监理工程师-目标控制（土木建筑）-第二节工程项目融资

监理工程师-目标控制（土木建筑）-第二节工程项目融资1.【单选题】采用PFI融资方式，政府部门与私营部门签署的合同类型是（  ）。A.服务合同B.特许经营合同C.承包合同D.融资租赁合同（江南博哥）正确答案：A参考解析：BOT项目的合同类型是特许经营合同，而PFI项目中签署的是服务合同，PFI项目的合同中一般会对设施的管理、维护提出特殊要求。2.【单选题】在PPP项目实施方案中，（  ）主要明确项目资产权属、社会资本承担的公共责任、政府支付方式和风险分配结果等。A.权利义务边界B.交易条件边界C.履约保障边界D.调整衔接边界正确答案：A参考解析：项目边界条件是项目合同的核心内容，主要包括权利义务、交易条件、履约保障和调整衔接等边界。权利义务边界主要明确项目资产权属、社会资本承担的公共责任、政府支付方式和风险分配结果等。交易条件边界主要明确项目合同期限、项目回报机制、收费定价调整机制和产出说明等。履约保障边界主要明确强制保险方案以及由投资竞争保函、建设履约保函、运营维护保函和移交维修保函组成的履约保函体系。调整衔接边界主要明确应急处置、临时接管和提前终止、合同变更、合同展期、项目新增改扩建需求等应对措施。3.【单选题】下列关于PPP项目财政承受能力论证的说法，正确的是（  ）。A.财政承受能力论证的结论分为“通过论证”和“未通过论证”B.对可行性缺口补助模式的项目，在项目运营补贴期间，政府承担全部直接付费责任C.“未通过论证”的项目，应采用PPP模式D.每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过20％正确答案：A参考解析：选项A正确，财政承受能力论证的结论分为“通过论证”和“未通过论证”。选项B错误，政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。选项C错误，“未通过论证”的项目，则不宜采用PPP模式。选项D错误，每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10％。

4.【单选题】PPP项目物有所值定量评价通过对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值与（  ）进行比较，来考量项目模式。A.社会资本支出现值B.公共部门比较值C.项目社会净支出成本D.私人部门比较值正确答案：B参考解析：物有所值定量评价。定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。

