XXXXXXXX年自考金融市场学真题及答案00077含科目

2010年1月高等教育自学考试全国统一命题考在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。A.工业产值B.消费物价指数C.消费者信心指数D.失业的平均期限2.现货交易不包括()4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为()5.影响股票供求关系的市场因素是(A.投资者动向B.金融形势6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是(A.到价单B.市场单C.限价单D.收盘单7.期货交易中，市场风险的防范机制是(A.保证金制度B.无负债结算制度8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为(A.对冲基金与套汇基金B.私募基金与公募基金C.在岸基金与离岸基金D.股票基金与债券基金9.国债柜台交易的交割方式为(10.一张15年期，年利率为7.2市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率A.7.2％B.8%11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货A.基差交易者B.价差交易者C.头寸交易者D.日交易者12.从总量上看，证券交易是一场零和游戏，不会形成价值的增加。这体A.交易的两面性原理B.风险收益均衡原理C.搭便车原理D.信息传递原理13.基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额应A.基础汇率与套算汇率B.即期汇率与远期汇率C.买入汇率与卖出汇率D.名义汇率与实际汇率16.基金持有人与基金管理人和托管人之A.资产收益率B.存货周转率C.股利收益率D.利息保障倍数A.正负差B.异同平均数20.历史最悠久的国际金融中心是()错选、多选、少选或未选均无分。21.债券场外交易的交易方式是()22.开放式基金的基本交易种类是()23.对利息率的形成起关键作用的因素包括()C.流动性风险D.期限风险24.构成金融市场最基本的两个因素是()C.参与者D.交易中介25.技术分析的假设条件包括()三、名词解释题(本大题共4小题，每小题1C2D3A4B5A6C7C8A9B10D11A121DE22BD23ABCD24CE26票据：出票人自己活委托付款人，在见票时或在指定日期，向收款人或持票人无条件支付一定金28远期外汇交易：是指买卖双方成交后不立即交割，而是约定在未来的某一时间，按约定的币种、29同业拆借市场：是金融机构为解决短期资金余缺而相互进行资金融通调剂的场所，是货币市场最2.为股票的发行准备了条件，把短期投资者的资金变成了公司的321.离岸金融市场为各经济主体提供了一个充分利用闲置资本和筹集经济发展所需资金的有效场所3离岸金融市场的发展，有利于提高金融业和金融市场的效率，331.进入威胁；2现有企业的竞争3替代产品厂商的34债券回购协议交易是指债券买卖双方按照预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时期再以特定价格买回这笔债券，并按商定的利率付息。这种有条件的债券交易形式实质上是一种短期的资35货币市场的机构参与者包括中央银行、商业银行商业银行参与货币市场，调剂资金头寸，实现短期资金融通；也可获得价非银行金融机构通过参与货币市场，可以获取该市场上安全的投资品种；实现合理的投资组合；取得投资利润；获取短期融资机会政府通过货币市场活动筹集短期资金，解决财政收支过程中的短期资金企业参与货币市场交易，从而调整流动性资产的比重，获取短361.交易场所不同：有的期权合约在交易所内交易，有的在场外交易；期货交易都在交易所内交易2.交易双方关系不同：期权合约赋予买方权利，期权卖方没有任何权利，随时准备履行相应的3.风险分担不同:期权交易买方亏损的风险有限，盈利无限，卖方亏损风险无限，盈利有限；期到期前无现金流动；期货交易双方都需要缴纳保证金5.价格波动不同：期权交易价格波动无最高幅度限制；期货交易所对各类期货合约都规定了每在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。C.第三市场2.下列不属于非存款性金融机构的是()C.保险公司3.国际同业拆借中大量使用的利率是(A.LIBORB.SIBORC.NIBOR4.票据持票人在票据背面签名将该票据权利转让给受让人的行为是()C.承兑C.金边债券6.一张正在发行的债券，面值为100元，期限是半年，票面利率为8后还本付息一共支付的金额为(A.92元7.汇票的保证人不能是(A.出票人B.承兑人8.在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地的股票是(A.国有股B.外资股9.目前我国股票的发行制度为(C.每股股利／每股市价D.每股市价／A.交易型开放式基金B.上市型开放式基金C.不变A.单独浮动汇率制B.联合浮动汇率制C.钉住浮动汇率制A.标准化B.场外交易A.零和博弈原理B.风险—报酬原理C.比较优势原理D.投资分散化原理C.亚洲美元5％，按复利法计算该公司目前应该存入多少资金?(A.431919元B.453514元C.476190元D.500000元A.-119.随着资产组合中证券数量的增加，逐步被C.总风险D.市场风险20.某些特定时期内进行股票交易可以获得超额收益指的是()A.股票溢价效应B.小公司效应错选、多选、少选或未选均无分。21.金融市场的交易主体包括()A.投资者B.筹资者C.金融中介22.银行承兑汇票具有哪些特征?()C.灵活性好23.黄金的属性有()C.投机属性24.金融衍生品可以分为()C.期权合约25.技术分析的理论基础是建立在哪三个假设之上的?()A.历史会重演B.零和博弈C.市场行为包含一切信息D.价格沿趋势移动30.简述资产证券化的积极作用。31.简述股票市场的功能。32.简述创业板市场的风险。33.简述金融衍生品的作用。34.简述有效市场的类型。在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1.金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市A.交易标的物不同B.融资方式不同C.交易对象的交割方式不同D.交易场所不同2.金融机构之间最主要的调剂资金的市场是()3.