电大财务管理行考册答案

2010一、单项选择题

财务管理作 我国企业财务管理的最优目标是 C 2．影响企业财务管理最为主要的环境因素是（C A经济体制环 B财税环境C金融环 D法制环下列各项不属于财务管理观念的是 DA.时间价值观 B.风险收益均衡观 C.机会损益观 D.管理与服务并重的观下列筹资方式中，资本成本最低的是（CA发行股 B发行债券C长期借 D保留盈某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%时，其发行价格为（C）元。A B C D企业发行某普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%21.625%，则股利逐年递增率为（ B．8% 资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（A。A预测成本 B固定成本 C变动成本 D实际成本按2/10、N/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其成本为 A B C D最佳资本结构是指(DA.企业价值最大的资本结 B企业目标资本结C.加权平均资本成本最低的目标资本结构D.加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本机现行国库券利息率为10%，股票的的平均市场风险收益为12%，A1.2，则该股票的预期收益率为 B 1．从整体上讲，财务活动包括 B.投资活动C．资金营运活动 D.分配活动E.生产经营活动 A一次性年 B普通年金C预付年金D递延年金E永续年企业筹资的目的在于 A满足生产经营需 B处理企业同各方面财务关系的需C满足资本结构调整的需 D降低资本成公司债券筹资与普通股筹资相比较（ADA普通股筹资的风险相对较 B公司债券筹资的资本成本相对较C普通股筹资可以利用财务杠杆作用 D公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税资本结构调整的原因是（ 为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标答：1.价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素,并用货币时间价值的原则进行了科学的计量2.价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不公过去和目前的利润会影响企业的价值,而且预期未来现金利润的多少对企业的影响会更大.3.价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬之间的联系,能有效地克服企业财务管理不员不顾风险的大小,只片面追求利润的错误倾向.价值最大化是一个抽象的目标,在资本市场有效的假定之下,它可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化.2.简述财务经理财务中财务经理的主要职责5000200010%40万80012%242200万元，第一年预期股利率12%，以后每年按4%递增，筹资费用110万元；所得税率33%，要求：1.（1）

10

133

＝

16.63％综合资本成本

6.84％

12.37％

161000元，票面利率12%，期限21000张，该债券每年付息一次。当时市场利率10%，计算债券的发行价格。（3/15，n/45

1

某公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现有A、B两个方案供选择。有关资料 资本成本 资本成解：＝

＝

某企业年销售额为300万元，税前利润72万元，固定成本40万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率40%，负债利率10%，要求计算该企业的经营杠杆系数；解：1.经营杠杆系数＝

160％＝ 160％

利息＝全部资本×负债比率×财务杠杆系数入

＝300160％4080＝1.＝＝经营杠杆系数×某企业目前的资本总额为1000万元，债务资本比为3：7。负债利息率为10%，现准备追400万元，有两种备选方案：AB方案增加负债资本。若采用负债 1

