我国中小企业融资中存在的问题及原因探析1

我国中小企业融资中存在的问题及原因探析林锦PAGE4我国中小企业融资中存在的问题及原因探析摘要中小企业对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,提供了75%以上的城镇就业岗位,中小企业的稳定和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳定和促就业的完成。然而对中小企业的信贷规模与其占国民经济的重要地位的极度不匹配将会导致中小企业的发展受到抑制,进而影响中国经济的可持续发展。主要针对目前我国中小企业融资中存在的问题及原因,并提出相应的对策建议。关键词:中小企业;融资,金融机构目录摘要 错误!未定义书签。第一节中小企业的作用和重要性 4第一章中小企业的融资理论及其基础 5第一节在中国中小企业划分标准 5第二节企业融资的含义 7第三节中小企业融资 7第四节企业融资模式 7第二章中小企业融资难问题概述 6第一节我国中小企业融资的现状 6第二节中小企业融资难的原因 7（一）内部因素 7（二）外部因素 8第三章我国中小企业融资存在的问题及原因分析 11第一节我国中小企业在国内融资存在的问题 11第二节我国中小企业在国际贸易融资中存在的问题 14第三节我国中小企业融资存在问题的原因分析 15第四章完善我国中小企业在融资存在问题的对策………………20第一节完善我国中小企业在国内融资存在问题的对策 16第二节完善我国中小企业在国际融资存在问题的对策 19结束语 错误!未定义书签。致谢 错误!未定义书签。参考文献 22中小企业的融资理论及其基础在中国中小企业划分标准根据工信部、财政部等于2011年6月18日联合印发的《关于印发中小企业划型标准接融资与间接融资两条渠道。由于企业自有资金的比率较高、商业银行间的高度竞争、发达的直接融资体系、禁止商业银行持有企业的股票以及银行活动本身受到严格监督，所以企业与银行间保持一种松散的商业型融资关系，即“保持距离型的融资”。在保持距离型的融资模式下，证券市场是企业获得外部长期资金的主渠道。企业主要通过发行债券和股票的方式从资本市场上筹措资金。从股权控制的角度看，美国企业十分分散的股权结构对治理结构具有重大影响：对经营者的约束主要来自市场。这些市场包括股票市场、商品市场和经理市场等，其中股票市场具有很重要的作用：一是股东“用脚投票”的约束。由于股票市场具有充分的流动性和方便交易性，当股东普遍对企业的经营状况不满意或对现任管理者不信任时，就会在股票市场上大量抛售股票，这就是所谓的“用脚投票”。它会引起该企业股票价格下跌，导致企业面临一系列的困难和危机。二是股票市场“接管”的风险。股票市场运作方便灵活促进了企业并购，特别是杠杆收购和敌意收购的兴起与发展，一旦企业经营善，就存在被接管的可能，经营者就可能被撤换。市场对企业经营者形成强有力的外部监督制约机制。企业治理结构能够形成较为完整的权利制衡机制，外部治理结构与内部治理结构彼此独立存在且相互制衡，所有权、控制权、经营权的分布与配置有着较为稳固和规范的制度安排。关系型融资模式——以日本为例。日本富有政府干预色彩的经济体制内在地要求建立一种不同于保持距离型融资模式的企业融资模式——关系型融资模式，以满足不平衡发展战略对资金的非均衡配置和对大企业给予特殊扶植的目的。长期以来日本处于一种金融压抑的体制之下：主要商业银行直接或间接地受到政府的严格控制；长期人为执行低利率政策；政府影响贷款规模和方向，重点支持优先发展部门和企业；资本市场不发达，银行贷款是企业融资的主要方式。在这种金融压抑的体制下形成了富有日本特色的主银行制度。主银行制度包括互相补充的三个部分：银行和企业订立关系型契约、银行之间形成特殊关系以及金融监管当局采取一套特别的管制措施，如市场准入管制、金融约束、存款提保及对民间融资的限制等。与此相对的是，日本企业在证券融资中，形成了独特的法人相互持股的股权结构。企业通过这种持股方式集结起来，容易形成“企业集团”，有助于建立长期稳定的交易关系，也有利于加强经营者对企业的自主控制。因此，在日本的主银行体制和法人之间的相互持股基础上形成的日本企业治理结构：一方面，日本企业经营者拥有作出经营决策的徐洪水:金融缺口和交易成本最小化:中小企业融资难题的成因和政策路径.金融研究，2001（11），第47-53页。