同业拆借的期限最短的是(C.半日拆D.指定日拆借4.下列属于交易性票据的是()A.国库券B.银行承兑汇票5.投资者以98美元的折扣价格购买期限为180天，面值为100美元的商业票据，其贴现率为(A.1％B.2%6.武士债券的发行人、发行所在国、发行计值货币属于(A.同一个国家B.两个不同国家7.可转换债券的最重要性质是(A.有偿性B.流通性C.风险性D.可转换性8.债券发行价格确定方式中，以募集完发行额为止的所有投标者报出的最低中标价格作为最终发行价格的是()A.美国式招标B.混合式招标C.荷兰式招标D.簿记建档式9.我国境内公司发行的，在香港上市的股票是(份有限公司的每股账面价值为()A.注册制B.核准制C.登记制D.审批制外汇交易是()A.上海期货交易所B.各商业银行C.上海黄金交易所D.中国人民银行A.伦敦离岸金融市场B.纽约离岸金融市场17.现有资金1000元，年收益率为6则一年后的终值A.940B.100019.根据有效市场理论，市场价格已充分反映出所有过去的证券价20.下列关于无差异曲线的说法，错误的是()D.无差异曲线的斜率越小表明投资者厌恶风错选、多选、少选或未选均无分。21.同业拆借市场的主要交易工具包括()22.普通股股东的权利包括()A.企业经营参与权B.盈余分配权C.资产分配权D.退股权23.基金的收益包括()24.基于黄金金融属性产生的对黄金的需求包括()25.金融市场监管的原则包括()A.公开性原则B.依法监管原则C.合理性原则D.协调性原则三、名词解释题（本大题共4小题，每小题30.简述商业票据的特征。31.简述证券投资基金的特点。32.简述影响黄金价格的直接因素。33.简述外汇市场的作用。34.简述全球金融市场监管模式的发展趋势。35.试述我国债券流通市场的交易方式。36.试述有效市场假说的内涵及分类。26资产证券化：是指把流动性较差的资产，通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资27余额包销：是指承销商先全额购买发行人该次发行的股票，再向投资者发售，由承销商承担全部28货币的时间价值：是指在社会生产和再生产的过程中，货币经过一定时间的投资和再投资后所增29ETF:即交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一30特征：发行成本低；足额运用资金；对利率变动反应灵31集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立35从债券交易方式的性质看，我国债券流通市场债券的现券交易：交易双方依据商定的付款方式，在相对较短的时间内完成债方式。债券的回购交易：交易双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以约定易债券的远期交易：交易双方约定在未来某一日期以约定价格和数量买卖标的债券的远期交易，投资者可以规避利率风险，实36内涵：在有效资本市场上，证券的价格能够对新信息作出迅速、全面、准确的反应，投资者不能在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。待以后盈利年度一并发放。根据上述描述，可知该公司发行的优先股属于【】％，何获得内幕消息的人也不能凭此而获得超额利润的市场是【二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分。共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分)四、简答题(本大题共5小题，每小题6分，共30分)五、论述题(本大题共2小题，每小题14分，共28分)1C2B3B4B5D6B7C8A9C10C11A121ABE22ABE23AC24BDE26LIBOR:伦敦同业拆放利率，是同业拆借中大27债券的回购交易：交易双方在进行债券交易的同时约定在28开放式基金：是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种29远期汇率：是在未来一定时期进行交割，而实现买卖双方签订合同，达31优先分红，且能够享受固定数额的股息；在普通股股东之前，优32期限不同；规模限制不同；交易场所不同；价格形式不同；激励约束机33金融期货合约就是标准化了的金融远期合约，是本质相同的肌肉男衍生品，最大的区别在于交易机制的设计不同信贷扩张催生的资产泡沫风险35概念：创业板市场又称为二板市场，是专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融36内部因素：公司净资产；公司盈利水平；公司的股利政策；股份分割；增资和减资；公司资产重组；考生答题注意事项：1.本卷所有试卷必须在答题卡上作答。答在试卷和草稿纸上的2.第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。3.第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用0.5毫米黑色字迹笔作答。4.合理安排答题空间，超出答题区域无效。在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。4.投资者以96美元的折扣价格购买期限为180天，价值为100美元的商业票据，它A.2％B.4%5.由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支付一定金额6.德国一家机构在日本债券市场上发行的以美9.若X股份有限公司发行在外的总股数为5亿股，资产总额为10亿元，负债总额为4亿元，则每股账A.合格的境外机构投资者B.合格的境内投资者A.伦敦型离岸金融市场B.纽约型离岸金融市场A.10％B.12%A.无差异曲线B.可行域A.国务院B.中国人民银行C.银监会D.证监会错选、多选、少选或未选均无分。A.期限性B.收益性C.流动性D.安全性A.流动性较强B.收益较低C.流动性较差D.收益较高A.投资者B.投机者C.套期保值者D.套利者三、名词解释题(本大题共4小题，每小题30.简述金融市场的配置功能。31.简述票据的特征。32.简述证券投资基金的作用。33.简述金融期货合约的特点。34.简述股票的承销方式。35.试述金融衍生品的作用。36.试述我国现行金融市场监管体制存在的问题。