《海尔智家财务管理模式及其竞争优势分析》9400字（论文）

绪论1.1研究背景及研究意义1．研究背景同其他社会组织一样，企业作为经济组织，其成长过程也是由小到大、由单一结构向多元结构发展变化。企业集团是一种由多个不同层次企业组成的大型企业。企业集团内的各个企业在产品、管理方式和企业文化等方面相互作用、相互联系，共同为投资人和客户创造价值。因此，企业集团是现代经济社会中一种非常重要的经济组织形式，在经济社会活动中扮演着不可替代的角色。随着全球化进程的加快，一些大集团凭借其雄厚的资本实力、先进的管理制度等，已经对不同地区的经济社会生活产生了深刻的影响。一个企业集团采用适合自身的财务管理模式，可以为内部决策及时取得有用的财务信息，从而为企业创造更多的价值。但从目前的现状来看，大部分企业集团并没有形成一套适合企业自身的财务管理模式。所以，企业集团应该建立或采取何种财务管理模式，将会对企业资源的利用效率和利润率的高低等方面产生深刻的影响。企业集团的财务模式将影响企业集团未来创造价值能力的提升。因此，加强对企业集团财务管理模式的研究，并建立适合集团本身的财务管理模式，具有重要的现实意义。2．研究目的与意义企业集团可持续发展的一个重要因素是公司的管理是否合理，财务管理是企业集团发展和管理的核心内容，投资者和其他国内外利益相关者时刻都在关注。因此，本文以海尔智家为重点，在对企业财务管理模式相关理论的阐释基础上，总结其主要特点并且把它看做一种财务管理模型。本文的研究进一步完善了海尔智家的财务管理模式，使海尔智家的财务竞争力更具优势，从而增强公司的竞争优势。1.2文献综述1．财务管理模式文献综述管理模式是在操作系统或管理理念指导下建立的一种实践。经济管理最早诞生于19世纪后期的西方国家。Ansoni在《管理计划和控制系统》一书中对财务管理进行了系统的研究。他认为，企业创造价值的能力和它的管控体系（管理能力）密切相关。刘菁在（2007）《企业集团财务控制研究》中指出，可首先根据企业集团是集权、分权还是混合型，分别将财务管理分为战略规划型、财务控制型和战略控制型。根据企业集团的母子公司关系，相应的财务管理模式可分为：集权型、事业部型和控股经营型。王吉鹏（2008）提出，根据母子公司的集权程度、管理关系和整体战略角度出发，财务管理模式上体现出的集权、分权和混合型模式，外在分别表现为“经营控制模式”“财务控制模式”、“战略控制模式”三种不同的管理模式。2．竞争优势文献综述经济学家张伯伦在1933年最早提出了竞争优势的概念。MichaelPorter(1985)在《竞争优势》中表示：要想在行业中占据重要地位，其核心就是竞争优势，称为“核心竞争力”。它有成本领先和差异化两种基本形式。他们认为核心竞争力的本质实际上是公司的能力，是公司不同知识、技能和态度等因素的集合。这些因素相互作用，才可以让企业充分发挥竞争优势。1.3研究方法1．案例分析法本文以海尔智家的财务管理为实例，概述企业财务管理的基本理论及特点，分析了海尔智家的财务管理模式及其为公司带来的成效。案例分析方法，实际是归纳总结方法。通过对集团公司财务管理的研究分析，认识其在企业管理中的核心地位，总结公司财务管理模式给公司运营带来的效益。2．文献研究法通过研读各学者有关集团公司财务管理、竞争优势的文献资料以及海尔智家的年报数据等，分析总结了海尔智家目前在财务管理方面存在的一些基本问题，针对这些问题，本文试图把海尔智家的商业模式引入其财务管理模式，构建以技术创新为视角的竞争财务模式，从而提升企业创造价值的能力。第2章财务管理模式相关理论2.1财务管理企业财务管理的主要对象是现金及其流转，是对资金运动的管理过程。所以，财务管理的主要内容包括以下几个方面：1.资金筹资管理融资是指企业在分析金融市场的基础上进行的融资分析，采用特定的融资方式，以最低的融资成本获得企业生产经营所需的资金。