徐洪水:金融缺口和交易成本最小化:中小企业融资难题的成因和政策路径.金融研究，2001（11），第47-53页。

中小企业融资难问题概述我国中小企业融资的现状1.中小企业获得外部融资支持较少中小企业融资难是一个世界性难题，即使是在美、英、日等经济发达国家，中小企业在发展中或多或少也遇到了融资方面的困难。当前，融资难已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈。银行贷款是中小企业最重要外部融资渠道，即使这样，银行信贷所占中小企业资金来源的比重也非常低。2003年国际金融公司对四川省成都、绵阳、乐山市中小企业的资金来源结构状况做过一项典型调查，就平均而言，银行信贷仅占中小企业固定资产投资资金来源的6.63%，占中小企业流动资金来源的9.65%。从期限结构分析，银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金贷款，而提供长期信贷较少；从组织机构看，我国目前尚缺乏专门定位为中小企业提供融资服务的金融机构。

2.中小企业直接融资渠道狭窄我国证券市场发展的定位目标偏向国有大中型企业，中小企业发展就只能主要依靠自身内部积累。而且，我国目前尚缺乏相应完善的风险投资基金及其运行机制，对中小企业上市融资的条件又要求很高，一般中小企业很难达到上市融资的标准。受整体社会信用状况不佳以及管理体制的影响，中小企业利用票据融资范围有限，发行公司债券尚难以开展和为市场所接受，利用国际金融市场融资，对大多数中小企业而言更是可望不可及。

中小企业融资难的原因（一）内部因素1．经营风险大目前，我国大中小企业大多以家庭经营，合伙经营等方式发展起来的，企业规模小，科技含量低，缺乏核心竞争力，抵制市场的能力差。中小企业大多综合能力不强，所占市场份额较小，淘汰率较高，有一部分中小企业以外贸出口为主，对出口国经济环境依赖程度大，经营风险较大。许多中小企业没有建立现代企业制度，产权单一。有些企业进行改制其目的就是逃废债务，而真正具有现代企业特征的有限责任公司、股份有限公司和外资企业则很少。银行在审批贷款的时候，就要考虑这些因素。特别是在金融危机的影响下，中小企业订单减少、原材料涨价、劳动力成本上升等使得企业的经营成本急剧上升，生存盈利空间被大大压缩，中小企业面临的经营风险更大，银行更加不会轻易批准这些企业的贷款。2．财务制度不健全中小企业财务制度不健全，信用观念淡薄中小企业管理不规范，财务制度不健全，缺乏内部控制机制，不能提供准确及时的财务报表，同时中小企业在银行缺乏良好信用记录，银行通过一般渠道很难获取中小企业的真实经营信息，对中小企业融资风险难以有效评估。另一方面。中小企业信用观念不强，法制意识淡薄，欠息，逃债，赖债等现象时有发生，造成了中小企业整体信用不良的局面，制约了中小企业的融资。3．中小企业缺乏可抵押资产中小企业自身的弱点和弊病使得银行在提供贷款的时候，要求中小企业提供必要的资产担保抵押品。金融危机下，银行从整体市场环境和银行自身利益出发，对中小企业的资产担保抵押品的要求何光辉杨咸月:中国中小企业融资担保发展的理论研究.财经研究，2000（8），第27－33页

何光辉杨咸月:中国中小企业融资担保发展的理论研究.财经研究，2000（8），第27－33页

