的经济效益。投资决策之所以要以按收付实现制计算的现金流量作为评价项目经济效益的基础，主要原因：①采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素。②采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。知识点解析：暂无解析29、简述投资决策中现金流量的构成。标准答案：现金流量是指与投资决策有关的现金流入、流出的数量。(1)现金流量的构成：开始投资时发生的现金流量，一般包括固定资产上的投资、流动资产上的投资、其他投资费用及原有固定资产的变价收入。(2)营业现金流量，每年净现金流量(NCF)=每年营业收入一付现成本一所得税，或每年净现金流量(NCF)=净利+折旧。(3)终结现金流量，是指投资项目完结时所发生的现金流量，包括固定资产的残值收入或变动收入，原有垫支在各种流动资产上的资金的收回，停止使用的土地的变价收入等。知识点解析：暂无解析30、简述净现值法、内部报酬率法、利润指数法的区别。标准答案：一般来说，企业在投资决策中计算贴现现金流量时使用的指标有净现值、内部报酬率、利润指数。(1)投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值(用NPV表示)。净现值法的决策规则是，在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正则采纳，净现值为负则不采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。净现值法的优点：考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，是一种较好的方法。净现值法的缺点：净现值法并不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少。(2)内部报酬率又称内含报酬率(用IRR表示)，是使投资项目的净现值等于零的贴现率。内部报酬率实际上反映了投资项目的真实报酬，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进行评价。采用内部报酬率法的决策规则是，在只有一个备选方案的采纳与否决策中，如果计算出的内部报酬率大于或等于企业的资本成本或必要报酬率，就采纳；反之，就拒绝。在有多个备选方案的互斥选择决策中，选用内部报酬率超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目。内部报酬率法考虑了资金的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率，概念也易于理解。但这种方法的计算过程比较复杂。特别是针对每年NCF不相等的投资项目，一般要经过多次测算才能算出。(3)利润指数又称现值指数(用PI表示)，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。利润指数法的决策规则是，在只有一个备选方案的采纳与否决策中，利润指数大于或等于1，就采纳；反之，就拒绝。在有多个方案的互斥选择决策中，应采用利润指数超过1最多的投资项目。利润指数法的优点：考虑了资金的时间价值，能够真实地反映投资项目的盈亏程度；因为利润指数是用相对数来表示的，所以它有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比。利润指数法的缺点：利润指数这一概念不便于理解。知识点解析：暂无解析五、案例分析(本题共7题，每题1.0分，共7分。)31、案例：某公司2015年年初的负债与股东权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元(按面值发行，票面年利率为8％，每年年末付息，3年到期)；普通股股本4000万元(面值1元，4000万股)；资本公积2000万元；留存收益2000万元。2015年该公司为扩大生产规模筹集资金1000万元，现有以下两个筹资方案可供选择：方案一，增加发行普通股200万股，预计每股发行价格为5元；方案二，增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8％，每年年末付息，3年到期。预计2015年该公司可实现息税前盈余2000万元，企业所得税税率为33％。要求：计算每股盈余无差别点处的息税前盈余，并据此确定该公司应当采用哪种筹资方案?标准答案：假设每股盈余无差别点处的息税前盈余为EBIT：方案一，在增加发行普通股200万股的情况下：债券利息=1000×8％=80(万元)普通股股数=4000+200=4200(万股)方案二．