21ABCE22CDE23BDE24BCD25ABCDE26是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产做抵押发行证28是指买卖双方同意从未来某一商定的时间开始在某一特定的时期内按协29是指交易对手双方均为非居民的国际金融市场，即非居民资金需求方和非居民资金供给方之间的（2）代销：证券公司代发行人发售股票，在承销期结①各监管部门忽视经营多种业务的金融机构的风握请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。注意事项：1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证在答题纸规定的位置上。2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。A．SHIBORB．LIBOR在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。未涂、错涂、多涂或少涂均无分。注意事项：用黑色字迹的签字笔或钢笔将答案写在答题纸上，不能答在试题卷上。四个要素构成的。中介机构。结构。养老基金，投资基金。务的机构或个人。保险监督管理委员会是金融市场的主要监管组织。管组织。44、按照公众对公司股票的评价，划分为蓝筹股票，周投机性股票。期债券。附新股认购权债券。公司债，重整公司债，偿债基金公司债。金融市场是指金融资产为交易对象、以金融自唱的供给关系的总和。的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。资本市场又名长期金融市场、长期资金市场，是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产其期限在一年以上的金融市场。价格购回所买证券，从而获得及时可用资金的一种交易行为。直接融资是指资金需求方直接从资金供给方那直接获得资金的方式。间接融资是指资金需求方通过银行等中介机构筹集资金融市场配置功能是指金融市场促使资源从低效率的部门转移到高效率的部门从而使社会的资源利用效率的得到提高。交易主体包括资金的需求者、资金供给者和金融中介，还包括套期保值者。(一)资产证券化：是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中以及重新组合，以资产做抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。作用：对投资者而言，提供更多的投资产品，使投资组合更加丰富；对金融机构来说，可以改善资金的周转率，规避风险，增加收入；增加市场的活力。互开放本国的金融市场（2放松外汇管制，使资本流动更加便利3）放松金融机构的限制，逐步允许混业经验4）利率市场化5）鼓励金融创新，支持金融机构的交易大额可转让定期存单与传统的定期存单相比：首先，定期存款记名不可转让；而NCDS不记主要表现在资源配置、财务再分配、风险再分配等三个方面。金融市场具有调节宏观经济的功能。社会资源的配置是通过市场机制进行的。社会对某种产品的需求状况首先通过信号反映出来，然后通过价格信号作用于企业，促使其调整产品价格和数量，从而达到供给需求的平衡。金融市场的调节功能也是基于这一机制。金融市场还间接调控宏观经济的功能。政府可以通过金融市场的运行对宏观经济实行间接调控。动态；第四，了解世界经济发展状况。性资金短缺需求，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。有形拆借市场主要指有固定的交易场所，有专的拆借市场。无形拆解市场是指没有固定场所，不通过专门的同业拆解网或者通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。有担保拆解市场是指以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障进行资金拆借市场。无担保拆解市场是指拆借期限较短，资金拆入拆借市场。头寸拆解市场是指金融机构为了钆平票据头寸备金而进行短期资金融通市场。利业务经营，它与头寸拆机以调整头寸的母的不同。借。SHIBOR是以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台授权进行用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。票据是指具有书面性的书面债权债务凭证，是定金额货币的义务。汇票是由出票人签名出具，要求受票人与见票金额货币的书面支付命令。的书面凭证。本票就是出票人委托银行或其他法定金融机构于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据。融资性票据是指市场主体之间在没有真实贸易誉向其他市场主体发行的商业票据。背书是指持票人在票据背面签名将该票据权利转让给受让人的票据行为。汇票承兑是指汇票的付款人在持票人做出承兑做到期付款的承诺记载。贴现是一种票据转让的方式，是指汇票持有人为了获得现款，将未来到期的商业票据转让给银行，银行在扣除一定的贴息之后将余额支付给持票人的票据行为。转贴现又称重贴现，是指办理贴现业务的商业银行需要资金的支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，将其转让给其他金融机构，以满足其资金需求的行为。再贴现是指中央银行开立账户的银行在需要资金时，将已进行资金融通的行为。保证是指汇票债务人以外的第三人，担保特定的票据债务人能够履行票据债务的票据行为。追索权是指以持票人在遭到拒付时，有权向前背书人以及出票人请求偿还票据上的金额。商业票据是以交易为媒介进行资金融通、资源配置的市场，其具有融通短期资金、实现债权流通、反映市场利率信息及中央银行通过票据再贴现政策传导货币政策等多种功能。短期融资融券是指具有法人资格的非金融企业，在银行息的有价证券，其期限长短一般不超过一年。银行承兑汇票是由在承兑银行开立账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。票据的特征1是一种有价证券。2是一种无因证券。3是一种流通证券。4是一种6是一种设券证券。7是一种债权证券。商业票据的特征1发行成本低2足额运用资金3对炉里变动反应灵敏4提高发行企业信誉短期融资券的特征1.发行方式是银行间债券市场公开发行，发行主体是国内一般非金融企业，只要求一个会计年度盈利。2.实行“备案制”不需要发改委的审批。3.需要进行信1融资成本低2融资方式灵活票据融资具有低成本，方便快捷的特点。为了调剂短期流动性，企业更倾向于签发银行承兑汇票融通短期资金。