1

7004001000 增资后EBIT＝200＞无差别点财务管理作 按投资对象的存在形态，投资可分为（ A.实体投资和金融投资 B.长期投资和短期投资C.对内投资和对外投资当贴现率与内含报酬率相等时 A.净现值大于 B.净现值等于 C.净现值小于 D.净现值等于所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业 D 在长期投资中，对某项专利技术的投资属于（A B、金融投资C、对内投资 B、可获得利C、可获得等同于时间价值的报酬率D、可获得风险报酬（C B、折旧年限和折旧分类C、折旧方法和折旧年限D、折旧率和折企业投资10万元建一条生产线，投产后年净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（C）年。A、3 一个投资方案的年销售收入为400万元，年付现成本为300万元，年折旧额为40万元，所得税率40%，则该方案年营业现金流量应为（B）A.36万元B.76万元 C.96万元D.140万元 D）A.处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等B.销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏C.D.10．如果其他因素不变，一旦贴现率高，下列指标中数值将会变小的是 A 净现 B.平均报酬 内部报酬 D.投资回收（每题2分，共20分）下列各项中构成必要投资报酬率的是（AEA无风险报酬 B实际投资报酬率C通货膨胀贴补 D边际投资报酬率投资决策的贴现法有（ACD 4．确定一个投资方案可行的必要条件是（ A、内含报酬率大于 B、净现值大于 C、内含报酬率不低于基准贴现率D现值指数大于1 E、内含报酬率大于05．下列能够计算营业现金流量的公式有（BCDE）Ｄ．税后利润+折旧Ｅ．营业收入—付现成本—答1)考虑时间价值因素,科学的投资决策必须考虑资金的时间价值,现金流量的确定为不同时（1非贴现法把不同时点上的现金收支当作无差别的资金对待，忽略了时间价值因素，是不科学的。这一取舍标准具有客观性和科学性。 期间甲方案乙方案净现金流量净现金流量第120000第223000第345000第460000第580000解：甲方案净现值＜0每年的营业收入12000元，每年的付现成本4005元，所得税率40%，资金成本率10%（5年期，利率为10%的年金现值系数为3.791，利率为18%的年金现值系数为3.127;）计算年折旧额计算各年ＮＣＦ1-5＝（12000－4005－4000）×（1-40％）＝20000÷6397＝3.13该方案净现值＝1810％，该方案850025004000元，第三年末流入5000元，要求：（1）如果资金成本为10%，该项投资的净现值为多少？（2）求该项投资的内含报酬率（提示：在14%-15%之间。 设i=14%设i=15％IRR

14

15％

.5

0企业有100000元资金可用于下列二个投资方案：方案A购买5年期债券，利率14%单利B5年按直线法折旧，无残值，该设备每（5年期，利率10%的普通复利现值系数0.621、年金现值系数3.791）A方案净现值＝100000×（1+14％×5（P/F,10%,5）年折旧额＝20000+12000×（1－30％＝284007664.4＞Ａ方案净现值某企业购买一台新设备，价值10万元，可使用5年，预计残值为设备总额的10%，按直线法折旧，设备交付使用后每年可实现12000元税前利润。该企业资金成本率为10%，所得30%（510%的复利现值系数=0.621；计算年折旧额计算净现值

财务管理作 某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000（ A. A）A.预防动 B.交易动机C.投机动 D.以上都8040天，则该企业的平均存货期限为（ Ａ．40天 Ｂ．70天 Ｃ．120天 Ｄ．150天 C） B.预付帐款C．待摊费 D.其他应收下面信用标准描述正确的是 A信用标准是客户获得企业信用的条件BC信用标准越高，企业的坏帐损失越高D来说（D 7．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是：（A）A.销售折扣B.现金折扣C.折扣期限 应收帐款周转率是指商品（C）与应收帐款平均余额的比值，它反映了应收帐款流动程销售收 B.营业利润C．赊销收入净 D.现销收下列各项中不属于商业信用的是（ B、应付帐款C、应付票 D、预提费ABC分类法对存货进行控制时，应当重点控制的是（B数量较多的存货B．占用资金较多的存C．品种较多的存货D．库存时间较长的存货（每题2分，共20分）在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的因素有（ACD Ａ．机会成本Ｂ．持有成本Ｃ．管理成本Ｄ．短缺成本Ｅ．转换成本 Ａ．应收账款机会成本Ｂ．坏账损失Ｃ．收账费用 Ｅ．转换成本3．存货总成本主要由以下哪些方面构成(ACD)A.进货成 B.销售成 C.储存成 D.短缺成在预算期现金需要总量既定的条件下，影响最佳现金持有量的因素主要有 A现金持有成 B有价证券和现金彼此间转换成本C有价证券的 D以上都构成企业信用政策的主要內容是（BCEA调查客户信用情 B信用条 C信用标准政 D现金折扣E收帐方答：1.交易动机。即企业在正常经营秩序下应保持的现金支付能力.2.预防动机.即企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力.3.投机动机.即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会取较大利益而准备的现金余额。（教材元/股，2.5元/20元，2619.8元，25元。企业期望报酬率为10%，企业应如何选择？乙股票价值=2.5×(P/A,10%,2)+26×(P/F,10%,2)=25.82(元某企业上年现金需要量40万元，预计今年需要量增加50%，假定年内收入状况稳定。现解：本年现金需要量＝400000×（1+50%）=600000（元2600000最佳现金持有量 （双击可见）=48989.79（元最低现金管理成本

