韬睿惠悦-中投租赁高管薪酬方案优化建议-20130617

中投租赁高管薪酬方案优化建议致：中投租赁有限责任公司2013年6月©2013TowersWatson.Allrightsreserved.项目背景与概览为了促进公司业绩增长和战略目标的达成，持续、有效地激励、吸引与保留公司高管人员，中投租赁有限责任公司（以下简称“中投租赁”或“公司”）于2013年4月聘请韬睿惠悦为其进行公司高管薪酬体系优化设计公司希望韬睿惠悦基于市场实践对高管现金薪酬水平和结构、奖金机制及业绩链接提出优化建议，从而强化对高管的激励和保留作用本次方案优化的主要原则：尊重市场实践：建立市场化的高管薪酬体系，吸引、激励和保留高管人员体现业绩导向：根据金融/租赁行业特点，有效建立与绩效的链接适合公司发展阶段、支持战略达成：针对公司所处的发展阶段，且能支持公司的长远发展项目开展以来，韬睿惠悦项目组已经完成如下工作：通过与各位高管进行访谈，了解公司现状及发展战略，明晰薪酬优化方向收集相关文件并审阅，调研行业实践对现有高管薪酬激励体系进行诊断和评估，并结合市场实践进行分析基于薪酬策略优化高管固定薪酬体系，设计高管激励方案基于上述已开展的工作，本报告主要包含以下内容：高管目标现金薪酬的分析和诊断高管薪酬水平和结构的优化建议高管奖金机制及绩效链接机制建议©2013TowersWatson.Allrightsreserved.2目录©2013TowersWatson.Allrightsreserved.12高管薪酬竞争力分析及现状诊断3高管薪酬水平与结构优化建议4高管奖金机制及绩效链接建立完善的人力资源体系35附录标杆市场高管薪酬数据与对标说明标杆市场高管薪酬数据为有效分析中投租赁高管现金薪酬水平的市场竞争力，我们初步选取了国内租赁行业的高管薪酬市场数据进行高管薪酬对标，具体如下：数据来源本方案中使用的租赁行业高管薪酬数据来源于2012年韬睿惠悦租赁行业薪酬调研、上市公司公开披露数据，以及韬睿惠悦近年高管薪酬项目积累（样本名单参见附录）薪酬对标说明我们选用公司2012年高管目标总现金薪酬（包括固定薪酬、所有现金津贴、年度绩效薪酬激励），进行薪酬对标基于中投租赁目前的发展规划，在薪酬对标时，我们初步按照高管职位将中投租赁高管人员薪酬与租赁行业的总经理、分管前台及中后台的副总经理的薪酬进行对标©2013TowersWatson.Allrightsreserved.4（人民币-元）总固定薪酬注1总现金薪酬P25P50P75P25P50P75总经理注2788,7841,252,1691,615,0091,493,0602,167,6192,995,403副总经理（前台）654,2451,032,8531,342,8751,254,6721,798,2572,461,908副总经理（中后台）589,537933,2901,199,167875,9431,418,9001,835,277总经理助理449,777719,927919,860681,8801,106,8921,470,147注1：总固定薪酬包含固定薪酬和所有现金津贴注2.根据相关市场实践，董事长薪酬水平通常为总经理的100%-110%，固定薪酬：2012年中投租赁高管固定薪酬水平明显低于市场25分位，缺乏市场竞争力总现金薪酬：2012年中投租赁高管总现金薪酬水平明显低于市场25分位（除中后台副总略高于市场25分位外），缺乏市场竞争力薪酬结构：2012年中投租赁高管薪酬固薪占比为50%，租赁行业在58%-66%之间；从金融行业来看，高管薪酬的固浮在5：5左右，中投目前薪酬结构基本符合市场实践中投租赁2012年市场2012年岗位固定薪酬注中投租赁所处分位25分位50分位75分位总经理650,000低于P25788,7841,252,1691,615,009前台副总525,000低于P25654,2451,032,8531,342,875中后台副总450,000低于P25589