由于有真实的贸易背景再加上银行信用的保证，承兑汇票在二级市场上流通转让也被广泛运用。银行经营票据业务一方面可以获得中间业务收入，而且可以通过票据贴现获得贴现利息，另一方面可以根据需要通过金融机构之间的转贴现、回购交易分配资金流动性，合理调整银行资产结构，加速资金周转。并按照约定日期偿还本金的一种债务凭证。政府债券是政府为了筹措资金向债券投资者出具的，承诺在未来按照约定的日期和利率支付利息，并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。公司债券是公司为了筹措资金向债券投资者出具的，承诺在未来按照约定的日期和利率支付利息，并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。国内债券指由本国政府或本国公司发行的债券。外国债券指由国际金融机构、外国政府或外国公司发行的、以该国货币作为计价货币的债券。欧洲债券指由国际金融机构、外国政府或外国公司发行的、以第三国货币作为计价货币的债券。可转换公司债券是指在一定的条件下按照一定的转股比例转换成债券发行人股票的债券。可分离交易转换债券它是一种特殊的可转公司债券，与普通的可转公司债券相比本质区别在于，其投资者行使认股权利后，该债券依然存在，其持有者人可以将债券持有到期获得本金及利息，而普通的可转公司债券的投资者一旦行使了认股权利，该债券久不存在了。商业银行次级债券是由商业银行发行的，本金和利息的清偿顺序位于股权资本之前但却位于负债自后的债券。混合资本债券是由商业银行发行的，本金和利息的清偿顺序位于股权资本之前但却位于一般债务和次级债务自后的债券。信贷资产支持证券是资产证券化的产物，它是由金融机构作为发起人，将资产交于受托机构，由受托机构以该资产为基础向投资机构发行的一种收益证券。企业债是由我国境内具有法人资格的非金融机构企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。中期票据是一种较为特殊的债券，该债券在监管机构批准后，可以注册期限内分期发行。债券发行市场就是债券的发行人向债券的投资者发行债券的市场，也可称为债券一级市场。债券流通市场就是债券投资者进行债券交易的市场，也可称为债券二级市场。债券的赎回是一种权利，它赋予了债券发行人提前赎回债券的权利，这意味着债券发行人在需要的时候，可以提前偿还与债务相关的债务，从而主动的调整自身的债务结构提高经营效益。债券的回售是一种面向债券持有人的权利，它赋予了债券持有人要求提前获得本息偿付的权利，这意味着债券持有人在需要的时候可以要求债券发行人提前偿付债券的本金和利息。价格招标的标的物是债券发行的价格，即通过投标人各自报出的认购价格来确定债券最终的发行价格。收益率招标的标的物是债券的利率，即通过投标人各自报出的认债券的利率来确定债券最终的票面利率。荷兰式招标是以募集完发行额为止的所有投标者报出的最低中标价格作为债券最终的发行价格。美国式招标是以募集完发行额为止的所有中标者各自的中标价格作为各个中标价格认购债券的价格。混合式招标是以荷兰式招标和美国式招标双重特征，按照这种招标规则全场加权平均中标价格，即为债券的发行价格。回购交易是指债券的买卖双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以约定的价格进行反向交易，这种交易方式在本质上面可以被视为一种融资方式。质押式回购正回购方将在债券出质给逆回购方融入资金的同时双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方则向正回购方返还之前出质的债券。买断式回购正回购方先将债券出售给逆回购方，并约定在将来某一日期由向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，以购回之前出售的债券。（三）由非金融机构发行的债券：1企业债什么是债券发行市场，作用债券发行市场就是债券的发行人向债券的投资者发行债券的市场，也可称为债券一级市场。本德有效流动。3债券发行市场为投资者提供了一个实现资本增值和投资组合多元化的渠道。信用评级大致分为两个阶段：第一阶段发行评级，即债券评级机构在债券发行时对债券的发行人及其所发行的债券进行的评级；第二阶段属于跟踪阶段，即债券评级机构在必要的时候对债券发行人及其所发行的债券进行的评级更新。信用评级需要选择相关的评级指标，信用评级指标主要包括定量指标和定性指标。信用评级的定量指标主要以各类财务指标为主，涉及偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力。定性指标主要从企业及所属行业发展的特点出发，评估企业及其所发行债券的风险。由于债券的信用风险关系到债券投资者的切身利益，为了使投资者能够充分有效地了解债券的信用风险，债券的发行通常需由权威的、具有债券评级资质的证券评级机构对债券发行人的信用资质及其发行的债券的信用水平进行信用评级，并出具相关的评级报告。（一）招标式：1按标的不同分价格招标、收益率招标2按招标规则不同分荷兰式招标（二）簿记建档式，是一种系统化、市场化的债券发行价格的确定方式。的。（一）按照发行对象确定与否，债券发行方式分私募发行和公募发行。什么是债券流通市场，作用债券流通市场就是债券投资者进行债券交易的市场，也可称为债券二级市场。券的发行价格。第三，债券流通市场为投资者提供了一个实现资本增值和投资多元化的渠道。我国债券流通市场的类型?与交易方式?按债券报价方式不同，债券的交易方式分为全价交易和净价交易。全价交易指在债券加以中债券的价格包含债券的应计利息。净价交易是指在债券交易中债券的价格不包含债券的应计利息。股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资金时向出资者发行的、用以证明出资人的股东身份和权利，并根据股票持有人所持有股份数享有权益和承担义务的书面凭证。普通股票简称普通股，是指在公司的经营管理、盈利以及财产上享有普通权利的股票，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大、最为重要的股票。优先股票简称优先股，是与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利的股票。积累优先股是指在公司经营状况不好，无力支付优先股固定股息时，可以将股息积累下来，待公司经营状况好转，盈余多的时候，再补发这些股息。非积累优先股仅用当年利润分发股息，而不予以累积补发。