4．中小企业的决策者缺乏对国家政策的了解为缓解金融危机给中小企业带来巨大冲击，国家出台了一系列的扶持政策，但大多数中小企业属于刚刚起步的新型企业，在政策法规上中小企业的决策者往往疏于学习，因此错过了把握国家优待政策融资的良机。如2009年3月，重庆润扬企业管理咨询有限公司在重庆市40个区县选择了120个样本，针对2008年9月出台的《央财政明确六大政策扶持中小企业发展》进行了调查。“2008年中央财政安排中小企业发展专项资金5亿元，增长25％；安排中小企业国际市场开拓资金12亿元，增长20％；安排中小企业服务体系及平台式服务体系补助资金1.1亿元。”调查结果表明：8%的公司了解该政策的具体内容并根据企业实际情况向主管部提出了申请；40%的公司从报纸或新闻中听说过但没提出申请。52%的公司从来没听说过。大多数中小企业，对国家扶持政策知之甚少，从而错失了融资的好时机。（二）外部因素1.银行信贷政策的影响中小企业融资难这个话题已不再新鲜，不论是在哪个国家，哪个时期，对于中小企业来说，融资都是其最头疼的事情。对于银行来说，它并不是慈善机构，它以保持资金的盈利性、安全性、流动性为主要目的。因此银行在发放贷款和提供各项金融资产的过程中，总要考虑其资金是否足够日常运营，贷款是否能够按时如数收回，并获取非常可观的利息。然而目前中小企业的经营管理质量普遍不高，其盈利水平也较低。这就导致银行对中小企业的信贷资产质量总体也不高，多数国有商业银行在信贷中甚至存在着严重的“身份歧视”，其将服务对象一般锁定在国有经济和大型企业，对中小企业办理信贷业务时，采取种种限制条款与防范措施，“惜贷”、“畏贷”现象严重，普遍采取“为不错贷，宁可不贷”的做法。在全球性金融危机爆发的新形势下，中小企业的融资处于“雪上加霜”的尴尬困境。由于我国中小企业有相当一部分是外贸企业，产品多向国外市场销售。金融危机引起全球经济动荡，出口国需求大量下滑，国外订单大幅减少，国内企业严重受挫，产量大幅减低，甚至停产。同时，国外大量应收账款无法收回，企业财务风险加大，经营资金链断裂，生产无法正常进行，中小企业急需融入资金缓解如此状况。在金融危机的影响下，银行面临着信用风险和流动性风险等各种风险，原本对中小企业贷款就谨慎的他们，现在更怕稍有不慎，就将自己陷入深渊，因此导致中小企业融资难问题更加突出。2.信息不对称导致银行难以对中小企业建立信任斯蒂格利茨和维斯从信息不对称的角度说明了信贷配给本可以在信贷市场上达到长期均衡，现在之所以出现不均衡的状态是由于借款人的逆向选择与道德风险行为导致的。与大企业相比，中小企业财务报表不规范、生存时间短,而银行发放贷款则需要考虑银行的预期收益、贷款利率和贷款人归还贷款的可能性，贷款人是否能够按期按量归还贷款是贷款人自身的私人信息，这种情况下，银行难以掌握足够的财务信息和经营信息判断中小企业的信贷风险，难以对其发放贷款。信贷市场的逆向选择便自然产生。在信息不对称的条件下，银行为了控制自身放贷风险，把贷款利率作为筛选不良信用的主要工具。金融机构认为具有高风险的中小企业愿意接受较高贷款利应展宇:中国中小企业融资现状与政策分析.财贸经济，2004（10），第33-38页

应展宇:中国中小企业融资现状与政策分析.财贸经济，2004（10），第33-38页

3．配套的法律政策缺失我国没有从法律上确认中小企业的相对特殊地位，中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障。国家除了对大型企业进行政策资金的划拨外，往往还要求商业银行保证对大型企业贷款规模。这些政策要求都无形中忽视了中小企业的发展。大企业占用过多的资金，从而压榨了中小企业发展可获得的资金。中小企业需要国家专门立法来保障其利益，确定扶持中小企业的方面和领域，同时为金融机构服务中小企业提供法律依据。4．信用担保机构不健全根据国家经贸委中小企业司的指导原则，中小企业信用担保机构的资金来源宜多元化，这也符合中小企业融资的特点。但在实际操作过程中，大多数担保机构的资金几乎完全来源于政府拨款，其他渠道的资金来源很少。由于各地政府的财政压力普遍较大，可以拨付给中小企业担保机构的资金比较有限，远远不能满足本地区中小企业对担保基金的需求。担保基金规模小，引发了诸多相关问题：一是抗风险能力差。有些担保机构由于担保基金规模过小，几乎没有什么代偿能力，一旦出现代偿，就可能导致倒闭。二是放款规模较小。