2.投资管理投资管理主要通过投资环境来完成。风险与回报分析与项目评估以及选择回报更高或附加值更高的项目进行投资的决策过程。3.营运资金管理营运资金管理主要是指在组织运作过程中管理证券、现金、应收账款、存货等。营运资金管理的目的是减少营运资金占用和懒惰，加速资金周转。4.收益分配管理收益分配管理是指一个组织在其经营活动中所获得的利润在股东和所有利益相关者之间的分配。为了公司的长远发展除了考虑股东权益公司还应关注其发展机会和财务成本。并以眼前和长远的考虑制定适当的股息策略、长期利益。2.2财务管理模式我国企业集团目前在财务管理模式主要有“集权式”、“分权式”和“混合式”三种，各种管理模式的特点如下：1.集权式财务管理模式母公司对所有子公司的财务管理拥有决策权。但是子公司没有财务决策权，这种财务管理模式被称为集中式财务管理模式。在集中财务管理模式下，母公司的财务部门为子公司的首席财务官。除了参与子公司的财务决策和在某些情况下做出子公司的财务决策。它还直接参与子公司的财务和管理决策。操作过程中，母公司子公司的财务集中管理主要表现在两个方面：一是对关键财务问题的直接决策。子公司直接决策包括资产重组等重大财务决策，资本损益、投资、融资收益分享财务绩效审计与评估。二是设立附属金融机构，财务经理的任命和终止。因此，集中财务管控模式是一种完全“垂直”的模式，其中母公司直接控制子公司的所有关键财务决策权。与其他财务管理模式相比，集中式财务管理模式的主要特点是结构简单、控制范围广。母公司统一决策的财务管理方法，对公司整体规范化管理非常有帮助、非常有用。充分利用企业集团的混合资源，是整体的，有利于各种运营和业务运营。企业集团目标集中的财务管理模式为实现总部设定的总体目标提供了保证。并最终增加组织的利润，实现产品结构和组织结构的整体优化。降低总部治理成本，实现规模经济。集中管理模型为组织的财务决策提供了显着的好处。可以利用贵公司的声誉来拓展您的融资渠道，为集团融资带来便利。但是，该模型也存在以下缺点：它是完全独立的。这降低了子公司的创造力和积极性。其次，可以轻松地将企业的财务实力与管理和使用的实际情况分开，导致官僚主义和滥用财政资源。第三个现象是，如果发生决策错误，子公司将按照集团总部的决策进行运营。附属公司一开始无法做出一致的调整，也无法快速响应，从而错失良机。2.分权式财务管理模式分权式财务管理模式与集权式财务管理模式有很大不同。在这种模式下，母公司只有重大财务事项的决策权和审批权，子公司拥有日常财务事项的决策和执行权，子公司提交日常财务决策。必须在母公司中创建和实施以进行记录。子公司的生产经营与日常财务活动相对独立，母公司仅对子公司的财务管理成果进行评价。分散式财务管理模式是基于母公司对子公司的全部责任的财务管理模式，母公司作为委托方必须制定明确的财务管理目标和财务管理要求。另一方面，在授予子公司财务权的基础上，子公司必须承担相应的责任，另一方面，受托子公司必须对子公司的财务状况承担全部责任。另一方面，要及时向母公司报告财务计划的执行情况，掌握执行情况，接受母公司的财务监督。分权是母公司子公司的财务自主权，母公司基本上只发挥企业集团的整体领导作用。从整体战略的角度来看，母公司必须保持关键的财务决策。子公司事项权利和执行权分散的财务管理模式可以激发子公司的积极性，在利润分配上，母公司需要给子公司更多的利润空间，以加强子公司的实力。子公司拥有独立的财务决策权，可以减少母公司财务干预的负面影响。但是分散式财务管理模式也存在三大弊端：一是无法实现统一指挥和相互协调，不可避免地存在子公司，可以忽略或损害。公司整体利润；削弱了集团公司总部的财务管理能力，不能及时发现和消除子公司的风险和重大财务问题；第三，母公司是子公司。它可能会导致子公司中的“内部人员”的管理问题。3.混合式财务管理模式过度的财务管理不可避免地导致公司财务业绩不佳，降低子公司业务的积极性。