【财务管理财务报表】 财务报表应用与分析

{财务管理财务报表}财务报表应用与分析财务报表分析首先是计算一组财务比率，将这些比率与同一产业内的公司比较，趋势分析很重要，因为它能显示公司的比率是增进度越快，所积压之存货越少，即存货之管理效率越高，但亦可能表示存货太少，用以测度应收帐款与销货水准的关系，及应管理比率包括负债比率、利息赚得倍数及固定费用(3)利息保障倍数(TIE)又称之为利息赚得倍增用以衡量公司的营业利益(或税前息前纯益EBIT)中，可以保障利息费用之支付的能力。TIE越高，对债权人每期的利息收入越有保障，主要在评估公司是否可以评估公司经理人的业绩，有助于投资人(股东)了解用以衡量每一元销货对税后纯益(可供普通股股东分配的净利BEP=息前税前盈余(EBIT)/资产总额(补充)经济附加价值(EVA)则能够将这些因素加入分析过程。(概念性指针)l公司的营运方式与会计处理方法之不同，无法客观的比较各种财务比率。要，但财务分析并不仅止于计算与解释数字。在评估一家公司时，应该要找出应考虑的性质因素。这些因素摘要整理如下:1.公司收益是否来自单一主要客户?如果是，则该客剧烈下降。相反地，如果公司的客户很广泛，则该公司的销售量2.公司收益是否来自单一产品?公司依赖单一产品可以更集中更有效率，但也会降低风险分散的能力。如果公司拥有较多种产品，则整体3.公司是否依靠单一供货商?依靠单一供应厂商可能导致不可预料的货源短缺，4.公司在海外事业的多少百分比:公司在海外有较高百分比的事业通常会有较高所以对拥有许多海外事业的公司而言，货币市场的波动性带来额5.产业竞争:增加竞争会降低价格与获利边际。所以对现在竞争者的可能行动，6.未来前景与潜力:公司是否大量投资在研发工作?如果是，则公司未来的远景大幅倚赖试验中的新产品成功与否。例如市场对计算机的需求决定于品的可能走向。同样地，投资在制药业的投资人对公司是否发展出7.法律与规章:法律与规章的变化对许多产业都很重要。例如投资在烟草业上，则法规与可能的法律诉讼之影响是分析的重要因讯业与发电设备上，预测这些产业未来的相关法规与产业因应法规保留盈余息前税前折旧与摊销前盈余(EBITDA)息前税前盈余(EBIT)税前盈余(EBT)(18)每股盈余(EPS)1999年和2000年的资产负债表（千元）$89,72585,527$89,72585,52734,982$102,85038,444应收帐款存货$210,23442,436$244,659$210,23442,436$244,659$252,670$311,824$30,76130,47716,717$77,95576,264$154,219$252,670$311,824$30,76130,47716,717$77,95576,264$154,21957,605$157,605$311,82422,65614,217$59,98263,914$123,89690,00038,774$128,774$252,670流动负债小计长期负债负债总额普通股保留盈余普通股权益总额负债与业主权益合计2000年损益表（千元）2000年现金流量表(千元)$31,3867,3887,652$31,3867,3887,6527,821(3,462)$32,9472,500 $12,296净利折旧应付帐款的增加 应计费用的增加应收帐款的增加存货的增加营业活动产生的净现金长期投资活动购买固定资产融资活动应付票据的增加长期债券的增加普通股增加发放普通股股息融资活动产生的净现金流量销货额未含折旧与摊销之营运费用EBITDA折旧费用(Laiho无摊销费用)税前息前盈余利息费用税前盈余税(40%)净利普通股股利提拨保留盈余386,878$68,2737,388$60,884$52,30920,924$31,38689,725$102,850现金净增加/减少89,725$102,8502000年保留盈余表(千元)期初保留盈余余额(1999年12月31日)$38,774 加：本期(2000年)净利31,386