因基金规模小，担保机构的放款规模也比较小，难以满足企业生产经营需要。三是融资的成本比较高。基金规模小，承担代偿的能力有限，因此担陈永杰:非公有制经济发展面临的突出问题.中国金融，2005（8），第27-28页保机构便提高贷款企业的资格要求，导致企业通过担保机构融资的成本比较高。担保企业通过担保机构贷款，除了要还本付息以外，还要交纳一定比例的保费，有的还要交纳一笔保证金，再加上其他相关费用，对有些中小企业而言，通过担保中心获取贷款已超出企业的承受能力。陈永杰:非公有制经济发展面临的突出问题.中国金融，2005（8），第27-28页5．缺乏为中小企业融资服务的政策性银行在我国目前的银行组织体系中,依然缺乏专门为中小企业提供融资服务的政策性银行。我国现有的地方性金融机构主要有国有商业银行各级分行和支行、农村信用社。其中国有商业银行的市场定位在大中城市和国有大企业，其信贷业务逐步淡出县域经济；而农村信用社作为县域金融体系的主力军，但其市场定位主要是“三农”；另外,一些中小金融机构从成立开始,都无法从国企的体制中抽离出来,再加上本身经营管理水平不高,发展能力不足,直接导了对中小企业金融支持的削弱。金融体制的改革是无法在一段时间迅速”脱胎换骨”的,那些从计划经济延续下来的问题一直都没有得到答案,形成现在的局面:金融体制如果不改革,那么问题就会持续的抑制中小银行、民营银行的发展。6．中小企业从资本市场融资渠道不通畅目前，中国中小企业直接融资的状况并不理想。而通过资本经营，利用财务杠杆，在短期内实现企业规模的扩张就成为当前中国中小企业面临的首要问题。但是，中国中小企业融资渠道十分狭窄，融资能力十分有限。从直接融资来看，中小企业从股票市场、债券市场获取资金的寥寥无几。导致这种现象的原因有以下几点：一、是在以资本市场为主导的直接融资渠道方面，我国的中小企业并不像欧美等国的中小企业，能获得较多的融资方式。我国中小企业在资本市场融资受阻的表现为：中小企业难以进入主板市场通过公开上市进行股权融资。在主板市场上，大都是国有大企业占据上市指标，按照《证券法》规定，要进入沪深两市主板市场发行股票，必须具备公司股本不少于人民币5000万，最近三年连续盈利等条件。从债券市场来看，按照《证券法》规定，股份有限公司的净资产额不少于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息，种种的苛刻条件直接把中小企业拒之门外；二板市场进入条件严格。我国中小企业在各行各业都有涉及，而二板市场只允许少数行业进入，且审批程序冗长，历时时间久，难以满足中小企业快速发展的需要；债券市场门槛较高、一般中小企业难以获得良好信用、中小企业债券风险较大、投资者投资谨慎，致使中小企业债券流动性较差，中小企业运用此方式融资可能性较小。特别是在受金融危机的影响下，几乎所有中小企业的发展都不景气，各种成本的不断提高，市场供需的紊乱，银行相陈晓红，论中小企业融资与管理[M]陈晓红，论中小企业融资与管理[M]，湖南，湖南人民出版社，2003二、是中小企业自身就规模小、管理制度不健全，信用基础不稳定、各种风险集中。尤其是在金融危机下，这些中小企业在当前激烈的市场竞争中，竞争力风险与经营风险是时刻存在的，并且与以前相比还会有明显的增大，这就会给债权人带来极大地风险。所以，在此危机下，投资者是更加不愿意甚至不会向这样的企业进行投资；三、是全球性股灾杜绝了中小企业上市融资的念头。由金融危机引发的全球性股灾使沪深指数一路狂跌，使即便具备条件上市融资的一些中小企业也必须放弃走这条路，这让企业不能从股票市场上得到融资。金融危机下，我国中小企业直接融资的渠道一下子变得狭窄，实际上就根本无法通过直接融资方式筹集到资金。第三章我国中小企业融资存在的问题及原因分析我国中小企业在国内融资存在的问题1.融资管道单一我国中小民营企业的资金来源主要通过三个方面：银行贷款、政府扶持和企业自身。从银行方面看，虽然中小企业对银行较为依赖，但其从银行得到贷款份额较少，很多中小民营企业即使有好的项目也难以获得银行贷款。