华帝厨电公司基于EVA模型的财务分析案例14000字论文

2(1)资产负债情况 2(2)净利润与费用情况 1.2华帝厨电家居现行财务绩效评价体系 51.2.1偿债能力分析 1.2.2营运能力分析 6 91.3华帝厨电家居财务绩效与行业内的横向比较 1.4华帝厨电家居现行的财务绩效评价存在的问题 121.4.1传统的财务绩效评价的局限性 1.4.2财务指标易被人为操控 1.4.3忽视权益资本成本 1.4.4忽视股东权益回报 (1)经济增加值(EVA) (2)税后净营业利润(NOPAT) (3)资本总额(TC) (4)加权平均资本成本率(WACC) (5)权益EVA率 (6)EVA回报率 2.2华帝厨电家居的EVA指标的计算 2.2.1计算税后净营业利润 4.2.2计算资本总额 2.2.3计算加权平均资本成本率 18 4.3.1EVA数值与净利润的对比 202.3.2净资产收益率和净资产EVA率的对比 214.3.3EVA指标和其他传统会计指标的对比 232.4针对华帝厨电家居的财务绩效评价结果中发现的问题 232.4.1资本结构有待更加优化 2.4.2传统的财务绩效评价指标不能真实准确地反映企业价值 242.4.3整合资源的能力需要加强 243提高华帝厨电家居财务绩效评价水平的相应对策 3.1调整优化华帝厨电家居的资本结构 253.2综合应用EVA指标和传统指标对企业财务绩效进行评价 3.3加强华帝厨电家居整合资源的能力 26 华帝厨电家居公司是高端定制厨卫行业的代表性企业，深耕高端定制厨卫领域多年，华帝厨电家居在曾经在2018-2020年三年连续获得“国家高端定制厨卫企业荣誉金奖”、华帝厨电家居的发展是我国高端定制厨卫行业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着高端定制厨卫企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于高端定制厨卫市场需求进行行政办公室行政办公室人力资源部财务科四审计部财务科三财务部财务科二客户服财务科一技术部销售分公司四企划部销售管采购部生产部销售分公司信息部招标部投标部销售分公司三销售分公司二本文选取2021年一2023年的财务报表相关数据进行汇总整理制作了表3-1和3-2,对华帝厨电家居的资产负债状况和经营状况做出详细分析。为了(1)资产负债情况表3-1华帝电器公司基本财务数据表(单位：元)表3-2华帝电器基本营收状况表(单位：元)销售费用管理费用研发费用财务费用营业利润营业外支出所得税费用由表3-2和图3-1中的数据可知，华帝厨电家居2021—2022年度的经营状况稳步上升，营业收入及企业的毛利润都有大幅提升，其主要原因是华帝电器企业实行正确的经营决策和发展战略，市场占有份额逐步扩大。而受新冠疫情、复杂多变的国际环境等因素影响，根据国家统计局数据，2023年，我国GDP总额突破101万亿人民币，比上年同比增长2.3%,增速为近5年来最低水平。一季度，疫情对经济及企业造成了强烈冲击，居民消费行为趋于谨慎，高端定制厨卫市场遭遇冰点，总体消费需求萎缩。但随着国内疫情得到表3-3华帝电器财务相关数据(单位：元)资产负债利息支出息税前利润(EBIT)存货周转率(次)流动资产周转率(次)总资产周转率(次)盈利能力就是华帝电器公司在一段时间内通过经营赚取利润的能越强，不仅能带来更多的现金流，也能增强华帝电器企的指标也有很多，本文针对华帝厨电家居的经营情况采用了销售净利率、每股收益、净资产收益率和资产报酬率这些财务绩效评价指标来(1)销售净利率是指净利润除以企业销售收入净额得到的百分比率，反映华帝电器销售净利率=净利润/营业收入*100%(3.5)(2)每股收益(EPS)是净利润与年末普