在增加发行同类公司债券的情况下：债券利息=(1000+1000)×8％=160(万元)普通股股数=4000(万股)每股盈余无差别点处的息税前盈余：[(EBIT一80)×(1—33％)一0]／4200=[(EBIT一160)×(1—33％)一0]／4000解得EBIT=1760(万元)预计2015年该公司可实现息税前盈余2000万元，方案一的每股盈余=[(2000—80)×(1—33％)一0]／4200=0．306(元／股)；方案二的每股盈余=[(2000—160)×(1—33％)一0]／4000=0．3082(元／股)。因为方案二的每股盈余比方案一的多，所以应该选择方案二。知识点解析：暂无解析32、案例：某公司现有普通股100万股，每股面额10元，股本总额为1000万元，公司债券为600万元(总面值为600万元，票面利率为12％，3年期限)。2016年该公司拟扩大经营规模，需增加筹资750万元，现有两种备选方案可供选择：甲方案是增加每股面值为10元的普通股50万股，每股发行价格为15元，筹资总额为750万元；乙方案是按面值发行公司债券750万元，新发行公司债券年利率为12％，3年期限，每次付息一次。股票和债券的发行费用均忽略不计。公司的所得税税率为30％。该公司采用固定股利政策，每年每股股利为3元。2016年该公司预期息税前盈余为400万元。要求：(1)计算公司发行新的普通股的资本成本。(2)计算公司发行债券的资本成本。(3)计算两种筹资方式的每股盈余无差异点时的息税前盈余，判断该公司应当选择哪种筹资方案?标准答案：(1)计算公司发行新的普通股的资本成本。普通股的资本成本=固定股利／普通股金额=3／15=20％(2)计算公司发行债券的资本成本。债券的资本成本=[债券面值×票面利率×(1一所得税税率)]／债券面值=[750×12％×(1—30％)]／750=8．4％(3)计算两种筹资方式的每股盈余无差异点时的息税前盈余。甲方案：总股数=100+50=150(万股)股票发行利息=600×12％=72(万元)乙方案：总股数为100万股债券发行利息=(600+750)×12％=162(万元)(EBIT一72)×(1—30％)／150=(EBIT一162)×(1—30％)／100解得EBIT=342(万元)甲方案每股盈余=[400一72一(400一72)×30％]／150=1．53乙方案每股盈余=[400一162一(400一162)×30％]／100=1．67由以上计算结果可以看出，当EBIT为400万元时，普通股融资的EPS为1．53；采用债券融资的EPS为1．67，故采用债券融资比较有利。知识点解析：暂无解析33、案例：当代公司准备购入一条矿泉水生产线用以扩充生产能力，该项生产线需要投资100万元，使用寿命5年，期满无残值。经预测，5年中每年销售收入为60万元，每年的付现成本为20万元。购人生产线的资金来源通过发行长期债券筹集，债券按面值发行，票面利率为12％，筹资费率1％，企业所得税税率为34％。当代公司年金现值系数如表4—6_2所示。要求：计算当代公司投资该生产线的净现值，并分析该方案是否可行。标准答案：计算净现值应该先求出现金净流量和资本成本：长期债券的资本成本=[12％×(1—34％)]／(1一1％)=8％投资项目的年折旧额=100／5=20(万元)每年现金净流量=(60—20—20)×(1—34％)+20=33．2(万元)净现值=33．2×PVIFA8％,5一100=32．5676(万元)该方案的净现值大于0，说明该方案是可行的。知识点解析：暂无解析34、案例：现有A、B两个投资方案备选，预计现金净流量如表4—6—3所示。要求：(1)分别计算A、B两个方案的净现值，并据此选择最佳方案。(2)分别计算A、B两个方案的现值指数并据此选择最佳方案。(结果保留两位小数)标准答案：(1)A方案的净现值=8000×0．909+7000×0．826+6000×0．751+5000×0．683+4000×0．621一20000=3459(元)B方案的净现值=6600×0．826+6600×0．751+6600×0．683+6600×0．621一10000一10000×0．909=一75．4(元)A方案的净现值大于0，B方案的净现值小于0，应该选择A方案。(2)A方案的现值指数=(8000×0．909+7000×0．826+6000×0．751+5000×0．683+4000×0．621)／20000=1．17B方案的现值指数=(6600×0．826+6600×0．75l+6600×0．683+6600×0．621)／(10000+10000×0．909)=0．996A方案的现值指数大于1，B方案的现值指数小于1，所以应该选择A方案。知识点解析：暂无解析35、案例：海特公司是一个体育用品制造商。2015年海特公司对家庭健身器材市场进行调查。市场调查结果显示，健身设备A有广阔的市场前景。经预测分析，生产和销售设备A的有关资料如下：生产设备A，需要新增固定资产投资额为630万元，固定资产投资无建设期。预计设备A的产品生命周期为6年，6年后固定资产的预计净残值为30万元。