对去中心化金融权力的过度控制，必然会导致子公司对个人利益的剥削。因此，母公司无法控制子公司。这对集团整体利益造成不利影响。结合集团实际经营情况来实行分权与集权相结合的财务管理模式，是母公司对子公司财务的管理和管理能力的保证。既要激发子公司的积极性和创造性，又要保证子公司的经营风险在可控范围内。高效的去中心化和中心化相结合，可以让您充分利用中心化的两个好处，避免财务管理中的两个缺点。综合财务管理模式并不是简单的公司财务权分离。根据母公司及其关联公司的说法，这是一种财务会计两级组织模式。组织组使用综合会计系统。母公司及其子公司参与会计制度决策。每个人都有明确的财务权利和收入分配方式。集团公司必须根据其业务状况，以公司章程的形式合理划分母公司及其关联方的财务权利。金融部门的决策应基于特定决策主题的重要性。在这种决定是否将决策权下放给母公司的模式中，资本充当了母公司与子公司之间的纽带。而资金管理将成为集团日常财务管理的主要内容。集团总部的大部分人员将开始管理集团的融资、分销和调度。混合资金管理模式有效弥补了中心化和完全去中心化管理模式的不足。第3章海尔智家财务管理模式现状分析3.1海尔智家企业简介“海尔智家”是海尔集团旗下成员企业。海尔智家最初成立时名为青岛海尔，于1989年4月28日成立，是山东省内最早上市的企业之一。在2018年6月，青岛海尔扩大了经营范围，从之前只有电器及相关配件制造的小企业发展为拥有大量“数字科技、智能科技、软件科技”等相关业务的大企业。在2019年6月20日的时候正式改名为“海尔智家”。2019年7月，随着智能家居生态品牌的全球推出，海尔智家被重新列入《财富》全球500强榜单，与去年相比将其排名提高了51位。自创立公司以来，海尔集团始终坚持以用户需求为中心的创新体系来推动企业持续健康发展。通过品牌、渠道网络建设以及技术研发和运营模式等方面的持续创新，构筑了适应时代需求变化的企业核心竞争力，穿越周期实现企业的可持续发展。形成了目前的品牌竞争力、技术竞争力、产品竞争力、网络竞争力以及文化竞争力，持续推动海尔智家的快速发展。3.2海尔智家财务管理模式介绍企业集团产权结构越复杂，其财务管理也就越困难。随着市场经济的发展，海尔智家必须建立一套适应企业集团发展的财务管理模式。海尔智家发展初期的分权模式导致了总公司对子公司的财务状况模糊不定，不能起到有效监管的作用，造成了集团财务与业务的相互分离，成本很难得到控制；信息反馈的不统一，造成海尔智家不能及时做出决策。为了解决这些问题，海尔智家实行了新的财务管理模式。从财务管理模式的本质上来看，目前的财务管理模式其本质上属于集权式的财务管理模式，具体内容如下。3.2.1“零运营资本管理”模式“零运营资本管理”，就是从营运资金管理的角度，满足企业对流动资产的基本需求，尽可能减少企业对流动资产的投入，并且充分利用短期负债进行融资。“零资本运营管理”模式主要是采用投入产出比的原理，最大限度地增加资金利用效率，降低资金利用成本。在海尔智家内部，各个部门之间有很多交易，而且交易量也相当大。但是资金管理不能同步,这将导致资金管理不善。而海尔智家通过设立财务部，统一分配、使用和管理公司资金。可以加快资金周转，增加资金的利用效率，减少资金的使用成本，最终将有助于提升公司的价值，实现公司的整体效益。成立海尔智家财务部的主要目标是公司资金实行集约化管理。加快资金周转速度，充分满足企业融资需求，海尔智家财务公司这几年在市场上取得了不错的业绩和成功。3.2.2“投资银行”模式由于企业集团的规模比较大，业务比较多，资金运营量也比较大，本身并不能有效的管理资金，因此需要一些比较专业的银行来完成，但是随着企业国际化和经济全球化的发展，跨国并购也时常发生，企业资金的运营业务也运来越多，需要大企业大集团设立财务公司作为投资银行，时刻参与到企业的资本运营；作为企业风险投资、证券投资以及战略投资的顾问；提供投资融资、资信评估等金融咨询服务等。