参与优先股是指不仅能够取得固定股息，还有权和普通股一同参与利润分配的股票。不参与优先股是指只能够取得固定股息，不能参与剩余利润分配的优先股。可赎回优先股是指股份有限公司可以按照一定的价格赎回的优先股。不可赎回优先股是指不能够赎回的有限股票。可转换优先股是指股东可以再一定时期内按照事先确定的一定比例将优先股转换成普通股的股票。不可转换优先股则是只能获得固定的鼓励报酬，不能转换成普通股票。无面额股票比例是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。B股又称境内上市外资股，原本是指以人民标明票面金额，由我国境内公司发行，在深圳、上海证券交易所上市，供境外或港澳台投资者以外币认购和交易的股票。国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产身份向公司投资形成的股份，包括一公司享有国有资产这算的股份。法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法经营的资产向公司投资所形成的股份。社会公众股是指我国境内个人或机构，以合法财产向公司投资所形成的股份。在整个国民经济中处于非常重要的地位。创业板市场又被称为二板市场，是指主板之外的，专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。股票发行市场又称为一级市场，是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行股票的市场。核准制是指发行人在发行证券时，不仅要充分公开企业的真实信息，而且还必须符合有关法律和证券管理机构规定的必备条件。注册制是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确的向证券主管机关呈报并申请注册。询价是指交易的一方为购买或出售某种商品，向询价对象口头或书面发出的探询交易条件的过程。包销是指证券公司将发行方的股票按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余股票全部自行购入的承销方式。全额包销是指由承销商先全额购买发行人该次发行的股票，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式。余额包销是指指承销商按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售股票，到销售截止日，乳沟投资者实际认购总额低于预定发行总额，则未售出的股票由承销商负债认购，并按约定时间向发行人支付全部股票款项的承销方式。代销是指证券公司代发行人发售股票，在承销期结束时，将出售的股票全部退还给发行人的一种承销方式。做市商交易制度又被称为报价驱动制度，是一种市场交易制度，核心是做市商以其自有资金和证券与投资者进行双向交易，从而为市场提供及时性和流动性，并通过买卖价差获取利润。竞价交易制度又被称为委托驱动制度，其特征是开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者指令，按照价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。市价委托是指定交易数量而不给出具体的交易价格，但要求按该委托进行交易大厅或交易撮合系统时以市场上最有利的价格进行交易。限价委托是指客户向证券经纪商发出买卖某种指令时，对买卖的价格做出限定。停止损失委托又称停止委托，在金融市场上为了减少可能损失或保护其未实现利润，看涨时以目前市场较高的价格买进，或看跌时以比目前市场较低的价格卖出的委托。以期损失达到最小。停止损失限价委托是停止损失委托和限价委托的结合，当时加达到指定价格时，该委托就自动成为限价委托。第三市场是指证券交易所上市的证券但是在场外进行交易而形成的市场。第四市场是指一些较大的机构投资者不需经过经纪人或做市商，而是彼此之间利用电子通讯网络直接进行大众股票买卖所形成的市场。竞价成交是指买方或者卖方的竞争性报价达成股票交易契约的方式。撮合成交是是指由券商将买方或卖方的竞争性报价输入电脑主机。股票的基本特征什么事创业板市场，其设立的目的创业板市场又被称为二板市场，是指主板之外的，专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。机构服务水平不高带来的风险创业板市场和中小板市场这两个板块在制度设计上市存在明显差异的。中小企业板市场是主板中相创业板市场则注重风险防范，在发行审核制度，公司监管制度、交易制度等制度设置方面进行了更加市场化的探索和创新，以适应创业企业的特点与实际需求。这二者即相互区别又相互联系，都是多层次资本市场的重要组成部分。区别在于，两者的投资对象和风险承受能力是不同的。方式：1根据规定的程序在制定信息披露报首先，要由公司提出上市申请，经过证券交易所上市委员会批准之后，与证交所订立上市协议；然后将股东名册送交证交所或登记公司备案；随后，公司应当披露上市公告书，挂牌交易。管人托管，基金管理人管理，并以证券投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、集合投资方式。宣告成立，并进行封闭，在一定期限内不再接受新的投资。随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者基金运作方式。凭证而设立的一种基金。公司型基金：是按照公司法，以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金，认购基金的投资者即为公司股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。融工具。票和一些新兴行业的股票。可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把25%~50%用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。越市场的表现，而是试图复制指数的表现。有着严格的信息披露制度、利润分配和运行限制等行业规范。证券市场的证券投资基金。以进行相互转换的一种基金结构形式。产品创新和销售渠道创新的基金品种。报的证券投资基金。变的一种开放式基金。基金。金份额，也可以在交易所买卖该基金。金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。金资产的保管、基金资产的清算。