上海中小民营企业的长期资金来源中银行贷款比重仅占6%。金融机构的信贷资金主要投向是大型国有企业，较多的中小民营企业由于很难得到银行贷款，有时不得不求助于民间高利借贷，由此引起了众多的债务纠纷。从企业方面看，中小民营企业的融资成本较高。贷款加息等体现了中小民营企业在融资方面存在着体制性的障碍，另一方面也说明了中小民营企业经营业绩总体不佳与融资信用度低。另外，虽然各地都出台了《关于中小民营企业贷款信用担保管理的若干规定》，并安排了中小民营企业贷款信用担保资金。但是由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛刻条件，使较多的中小民营企业难以享受到政策的优惠。据调查，目前按中小民营企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户数与金额，与中小民营企业贷款的实际需求差距甚远。2.企业自身融资能力低下中小企业以自身为核心的融资可以分为内源融资和外源融资两部分，内源融资通过内部职工持股、盈余公积金的合理使用等实现，外源融资主要有股票融资和债券融资，下面将主要阐述一下股票融资。国内资本市场的不完善和私募市场的不健全，是中小企业融资困难的重要原因。目前，沪深两市仅有上市公司1285家，远远不能满足中小企业的融资需求李丽霞、徐海俊、孟菲，我国中小企业融资体系的研究[M]，科学出版社，2005。新建立的中小企业板块作为满足高成长型中小企业和创业型企业融资需求的平台，其独特的引导、示范和催化功能，对于促进中小企业持续、健康成长将发挥无可比拟的作用。同时，中小企业板块既是注重上市公司的成长性、讲求上市公司质量的市场，也是培育创业理念、催生创业机制的市场。然而，由于我国中小企业的数量庞大，即使深圳交易所短期内“速成”，使中小企业板上市的公司数量达到100家以上，对解决中小企业融资难的问题也只是“杯水车薪”。贾淑军，《中小企业融资难的三维分析》，经济管理，2005(1)所以说在相关法律和上市规则不作大幅修改的前提下，已上市或拟上市的中小企业，都称得上是中小企业中的“大企业”，就目前情况而言，中小企业中做大的企业融资困难通过上市得到缓解，成为中小企业融资的一大特点。但绝大部分中小企业难以通过资本市场融资获取发展所急需的资金，李丽霞、徐海俊、孟菲，我国中小企业融资体系的研究[M]，科学出版社，2005贾淑军，《中小企业融资难的三维分析》，经济管理，2005(1)3.政府扶持、担保体系不完善国际上，政府扶持的手段主要有财政补贴、政府采购、税收优惠、信用担保、风险投资、金融服务等。就我国而言，前三项运用较多，下面将就这几点进行详细论述。财政补贴是对符合国家产业政策，经国家或地方科委、专家组评估确属技术先进但短期有亏损的中小企业、处于创业阶段的科技型中小企业以及创新领域的中小企业，政府可以给予相当于投资额一定比例的津贴或补助，以增加投资者的信心。对于符合国有资产投资方向的产业部门，政府可以直接对属于此类产业的中小企业进行资本投入，或者以股东的身份参与企业。无论哪种形式的财政补贴，均是国家给予中小企业的直接资金支持，有直接性、权威性、实效性的特点。但是由于制度因素的缺失，造成了中小企业对国家财政的过分依赖，市场的调节作用降低，中小企业的功能发挥也在一定程度上受到了抑制。政府采购政策实质上属于保护型的扶持政策。通过政府采购，扩大中小企业的市场份额，从而达到扩大生产、促进发展的目标。通过公开发布的政府采购招标信息，规范的招投标程序，科学、严格的评审制度等等，为中小企业公平参与政府采购领域创造平等参与竞争的前提条件，给予中小企业更多的、更加公平的机会。由于这是一项倾斜性的产业扶持政策，在具体操作上严格遵循一定的原则，所以就需要一系列量化标准的出台，以保证政策的透明性和公开性。在实际操作中，更应避免“多头管理”和“地方保护主义”的存在，确保政策实施到位。税收优惠是各国支持和保护中小企业发展、增强中小企业融资能力的通行做法。