,537933,2901,199,167高管薪酬竞争力及薪酬结构分析©2013TowersWatson.Allrightsreserved.5中投租赁2012年市场2012年岗位总现金薪酬注中投租赁所处分位25分位50分位75分位总经理1,300,000低于P251,493,0602,167,6192,995,403前台副总1,050,000低于P251,254,6721,798,2572,461,908中后台副总900,000略高于P25875,9431,418,9001,835,277单位：万元单位：万元P75P50P25P75P50P25注：中投租赁薪酬数据均为目标值中投租赁奖金中投租赁固薪市场租赁奖金市场租赁固薪目录©2013TowersWatson.Allrightsreserved.12高管薪酬竞争力分析及现状诊断3高管薪酬水平与结构优化建议4高管奖金机制及绩效链接建立完善的人力资源体系65附录中投租赁高管薪酬策略©2013TowersWatson.Allrightsreserved.基于租赁行业市场化的高管薪酬策略薪酬水平定位总现金薪酬由固定薪酬和绩效奖金组成市场化的目标薪酬结构（固浮比），建立保障收入与绩效激励收入的合理薪酬构成

符合公司的高速发展规划吸引、激励和保留行业精英人才合理选择标杆市场薪酬结构薪酬风险业绩指标基于业绩及能力付薪浮动薪酬与业绩杠杆关系财务指标及管理类指标，给予公司战略分解预算目标、行业排名团队和个人业绩的平衡VP/Sales25%ile50%ile75%ile薪酬定位基薪福利奖金LTI薪酬构成风险/报酬关系薪酬水平业绩100%业绩表现100%的薪酬业绩指标/标准EVA指标指数投资回报率相对或绝对的业绩表现ROE每股收益7薪酬水平定位与公司业绩表现密切相关©2013TowersWatson.Allrightsreserved.8根据韬睿惠悦2011年上市公司薪酬调研结果显示，高管付薪前十名公司的盈利能力在相应市场中均处于较高水平，高管薪酬水平与公司经营业绩表现呈现高度相关性中投租赁可结合自身发展阶段，在公司业务规模及盈利实现更高的标杆市场水平时，将高管薪酬调整至相应更高的市场水平，体现为业绩付薪的理念营业收入分位值净利润分位值A股H股公司目前处于高速发展阶段，考虑到公司需要吸引和保留行业精英人才，建议将目前高管薪酬水平定位于标杆市场中分位水平当公司实现当年盈利目标，且公司业务规模及盈利和成长性表现优异时，可考虑将高管薪酬定位于市场中高分位水平（60分位左右）当公司达成上市公司的标准和条件，且公司业务规模及盈利表现达到更高的标杆行业水平，可考虑将高管薪酬定位于市场高分位水平根据公司所处的发展阶段，适当调整高管薪酬至更高的市场水平营业收入分位值净利润分位值高分位水平中高分位水平中分位水平公司发展规划及薪酬定位根据中投租赁目前业务规模和未来预期的业绩表现，初步建议公司高管总现金薪酬定位在标杆市场50分位水平，主要原因如下：中投租赁的业务不同于国内租赁行业中的许多银行系租赁公司及依靠母公司资源开展业务的大型设备租赁公司，业务的获取难度和工作强度更大2010年至2012年公司营业收入及利润实现高速增长，且根据2015年公司上市计划的财务要求以及长期发展规划，公司业绩将以更高速度增长要求，远远高于远东的上市历程（上市前三年的收入复合年增长53%）公司需要提供有竞争力的薪酬水平才能吸引并激励高管团队达成宏伟目标9体现现有岗位价值与公司的业绩紧密挂钩符合市场实践的高管薪酬体系©2013TowersWatson.Allrightsreserved.