6年中，生产销售设备A，每年可为公司新增销售收入500万元，新增付现成本300万元。海特公司的资本成本为10％，企业所得税税率为40％。固定资产采用直线法计提折旧。计算有关的系数如表4—6—4所示。要求：计算生产设备A的投资方案的净现值，并确定该投资方案是否可行?(计算结果精确到小数点后两位)标准答案：A设备年折旧=(固定资产投资额一预计净残值)／折旧年限=(630—30)／6=100(万元)净现值=[(销售收入一付现成本一折旧)×(1一所得税税率)+折旧]×年金现值系数+预计净残值×复利现值系数一固定资产初始投资额=[(500—300—100)×(1—40％)+100]×PVIFA10％,6+30×PVIF10％,6—630=83．72(万元)通过以上计算，我们得出该设备的净现值大于0，所以该方案可行。知识点解析：暂无解析36、案例：假设某公司计划购置一个铜矿，需要投资600000元。该公司购置铜矿以后，需要购置运输设备将矿石运送到冶炼厂。公司在购置运输设备时有两种方案：投资方案甲是投资400000元购买卡车，而投资方案乙是投资4400000元安装一条矿石运送线。如果该公司采用投资方案甲，卡车的燃料费、人工费和其他费用将会高于运送线的经营费用：假设该投资项目的使用期为1年，1年以后，铜矿的矿石将会耗竭。同时，假设投资方案甲的预期税后净利为1280000元，投资方案乙的预期税后净利为6000000元。假设投资方案甲和投资方案乙的资本成本均为10％且比较稳定。要求：分别计算两个项目的净现值和内部报酬率。标准答案：两个方案的净现值：NPV甲=一1000000+1280000×PVIF10％,1=163636(元)NPV乙=一5000000+6000000×PVIF10％,1=454545(元)两个方案的内部报酬率：投资方案甲的内部报酬率(IRR甲)为：1280000／(1+r)一1000000=01280000／(1+r)=10000001+r=1．28IRR甲=1．28—1=28％投资方案乙的内部报酬率(IRR乙)为：6000000／(1+r)一5000000=06000000／(1+r)=50000001+r=1．20IRR乙=1．2—1=20％知识点解析：暂无解析37、案例：企业原来的资金结构及资本成本如下：普通股总额为2000万元，资本成本15％；长期债券3000万元，资本成本为8％。该公司准备向银行借款1000万元购买一项固定资产，已知借款利率为5％，每年复利一次。不考虑银行借款的筹资费用。预计该资产投产后每年可为企业增加息前税后利润为100万元。该设备可使用5年，按直线法计提折旧，期满无残值。由于企业的财务风险加大，公司普通股市价降为10元，当年每股股利为0．8元．预计普通股股利以后每年增长2％。已知，企业要求的必要报酬率为6％，公司的所得税税率为25％。(PVA6％,5=4．2124)根据上述资料，回答下列问题：(1)该公司新增银行借款后的综合资本成本。(2)该投资项目的净现值。(3)假设企业另一投资项目的内部报酬率为10％，该项目的内部报酬率为8％，则企业应该怎样选择?标准答案：(1)新增银行借款的资本成本=银行借款总额×借款利率×(1一所得税税率)／银行借款总额=[1000×0．5×(1—25％)]／1000=3．75％普通股的资本成本=(每股股利／普通股市价)+普通股增长率=(0．8／10)+2％=10％企业共有资金总额=普通股总额+长期债券+银行借款=2000+3000+1000=6000(万元)综合资本成本=2000×10％／6000+3000×8％／6000+1000×3．75％／6000=7．96％(2)现金净流量=100+1000／5=300(万元)净现值=现金净流量×年金现值系数一初始投资=300×4．2124—1000=263．72(万元)(3)尽管本项目的内部报酬率8％大于企业要求的必要报酬率6％，是可行的。但是在多个项目中，应该选择内部报酬率最大的投资方案，所以企业应该选择另外一个投资项目。知识点解析：暂无解析在职申硕同等学力工商管理（财务管理）模拟试卷第4套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、杜邦分析法主要用于()。A、企业偿债能力分析B、企业盈利能力分析C、企业资金周转情况分析D、综合财务分析标准答案：D知识点解析：杜邦分析法是一种综合财务分析方法，而不是专门的分析方法。2、不能反映企业偿付长期债务能力的财务比率是()。A、资产负债率B、利息周转倍数C、所有者权益比率D、应收账款周转率标准答案：D知识点解析：应收账款周转率属于企业资金周转情况分析的指标。3、企业所有者最关注企业的()。A、流动比率B、偿债能力C、所有者权益报酬率D、应收账款周转率标准答案：C知识点解析：企业所有者最关注企业给予他的投资回报，所有者权益报酬率能满足他们的还款需要。流动比率是反映偿债能力的，应收账款周转率是反映资产运用效果的，都不是企业所有者最关心的。