海尔智家为了提高资金的运转效率、实现资源的优化配置，设立了财务公司的投行，其另一个主要的作用是担当财务顾问的角色，主要体现在企业对外投资、融资、并购等方面。以海尔智家并购重组为例，并购重组是投资银行的主要的核心业务，是投资银行价值和实力的体现，也是一种复杂的和专业性很强的投资活动，海尔智家在实施第四个阶段战略即全球化战略的进程当中，海尔智家财务公司在每次的并购活动中都起到了投资银行的作用，形成了自己独特的“投资银行”模式。3.2.3“物流银行”模式物流银行的全称是“物流银行质押贷款业务”，是指银行以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态而且符合要求的物流产品抵押作为授信条件，运用实力较强的物流公司的物流信息管理系统，将银行资金流和企业物流有机结合后向中小企业、客户提供触资、估算等银行服务于一体的银行综合服务业务。物流企业作为第三方担保人管理质押物，根据银行提供的贷款企业还款情况对企业放货，同时保证贷款企业和银行之间的利益。第4章海尔智家财务管理模式分析4.1“零运营资本管理”模式分析海尔智家在2016-2020年期间很少在股市上融资，也很少向银行贷入长期借款，在这五年期间，只有在2017年有股票筹资与长期借款，但在筹资额中所占的比例也非常低。海尔智家的筹资方式主要是商业信用筹资，其次是内源筹资。4.1.1筹资方式分析从表4-1可以看出商业信用筹资所占的比重都在70%以上，在2020年达到了98.14%，几乎占据了筹资额的全部。这样可以充分利用商业信用筹资，降低筹资成本和筹资的风险，提高资本运营的效率。表4-1海尔智家2016-2020年筹资方式年份20162017201820192020股票筹资-70,597长期借款-3,960内源筹资51,01576,71386,975141,55930,266商业信用筹资260,813383,161396,5971,090,5151,598,398合计311,827534,431483,5551,232,0741,628,624数据来源：2016-2020年公司年报4.1.2筹资规模分析2016-2020年股本逐年增加，2020年增长最多，股本达到了902,784万元。是因为海尔智家股票投入增加，以及定向增发导致的股本增加。从2016-2020年长期负债余额来看，2016年为2,022,478万元，2017年长期负债增加最多，新增长期负债759,387万元，合计2,781,865万元。2018年长期负债总额最多达到2,985,448万元。表4-22016—2020年海尔智家股本及长期负债规模单位：万元年份20162017201820192020股本609,763609,740636,842657,957902,784长期负债2,022,4782,781,8652,985,4482,685,4642,595,564数据来源：2016-2020年公司年报4.1.3投资规模分析海尔智家在2016年至2020年大部分是靠自有资金进行投资，没有募集资金投资的情况，表4-3展示了海尔智家从2016年到2020年的非募集资金的投资情况。表4-32016-2020年投资规模单位：万元年份20162017201820192020投资额60,8759,46168,51548,790450,680增加额51,782-51,41459890投资增长率569.7%-84.46%524.18%-28.79%823.71%资金来源非募集资金非募集资金非募集资金非募集资金非募集资金数据来源：2016-2020年公司年报4.2“投资银行”模式分析为了有效管理企业资金，设立专门的财务公司作为投资银行来管理企业的资本运营。