固定薪酬（按月发放）固定薪酬绩效奖金机制根据总现金薪酬和绩效薪酬占比，确定固定薪酬每年度根据市场薪酬水平、高管岗位职责的变化和个人绩效表现进行固定薪酬调整根据高管绩效奖金的目标值，并根据年度考核结果，按年度进行支付绩效奖金（年度支付）10中长期激励机制中长期激励根据公司2015年上市的发展规划，公司将在近期引入境外战略投资者基于韬睿惠悦的项目经验，长期激励是金融行业普遍采用的保留及吸引核心人才的方式，建议在公司引入境外战略投资者时考虑设立中长期激励,有效推动上市进程薪酬带宽：初步建议基于市场50分位水平,且考虑公司文化结合适度层级极差，对各岗位设置80%的总现金薪酬（包括固定薪酬、现金津贴和奖金）宽带区间薪酬调整：公司可在初步建议的总现金薪酬水平基础上，根据公司高管的管理幅度、任职时间、胜任能力、业绩表现、公司对各高管分管领域战略定位以及特殊人才保留等因素，对各高管人员的总现金薪酬在其对应薪酬区间内进行调整动态调整：根据我们的调研预测，近年来年租赁行业调薪率约为9%，公司可根据年度调薪率对高管薪酬建立合理的动态调整机制。同时随着公司未来业绩提升，当公司业务规模及盈利达到更高的标杆市场水平，可适当调整高管薪酬水平到市场高分位，体现为业绩付薪的薪酬理念中投租赁高管总现金薪酬水平©2013TowersWatson.Allrightsreserved.11岗位目标绩效奖金占比总现金薪酬宽带区间（单位：元）最低值中间值最高值董事长50%1,704,0002,385,0003,067,000总经理50%1,533,0002,146,5002,759,000前台副总50%1,363,0001,908,0002,453,000中后台副总43%1,193,0001,669,5002,147,000中投租赁高管总现金薪酬体系和市场竞争力（单位：万元）中投租赁固定现金薪酬水平及薪酬结构©2013TowersWatson.Allrightsreserved.12根据初步建议的总现金薪酬水平（市场50分位）和市场实践中的高管固浮比，确定相应的固定薪酬水平（略低于市场50分位水平）各高管岗位的固定薪酬宽带区间示意如下：岗位固定薪酬宽带区间（单位：元）最低值中间值最高值董事长852,0001,193,0001,534,000总经理766,0001,073,0001,379,000前台副总681,000954,0001,226,000中后台副总681,000954,0001,226,000中投租赁高管固定薪酬体系和市场竞争力（单位：万元）目录©2013TowersWatson.Allrightsreserved.12高管薪酬竞争力分析及现状诊断3高管薪酬水平与结构优化建议4高管奖金机制及绩效链接建立完善的人力资源体系135附录绩效奖金机制设计思路©2013TowersWatson.Allrightsreserved.14与现有方案有效过渡：采用目标奖金机制与中投租赁目前实施的年度奖金激励机制极为类似，可以与现有方案有效过渡，同时中投租赁目前对高管人员的绩效考核体系也满足目标奖金机制的开展符合行业市场实践：基于韬睿惠悦市场实践观察，国内租赁公司普遍使用目标绩效奖金机制作为年度绩效薪酬激励的主要手段加强高个人的激励感知度：高管奖金与个人绩效考核得分直接挂钩，并通过绩效杠杆乘数强化高管人员的激励感知度

根据各高管的目标绩效奖金与其个人业绩得分确定每位高管的个人绩效奖金，之后加总各高管的个人绩效奖金，得到高管团队的总奖金包目标绩效奖金机制©2013TowersWatson.Allrightsreserved.15高管个人绩效考核得分对应杠杆乘数个人绩效考核考核得分(X)绩效杠杆乘数(Y)X<60分Y=060分≤X<80分Y=X%80分≤X<90分Y=1.1X%90分≤X<100分Y=1.2X%100分≤X<120分Y=1.3X%X≥120分Y=1.4X%*年度绩效杠杆乘数不高于2根据公司考核评级，业绩得分低于60分时为不称职，高管无绩效奖金；业绩得分60分~80分时，评级为称职，高管奖金随业绩得分递增；业绩得分80分~90分时，评级为良好，而业绩得分90分以上时评级为优秀，此时高管奖金加速增长确定高管个人实发奖金高管奖金包高管团队绩效奖金包高管A个人绩效奖金=×高管A绩效奖金目标值高管A绩效杠杆乘数∑=高管i个人绩效奖金不同