通股股数的比值，反映华帝电器企业的经营成果，每股收益指标可以更好的帮助股东衡量投资风险以及企业的获(3)净资产收益率(ROE)表示净利润与所有者权益的对比关系，反映华帝电器公司所有者权益的投资报酬率，股东可以通过该指标净资产收益率=净利润/平均净资产*100%(4)资产报酬率(ROA),表明华帝电器企业在一定时期运用资产所每股收益(EPS)净资产收益率(ROE)资产报酬率(ROA)售净利率较2022年下降了12.05%,而资产报酬率下降了17.37%,说明华帝电器公司资金根据报表相关数据对盈利能力指标进行计算，整理制作成表3-7及图3-2。2022年一营业收入增长率一一净利闰增长率一一总资产增长率由表3-7和图3-2分析可得，2021-2023年华帝厨电家居的营业收入增长率逐年递减，净利润增长率在2022年的数值虽然比较可观，但是2023年净利润负增长了8.20%,总资产增长率也有所降低，可以判断华帝厨电家居近三年的发展能力稍有不足，尤其是2023年，受高端定制厨卫市场经济的冲击，华帝电器企业所实现的力稍有不足。这在某种程度上证实了为了有效应对高端定制厨卫产品市场经济下行，产品客户群不能满足市场需求的情况，华帝电器应将更多的精力投入到上，及时改变华帝电器企业发展的方针和战略，拓宽销由表3-8中的数据分析可以看出，华帝厨电家居在2023年的偿债能力指标较同行业内而在对营运能力的指标分析中，华帝厨电家居的各项周转在华帝电器公司盈利能力方面，华帝电器的销售净利率和每股收益偏这明显地显示出在发展能力方面，高端定制厨卫制造行业由影响，其整体的销售水平和获利水平有所下降，而华帝厨电家1.4华帝厨电家居现行的财务绩效评价存在的问题华帝厨电家居现行的财务绩效评价从偿债能力、营运开，净利润这一指标本身存在的不全面性会对评价的结第二，现行财务绩效评价的指标主要是根据历年的财务数据后性，无法充分反映华帝电器公司当前的财务状况，也不能充分有利益的行为来达到短期提升利润的目的。这在某种程度上证人为操纵后的会计利润指标无法真实地反映华帝电器经损害股东的资本利益，而在华帝电器企业的净利润指标中无法体在华帝厨电家居现有的财务绩效评价体系中，只考虑了债务资本成本的确认和计量未被考虑，因此华帝电器企业净利润的正负及大小创造价值的能力。在这种情况下，若净利润为正，管理者会误以为企业的经营状态良好，且其投资得到的回报大于所有投入资本的成本。这明显忽视了权益资本成本仍显示大于零，华帝电器公司企(1)经济增加值(EVA)(2)税后净营业利润(NOPAT)税后净营业利润=净利润+(研究开发费用调整项+利息支出-(3)资本总额(TC)资本总额=平均负债+平均所有者权益-平均在建工程-平均无息流动负债(5)权益EVA率EVA回报率=(EVA/占用资本金额)×100%(4.13)2.2华帝厨电家居的EVA指标的计算表4-1华帝电器2021-2023年税后净营业利润(单位：元)利息支出表4-2华帝电器2021—2023年资本总额(单位：元)无风险利率(RF)风险溢价(RM-RF)4.15%根据表达式(4.1)及以上各项计算结果，计算出华帝厨电家居2021—2023年的EVA表4-5华帝厨电家居2021—2023年EVA值(单位：元)税后净营业利润资本总额表4-6权益EVA率和EVA回报率2.3华帝厨电家居基于EVA的财务绩效评价结果分析项目名称202120222023净利润9,899,651,980.1012,334,392,517.1011,322,616,277.28EVA7,921,306由表4-7和图4-1可以看出，华帝厨电家居的净利润指标2022年上升，而2023年受上证实了而2023年的EVA相对于2022年只上涨了16.50%,EVA指标的增长幅度有所减销售EVA率