表4-4就介绍了2016-2020年海尔智家资本结构变化情况。2016年海尔智家的资产负债率达到了71.37%，从2017年开始逐年降低，但资产负债率仍保持在65%以上，2020年略有增加。分析资产负债表结构可以看出，资产负债率增加主要是由于海尔智家商业信贷融资规模逐年增加。这种融资方式能够降低企业的融资成本，也可以发挥财务杠杆的调节作用，可以使企业获得更大的自有资金收益率，从而获取更大的收益。从下表可以看出，海尔智家的净资产收益率（ROE）也逐年上升，自2017年以来一直在加速增长，2019年净资产收益率最高，达到21.50%。表4-4海尔智家2016—2020年资本结构变化单位：万元年份20162017201820192020资产总额13,125,52915,146,31116,669,95418,745,42420,345,950股东权益2,636,4733,221,5523,940,2354,788,8326,681,642负债总额9,367,49210,471,31011,156,92712,246,43813,534,849长期负债总额2,022,2062,781,8653,148,7612,685,4642,595,564股东权益比率28.63%30.87%33.07%34.67%33.48%资产负债率71.37%69.13%66.93%60.33%56.52%长期负债比率11.83%10.59%9.32%7.08%5.81%净资产收益率（ROE）13.29%17.14%18.88%21.50%19.10%数据来源：2016-2020年公司年报4.3“物流银行”模式分析目前，世界跨国公司普遍设立财务公司，为本集团提供专业化的金融服务。海尔智家为了满足自己对金融服务的需求以及顺应这一潮流设立了海尔智家财务部，创立了属于自己的“物流银行”模式。该模式是针对保兑仓业务提出的，要求在产品的销售过程中财务公司要与各个部门包括法律部门、业务部门以及一些金融专家等相互合作，以使财务公司能够提高金融服务速度、降低风险成本。财务公司为了促进保兑仓业务的顺利开展，对各地公司与经销商和银行三方业务实行了“物流银行”，自开展此项业务以来，有力的推动了集团产品的销售，尤其是空调产品的销售。在支持业务发展的同时，财务公司为防范业务风险，在实际的操作中及时的与各地工贸公司及时进行沟通，并通过安装三方业务管理系统实时监控三方业务数据,从而及时发现业务开展过程中的一些问题，及时进行反馈与处理，以确保三方业务的顺利开展。保兑仓是指出质人向质权人交纳一定的保证金后，质权人根据与出质人签订供货合同的生产厂商开出承兑汇票，生产厂商在收到银行承兑汇票前后将货物交质权人，由质权人委托物流企业根据其指示履行从运输到仓储等各个环节的保管和监管以及放货等义务。

第5章财务管理模式竞争优势分析5.1企业财务核心竞争力阐述在当今时代，随着网络信息化进程的加快以及全球化的飞速发展，企业要想在市场中占有一席之地，就必须拥有自己的核心竞争优势，这是企业占据市场有利地位的一个基础条件，是企业持续发展的一个源泉。而企业要想拥有自己的核心竞争力，就必须认识到财务竞争优势的重要性，财务竞争优势是企业竞争力的一个核心内容。在现代社会主义市场经济条件下，核心竞争力是企业获得持续发展的一个不可或缺的条件。企业核心竞争力包含多方面的内容，但是财务竞争优势是其最为核心的一部分，企业财务竞争优势是一项可以控制的资源，是企业各财务资源相互整合后的结果，是企业持续发展的一个基本保证条件，能够提升企业创造价值的能力。企业财务核心竞争力主要包括三方面的内容，即财务资本的营运能力、财务管理能力以及财务应变能力。财务核心竞争力是企业核心竞争力一个必不可少的组成内容，其发展能够推动企业核心竞争力的快速形成。财务运营能力是企业形成和培育企业核心竞争力的前提条件，能够提高资金的周转速度与利用率。