4、如果企业的流动比例大于0，则下列说法正确的是()。A、流动资产大于流动负债B、短期偿债能力绝对有保障C、速动比率大于1D、已达到合理水平标准答案：A知识点解析：由于流动比率大于0，必然有流动资产大于流动负债的结论；即使流动比率等于2，并不一定说明短期偿债能力绝对有保障，这还要看流动资产的变现能力；是否合理，要将行业平均水平或历史最好水平作比较才能得出来。5、某企业流动负债20万元，速动比率2．5，流动比率3．0，销售成本10万元，不存在待摊费用和待处理财产损益，则存货周转次数为()。A、1B、2C、1．33D、3标准答案：A知识点解析：根据流动比率和速动比率，可以计算出流动资产为60万元，速动资产为50万元，存货=流动资产一速动资产=60一50=10(万元)，则存货周转次数=10／10=1(次)6、某企业的全部资产由流动资产和固定资产构成，流动资产周转率为4，固定资产周转率为2，则总资产周转率为()。A、5B、1C、2．5D、1．33标准答案：D知识点解析：总资产周转率=1／(1／4+1／2)=1．337、已知某企业的销售净利率为5％，总资产周转率为1．2，资产负债率为60％，该企业的所有者权益报酬率为()。A、6％B、10％C、12．5％D、15％标准答案：D知识点解析：所有者权益报酬率=投资报酬率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数权益乘数=1／(1一资产负债率)所有者权益报酬率=5％×1．2×[1／(1-60％)]=15％8、应收账款周转率公式为()。A、赊销收入净额／应收账款平均占用额B、赊销收入／应收账款平均占用额C、销售收入／应收账款平均占用额D、现销收入／期末应收账款标准答案：A知识点解析：应收账款周转率有周转次数和周转天数两种表示方法。应收账款周转次数=赊销收入净额／应收账款平均占用额9、一般来说，一个企业的速动比率、流动比率和现金比率由大到小排列的顺序是()。A、速动比率、流动比率、现金比率B、速动比率、现金比率、流动比率C、现金比率、速动比率、流动比率D、流动比率、速动比率、现金比率标准答案：D知识点解析：暂无解析10、某企业税后净利润为70万元，所得税率为30％，利息费用为20万元，则利息周转倍数为()。A、3．5B、4．5C、5D、6标准答案：D知识点解析：周转倍数=(税后利润+所得税+利息费用)／利息费用净利润=70万元；利息费用=20万元所得税=70／(1—30％)×30％=30(万元)周转倍数=(税后利润+所得税+利息费用)／利息费用=(70+30+20)／20=6二、多项选择题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)11、所有者权益报酬率可以综合反映企业的()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析12、在财务分析需求者中，关心企业盈利能力的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析13、影响企业盈利能力的因素有()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析14、可以衡量短期偿债能力的指标有()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析15、下列指标中，一般认为大于1比较好的有()。标准答案：B,D知识点解析：暂无解析16、下列各项财务指标中，反映企业偿债能力考核成绩的指标有()。标准答案：B,C知识点解析：暂无解析17、下列各项财务指标中，反映企业资金周转状况的指标有()。标准答案：A,D,E知识点解析：暂无解析三、名词解释(本题共6题，每题1.0分，共6分。)18、财务分析标准答案：是通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示企业财务状况的一种分析方法。知识点解析：暂无解析19、杜邦分析法标准答案：是在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。知识点解析：暂无解析20、比率分析标准答案：是指把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。知识点解析：暂无解析21、趋势分析标准答案：是根据企业连续数期的财务报表比较各期有关项目的金额，以揭示财务状况变动趋势的一种分析方法。知识点解析：暂无解析22、所有者权益报酬率标准答案：又称净资产收益率、股东权益报酬率、权益资本报酬率，是税后净利与企业所有者权益进行对比所确定的比率。这一指标反映了所有者投人的资金所获得的盈利能力。知识点解析：暂无解析23、计分综合分析法标准答案：是先分析计算企业财务指标的分数，然后求出汇总分数，将其与行业标准分数进行对比来评价企业财务状况的一种综合分析法。