我国现行企业所得税采用的统一比例税率33%，而目前世界上很多国家都采用差别税率，即中小企业低税率、大企业高税率的政策，减轻中小企业的不合理负担。尤其对高新技术中小企业，对其利润再投资部分可实行税收抵免政策。对与高新技术相关的中小企业适当减征营业税，对中小企业科技人员给予适当的个人所得税减免。资本市场体系的设立和金融改革的深入，需要依靠政府扶持建立一套完善的风险投资机制，减少中小企业的资本缺口。建设多层次资本市场体系是拓宽中小企业融资管道的内在要求和必然选择，而建中小企业板块则是建立多层次资本市场体系的首要环节和切入点，不仅有利于缓解中小企业融资难的问题，而且可以完善资本市场功能，进而提升我国资本市场的综合竞争力。信用担保政策是由政府牵头建立中小企业信用担保基金，开辟稳定的资金来源。发展为以社会、企业为主要资金来源的担保体系。信用担保机构的形式有政府出资组建担保组织，银行提供配套专项贷款，其运作方式可以采用委托政府选定的商业银行或投资公司管理和组建政策性金融担保机构进行；二是由政府、企业共同出资组建的担保机构，实行会员制的运作模式。虽然政府出面为企业担保的有效性仍值得商榷，但无论哪种担保政策，均会在一定程度上增加银行的坏账负担，需要一个制度框架对其进行规范。我国中小企业在国际贸易融资中存在的问题1.贸易融资形式单一我国中小企业内源融资的比例很高，但内部资金不能满足企业的发展需要，即内源融资匮乏，内源融资是企业长期融资的一个重要来源。亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，而其他的融资渠道中小企业较难介入。由于我国资本市场发展较晚，现行的证券管理原则和标准对股票、债券等直接融资渠道制定了严格的准入条件，由于交易是直接的，资金提供者必须对资金使用者的状况进行了解和判断徐小帆，2009:徐小帆，2009:《浅析中小企业融资风险的因素》，《财政金融》第5期。2.信用歧视（审批程序多）由于中小企业市场风险大，企业倒闭率高，财务制度不健全，资信状况堪忧，缺乏足额的财产抵押，又无人担保，银行考虑到安全性因素等对中小企业惜贷、俱贷，对中小企业主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷，而且对中小企业贷款的审批程序繁杂，存在信用歧视。企业也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘等，极为繁琐冯海霞、黎娟，2010:冯海霞、黎娟，2010:《我国中小企业融资难的现状与成因探讨》，《中国物价》第12期。3.缺乏完备的信用管理体系就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度，由于中小企业社会诚信系统没有建立，信用评价难以操作，银行很难筛选出守信企业，无疑会使银行“慎贷”和“惜贷”，使得中小企业贷款时，不仅受到贷款与否的置疑，而且，即使能够申请到贷款，贷款规模也同样会受到限制。社会信用总体状况较差，缺乏完备的信用管理体系。我国中小企业融资存在问题的原因分析导致中小企业融资难的原因是多方面的：是企业自身局限性、资本市场的不成熟、金融体系的不健全共同作用的结果。下面本文就这三个方面具体分析中小企业融资难的原因。1.企业自身特点导致不具有贷款条件第一，中小企业抗风险能力差，偿还贷款的能力容易受到削弱。中小企业不占市场主导地位，处于市场的边缘，容易在竞争中经营状况恶化或倒闭，中小企业的市场风险比大企业大。第二，中小企业信用缺失已成为融资难的主要原因之一。很多中小企业管理混乱，缺少监督，企业逃债、废债现象非常普遍。据统计，截止到2010年末，我小学企业不良贷款率达到12.6%，远远超出我国整个银行业平均不良贷款率2%以上9.6个百分点。这些因素导致企业贷款风险高。2.我国资本市场不成熟，使中小企业缺乏更多的融资管道第一，贷款难对于中小企业来说是不争的事实。商业银行出于安全性和效益性的考虑，把资金主要投向大型优质企业，中小企业根本无法得到有效的信贷。