260000020010%=4898.98（元2002200050001000元，应收帐款余额15000元，应付帐款余额为6000元，预计2003年第一季度末保留现金余额3000元，预期2003年第一极度发生下列业务：实现销售收入50000元，其中20000实现材料销售1500采购材料30000元，其中10000支付应付帐款5000支付水电费用1500解缴税款8000收回上年应收帐款10000解：=（2000+5000+1000）+（30000+1500+10000）某批发企业购进某商品1000件，单位买价50元，卖价80元（均不含增值税10000300017%。货款系银行借款，利率14.4%，存货月保管费率为存货价值的0.3%，企业的目标资本利润率为20%，计算保解：毛利日利息=[1000×50×（1+17%）]×14.4%÷360=23.4(元3000010000保本期 ≈581（天(23.430000100003000保利期 ≈181（天(23.4某企业每年需用甲材料36000公斤，该材料的单位采购成本200元，年度储存成本为元/公斤，平均每次进货费用为20236000236000最佳进货批次=36000÷300=120（次

财务管理作业某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元，固定成本应控制在（D）元。A B C D下列表达式中 ）是错误的A利润=边际贡献—固定成本B利润=销售量×单位边际贡献—C利润=销售收入—变动成本—D利润=边际贡献—变动成本—固定成本3．当企业的盈余公积达到注册资本的（D）时，可以不再提取。A B30%C D E由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥 A B C D在下列分析指标中，属于企业长期偿还能力的分析指标是（ 得低于注册资本的（A 余相脱节的是（A） 固定或持续增长的股利政策B 剩余股利政策C.低于正常股利加额外股利政策D 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的股利政策是（AA.剩余股利政策B.定额股利政策C.定率股利政策D.下列项目不能用于分派股利（B盈余公积 B.资本公积 C．税后利润D.上年未分配利某企业资产总额为100万元，负债与资本的比例为50：50，资产利润率（即息税前利润率除以总资产）为30%，负债利率为12%，税率为40%，则企业资本利润率为（B） B.28。8%C.48% 固定成本按支出金额是否能改变，可以进一步划分为 ABABCDE混合性固定成下列项目中可用于转增资本的有（ACDEA法定公积 B法定公益 C资本公积 D未分配利 E税后利发放股票股利会引起下列影响（ A引起每股盈余下降BC股东权益各项目的比例发生变化D股东权益总额发生变化E股票价格下跌4．确定企业收益分配政策时需要考虑的法律约束因素主要包括（ABC）A.资本保全约 B.资本充实约原则约束C.超额累积利润限 D.投资者因5.下列指标中，数值越高则表明企业获利能力越强的有 A销售利润率 B资产负债率 C净资产收益率 D速动比率 E总资产净利率1简述利润分配的程 （教材第一项）弥补损失。3.按照税后利润(扣除1.2项后)不低于10%的比率提取法定公积金.当累计提取的法定公积金达到注册资本50%时,可以不再提取(也可提取)4.提取任意公积金.我国<提取任意公积金.5.支付普通股利6.未分配利润.即税后利润中的未分配部分.可转入下一年度2（教材答:剩余股利政策是指在企业/企业集团有着良好投资机会时,根据目标资本结构测算出必须的权益资本的需要.然后将剩余部分作为股利发放.基本步骤为:1.设定目标资本结构,即确定股权资本与债务资本的比例.在此资本结构下综合资本成本应接近最低状态.2.确定目标资本结构下投资必需的股权资本以及与现有股权资本之间的差额.3.最大限度地使用税后利润以满足投资及资本结构调整对股权资本追加的需要.可结合现金支付能力考虑股利的派发.80050%，企业想继续保持