我国证券业监管体制的历史沿革

PAGEPAGE4我国证券业监管体制的历史沿革一、中国证券市场的基本状况10年来中国证券市场在邓小平理论的指导下按照党中央、国务院制定的“法制、监管、自律、规范”八字方针证券市场从无到有从小到大从地区性市场迅速发展成为具有一定规模的全国性市场取得了令世人瞩目的成就1、上市公司数量增加、结构有所改善截至2000年底中国境内上市公司达1088家其中A股上市公司从1990年的13家增加到955家B股上市公司114家2000年经过科技部和科学院认证的高科技企业和金融类企业发行上市开始改变传统产业一统天下的局面上市公司结构也正在发生积极的变化境外上市公司52家其中38家单独在香港上市8家在香港和纽约同时上市3家在香港和伦敦同时上市1家在香港、纽约、伦敦同时上市2家在纽约和新加坡上市2、市场规模迅速扩大直接融资进一步增强截止2000年底我国境内上市公司公开发行股票3791.70亿股市价总值达48090.9亿元相当于GDP的57％10年中通过境内外证券市场累计筹资近10000亿元其中2000年境内筹资1541亿元加上境外上市公司和红筹股筹资,我国上市公司当年筹资金额3249亿元,比上年增长130.3%宝钢等特大型企业在上海证券交易所的顺利发行上市,表明我国证券市场承受大盘股的能力明显增强中石化、中石油等特大国有企业海外路演、和发行上市成功表明亚洲金融危机对我国证券市场的影响已经消除3、投资者开户数大量增加机构投资者队伍逐步壮大截止2000年底投资者开户数达到5801.1万户其中机构投资者28万户比上年末增长40％尽管散户投资者仍占到开户数的99.5％但机构投资者队伍在证券市场的影响正在稳步扩大一是证券投资基金在试点的基础上稳步发展到目前为止已设立基金管理公司10家另有4家获准筹建发行封闭式契约型证券投资基金33只总规模达560亿元去年经国务院批准中国证监会颁布了《开放式证券投资基金试点办法》试点工作将在二、中国证券监管体制的形成、发展和完善我国的证券监管体制经历了从多头到统一、从分散到集中的过程大体上可以分为三个阶段第一阶段从80年代到1992年5月在国务院的部署下主要由上海、深圳市两地地方政府管理的阶段1981年7月财政部重新发行国债中国证券市场开始起步接着上海、深圳、北京等地的企业开始以股票、债券的形式集资如深圳宝安、北京天桥、上海飞乐等1986年沈阳市信托投资公司开办窗口交易代客买卖股票和企业债券中国工商银行上海市分行静安区营业部开始证券柜台交易有价证券转让市场恢复1988年国务院决定在上海、深圳等七个城市进行国库存券上市交易试点国库券交易市场的形成1990年上海、深圳证券交易所成立分散的柜台交易迅速转变为场内集中竞价交易在这一阶段我国对证券市场没有集中统一的管理而是在中国人民银行和中国经济体制改革委员会等部门决策下主要由上海、深圳市两地地方政府管理首先证券发行与交易限于上海和深圳两市试点是经国务院同意由中国人民银行和中国经济体制改革委员会等部门共同决策的其次在实际的运作过程中上海、深圳地方政府充当了主要管理者的角色两地人民银行分行相继出台了一些有关法规对证券发行与交易行为进行规范第二阶段从1992年5月到1997年底是由中央与地方、中央各部门共同参予管理向集中统一管理的过渡阶段1992年5月中国人民银行成立证券管理办公室7月国务院建立国务院证券管理办公会议制度代表国务院行使对证券业的日常管理职能中央政府参与证券市场的管理是证券发行与交易规模日益扩大要求建立全国统一市场的必然结果但这种由中央银行代管证券市场的格局没有持续多久8月10日百万人拥至深圳争购1992年新股认购表并发生了震惊全国的“8.10风波”这一“风波”反映了广大投资者对股票的狂热心理也表明中国证券市场到了需要按国际惯例设立专门的机构的时候了为此国务院决定成立国务院证券委员会和中国证监会同时将发行股票的试点由上海、深圳等少数地方推广到全国这种制度按排事实上是将国务院证券委代替了国务院证券管理办公会议制度代表国务院行使对证券业的日常管理职能将中国证监会替代了中国人民银行证券管理办公室与之同时国务院赋予中央有关部门部分证券监管的职责形成了各部门共管的局面国家计委根据证券委的计划建议编制证券发行计划；中国人民银行负责审批和归口管理证券机构报证券委备案；财政部归口管理注册会计师和会计师事务所对其从事与证券业有关的会计事务的资格由证监会审定；国家体改委负责拟订股份制试点的法规组织协调有关试点工作同企业主管部门负责审批中央企