会计复核及对基金投资运作的监督的等方面。在履行规定的审批手续之后，更改对基金以各当事人影响重大的基本事项的行为。托契约的规定办理基金的清算、解决当事人债权债务关系及基金持有人的资产分配，终的行为。证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。1.为中小投资者拓宽了投资渠道2.把储蓄转化为投资，有力促进了产业和经济增长3.有利于证券市场的稳定和发展4.有利于证券市场的国际化不同。封闭式基金在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。开放式基金投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点随时向基金管理人或销售代理人提出申购、赎回申请，交易在基金管理人与投资者之间完成。(4)价格形成方式不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场的供求关系影响并不必然放映单位基金的净资产。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，其申购价一般为基金份额净资产值加一定的申购费，赎回价是基金份额资产值减去一定的赎回费，不受市场供求力也受到较大的限制，如果表现不尽如人意，由于投资者无法赎回投资，基金经理也不会再经营上有压力。开放式基金的业绩表现好，就会吸引新的投资，基金经理人的收入也会增加，反之亦然。开放式基金必须保留一定的现金资产，并高度重视基金资产的流动性。封闭式基金由于没有赎回压力基金经理人可以根据预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资，并将基金资产投资于流动性较差的证券上。ETF是一种在交易所上市的、基金份额可变的一种开放式基金。特点：投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额。套利机制LOF是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交销售优势，3.投资者可以在深交所各会员证券营业部按照撮合成交价买卖基金份额也可以选择在银行等代售机构按照当日收市的基金份额净值申购，赎回基金份额。LOF与ETF都具备开放式基金场外申购、赎回和（1）申购和赎回的标的不同。在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮报价频率要比ETF低，通常1天指提供一次或几次基金净值报价。证券投资基金的当事人有，基金份额持有人、基金份额持有人和基金托管人。基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金份额持有人是基金产品的募集者和基金的管理人，其职责就是按照基金合约的约定，福州基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金托管人只能有依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。基金托管人的职责体现在基金资产的保管、基金资金的清算、会计复核以及基金投资运作的监督等方面。分别以封闭式和开放式基金为例，论述证券投资基金任何一只基金的管理和运作都包括：基金的发起设立，基金销售，投资管理，基金的信息披露，收益、费用以及收益分配，证券投资基金的交易以及基金的变更与终止。外汇：是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产，通常指以外国货币表示的可用于务结算的各种支付手段。于偿清债权债务、并可以自由兑换成其他国家货币的外汇。为其他国家货币，记账外汇只能根据协定在两国间使用。交易佣金。运输费和保险费等发生的那部分外汇。等交易条件，到期才进行实际交割的外汇。价格。的关键货币作为主要对象，与本国货币对比确定的汇率。的汇率就是交叉汇率。下限，本币由外汇市场的供求关系决定，自由涨落。买入汇率：又叫买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。的一种回汇率。有其自带或寄往国外取款。进行交割所使用的汇率。币的实际价值。同浮动的方法。固定而稳定币值。的外汇买卖。议，然后在规定的交割日由双方履行合约，即结清有关货币金额。以高价卖出，以谋取利润的一种外汇交易。行为。的外汇交易。卖出或买入远期外汇；或者在买入或卖出远期外汇的同时，卖出或买入期限不同时间差来赚取利润的套汇方式。利率国家，以赚取利差的外汇交易。但期限不同的同种外币的交易活动。化合约的交易，是以汇率为标的物的期货合约，主要用来回避汇率风险。格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利。外汇的概念和特征外汇是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产，通常指以外国货币表示的可用国际翟泉债务结一是利用远期外货交易进行套期保值。二是利用远期外汇交易来调整银行的外汇头寸。三是利用远期外汇市场进行外汇投机。广义的黄金市场：包括黄金制品市场、黄金投资市场和黄金信贷市场；狭金投资市场。然后再于约定的日期办理交割。买进规定数量的黄金的权利。1.黄金市场是多元化交易市场的集合2.商业银行在黄金市场中具有主导地位3.黄金市场是衍生交易1.按规模和作用黄金市场可以分为国际性市场和区域性市场;2.按交易场所黄金市场可以分为有形市黄金市场可分为限制交易市场和自由交易市场。黄金市场的供给和需求分别包括部分？还有什么因素黄金市场的供给主要来源于采金国的黄金开采和存量黄金；黄金市场的需求主要包括官方需求、工业原料需求以及消费需求四个方面。影响黄金的价格直接因素:1.成本因素2.供求因素；影响黄金的价格间接因素：1.政治局势与突发性1.账面划拨这种形式一般用于黄金市场上的大宗交易，无论现货还是期货，一般都只需要在账行划拨，把存放在金库的某个属于某个国家或集团的黄金的所有者加以改变。2.实物交割多发生在私人或企业对新开采出来的黄金的交易，其特点是一手交钱，一手交货，交易完成，钱货两清。黄金现货交易是指交易双方在成交后的两个营业日内完成交割、清算等一切手续的一种交易方式。灵活简便。弊端：1.黄金价格不受供求关系影响2.现货交易缺乏转移价格波动风险的机制。黄金期货交易是指在现货交易的基础上，为克服现货交易的不足而逐渐发展起来的一种交易方式，然后再于约定的日期交割。特点：1.