5.【单选题】下列选项中，属于融资结构设计阶段的主要工作是（  ）。A.项目可行性研究B.选择项目的融资方式C.融资谈判D.评价项目风险因素正确答案：D参考解析：6.【单选题】下列关于项目融资说法正确的是（  ）。A.项目融资以项目的投资者或发起人的资信为依据B.贷款人能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的财产C.项目的债务表现在项目投资者的公司资产负债表中负债的一栏D.在风险分担方面具有投资风险大、风险种类多的特点正确答案：D参考解析：选项A，项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资，而不是以项目的投资者或发起人的资信为依据。选项B，有限追索的极端是“无追索”，即融资百分之百地依赖于项目的预期收益，在融资的任何阶段，贷款人均不能追索到项目借款人除项目之外的资产。选项C，项目的债务不表现在项目投资者（即实际借款人）的公司资产负债表中负债栏的一种融资形式。选项D，项目融资在风险分担方面具有投资风险大、风险种类多的特点，此外，由于建设项目的参与方较多，可以通过严格的法律合同实现风险的分担。7.【单选题】与传统融资方式相比较，项目融资的特点是（  ）。  A.融资涉及面较小  B.前期工作量较少  C.融资成本较低  D.融资时间较长正确答案：D参考解析：与传统的融资方式比较，项目融资的一个主要问题是相对筹资成本较高，组织融资所需要的时间较长。项目融资涉及面广，结构复杂，需要做好大量的有关风险分担、税收结构、资产抵押等一系列技术性的工作，筹资文件比一般公司融资往往要多出几倍，需要几十个甚至上百个法律文件才能解决问题。8.【单选题】从投资者角度看，既能回避建设过程风险，又能尽快取得收益的项目融资方式是（  ）方式。  A.BT  B.BOO  C.BOOT  D.TOT正确答案：D参考解析：TOT（Transfer-Operate-Transfer，移交—运营一移交），是从BOT方式演变而来的一种新型方式，具体是指用社会资本购买某个项目资产（一般是公益性资产）的经营权，购买者在约定的时间内通过经营该资产收回全部投资和得到合理的回报后，再将项目无偿移交给原产权所有人（一般为政府或国有企业）。从投资者的角度看，TOT方式既可回避建设中的超支、停建或者建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险，又能尽快取得收益。采用BOT方式，投资者先要投入资金建设，并要设计合理的信用保证结构，花费时间很长，承担风险大；采用TOT，投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权，资产收益具有确定性，也不需要太复杂的信用保证结构。9.【单选题】关于项目融资ABS方式特点的说法，错误的是（  ）。  A.项目经营权与决策权属于特殊目的机构（SPV）  B.债券存续期内资产所有权归特殊目的的机构（SPV）  C.强调通过证券市场发行债券方式筹集资金D.采用民间的非政府途径，过程简单，降低了融资成本正确答案：A参考解析：选项A错误，选项B正确，在ABS融资方式中，根据合同规定，项目的所有权在债券存续期内由原始权益人转至SPV，而经营权与决策权仍属于原始权益人，债券到期后，利用项目所产生的收益还本付息并支付各类费用之后，项目的所有权重新回到原始权益人手中。选项C正确，BOT与ABS融资方式的资金来源主要都是民间资本，可以是国内资金，也可以是外资，如项目发起人自有资金、银行贷款等；但ABS方式强调通过证券市场发行债券这一方式筹集资金，这是ABS方式与其他项目融资方式较大的区别。选项D正确，BOT过程复杂、牵涉面广、融资成本因中间环节多而增加；ABS则只涉及原始权益人、SPV、证券承销商和投资者，无须政府的许可、授权、担保等，采用民间的非政府途径，过程简单，降低了融资成本。10.【单选题】下列项目融资工作中属于融资决策分析阶段的是（  ）。A.评价项目风险因素B.进行项目可行性研究C.分析项目融资结构D.选择项目融资方式正确答案：D参考解析：11.【单选题】PFI融资方式与BOT融资方式的相同点是（  ）。A.适用领域B.融资本质C.承担风险D.合同类型正确答案：B参考解析：PFI与BOT方式在本质上没有太大区别，但在一些细节上仍存在不同，主要表现在适用领域、合同类型、承担风险、合同期满处理方式等方面。12.【单选题】用PFI融资方式的特点是（  ）。A.可能降低公共项目投资效率B.私营企业与政府签署特许经营合同C.特许经营期满后将项目移交政府D.使用领域广泛、缓解政府资金压力、提高建设效率正确答案：D参考解析：选项A错误，选项D正确，PFI（PrivateFinanceInitiative，私人主动融资）是指由私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本，在运营期结束时，私营企业应将所运营的项目完好地、无债务地归还政府。PFI融资方式具有使用领域广泛、缓解政府资金压力、提高建设效率等特点。利用这种融资方式，可以弥补财政预算的不足、有效转移政府财政风险、提高公共项目的投资效率、增加私营部门的投资机会。选项B错误，BOT项目的合同类型是特许经营合同，而PFI项目中签署的是服务合同，PFI项目的合同中一般会对设施的管理、维护提出特殊要求。选项C错误，BOT项目在合同中一般会规定特许经营期满后，项目必须无偿交给政府管理及运营；而PFI项目的服务合同中往往规定，如果私营企业通过正常经营未达到合同规定的收益，可以继续保持运营权。13.【单选题】下列项目筹资方式中，需要利用信用增级手段使项目资产获得预期信用等级，进而在资本市场上发行债券募集资金的是（  ）方式。A.BOTB.PPPC.ABSD.TOT正确答案：C参考解析：ABS融资方式的运作过程包括进行信用增级。利用信用增级手段使该项目资产获得预期的信用等级。

26.【多选题】项目融资与传统的贷款相比较，具有的特点包括（  ）。A.资金的来源主要是项目的资产、预期收益、预期现金流B.贷款人对项目的借款人具有完全追索权C.资金的来源主要依赖于项目的投资者的资信D.用于支持贷款的信用结构的安排是灵活和多样化的E.项目的债务不表现在项目借款人的公司资产负债表中正确答案：A,D,E参考解析：选项A正确，选项C错误，与其他融资过程相比，项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资，而不是以项目的投资者或发起人的资信为依据。选项B错误，作为有限追索的项目融资，贷款人可以在贷款的某个特定阶段（例如项目的建设期和试生产期）对项目借款人实行追索，或者在一个规定的范围内（这种范围包括金额和形式的限制）对项目借款人实行追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产。选项D正确，在项目融资中，用于支持贷款的信用结构的安排是灵活和多样化的，一个成功的项目融资，可以将贷款的信用支持分配到与项目有关的各个关键方面。选项E正确，项目融资通过对其投资结构和融资结构的设计，可以帮助投资者（借款人）将贷款安排成为一种非公司负债型的融资。非公司负债型融资，亦称为资产负债表之外的融资，是指项目的债务不表现在项目投资者（即实际借款人）的公司资产负债表中负债栏的一种