业的试点另外地方政府仍在证券管理中发挥重要作用上海、深圳证券交易所由当地政府归口管理由证监会实施监督；地方企业的股份制试点由省级或计划单列市人民政府授权的部门会同企业主管部门审批为了把对证券和期货市场监管工作落到实处中国证监会向隶属于地方政府的地方证券期货监管部门授权让它们行使部分监管职责获授权的地区有:北京市、天津市、上海市、重庆市、河北省、山西省、内蒙古自治区、辽宁省、安徽省、福建省、湖南省、广东省、海南省、云南省、陕西省、江苏省、四川省、吉林省、湖北省、黑龙江省、山东省、江西省、沈阳市、大连市、哈尔滨市、南京市、宁波市、厦门市、青岛市、武汉市、深圳市、成都市、广州市、西安市、长春市第三阶段从1997年底到现在初步建立了集中统一的证券监管体制1997年底中共中央、国务院鉴于亚洲金融危机的严重形势召开了全国金融工作会议强调防范与化解金融风险这次会议决定对证券监管体制进行改革完善监管体系实行垂直领导加强对全国证券、期货业的统一监管1999年7月1日生效的《证券法》第7条规定国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理从而以证券市场基本大法的形式肯定了国务院证券监督管理机构的法律地位总体上看这项工作主要从以下几个方面进行首先将证券交易所由地方政府转为中国证监会管理证券交易所肩负着一线监管的重任对交易所的监管是政府证券监管体制中的重要环节我国证券交易所是由地方政府建立起来并管理的因此初期的证券交易所总经理由地方政府直接任命“证券交易所由所在地的市人民政府管理中国证券监督管理委员会监管”“总经理由证券交易场所所在地人民政府会同证监会提名理事会聘任报证券委备案”随着沪、深证券市场由地方性市场发展为全国性的市场这种以地方政府为主对交易所管理的体制越来越不适应证券市场的发展国务院就此作过调整1995年7月20日经国务院批准国务院证券委在《1995年证券期货工作安排意见》中规定“证券交易所、期货交易所的正副理事长和正副总经理人选由中国证监会提名商所在地人民政府后推荐给交易所会员大或理事会任免”1997年8月15日国务院正式作出决定沪深证券交易所划归中国证监会直接管理1997年11月国务院批准了经修改的《证券交易所管理办法》明确规定“证券交易所由中国证券监督管理委员会监督管理”同时“证券交易所设立的证券登记结算机构应当接受证监会的监督管理”交易所“总经理、副总经理由证监会任免”、“证券交易所中层干部的任免报证监会备案财务、人事部门负责人的任免报证监会批准”;同时增加了“对会员的监管”、“对上市公司的监管”、“证券登记结算机构”等内容对其它内容也进行了修改《管理办法》的颁布实施朝着建立全国统一的监管体制迈出了重要一步其次将原国务院证券委员会的职能、中国人民银行履行的证券业监管职能划入中国证监会在证券市场初期法律曾确定了双重管理的证券监管体制即国务院证券委员会为“全国证券市场的主管机构”中国证券监督管理委员会为“证券委的监督管理执行机构”并规定“证券公司由中国人民银行归口管理业务活动接受中国证监会监督管理”1998年4月随着机构改革的逐步到位中国证监会作为国务院正部级直属事业单位成为全国证券期货市场的主管部门；国务院证券委被撤销其职能归入中国证监会；中国人民银行对证券经营机构的归口管理也划转到中国证监会中国证监会的职能得到了加强再次1998年8月国务院批准了《证券监管机构体制改革方案》中国证监会作为全国证券期货市场的主管部门可根据各地区证券、期货业发展的实际情况在部分中心城市设立证监会派出机构证券市场监管体系由证监会和派出机构——证券监管办公室组成中国证监会接收全国各省市的证管办并在全国中心城市设有9个证券监管办公室（天津、沈阳、上海、济南、武汉、广州、深圳、成都、西安）2个直属于中国证监会的办事处（北京、重庆）在25个省、自治区、计划单列市设证券监管特派员办事处1999年7月1日证监会36个派出机构统一挂牌从而逐步建立了由中国证监会集中统一的证券监管模式最后在集中统一领导下发挥证券业协会的自律功能《证券法》第8条规定在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下依法设立证券业协会实行自律性管理以法律的形式肯定证券业协会是证券业的自律性组织是社会团体法人要求证券公司应当加入证券业协会证券业协会履行下列职责（一）协助证券监督管理机构教育和组织会员执行证券法律、行政法规；（二）依法维护会员的合