财务运营主要包括投资、筹资以及对收益的分配等。任何一个企业要想存活发展都需要资金的支持，筹资是企业资金运动的起点，因此只有筹集到企业所需要的资金，企业才能够顺利的发展，如果企业剩余资金较多，那该企业就应该寻找合适的投资机会，提高资金的周转率以及收益率，降低资金的机会成本。而最终企业要想获得持续发展，就必须进行收益分配，这不仅有利于维护投资者的利益，还有利于企业资本的积累。因此，企业形成核心竞争力的一个最基本的前提条件就是企业拥有较强的资本运营能力。财务管理能力本身就是企业核心竞争力的一个主要构成要素。财务管理能力包含多方面的内容，首先企业通过财务预测，对企业下一期的费用支出以及将要取得的成果做出一个科学合理的预算；其次是财务决策，在该过程中，首先根据指定的战力目标来指定各种实施方案，然后通过对比选择最优的财务方案；第三步是财务计划即指定计划目标；第四步是财务控制，在该过程中，以设定的计划目标以及做出的财务预算为基本标准，对各个环节进行调节控制；最后一步是财务分析，企业的整个生产经营结束后，要对其取得经营成果进行分析，以发现问题并解决问题。财务应变能力是企业竞争力的一个重要组成部分，是提升企业核心竞争力的一种保障。如今，由于网络的快速发展，信息传播速度加快，企业的经营环境也在持续的变化当中，而企业要得到生存与发展，就必须适应这个不断变化的环境。为此企业人员首先也是必须要做的就是学习，通过学习提高自身的专业水平以及时应对环境的变化。其次财务关系的处理，要正确处理好各企业内外部利益相关者之间的责权利关系，这对企业的发展具有重要推动作用。5.2海尔智家财务管理模式竞争优势分析海尔智家2014年开始实行财务变革，历时六年，为海尔智家的“人单合一双赢”的商业模式的成功做出了卓越的贡献。海尔财务变革后，确认了三类组织角色：战略性的业务伙伴、公司的风险管理者、高效的交易处理者，完成职能上从事后算账到事前算赢，组织上从领导指挥的正三角组织到为用户创造价值的倒三角组织架构以及紧密融入业务发展等方面的转变，使海尔智家的运营业绩发生了巨大变化。表5-1海尔智家财务变革前后的运营成果对比年份20202019201820172016201520142013营业额（亿）1，8031,6311,5091,4051,2491,1901,1821,075利润额（亿）1089075.262.638.122.518.315.2数据来源：2016-2020年公司年报海尔财务共享机制是海尔实现财务模式转变的基础。从表5-1可以看出，海尔智家在实施财务变革后营业额以及利润额都得到了较大幅度的提高，从2014到2020年，营业额增长了40%，而利润额的增长幅度达到营业额的两倍，从2014到2020年，利润额增长了83%。这些都说明了海尔智家财务变革带来的成果，说明其财务变革取得了很大的成果。

结论财务管理是公司治理的核心业务，涉及到公司经济管理的各个方面。改革开放以来，我国的企业集团取得了快速发展。但是就目前国内企业发展来看，由于构成大型企业集团的子集团在企业构成、生产规模和管理方式等方面的不同，大多数企业并没有形成统一的管理模式和配套的财务模式。所以本文以海尔智家的财务管理模式为研究对象，分析了海尔智家财务管理模式的现状及存在的问题，希望能够探索出提高企业竞争力的财务管理模式，并产生更多利润的新型财务管理模式。通过分析海尔智家的筹资方式以及资本结构，确定了海尔智家在财务管理方面的一些问题。第一，筹资方式较为单一，很少在股市上融资，也很少向银行贷入长期借款。第二，资本结构相对稳定，但是资产负债率相对较高，说明企业结构存在问题，应合理调整企业结构，发现企业存在的问题和风险并及时解决。通过对海尔智家的“零运营资本管理”模式、“投资银行”模式、“物流银行”模式三种财务管理模式的研究，分析其存在的问题及其优势。最后分析了财务管理模