此外，中小企业抵押物有限，加之很难找到合适的担保人，更增加了贷款的难度。第二，在股票市场上，存在入市门坎高的困难。按我国法律规定股份有限公司的注册资本最低为1000万元，上市公司股本总额不得少于5000万元。这是绝大多数中小企业难以企及的。第三，债券市场上，发行债券条件苛刻。根据《企业债券管理条例》和《公司法》规定“发行企业债券前连续三年盈利”、“最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”等，这就使实力较弱的中小企业很难通过发行债券来筹集资金洪晖晖，2005:洪晖晖，2005:《我国中小企业融资问题的探讨》，《会计之友》第3期。3.我国金融体系不完善，不能适应中小企业的资金需求第一，金融政策支持不够。随着近年来《中小企业促进法》等的颁布，“非公经济36条”的出台，我国支持中小企业发展的政策和法律体系正逐步健全，但是它们在很大程度上缺乏法律应有的刚性约束，更趋向于政策性的因素，对中小企业直接融资的作用没有提供创造性的、符合中国实情的思维方式及融资模式。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资管道狭窄。第二，国内缺乏专门为中小企业提供融资服务的金融机构。近几年，四大国有商业银行经营策略进行了重大调整，逐步由分散经营走上了集约化经营的道路，大幅度收拢了信贷管理权限。在这种背景下，建立对本地中小企业更为了解、能有效防止企业“赖账”的地方金融机构就成了一条重要举措。然而在我国目前的金融机构体系中缺少专门为中小企业提供融资服务的政策性银行和投资公司。对中小企业贷款的城市信用社，虽称信用社，但实质上是股份制机构。农村信用社也基本失去了合作性质。第四章完善我国中小企业在融资存在问题的对策完善我国中小企业在国内融资存在问题的对策1.建立现代企业制度，健全治理结构当前我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往都是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素。具体来说就是要通过企业所有权的合理配置，稀释股权，实行员工持股，在所有者、经营管理层、员工之间合理分配股权，淡化家族经营色彩，在企业内的所有者、经营者和生产者之间建立互相制衡、互相约束的机制，激发每一个成员的积极性；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。应规范财务制度，按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，定期公布经过会计师事务所审计的会计报表，增加企业财务透明度。在当前，高科技中小企业应积极利用我国即将开放创业板市场的有利时机，加大企业改制的力度，尽快与国际惯例接轨，创造上市条件，以便获得更好的发展机会。2.甄别信用，择优而贷，严格监管中小企业在经历了无序的原始资本积累之后，要想进一步发展，就必须在经营思想上重视自身品牌建设、重视企业形象塑造方面的转变，这不仅是融资的需要，也是自身发展的需要，中小企业形象的塑造仅仅靠企业的道德自觉是不够的，还需要银行的诱导与监管，在这里，银行信贷资金的投向就起到指挥棒的作用。对整体信用不高的中小企业积极的态度应该是“区别对待，严格监管”，银行要给企业发出这样一个信号：“谁有信用就支持谁”。对信用等级低，但产品有市场、有销路的企业采取投入带动战略，积极满足这部分企业合理的短期资金需求，支持其发展。对新增贷款实行“发放、管理、效益、收回”为一体的“封闭管理责任制”，确保笔笔贷款投得准、收的回、有效益。3.完善社会化中介服务体系社会化中介服务体系的完善，可提高中小企业的融资速度目前各地的担保公司虽然为中小企业的融资提供了一些便利，但这些公司多自成一体，没有形成系统的担保体系，企业获得担保的门坎也比较高，担保机构尚未真正发挥其杠杆作用。