我国政策性银行的资金来源问题研究

我国政策性银行的资金来源问题研究摘要:目前我国政策性银行面临的问题是资金采l源总量不足,结构失衡,已经严重制约

政策性银行功能的友挥.本文分析了我国目前政策性银行的资金采潭状况,并结合国外政策

性银行融资的经验,针对我国政策性银行融资渠道的拓展提出了具体建议.

关键词:政策性银行;资金来源;渠道

一

,政策性银行的资金来源

目前,我政策性银行的资金来源,主要有财政

拨付的资本金,发行债券取得的自筹资金,从国外筹

集的资金及中央银行再贷款四个部分.

1,资本金按国际惯例,政策性金融机构的资本

充足率为5%.:但目前我国政策性银行5%的资本充足

率也难以达到例如:国家开发银行的注册资本是500

亿元,至1998年到位442亿元另外,由于财政拨付

的资本金与经营性建设资金合而为一,国家开发银行

几乎投有使用权,所以,资本金对于企业经营的保障

功能难以实现

2,发行金融债券筹资自1994年我国政策性银

行成立以来,除财政拨付的资本金外,其信贷资金主

要通过人民银行下达指令恬派购计划,由商业性金融

机构定向购买金融债券筹集.从1998年下半年开始,

政策性银行开始进行以组织承销团和招,投标方式发

行金融债券的筹资试点.,年发行金融债券410亿

元,发行试点成功1999年度,中国进出口银行和国家

开发银行除少部分资金由邮政储蓄解决外,信贷资金

作者简介:郭宝宁fl9777一】,士,厘门太学财政垒融系硕士

研究生,研究方向为金融改革与发展

主要通过发行金融债券筹措,全年发行金融债券共计

2380亿元.2000年度,进出口银行和国家开发银行信

贷资金全部通过市场筹集规模进一步加大.可见,我

国政策性银行的资金来源正逐渐从政府财政拨付向

市场转变,发行债券已成为我国政策性银行筹集资金

的主要方式.

3,境外筹集的资金.目前我国国家开发银行及中

国进出口银行已从境外筹资.以国家开发银行为例,

其境外筹资的渠道主要有:①转贷;②筹措国际商业

贷款;③在国外发行债券.我国的政策性银行发行的

外债被国际权威评级机构评为国家主权级债券,在国

际资本市场一直享有良好信誉.

从国外经验来看,政策性银行的资金来源渠道有

以下几种:①财政预算;财政性存款;③新增货币发

行;④存款准备金;⑤邮政储蓄;⑥发行债券;⑦中央银

行再贷款;⑧国家支农专项资金;⑨社会保险基金,医

疗基金,住房公积金等;⑩世界银行,其他国际金融组

织及外国政府提供的无偿或低息贷款.

根据国外经验,第一,由于中央银行再贷款可能影

响到社会货币供给,所以我们不能将其作为破策性银

行的资金来源;第二,由于我国财政奉身并_不宽裕,试

图通过财政预算和财政性存款来获得大量资金也不现

实.所以,邮政储蓄,社会保险基金,养老基金,外债等

由于在利率上反映出”低进低出”的特点,在结构上可

以满足来源的长期性和稳定性的要求,所以越来越成

为政策性银行筹资的重要来源.由此,建议对现有三家

政策性银行的融资结构加以调整,从邮政储蓄,保险基

金,外债等方面为政策性银行开辟新的融资渠道.

四,拓宽政策性银行资金来源的具体建议

1,建立稳定的资本金补充制度和贷款利息补贴制

度.应参照国家银行资本充足率的规定和国际惯例,定

期补充政策性银行资本金,并提供低息长期财政借

款.对政策性亏损,财政应制定相应的补贴措施.如提

高果,坏帐准备金提取比率,放宽呆,坏帐核销条件,对

高风险项目借款提供财政补贴等

2,由财政部提出担保,集中统一发行政策性银行

债券.进一步完善发行办法,如推行上网竞标发行.并

采取措施提高已发行债券的流动性,如允许金融债券

上市交易,以吸f更多金融机构积极认购政策性金融

债券.

3,争取外国政府和国际金融组织的优惠贷款,并

进一步探索新的国际融资方式,包括项目融资,国际融

资租赁等.

4,利用邮政储蓄存款解决政策性银行长期资金来

源.在我国目前的邮政储蓄管理模式下,积极探索以国

家财政为中介和担保将部分邮政储蓄通过融资转化为

政策性银行的资金.因邮政储蓄具有期限长,成本低等

特点,比较适合政策