标准化合约2.交易流动性强，交易量大3.信用风险低4.交割主要采取对冲方式5.实行保证金交易制度；作用：1.黄金价格发现2.提供转移现货风险市场的场所3.为投机者提供投机套利的机会；黄金期货交易方式分为套期保值交易和投机交易。黄金期权是指买卖双方签订合同后，买方就收到了在规定的期限内按照合同规定的远期价格，买进规定数量的黄金的权利。黄金期权分看涨期权和看跌期权；黄金的期权费由黄金价格的波动率、期权合约规定的行权价格和黄金期权的期限共同决定。黄金期权交易方式分为套期保值交易和投机交易。金融衍生品：又称金融衍生工具，是指其于价值依赖基本标的资产价格的金融工具或金金融远期合约、金融期货合约，金融期权合约、金融互换合约等。权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。率期货、利率互换以及上述合约的混合交易合约。资产的合约。数额确定、以具体货币表示的名义本金协议。面协议，然后在规定的交割日由双方履行合约，即结清有关货币金额。的某种标的金融资产的标准化协议。准化合约的交易，是以汇率为标的物的金融期货合约，用来规避汇率风险。利、率相关的金融资产的标准化合约。定在未来的某一个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。融资产全力的合约。期权合约出售方承担义务的报酬，金融期权合约买方必然要支付给金融期权合约卖方一定的费用，称为期权费或期权价格。执行期权。金融互换合约：是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列约。期限内互相交换约定的不同货币的金额以及相同或不同性质的利息。的现金流根据浮动利率计算出来，而一方的现金流根据固定利率计算。乎没有实际的交易。而只是起着其他金融市场资金交易的记账答：欧洲货币市场是指非居民与非居民之间以欧洲货币为载体的货币资金进行接待所形成的市场。形成：欧洲货币最初是以欧洲美元为主要代表的1随着第二次世界大战的结束，在“马歇尔”的安排下，美国队西欧各国提供大量援助和贷款使大量美元不断流向欧洲，形成最早的欧洲美元。2冷战开始后，前苏联将在美国的美元转移到由前苏联控制的位于欧洲的银行，形成了欧洲美元的最初来场在伦敦诞生了发展：1需求方面，美国的国际收支逆差逐渐增大，美国政府采取一系列限制资本信用风险较低的借款人答：远期利率协议是指买卖双方同意从未来某一商定的时间开始在某一特定时期内按协议利率接待答：金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量答：①金融期货合约通常有标准化的合约条在合约上有明确的规定，无需双方再商定；远期合约条款有交易双方协议而定①金融远期固定交易场所；金融期货合约交易是在专门的期货交易所内进行的①远期合约转让相当困多数职能通过到期实物交割来履行；期货合约无须征得对方同意就以通过平仓来结清自己远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，不能担保到期一定能履行，违约风险较高；期货合约的履行由交易所或清算公司提供担保，违约风险几乎为零，但交易双方要承担价格波动风合约有保证金要求；远期合约没有。答：外汇期货是指交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货答：股指期货全称股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约，双方约定答：金融期权合约是指赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种答：金融互换合约是两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内,交换一系列现金融期货合约交易市场一样的标准化合约,不易找到合适的交易对象,交易成本较高.的价值，也成为资金的时间价值。式。实际利率：是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。入或卖出一项金融资产，他将不能获得任何套利利润。基本面分析还可能帮助投资者获得超额利润。强式有效市场：若市场价格充分反应了有关公司的一切可得信息，从而使任何获不能凭此而获得超额利润是，市场即为强式有效市场。简述银行承兑汇票如何定价?而备付的资金,这类资金存放在承兑银行自己专门设立的保证金账户,是出票企业提供的承担最后付于西方传统经济学的市场自发理论①从认识理论看，市场有效性理论从现象市场部规则运动为依据，割断资本市场运行与整个经济运行的内在联系，否定经济规律对资本市场运行的支配作用，否定人们认识资本市场运动规律的主管能动性，把资本市场视为超社会超经济存在缺陷，但它对资本市场研究和投资实践还是起着重要的理论指导作用强式有效市场：若市场价格充分反映了有关公司的一切可得信息，从而使任何获得内幕消息的人也金额市场监管：是有金融监管当局指定并执行的、直接干预金融市场配置机制，或间接务和金融产品消费者提供需决策的一般规则或特殊行为。过收集金融市场机构的经营管理和财务数据，运用一定的技术方法，研究分析金总体状况、风险管理状况、合规情况等，发现其风险管理中存在的问题，对其稳评价。查阅各类财务报表、文件档案、原始凭证和规章制度等业务资料，核实、检查和评价金的合法经营情况等.结合实际分析金融市场监管的必要性?答:现代市场经济是法制经济,由于金融市场在市场经济中居于核心的地位,其经营活动具有作用力大、而导致经常性的“市场失灵”。为了控制金融市场风险，避免发生更大的国内金融市场风济中具有特殊地位和作用①金融业存在巨大的内在风险。首先，与其他行业相比，金融业殊的高风险行业，这种特殊性决定了国家需要对该行业市场进行监管。其次，金融业负债比较高，自由资产少，营运主要靠外部资金来源①金融业具有公共性。金融业公共性与金融市场活广泛性相关。在金融活动中，广泛存在信息不完全或信息部对称的情况，为了防止相对垄断可能带来的不公平和信息不对称造成的评价、选择困难，需通过金融市场监管约束金融市场机构的行为，保护公众利益。答:①非现场检查监管:又称非现场检测,是按照审过收集金融市场机构的经营管理和财务数据,运用一定的技术方法,研究分析金融市场机构经营的总体状况、风险管理状况、合规情况等,发现其风险管理中存在的问题,对其稳健性经营情况进行评价.原始凭证和规章制度等业务资料,核实、检查和评价金融市场机构的合法经营情况等.