知识点解析：暂无解析四、简答题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)24、简述判断财务指标优劣的标准。标准答案：(1)以经验数据为准，经验数据是企业在长期财务管理实践中总结出来的，是被证实了的比较合理的数据，如流动比率等于2最好，速动比率等于1最好。(2)以历史数据为准，历史数据是企业在过去的实践中发生过的系列数据，如上年实际水平、上年同期水平、历史最高水平。(3)以同行业数据为准，同行业数据是指同行业有关企业在财务管理中产生的一系列数据，如同行业的平均水平、本国同行业的先进水平、国际先进水平等。(4)以本企业预定数据为准，预定数据是企业以前确定的力争达到的一系列数据，如企业目标、考核计划、预算、定额等。知识点解析：暂无解析25、企业进行短期偿债能力分析时应注意哪些内容?标准答案：企业的短期偿债能力是指企业支付其短期债务的能力。短期债务能力不足，企业无法满足债权人的要求，可能会引起破产或造成生产经营的混乱。企业的短期偿债能力可通过流动比率、速动比率、现金比率、现金净流量比率指标来进行分析。在进行分析时应注意以下三个方面的问题：(1)四个指标各有侧重，在分析时要结合使用，以便于全面、准确地做出判断。(2)各个指标中分母都是流动负债，没有考虑长期负债问题，但如果有近期到期的长期负债，则应给予充分重视。(3)财务报表中没有列示的因素，如企业借款能力、准备出售长期资产等，也会影响到企业的短期偿债能力，在分析时也应该认真考虑。知识点解析：暂无解析26、如何评价企业的短期偿债能力?标准答案：企业的短期偿债能力是指企业支付其短期债务的能力。短期偿债能力是财务分析中必须十分重视的一个方面，短期偿债能力不足，企业无法满足债权人的要求，可能会引起破产或造成生产经营的混乱。企业的短期偿债能力可通过下列指标来进行分析：(1)流动比率：是流动资产与流动负债进行对比所确定的比率。流动比率等于2的时候最佳。比率太低，表明企业缺乏短期偿债能力；比率太高，说明企业的现金、存货等流动资产有闲置或流动负债利用不足。(2)速动比率：由速动资产和流动负债进行对比所确定的比率。速动比率等于1时最好。(3)现金比率：是可立即动用的资金与流动负债进行对比所确定的比率。这一指标越高，说明企业短期偿债能力越强。(4)现金净流量比率：是现金净流量与流动负债进行对比所确定的比率。反映企业用每年的现金净流量偿还到期债务的能力。这一指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好。知识点解析：暂无解析27、如何评价企业的长期偿债能力?标准答案：企业的长期偿债能力，是企业支付长期债务的能力。企业的长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业的长期偿债能力可通过下列指标来进行分析：(1)资产负债率：又称负债比率或负债对资产的比率，是企业的负债总额与资产总额进行对比所确定的比率。这个比率越高，说明长期偿债能力越差。也不是说这个比率越低越好。(2)所有者权益比率：是企业的所有者权益与资产总额对比所确定的比率。这一比率越高，企业偿债能力越强，财务风险越小。从偿债能力角度看，这一比率越高越好。知识点解析：暂无解析五、案例分析(本题共4题，每题1.0分，共4分。)28、A企业2015年7月1日购买某公司2014年1月1日发行的面值为10万元，票面利率8％，期限5年，每半年付息一次的债券，若此时市场利率为10％，计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元，是否值得购买?标准答案：此时债券的价值=100000×4％×PVIFA5％,7+100000×PVIF5％,7=4000×5．786+100000×0．711=94244(元)由于此时债券价值94244元大于市价94000元，所以该债券值得购买。知识点解析：暂无解析29、某公司5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6％，每年年末付一次利息，第5次利息刚刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券，票面利率为8％。要求：计算这种旧式债券目前的市价应为多少?标准答案：这里i=8％，n=20一5=15(年)A=100×6％=6(元)则目前这种债券的市价可用下面公式来计算：P0=6×PVIFA8％.15+100×PVIF8％,15=6×8．559+100×0．315=82．85(元)知识点解析：暂无解析30、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，其现值为()万元。A．1994．59B．1565．68C．1813．48D．1423．