绩效考核得分下，各岗位的总现金薪酬测算董事会考核得分60分80分90分100分120分140分P50P75奖金占比考核评级称职良好优秀绩效杠杆乘数0.60.91.11.31.72.0董事长190.82224.20248.04274.26319.56352.93238.44329.4950%总经理171.71201.77223.24246.86287.65317.71216.76299.5450%前台副总152.64179.35198.43219.42255.67282.38179.83246.1950%中后台副总138.33158.36172.67188.42215.60235.64141.89183.5343%©2013TowersWatson.Allrightsreserved.16假设各岗位高管的绩效考核系数均为1，不同绩效考核得分下各岗位的总现金水平如右图所示当高管的个人绩效考核得分为80~90分时，考核评级为“良好”，此时该高管的总现金薪酬水平基本接近于市场50分位当绩效考核得分高于90分时，考核评级为“优秀”，其总现金薪酬水平高于市场50分位当绩效考核得分高于140分时，通过绩效杠杆的加速，该高管的奖金水平已超过市场75分位水平（达到封顶值）当绩效考核得分在60~80分时，考核评级为“称职”，对应的总现金薪酬水平处于市场25分位至50分位之间单位：万元P75P50P25目录©2013TowersWatson.Allrightsreserved.12高管薪酬竞争力分析及现状诊断3高管薪酬水平与结构优化建议4高管奖金机制及绩效链接建立完善的人力资源体系175附录18高效坚实的人力资源支撑内部人力资源专家业务发展的战略伙伴高管薪酬体系整体岗位管理整体薪酬激励体系(包括中长期激励)绩效管理招聘管理人力资源规划领导力发展与能力模型培训体系职业发展生涯人力资源流程信息化知识管理组织发展转变管理员工自助服务一流的人力资源管理高绩效的企业近期：

人力资源管理基础建设中期：

人力资源管理完善提高长期：

人力资源管理全面提升基于中投租赁的业务发展规划，建议人力资源体系建设参考以下发展路径本次项目解决问题18目录©2013TowersWatson.Allrightsreserved.12高管薪酬竞争力分析及现状诊断3高管薪酬水平与结构优化建议4高管奖金机制及绩效链接建立完善的人力资源体系195附录附录：访谈总结20访谈名单21访谈日期受访者姓名职务工作范围4月25日陈有钧董事长负责公司党委全面工作，负责公司董事会工作，负责公司改制工作李刚公司副总负责公司纪检监察工作，分管风险管理部、综合部（除人力资源管理之外的其它工作）4月28日王永生公司副总分管市场一部、市场二部、市场三部、资产管理部徐小舸公司副总分管财务会计部、资金管理部5月2日秦群公司总经理负责公司经营管理工作，负责公司人力资源管理工作，分管研究发展部附录：高管访谈总结（1/2）©2013TowersWatson.Allrightsreserved.关键点内容简述行业及公司背景公司于1989年成立，2004至2009年间公司业务处于停滞状态；2010年随着建银投资增资统一股份，公司开始恢复经营并快速发展公司受商务部管辖，属于非银行系的租赁公司；业务、经营较为独立，很少利用集团业务资源目前主要从事电信、医疗、机械、环保等领域租赁的业务，以设备租赁为主公司业务战略与发展目标公司预计在1-2年内引进境外战略投资者，并计划于2015年在H股上市公司计划于2020年发展成为国内一流的租赁公司，跻身行业三甲标杆公司可面向整个租赁行业对标，重点标杆国内非银行、厂商系的租赁公司远东宏信、渤海租赁以及华融金融租赁人才来源主要定位于租赁行业的市场化人才，其次考虑银行、节能减排等相关领域的复合型人才高管薪酬现状与问题公司现有5名高管中，仅一位执行公司的薪酬体系，其余均执行总公司的薪酬体系目前高管薪酬水平较低，与行业差距较大22附录：高管访谈总结（2