答:美国:美国的金融市场监管体制是由联邦政府和州政府共同负责的分业监管,分为联邦管理系统和融业发展最早的国家,实行单线多头式的混业监管模式,监管权集中于中央政府,有不同的监管机构对日本一直将美国模式作为范本,在战后实行分业监管体制,在20世纪末,同英国一样实施了金融体制改革,转变为混业监管体制.特点:①突出市场监管的独立性①从带有浓厚的行政管理色彩向缩小行政监管范围转变,逐步增强市场约束在监管中的作用①分业监管与功能监管的统一,高度重视分业监管的优势,更加注重功能监管.答:①监管成本:分业监管过高;混业监管低,课实现规模经济①监管效率:分业监管低,会出现重复监管或监管真空;混业监管资源配置可以实现效率最优,弹性较大①监管目标:分业监管很难形成一个明确统一的整体监管目标;混业监管,监管目标简要而明确①监管能力:分业监管具有专业化有规模效应,其监管更具全局性①监管协调:分业监管需要协调;混业监管不存在监管部门之间的冲突,矛盾只存在于监管机构的内设部门之间,协调起来较为容易①对金融行业差异性的适应能力:分业监管更能适应不同金融行业的差异性,根据不同行业的特殊性,区别对待不同金融市场机构或金融市场业务,确定各自的监管标准和要求制定,制定有针对性的监管手段和措施,有效地控制金融风险保持金融市场稳定;混业监管由于金融业个部门具有各自的特一的标准，使综合性监管机构对内部专业化极强的各监管部门难以协调，不得不对各自目标有所取舍管的规模经济，顺应了现代金融也混业经营的发展潮流①从机构性监管向功能性讲监管是指按照金融市场的类型分别设立不同的监管机构，不同监管机构拥有各自的职责范围，无权干预其他类别金融市场的业务活动。功能性监管是指依据金融体系基本功能而设计金融市场机构的涌入使我国监管模式面临挑战①混业经营趋势使得我国现行分业监管体系新改版名字解释：系的总和。证券资产化：是指吧流动性比较差的资产，如金融机构的长期固定利率贷款，企业的应收账款等，通过商业银行货投资银行的集中以及从新组合，以这些资产做抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。融资产期限在一年或一年以下的金融市场。回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一定期限后按原定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为资本市场：又名长期金融市场、长期资金市场是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产期限在一年以上的金融市场。直接融资：是指资金需求方直接从资金供给方获得资金的方式，反过来说，就是投资者不通过信用中介机构直接向筹资者进行投资的资金融通形式。聚敛功能：就是金融市场能够引导小额分散资金，汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能。配置功能：是指金融市场促使资源从低效率的部门转移到高效率低部门，从而使整个社会的资源利用效率得到提高。清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金的融通的市场。的拆借市场。立的同业拆借网，或者通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。无担保拆借市场：是指拆借期限较短，资金拆入方资信较高，可以通过在中央银行的借市场备金而进行短期资金融通的市场。同业借贷市场：源于商业银行等金融机构直接因为临时性利业经营，它与头寸拆借以调整头寸为目的不同。拆借。在金融机构直接可以转让。高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术利率。短期参考利率。向债权人（或债权人制定人活持票人）支付一定金额货币的义务。付一定金额货币的书面支付命令。金额的书面凭证。身信誉向其他市场主体发行的商业票据。到期付款的承诺记载。在扣除一定贴息之后将余额支付给持票人的票据行为。日起至票据到期日止的利息为条件，将其转让给其他央银行进行资金融通的行为。是指持票人在遭到拒付（拒绝承兑或拒绝付款）时，有权向前背书人以及出票商业票据：是指以大型企业为出票人到期按票面金额向持票人付现而发是一种商业证券。有价证券，其最长期限一般不超过一年。银行承兑汇票：是由在承兑银行开立存款账户的存款人出保证在指定日期无条件支付确定的金融给收款人或持票人的票据。债券：是债券的发行人为了筹措资金向债券投资者出具的并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。方政府债券各类公司债券（含金融机构）发行的公司债券（含金融债券）等。不在同一个国家或地区。国际债券包括外国债券和欧洲债券。币的债券。为计价货币的债券。可转换公司债券：是指在一定条件下可以按照一定的转股比例转换成债券发行人股票的债券。司债券，它与普通的可转换公司债券的本质的区别在于，其持有者仍看将该债券持有到期获得本金以及相应的利息，而普通的可转换公司债券了认股权利，该债券就不存在了。后的债券。混合资本债券：是由商业银行发行的本金和利息的清偿顺序位于股权资本之前但却位债务之后的债券。构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金来支付资产证券收结构性融资工具。企业债：是由我国境内具有法人资格的非金融企业依照法定程序发行的价证券。票据的期限一般都在5-10年之间，符合中期债券的期限范围。候，可以提前偿还与债券相关的债务，从而主动地调整自身的债务机构，提高经营效益。债券的回售：也是一种权利，与债券赎回所不同的是，它是一种面向债券持有人的权持有人要求提前获得本息偿付的权利，这这意味着债券持有人在需要的时候，可以要求债券发偿还债券本金和利息。收益率招标：的标是债券的利率，即通过投入各自报出债券的利率来确定债券最终的票面利率。向交易。双方约定在将来某一日起由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回正回购方返还之前出质的债券。约定回购利率计算利息，以购回之前出售的债券。力，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的书面凭证。股票的一种基本形式。营好转，盈余增多的时候，在补发这些股息。非累积优先股:是仅用当年利润分发股息，而不予以累积补发，也就是说如果当年赢利以分配优先股股息，则公司当年就不必分派股息，以后年度亦无需补发。可转换优先股：是指股东可以在一定时期内按照事先确定的一定比例将本中所占比例的股票。券交