21标准答案：P=500×(P／A10％,5)×(P／S10％,2)=500×3．791×0．826=1565．68(万元)知识点解析：暂无解析31、中南公司现持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2．0、1．0、0．5，它们在证券组合中所占的比重分别为60％、30％和10％，股票的市场报酬率为14％，无风险报酬率为10％，试计算这种组合的风险报酬。标准答案：(1)确定该证券组合的β系数：βp=60％×2．0+30％×1．0+10％×0．5=1．55(2)计算该证券组合的风险报酬率：Rp=βp(Km一RF)=1．55×(14％一10％)=6．2％通过以上计算可以看出，在其他因素不变的情况下，风险报酬率取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险收益就越大，反之亦然。知识点解析：暂无解析在职申硕同等学力工商管理（财务管理）模拟试卷第5套一、单项选择题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)1、国际财务管理中的投资主要是由企业(法人)筹集资金到国外去投资以谋求利润的行为，因此属于()。A、国际直接投资B、国际间接投资C、公共投资D、私人投资标准答案：D知识点解析：暂无解析2、在直接标价法下，如果一定数额的外国货币比以前换得较多的本国货币，则说明()。A、外汇汇率升高，本国货币币值下降B、外汇汇率下降，本国货币币值下降C、外汇汇率升高，本国货币币值上升D、外汇汇率下降．本国货币币值上升标准答案：A知识点解析：暂无解析3、在间接标价法下，当一定单位的本国货币可以兑换较多的外国货币时，则说明()。A、外汇汇率升高，本国货币币值下降B、外汇汇率下降，本国货币币值下降C、外汇汇率升高，本国货币币值上升D、外汇汇率下降，本国货币币值上升标准答案：C知识点解析：暂无解析4、因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险是()。A、经济风险B、折算风险C、交易风险D、财务风险标准答案：C知识点解析：暂无解析5、由于汇率变动对企业的产销数量、价格、成本等产生影响，从而使企业的收入或支出发生变动的风险是()。A、经济风险B、折算风险C、交易风险D、财务风险标准答案：A知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)6、并购支付的方式有()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析7、企业并购的财务动机主要有()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析8、一般来讲，目标公司出售动机主要包括()。标准答案：A,B,C,D,E知识点解析：暂无解析9、企业并购的目的多种多样。概括起来说，主要有()。标准答案：A,B,C,D,E知识点解析：暂无解析10、企业进行国际投资时，所采用的具体形式目前主要有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析11、国际财务管理的特点是()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析12、影响国际财务管理的环境因素有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析13、外汇汇率标价的方法有()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析14、避免外汇风险的方法有()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析15、外汇风险的种类有()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析三、名词解释(本题共9题，每题1.0分，共9分。)16、并购的经营风险标准答案：指由于并购完成后，并购方不熟悉目标公司的产业经营手法，不能组织一个强有力的管理层去接管，从而导致经营失败。从风险角度讲，经营风险应该通过并购方的努力减少到最低，甚至完全回避。知识点解析：暂无解析17、整合力标准答案：指并购方所拥有的重组与调整包括被并购企业在内的所有生产经营要素的能力。知识点解析：暂无解析18、收购标准答案：指一个公司通过持有一个或若干个其他公司适当比率的股权而对这些公司实施经营业务上的控股或影响的行为。控股方称为母公司或控股公司，被控股方称为子公司或联属公司。知识点解析：暂无解析19、经济风险标准答案：指由于汇率变动对企业的产销数量、价格、成本等产生的影响，从而使企业的收入或支出发生变动的风险。