条件成熟的地方，可借鉴国际先进经验，由政府和金融部门配合担保机构合理确定担保基金的担保倍数；对经社会担保机构承诺担保的中小企业发放贷款，可适当简化审贷手续。信用保险介入可提高银行贷款的积极性，由保险公司为企业提供担保，使银行需要承担的部分风险转移到了保险公司，银行贷款的风险降低了，贷款的积极性就提高了杨静如，2011杨静如，2011：《西方国家解决中小企业融资难问题的经验借鉴与启示》，《中国商贸》第1期。4.培育民间金融业针对中国金融体制改革的现状，调动国有商业银行为中小企业服务目前看来问题很多，培育民间金融机构为中小企业服务是务实的选择，也符合中国金融资产多元化的改革方向。在这方面温州的经验给了我们有益的启示。在温州，由于民间资本充裕，日益发达的温州民间金融业事实上已经弥补了企业发展对于融资的要求。在温州，民间融资管道比较畅通，其股份合作制给温州资本的聚集创造了制度条件。要吸取温州市的有益经验，在目前正在展开的城市商业银行和农村信用社等中小金融机构产权改革中，大量引入民间资本，不仅在股权结构设计上，让民间资本占绝对数，而且要在完善法人治理结构的基础上，向“民有民营”的方向转化。5.政府应为中小企业提供金融服务和政策支持鉴于中小企业本身的特点和其在经济中的重大意义，政府应给中小企业发展营造良好的环境。《中小企业促进法》为中小企业的健康发展打下了法律基础。第一，组建政策性中小企业银行。从国际上的经验看，一些发达国家和地区一般都建立了相对独立的政策性金融机构，以优惠条件专门为中小企业提供融资服务。我国可以借鉴国外的经验，组建政策性中小企业银行，其作用是对需要扶持的中小企业发放免息、贴息、低息贷款。第二，制定强有力的金融扶持政策。自1998年以来，为给中小企业创造一个良好的融资环境，国务院和中国人民银行数次下发档，要求金融机构增加信贷投入，积极支持中小企业的合理资金需求。这些金融政策的出台，无疑有利于中小企业融资和发展。6.完善资本市场，拓宽中小企业的直接融资管道要积极发展资本市场，尽快建立符合中小企业融资特点的创业板市场，努力营造上市环境，选择有条件的新成长的中小型高科技企业，经过一段时间的“孵化”，进入创业板证券市场进行融资。同时，积极推动中小企业的股份制改造，发挥股份制融资功能，采取改制、兼并、联合等多种形式，吸收民间资本、私人资本和外资进行参股，对于具有一定控股实力的中小企业，可以向外资转让股权，在产权清晰、责权明确的条件下，借助于多元投资主体上市在股票市场进行融资，逐渐使中小企业经济规模壮大，向大型企业、企业集团、集团公司、跨国公司发展。7.培育良好的信用环境中小企业融资时刻离不开“信用”二字，没有良好的信用文化和健康的信用环境，中小企业融资很难顺利开展，并导致信贷市场的低效配置，中小企业不良贷款比率大大高于大企业不良贷款比率。针对目前社会信用淡薄的问题，应尽快建立健全中小企业信用体系，加强信用文化建设。应培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念，在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。应建立中小企业信用信息平台，开设政府管理的企业信息网站，把各企业的信用状况公之与众，实现中小企业信用管理监督社会化。还应加大对企业违约的惩罚力度。要减少违约的发生，必须加大对违约的惩罚力度，增加违约人的违约成本，严肃惩处逃避银行债务的企业及其负责人。完善我国中小企业在国际融资存在问题的对策1.改善中小企业的融资环境，建立健全扶持中小企业融资的法律法规,为中小企业提供立法和配套扶持政策针对贸易融资形式单一，应出台一些具体的法规、条例，完善中小企业发展和融资的法律制度建设，积极创造条件让优质中小企业发行股票和债券，有待于企业上市制度、交易制度、监管制度和退市制度的进一步完善，从而为最终推出创业板做好充分的准备。此外，要积极改进企业债券额度管理办法，允许有条件的中小企业发行债券，切实降低企业发行债券的实际成本。要积极营造有利于风险投资大量形成和实现规模扩张的相对完善的技术市场、股票市场