知识点解析：暂无解析20、交易风险标准答案：指企业因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险。知识点解析：暂无解析21、间接标价法标准答案：又称收进报价法，是以一定数额的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法。知识点解析：暂无解析22、直接标价法标准答案：又称应付标价法，是以一定单位(一、百、万等)的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。知识点解析：暂无解析23、折算风险标准答案：又称会计风险、会计翻译风险或转换风险，是指企业把不同的外币余额，按一定的汇率折算为本国货币的过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致，使会计账簿上的有关项目发生变动的风险。知识点解析：暂无解析24、外汇汇率标准答案：又称汇率、外汇行市、汇价，是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。知识点解析：暂无解析四、简答题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)25、简述企业并购的主要目的以及所明确的原则。标准答案：企业并购的目的多种多样。概括起来，主要有：(1)扩大生产规模。(2)提高产品在国内外市场的竞争力，扩大市场份额。(3)减少重复投资，提高投资效益。(4)提高企业生产经营水平。(5)增大企业知名度，增加商誉价值。(6)实现利润最大化。(7)实现企业价值最大化等。企业并购的主要目的应该是实现企业价值最大化，其他目的相对而言是次要的，处于从属的地位。这个原则是并购中非常重要的原则，它要求在并购活动及并购后的整合过程中，当各种目的发生冲突时，应当优先考虑并购的主要目的。知识点解析：暂无解析26、企业并购的财务管理原则是什么?标准答案：企业并购的财务管理原则就是在并购活动中应当遵循的行为准则，主要包括以下几个方面：(1)并购的主要目的明确原则。企业并购的主要目的应该是实现企业价值最大化，其他目的相对而言是次要的，处于从属的地位。这个原则是并购中非常重要的原则，它要求在并购活动及并购后的整合过程中，当各种目的发生冲突时，应当优先考虑并购的主要目的。(2)并购的产业政策导向原则。企业并购是企业开展多元化经营的有效途径。因此，充分把握国家产业政策的中长期导向，是实施并购的又一重要原则。(3)并购要素的整合有效原则。实施并购战略中的一个重要问题就是并购哪些行业的哪些企业，并购多少个企业才算是“适度”。整合有效原则，就是指并购方为实现长远发展战略，运用所拥有的整合能力有效地整合所并购的企业及其资产等。因此，盲目地扩大企业规模，非理性并购其他企业，往往无助于提高企业自下而上的发展能力，不利于企业发展战略的实现。(4)实施方案的科学论证原则。一项重大的并购活动也是一项复杂的系统工程，不仅需要周密的行动战略，而且需要科学、可行、最优的行动战术。因此，并购程序及其所涉及的调查方案、并购目标确定方案、估价方法、并购方式等，都要加以科学地论证。知识点解析：暂无解析27、公司在并购时应如何选择支付方式?标准答案：企业并购的支付方式有现金支付和证券支付两种。(1)现金支付。由并购方公司支付一定数量的现金，以取得目标公司的部分或全部所有权。其主要特点是，目标公司的股东得到了一定数额的现金，但失去了对公司的所有权。现金支付分为现金购买资产式和现金购买股票式，现金购买资产式是指并购方使用现金购买目标公司全部或绝大部分资产以实现并购，现金购买股票式是指并购方公司用现金购买目标公司全部或一部分股票，以实现控制目标公司资产的目标。现金支付是迅速而清楚的支付方式，其优点是：①估价简单易懂，用估价模型计算的目标公司价格，就是它的现金支付价格，不必再做进一步调整。②目标公司的股东可以立即收到现金，不必承担因证券价格波动所带来的风险。但对并购方来说，并购中的现金支出是一项重大的即时现金负担，很可能影响其偿债能力，带来较大财务风险。(2)证券支付。并购方将本身发行的证券作价款付给目标公司的股东。其特点是：不需支付大量现金，因而不会影响并购公司的现金状况。如果并购方采取换股付款，则必须考虑自身股票目前市价的未来潜力，并购方若是质优上市公司，其股票反比现金受卖方欢迎，并且对卖方而言还有税收上的好处。知识点解析：暂无解析28、简述影响支付方式的主要因素。标准答案：影响支付方式的因素有很多，现简要说明如下：(1)拥有现金状况。如果在并购时，并购方公司有充足的甚至过剩的闲置资金，则可以考虑在收购时采用现金支付。(2)资本结构状况。如果并购方公司需要向企业外部贷款，以筹得足够的现金来完成它的现金并购计划，那么，公司首先应考虑的是这笔额外的债务对公司资本结构的影响，因为它会使资产负债表上的负债额增大，从而改变公司的负债比例，并且还应考虑到，如